일단 유료기사..

[단독] 韓, 웨스팅하우스 지분 15% 인수 타진
https://www.hankyung.com/article/202609155819i

저는 개별 파이프라인을 보유한 바이오 기업에 대해서는 잘 모르지만, 올해 들어 바이오에 AI가 어떻게 적용되는지 지속적으로 팔로우를 하고 있습니다.

최근 빅파마/프론티어모델 들의 AI적용은 다음과 같이 정리됩니다.

📌
1. 오픈AI: 관련 문헌분석하여 피드백루프 구현

2. 구글: 딥마인드 통해 인간 유전체 단일 염기변이에 대한 분자적 영향 예측 제공

3. 앤쓰로픽: 바이오 관련 데이터베이스를 연결해 실험을 재현가능한 형태로 과학연구용 오케스트레이터가 되는 방향

4. 아이소모래픽랩스: 알파폴드가 구조예측을 넘어 실제 약물설계 엔진으로 진입


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1. 일라이릴리: 엔비디아 GPU통해 디지털 트윈으로

2. 노보노디스크: 오픈AI통해 신약생성보다 먼저 임상운영 및 제조 효율화에 AI도입

3. 사노피: 데이터기반 에이전트로 신약발굴부터 임상개발까지 구축

4. 인실리코: AI로 표적과 후보물질 발굴

5. 브리스톨: 앤쓰로픽 도입


핵심 키워드는 독점 데이터, 자동화실험실, GPU인프라, 워크플로우 구축 이 될 것 같습니다.

📒[AI 데이터센터, ‘전기를 조절해서 쓰는 능력’이 경쟁력이 된다]

📅 9월 16일 | Axios 기사 원문

구글·엔비디아·Emerald AI가 데이터센터의 전력 사용량을 유연하게 조절하는 연합을 출범시켰습니다. 앤트로픽과 발전·전력회사들도 참여합니다. 전력망 상황에 맞춰 소비를 조절해 AI 인프라 확대와 전기요금 부담 완화를 함께 추진한다는 구상입니다.

📌데이터센터 경쟁력에 ‘전력 수요를 언제 줄일 수 있는가’가 추가되고 있습니다. 일부 작업을 전력 피크 시간대 밖으로 옮길 수 있다면 기존 전력망에서도 운영 여지가 커질 수 있습니다. 앞으로는 확보한 전력량뿐 아니라 계통 연결 시점·수요 조절 조건·실제 가동률을 함께 봐야 합니다.


💡추가적으로 전력 조절 이야기하니...올해 몇몇 전력 관련 기업들의 컨콜을 보면 '전력의 낭비', '전력의 품질' 이런 이야기도 지켜볼 부분이라고 봅니다. 이 전기라는게 물과 같이 leakage가 정말 많고, 거기서 또 발열이 발생하고 발열은 효율을 또 낮추고 그냥 넘어갈 문제가 아니죠...그런 관점에서 현재 에너지/그리드 병목 해결을 넘어 안에서부터 낭비를 줄이는 그림으로 가는 것 같습니다. (이튼, 벝티브, 슈나이더, ABB같은 근본기업들이 리딩을 할거고, FLNC와 같은 기업도 중간에서 수혜를 볼 것으로 보입니다)

📒[토탈에너지–미스트랄, AI를 유전 개발의 핵심 의사결정에 투입]

📅 9월 15일 | World Oil·기업 공식 발표 기사 원문

양사는 3년간 1억 유로 이상을 투자해 석유·가스 탐사와 저류층 분석에 특화된 AI를 개발합니다. 토탈에너지가 축적한 지하 데이터와 지질학적 전문성을 활용해 개발 시나리오를 비교하고, 기존 유전의 생산을 최적화하거나 수명을 연장하는 것이 목표입니다.


📌산업용 AI의 가치는 ‘비싼 결정을 얼마나 개선하느냐’에서 커질 수 있습니다. 시추 위치와 개발 순서를 더 정확히 판단하면 투자비와 회수 가능한 자원량에 영향을 줍니다. 이 사례에서는 독점 데이터·현장 전문가·AI를 결합하는 능력이 중요합니다. 다만 발표된 것은 개발 계획이며, 생산성 개선 수치는 아직 확인되지 않았습니다.


