속보: AI 관련 부채에 대한 우려가 커지면서 투자자들이 안전자산인 일본 국채와 엔화로 몰리고 있다.
일본 10년물 국채 금리는 23일 오전 2.755%로 하락했다. 이달 초에는 3%를 넘어서며 고점을 찍었다.
엔화는 전날 달러당 157엔 이상에서 거래되다 장중 156.2엔까지 강세를 보였다.
미국 10년물 국채 금리도 간밤 0.17%p 내린 4.95%를 기록했다.
간밤 뉴욕에서 나스닥은 2.6% 하락했고, 필라델피아 반도체지수(SOX)는 7% 급락하며 3개월 만의 최저치를 기록했다.
미국 AI 클라우드 기업 코어위브를 둘러싼 금리 급등과 신용 우려, 이른바 '코어위브 쇼크'가 좀처럼 진정되지 않고 있다.
최근 방아쇠는 메타의 3분기 실적이었다. 메타의 잉여현금흐름(FCF)은 10여 년 만에 처음으로 마이너스로 돌아섰다.
매도세는 아시아로 번졌다. 닛케이지수는 오전 1.7% 하락했고, 소프트뱅크그룹은 장중 6.1% 급락했다.
소프트뱅크그룹 주가는 약 4,000엔으로 6월 고점 9,074엔 대비 반토막 이하로 내려앉았다.
코스피는 전날 4월 이후 최저치로 마감한 데 이어 장중 4% 넘게 밀렸고, 삼성전자는 2.6% 하락했다.
중동 리스크도 부담이다. 미국 대선 이후 이란 공격 재개설 속에 WTI는 배럴당 99.8달러, 브렌트유는 114달러까지 올랐다.
'AI 부채가 시장 전체의 신용 리스크로 번지고 있다.'
@TNBfolio
일본 10년물 국채 금리는 23일 오전 2.755%로 하락했다. 이달 초에는 3%를 넘어서며 고점을 찍었다.
엔화는 전날 달러당 157엔 이상에서 거래되다 장중 156.2엔까지 강세를 보였다.
미국 10년물 국채 금리도 간밤 0.17%p 내린 4.95%를 기록했다.
간밤 뉴욕에서 나스닥은 2.6% 하락했고, 필라델피아 반도체지수(SOX)는 7% 급락하며 3개월 만의 최저치를 기록했다.
미국 AI 클라우드 기업 코어위브를 둘러싼 금리 급등과 신용 우려, 이른바 '코어위브 쇼크'가 좀처럼 진정되지 않고 있다.
최근 방아쇠는 메타의 3분기 실적이었다. 메타의 잉여현금흐름(FCF)은 10여 년 만에 처음으로 마이너스로 돌아섰다.
매도세는 아시아로 번졌다. 닛케이지수는 오전 1.7% 하락했고, 소프트뱅크그룹은 장중 6.1% 급락했다.
소프트뱅크그룹 주가는 약 4,000엔으로 6월 고점 9,074엔 대비 반토막 이하로 내려앉았다.
코스피는 전날 4월 이후 최저치로 마감한 데 이어 장중 4% 넘게 밀렸고, 삼성전자는 2.6% 하락했다.
중동 리스크도 부담이다. 미국 대선 이후 이란 공격 재개설 속에 WTI는 배럴당 99.8달러, 브렌트유는 114달러까지 올랐다.
'AI 부채가 시장 전체의 신용 리스크로 번지고 있다.'
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속보: 엔비디아가 TCV와 함께 AI 영상 생성 스타트업 힉스필드(Higgsfield)에 투자했다.
이번 투자금은 수요 확대에 대응하기 위한 글로벌 인프라 구축과 인력 채용에 쓰인다.
힉스필드는 현재 실적 기준으로 연환산 매출 10억 달러 돌파를 눈앞에 두고 있다.
누적 가입자는 4,000만 명을 넘어섰고, 여름 투자 유치 이후에만 유료 고객이 1,000만 명 늘었다.
이번 투자는 지난 8월 DST글로벌 주도로 4억 달러를 조달한 시리즈B 라운드의 확장이다. 당시 기업가치는 54억 달러였다.
최신 기업가치와 확장 라운드 규모는 공개되지 않았다.
경쟁사 대비 몸값도 주목된다. 미국 경쟁사 런웨이는 2월 53억 달러로 평가받았고, 중국 콰이쇼우 산하 클링 AI는 이번 여름 약 150억 달러 가치에 28억 달러를 조달했다.
AI 영상 생성은 막대한 자본이 드는 분야지만, 높은 이용자 참여도를 바탕으로 투자자 관심이 이어지고 있다.
스냅 임원 출신 알렉스 마시라보프가 2023년 공동 창업한 힉스필드는 엔지니어 대부분을 카자흐스탄에 두고 있으며, 이번 발표는 젠슨 황 엔비디아 CEO의 카자흐스탄 방문에 맞춰 나왔다.
자체 엔진과 함께 외부 AI 영상 모델 약 35개를 한 플랫폼에서 조합해 쓸 수 있다는 점이 강점이다.
'AI 영상 시장에서 플랫폼이 모델을 이기기 시작했다.'
@TNBfolio
이번 투자금은 수요 확대에 대응하기 위한 글로벌 인프라 구축과 인력 채용에 쓰인다.
힉스필드는 현재 실적 기준으로 연환산 매출 10억 달러 돌파를 눈앞에 두고 있다.
누적 가입자는 4,000만 명을 넘어섰고, 여름 투자 유치 이후에만 유료 고객이 1,000만 명 늘었다.
