해부: 반도체 대형주 지수가 하루 만에 12% 무너졌다. 그런데 왜 전쟁을 끝낼 거라던 선거가 반도체를 끌어내렸을까?
미국 중간선거에서 민주당이 의회를 휩쓴 뒤 목요일 S&P 500은 4.4% 급락했다. 2025년 4월 관세 폭락 이후 최악의 하루다.
이유는 하나다. 민주당이 인공지능(AI) 산업 규제를 조일 거라는 걱정이 커졌다.
처음에 투자자들은 민주당 압승이 이란 전쟁 종결을 앞당길 거라고 베팅했다. 하지만 기대는 오래가지 못했고, 답은 숫자 하나에 있다.
'12%'다.
엔비디아(Nvidia)·퀄컴(Qualcomm)·암(Arm) 같은 반도체 대형주를 묶은 지수가 하루에 잃은 폭이다. 1,000만 원어치를 들고 있었다면 하룻밤 사이 120만 원이 사라진 셈이다. 2020년 3월 이후 가장 큰 하루 낙폭이다.
나스닥 100은 6.4% 밀리며 시가총액 2조 3,000억 달러가 증발했다. 반도체 지수는 이번 주에만 16% 가까이 빠져 지난해 4월 이후 최악의 한 주로 향하고 있다.
시장은 왜 이렇게 겁을 먹었을까? TNBfolio는 AI를 향한 분위기가 식으면서 앤트로픽(Anthropic)의 기업공개(IPO)가 흔들릴 수 있다는 걱정이 깔려 있다고 분석한다.
앤트로픽이 데이터센터에 쓰기로 약속한 돈(약정)은 약 9,000억 달러다. 집을 사기로 계약해 놓고 잔금 마련 계획이 흔들리는 상황과 같다.
상장이 무산되면 이 약정은 무거운 짐이 된다. 그 부담은 데이터센터 투자 축소로 번질 수 있고, 반도체 주문이 가장 먼저 영향을 받는다.
미국만 그런 것도 아니다. 반도체 강국인 한국과 대만의 주가지수 선물은 최소 7% 떨어졌다.
돈은 국채와 달러로 피했다. 홍콩 증시만은 AI 공급망을 떠난 돈이 싼 중국 인터넷 플랫폼으로 옮겨가며 올랐다.
'선거는 방아쇠였을 뿐, 시장이 두려워하는 건 9,000억 달러 약정을 떠받칠 돈줄이다.'
@TNBfolio
미국 중간선거에서 민주당이 의회를 휩쓴 뒤 목요일 S&P 500은 4.4% 급락했다. 2025년 4월 관세 폭락 이후 최악의 하루다.
이유는 하나다. 민주당이 인공지능(AI) 산업 규제를 조일 거라는 걱정이 커졌다.
처음에 투자자들은 민주당 압승이 이란 전쟁 종결을 앞당길 거라고 베팅했다. 하지만 기대는 오래가지 못했고, 답은 숫자 하나에 있다.
'12%'다.
엔비디아(Nvidia)·퀄컴(Qualcomm)·암(Arm) 같은 반도체 대형주를 묶은 지수가 하루에 잃은 폭이다. 1,000만 원어치를 들고 있었다면 하룻밤 사이 120만 원이 사라진 셈이다. 2020년 3월 이후 가장 큰 하루 낙폭이다.
나스닥 100은 6.4% 밀리며 시가총액 2조 3,000억 달러가 증발했다. 반도체 지수는 이번 주에만 16% 가까이 빠져 지난해 4월 이후 최악의 한 주로 향하고 있다.
시장은 왜 이렇게 겁을 먹었을까? TNBfolio는 AI를 향한 분위기가 식으면서 앤트로픽(Anthropic)의 기업공개(IPO)가 흔들릴 수 있다는 걱정이 깔려 있다고 분석한다.
앤트로픽이 데이터센터에 쓰기로 약속한 돈(약정)은 약 9,000억 달러다. 집을 사기로 계약해 놓고 잔금 마련 계획이 흔들리는 상황과 같다.