💡그렇지않아도, 중동원유에 대한 신뢰 회복이 어려워지고 있는 구간에서 (전쟁이 끝나도 쉽지 않을것으로 보입니다), 미국/베네수엘라/러시아/남미 의 유전개발은 올연말부터 가속화될 가능성이 높습니다. 여기에 AI가 합쳐지는 그림이다보니, 곡괭이를 제공하는 유전밸류체인 기업을 미리 공부할 필요가 있어보입니다

고리타분한 틀딱섹터에도 AI를 이야기하는 시점이 온 것 같습니다

🚢[ VLCC 운임 사상 최고치, 원유보다 ‘선박 시간’이 부족해졌다]

📅 9월 16일 | Baltic Exchange·Lloyd’s List·관련기사 원문

중동→중국 VLCC 운임지표(TD3C)는 9월 10일 하루 86만2,150달러, 14일에는 103만5,000달러까지 상승했습니다. 지난해 9월 중순의 7만4,338달러와 비교하면 약 12~14배 높은 수준입니다.

📌 이번 급등은 원유 수요 증가보다 운송망 차질에서 시작됐습니다. 호르무즈해협의 안전 위험으로 중동에 진입하려는 선박이 감소했고, 우회·대기·선박 간 환적이 늘면서 실제 이용 가능한 VLCC가 빠르게 줄었습니다.


💡 그 영향은 중동 밖으로도 확산됐습니다. 서아프리카→중국 운임은 하루 35만3,642달러, 미국 걸프→중국은 25만7,000달러로, 지난해 같은 시기보다 각각 약 4.4배·4.3배 높아졌습니다.
여러 항로를 합친 VLCC 종합 TCE도 8월 14일 23만4,821달러에서 9월 10일 49만950달러로 한 달 만에 109% 상승했습니다.

현재 시장은 원유 자체보다 원유를 안전하게 운반할 수 있는 ‘선박의 위치와 시간’에 높은 값을 매기고 있습니다. 대체 원유를 미국·서아프리카에서 아시아로 가져오면서 항해 거리가 길어진 것도 선박 부족을 심화시키고 있습니다. 다만 하루 100만 달러는 표준 항해 조건으로 계산한 이론적 TCE입니다. 실제 선사 실적은 확정 계약 운임·스팟 노출 선박 수·전쟁보험료·대기일수에 따라 달라집니다.
호르무즈 통항이 정상화되면 운임이 빠르게 내려갈 수 있지만, 우회 운송과 선박 부족이 지속되는 동안에는 VLCC 선주들의 현금흐름이 크게 개선될 가능성이 있습니다.


관련기사｜VLCC benchmark hits record $1.035m a day

🏗 [플랜트 EPC - 지금 부족한 것은 발주가 아니라 ‘제때 지어낼 능력’]

2026년 9월 17일 | S&P Global·Reuters·Technip Energies 최신 자료 종합


최근 플랜트 EPC 수요는 LNG와 AI 데이터센터용 발전설비가 동시에 견인하고 있습니다. Technip Energies의 상반기 신규 수주는 127억유로, 수주잔고는 전년 말보다 57% 증가한 250억유로로, 연간 매출의 약 3.5배에 달했습니다. 미국 Commonwealth LNG와 모잠비크 Coral Norte FLNG 같은 대형 프로젝트가 핵심입니다. 가스발전 쪽 수요 증가 속도는 더 가파릅니다. 가스터빈 주문은 2023년까지 연간 0~11GW 수준이었지만, 2025년 51GW, 2026년 1분기에만 18GW를 기록했습니다. AI 데이터센터가 전력망 연결을 기다리지 않고 자체 발전소를 함께 건설하려는 움직임이 커진 영향입니다. S&P Global 기사


📌 문제는 프로젝트보다 EPC 수행능력과 핵심 기자재 공급이 훨씬 부족하다는 것입니다. 대형 가스터빈은 주문부터 공급까지 5~7년, 발전소용 승압변압기는 160주 이상, 고압 차단기는 125주까지 늘어났습니다. 일부 전력회사는 필요한 장비를 프로젝트 착공보다 3~5년 먼저 구매하고 있습니다. 병목은 터빈과 변압기만이 아닙니다. 설계인력·용접공·전기기술자·시운전 인력과 대형 기자재 운송능력까지 동시에 부족합니다. 따라서 발주처는 가격이 가장 싼 EPC사보다 기자재 슬롯과 숙련인력을 실제로 확보한 업체를 우선 선택할 가능성이 높습니다.


