Forwarded from 소중한추억.
SK가스_연료_선택권이_만든_이익_체력_유안타증권_260910.pdf
899.2 KB
[SK가스/에너지/LPG·발전]
제목: 연료 선택권이 만든 이익 체력
작성자: 손현정, 김고은 (유안타증권)
투자의견: BUY
목표주가: 340,000원
[LPG 본업 회복]
· 실물과 파생상품 간 손익 인식 시차로 인한 2분기 실적 부진을 뒤로하고, 하반기부터 판가와 원가 간 시차 완화로 LPG 수익성 회복 전망
[울산GPS 가동]
· LNG와 LPG를 선택적으로 활용 가능한 울산GPS 가동으로 연료 조달 경쟁력이 강화되었으며, 2027년 발전 부문 영업이익의 큰 폭 성장 기대
[주주환원 기대]
· 대규모 투자 사이클 종료에 따른 현금창출력 확대와 함께, 10월 CEO Investor Day를 통한 차기 주주환원정책 구체화 시 추가적인 기업가치 상승 가능
[LPG 사업 전망]
· 분기별 실적 변동성은 존재하나 국내외 판매 및 트레이딩을 기반으로 연간 이익 창출력은 견조하게 유지될 것으로 예상되며, 2027년에도 연간 3,000억원 수준의 영업이익 유지 전망
[발전 부문 모멘텀]
· 울산GPS는 LNG와 LPG의 상대가격에 따라 경제성이 높은 연료를 선택할 수 있는 구조를 갖춰 안정적인 발전 이익을 창출할 전망이며, 향후 울산 AIDC 가동 시 전력 수요 확대에 따른 인프라 활용도 상승 기대
[리스크 및 고려사항]
· 상반기 LPG 가격 급등과 같은 원재료 가격 변동성이 연간 실적 변동성을 키울 수 있으며, 전력가격 하락 가정 시 발전 부문의 수익성 개선 속도가 예상과 다를 수 있음
제목: 연료 선택권이 만든 이익 체력
작성자: 손현정, 김고은 (유안타증권)
투자의견: BUY
목표주가: 340,000원
[LPG 본업 회복]
· 실물과 파생상품 간 손익 인식 시차로 인한 2분기 실적 부진을 뒤로하고, 하반기부터 판가와 원가 간 시차 완화로 LPG 수익성 회복 전망
[울산GPS 가동]
· LNG와 LPG를 선택적으로 활용 가능한 울산GPS 가동으로 연료 조달 경쟁력이 강화되었으며, 2027년 발전 부문 영업이익의 큰 폭 성장 기대
[주주환원 기대]
· 대규모 투자 사이클 종료에 따른 현금창출력 확대와 함께, 10월 CEO Investor Day를 통한 차기 주주환원정책 구체화 시 추가적인 기업가치 상승 가능
[LPG 사업 전망]
· 분기별 실적 변동성은 존재하나 국내외 판매 및 트레이딩을 기반으로 연간 이익 창출력은 견조하게 유지될 것으로 예상되며, 2027년에도 연간 3,000억원 수준의 영업이익 유지 전망
[발전 부문 모멘텀]
· 울산GPS는 LNG와 LPG의 상대가격에 따라 경제성이 높은 연료를 선택할 수 있는 구조를 갖춰 안정적인 발전 이익을 창출할 전망이며, 향후 울산 AIDC 가동 시 전력 수요 확대에 따른 인프라 활용도 상승 기대
[리스크 및 고려사항]
· 상반기 LPG 가격 급등과 같은 원재료 가격 변동성이 연간 실적 변동성을 키울 수 있으며, 전력가격 하락 가정 시 발전 부문의 수익성 개선 속도가 예상과 다를 수 있음
Forwarded from YIELD & SPREAD (성수)
박종우 한국은행 부총재보
1. 금융안정은 조금 더 긴 시계로 봐야함. 여러가지 금융 불균형 문제를 금리 하나만으로 잡기에는 상당히 부담되고 쉽지 않은 일
2. 주택시장 같은 경우 주택공급, 대출, 거주 관련 정책 등이 한 방향으로 가면서 장기간 끌고 가야하는 이슈. 이 때문에 10월 기준금리를 인상한다고 해석하는 것은 무리
