Что мешает получать дивидендный доход. Часть 1
Не надо быть экспертом с многолетним стажем чтобы заметить, что на ранке РФ любят дивидендные истории, возможно, даже слишком сильно. Я сам их люблю, возможно, даже слишком сильно )
В небольшой серии постов постараюсь дать несколько примеров, когда выбор дивидендных историй несколько сложнее, чем просто смотреть на размер дивидендов или на то, как долго компания их платит и просто покупать такие компании.
Пройдёмся по основным рискам. Но сразу небольшой спойлер: основные риски не в компаниях, основные риски в инвесторе.
Начнём с самого простого и понятного, с Терпения.
Смотря на игры во втором и третьем эшелоне, на то как растут обороты торгов у Москвоской Биржи $MOEX, на популярность срочного рынка у физиков или на самые популярные активы у СПБ биржи $SPBE и т.д. и т.п. кажется, что краткосрочные истории вытесняют долгосрочные.
Казино и Лудоманы нашли друг-друга. Перевернув с ног на голову идею "Акция как часть бизнеса". Терпения больше нет, мало кто готов ждать роста бизнеса и как следствие роста своей доли бизнеса и участвовать в распределении прибыли через дивиденды.
Вчера купили компания с расчётом на долгосрок, но вот сегодня уже новые пошлины, отмены демпферов, дешевеющая нефть или растущие ставки. Цена на акции упала, вы смотрите и думаете: Может быстро продам? А то ещё сильней упадёт, а потом возьму дешевле.
А через несколько дней отчёт сильней ожиданий, крупная прибыль, хорошие прогнозные дивиденды, слабеющий рубль, послабления в налогах или что-то ещё. Смотрите, а цена уже ушла много выше. Покупаю! Ничего, что дороже, но вот теперь точно на долгосрок. Но потом всё повторяется.
Самая большая див доходность — это див доходность в долгосрочной перспективе. Когда вы купили компания и через несколько лет бизнес вырос в несколько раз. Каждый год он платил дивиденды по рынку, но стоимость акций росла и ваши див выплаты росли. Так не бывает? Новатэк $NVTK или Позитив $POSI в моём портфеле, первое что приходит в голову. Каждый раз дивиденды небольшие, но размер выплат растёт и скорость роста приятная
Часто кажется хорошей идеей проинвестировать в "рекордные" дивиденды. Хотя возможно стоит это воспринимать как синоним отсутствия терпения? Заработать здесь и сейчас, нет времени ждать
Рекордные дивиденды Газпрома $GAZP в прошлом году? Многие кто сел на этот поезд не успели с него сойти. Да, рекордные дивиденды пришли, но что дальше? На сколько лет надо делить рекордную доходность 2022?
Хотите историю посвежей? )
Как относитесь к префам Сургутнефтегаза $SNGSP сейчас? Дивиденды же обещают рекордные.
Да я помню, что писал, что буду их покупать. Но это было на негативе и распродаже в Мае, и я покупал. И несколько раз позже рекомендовал покупать на просадке, но покупая сейчас около исторического максимума под рекордные дивиденды это запрыгивать в уходящий поезд, надо быть готовым и к рекордному дивгэпу.
Будут ли и в конце след года вырисовываться такие же большие дивиденды из-за резкого роста курса рубля $USDRUB большой вопрос. Возможно лучше сойти пораньше. Так как успевшая история с Сругутом, это история про ваше терпение быть в акциях несколько лет без переживая из-за нарисованного минуса который случился из-за того, что хотелось дивидендов много и сразу.
Вопрос для самостоятельного изучения: Как долго МТС $MTSS сможет платить дивиденды в долг и через сколько лет у кредиторов МТСа закончится терпение и они попросят уменьшить див выплаты?
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не надо быть экспертом с многолетним стажем чтобы заметить, что на ранке РФ любят дивидендные истории, возможно, даже слишком сильно. Я сам их люблю, возможно, даже слишком сильно )
В небольшой серии постов постараюсь дать несколько примеров, когда выбор дивидендных историй несколько сложнее, чем просто смотреть на размер дивидендов или на то, как долго компания их платит и просто покупать такие компании.
Пройдёмся по основным рискам. Но сразу небольшой спойлер: основные риски не в компаниях, основные риски в инвесторе.
Начнём с самого простого и понятного, с Терпения.
Смотря на игры во втором и третьем эшелоне, на то как растут обороты торгов у Москвоской Биржи $MOEX, на популярность срочного рынка у физиков или на самые популярные активы у СПБ биржи $SPBE и т.д. и т.п. кажется, что краткосрочные истории вытесняют долгосрочные.
Казино и Лудоманы нашли друг-друга. Перевернув с ног на голову идею "Акция как часть бизнеса". Терпения больше нет, мало кто готов ждать роста бизнеса и как следствие роста своей доли бизнеса и участвовать в распределении прибыли через дивиденды.
Вчера купили компания с расчётом на долгосрок, но вот сегодня уже новые пошлины, отмены демпферов, дешевеющая нефть или растущие ставки. Цена на акции упала, вы смотрите и думаете: Может быстро продам? А то ещё сильней упадёт, а потом возьму дешевле.
А через несколько дней отчёт сильней ожиданий, крупная прибыль, хорошие прогнозные дивиденды, слабеющий рубль, послабления в налогах или что-то ещё. Смотрите, а цена уже ушла много выше. Покупаю! Ничего, что дороже, но вот теперь точно на долгосрок. Но потом всё повторяется.
Самая большая див доходность — это див доходность в долгосрочной перспективе. Когда вы купили компания и через несколько лет бизнес вырос в несколько раз. Каждый год он платил дивиденды по рынку, но стоимость акций росла и ваши див выплаты росли. Так не бывает? Новатэк $NVTK или Позитив $POSI в моём портфеле, первое что приходит в голову. Каждый раз дивиденды небольшие, но размер выплат растёт и скорость роста приятная
Часто кажется хорошей идеей проинвестировать в "рекордные" дивиденды. Хотя возможно стоит это воспринимать как синоним отсутствия терпения? Заработать здесь и сейчас, нет времени ждать
Рекордные дивиденды Газпрома $GAZP в прошлом году? Многие кто сел на этот поезд не успели с него сойти. Да, рекордные дивиденды пришли, но что дальше? На сколько лет надо делить рекордную доходность 2022?
