오건영 단장님 프라이빗 세미나 내용 요약

오늘 오전에 유명한 방장님들에 껴서 신한PB 가서 오건영 단장님 세미나를 듣고 왔는데, 내용이 재밌었어서 공유 드립니당

40분 정도 현 시장에 대한 뷰 얘기해주시고, 질의 응답 10분 정도 해주셨어요.

[내용 요약]

1. 유튜브 보고 투자하는 개인투자자가 많아져서, 비슷한 유튜브 정보 보고 비슷하게 움직이는 사람이 많아졌다. 내비게이션이 알려준 우회로로 차가 몰리면 거기가 막히는 것과 비슷하다. 유튜브 많이 봐야 한다. 유튜브 영상 본문이 아니라 댓글에서 사람들의 반응을 봐야 한다. 유튜브 보고 어떤 포지션 취하는 사람이 얼마나 많은지를 보라.

2. 주가가 떨어져서 환율이 오르는게 아니다. 상관관계다.
위기 발생 → 주가 하락은 인과관계
위기 발생 → 환율 상승은 인과관계
그래서 주가가 하락하면 환율이 오르는 것처럼 보이는데 이는 인과관계가 아니라 상관관계다.

3. 지금 하락이 금융시스템 차원의 위기로 하락하는 건지, 수급이 꼬여서 하락한 건지는 잘 봐야 한다. 전자라면 회복과 대응이 정말 어렵다.

4. AI 버블은 실체가 있으므로, 실체가 없는 닷컴버블 보다는 2004-2007년 중국 도시화 랠리랑 오히려 비슷하다. 그때도 아직 중국의 도시 개발 전체 과정의 초반일 뿐이라고 낙관했던 지점이 고점이었다. 당시 지수가 6000에서 1500까지 빠짐. 현재도 4000임. 실제 산업이 돌아가고 수요가 있다고 해서 시장이 계속 오르는 건 절대 아님

5. 거대 기업도 신용위험으로 박살날 수 있다.
금융위기 당시 대형 기관이 망할거라곤 절대 상상도 못할 일이었고, 자기가 볼 때 그때 망한 은행들은 지금의 빅테크의 위상보다 높으면 높았지 낮진 않았음.
그리고 빅테크들은 원래 다 각자 자기만의 zero-to-one 사업을 가지고 자기만의 해자를 가진 회사였지, 경쟁 사업을 하는 회사가 아니었다. 그런데 다들 ai 데센이랑 llm 사업 하면서 경쟁 사업에 뛰어들고 있는게 조금 꼬리하다.

6. 질의응답: 내년 1~4월 전닉 법인세 분납할 때 환율 빠진다 보는지?
대규모 자금 유입이 환율에 영향 줄 순 있다. 이번 1500대 → 1300대 하락도 ADR에서 이유를 많이 찾았지만 WGBI 원화 매수 규모가 ADR보다 오히려 컸음. 한은 신현송의 의도가 매우 중요함. 정책 의도와 이에 대한 기대가 시장 금리에 반영됨. 신현송 총재는 지금 환율도 아직 높다고 하는 걸 보면 의도 표명과 금리 인상을 통해 환율을 더 낮출 수도 있다고 함. 그런데 급하게 낮추면 안되기 때문에 천천히 진행하지 않을까 싶다 함.

그리고 환율에 관해서 단기 정책과 장기적인 경제 혁신 역량을 구분해야 한다. 장기적인 달러 역량을 고려하자면, Zero-to-one을 해내는 나라는 미국밖에 없다.

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유튜브에서 하면 욕먹어서 못하는 얘기 많은데 오늘은 오프라인이기도 하고, 여기 있는 분들은 개미는 아니니 의견 솔직하게 얘기하실 수 있다고 자꾸 강조하신게 진짜 웃겼어요

인컬러님이 껴주셔서 다녀왔고, 갔더니 돈타쿠님, 디젠님, 성연님도 계서서 인사드렸네용

세미나에 겨우 저희 6명 있었는데 오건영 단장님 씩이나 오시는 걸 보니 방장님들 진짜 대단하신 거 같네여..