📌 Repo Operation Detected!
Operation ID: RP 021826 28
Operation Date: 2026-02-18

Total Amount Accepted: 56.00M

Details:
- Treasury: 24.00M
- Agency: 13.00M
- Mortgage-Backed: 19.00M

📌 Repo Operation Detected!
Operation ID: RP 021826 29
Operation Date: 2026-02-18

Total Amount Accepted: 4.00M

Details:
- Treasury: 2.00M
- Agency: 1.00M
- Mortgage-Backed: 1.00M

< 1월 FOMC 의사록 중 인플레이션/통화정책 관련 논의 내용>
> 하나증권 Economist 전규연

> 인플레이션 전망
- 참가자들은 대체로 관세가 핵심 상품물가에 미치는 영향이 올해부터는 점차 약화되기 시작할 가능성이 크다고 예상. 일부 참가자들은 주거비의 지속적 둔화가 인플레이션 하방압력으로 작용할 가능성이 높다고 언급
- 몇몇 참가자들은 기술 발전과 연관된 생산성 증가가 인플레이션에 하방 압력을 가할 것으로 예상. 기업들이 공정을 자동화하고 비용 증가를 상쇄하기 위한 다른 조치들을 활용 → 비용 증가분을 소비자에 전가하거나 마진을 줄일 필요성 약화

- 다만 대부분의 참가자들은 2% 물가목표를 향한 진전이 예상보다 더 느리고 불규칙할 수 있다고 경고, 인플레이션이 물가 목표를 지속적으로 상회할 위험이 유의미하다고 판단함
- 이들 중 일부는 기업들이 비용 압력에 대응해 올해 가격을 인상할것으로 예상한다는 보고를 인용. 몇몇 참가자들은 수요 압력이 지속될 경우 인플레이션이 2% 목표 대비 높은 수준에서 유지될 가능성 제기

> 통화정책 전망
- 몇몇 참가자들은 인플레이션이 예상대로 하락한다면 연방기금금리 목표범위를 추가로 인하하는 것이 적절하다고 언급

- 일부 참가자들은 유입되는 데이터를 평가하는 동안 정책금리를 한동안 현 수준에서 유지하는 것이 적절할 수 있다고 언급. 이들 중 다수는 디스인플레이션 진전이 확실히 다시 궤도에 올라섰다는 명확한 조짐이 있기 전까지는 추가적인 정책 완화가 정당화되지 않을 수도 있다고 판단

- 몇몇 참가자들은 향후 금리 결정과 관련해 위원회가 양방향(two-sided) 설명을 포함했어야 한다고 지적. 이는 인플레이션이 목표치를 상회하는 수준에서 지속될 경우 연방기금금리 목표범위를 상향 조정하는 것이 적절할 수 있다는 가능성을 반영하는 것

> 총평
- 1월 FOMC 의사록은 고용시장의 하방 리스크보다 인플레이션이 높게 유지될 위험에 무게를 둠

- 향후 통화정책의 방향성은 여전히 금리 유지 또는 인하 쪽으로 쏠려있으나, 몇몇 위원들이 금리 결정과 관련해 양방향(two-sided) 설명을포함했어야 한다는 의견을 내면서 1월 FOMC 의사록은 매파적으로 인식. 이는 당장 금리 인상을 지지하는 것은 아니지만, 금리인상 가능성도 배제하지는 말아야 한다는 표현으로 해석할 필요

재판부는 원고 대리인의 주장을 받아들여 피고가 원고에게 미회수된 1,739,236 USDT를 인도하거나 또는 강제집행이 불가능할 경우 변론종결일 기준 가액인 2,549,719,976원을 지급하라고 판결했다. 재판부는 전산 오류로 지급된 가상자산은 법률상 원인 없는 급여에 해당하고, 피고들이 인출한 가상자산 상당액에 대해서는 부당이득 반환 의무가 인정된다고 판단했다.

[출처:중앙일보] https://www.joongang.co.kr/article/25405830

*빗썸 사태때 간략히 말씀드렸지만, 역시 민사상 부당이득반환 청구의 대상이 됨이 이번 판결로 더 확고해졌습니다.