Хотите историю посвежей? )
Как относитесь к префам Сургутнефтегаза $SNGSP сейчас? Дивиденды же обещают рекордные.
Да я помню, что писал, что буду их покупать. Но это было на негативе и распродаже в Мае, и я покупал. И несколько раз позже рекомендовал покупать на просадке, но покупая сейчас около исторического максимума под рекордные дивиденды это запрыгивать в уходящий поезд, надо быть готовым и к рекордному дивгэпу.
Будут ли и в конце след года вырисовываться такие же большие дивиденды из-за резкого роста курса рубля $USDRUB большой вопрос. Возможно лучше сойти пораньше. Так как успевшая история с Сругутом, это история про ваше терпение быть в акциях несколько лет без переживая из-за нарисованного минуса который случился из-за того, что хотелось дивидендов много и сразу.
Вопрос для самостоятельного изучения: Как долго МТС $MTSS сможет платить дивиденды в долг и через сколько лет у кредиторов МТСа закончится терпение и они попросят уменьшить див выплаты?
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍17💯4🫡2💅2👻1
Как продолжение вчерашнего поста порекомендую книжку: «Сила воли. Как развить и укрепить»
терпение, это одно из проявлений силы воли, а силу воли [внезапно] можно натренировать.
Это простая и понятная книга из тех которые надо регулярно перечитывать/переслушивать
Книга мастхэв, не только инвестору, а вообще всем. Я её и печатную покупал, и позже аудиоверсию.
При этом аудио не просто полезно, но и приятно слушать )
Любителям халявы, тоже проблем нет найти. Но лучше купите, автор заслужил )
терпение, это одно из проявлений силы воли, а силу воли [внезапно] можно натренировать.
Это простая и понятная книга из тех которые надо регулярно перечитывать/переслушивать
Книга мастхэв, не только инвестору, а вообще всем. Я её и печатную покупал, и позже аудиоверсию.
При этом аудио не просто полезно, но и приятно слушать )
Любителям халявы, тоже проблем нет найти. Но лучше купите, автор заслужил )
👍25🤔7😍3👻1
Пара слов про ФосАгро $PHOR
Инвестиции и неутверждённые дивиденды
Детали с собрания акционеров:
• Десятилетний цикл инвестиционной деятельности дал рост выпуска основной продукции на 80%
• Планы компании сохранить стратегию развития и направить ближайшие 5 лет на инвестиции более 250 млрд руб
• В этом году на инвестиции запланирована рекордная сумма в 67 млрд руб
• Дивиденды за первое полугодие не утвердили. Но вопрос по распределению прибыли может быть[прим автора: а может и не быть] рассмотрен на ближайших заседаниях
• ФосАгро сейчас в условиях прохождения во втором квартале нижней точки развития ценового цикла на мировом рынке минеральных удобрений
• ФосАгро сохраняет стратегическую и операционную гибкость
Теперь простыми словами, что всё это значит.
Основной бизнес компании продолжает расти. При этом обратите внимание на оценку компании, что низшая точка цен ценового цикла на удобрения – пройдена во втором квартале. Т.е. компания ожидает роста.
Рекордная сумма на развитие в этом году, как инструмент увеличить расходы, при этом увеличив производство. С одной стороны, это в интересах инвесторов, так как это расширении бизнеса. С другой стороны возможные траты на новые "добровольные взносы" будут меньше.
Да, промежуточных дивидендов не будет. Но компания остаётся прибыльной при том, что находится в нижней части цикла и будучи обложенной пошлинами и взносами. И оставляет дверь открытой для распределения этой прибыли позже.
Для тревожных надо иметь ввиду, что возможность падать ещё есть куда. Сам я продолжу по чуть-чуть добавлять в портфель.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Инвестиции и неутверждённые дивиденды
Детали с собрания акционеров:
• Десятилетний цикл инвестиционной деятельности дал рост выпуска основной продукции на 80%
• Планы компании сохранить стратегию развития и направить ближайшие 5 лет на инвестиции более 250 млрд руб
• В этом году на инвестиции запланирована рекордная сумма в 67 млрд руб
• Дивиденды за первое полугодие не утвердили. Но вопрос по распределению прибыли может быть
• ФосАгро сейчас в условиях прохождения во втором квартале нижней точки развития ценового цикла на мировом рынке минеральных удобрений
• ФосАгро сохраняет стратегическую и операционную гибкость
Теперь простыми словами, что всё это значит.
Основной бизнес компании продолжает расти. При этом обратите внимание на оценку компании, что низшая точка цен ценового цикла на удобрения – пройдена во втором квартале. Т.е. компания ожидает роста.
Рекордная сумма на развитие в этом году, как инструмент увеличить расходы, при этом увеличив производство. С одной стороны, это в интересах инвесторов, так как это расширении бизнеса. С другой стороны возможные траты на новые "добровольные взносы" будут меньше.
Да, промежуточных дивидендов не будет. Но компания остаётся прибыльной при том, что находится в нижней части цикла и будучи обложенной пошлинами и взносами. И оставляет дверь открытой для распределения этой прибыли позже.
Для тревожных надо иметь ввиду, что возможность падать ещё есть куда. Сам я продолжу по чуть-чуть добавлять в портфель.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍18🐳5🤔4👏2🌚2
Самые популярные акции и фонды. Статистика от МосБиржи $MOEX за Сентябрь.
Самая популярная компания в портфеле Сбер $SBER, абсолютно обоснованно. Перспективы хорошие. И дивиденды, и рост.
Лукойл $LKOH и Сургутнефтегаз ап $SNGSP уверенно в ТОП 5 на ожидании хороших дивидендов.
Видя в Сургуте такой большой объём (и если вы в нём) посмотрите на дивидендный Гэп в предыдущие годы. Или Гэп на возможном негативе из-за минимальных дивидендов. Кажется, что сейчас об этом подзабыли.
Ещё интересно, что на фонды денежного рынка приходится больше трети всех денег направленных во все фонды.
А на один только фонд ВИМ «Ликвидность» $LQDT больше четверти.
