🇬🇧 Британские железные дороги разваливаются от жары https://www.theguardian.com/business/2026/aug/28/britain-rai… 🚂
Этим летом в Великобритании, в разгар аномальной жары и засухи, произошло два схода поездов с рельсов — возле Льюиса (пострадали 30 человек) и на станции Уикфорд.

Сталь при нагревании расширяется. Современные рельсы — цельные сварные секции, и при расширении им некуда деваться: возникает напряжение сжатия, пути деформируются. За два дня аномальной жары в 2022 году отменили почти 7700 поездов — убытки составили около £30 млн.
Рельсы могут нагреваться до 51 °C при температуре воздуха выше 30 °C. Большинство британских путей рассчитаны на рабочую температуру рельсов до 46 °C. Засуха усугубляет ситуацию: грунт под шпалами высыхает, сжимается, проседает — и рельсы проседают вместе с ним.

Как справляются другие страны?
Рельсы укладывают с предварительным натяжением, чтобы они не деформировались до определённой температуры. В Великобритании этот порог — 27 °C (компромисс между летней жарой и зимними морозами). В Австралии, США и Южной Европе порог выше — выше 35 °C, потому что зимы там мягче и риск разрыва рельсов на морозе ниже.
В России порог закрепления выше: рельсы растягивают так, чтобы они оставались в растянутом положении до +35 °C (в Британии — до 27 °C). Это компромисс между летней жарой и зимними морозами, которые в России куда суровее. 
Для каждой железной дороги установлена своя оптимальная температура закрепления. Например, на Октябрьской дороге — 30±5 °C, на Северной — 25±5 °C, на Свердловской — 25±5 °C

Британия проектировала пути под мягкий морской климат и теперь вынуждена спасать точечными мерами. Видимо будут красить белой краской...

По оценкам, к 2029 году ущерб от климатических шоков в Европе составит в среднем €43 млрд за сезон, а прогнозы уже считаются слишком оптимистичными. Для Великобритании потери ВВП за 2026–2030 годы могут достичь $240 млрд.                                                            Европа нагревается в два раза быстрее остального мира. В отчёте UNECE прогнозируется, что к 2051–2080 годам 90% европейской железнодорожной сети столкнётся с дополнительными 10 днями температур выше 32 °C по сравнению с 1970–2000 годами. Проблема не локальная британская — общеевропейская.                                                  
Нужно заменить от 500 тыс до 1 млн тонн рельс.  Для контекста: текущий контракт British Steel с Network Rail — 337 000 тонн за 5 лет (~67 400 тонн/год, 80% потребности). А умеренный сценарий в 1 млн тонн — это 15 лет поставок по текущему контракту, или 10 лет при удвоении объёмов. Или импорта дополнительно ~30–40 000 тонн/год              При этом CP7 (2024–2029) уже предусматривает сокращение объёмов обновления путей на 8% по сравнению с предыдущим периодом — то есть денег не хватает даже на поддержание текущего уровня, не говоря уже о климатической адаптации.

РМК идёт в диверсификацию по золоту, купили ООО «Красная руда» — геологоразведочной компании с 8 лицензиями на золото и медь

Индикативно сделку оцениваем в диапазоне примерно 2–3 млрд руб., с базовым ориентиром около 1,5–2млрд руб.

ООО «Красная руда» 100% АО «Дарбшир».
8 действующих лицензий на геологическое изучение недр: 5 на драгметаллы, 3 на ископаемые.
Это не добывающий актив: лицензии дают право на поиск и оценку, а не на добычу.

Ключевые проекты:
• Кульбич и Кульбич‑2 (Чойский район, Алтай): поисково‑оценочные работы на золото и медь; бюджет ~97 млн руб., план завершения — март 2029.
• «Необычная площадь» (Чарышский район, Алтай): поиск рудного золота; инвестиции ~150 млн руб., план завершения — 2027.

Исторические оценки по Кульбичу: в советский период — 1,25 млн т меди и 26,3 тыс. т молибдена; позже — прогнозные ресурсы золота Р1 ~15 т. Это не текущие утверждённые запасы актива.

АО «Дарбшир» 15 геологоразведочных компаний с лицензиями (в т.ч. золотоносные участки на ДВостоке и в Красноярском крае). В 2025 году чистая прибыль 1,44 млн руб.