이번 투자는 지난 8월 DST글로벌 주도로 4억 달러를 조달한 시리즈B 라운드의 확장이다. 당시 기업가치는 54억 달러였다.
최신 기업가치와 확장 라운드 규모는 공개되지 않았다.
경쟁사 대비 몸값도 주목된다. 미국 경쟁사 런웨이는 2월 53억 달러로 평가받았고, 중국 콰이쇼우 산하 클링 AI는 이번 여름 약 150억 달러 가치에 28억 달러를 조달했다.
AI 영상 생성은 막대한 자본이 드는 분야지만, 높은 이용자 참여도를 바탕으로 투자자 관심이 이어지고 있다.
스냅 임원 출신 알렉스 마시라보프가 2023년 공동 창업한 힉스필드는 엔지니어 대부분을 카자흐스탄에 두고 있으며, 이번 발표는 젠슨 황 엔비디아 CEO의 카자흐스탄 방문에 맞춰 나왔다.
자체 엔진과 함께 외부 AI 영상 모델 약 35개를 한 플랫폼에서 조합해 쓸 수 있다는 점이 강점이다.
'AI 영상 시장에서 플랫폼이 모델을 이기기 시작했다.'
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속보: 한미 당국자들이 도널드 트럼프 미국 대통령과 김정은 북한 국무위원장의 연내 회담 가능성이 낮아지고 있다고 보고 있다.
사정에 정통한 5명의 소식통에 따르면 미국은 회담 개최에 대해 북한으로부터 아무런 응답을 받지 못했다.
회담 무대로 거론된 11월 18~19일 중국 선전 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의까지는 시간이 얼마 남지 않았다.
한국 국가정보원은 지난달 말 국회에서 APEC 계기 북미 회담 가능성을 50%로 제시했다.
반면 카네기국제평화재단의 앤킷 판다 선임연구원은 그 가능성을 10% 미만으로 낮춰 잡았다.
북한 관영 매체는 회담에 제재 완화 등 까다로운 조건을 붙일 수 있다고 밝혔다.
트럼프 대통령도 이번 주 누가 회담을 요청하고 있는지 모르겠다며 기대를 낮췄다. 백악관은 전제조건 없이 대화할 의사가 있다는 입장을 유지했다.
트럼프 대통령은 1기 재임 중 김 위원장과 세 차례 만났지만 구체적인 성과는 없었다.
미셸 스틸 주한 미국대사는 회담이 성사된다면 하루나 이틀 전에야 갑작스럽게 발표될 것이라고 말했다.
한반도에는 약 2만 8,500명의 주한미군이 주둔하고 있으며, 북한은 핵탄두 80~120개를 보유한 것으로 추정된다.
'공은 여전히 북한에 넘어가 있다.'
@TNBfolio
사정에 정통한 5명의 소식통에 따르면 미국은 회담 개최에 대해 북한으로부터 아무런 응답을 받지 못했다.
회담 무대로 거론된 11월 18~19일 중국 선전 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의까지는 시간이 얼마 남지 않았다.
한국 국가정보원은 지난달 말 국회에서 APEC 계기 북미 회담 가능성을 50%로 제시했다.
반면 카네기국제평화재단의 앤킷 판다 선임연구원은 그 가능성을 10% 미만으로 낮춰 잡았다.
북한 관영 매체는 회담에 제재 완화 등 까다로운 조건을 붙일 수 있다고 밝혔다.
트럼프 대통령도 이번 주 누가 회담을 요청하고 있는지 모르겠다며 기대를 낮췄다. 백악관은 전제조건 없이 대화할 의사가 있다는 입장을 유지했다.
트럼프 대통령은 1기 재임 중 김 위원장과 세 차례 만났지만 구체적인 성과는 없었다.
미셸 스틸 주한 미국대사는 회담이 성사된다면 하루나 이틀 전에야 갑작스럽게 발표될 것이라고 말했다.
한반도에는 약 2만 8,500명의 주한미군이 주둔하고 있으며, 북한은 핵탄두 80~120개를 보유한 것으로 추정된다.
'공은 여전히 북한에 넘어가 있다.'
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속보: 무디스가 프랑스의 국가신용등급을 Aa3로 유지하고 '부정적(negative)' 등급 전망도 그대로 유지했다.
무디스는 여전히 Aa3를 '고등급(high grade)'으로 분류하고 있다.
이번 결정은 프랑스가 일주일간 이어진 사회 불안과 커지는 정치 리스크에 직면한 가운데 나왔다.
무디스는 정치 지형의 분열이 입법 기관의 기능을 계속 훼손할 위험이 커졌다는 점이 부정적 전망에 반영됐다고 밝혔다.
이번 주 프랑스 10년물 국채금리는 2002년 이후 처음으로 5%를 넘어섰고, 독일 국채(분트)와의 스프레드도 15년 만에 최고 수준까지 벌어졌다.
프랑스의 GDP 대비 재정적자 비율은 약 5.5%로, EU 회원국 한도인 3%를 크게 웃돈다.
2030년까지 만기가 돌아오는 부채만 1조 달러를 넘는다.
프랑스 재무부는 지난달 2027년 GDP 대비 부채비율이 121.7%에 이를 것이라고 경고했다.
지난 주말에는 50만 명 이상이 공공서비스 축소와 높은 생활비에 항의하며 거리로 나섰다.
S&P글로벌과 피치는 이미 2025년에 프랑스 등급을 강등한 바 있으며, 무디스는 재정적자를 줄인다면 전망을 '안정적'으로 되돌릴 수 있다고 덧붙였다.