Не зря этот инструмент подробно разбирали )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Самая популярная компания в портфеле Сбер $SBER, абсолютно обоснованно. Перспективы хорошие. И дивиденды, и рост.
Лукойл $LKOH и Сургутнефтегаз ап $SNGSP уверенно в ТОП 5 на ожидании хороших дивидендов.
Видя в Сургуте такой большой объём (и если вы в нём) посмотрите на дивидендный Гэп в предыдущие годы. Или Гэп на возможном негативе из-за минимальных дивидендов. Кажется, что сейчас об этом подзабыли.
Ещё интересно, что на фонды денежного рынка приходится больше трети всех денег направленных во все фонды.
А на один только фонд ВИМ «Ликвидность» $LQDT больше четверти.
Не зря этот инструмент подробно разбирали )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍14😍4🌚3🥱1🫡1
#пятничный_мем заканчивает большую тему про фонды денежного рынка.
Надеюсь теперь стало чуть понятней, как припарковать кэш правильно и не уйти в минус на инструменте который почти всегда растёт
Часть 1. Знакомимся с фондами денежного рынка
Часть 2. Как работают фонды денежного рынка
Часть 3. Где искать справедливость и когда покупка облигаций лучше покупки фондов денежного рынка?
Часть 4. В теории фонд должен только расти, но почему на графиках бывает падение?
Часть 5. На чём и когда вы теряете деньги 3+1 причина.
Всех с пятницей и наступающими выходными.
Отлично отдохнуть 🥳
Эта неделя была отличной, ставь любую реакцию под постом и следующая будет ещё лучше 💯
Надеюсь теперь стало чуть понятней, как припарковать кэш правильно и не уйти в минус на инструменте который почти всегда растёт
Часть 1. Знакомимся с фондами денежного рынка
Часть 2. Как работают фонды денежного рынка
Часть 3. Где искать справедливость и когда покупка облигаций лучше покупки фондов денежного рынка?
Часть 4. В теории фонд должен только расти, но почему на графиках бывает падение?
Часть 5. На чём и когда вы теряете деньги 3+1 причина.
Всех с пятницей и наступающими выходными.
Отлично отдохнуть 🥳
Эта неделя была отличной, ставь любую реакцию под постом и следующая будет ещё лучше 💯
👍19👾6😁5😍3💯1
Все с ума посходили с этой с этой Астрой и её IPO. Из каждого утюга пишут/говорят.
Так как я работаю в сфере ИТ, то дам своё "экспертное" мнение )
- Астра норм.
- Это рынок B2B и B2G
- Госы вынуждены покупать.
- Всякие важные компании (КИИ по 187-ФЗ) вынуждены покупать.
- С конкуренцией Микрософта не справились бы, но её и нет. Раньше у Винды был 6-й уровень доверия по ФСТЭК, но его отозвали и Госы теперь не смогут закупить.
- Захватят рынок - поднимут цены. Монополия разворачивается в действие
- Сейчас разгонят цену на IPO и сделают позже допку (моё предположение, я бы сделал), привлекут много денег, тем самым упрочат свою позицию
- Покупать можно и на IPO (норм оценка по конкурентам) и на допке когда (если) она будет и цены на этом просядут
- Ближайшие пару лет только в плюс (166 указ в помощь)
- Аллокация на IPO Будет скорей всего маленькая.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Так как я работаю в сфере ИТ, то дам своё "экспертное" мнение )
- Астра норм.
- Это рынок B2B и B2G
- Госы вынуждены покупать.
- Всякие важные компании (КИИ по 187-ФЗ) вынуждены покупать.
- С конкуренцией Микрософта не справились бы, но её и нет. Раньше у Винды был 6-й уровень доверия по ФСТЭК, но его отозвали и Госы теперь не смогут закупить.
- Захватят рынок - поднимут цены. Монополия разворачивается в действие
- Сейчас разгонят цену на IPO и сделают позже допку (моё предположение, я бы сделал), привлекут много денег, тем самым упрочат свою позицию
- Покупать можно и на IPO (норм оценка по конкурентам) и на допке когда (если) она будет и цены на этом просядут
- Ближайшие пару лет только в плюс (166 указ в помощь)
- Аллокация на IPO Будет скорей всего маленькая.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍21😁7🌚2🔥1🤔1🍌1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Понемногу начал заниматься вопросом увеличить жилплощадь (из 2 к.кв пора в 3 к.кв)
Смотреть на отчеты девелоперов и радоваться за их маржинальность это одно, но вот выбирать себе трёшку в Санкт-Петербурге и смотреть на цену - это уже совсем другое 😄
Но всё блин разбирают как горячие пирожки, еще неделю назад был и 24-й, и 25-й этаж. А теперь один более-менее вариант, с хорошим видом, если не считать парковку под окнами. 18-й этаж. Пока действуют одобрения ранее согласованных ипотек, всё не так уж и плохо у девелоперов похоже
Смотреть на отчеты девелоперов и радоваться за их маржинальность это одно, но вот выбирать себе трёшку в Санкт-Петербурге и смотреть на цену - это уже совсем другое 😄
Но всё блин разбирают как горячие пирожки, еще неделю назад был и 24-й, и 25-й этаж. А теперь один более-менее вариант, с хорошим видом, если не считать парковку под окнами. 18-й этаж. Пока действуют одобрения ранее согласованных ипотек, всё не так уж и плохо у девелоперов похоже
👍19🔥3🤔2💅2🫡1
РФ, Израиль, Нефть, Золото и конечно же Рубль
Дисклеймер ---
По ситуации на Ближнем Востоке я сочувствую обычным людям которых втянули в этот конфликт. О разборах количества выпущенных снарядов и жертв с одной и другой стороны вы с лёгкостью можете почитать где-нибудь в другом месте
Автора интересует больше как это отразится на России вообще и на обычных инвесторах в активы компаний РФ в частности.
-----
— Про рубль
Ситуация в Израиле и полёт рубля это не обязательно связанные события.