☠️ Остановки металлургии: минус $6,5 млрд для торгового баланса Украины.

При номинальном ВВП страны порядка $214 млрд в 2025 году, ухудшение торгового баланса на $6,5 млрд даст снижение 3% ВВП; лишь только выпадающий экспорт металлургии уже на $5 млрд — около 2,3% ВВП.

Металлургические предприятия Украины остановились без ясных сроков перезапуска. Если ситуация с безопасностью не изменится, выпуск стали в 2026 году может ограничиться уже произведёнными за восемь месяцев 4,3 млн т — это на 39% ниже предыдущего уровня. В 2027 году страна рискует вовсе остаться без выплавки стали.

Последствия быстро выйдут за пределы металлургии. Производство железорудного сырья в 2026 году сократиться на 37%, а в 2027-м — ещё на 55%.
Для части мощностей это означает риск консервации, для уже остановленных — отсутствие понятной экономики перезапуска.
Экспорт в Европу не спасёт.

Металл и Минерал оценивает выпадающую экспортную выручку от металлопродукции в $2,5 млрд в 2026 году и ещё в $2,5 млрд в 2027-м. Дополнительно Украине потребуется до $1,5 млрд импорта стали для замещения внутреннего выпуска.
Страна с традиционно мощной металлургической базой вынуждена будет импортировать сталь для собственной реконструкции.

Котировки серы резко снизились на фоне ослабления спроса после продолжительного периода высоких цен.

Покупатели откладывают закупки новых партий в ожидании дальнейшего снижения цен.
Поставки канадской серы из Ванкувера находятся под давлением перспектив возобновления стабильного судоходства через Ормузский пролив и увеличения поставок ближневосточной серы на мировой рынок.
Несмотря на сохраняющийся дефицит продукта, связанный с конфликтом на Ближнем Востоке, слабый спрос оказывает более существенное влияние на ценообразование.

Низкая покупательская активность и осторожные настроения участников рынка сохраняют риски дальнейшего снижения цен.

До середины XIX века сталь оставалась роскошью из-за своей цены – её варили в печах (тиглях) маленькими порциями и процесс очистки стали от примесей был сложным и дорогим – одна тонна тигельной стали могла стоить до 500 фунтов.

Генри Бессемер, английский изобретатель, работая над улучшением металла для пушек, совершил открытие – он понял, что если продувать через расплавленный чугун обычный воздух, кислород выжигает примеси (кремний, марганец и т.д. ) и лишний углерод. Причём реакция выделяет столько тепла, что металл не остывает, а становится ещё горячее. Так родился бессемеровский конвертер – грушевидный сосуд с подачей воздуха через днище.

Сталь получают из чугуна, который содержит лишний углерод и вредные примеси. Сера делает сталь ломкой при высоких температурах (красноломкость) – при горячей ковке или прокатке в ней появлялись трещины. Фосфор вызывал другой тип ломкости (хладноломкость) – сталь становилась хрупкой при низких температурах. Избавиться от этих примесей старыми методами было почти невозможно.

Конвертер Бессемера позволял удалять примеси за 10–15 минут и выдавал до 80 тонн стали в час. За несколько лет цена стали рухнула до £4–5 за тонну. Именно падение цены позволило использовать сталь в жд отрасли (рельсы и колёса), в строительстве мостов, небоскрёбов и кораблей – началась эпоха массового строительства и торговли.

Последнюю крупную действующую мартеновскую печь в России остановили на Выксунском металлургическом заводе (ВМЗ, ОМК) в городе Выкса Нижегородской области. Последняя плавка состоялась 23 марта 2018 года. Мартен там проработал 85 лет.

Представьте, что вы гуляете по площади Фридрихсплац в немецком Касселе и вдруг под ногами замечаете скромный латунный кругляшок диаметром в пять сантиметров. В целом, похоже на большую монету.

Итак, что это такое?

🤪 Трамп своими действиями повышает мировую неопределенность.
#Золото выступает как защитный актив.

🌪️ Эль-Ниньо может нарушить поставки из Латинской Америки вплоть до 2027 года. Под ударом — медь и коммодитис. Без чего мировой рынок обычно голодает и все дорожает

Температура Тихого океана уже превысила рекорд 2015 года, а пик явления ожидается в декабре. Verisk Maplecroft допускает сценарий, сопоставимый с Эль-Ниньо 1997/98 годов, которому приписывают около $5,7 трлн глобальных экономических потерь.