'유로존 2위 경제국의 정치 리스크가 채권 금리로 청구되고 있다.'
@TNBfolio
무디스는 여전히 Aa3를 '고등급(high grade)'으로 분류하고 있다.
이번 결정은 프랑스가 일주일간 이어진 사회 불안과 커지는 정치 리스크에 직면한 가운데 나왔다.
무디스는 정치 지형의 분열이 입법 기관의 기능을 계속 훼손할 위험이 커졌다는 점이 부정적 전망에 반영됐다고 밝혔다.
이번 주 프랑스 10년물 국채금리는 2002년 이후 처음으로 5%를 넘어섰고, 독일 국채(분트)와의 스프레드도 15년 만에 최고 수준까지 벌어졌다.
프랑스의 GDP 대비 재정적자 비율은 약 5.5%로, EU 회원국 한도인 3%를 크게 웃돈다.
2030년까지 만기가 돌아오는 부채만 1조 달러를 넘는다.
프랑스 재무부는 지난달 2027년 GDP 대비 부채비율이 121.7%에 이를 것이라고 경고했다.
지난 주말에는 50만 명 이상이 공공서비스 축소와 높은 생활비에 항의하며 거리로 나섰다.
S&P글로벌과 피치는 이미 2025년에 프랑스 등급을 강등한 바 있으며, 무디스는 재정적자를 줄인다면 전망을 '안정적'으로 되돌릴 수 있다고 덧붙였다.
'유로존 2위 경제국의 정치 리스크가 채권 금리로 청구되고 있다.'
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속보: 닷컴 버블에 이어 터진 2001년 통신 버블 붕괴를 직접 겪은 시에나의 게리 스미스 CEO가 지금의 AI 붐은 당시의 재현이 아니라고 밝혔다.
스미스는 2001년 5월부터 25년째 광통신 장비 기업 시에나를 이끌고 있다.
시에나는 1990년대 후반 기업가치 34억 달러로 상장했고, 몇 년 뒤 시가총액이 400억 달러 이상까지 치솟았다.
하지만 통신 버블이 붕괴하면서 시가총액은 90% 넘게 증발했다.
그 시기를 버텨낸 시에나의 현재 시가총액은 약 457억 5천만 달러다.
씨티에 따르면 통신 붐 당시 깔린 광섬유의 약 94%는 쓰이지 않은 다크 파이버(dark fiber)였다.
반면 지금은 놀고 있는 GPU가 없고, 수익성 높은 클라우드 대기업들이 주요 고객이라는 점에서 구조적으로 다르다는 설명이다.
스미스는 AI 수요가 데이터센터 간 연결, 추론, AI 에이전트, 피지컬 AI로 이어지는 복리형 파동이라고 진단했다.
그는 이제 네트워크가 핵심 병목이며, 시장이 필요한 인프라 규모를 크게 과소평가하고 있다고 강조했다.
시에나는 광섬유 한 가닥으로 초당 1.6테라비트를 전송하는 3나노 WaveLogic 칩을 개발했고, 2나노 버전도 개발 중이다.
회사는 2026~2029 회계연도 연평균 30% 성장을 예상하며, 2026 회계연도 말 수주잔고는 약 100억 달러에 이를 전망이다.
'다크 파이버는 있었지만, 다크 GPU는 없다.'
@TNBfolio
스미스는 2001년 5월부터 25년째 광통신 장비 기업 시에나를 이끌고 있다.
시에나는 1990년대 후반 기업가치 34억 달러로 상장했고, 몇 년 뒤 시가총액이 400억 달러 이상까지 치솟았다.
하지만 통신 버블이 붕괴하면서 시가총액은 90% 넘게 증발했다.
그 시기를 버텨낸 시에나의 현재 시가총액은 약 457억 5천만 달러다.
씨티에 따르면 통신 붐 당시 깔린 광섬유의 약 94%는 쓰이지 않은 다크 파이버(dark fiber)였다.
반면 지금은 놀고 있는 GPU가 없고, 수익성 높은 클라우드 대기업들이 주요 고객이라는 점에서 구조적으로 다르다는 설명이다.
스미스는 AI 수요가 데이터센터 간 연결, 추론, AI 에이전트, 피지컬 AI로 이어지는 복리형 파동이라고 진단했다.
그는 이제 네트워크가 핵심 병목이며, 시장이 필요한 인프라 규모를 크게 과소평가하고 있다고 강조했다.
시에나는 광섬유 한 가닥으로 초당 1.6테라비트를 전송하는 3나노 WaveLogic 칩을 개발했고, 2나노 버전도 개발 중이다.
회사는 2026~2029 회계연도 연평균 30% 성장을 예상하며, 2026 회계연도 말 수주잔고는 약 100억 달러에 이를 전망이다.
'다크 파이버는 있었지만, 다크 GPU는 없다.'
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속보: 미국 재무부가 국가안보를 이유로 중국 등 우려국 바이오테크에 대한 미국인의 투자를 제한하는 규정안을 내놨다.
트럼프 대통령의 지시에 따른 이번 규정안은 바이오 유래 화합물, 바이오 제조 장비·시설, 생물학적 설계·실험 관련 기술에 대한 투자를 막는 내용이다.
뇌-컴퓨터 인터페이스(BCI) 기술에 무게가 실린 가운데, 저분자, 고분자, 백신, 혈액·혈액성분, 알레르겐, 세포·유전자 치료제, 단일클론항체 등 7개 분야가 금지 기술 후보로 제시됐다.