Как и резкое укрепление рубля сегодня не обязательно действия нашего регулятора [хотя и обратное исключать нельзя]
У рубля была тяжёлая предыдущая неделя. С одной стороны закончился налоговый период, с другой в Китае были длинные выходные и значительная часть операций в юанях не проходила (Банки отдыхали до сегодняшнего дня). Что и привело к уменьшению объёма торгов со всеми вытекающими. Начали работать, объём предложения резко вырос.
— Про Нефть и Золото
Обострение геополитической обстановки на Востоке повышает риск премию на Нефть и Золото.
Золото
На золоте подробно останавливаться не будем (подробно его разбирали летом). Тут старая мантра про защитный актив.
Правда в условиях высокой ставки ФРС расти ему будет сложно. Но всё же спрос подрастёт. В целом это в плюс для Золотодобытчиков вроде Полюса $PLZL и Селигдара $SELG, но больше локально
Ну а долгосрочно ждём цикла снижения ставок ФРС и походу защищаемся от ослабления рубля $USDRUB вложением в золотодобытчиков.
Нефть
Тут подробнее. Первое.
Главная интрига этого конфликта как и ключевой фактор роста цены на нефть — это возвращение де факто [но не де юро] снятых санкций США с Ирана. Т.е. будет ли ограничение поставок нефти Ирана на международный рынок?
Зная репутацию США как "надёжного" партнёра в конфликтах других стран, прибавляя к этому высокую инфляцию, слитый наполовину стратегический резерв и скорые выборы где инфляция ещё выше уж точно не нужна получаем вероятность "закручивания гаек" для Ирана незначительную.
Второе.
Ранее вышедшее сообщение WSJ о договорённостях США и Саудовской Аравии об увеличение последней добычи нефти и признании Израиля в текущей обстановке больше похоже на очередной вброс.
Так как исламский мир, где Саудиты хотят быть центром силы, в целом не на стороне Израиля.
Ещё одно (плюсом), более простое объяснение. Сбивать цены Саудиты любят только в случаях когда надо устранить конкурентов через банкротства.
В условиях сильнейшей недофинансированности сектора на фоне зелёной повестки и в отсутствии ценовой войны с РФ делать это смысла нет.
Третье.
Чем больше будет масштаб событий и чем дольше будет продолжительность, тем выше будет риск премия премия на нефть и золото.
Пока конфликт локальный, интрига в том, вступят ли соседние страны в конфликт. Для роста нефти это будет лучший вариант.
Представьте себе котировки нефти при полномасштабном конфликте Израиля и Ирана. С блоком поддерживающих стран с обоих сторон. В таком сценарии цена на нефть легко прибавит ещё +20%-30%. Как это отразится на акциях нефтедобытчиков вроде Роснефти $ROSN или Лукойла $LKOH можете представить.
Как обычный человек надеюсь такого не случится.
Как инвестор в активы экспортоориентированной страны с большой экспозицией на валюту. Считаю данный вариант... крайне маловероятным и не рассчитываю на него.
— Подводя итог
• Конфликт - это плохо.
• Поддержка цен на нефть РФ - хорошо
• Частичная переброска ресурсов США с одной восточноевропейской страны на одну ближневосточную страну - это в плюс для РФ
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Дисклеймер ---
По ситуации на Ближнем Востоке я сочувствую обычным людям которых втянули в этот конфликт. О разборах количества выпущенных снарядов и жертв с одной и другой стороны вы с лёгкостью можете почитать где-нибудь в другом месте
Автора интересует больше как это отразится на России вообще и на обычных инвесторах в активы компаний РФ в частности.
-----
— Про рубль
Ситуация в Израиле и полёт рубля это не обязательно связанные события.
Как и резкое укрепление рубля сегодня не обязательно действия нашего регулятора [хотя и обратное исключать нельзя]
У рубля была тяжёлая предыдущая неделя. С одной стороны закончился налоговый период, с другой в Китае были длинные выходные и значительная часть операций в юанях не проходила (Банки отдыхали до сегодняшнего дня). Что и привело к уменьшению объёма торгов со всеми вытекающими. Начали работать, объём предложения резко вырос.
— Про Нефть и Золото
Обострение геополитической обстановки на Востоке повышает риск премию на Нефть и Золото.
Золото
На золоте подробно останавливаться не будем (подробно его разбирали летом). Тут старая мантра про защитный актив.
Правда в условиях высокой ставки ФРС расти ему будет сложно. Но всё же спрос подрастёт. В целом это в плюс для Золотодобытчиков вроде Полюса $PLZL и Селигдара $SELG, но больше локально
Ну а долгосрочно ждём цикла снижения ставок ФРС и походу защищаемся от ослабления рубля $USDRUB вложением в золотодобытчиков.
Нефть
Тут подробнее. Первое.
Главная интрига этого конфликта как и ключевой фактор роста цены на нефть — это возвращение де факто [но не де юро] снятых санкций США с Ирана. Т.е. будет ли ограничение поставок нефти Ирана на международный рынок?
Зная репутацию США как "надёжного" партнёра в конфликтах других стран, прибавляя к этому высокую инфляцию, слитый наполовину стратегический резерв и скорые выборы где инфляция ещё выше уж точно не нужна получаем вероятность "закручивания гаек" для Ирана незначительную.
Второе.
Ранее вышедшее сообщение WSJ о договорённостях США и Саудовской Аравии об увеличение последней добычи нефти и признании Израиля в текущей обстановке больше похоже на очередной вброс.
Так как исламский мир, где Саудиты хотят быть центром силы, в целом не на стороне Израиля.
Ещё одно (плюсом), более простое объяснение. Сбивать цены Саудиты любят только в случаях когда надо устранить конкурентов через банкротства.
В условиях сильнейшей недофинансированности сектора на фоне зелёной повестки и в отсутствии ценовой войны с РФ делать это смысла нет.
Третье.
Чем больше будет масштаб событий и чем дольше будет продолжительность, тем выше будет риск премия премия на нефть и золото.
Пока конфликт локальный, интрига в том, вступят ли соседние страны в конфликт. Для роста нефти это будет лучший вариант.
Представьте себе котировки нефти при полномасштабном конфликте Израиля и Ирана. С блоком поддерживающих стран с обоих сторон. В таком сценарии цена на нефть легко прибавит ещё +20%-30%. Как это отразится на акциях нефтедобытчиков вроде Роснефти $ROSN или Лукойла $LKOH можете представить.