상장이 무산되면 이 약정은 무거운 짐이 된다. 그 부담은 데이터센터 투자 축소로 번질 수 있고, 반도체 주문이 가장 먼저 영향을 받는다.
미국만 그런 것도 아니다. 반도체 강국인 한국과 대만의 주가지수 선물은 최소 7% 떨어졌다.
돈은 국채와 달러로 피했다. 홍콩 증시만은 AI 공급망을 떠난 돈이 싼 중국 인터넷 플랫폼으로 옮겨가며 올랐다.
'선거는 방아쇠였을 뿐, 시장이 두려워하는 건 9,000억 달러 약정을 떠받칠 돈줄이다.'
@TNBfolio
해부: 미국에 계획된 데이터센터 용량의 41%가 '건설 중단'을 지지하는 주지사의 손에 넘어갔다. 그런데 왜 연방 법이 거부권에 막혀 있는데도 AI 공사가 멈출 수 있다는 걸까?
민주당은 이번 중간선거에서 의회 양원을 장악했다. 다만 트럼프(Donald Trump) 대통령의 거부권 때문에 연방 차원의 AI 규제 법안은 통과가 어렵다.
이유는 하나다. 데이터센터 허가권을 쥔 곳이 연방이 아니라 주와 지방정부다.
민주당은 텍사스·오하이오·조지아를 비롯한 7개 주에서 AI 단속을 내걸고 주지사 선거를 이겼다. 답은 숫자 하나에 있다.
'41%'다.
시장조사업체 클린뷰(Cleanview)가 집계한, 새 주지사가 건설 일시 중단을 지지하는 주에 몰린 계획 용량의 비중이다. 공사를 앞둔 데이터센터 10곳 중 4곳이 '잠시 멈춤' 버튼 앞에 선 셈이다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 규제가 더 세질 주의 몫을 약 45%로 봤다.
텍사스 한 곳이 미국 계획 데이터센터의 약 4분의 1을 품고 있다. 지나 이노호사(Gina Hinojosa) 텍사스 주지사 당선인은 새 법이 나올 때까지 신규 승인을 모두 막겠다고 했다.
시장은 왜 이렇게 겁을 먹었을까? 오하이오 피쿠아(Piqua)의 10억 달러짜리 메타(Meta) 데이터센터가 주민투표 뒤 불투명해진 것처럼, 반발이 이미 실제 공사를 흔들고 있다.
평소 AI 강세론자인 댄 아이브스(Dan Ives)는 빅테크 설비투자 정점을 2028~2029년에서 내년으로 앞당겼다. 계획된 AI 데이터센터 용량의 최대 20%가 지워질 수 있다고도 봤다.
텍사스만 그런 것도 아니다. 오하이오 유권자는 데이터센터를 제한하는 지역 주민투표 안건 21건을 통과시켰다.
가장 약한 고리는 가동 중인 설비가 거의 없는 신생 클라우드 업체(네오클라우드)와 개발사다. 반면 리사 수(Lisa Su) AMD 최고경영자는 2030년까지의 AI 시장 성장 전망을 바꾸지 않는다고 했다.
'법은 워싱턴에서 막혀도, 데이터센터 공사는 주 청사에서 멈춘다.'
@TNBfolio
민주당은 이번 중간선거에서 의회 양원을 장악했다. 다만 트럼프(Donald Trump) 대통령의 거부권 때문에 연방 차원의 AI 규제 법안은 통과가 어렵다.
이유는 하나다. 데이터센터 허가권을 쥔 곳이 연방이 아니라 주와 지방정부다.
민주당은 텍사스·오하이오·조지아를 비롯한 7개 주에서 AI 단속을 내걸고 주지사 선거를 이겼다. 답은 숫자 하나에 있다.
'41%'다.
시장조사업체 클린뷰(Cleanview)가 집계한, 새 주지사가 건설 일시 중단을 지지하는 주에 몰린 계획 용량의 비중이다. 공사를 앞둔 데이터센터 10곳 중 4곳이 '잠시 멈춤' 버튼 앞에 선 셈이다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 규제가 더 세질 주의 몫을 약 45%로 봤다.