다만 라이선스 거래는 제외돼, 최근 수년간 늘어난 제약사들의 중국 기술 도입은 계속될 수 있게 됐다.
이번 조치는 중국이 세포·유전자 치료제 등 일부 바이오 기술의 소유권 이전을 제한하는 정책을 내놓은 지 일주일 만에 나왔다. 중국 역시 라이선스 거래는 예외로 뒀다.
규정안의 근거는 2026 회계연도 국방수권법(NDAA)에 포함돼 2025년 12월 트럼프 대통령이 서명한 포괄적 해외투자안보법(COINS Act)이다.
재무부는 규제가 공중보건 위험이나 미국 기업 피해로 이어지면 오히려 국가안보에 역효과를 낼 수 있다며 의견을 수렴하기로 했다.
미국 바이오협회(BIO)의 존 크롤리 CEO는 규제만으로는 성공할 수 없다며, 세부 규정이 미국 바이오 기업을 약화시키지 않도록 해야 한다고 강조했다.
시들리의 릴라 호프 파트너는 미·중 간 규제 맞대응이 거래 불확실성을 키워, 중국 바이오 기업들이 유럽이나 일본 등으로 눈을 돌릴 수 있다고 경고했다.
'자본은 막되, 라이선스의 문은 열어뒀다.'
@TNBfolio
트럼프 대통령의 지시에 따른 이번 규정안은 바이오 유래 화합물, 바이오 제조 장비·시설, 생물학적 설계·실험 관련 기술에 대한 투자를 막는 내용이다.
뇌-컴퓨터 인터페이스(BCI) 기술에 무게가 실린 가운데, 저분자, 고분자, 백신, 혈액·혈액성분, 알레르겐, 세포·유전자 치료제, 단일클론항체 등 7개 분야가 금지 기술 후보로 제시됐다.
다만 라이선스 거래는 제외돼, 최근 수년간 늘어난 제약사들의 중국 기술 도입은 계속될 수 있게 됐다.
이번 조치는 중국이 세포·유전자 치료제 등 일부 바이오 기술의 소유권 이전을 제한하는 정책을 내놓은 지 일주일 만에 나왔다. 중국 역시 라이선스 거래는 예외로 뒀다.
규정안의 근거는 2026 회계연도 국방수권법(NDAA)에 포함돼 2025년 12월 트럼프 대통령이 서명한 포괄적 해외투자안보법(COINS Act)이다.
재무부는 규제가 공중보건 위험이나 미국 기업 피해로 이어지면 오히려 국가안보에 역효과를 낼 수 있다며 의견을 수렴하기로 했다.
미국 바이오협회(BIO)의 존 크롤리 CEO는 규제만으로는 성공할 수 없다며, 세부 규정이 미국 바이오 기업을 약화시키지 않도록 해야 한다고 강조했다.
시들리의 릴라 호프 파트너는 미·중 간 규제 맞대응이 거래 불확실성을 키워, 중국 바이오 기업들이 유럽이나 일본 등으로 눈을 돌릴 수 있다고 경고했다.
'자본은 막되, 라이선스의 문은 열어뒀다.'
@TNBfolio
속보: 미국 중간선거를 열흘 앞두고 하원 다수당을 가를 경합 지역구가 21곳으로 집계됐다.
뉴욕타임스(NYT)에 따르면 전체 435석 가운데 민주당 우세 지역구는 12곳, 공화당 우세 지역구는 13곳으로 분류됐다.
NYT는 민주당의 확실·유력 의석을 202석, 공화당은 187석으로 집계했다.
하원 과반은 218석으로, 이 분류 기준 민주당은 16석을 더 확보해야 다수당 지위를 되찾는다.
판세 그래픽에서 과반선 218석은 양당 확실·유력 의석 사이의 경합 구간 안에 놓여 있다.
쿡 폴리티컬 리포트가 꼽은 경합 21곳 가운데 16곳은 공화당, 5곳은 민주당이 보유한 지역구다.
쿡 폴리티컬 리포트는 몬태나주 제1선거구를 공화당 우세에서 경합으로 조정했다. 전통적 공화당 강세 지역에서도 판세가 흔들리고 있다.
물가와 생활비 부담, 트럼프 행정부 정책에 대한 평가가 선거 막판 변수로 떠올랐다.
일부 주에서는 선거구 재획정으로 유권자 구성이 바뀌어 정당별 유불리도 달라질 수 있다.
하원 다수당은 예산·법안 처리뿐 아니라 행정부에 대한 조사·감독 권한까지 쥐게 된다.
'경합 21곳이 의회 권력 지형을 결정한다.'
@TNBfolio
뉴욕타임스(NYT)에 따르면 전체 435석 가운데 민주당 우세 지역구는 12곳, 공화당 우세 지역구는 13곳으로 분류됐다.
NYT는 민주당의 확실·유력 의석을 202석, 공화당은 187석으로 집계했다.
하원 과반은 218석으로, 이 분류 기준 민주당은 16석을 더 확보해야 다수당 지위를 되찾는다.
판세 그래픽에서 과반선 218석은 양당 확실·유력 의석 사이의 경합 구간 안에 놓여 있다.
쿡 폴리티컬 리포트가 꼽은 경합 21곳 가운데 16곳은 공화당, 5곳은 민주당이 보유한 지역구다.
쿡 폴리티컬 리포트는 몬태나주 제1선거구를 공화당 우세에서 경합으로 조정했다. 전통적 공화당 강세 지역에서도 판세가 흔들리고 있다.