Как обычный человек надеюсь такого не случится.
Как инвестор в активы экспортоориентированной страны с большой экспозицией на валюту. Считаю данный вариант... крайне маловероятным и не рассчитываю на него.
— Подводя итог
• Конфликт - это плохо.
• Поддержка цен на нефть РФ - хорошо
• Частичная переброска ресурсов США с одной восточноевропейской страны на одну ближневосточную страну - это в плюс для РФ
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍24🤔4🔥3👎1😍1🌚1
О «безопастности» Гонконгского доллара (HKD)
Для обычного инвестора РФ не так много сейчас вариантов относительно спокойно и просто инвестировать на международном рынке.
Один из таких - через СПб биржу $SPBE в Китайские компании, а для этого нужны Гонконгские доллары HKD (во всяком случае пока, а возможность инвестирования в Юанях будущая перспектива)
Сам по себе Гонконгский доллар привязан к доллару США (есть диапазон курса) и эта привязка обеспечивается долларовыми активами банка Гонконга [Hong Kong Monetary Authority]
Вопрос в том будет ли США в условиях раскручивающийся спирали конфронтации в какой-то момент накладывать санкции на этот банк понимая все последствия?
Данный вопрос очень творческий, но в голове его стоит держать.
Что касается самих активов купленных за HKD. К примеру акций, то стоимость их вырастет кратно обесценению Гонконгского доллара в случае негативного сценария, а вот просто держать HKD на счету с целью «защиты» от полетов рубля не лучшая идея с точки зрения принятия на себя рисков
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Для обычного инвестора РФ не так много сейчас вариантов относительно спокойно и просто инвестировать на международном рынке.
Один из таких - через СПб биржу $SPBE в Китайские компании, а для этого нужны Гонконгские доллары HKD (во всяком случае пока, а возможность инвестирования в Юанях будущая перспектива)
Сам по себе Гонконгский доллар привязан к доллару США (есть диапазон курса) и эта привязка обеспечивается долларовыми активами банка Гонконга [Hong Kong Monetary Authority]
Вопрос в том будет ли США в условиях раскручивающийся спирали конфронтации в какой-то момент накладывать санкции на этот банк понимая все последствия?
Данный вопрос очень творческий, но в голове его стоит держать.
Что касается самих активов купленных за HKD. К примеру акций, то стоимость их вырастет кратно обесценению Гонконгского доллара в случае негативного сценария, а вот просто держать HKD на счету с целью «защиты» от полетов рубля не лучшая идея с точки зрения принятия на себя рисков
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍8🤔4🌚1😴1
Интересны ли сейчас нефтедобывающие компании РФ?
Чтобы предположить будут ли интересны наши нефтедобытчики тезисно обозначим что может поддержать цену на нефть на глобальном рынке и посмотрим на локальные условия
— Про нефть
Последние 2 недели очень насыщенные для рынка нефти. Brent успел поставить локальный максимум года поднимаясь в моменте выше $97, успел и обвалиться до $84
В дальнейшую поддержку цен на нефть можно выделить:
• Ситуацию на Ближнем Востоке (вчера разобрали).
• Рост международных авиаперевозок, который вернулся на доковидный уровень (Bloomberg)
• Дефицит нефти за наличием которого внимательно следит ОПЕК
Ключевые тут действия ОПЕК, если нефть начнёт сильно дешеветь, то можно снова ожидать небольшого сокращения добычи.
— Локальные драйверы для нефтедобывающих компаний РФ:
• Слабый рубль $USDRUB, для сравнения средний курс за первое полугодие 2023 - 76,89 руб. Второе полугодие ещё не закончилось, но пока средний курс стабильно выше 90 руб. (к примеру в Сентябре средний курс 96,62), так сказать оцените разницу.
• Дорогая нефть. В начале отдельно разобрали, что может поддерживать нефть. Отдельно отмечу, что даже "подешевевшая" до $87 нефть - это уровни максимальных цен которые мы видели в первое полугодие
• Потолок нам не потолок. Во втором полугодие уверено пробили ценовой потолок и дисконт продолжает сокращаться.
• Возвращение выплат по демпферу. Было много негатива на отмене этих выплат, а вот возвращение выплат прошло как-то буднично, хотя это позитивно для компаний. Аналогичная ситуация и разрешением возобновить экспорт дизельного топлива (в этом направление высокая маржа)
— Что в итоге?
Складывая все эти моменты вместе получается, что нефтедобывающие компании РФ остаются интересными. Плюс можно рассчитывать на приятные дивиденды.
По этой причине, если брать состав стратегии &Рынок_РФ, то из нефтянки тут Лукой $LKOH, Газпром нефть $SIBN, Татнефть $TATN и недавно добавилась Роснефть $ROSN
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Чтобы предположить будут ли интересны наши нефтедобытчики тезисно обозначим что может поддержать цену на нефть на глобальном рынке и посмотрим на локальные условия
— Про нефть
Последние 2 недели очень насыщенные для рынка нефти. Brent успел поставить локальный максимум года поднимаясь в моменте выше $97, успел и обвалиться до $84
В дальнейшую поддержку цен на нефть можно выделить:
• Ситуацию на Ближнем Востоке (вчера разобрали).
• Рост международных авиаперевозок, который вернулся на доковидный уровень (Bloomberg)
• Дефицит нефти за наличием которого внимательно следит ОПЕК
Ключевые тут действия ОПЕК, если нефть начнёт сильно дешеветь, то можно снова ожидать небольшого сокращения добычи.
— Локальные драйверы для нефтедобывающих компаний РФ:
• Слабый рубль $USDRUB, для сравнения средний курс за первое полугодие 2023 - 76,89 руб. Второе полугодие ещё не закончилось, но пока средний курс стабильно выше 90 руб. (к примеру в Сентябре средний курс 96,62), так сказать оцените разницу.
• Дорогая нефть. В начале отдельно разобрали, что может поддерживать нефть. Отдельно отмечу, что даже "подешевевшая" до $87 нефть - это уровни максимальных цен которые мы видели в первое полугодие
• Потолок нам не потолок. Во втором полугодие уверено пробили ценовой потолок и дисконт продолжает сокращаться.