3. 물가가 어느 한 방향으로 갈 것이기 때문에 10월 기준금리 결정이 어떻게 될 것이라고 단정적으로 이야기하기는 어려움
4. 최근 격화된 중동사태는 성장보다 물가에 미치는 영향이 더 클 것으로 보임
5. 현재 기준금리는 기존에 추정했던 중립금리 기준으로 보면 중립 범위의 상단 정도. 다만, 여러 상황이 바뀌어서 잠재성장률, 중립금리를 다시 추정 중
1. 금융안정은 조금 더 긴 시계로 봐야함. 여러가지 금융 불균형 문제를 금리 하나만으로 잡기에는 상당히 부담되고 쉽지 않은 일
2. 주택시장 같은 경우 주택공급, 대출, 거주 관련 정책 등이 한 방향으로 가면서 장기간 끌고 가야하는 이슈. 이 때문에 10월 기준금리를 인상한다고 해석하는 것은 무리
3. 물가가 어느 한 방향으로 갈 것이기 때문에 10월 기준금리 결정이 어떻게 될 것이라고 단정적으로 이야기하기는 어려움
4. 최근 격화된 중동사태는 성장보다 물가에 미치는 영향이 더 클 것으로 보임
5. 현재 기준금리는 기존에 추정했던 중립금리 기준으로 보면 중립 범위의 상단 정도. 다만, 여러 상황이 바뀌어서 잠재성장률, 중립금리를 다시 추정 중
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Forwarded from 유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀
HD현대중공업이 대출력 발전엔진 8,336억원 + SMR 주기기 2,386억원 = 총 1조722억원의 신규 CAPEX를 발표.
발전엔진은 AI·데이터센터 및 분산발전 수요, SMR은 TerraPower Natrium 상업화 및 연 2~3기 주기기 생산체계를 겨냥한 투자로 파악.
발전엔진은 AI·데이터센터 및 분산발전 수요, SMR은 TerraPower Natrium 상업화 및 연 2~3기 주기기 생산체계를 겨냥한 투자로 파악.
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#정유 #정제마진
20260910_두바이유_122달러_오타_의혹_검증기
1.두바이유 122.01달러는 오타가 아닐 가능성이 높습니다. 한국석유공사와 아무 관계가 없는 걸프상품거래소(GME)의 오만 원유 값이 같은 날 121.68달러였습니다.
2.정제마진 15.78달러는 현물 두바이 기준으로 맞는 값입니다. 선물 두바이로 계산하면 26.45달러입니다. 두 값의 차이가 이번 사건의 핵심입니다.
3.오타처럼 보인 이유는 하나입니다. 인터넷에서 쉽게 보이는 두바이 가격은 대부분 선물 가격이고, 한국석유공사가 쓰는 값은 현물 가격입니다. 위기 국면에서는 이 둘이 크게 벌어집니다.
https://share.note.sx/y15sbw5t#PLMtAuebaBhr37CrMQ+BNw
20260910_두바이유_122달러_오타_의혹_검증기
1.두바이유 122.01달러는 오타가 아닐 가능성이 높습니다. 한국석유공사와 아무 관계가 없는 걸프상품거래소(GME)의 오만 원유 값이 같은 날 121.68달러였습니다.
2.정제마진 15.78달러는 현물 두바이 기준으로 맞는 값입니다. 선물 두바이로 계산하면 26.45달러입니다. 두 값의 차이가 이번 사건의 핵심입니다.
3.오타처럼 보인 이유는 하나입니다. 인터넷에서 쉽게 보이는 두바이 가격은 대부분 선물 가격이고, 한국석유공사가 쓰는 값은 현물 가격입니다. 위기 국면에서는 이 둘이 크게 벌어집니다.