물가와 생활비 부담, 트럼프 행정부 정책에 대한 평가가 선거 막판 변수로 떠올랐다.
일부 주에서는 선거구 재획정으로 유권자 구성이 바뀌어 정당별 유불리도 달라질 수 있다.
하원 다수당은 예산·법안 처리뿐 아니라 행정부에 대한 조사·감독 권한까지 쥐게 된다.
'경합 21곳이 의회 권력 지형을 결정한다.'
@TNBfolio
속보: 클라우드플레어 네트워크에서 PHP 취약점을 노린 공격 시도가 분당 약 100만 건씩 감지되고 있다.
매슈 프린스 클라우드플레어 CEO는 PHP 사태와 같은 규모의 인터넷 취약점이 앞으로 더 나올 것이라고 경고했다.
PHP는 전 세계 웹사이트의 약 70%가 사용하는 프로그래밍 언어로, 방치된 오래된 사이트일수록 위험에 노출돼 있다.
클라우드플레어는 전 세계 웹사이트 방문 요청의 약 20%가 거쳐 가는 네트워크를 운영하고 있다.
이번 취약점은 지난 8월 OpenAI가 발견했으며, 알파벳 산하 Wiz와 함께 공개 전까지 비밀리에 방어 조치를 마련했다.
프린스 CEO는 클라우드플레어 보호를 받지 않고 소프트웨어를 업데이트하지 않은 서버가 이미 침해당했다는 증거가 있다고 밝혔다.
그는 향후 수개월간 봇넷과 정보 탈취가 크게 늘어날 것으로 내다봤다.
PHP는 이번 주 드러난 극도로 심각한 취약점 중 하나에 불과하며, 몇 주에서 몇 달 사이 추가 버그 공개가 예고돼 있다.
프린스 CEO는 공격 양상을 특정 국가가 아닌 인터넷 전체에 대한 '집속탄 공격'에 비유했다.
다만 그는 앞으로 2년을 버텨낸다면 인터넷이 그 어느 때보다 안전해질 수 있다고 전망했다.
'AI가 찾아낸 취약점의 청구서가 이제 막 도착하기 시작했다.'
@TNBfolio
매슈 프린스 클라우드플레어 CEO는 PHP 사태와 같은 규모의 인터넷 취약점이 앞으로 더 나올 것이라고 경고했다.
PHP는 전 세계 웹사이트의 약 70%가 사용하는 프로그래밍 언어로, 방치된 오래된 사이트일수록 위험에 노출돼 있다.
클라우드플레어는 전 세계 웹사이트 방문 요청의 약 20%가 거쳐 가는 네트워크를 운영하고 있다.
이번 취약점은 지난 8월 OpenAI가 발견했으며, 알파벳 산하 Wiz와 함께 공개 전까지 비밀리에 방어 조치를 마련했다.
프린스 CEO는 클라우드플레어 보호를 받지 않고 소프트웨어를 업데이트하지 않은 서버가 이미 침해당했다는 증거가 있다고 밝혔다.
그는 향후 수개월간 봇넷과 정보 탈취가 크게 늘어날 것으로 내다봤다.
PHP는 이번 주 드러난 극도로 심각한 취약점 중 하나에 불과하며, 몇 주에서 몇 달 사이 추가 버그 공개가 예고돼 있다.
프린스 CEO는 공격 양상을 특정 국가가 아닌 인터넷 전체에 대한 '집속탄 공격'에 비유했다.
다만 그는 앞으로 2년을 버텨낸다면 인터넷이 그 어느 때보다 안전해질 수 있다고 전망했다.
'AI가 찾아낸 취약점의 청구서가 이제 막 도착하기 시작했다.'
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속보: 한국의 2026년 2분기 경상수지 흑자가 1166억3000만 달러를 기록하며, '제조업 강국' 독일과 일본의 흑자 합계를 사상 처음으로 넘어섰다.
같은 분기 독일은 522억8000만 달러, 일본은 506억2000만 달러로 두 나라 합계는 1028억9000만 달러에 그쳤다.
한국 흑자는 이보다 137억4000만 달러 많았다.
3개국 통계를 모두 비교할 수 있는 1996년 1분기 이후 처음 있는 일이다.
한국은 IMF 집계 주요 36개국 가운데 중국(1937억2000만 달러)에 이어 2위에 올랐다.
한국의 2분기 흑자는 지난해 같은 기간 283억9000만 달러에서 4.1배로 급증했다. 같은 기간 독일과 일본의 증가율은 각각 11.9%, 5.0%에 불과했다.
상반기 누적 흑자도 1910억1000만 달러로 중국(3780억3000만 달러)에 이어 2위를 기록하며 독일, 일본, 노르웨이, 스위스, 네덜란드를 앞섰다.
추세는 3분기에도 이어지고 있다. 7~8월 두 달간 한국의 흑자는 881억9000만 달러로 독일·일본 합계(808억2000만 달러)를 73억7000만 달러 웃돌았다.
중국과의 격차도 빠르게 좁혀지고 있다. 한국의 2분기 흑자는 중국의 60.2% 수준으로, 1년 전 22.7%에서 크게 높아졌다.
'수출 지형의 무게중심이 한국으로 이동하고 있다.'
@TNBfolio
같은 분기 독일은 522억8000만 달러, 일본은 506억2000만 달러로 두 나라 합계는 1028억9000만 달러에 그쳤다.
한국 흑자는 이보다 137억4000만 달러 많았다.