• Возвращение выплат по демпферу. Было много негатива на отмене этих выплат, а вот возвращение выплат прошло как-то буднично, хотя это позитивно для компаний. Аналогичная ситуация и разрешением возобновить экспорт дизельного топлива (в этом направление высокая маржа)
— Что в итоге?
Складывая все эти моменты вместе получается, что нефтедобывающие компании РФ остаются интересными. Плюс можно рассчитывать на приятные дивиденды.
По этой причине, если брать состав стратегии &Рынок_РФ, то из нефтянки тут Лукой $LKOH, Газпром нефть $SIBN, Татнефть $TATN и недавно добавилась Роснефть $ROSN
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍20🤔4🫡1
«Папа, не шорти» 😢
Видя рекордные результаты по Эталону $ETLN
• Продажи новых контрактов выросли на 133% г/г, до 156,3 тыс. кв. м.
• Продажи в денежном выражении выросли на 134%, до рекордных 31,2 млрд руб.
Видя новости о том, что льготную ипотеку будут расширять на организации ВПК до конца года
Помня что у Самолета $SMLT программа BuyBack
Я не понимаю откуда столько желающих шортить Самолёт. Может кто-нибудь мне объяснить?
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Видя рекордные результаты по Эталону $ETLN
• Продажи новых контрактов выросли на 133% г/г, до 156,3 тыс. кв. м.
• Продажи в денежном выражении выросли на 134%, до рекордных 31,2 млрд руб.
Видя новости о том, что льготную ипотеку будут расширять на организации ВПК до конца года
Помня что у Самолета $SMLT программа BuyBack
Я не понимаю откуда столько желающих шортить Самолёт. Может кто-нибудь мне объяснить?
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍12😢4🫡3🌚1
Сторисы в телеграмм просит всё больше каналов.
Даже официальный канал Минфина просит их бустануть. Такого я не ожидал 😄 Вопрос: Как вы относитесь к сторис в ТГ?
Даже официальный канал Минфина просит их бустануть. Такого я не ожидал 😄 Вопрос: Как вы относитесь к сторис в ТГ?
Anonymous Poll
9%
🔥
49%
¯\_(ツ)_/¯
42%
💩
😁6🌚3👍2👻1
Что мешает получать дивидендный доход.
Часть 2. Сокращение дивидендов - это всегда плохо, а вот рост - это всегда хорошо? Так ведь?
Если в прошлый раз обсуждали Терпение, а точнее его отсутствие, то теперь поговорим о Жадности )
"Хорошо двухзначные дивиденды" приятны. Но не всегда это лучший вариант в долгосрочной перспективе
Чтобы лучше понять "Что такое хорошо? А что такое плохо?" вспомним основы и пофантазируем на простых примерах.
Для начала откуда вообще берутся дивиденды?
—Упрощённая схема:
Бизнес компании прибыльный → (I) часть прибыли уходит на поддержать текущий уровень, (II) часть на развитие и (III) часть чтобы поделиться прибылью с акционерами
—Простой пример:
Допустим вы выращиваете подсолнухи и продаёте семечки
Купили всё что нужно, вырастили, продали, заработали. Часть денег надо отложить на покупку семян и защиту от вредителей иначе продавать станет нечего (поддержка текущего уровня), часть на развитие и расширение, чтобы ваш бизнес рос (вы покупаете больше семян, арендуете или покупаете землю и т.д.), а часть денег отдаёте супруге/супругу (дивиденды акционерам)
В какой-то год может случиться неурожай и тогда выплатить дивиденды в том же объёме это значит:
- сэкономить на поддержании текущего уровня
- сэкономить на развитии
- занять денег в долг (увеличить расходы, так как кредит придётся отдавать с процентами)
- комбо из вариантов выше в разных пропорциях
Возможно занять денег хорошее решение, следующий год даст двойной урожай и вы легко отдадите долг. Но ни кто не знает что будет
Или вы видите насыщение рынка и понимаете, что нет смысла вкладываться в увеличение предложения семечек, лучше деньги на развитие отдать акционерам через рекордные дивиденды
Или наоборот, год был отличный денег хватит на всё. Но вы видите, что насыщение рынка семечками подсолнуха близко к максимуму, но рядом есть голубой океан в продаже тыквенных семечек и вы решаете сократить дивиденды ради захвата нового рынка. Получится или нет? Опять же, никто не знает
Ситуации могут быть разными и каждое решение увеличить/уменьшить дивиденды может быть как плохим так и хорошим
—Теперь к более реальным примерам
Вспомним кейс МосБиржи $MOEX с утверждением новой стратегии, где предполагаемы минимальный уровень дивидендных выплат уменьшили до 50% от чистой прибыли по МСФО
Плохо это? - нет, хорошо. По стратегии деньги будут направляться в развитие. К примеру маркетплейс Финансовых услуг который запустила МосБиржа. Хорошая диверсификация основного бизнеса. Выручка будет расти, прибыль будет расти. "Меньшие" в процентах дивиденды, дадут большую прибыль на вложенный капитал
Другой пример Сургутнефтегаз $SNGS, компания практически не вкладывается в развитие. Есть стабильный бизнес, уровень поддерживается. Деньги складывается в кубышку. А уже потом деньги с процентов акционерам. Акции на уровне цен которые были и 5 и 10 лет назад. нейтральный вариант, это не акция роста, это как облигация в валюте. В портфеле долгосрочного инвестора точно не повредит (вопрос только когда покупать, но это совсем другая история)
Третий пример. МТС $MTSS, вариант когда компания занимает деньги, чтобы АФК Система $AFKS получила побольше через дивиденды. Выплаты хорошие, но долго это будет? Возможно долго, но сколько? Позанимают сколько смогут. IPO МТС Банка сделают и деньги привлекут, что-нибудь ещё. Возможно "следующий год будет урожайный" и всё будет хорошо, но в целом занимать на "крупные" дивиденды это плохо
Примеров ещё много. Но суть всегда сводится к тому, что если быть слишком жадным и покупать только те акции, где "хорошо двухзначные дивиденды", то есть риски остаться без компаний которые вкладываются в развитие, а развитие это залог роста дивидендов в долгосрочной перспективе
Не стоит забывать об амбициозных компаниях, которые платят небольшие дивиденды и направляют деньги на рост. Это может быть освоение месторождений, написание лучшего софта, построение лучшей системы сбыта и т.д. и т.п.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Часть 2. Сокращение дивидендов - это всегда плохо, а вот рост - это всегда хорошо? Так ведь?
