머스크의 말은 항상 과장이 섞여있지만, 방향이 맞아왔다는 사실을 잊으면 안됨.

그리고 산업의 발전에는 항상 버블이 껴야하고, 버블이 꺼질때는 가장 약한 고리들이 무너지게 되어있음.
약한 고리들이 무너지고, 도산한 약한 고리들을 강자들이 흡수하면서 생태계가 정비되면 그 산업은 다시 갈길을 가게 되어 있음.

군웅할거의 시대는 오래갈 수 없음

분명히 높은 금리, 그리고 각종 원자재가 들썩거릴 수 '밖에' 없는 환경으로 가는 매크로는 살얼음판을 걷게 해주는 요소라고 생각함.

점점 종목 피킹은 어려워질 것임.
지금 중간선거 관망자금이 대기중이라 중간선거 끝나면 해소 되면서 오를 것이라는 뷰도 있던데 반은 동의하지만, 반은 동의하지 않음.

애초에 각자도생이 키워드가 된지 오래된 시대지만 내년만큼 각자도생이 잘 어울릴만한 해가 있을까?
각종 지정학, 경제학적 이슈를 보면 사실 언제 뭐가 터져도 주식적으로나 현생적으로나 전혀 이상할 게 없어보임.

올해도 어려운 장이었고, 주식시장은 항상 어려웠다지만 내년만큼 어렵고 선택하기 어려운 장이 있을까 싶음. 매년말에 다음 해에 대한 생각을 정리해보는데, 멋모르던 22,23년보다 지금이 더 내년에 대한 그림이 어려워 보인다.

각자도생의 시기에서 의지하고 믿을 수 있는 동료가 있는 것만큼 소중한 행운은 없지 않을지

앤스로픽의 s-1 흥미롭네

버블 3대장을 공부하면서 재밋었던게

1)버블을 만든건 인간의 탐욕이었다
2)버블은 순식간에 터진다

이 두 가지의 임팩트가 너무 큰 것과 별개로 생각보다 버블이 커지는 구간의 양상은 꽤나 달랐음.

큰 결의 공통점만 놓고보면 ai capex가 지금 버블의 정점이라고 보는 것은 너무 과한 공포조장이라는 생각. 물론 버블로 가는 길에 있는 것은 확실해보임

근데 얘네를 쓰다보면 적어도 실체가 확실하게 있는 버블이란 말이지?

??? : 피지컬 AI시대가 와서 AI가 신체가 생기면 양파님이 숙청 1순위에요

하지만 지금은 못때리니까 23개 봇으로 24시간 돌리는 중

🟢 GE Vernova (GEV) 2026 Q3 — 매출 상회 · EPS (GAAP) 대폭 상회 · 가이던스 상향

▪ 매출 $12.64B vs 예상 $12.10B (+4.5%) 🟢 상회 · YoY +26.8%
▪ EPS (GAAP) $4.81 vs 예상 $4.03 (+$0.78, +19.3%) 🟢 대폭 상회 · YoY +193%
▪ 3분기 조정 EBITDA $1.94B (비교 기간 미확인 $811M) ▫️ 비교불가
▪ 3분기 조정 EBITDA 마진 15.4% (비교 기간 미확인 8.1%, +7.3%p) ▫️ 비교불가
▪ 3분기 잉여현금흐름 $5.41B (비교 기간 미확인 $732M) ▫️ 비교불가

📌 가이던스 vs 컨센서스
FY2026 매출: $46.5–47.5B ($47B) vs $46.32B (MS) (+1.5%) → 🟢 상회
FY2026 조정 EBITDA 마진: 13.5–14.5% vs 12–14% → ▫️ 상향
FY2026 잉여현금흐름: $16–17B vs $11.5–12.5B → ▫️ 상향
FY2026 파워 유기적 매출 성장률·EBITDA 마진: 성장률 19–21% / 마진 19–21% vs 성장률 18–20% / 마진 17–19% → ▫️ 상향
FY2026 전력화 매출·EBITDA 마진: $14.5–15.0B(Prolec GE 약 $3.1B 포함) / 18–20%, 상단 지향 → ▫️ 상향
FY2026 풍력 유기적 매출 성장률·EBITDA 손실액: 한 자릿수 중반 감소 / 손실 $400–500M ($450M) vs $46.32B (MS) (-99.0%) → 🔴 대폭 하회
중기 설비투자·R&D: 2025–2028 설비투자 $6B / R&D $5B → ▫️ 비교불가
4분기 수주잔고·연말 가스장비 계약: 수주잔고 >$200B / 가스장비 ≥130GW → ▫️ 비교불가

🧩 부문별 매출
▪ 파워 $6.07B (YoY +25% YoY)
▪ 전력화 $3.86B (YoY +51% YoY)
▪ 풍력 $2.74B (YoY +4% YoY)

📈 회사 강조 지표
▪ 3분기 수주 $29.3B, 유기적 +96% YoY
▪ 수주잔고 $197B, QoQ +$20B
▪ 가스장비 수주잔고·슬롯예약 122GW, 직전 116GW