💡 이번 사이클의 핵심은 ‘수주 경쟁’이 아니라 ‘공급능력의 희소성’입니다. 검증된 설계 표준, 모듈화 공법, 반복 프로젝트 경험, 기자재 장기구매계약을 보유한 EPC사와 터빈·변압기·스위치기어 업체의 가격 결정력이 강해질 수 있습니다. 다만 발표된 발전소 계획이 모두 실제 발주로 연결되는 것은 아닙니다. 미국 가스발전 개발 파이프라인은 378GW까지 증가했지만 약 86%는 아직 착공 전이며, 과거에는 제안된 프로젝트의 약 20~30%만 상업운전에 도달했습니다.
또한 EPC사는 수주잔고가 늘어도 고정가격 계약, 기자재 인플레이션, 공기 지연과 지정학적 위험 때문에 수익성이 악화될 수 있습니다. 실제 Technip Energies도 중동 프로젝트 차질로 프로젝트 부문 마진이 하락했습니다.


(수주숫자 자체도 중요하지만 공급능력에 대해 더욱 더 높은 점수를 주고 있습니다. 글로벌로 재건/AI/리쇼어링/에너지패권 등으로 공사판이 되고 있고, 인프라투자가 급증하고 있습니다. EPC업체들의 내용을 보면 대부분 인력/기자재 에 대한 걱정을 하고 있습니다)

노보 노디스크, Orbis와 최대 14억 달러 경구용 신약 개발 계약
노보가 또 하나의 경구화 플랫폼을 확보했습니다. 이번에는 AI 기반 매크로사이클(Macrocycle) 기술입니다

✅ 계약 핵심
계약 규모: 최대 14억 달러. 계약금+개발·상업화 마일스톤 구조이며, 판매 로열티는 별도.
노보의 전략적 지분투자도 포함. 단, 계약금과 투자금의 구체적인 규모는 비공개.
대상: 비만을 포함한 심혈관·대사질환 영역의 복수 타깃. 구체적인 타깃과 후보물질은 아직 공개되지 않음.

✅ Orbis의 nGen 플랫폼은?

매크로사이클은 고리 형태의 분자 구조를 활용해 기존 저분자 의약품으로 공략하기 어려웠던 표적까지 접근하려는 기술입니다.
Orbis는 생성형 AI와 고속 합성·실험을 결합해 경구 흡수율과 세포막 투과성이 높은 물질을 설계합니다.
특히 회사 CEO는 전임상에서 최대 18%의 경구 생체이용률을 확보했다고 밝혔습니다.

https://www.reuters.com/legal/litigation/novo-orbis-sign-up-14-billion-deal-develop-oral-drugs-2026-09-17/

Lilly랑도 뭐가 있었는데.. 오오

반면 국내 AI 컴퓨팅 수요는 2030년 3.0GW, 2032년 4.8GW 수준으로 추정돼 계획된 공급 규모를 크게 하회한다.

국내 수요만으로는 신규 공급을 모두 소화하기 어려운 만큼, 하이퍼스케일러 및 프론티어랩 등 해외 대형 고객의 수요를 얼마나 유치할 수 있는지가 중요하다.

결국 중장기 AI DC 경쟁력은 확보한 CAPA 자체보다 실제 수요를 선점하고 높은 가동률을 유지할 수 있는 사업자의 역량에서 차별화될 전망이다

- 내용 중 일부

🌬 [풍력 설치량은 급증했지만, 다음 사이클은 ‘신규 주문’이 결정한다]

📅WindEurope·Wood Mackenzie·Vestas

유럽은 2026년 상반기 8.8GW의 풍력발전 설비를 신규 설치했습니다. 지난해 같은 기간보다 30% 증가한 수치로, 현재 속도라면 올해 설치량은 역대 최대인 24GW에 이를 전망입니다. 신규 설치의 74%는 육상풍력, 해상풍력은 2.3GW였습니다.

📌 그런데 미래 수요를 보여주는 터빈 주문은 반대 방향으로 움직였습니다. 상반기 유럽의 확정 터빈 주문은 10.6GW로 전년의 12GW보다 12% 감소했습니다. 설치량은 과거에 수주한 프로젝트의 실행 결과인 반면, 신규 주문은 2027~2028년 생산량을 보여주는 선행지표입니다. 현재 풍력시장은 **“지금 설치되는 물량은 강하지만, 다음 수주 사이클은 아직 완전히 확정되지 않은 상태”**로 볼 수 있습니다. 유럽 정부들이 상반기에 17.2GW를 경매했고 하반기에도 26GW가량을 계획하고 있지만, 경매 물량이 실제 주문과 착공으로 연결되려면 인허가·송전망·금융조달이 뒷받침돼야 합니다.