Если в прошлый раз обсуждали Терпение, а точнее его отсутствие, то теперь поговорим о Жадности )
"Хорошо двухзначные дивиденды" приятны. Но не всегда это лучший вариант в долгосрочной перспективе
Чтобы лучше понять "Что такое хорошо? А что такое плохо?" вспомним основы и пофантазируем на простых примерах.
Для начала откуда вообще берутся дивиденды?
—Упрощённая схема:
Бизнес компании прибыльный → (I) часть прибыли уходит на поддержать текущий уровень, (II) часть на развитие и (III) часть чтобы поделиться прибылью с акционерами
—Простой пример:
Допустим вы выращиваете подсолнухи и продаёте семечки
Купили всё что нужно, вырастили, продали, заработали. Часть денег надо отложить на покупку семян и защиту от вредителей иначе продавать станет нечего (поддержка текущего уровня), часть на развитие и расширение, чтобы ваш бизнес рос (вы покупаете больше семян, арендуете или покупаете землю и т.д.), а часть денег отдаёте супруге/супругу (дивиденды акционерам)
В какой-то год может случиться неурожай и тогда выплатить дивиденды в том же объёме это значит:
- сэкономить на поддержании текущего уровня
- сэкономить на развитии
- занять денег в долг (увеличить расходы, так как кредит придётся отдавать с процентами)
- комбо из вариантов выше в разных пропорциях
Возможно занять денег хорошее решение, следующий год даст двойной урожай и вы легко отдадите долг. Но ни кто не знает что будет
Или вы видите насыщение рынка и понимаете, что нет смысла вкладываться в увеличение предложения семечек, лучше деньги на развитие отдать акционерам через рекордные дивиденды
Или наоборот, год был отличный денег хватит на всё. Но вы видите, что насыщение рынка семечками подсолнуха близко к максимуму, но рядом есть голубой океан в продаже тыквенных семечек и вы решаете сократить дивиденды ради захвата нового рынка. Получится или нет? Опять же, никто не знает
Ситуации могут быть разными и каждое решение увеличить/уменьшить дивиденды может быть как плохим так и хорошим
—Теперь к более реальным примерам
Вспомним кейс МосБиржи $MOEX с утверждением новой стратегии, где предполагаемы минимальный уровень дивидендных выплат уменьшили до 50% от чистой прибыли по МСФО
Плохо это? - нет, хорошо. По стратегии деньги будут направляться в развитие. К примеру маркетплейс Финансовых услуг который запустила МосБиржа. Хорошая диверсификация основного бизнеса. Выручка будет расти, прибыль будет расти. "Меньшие" в процентах дивиденды, дадут большую прибыль на вложенный капитал
Другой пример Сургутнефтегаз $SNGS, компания практически не вкладывается в развитие. Есть стабильный бизнес, уровень поддерживается. Деньги складывается в кубышку. А уже потом деньги с процентов акционерам. Акции на уровне цен которые были и 5 и 10 лет назад. нейтральный вариант, это не акция роста, это как облигация в валюте. В портфеле долгосрочного инвестора точно не повредит (вопрос только когда покупать, но это совсем другая история)
Третий пример. МТС $MTSS, вариант когда компания занимает деньги, чтобы АФК Система $AFKS получила побольше через дивиденды. Выплаты хорошие, но долго это будет? Возможно долго, но сколько? Позанимают сколько смогут. IPO МТС Банка сделают и деньги привлекут, что-нибудь ещё. Возможно "следующий год будет урожайный" и всё будет хорошо, но в целом занимать на "крупные" дивиденды это плохо
Примеров ещё много. Но суть всегда сводится к тому, что если быть слишком жадным и покупать только те акции, где "хорошо двухзначные дивиденды", то есть риски остаться без компаний которые вкладываются в развитие, а развитие это залог роста дивидендов в долгосрочной перспективе
Не стоит забывать об амбициозных компаниях, которые платят небольшие дивиденды и направляют деньги на рост. Это может быть освоение месторождений, написание лучшего софта, построение лучшей системы сбыта и т.д. и т.п.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍14🔥4😁3🗿1
Forwarded from РБК. Новости. Главное
❗️Путин подписал указ об обязательной продаже валютной выручки рядом компаний.
Он затронет 43 группы компаний-экспортеров, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, чёрной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. Обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке вводится на 6 месяцев.
Он затронет 43 группы компаний-экспортеров, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, чёрной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. Обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке вводится на 6 месяцев.
👍10😢8🔥3
⬆️ Как и ожидалось до выборов курсу сильно ослабнуть не дадут. Можно пользоваться и покупать активы с экспозицией на валюту.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍13🔥4🤔3🗿2
Индекс RGBI (индекс Государственных облигаций)
разом вырос с легкостью перекрыв недельное сползание.
RGBI основной индикатор рынка российского государственного долга.
Ждём дальнейшего роста тела ОФЗ? Интересно, что будет на заседание ЦБ по ставке через 2 недели. Как видится сейчас НЕ повышать ставку нельзя.
В любом случае рублёвому долгу должно полегчать
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
разом вырос с легкостью перекрыв недельное сползание.
RGBI основной индикатор рынка российского государственного долга.
Ждём дальнейшего роста тела ОФЗ? Интересно, что будет на заседание ЦБ по ставке через 2 недели. Как видится сейчас НЕ повышать ставку нельзя.
В любом случае рублёвому долгу должно полегчать
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍12🗿3🤔2🤬2
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Тяжело нашему ЦБ сейчас.
Надо как-то поддерживать рыночный курс не совсем рыночными способами.
«Гайки» пришлось закрутить.
Видео выступления председателя ЦБ перед депутатами рекомендую посмотреть.