https://share.note.sx/y15sbw5t#PLMtAuebaBhr37CrMQ+BNw
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Forwarded from ▩발간자료PDF.저장
🔥 #방산 「탄 쇼티지! 천무 수혜 확인, 천궁 등으로 확산 기대」
☞ https://bit.ly/3T1bYhg
인트로: 탄 쇼티지에 천무 수혜 확인, 곧 천궁, MCS 등에서도 벌어질 일
글로벌 유도탄(지대지, 지대공) 쇼티지 현황
- 미국의 긴급 생산능력 확충(CAPEX) 계획
그러나 미국도 2029-2030년에나 쇼티지 대응 가능
- 크로아티아 K239 천무 도입 배경
천무 유저클럽 5~7개국. K9의 12~13개국 이상으로 확대 예상
천궁의 4번째 도입국, L-SAM 첫 수출 계약도 기대. 155mm 탄 MCS 증설 효과도 강력할 예정
한화에어로스페이스만 거의 10조원 수주 – 다른 체계업체들이 뛸 시간
결론: 비중확대, LIG D&A, 한화에어로스페이스
---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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☞ https://bit.ly/3T1bYhg
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글로벌 유도탄(지대지, 지대공) 쇼티지 현황
- 미국의 긴급 생산능력 확충(CAPEX) 계획
그러나 미국도 2029-2030년에나 쇼티지 대응 가능
- 크로아티아 K239 천무 도입 배경
천무 유저클럽 5~7개국. K9의 12~13개국 이상으로 확대 예상
천궁의 4번째 도입국, L-SAM 첫 수출 계약도 기대. 155mm 탄 MCS 증설 효과도 강력할 예정
한화에어로스페이스만 거의 10조원 수주 – 다른 체계업체들이 뛸 시간
결론: 비중확대, LIG D&A, 한화에어로스페이스
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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS
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Forwarded from [대신증권 리서치]
내년 비료발 애그플레이션 발생 가능성 경계
[대신증권 최진영]
#최진영 #곡물
내년 비료 가격 상승 전망
엘니뇨 후퇴로 인한 강우량 감소, 천연가스 가격 상승으로 비료 가격 인상 예상.
#곡물 #공급망
러시아-우크라이나 전쟁 여파
흑해 항구 공격과 운송 경로 변경으로 인한 곡물 수출 차질, 가격 상승 압력.
#비료 #원자재
호르무즈 해협 봉쇄 위험
비료 원료인 화석 연료의 30% 이상이 호르무즈 해협 경유, 지정학적 리스크 부각.
#곡물 #인플레이션
인플레이션 베팅 권고
내년 상반기 비료 수급 불안정 시 곡물 가격 상승 불가피, 기존 낙관적 뷰 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
[대신증권 최진영]
#최진영 #곡물
내년 비료 가격 상승 전망
엘니뇨 후퇴로 인한 강우량 감소, 천연가스 가격 상승으로 비료 가격 인상 예상.
#곡물 #공급망
러시아-우크라이나 전쟁 여파
흑해 항구 공격과 운송 경로 변경으로 인한 곡물 수출 차질, 가격 상승 압력.
#비료 #원자재
호르무즈 해협 봉쇄 위험
비료 원료인 화석 연료의 30% 이상이 호르무즈 해협 경유, 지정학적 리스크 부각.
#곡물 #인플레이션
인플레이션 베팅 권고
내년 상반기 비료 수급 불안정 시 곡물 가격 상승 불가피, 기존 낙관적 뷰 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
Forwarded from 실버만삭스의 메모장
#터보832 님
https://m.blog.naver.com/mbastudy/224397498837
전 그에게 왜 투자 방법이 바뀌었냐고 물었습니다.
그는 첫 번째로, 사람(네트워크)에 의존해서 정보를 확인해야 하는 투자 방법은 절대 자유를 줄 수 없다는 점을 꼽았습니다.
https://m.blog.naver.com/mbastudy/224397498837
NAVER
[주식 투자] 1년 하며 느낀 점 정리를 하다 (어떤 투자자가 되고 싶나에 대한 질문)
주식을 처음 시작했을 때 단테를 포함 주변 전업들이 많이 했던 말이 있습니다. ‘스윙, 단타 트레이딩, 장...
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Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# ECB 올해 2번째 금리인상 단행
이미 예상됐어도 NO SH*T 😱
이로써 올해
🇦🇺 호주 3차례 인상
🇰🇷 한국 2차례 인상
🇪🇺 유럽 2차례 인상
🇯🇵 일본 1차례 인상
으로 글로벌 긴축공조의 본격화 국면 😱😱
이미 예상됐어도 NO SH*T 😱
이로써 올해
🇦🇺 호주 3차례 인상
🇰🇷 한국 2차례 인상
🇪🇺 유럽 2차례 인상
🇯🇵 일본 1차례 인상
으로 글로벌 긴축공조의 본격화 국면 😱😱
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