다만, 일반적인 금전 착오송금 케이스와 달리 가상자산은 민법상 물건(유체물)이나 형법상 ‘재물’이 아닌 블록체인 상의 전자적 기록에 불과하고, 또한 착오로 송금된 가상자산은 수령인의 지갑 주소에 기술적으로 귀속될 뿐, 이를 ‘타인을 위하여 보관하는 자’라고 볼 수 없기 때문에 횡령죄는 성립하지 않는다는 대법원 판례는 유지됩니다.

잘 기억해두었다가 써먹읍시다.
(혹시 나에게 5조5천억USDT가 착오송금 될 수 있으니까...)

📌 Hong Kong Interbank Offered Rate
Date: 2026-02-20
Time: 11:15am
Rate: 2.57%

📈 History:
02/16 2.90%
02/20 2.57%

[분석 "BTC 가격, 美 단기국채 발행량과 상관관계 높아"]
BTC 가격 흐름이 미국 연방준비제도(연준·Fed) 정책이나 통화량(M2)보다 미국 국채 단기물(T-bill) 발행과 더 밀접하게 연관돼 있다는 분석이 나왔다. 코인뷰로(Coin Bureau) 창립자 닉 퍼크린(Nic Puckrin)은 X를 통해 "T-bill 발행과 BTC의 선행 상관계수가 약 0.8다. 8개월 시차를 두고 가격에 영향을 미쳤다. 실제로 T-bill 발행 증가세는 2024년 말 정점을 찍은 뒤 2026년 초까지 둔화했고, 최근 BTC 약세와도 흐름이 맞아 떨어졌다"고 설명했다. 이어 "향후 2029년까지 매년 3~4조 달러 규모의 차환 발행이 예상된다"고 덧붙였다.
https://coinness.com/news/1150030

재밌는 이론인데요. 연준의 QT가 길게 이어졌던 가운데 지준금이 감소하며 단기 유동성 문제가 생긴 여건을 바탕으로 여기서 국채 발행이 이루어질 때마다 단기 자금시장이 요동을 치니 그 때마다 비트코인이 하락한다는 역학은 맞는 것 같네요. 한번 검토해보겠습니다.

미국 연방대법원이 이번 주 관세에 대한 판결을 내릴 가능성이 있으며, JPMorgan Chase의 트레이딩 데스크는 이에 따라 시장이 크게 엇갈린 반응을 보일 것으로 전망했습니다.

• 64% 확률: 관세가 위헌으로 판결되지만 즉시 대체 조치가 시행될 경우 → S&P 500은 초기 0.75~1% 급등 후, 최종적으로 0.1~0.2% 상승에 그칠 전망.

• 26% 확률: 관세가 합헌으로 유지될 경우 → S&P 500은 0.3~0.5% 하락, 수익률 곡선 변동은 더 크게 나타날 가능성.

• 9% 확률: 중간선거 이후 관세가 위헌 판결될 경우 → S&P 500은 1.25~1.5% 상승, 러셀 2000이 상대적으로 더 강세.

• 1% 확률: 관세가 위헌 판결되고 대체 조치도 없을 경우 → S&P 500은 1.5~2% 상승, 러셀 2000이 아웃퍼폼.

한편, 미국은 1월까지 총 1,240억 달러의 관세 수입을 거두었습니다. 설령 관세가 위헌 판결을 받더라도 새로운 관세가 부과될 경우 2025년과 유사한 실효 관세율이 유지될 수 있어, 시장 상승폭은 제한될 가능성이 있습니다.

