🇺🇸 Что будет происходить на фондовом рынке США в ближайшие дни и к каким акциям присмотреться – в еженедельном видеообзоре ⬇️

https://youtu.be/AQYGNSSTULg

ФРС и техгиганты проверят устойчивость рынка США

🇺🇸 Главным событием 28 октября станет решение ФРС по ставке. Рынок ожидает ее сохранения в диапазоне 3,75–4,00% с вероятностью около 90%. В центре внимания — пресс-конференция Кевина Уорша и сигналы о дальнейшей политике регулятора. Для акций позитивным сценарием станет пауза без ужесточения риторики.

📊 Макроэкономика. Предварительные данные по оптовым запасам и торговому балансу США уточнят перспективы ВВП за III квартал. Freedom Broker оценивает рост экономики в 2,6% в пересчете на год против консенсуса 3,2% на начало недели.

🇸🇦 Нефть. WTI торгуется выше $101 за баррель на фоне сообщений об ударах по инфраструктуре Саудовской Аравии. Рост нефтяных цен усиливает инфляционные риски и ограничивает пространство для смягчения политики ФРС.

💬 Технологии. Рекордные результаты SK hynix поддерживают ИИ-сектор. После закрытия торгов отчитаются Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL). Ключевыми станут рост Azure примерно на 45%, динамика Google Cloud и капитальные затраты компаний.

Фьючерсы на американские индексы будут реагировать прежде всего на решение ФРС и комментарии регулятора.

🇺🇸 Ставка ФРС осталась без изменений в диапазоне 3,75-4,0% годовых, как и ожидалось. В заявлении по итогам заседания указано, что экономическая активность расширяется уверенными темпами, наблюдается устойчивый рост капзатрат, но инфляция остается повышенной. За это решение проголосовало десять членов комитета, двое – Лиза Кук и Бет Хэммак, проголосовали за повышение ставки уже на этом заседании.

Принятое решение подтверждает, что ФРС повышает ставку очень аккуратно, не реагируя на отдельные релизы данных, но наблюдая за трендами.

🎙️Наш макроэкономист Юрий Ичкитидзе считает, что важным аргументом в пользу сохранения ставки в октябре без изменений является «хрупкость» экономики, о чем говорят последние данные по рынку жилья и опасения инвесторов о «пузыре» в ИИ.

Мы ожидаем, что уверенность Кевина Уорша в том, что «события способствуют достижению более длительного, устойчивого периода экономического роста и ценовой стабильности» должна передаться инвесторам. Этот оптимистичный взгляд в будущее отличает его пресс-конференции от пресс-конференций его предшественника.

Также важно, что Уорш сказал об ответственности ФРС за инфляцию, из чего следует успешный сценарий для ФРС: сейчас справимся с инфляцией, затем получим длительный период устойчивого роста. Эта уверенность лица, принимающего решения, как считает Юрий, должна вселять оптимизм.

💭 Сейчас мы полагаем, что в декабре 2026 года при широком диапазоне допустимых ожидаемых макроданных повышение ставки все-таки состоится.

Облачная гонка встречает земное притяжение

📈 Отчетности Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL) подтвердили высокий спрос на ИИ-инфраструктуру: выручка Azure выросла на 48% год к году, Google Cloud – на 103%. Однако акции Microsoft прибавляют 3–4%, а Alphabet теряет 10–11%. Инвесторов беспокоят будущие капитальные затраты, сроки окупаемости ИИ и риски для рекламной модели Google.

В центре внимания:

📊 Базовый индекс PCE за сентябрь: прогноз — +0,3% месяц к месяцу. Ускорение до 0,4% усилит опасения относительно жесткой позиции ФРС.
ВВП США за III квартал: консенсус предполагает рост на 3% в годовом выражении, прогноз Freedom Broker — 2,6%.
📑 Amazon (AMZN) представит отчетность после закрытия торгов. Рынок оценит динамику AWS и капитальных затрат.
🇮🇷 Нефть WTI удерживается в диапазоне $101–102 за баррель на фоне рисков поставок с Ближнего Востока.

Баланс рисков остается негативным при повышенной волатильности. Давление вероятно в секторе коммуникаций и среди софтверных компаний. Возможности для выборочных покупок на просадках сохраняются при условии выхода инфляции в пределах ожиданий.

🛰 #Инвестидея: производитель электроники для спутников и оборонных систем Frequency Electronics (FEIM) получает новые заказы. Клиенты просят ускорить поставки, а аналитики Freedom видят в растущем спросе поддержку для восстановления акций.

🕯 Инвестиционные тезисы:

➖ Заказчики просят увеличить выпуск. По программе защищенной связи с контрактом более чем на 1000 систем клиент запросил ускорение ежемесячного производства более чем на 50%.
➖ Портфель заказов поддерживает будущую выручку. Компания объявила о новых контрактах примерно на $12 млн. Около 65% профинансированного портфеля объемом $129 млн приходится на ближайшие 12 месяцев.
➖ Рост загрузки повышает прибыльность. Операционная маржа достигла 22,2%. По мнению аналитиков, дисциплина при выборе контрактов помогает сохранять рентабельность.
➖ Главное условие роста – расширение мощностей. Спрос остается высоким, но скорость исполнения заказов зависит от производственных возможностей. Затраты на расширение могут временно сдерживать рост маржи.

🎯 Целевая цена: $91, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $59

Хай-тек остывает перед выборами

Американский рынок начинает неделю на фоне опасений по поводу финансирования ИИ-инфраструктуры и предстоящих промежуточных выборов в Конгресс.

Главные события:

📉 Meta: S&P Global Ratings ухудшило прогноз по рейтингу компании со стабильного до негативного, сохранив его на уровне AA−. Свободный денежный поток в третьем квартале составил −$2,12 млрд из-за высоких капитальных затрат.

🕯 Apple и Palantir: сегодняшние отчеты станут проверкой способности технологических компаний поддерживать рост и генерировать устойчивый денежный поток.

🇮🇷 Нефть: котировки WTI получили поддержку после снижения на $100 за баррель ценового порога для переговоров по Ирану. ОПЕК+ сохранила декабрьские лимиты добычи на уровне сентября.

📊 Макроэкономика: в 10:00 ET выйдет производственный PMI от ISM за октябрь. Консенсус – 54,5 пункта, прогноз Freedom Broker – 54,4 пункта. В фокусе новые заказы и ценовой компонент индекса.

🇺🇸 ФРС: в 11:15 ET президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби выступит на финансовой конференции. Позже выйдут данные об условиях банковского кредитования и оценка объемов заимствований Казначейства США.

Инвесторы будут внимательно следить за отчетностями технологических компаний и сигналами относительно инфляции, кредитования и дальнейшей политики ФРС.