3개국 통계를 모두 비교할 수 있는 1996년 1분기 이후 처음 있는 일이다.
한국은 IMF 집계 주요 36개국 가운데 중국(1937억2000만 달러)에 이어 2위에 올랐다.
한국의 2분기 흑자는 지난해 같은 기간 283억9000만 달러에서 4.1배로 급증했다. 같은 기간 독일과 일본의 증가율은 각각 11.9%, 5.0%에 불과했다.
상반기 누적 흑자도 1910억1000만 달러로 중국(3780억3000만 달러)에 이어 2위를 기록하며 독일, 일본, 노르웨이, 스위스, 네덜란드를 앞섰다.
추세는 3분기에도 이어지고 있다. 7~8월 두 달간 한국의 흑자는 881억9000만 달러로 독일·일본 합계(808억2000만 달러)를 73억7000만 달러 웃돌았다.
중국과의 격차도 빠르게 좁혀지고 있다. 한국의 2분기 흑자는 중국의 60.2% 수준으로, 1년 전 22.7%에서 크게 높아졌다.
'수출 지형의 무게중심이 한국으로 이동하고 있다.'
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속보: 모더나의 mRNA 기반 개인 맞춤형 신생항원 치료제 인티스메란 오토진이 흑색종 3상 임상 INTerpath-001에서 재발 또는 사망 위험을 42% 낮추며 1차 목표를 달성했다.
이번 결과는 유럽임상종양학회(ESMO 2026) 프레지덴셜 세션에서 가장 먼저 공개됐다.
연구는 3B~4기 흑색종 수술 후 보조요법으로 인티스메란과 키트루다 병용요법을 키트루다 단독요법과 비교했다.
총 1137명이 참여했으며, 병용군에 757명, 키트루다 단독군에 380명이 무작위 배정됐다.
중앙 추적관찰 24.6개월 시점의 24개월 무재발생존율(RFS)은 병용군 82.2%로 단독군의 70.0%를 웃돌았다(HR 0.58, P<0.001).
24개월 원격무전이생존율(DMFS)도 병용군 88.5%, 단독군 80.2%로 원격전이 또는 사망 위험이 38% 낮았다.
효과는 투약을 마친 6개월 이후부터 뚜렷해졌다. 첫 6개월간 위험비(HR)는 0.99로 차이가 없었지만, 이후 구간에서는 재발 또는 사망 위험이 58%(HR 0.42) 낮았다.
이는 KEYNOTE-054로 키트루다가 진전을 이룬 이후 CTLA-4·LAG-3 억제제 등 후속 후보들이 의미 있는 개선을 내지 못했던 영역에서 나온 돌파구다.
MSD는 이번 연구가 절제된 흑색종에서 표준치료인 키트루다 대비 개선을 입증한 최초의 3상 연구라고 강조했다.
'mRNA가 백신을 넘어 항암제의 판도를 바꾸기 시작했다.'
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이번 결과는 유럽임상종양학회(ESMO 2026) 프레지덴셜 세션에서 가장 먼저 공개됐다.
연구는 3B~4기 흑색종 수술 후 보조요법으로 인티스메란과 키트루다 병용요법을 키트루다 단독요법과 비교했다.
총 1137명이 참여했으며, 병용군에 757명, 키트루다 단독군에 380명이 무작위 배정됐다.
중앙 추적관찰 24.6개월 시점의 24개월 무재발생존율(RFS)은 병용군 82.2%로 단독군의 70.0%를 웃돌았다(HR 0.58, P<0.001).
24개월 원격무전이생존율(DMFS)도 병용군 88.5%, 단독군 80.2%로 원격전이 또는 사망 위험이 38% 낮았다.
효과는 투약을 마친 6개월 이후부터 뚜렷해졌다. 첫 6개월간 위험비(HR)는 0.99로 차이가 없었지만, 이후 구간에서는 재발 또는 사망 위험이 58%(HR 0.42) 낮았다.
이는 KEYNOTE-054로 키트루다가 진전을 이룬 이후 CTLA-4·LAG-3 억제제 등 후속 후보들이 의미 있는 개선을 내지 못했던 영역에서 나온 돌파구다.
MSD는 이번 연구가 절제된 흑색종에서 표준치료인 키트루다 대비 개선을 입증한 최초의 3상 연구라고 강조했다.
'mRNA가 백신을 넘어 항암제의 판도를 바꾸기 시작했다.'
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오늘의 충격적인 통계:
미국 노동자의 59%가 이제 트럼프 대통령의 관세에 반대한다.
경제혁신그룹(EIG)이 Echelon Insights에 의뢰해 취업자와 구직자 1,500명 이상을 조사한 결과다.
응답자의 68%는 관세로 인해 자신의 지출이 늘었다고 답했다.
작년 같은 조사에서는 관세를 둘러싼 뚜렷한 합의가 나타나지 않았다.
가장 큰 변화는 관세의 수혜층으로 여겨졌던 블루칼라 노동자에게서 나왔다.
작년에는 3%p 차로 관세 지지가 우위였지만, 현재는 반대 58%, 지지 36%로 민주당 쪽으로 25포인트 이동했다.
관세가 자신의 일자리에 도움이 됐다는 블루칼라 응답은 20%에 그친 반면, 피해를 줬다는 응답은 38%에 달했다.
무역 정책을 더 잘 다루는 정당을 묻는 질문에서도 작년 8월 공화당 5%p 우위는 현재 민주당 12%p 우위로 뒤집혔다.