텍사스 한 곳이 미국 계획 데이터센터의 약 4분의 1을 품고 있다. 지나 이노호사(Gina Hinojosa) 텍사스 주지사 당선인은 새 법이 나올 때까지 신규 승인을 모두 막겠다고 했다.
시장은 왜 이렇게 겁을 먹었을까? 오하이오 피쿠아(Piqua)의 10억 달러짜리 메타(Meta) 데이터센터가 주민투표 뒤 불투명해진 것처럼, 반발이 이미 실제 공사를 흔들고 있다.
평소 AI 강세론자인 댄 아이브스(Dan Ives)는 빅테크 설비투자 정점을 2028~2029년에서 내년으로 앞당겼다. 계획된 AI 데이터센터 용량의 최대 20%가 지워질 수 있다고도 봤다.
텍사스만 그런 것도 아니다. 오하이오 유권자는 데이터센터를 제한하는 지역 주민투표 안건 21건을 통과시켰다.
가장 약한 고리는 가동 중인 설비가 거의 없는 신생 클라우드 업체(네오클라우드)와 개발사다. 반면 리사 수(Lisa Su) AMD 최고경영자는 2030년까지의 AI 시장 성장 전망을 바꾸지 않는다고 했다.
'법은 워싱턴에서 막혀도, 데이터센터 공사는 주 청사에서 멈춘다.'
@TNBfolio
속보: 앤트로픽의 기업공개(IPO)를 앞두고 잠재 투자자들 사이에서 다음 주 로드쇼와 11월 상장이 예정대로 진행될 수 있을지 의문이 커지고 있다.
투자자들은 최근 논의된 1조 5,000억 달러의 기업가치를 기대치 상단으로 보고 더 매력적인 밸류에이션을 요구하고 있다.
올해 한때 시장은 앤트로픽이 10월 상장에 최대 2조 달러의 기업가치를 노릴 것으로 예상했다.
로드쇼는 당초 11월 9일 주간에 시작해 그다음 주 공모가를 확정할 계획이었다.
분기 손실이 이어지고 AI 인프라 파트너들과의 대규모 계약 부담이 있는 만큼, 투자 확약을 받으려면 더 큰 할인이 필요할 수 있다는 관측이 나온다.
투자자들은 앤트로픽이 수정 증권신고서(S-1)에서 공란으로 남긴 10월 매출을 통해 최근 성장 둔화 이후 반등 여부를 확인하려 하고 있다.
이번 논의는 1년 만의 가장 가파른 기술주 매도세와 지정학적 불확실성 속에서 나왔다.
화요일 미국 중간선거 이후 이틀간 AI 관련 자산이 급락했고, 여러 주에서 데이터센터 개발을 제한하는 주민투표가 통과되며 AI에 대한 정치적 반발도 뚜렷해졌다.
AI 자산 약세가 이어지면 일부에서 1,000억 달러에 이를 것으로 보는 공모를 시장이 소화할 수 있을 때까지 상장을 미룰 가능성도 거론된다.
상장이 연기될 경우 대형 기술주 비중이 높은 미국 증시 전반의 밸류에이션에도 부담이 될 수 있다.
'AI 랠리의 다음 시험대는 앤트로픽의 공모가다.'
@TNBfolio
투자자들은 최근 논의된 1조 5,000억 달러의 기업가치를 기대치 상단으로 보고 더 매력적인 밸류에이션을 요구하고 있다.
올해 한때 시장은 앤트로픽이 10월 상장에 최대 2조 달러의 기업가치를 노릴 것으로 예상했다.
로드쇼는 당초 11월 9일 주간에 시작해 그다음 주 공모가를 확정할 계획이었다.
분기 손실이 이어지고 AI 인프라 파트너들과의 대규모 계약 부담이 있는 만큼, 투자 확약을 받으려면 더 큰 할인이 필요할 수 있다는 관측이 나온다.
투자자들은 앤트로픽이 수정 증권신고서(S-1)에서 공란으로 남긴 10월 매출을 통해 최근 성장 둔화 이후 반등 여부를 확인하려 하고 있다.
이번 논의는 1년 만의 가장 가파른 기술주 매도세와 지정학적 불확실성 속에서 나왔다.