터빈 제조사의 수익성은 눈에 띄게 회복되고 있습니다. Vestas의 2분기 주문은 3.35GW로 전년 대비 67% 증가했고, 매출은 26% 증가한 47억유로를 기록했습니다. 영업이익률도 지난해 1.5%에서 **9.4%**로 상승했으며 터빈과 유지보수를 합친 수주잔고는 769억유로에 달했습니다. Vestas 실적
Siemens Gamesa도 기술 결함과 대규모 충당금으로 수년간 적자를 기록했지만, 2026년 3분기에 2022년 이후 처음으로 분기 흑자를 기록했습니다. 이는 서구 풍력 OEM들이 무리한 저가 수주와 품질비용을 정리하고 정상적인 가격·계약 구조로 돌아가고 있다는 신호입니다. Siemens Energy 실적


💡 다만 설치량 증가가 모든 풍력기업의 이익 증가를 의미하지는 않습니다. Wood Mackenzie는 유럽 육상풍력 경쟁 심화로 2026년 터빈 가격이 2020년 이후 처음 하락할 가능성이 있다고 분석했습니다. 중국 OEM들의 해외 진출까지 확대되면서 신규 장비 판매만으로 높은 마진을 유지하기는 어려워지고 있습니다.

해상풍력은 장기 전력가격을 보장하는 20년 이상 차액계약이 확대되며 개발환경이 개선되고 있습니다. 그러나 높은 금리와 케이블·설치선·해상변전소 비용이 여전히 부담이어서, 육상풍력보다 프로젝트 취소와 일정 지연 위험이 큽니다. Wood Mackenzie 분석
현재 풍력업계는 침체에서 회복되는 초입이지만, 가장 중요한 신호는 설치량이 아니라 신규 주문과 OEM의 마진입니다. 향후 주문량까지 다시 증가한다면 단순한 실적 반등을 넘어 본격적인 풍력 투자 사이클로 해석할 수 있습니다.

관련기사｜Europe on track for record wind year

글로벌로 에너지쇼티지가 발생하고 있는 반면, 풍력은 전력수요보다는 송전망/인허가/정부정책에 매우 민감한 산업으로 여전히 어려움이 많아보입니다.

유럽도 신규수주가 줄어들었고, 미국도 좋지만은 않습니다. 다만 올해 '설치량'자체는 전년대비 2배인 상황으로 풍력 디벨로퍼들의 올해 및 내년 매출/이익은 나쁘지 않을 예정입니다. 이로 인해 최근 글로벌 풍력 밸류체인 기업들의 주가가 회복 국면인데, 이 점 참고하시어 풍력산업의 흐름을 지켜봐야할 것 같습니다.

❄️ [액체냉각 — AI 서버가 늘어나는 효과에 냉각 방식 전환까지 겹친다]


TrendForce는 AI 칩의 액체냉각 적용 비중이 2025년 약 33%에서 2026년 53%, 2027년 약 60%로 상승할 것으로 전망했습니다. 개별 칩의 설계전력이 1kW를 넘고 랙 단위 소비전력이 수백 kW로 높아지면서, 고성능 AI 시스템에서 액체냉각 채택이 확대되고 있다는 설명입니다. 원문 기사

📌 핵심은 서버 시장 성장과 액체냉각 침투율 상승이 동시에 일어난다는 점입니다.

💡 볼 만한 영역은 콜드플레이트, 냉각수 분배장치(CDU), 배관·분배 부품과 시스템 통합입니다.

다만 53%는 전체 데이터센터의 액체냉각 보급률이 아니라 AI 칩 기준 전망입니다. 시장 성장과 개별 업체의 이익 증가도 구분해야 합니다.

🧩 [첨단 패키징 — AI 칩이 커질수록 ‘연결하는 기술’의 가치가 높아진다]

TrendForce는 TSMC의 CoWoS-L이 2028년까지 AI 첨단 패키징의 주류를 유지할 것으로 전망했습니다. 연산 칩과 HBM을 더 많이 결합하면서 기존 패키징의 확장 한계가 나타나고 있기 때문입니다. 동시에 TSMC의 공급 제약과 비용 부담은 인텔 EMIB 계열 기술에 기회를 만들고 있습니다. 구글의 2027년 EMIB-T 채택을 전망하고, AWS도 EMIB를 시험하고 있다고 설명합니다. 원문 기사

📌 볼 포인트는 고객별 패키징 기술의 이동입니다. AI 반도체 수요가 늘어나는 것에 더해, 제품당 패키지 크기와 연결 복잡도도 높아집니다.