배경에는 생활비 부담이 있다. 지난 1년간 임금 수준 전반에 걸쳐 대부분 노동자의 실질임금이 하락했다.
노동자 이익에 더 부합하는 정당으로는 민주당 44%, 공화당 29%가 꼽혔으며, 2024년 조사 대비 민주당 쪽으로 7포인트 순이동했다.
'해방의 날' 이후 1년 반, 관세의 청구서가 표심으로 돌아오고 있다.
'생활비가 무역 정책의 판도를 바꾸고 있다.'
@TNBfolio
미국 노동자의 59%가 이제 트럼프 대통령의 관세에 반대한다.
경제혁신그룹(EIG)이 Echelon Insights에 의뢰해 취업자와 구직자 1,500명 이상을 조사한 결과다.
응답자의 68%는 관세로 인해 자신의 지출이 늘었다고 답했다.
작년 같은 조사에서는 관세를 둘러싼 뚜렷한 합의가 나타나지 않았다.
가장 큰 변화는 관세의 수혜층으로 여겨졌던 블루칼라 노동자에게서 나왔다.
작년에는 3%p 차로 관세 지지가 우위였지만, 현재는 반대 58%, 지지 36%로 민주당 쪽으로 25포인트 이동했다.
관세가 자신의 일자리에 도움이 됐다는 블루칼라 응답은 20%에 그친 반면, 피해를 줬다는 응답은 38%에 달했다.
무역 정책을 더 잘 다루는 정당을 묻는 질문에서도 작년 8월 공화당 5%p 우위는 현재 민주당 12%p 우위로 뒤집혔다.
배경에는 생활비 부담이 있다. 지난 1년간 임금 수준 전반에 걸쳐 대부분 노동자의 실질임금이 하락했다.
노동자 이익에 더 부합하는 정당으로는 민주당 44%, 공화당 29%가 꼽혔으며, 2024년 조사 대비 민주당 쪽으로 7포인트 순이동했다.
'해방의 날' 이후 1년 반, 관세의 청구서가 표심으로 돌아오고 있다.
'생활비가 무역 정책의 판도를 바꾸고 있다.'
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속보: 미국 정크본드 중 가장 위험한 CCC 등급 채권 수익률이 팬데믹 이후 최고치로 치솟았다.
미 국채 대비 CCC 등급 스프레드는 4년 만에 최대 수준으로 확대됐다.
미국 하이일드 채권의 평균 위험 프리미엄도 17개월 만에 최고치를 기록했고, 발행시장에서는 올해 들어 가장 많은 딜이 철회됐다.
차트에서 보듯 BB·B 등급 스프레드는 안정적인 반면 CCC 스프레드만 급등하며, 두 등급 간 격차는 팬데믹 이후 가장 넓어졌다.
레버리지론 시장도 마찬가지다. 9월 액면가 60센트 미만에 거래된 대출 규모는 2020년 3월 이후 최대를 기록했다.
액면가 80센트 이하에 거래되는 대출 규모는 지난 12개월간 약 90% 급증했다.
하이일드 시장 대형 헤지펀드인 Arini Capital Management는 10월 상반기에만 6.9% 손실을 냈다고 투자자들에게 알렸다.
높은 인플레이션, 금리 상승, 인공지능(AI)의 사업 잠식 우려가 가장 취약한 기업들을 직격하고 있다.
소프트웨어에 이어 케이블·위성 기업들이 CCC 구간에서 가장 큰 부진을 보이고 있다.
9월 이후 국채 매도세로 조달 비용이 오르고, 대규모 AI 관련 채권 발행 물량까지 겹치며 하락 속도가 빨라졌다.
'정크본드 시장의 가장 약한 고리부터 끊어지고 있다.'
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미 국채 대비 CCC 등급 스프레드는 4년 만에 최대 수준으로 확대됐다.
미국 하이일드 채권의 평균 위험 프리미엄도 17개월 만에 최고치를 기록했고, 발행시장에서는 올해 들어 가장 많은 딜이 철회됐다.
차트에서 보듯 BB·B 등급 스프레드는 안정적인 반면 CCC 스프레드만 급등하며, 두 등급 간 격차는 팬데믹 이후 가장 넓어졌다.
레버리지론 시장도 마찬가지다. 9월 액면가 60센트 미만에 거래된 대출 규모는 2020년 3월 이후 최대를 기록했다.
액면가 80센트 이하에 거래되는 대출 규모는 지난 12개월간 약 90% 급증했다.
하이일드 시장 대형 헤지펀드인 Arini Capital Management는 10월 상반기에만 6.9% 손실을 냈다고 투자자들에게 알렸다.
높은 인플레이션, 금리 상승, 인공지능(AI)의 사업 잠식 우려가 가장 취약한 기업들을 직격하고 있다.
소프트웨어에 이어 케이블·위성 기업들이 CCC 구간에서 가장 큰 부진을 보이고 있다.
9월 이후 국채 매도세로 조달 비용이 오르고, 대규모 AI 관련 채권 발행 물량까지 겹치며 하락 속도가 빨라졌다.
'정크본드 시장의 가장 약한 고리부터 끊어지고 있다.'
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속보: S&P 글로벌 레이팅스가 지역 사회 반발로 인한 모라토리엄과 프로젝트 취소가 데이터센터의 신용등급 강등으로 이어질 수 있다고 경고했다.
S&P는 미국 내 지연되거나 취소된 데이터센터 프로젝트 146건을 추적했다.
이 중 약 4분의 3이 지역 사회의 반발과 연관된 것으로 나타났다.