Где будет больнее
• Центральная Америка рискует получить засуху — проблемы для кофе, кукурузы и местного водоснабжения.
• Перу, Эквадор и Бразилия могут столкнуться с ливнями, наводнениями и оползнями.
• Перуанская медь — отдельный риск: нехватка воды ограничивает добычу, избыток воды топит карьеры, дороги и инфраструктуру.

Панамский канал рискует снова столкнуться с низкой водой: дольше маршруты, выше фрахт, больше поводов объяснять клиентам, почему груз «задерживается».

Наиболее уязвимыми названы Центральная Америка и Андский регион; среди стран повышенного риска — Венесуэла, Боливия и Аргентина. Ключевой фактор — не только погода, но и способность государства пережить её без превращения каждого ливня в национальный инфраструктурный проект.

Для рынка меди риск особенно чувствителен. Перу остаётся одним из ключевых мировых производителей, но последствия Эль-Ниньо 2017 года там, еще до конца не устранены. Значит, новая волна осадков ударит по уже «уставшей» инфраструктуре — шахтам, дорогам, портовой и энергетической сети.
🇵🇪 Любое заметное выпадение перуанских объёмов способно добавить рынку дефицитной премии.

Участникам рынка достаточно напомнить о риске перебоев — котировки цен взлетят.

Кто переживёт лучше
Южный конус — Аргентина, Чили и Уругвай — выглядит сравнительно устойчивее благодаря инфраструктуре и доступу к ресурсам. Но слово «сравнительно» здесь важно: локальные сбои в агроэкспорте, осадки в Бразилии и засуха в северных и амазонских районах никуда не исчезают.

В начале нового цикла по золоту

Железная руда в Китае ушла ниже $100/т, а стальной прокат дорожает в США и Японии. Классическая картина конца цикла: сырьё слабеет, готовая продукция держится на дефиците предложения и защитных мерах.

Руда: Китай снова тянет вниз:KORE 62% Fe опустился до $96,6/т CFR Циндао на 25 сентября — ниже психологической отметки $100/т. Давят слабые маржи китайских металлургов, рост портовых запасов и завершение предпраздничных закупок.

В ближайшие недели спрос на руду, вероятно, ослабнет: китайские комбинаты наращивают ремонты доменных печей, а выплавка чугуна может снизиться на фоне вялого стального спроса.

Слябы: география решает всё.Черноморские слябы подорожали до $493/т FOB, тогда как бразильские подешевели до $565/т. Разрыв в $72/т — не «рыночная аномалия», а отражение разных логистических, торговых и конкурентных условий.
Бразильский экспортный ориентир вышел из привычного коридора $570–580/т и продолжает сползать от июньского пика $597/т — антидемпинговые ограничения и давление на экспортные каналы делают своё дело.

Прокат: США и Япония повышают цены
Nucor в четвёртый раз за месяц подняла спот-цену на HRC — до $1220/кор. т, а её калифорнийский актив CSI предлагает $1280/кор. т. Сроки исполнения заказов держатся на уровне 3–5 недель: дефицит спотового предложения работает.

Япония добавила к октябрьским контрактам ¥5000/т на прокат и трубы. В итоге рынок проката фрагментирован: Северная Америка дорожает на ограниченном предложении, Европа пытается поднять цены, а Китай пока не даёт устойчивого сезонного импульса.

Фрахт: логистика стала отдельным фактором
Рост ставки Тубарао–Циндао до $43/т при удешевлении западноавстралийского маршрута до $15,95/т меняет сравнительную экономику бразильской и австралийской руды. Для китайских покупателей бразильский тоннаж дорожает не только в цене товара, но и в доставке — двойной удар по марже.

Рынок не «падает» и не «растёт» — он расслаивается. Руда и бразильские слябы отражают слабый китайский спрос, а американский и японский прокат защищены дефицитом, сроками поставок и торговыми барьерами. Для трейдеров ключевая развилка — сможет ли Китай после праздников конвертировать закупки в устойчивый спрос, или руда продолжит тестировать $95/т.