📌 Hong Kong Interbank Offered Rate
Date: 2026-02-03
Time: 11:15am
Rate: 1.79%

📈 History:
01/28 1.82%
01/29 1.90%
01/30 2.18%
02/02 1.80%
02/03 1.79%

어제 IM증권 김명실 연구원님께서 발간해주신 <욕망의 거친 물결> 레포트입니다. 진짜 글로벌 국채, 그리고 미국 국채금리에 관해서 모든 이슈를 완벽히 다 정리해놓으셨습니다. 일독을 권합니다.

📌 Repo Operation Detected!
Operation ID: RP 020326 25
Operation Date: 2026-02-03

Total Amount Accepted: 1.00M

Details:
- Treasury: 1.00M
- Agency: 0
- Mortgage-Backed: 0

사모 신용 운용 자산운용사 블루 아울(owl), 장중 -10% #붕괴

오늘 사모 신용 쪽에 무슨 이벤트가 있는 건지?

다른 뉴스는 보이지 않고 한국시간 내일 자정에 예정된 어닝 우려로 보이는데요. 느낌이 영 좋지 않네요. 비중 너무 크신 분들은 헷징 좀 해주셔도 좋을 것 같고, 블루아울 어닝이랑 어닝콜은 실시간으로 보겠습니다.

최악의 경우에 대비해 매도나 숏 준비도 해주고 실시간으로 보겠습니다.

🚨속보
미국 군 관계자에 따르면, 미군이 아라비아해에서 미 해군 항공모함에 접근하던 이란 드론을 격추했다 - 로이터

📌 Repo Operation Detected!
Operation ID: RP 020326 27
Operation Date: 2026-02-03

Total Amount Accepted: 1.00M

Details:
- Treasury: 1.00M
- Agency: 0
- Mortgage-Backed: 0

🚨속보
하원, 예산안 통과. 트럼프 서명시 부분 셧다운 해제

https://n.news.naver.com/article/001/0015884221?sid=101

어제 블루아울 하락은 이 것 때문 인 것으로 정리합니다. 다행이네요.

📌 Hong Kong Interbank Offered Rate
Date: 2026-02-04
Time: 11:15am
Rate: 1.78%

📈 History:
01/29 1.90%
01/30 2.18%
02/02 1.80%
02/03 1.79%
02/04 1.78%

🚨 이란에 주어진 시간은 거의 없다

미-이란 중재에 관여한 한 당국자는 Axios에 다음과 같이 경고했다.
“이란이 이번 주 금요일까지 실질적인 제안을 내놓지 않는다면, 상황은 매우 빠르게 극도로 불리한 국면으로 전개될 것이다.”

현재 미국과 이스라엘은 이란의 미사일 프로그램에 대한 제한을 요구하고 있으나,
이란은 이에 대해 강하게 거부하고 있는 상황이다.

결국 단기적으로는 AI 소프트웨어 시장에 대한 우려가 어떻게 해소되느냐가 중요한데....뭐 이정도가지고 사모 터질일은 아닌데, 계속 이렇게 AI 소프트 시장 터지다보면 문제가 될 수 있거든요?

대형 사모펀드들이 익스포져가 높은 섹터에서 악재가 터지면 공정 가치(fair value)가 하락하고 결국 사모펀드의 순자산가치(Net Asset Value)가 하락하는데, 보통 사모펀드에서 자금 조달하려고 크레딧 퍼실리티나 담보대출을 쓰는데, 이 때 LTV가 상승하면서 마진콜을 받을 수 있고, 뭐 아니면 투자자들의 보유 자산 매각 요구나 현금 상환 요청을 받을 수 있거든요.

그런데 이때 실제로 가장 먼저 매각하게 되는건 이슈가 된 자산이 아닙니다. 가장 현금화 하기 쉬운 유동성 높은 자산이죠. 이미 급락해서 매수세도 없는 주식 대량으로 매각하는게 쉽겠어요? 거래량 빵빵한 우량주, 상승하는 주식, ETF 이런거 던지는게 쉽거든요. (외전으로, 이런쪽으로 유동성이 가장 좋은 자산이 비트코인이 아니냐는 얘기가 업계에 돕니다. 수천억원어치씩 한번에 던져도 다 소화된다고요...그래서 레포 스트레스, 엔캐리트레이드언와인딩, 귀금속 스퀴즈 때마다 하락세가 가장 심화되는게 아니냐)

그럼 결국 AI 소프트웨어에 익스포져가 높은 사모펀드의 자산 매각 시작으로 인해 시장 전반에 큰 상흔을 가져올 수도 있습니다.

🚨 유럽 의회, 미국 무역 협정 시행을 위한 작업 재개에 동의하였다고 유럽 의원이 발표하였습니다.

금주 금요일 발표 예정이던 1월 고용보고서는 다음 주 수요일로 발표가 연기되었습니다.

📌 Repo Operation Detected!
Operation ID: RP 020426 27
Operation Date: 2026-02-04

Total Amount Accepted: 1.00M

Details:
- Treasury: 1.00M
- Agency: 0
- Mortgage-Backed: 0

📌 Hong Kong Interbank Offered Rate
Date: 2026-02-05
Time: 11:15am
Rate: 1.87%

📈 History:
01/30 2.18%
02/02 1.80%
02/03 1.79%
02/04 1.78%
02/05 1.87%

Empery Digital Inc. ($EMPD)

비트코인 트레저리 vs 행동주의 투자자
-> 비트코인 하락이 원인인가 결과가 비트코인 하락인가

1. 행동주의 이슈
일부 주주가 13D를 제출하면서
① 보유 비트코인 전량 매각 ② 현금화 후 주주환원 ③ 이사회 재편·CEO 교체 를 요구

2. 촉발 요인
ATG Capital이
1/26: 지분 5.6% 공시
1/28~30: 10% 초과까지 급속 매집

3. 회사의 즉각적 포이즌필 도입
트리거: 지분 12.5% 이상
발동 시: 기존 주주에 50% 할인 매입권
유효기간: 2027년 2월까지
목적: 적대적 지분 확대 차단

4. 자본정책 카드
자사주 매입 확대 한도: $150M → $200M
이미 약 1,426만 주 매입 (평균 $6.90)
회사 논리:

“문제는 BTC가 아니라 NAV 대비 주가 할인”
“BTC 매각보다 자사주 매입이 주주가치에 유리”

5. 핵심 해석
EMPD는 ‘BTC 매각 vs 트레저리 유지’의 첫 테스트 케이스
향후 다른 비트코인 트레저리 기업들에도 반복될 수 있는 전형적 시나리오

최악의 경우 트레저리 기업들이 보유 코인을 강제매각하는 사태가...