🔹관세 환급 판결시 국채 금리 충격과 디스플레이션의 상호 관계
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi


» 우선 1천억달러가 넘을 것으로 예상되는 관세 환급금은 미국 재무부 입장에서 계획에 없던 거대한 세출 항목이 될 전망

» 이를 지급하기 위해 재무부가 국채 발행 규모를 급격히 늘려 자금을 조달해야 한다면, 채권 시장에서는 국채 공급 과잉 우려가 발생하게 될 것. 이는 국채 금리 상승으로 이어지면서 밸류에이션이 높은 기술주와 성장주 중심으로 강한 하락 압력을 가하게 될 리스크가 존재

» 다만 시장에서는 금리 상승 압력이 지속될지에 대해서는 반론도 함께 형성. 관세가 철회되면 수입 물가가 직접적으로 하락하면서 인플레이션 수치가 눈에 띄게 낮아지는 강력한 디스플레이션 효과가 발생할 것으로 예상되기 때문

» 물가 안정은 기준금리를 더 과감하게 인하할 수 있는 명분을 제공하며, 이는 재정 적자 우려에 의한 국채금리 상승 압력을 상쇄하는 완충 작용을 할 수 있다는 주장

» 결과적으로 시장은 재정 우려(+채권시장 수급)에 따른 금리 상승과 물가 안정에 따른 금리 하락 기대감 사이에서 변동성을 보일 가능성이 높은 상황

» 단순한 환급 소식에 집중하기보다는 미 국채 10년물 금리가 재정적자 우려를 반영하면서 주요 저항선 영역을 빠르게 돌파하는지 확인하는 것이 중요. 금리가 임계치(4.2%~4.3%)를 넘어서며 시장의 밸류에이션을 훼손하기 시작한다면 유동성 공급으로 해석되었던 호재가 악재로 변질될 수 있기 때문

» 대법원의 공식 판결문과 재무부의 자금 조달 계획 발표, 고용 등 주요 경제지표와 재무부의 현금 잔고 현황 등이 맞물려 금리 방향의 쏠림 현상이 확대될 가능성

BREAKING: The US has now assembled its largest military force in the Middle East since the 2003 Iraq invasion, which includes:

1. 2 aircraft carriers
2. 12 warships
3. Hundreds of fighter jets
4. Multiple air defense systems
5. 150+ US military cargo flights
6. Another 50+
(@TheKobeissiLetter)

🚨속보
미국 연방대법원, 트럼프의 전 세계 관세를 위헌·무효로 판결

🚨속보
트럼프: 방금 백악관 오벌 오피스에서 모든 국가에 대한 10%의 글로벌 관세 부과에 서명했다.

어제 위헌무효가 나온 상호관세 부분은 트럼프 행정부가 비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 부과했던 거고요.

오늘 다시 10% 부과한 부분은 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조와 다른 법률을 근거로 한 것입니다. 제122조는 무역수지 불균형 등을 이유로 일정 기간(최대 150일)까지 관세를 부과할 수 있는 권한을 대통령에게 줍니다.

그러니 대충 7월 20일까지는 이게 유효할 거고, 그 때까지 또 지리한 공방을 벌이다가 또 타코할 수도 있겠죠. 7월 중순 기억해두세요.

🚨속보
트럼프, 글로벌 관세율을 10%에서 15%로 인상할 것이라고 발표.

관세에 관한 어제의 판결이 터무니없고, 형편없이 작성되었으며, 지극히 반(反)미국적이라는 점을 철저하고 상세하며 완전한 검토를 거쳐 판단한 결과, 미국 연방대법원이 수개월간 숙고 끝에 내린 그 결정에 대해, 본 성명을 통해 다음과 같이 밝힌다.

미합중국 대통령으로서 나는 즉시 효력을 발생시키는 조치로, 여러 국가들에 적용 중인 10%의 전 세계 관세를, 수십 년간 보복 없이 미국을 “착취해온” 많은 국가들을 대상으로, 법적으로 충분히 허용되고 검증된 15% 수준으로 인상할 것이다.

앞으로 수개월 내에 트럼프 행정부는 새롭고 법적으로 허용 가능한 관세 조치를 결정·발표할 것이며, 이는 “미국을 다시 위대하게(Make America Great Again)” 만드는 우리의 대단히 성공적인 과정을 계속 이어가게 할 것이다 — 그 어느 때보다 더 위대하게!!!