💡 인텔의 기회와 TSMC의 경쟁력이 동시에 드러나는 자료

🛢 [OCTG 강관 — 미국 시장에서 ‘제때 공급할 수 있는 관’의 가치가 높아지고 있다]

미국 OCTG 가격은 8월 말 약 2,590달러/톤에서 9월 초 2,838달러/톤 수준으로 상승했습니다. 특히 미국산 P110 심리스관의 납기가 4분기까지 밀리고, 90일 이상 걸리는 사례가 나타났습니다. 고객들이 빠른 납품에 추가 비용을 지불하고 있다는 설명입니다.

📌 핵심은 시추 수요와 공급 제약이 동시에 가격을 밀어올린다는 점입니다. 케이싱 공급 부족에 원형 강재 소재 부족까지 겹쳤고, 수입 거래의 불확실성으로 구매자들이 미국 내 공급을 우선하고 있습니다.

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OCTG강관 가격의 흐름 자체는 '달'이 아니라 '달을 가리키는 손가락'이기 때문에 확실하지는 않지만 현재 OCTG시장이 바닥을 찍고 올라오는 시그널이 많이 보이기는 합니다 (관련 기업의 컨콜, 가격, 재고)

다만, 아직까지 시추 및 완결 활동의 변화에 있어 뚜렷한 추세는 형성되지 않아 더 지켜볼 자리인 것 같습니다

👓 [스마트글래스 — 전체 성장률보다 ‘무엇이 팔리는가’가 중요하다]

- 화면없는 오디오안경: MS 70%
- 디스플레이 안경: MS 14%
- XR헤드셋: MS 15%

IDC에 따르면 2026년 2분기 글로벌 XR 헤드셋·안경 전체 출하량은 전년 대비 35.3% 증가했습니다. 1분기의 130.2%보다 둔화했지만, 내부 구성은 안경형 제품으로 이동하고 있습니다.

📌 전체 시장의 성장 둔화와 안경형 제품의 성장은 동시에 나타날 수 있습니다.

💡 ‘스마트글래스 성장=디스플레이 부품 수요 폭증’으로 연결하는 것은 이제 구시대의 아이디어가 될 것으로 보입니다.

최근에 한국 선박 '팬스타 아크로호'가 부산항 출발하여 북극항로를 통해 영국에 도착했다는 기사가 있어 한번 찾아봤습니다 (약21일 소요)

북극항로는 올해부터 증가율이 뚜렷하게 나타나고 있습니다

- 기타 선박 139% 증가
- 탱커 49% 증가


💡아직까지 시장을 바꿀만한 규모는 아니지만, 북극항로 수혜를 받기 위해 부산항을 진짜 허브항으로 만들 생각이 있으면, 내년안에는 의미있는 투자가 있어야하지 않을까 싶습니다. (테마 90%에, 찐종목은 10% 정도인 섹터인 것 같긴 합니다...)


#북극항로

Novo 투자자들, M&A와 신약 개발 촉구 / Financial Times

월요일에 열릴 Investor Day을 앞두고, Novo가 주력 비만 치료제에 대한 의존도를 줄이기 위해 신약을 개발하고 기업 인수를 추진할 것을 촉구.

Novo는 또한 체중 감량 알약을 가장 먼저 출시했으며, IQVIA에 따르면 9월 11일 기준 Wegovy 알약의 주간 처방 건수가 161,065건을 넘어설 정도로 경구용 비만 치료제 시장을 여전히 선도.

하지만 Novo는 2030년대부터 유럽과 미국에서 세마글루타이드 특허의 독점권을 잃게 되는 상황에 직면. 이미 올해 인도, 브라질, 캐나다, 튀르키예에서 독점권을 잃어 제네릭 경쟁사들이 훨씬 저렴한 대안을 출시.

올해 매출은 최대 6% 하락할 예정

Jefferies의 애널리스트 Michael Leuchten은 “M&A에 관해 아직 아무런 소식이 없다는 점에 조금 놀랐습니다”라며 “그들은 개발을 추진하고 포트폴리오에 자산을 추가하는 것에 대해 생각해야 합니다”라고 언급.