분석은 뉴욕, 텍사스, 펜실베이니아, 일리노이, 애리조나 5개 주의 모라토리엄에 초점을 맞췄다.
데이터센터 붐에 대한 여론의 감시가 거세지면서 미국 40개 주의 지방정부가 금지 조치를 도입했다.
주민들이 주로 문제 삼는 것은 에너지 비용, 물 부족, 대기오염, 소음이다.
S&P는 전력망 용량 제약, 환경 지속가능성 우려, 용도지역 변경에 따른 지연이 프로젝트 신용도에 하방 압력을 키울 수 있다고 분석했다.
지금까지 신용등급에 미친 영향은 미미했다.
다만 사업이 크게 지연될 경우 임대료 크레딧(rent credits) 형태의 금전적 페널티와 임차인의 계약 해지권이 신용 리스크로 부상할 수 있다.
'AI 인프라의 병목이 전력에서 주민 동의로 넓어지고 있다.'
@TNBfolio
S&P는 미국 내 지연되거나 취소된 데이터센터 프로젝트 146건을 추적했다.
이 중 약 4분의 3이 지역 사회의 반발과 연관된 것으로 나타났다.
분석은 뉴욕, 텍사스, 펜실베이니아, 일리노이, 애리조나 5개 주의 모라토리엄에 초점을 맞췄다.
데이터센터 붐에 대한 여론의 감시가 거세지면서 미국 40개 주의 지방정부가 금지 조치를 도입했다.
주민들이 주로 문제 삼는 것은 에너지 비용, 물 부족, 대기오염, 소음이다.
S&P는 전력망 용량 제약, 환경 지속가능성 우려, 용도지역 변경에 따른 지연이 프로젝트 신용도에 하방 압력을 키울 수 있다고 분석했다.
지금까지 신용등급에 미친 영향은 미미했다.
다만 사업이 크게 지연될 경우 임대료 크레딧(rent credits) 형태의 금전적 페널티와 임차인의 계약 해지권이 신용 리스크로 부상할 수 있다.
'AI 인프라의 병목이 전력에서 주민 동의로 넓어지고 있다.'
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속보: 골드만삭스가 코스피 12개월 목표치를 기존 12,000에서 9,000으로 25% 하향 조정했다.
올해 목표치를 거듭 상향해 온 골드만삭스가 AI 트레이드에 대한 우려가 커지자 처음으로 방향을 틀었다.
티모시 모(Timothy Moe) 등 전략가들은 코스피가 6월 고점 대비 35% 넘게 급락한 점을 반영해 밸류에이션 가정을 보수적으로 바꿨다고 밝혔다.
그럼에도 수정 목표치는 현 수준 대비 60% 이상의 상승 여력을 시사한다.
코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 약 4배로 떨어졌으며, 이는 18개 주요 시장을 통틀어 2006년 이후 처음 나타난 수준이다.
한국 증시는 올해 가장 뜨거웠던 주요 시장에서 세계에서 가장 싼 시장으로 바뀌었고, 밸류에이션은 인도네시아의 약 절반 수준까지 내려왔다.
골드만삭스는 현재 반도체 밸류에이션이 2027년 업종 이익 65% 감소를 반영하고 있다며, 이는 지나치게 비관적인 시나리오라고 평가했다.
지수의 약 절반을 차지하는 메모리 외 종목들은 선행 이익 대비 7.6배에 거래되고 있다.
삼성전자와 SK하이닉스가 이끄는 코스피는 AI 인프라 투자의 지속 가능성과 자금 조달 비용 상승에 대한 우려 속에 AI 매도세의 진원지가 됐다.
골드만삭스는 전력, 산업재, 기업 지배구조 개선 관련주, 내수 리플레이션 및 K-컬처 수혜 기업에 대한 선호를 유지했다.
'목표치는 내렸지만, 시장이 너무 비관적이라는 판단은 그대로다.'
@TNBfolio
올해 목표치를 거듭 상향해 온 골드만삭스가 AI 트레이드에 대한 우려가 커지자 처음으로 방향을 틀었다.
티모시 모(Timothy Moe) 등 전략가들은 코스피가 6월 고점 대비 35% 넘게 급락한 점을 반영해 밸류에이션 가정을 보수적으로 바꿨다고 밝혔다.
그럼에도 수정 목표치는 현 수준 대비 60% 이상의 상승 여력을 시사한다.
코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 약 4배로 떨어졌으며, 이는 18개 주요 시장을 통틀어 2006년 이후 처음 나타난 수준이다.
한국 증시는 올해 가장 뜨거웠던 주요 시장에서 세계에서 가장 싼 시장으로 바뀌었고, 밸류에이션은 인도네시아의 약 절반 수준까지 내려왔다.
골드만삭스는 현재 반도체 밸류에이션이 2027년 업종 이익 65% 감소를 반영하고 있다며, 이는 지나치게 비관적인 시나리오라고 평가했다.
지수의 약 절반을 차지하는 메모리 외 종목들은 선행 이익 대비 7.6배에 거래되고 있다.
삼성전자와 SK하이닉스가 이끄는 코스피는 AI 인프라 투자의 지속 가능성과 자금 조달 비용 상승에 대한 우려 속에 AI 매도세의 진원지가 됐다.
골드만삭스는 전력, 산업재, 기업 지배구조 개선 관련주, 내수 리플레이션 및 K-컬처 수혜 기업에 대한 선호를 유지했다.
'목표치는 내렸지만, 시장이 너무 비관적이라는 판단은 그대로다.'
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