이 사안에 관심을 가져준 데 대해 감사한다.
대통령 도널드 J. 트럼프

🚨속보

이란, 자국 군대의 완전한 전투 준비 태세를 갖췄다고 발표

🚨🇺🇸🇮🇷 특종: 미국 고위 관리에 따르면, 미국은 이란이 향후 48시간 이내에 핵 협상에 대한 상세한 제안을 제출할 경우 금요일 제네바에서 이란과 또 다른 회담을 개최할 준비가 되어 있다고 합니다.

트럼프 대통령은 재임 기간 중 가장 중대한 전략적 결정을 앞두고 있습니다. 이란을 실제로 군사적으로 타격할 것인지, 아니면 외교적 해법을 지속할 것인지의 문제입니다.

현재 미국은 중동 지역에 이라크전 이후 최대 규모의 군사력 증강을 단행한 상태입니다. 동시에 이란의 핵 프로그램과 관련해 사실상 최후통첩에 가까운 메시지를 전달했고, 이란은 이에 대해 보복 가능성을 경고했습니다. 미국 내부에서는 강경 대응을 촉구하는 세력과 자제를 요구하는 의원들 사이의 의견이 엇갈리고 있습니다.

이번 국면의 핵심은 단순한 긴장 고조가 아니라, 명확한 타임라인이 설정된 압박 전략이라는 점입니다. 보도에 따르면 미국은 이란이 구체적인 핵 관련 제안을 제출할 경우 2월 27일 제네바에서 협상을 재개할 수 있다는 조건부 기한을 제시한 것으로 전해집니다. 이는 사실상 1차 외교적 데드라인이며, 군사 옵션 실행 여부를 가르는 분기점으로 해석할 수 있습니다.

구조적으로 보면 현재 전략은 세 층으로 구성됩니다.

첫째, 이란이 핵무기 보유 직전이라는 내러티브를 통해 군사행동의 정당성을 확보하는 명분 프레임.
둘째, 협상 기한을 부여함으로써 외교적 출구를 열어두는 이중 트랙 전략.
셋째, 이라크전 이후 최대 규모의 군사력 배치를 통해 실제 실행 가능성을 시장과 국제사회에 각인시키는 신호.

정치적 변수도 무시할 수 없습니다. 최근 유럽 내 반미 기조 심화, 대법원의 관세 무효화 판결 등으로 국내외 정치 환경이 다소 혼란스러운 상황입니다. 강력한 대외 군사 이벤트는 이러한 이슈로부터 시선을 전환시키는 웩더독 효과로 작용할 가능성도 존재합니다.

다만 매크로 측면의 리스크는 분명합니다. 호르무즈 해협 봉쇄 가능성, 중국·러시아의 개입 강도, 국제유가 급등, 전반적 원자재 가격 상승, 기대 인플레이션 재가열, 그리고 이에 따른 연준 정책 경로의 재조정 가능성까지 연결됩니다. 단기 정치적 효과와 중기 거시경제 리스크 간의 균형 문제가 핵심입니다.

이 결정은 또한 세 개의 정치·정책적 시계와 맞물려 있습니다. 4월 방중 일정, 5월 케빈 워시 취임, 그리고 11월 중간선거입니다. 27일 협상 기한은 이 중 첫 번째 분기점으로 작용할 가능성이 큽니다. 방중 이전 강경 압박을 극대화한 뒤 외교적으로 봉합할 것인지, 아니면 실제 군사 옵션으로 이동할 것인지가 향후 흐름을 좌우할 것입니다.

결국 이번 사안은 단순한 군사 문제가 아니라 지정학, 통화정책, 원자재 시장, 선거 전략이 교차하는 복합 매크로 이벤트입니다. 시장의 초점은 공격 여부 자체보다 2월 27일 이후 메시지의 톤과 군사 배치의 유지 여부, 그리고 중국·러시아의 반응 강도에 맞춰질 가능성이 높습니다.

📌 Hong Kong Interbank Offered Rate
Date: 2026-02-23
Time: 11:15am
Rate: 1.94%

📈 History:
02/23 1.94%