💰 주주환원
▪ 분기배당 주당 $0.50

🗞️ 핵심 업데이트 (보도자료)
▪ 고압 전력망 장비업체 Trench Group 인수 계약 체결, 대금 $9.0B 상당

#Forward_Look 다음 분기 컨센서스 (2026-12 종료 분기)
▪ 매출 $13.73B (전년동기 $10.96B, +25.3%)
▪ EPS (조정) $6.45 (전년동기 $13.39, -52%)

📜 긍정/부정요인
➕ 수주 $29.3B — 파워 장비·서비스 호조로 유기적 성장
➕ FY FCF $16–17B — 현금창출 호조로 연간 전망 상향
➖ 풍력 손실 $400–500M — 연간 EBITDA 손실 전망 확대

🟢상회 🟡부합 🔴하회 (±1%, ≥5% 대폭)
출처: 공개자료 및 SEC

🟢 Vertiv (VRT) 2026 Q3 — 매출 대폭 상회 · Non-GAAP EPS 대폭 상회 · 가이던스 상향

▪ 매출 $4.31B vs 예상 $3.76B (+14.8%) 🟢 대폭 상회 · YoY +61.2%
▪ Non-GAAP EPS $2.21 vs 예상 $1.82 (+$0.39, +21.7%) 🟢 대폭 상회 · YoY +78%
▪ 조정 영업이익 (이익률 25.2%) $1.09B (전년동기 $595.6M, +82.5%) ▫️ 비교불가
▪ GAAP 영업이익 (이익률 22.8%) $983.8M (전년동기 $516.7M, +90.4%) ▫️ 비교불가
▪ GAAP EPS $1.95 (전년동기 $1.02, +91%) ▫️ 비교불가
↳ 조정-GAAP 차이 $0.26: 무형자산상각 +$0.16 · 조건부 인수대가 +$0.09 · 인수합병 비용 +$0.01

📌 가이던스 vs 컨센서스
4Q 매출: $4.31B–4.51B ($4.41B) vs $4.27B (+3.3%) → 🟢 상회
4Q 조정 EPS: $2.22–2.28 ($2.25) vs $2.17 (+3.6%) → 🟢 상회
FY26 매출·유기적 매출 성장률: $14.45B–$14.85B / 37%–39% → ▫️ 상향
FY26 조정 영업이익·영업이익률: $3.48B–$3.56B / 23.5%–24.5% → ▫️ 상향
FY26 조정 희석 EPS·성장률: $7.10–$7.20 / 69%–71% → ▫️ 상향

🧩 부문별 매출
▪ 미주 $2,988.8M (YoY +74.5%)
▪ 아시아태평양 $779.3M (YoY +49.9%)
▪ 유럽·중동·아프리카 $544.7M (YoY +22.8%)

💰 주주환원
▪ 배당 지급(3Q26) $24.0M

🗞️ 핵심 업데이트 (보도자료)
▪ 신제품 개발 주기를 수년에서 수개월로 단축 중

#Forward_Look 다음 분기 컨센서스 (2026-12 종료 분기)
▪ 매출 $4.27B (전년동기 $2.88B, +48.4%)
▪ EPS (조정) $2.17 (전년동기 $5.97, -64%)

📜 긍정/부정요인
➕ 유기적 수주 >100% — YoY 급증으로 고객 수요 확대 확인
➕ 조정 영업이익률 25.2% — 매출 확대·생산성 개선으로 YoY 상승
➖ 설비투자 $139.1M — YoY 투자 증가로 현금흐름 일부 상쇄

🟢상회 🟡부합 🔴하회 (±1%, ≥5% 대폭)
출처: 공개자료 및 SEC

이쯤되면 블룸은 괜히 잘나왔다고 실적 일찍 발표했다가 시장 분위기 안좋아서 뚜드려 맞은 느낌

블룸버그 독점) 마벨(Marvell), AI 관련 초대형 거래로 루멘텀(Lumentum) 인수 임박
​
마벨 테크놀로지(Marvell Technology Inc.)가 인공지능(AI) 부문의 규모 확장 경쟁 속에서 데이터센터 광학 부품 제조업체인 루멘텀 홀딩스(Lumentum Holdings Inc.)를 인수하기 위해 막바지 협상을 진행 중입니다.

​발표 시기: 비공개 협상에 정통한 소식통에 따르면, 인수 계약은 이르면 다음 주에 공식 발표될 가능성이 있습니다.

​기업 가치 규모: 현재 루멘텀의 시가총액은 약 830억 달러(약 114조 원)이며, 마벨의 기업 가치는 약 2,210억 달러(약 305조 원)에 달해 성사될 경우 AI 인프라 분야의 초대형 인수합병(M&A)이 될 전망입니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-28/marvell-is-said-to-near-deal-for-lumentum-in-ai-related-megadeal

뭐여 개꿀잼 몰칸가

메모리 많이 버는데 사이클이고 나발이고 이 정도 벌었으면 봐줘야 하는거 아니냐에 대해서 22년 섹시오일 이야기를 했는데 이거 모르는 분들이 많군요....

이건 메모리 외 사이클 산업 공부해봤으면 반례가 너무 많아서...

그냥 국장이랑 미장에서 사이클 기업들의 퍼포먼스 차이가 나는건 이거 한장으로 정리가 된다고 생각함...