На чём настоял ЦБ:
- Адресность (т.е. 43 крупных экспортера, а не все подряд)
- Временность (т.е. 6 месяцев до апреля 2024, а не бессрочно. Почему именно до апреля? Вспоминайте что у нас в марте 😉)
- Оценка эффективности по результатам
При этом ЦБ свой скептицизм по поводу действенности административных мер сохранил. Оно и понятно.
Интересно, что вводится обязательная *репатриация* (т.е. сначала в контур РФ) и продажа валютной выручки на рынке РФ. Тут можно вспомнить заявления Лукойла $LKOH который скопил огромные средства для выкупа своих акций вне контура РФ. Таких компаний видимо не мало.
Будем вместе с ЦБ смотреть за эффективностью этой меры.
Надо как-то поддерживать рыночный курс не совсем рыночными способами.
«Гайки» пришлось закрутить.
Видео выступления председателя ЦБ перед депутатами рекомендую посмотреть.
На чём настоял ЦБ:
- Адресность (т.е. 43 крупных экспортера, а не все подряд)
- Временность (т.е. 6 месяцев до апреля 2024, а не бессрочно. Почему именно до апреля? Вспоминайте что у нас в марте 😉)
- Оценка эффективности по результатам
При этом ЦБ свой скептицизм по поводу действенности административных мер сохранил. Оно и понятно.
Интересно, что вводится обязательная *репатриация* (т.е. сначала в контур РФ) и продажа валютной выручки на рынке РФ. Тут можно вспомнить заявления Лукойла $LKOH который скопил огромные средства для выкупа своих акций вне контура РФ. Таких компаний видимо не мало.
Будем вместе с ЦБ смотреть за эффективностью этой меры.
👍12😁6💯2👏1
Облигации и укрепление рубля
Государство пытается рубль укрепить. Главное только чтобы не перестарались, а то вдруг меньше 90 сделают, Минфин тогда нервничать начнёт. Ведь бюджет перестанет так хорошо сходиться. Но оставим пока Минфин, ЦБ и экспортёров. Что делать обычному инвестору?
Когда рубль как валюта крепнет - это хорошо для рублёвого долга. На укреплении Рублёвый долг перестаёт быть на заднем плане на фоне замещающих облигаций, юаневых облигаций и акций экспортёров с хорошей див доходностью
Но кроме "крепкости" рубля есть ещё ставка. Для облигаций с фиксированной доходностью (ОФЗ-ПД) повышение ставки это негатив в моменте, так что если думаете о покупке облигаций имеет смысл это делать ближе к заседанию ЦБ когда, как правило, весь негатив уже отыгран. Плюс кроме ОФЗ можно посмотреть "крепкие" корпоративные истории уровня Сбера $SBER (RU000A102HC1), Самолёт $SMLT (RU000A0ZZZZ2) и т.п.
Но в тоже время повышение ставки как предложение купить облигации с большей доходностью.
Если переживаете за дальнейшее ослабление рубля. То крепкий рубль сейчас - это хороший вариант покупать и юаневые облигации, так как приятней это делать с курсом $CNYRUB 13,3 и ниже за юань, а не 14 и выше.
Верно это и по отношению к замещающим облигациям.
Мы не знаем как сильно будет крепчать рубль, но в зависимости от ваших ожиданий на ближайшее будущие (1-2 года) имеет смысл воспользоваться возможностью которые будет давать крепкий рубль $USDRUB
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Государство пытается рубль укрепить. Главное только чтобы не перестарались, а то вдруг меньше 90 сделают, Минфин тогда нервничать начнёт. Ведь бюджет перестанет так хорошо сходиться. Но оставим пока Минфин, ЦБ и экспортёров. Что делать обычному инвестору?
Когда рубль как валюта крепнет - это хорошо для рублёвого долга. На укреплении Рублёвый долг перестаёт быть на заднем плане на фоне замещающих облигаций, юаневых облигаций и акций экспортёров с хорошей див доходностью
Но кроме "крепкости" рубля есть ещё ставка. Для облигаций с фиксированной доходностью (ОФЗ-ПД) повышение ставки это негатив в моменте, так что если думаете о покупке облигаций имеет смысл это делать ближе к заседанию ЦБ когда, как правило, весь негатив уже отыгран. Плюс кроме ОФЗ можно посмотреть "крепкие" корпоративные истории уровня Сбера $SBER (RU000A102HC1), Самолёт $SMLT (RU000A0ZZZZ2) и т.п.
Но в тоже время повышение ставки как предложение купить облигации с большей доходностью.
Если переживаете за дальнейшее ослабление рубля. То крепкий рубль сейчас - это хороший вариант покупать и юаневые облигации, так как приятней это делать с курсом $CNYRUB 13,3 и ниже за юань, а не 14 и выше.
Верно это и по отношению к замещающим облигациям.
Мы не знаем как сильно будет крепчать рубль, но в зависимости от ваших ожиданий на ближайшее будущие (1-2 года) имеет смысл воспользоваться возможностью которые будет давать крепкий рубль $USDRUB
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍15🤔3🫡2💅2🥱1
Коллеги инвесторы, не забывайте, что инвесторы и спекулянты разные люди.
По Астре книгу заявок переподписали в 13 раз.
Мне персональный менеджер ещё вчера предлагал оставить ещё одну заявку, а чтоб взять побольше подключить маржинальную торговлю и выставить заявку на максималку (само собой я не делал так)
Скорей всего Астра $ASTR после обеда полетит в космос на таком ажиотаже. Если решите в этот момент покупать в надежде на «ракету», то это уже не инвестиции. А участвовать в этом или нет выбор за вами.
В конце концов риски не в активе, риски в инвесторе.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
По Астре книгу заявок переподписали в 13 раз.
Мне персональный менеджер ещё вчера предлагал оставить ещё одну заявку, а чтоб взять побольше подключить маржинальную торговлю и выставить заявку на максималку (само собой я не делал так)
Скорей всего Астра $ASTR после обеда полетит в космос на таком ажиотаже. Если решите в этот момент покупать в надежде на «ракету», то это уже не инвестиции. А участвовать в этом или нет выбор за вами.
В конце концов риски не в активе, риски в инвесторе.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍14💯6😍2🗿2🥱1