화요일 미국 중간선거 이후 이틀간 AI 관련 자산이 급락했고, 여러 주에서 데이터센터 개발을 제한하는 주민투표가 통과되며 AI에 대한 정치적 반발도 뚜렷해졌다.
AI 자산 약세가 이어지면 일부에서 1,000억 달러에 이를 것으로 보는 공모를 시장이 소화할 수 있을 때까지 상장을 미룰 가능성도 거론된다.
상장이 연기될 경우 대형 기술주 비중이 높은 미국 증시 전반의 밸류에이션에도 부담이 될 수 있다.
'AI 랠리의 다음 시험대는 앤트로픽의 공모가다.'
@TNBfolio
속보: 지나 히노호사 텍사스 주지사 당선인이 주민 보호 법안이 마련될 때까지 데이터센터 추진을 멈춰야 한다고 밝혔다.
히노호사 당선인은 11월 5일 CNN 인터뷰에서 텍사스인을 보호하는 법을 만들 것이라며 그 전까지 데이터센터 사업을 중단해야 한다고 말했다.
그는 선거 기간 신규 데이터센터 프로젝트 중단을 공약으로 내걸어 업계를 긴장시켜 왔다.
텍사스는 수십억 달러 규모의 서버 시설이 들어서는 미국에서 가장 빠르게 성장하는 데이터센터 시장 중 하나다.
히노호사 당선인은 데이터센터 자체가 아니라 기업들이 텍사스를 이용하는 방식이 문제라며, 자신이 취임하면 이를 바꾸겠다고 강조했다.
일론 머스크 및 그의 기업들과도 협력할 수 있지만, 어디까지나 주 정부가 정한 조건 아래서라고 선을 그었다.
머스크는 이번 선거에서 상대 후보였던 공화당 그레그 애벗 주지사를 지지했고, 공화당 상원 후보 켄 팩스턴 홍보에만 1억 5,800만 달러를 썼다고 밝혔다.
스페이스X와 테슬라는 텍사스에 본사를 두고 있으며, 머스크는 이곳에서 반도체 사업도 계획하고 있다.
'텍사스 데이터센터 붐에 새로운 정책 변수가 등장했다.'
@TNBfolio
히노호사 당선인은 11월 5일 CNN 인터뷰에서 텍사스인을 보호하는 법을 만들 것이라며 그 전까지 데이터센터 사업을 중단해야 한다고 말했다.
그는 선거 기간 신규 데이터센터 프로젝트 중단을 공약으로 내걸어 업계를 긴장시켜 왔다.
텍사스는 수십억 달러 규모의 서버 시설이 들어서는 미국에서 가장 빠르게 성장하는 데이터센터 시장 중 하나다.
히노호사 당선인은 데이터센터 자체가 아니라 기업들이 텍사스를 이용하는 방식이 문제라며, 자신이 취임하면 이를 바꾸겠다고 강조했다.
일론 머스크 및 그의 기업들과도 협력할 수 있지만, 어디까지나 주 정부가 정한 조건 아래서라고 선을 그었다.
머스크는 이번 선거에서 상대 후보였던 공화당 그레그 애벗 주지사를 지지했고, 공화당 상원 후보 켄 팩스턴 홍보에만 1억 5,800만 달러를 썼다고 밝혔다.
스페이스X와 테슬라는 텍사스에 본사를 두고 있으며, 머스크는 이곳에서 반도체 사업도 계획하고 있다.
'텍사스 데이터센터 붐에 새로운 정책 변수가 등장했다.'
@TNBfolio
속보: 미국 민주당이 도널드 트럼프 대통령이 캐나다산 제품에 부과한 관세를 철회하는 방안을 추진하고 있다.
내년 1월 상원 재무위원장에 오를 론 와이든 상원의원은 이미 다른 의원들과 관련 법안을 논의하고 있다고 밝혔다.
와이든 의원은 캐나다산 제품에 대한 관세 폐지에 압도적인 지지가 있다고 강조했다.
그는 관세 철회 법안이 트럼프 대통령의 거부권 행사를 막거나, 거부권을 무력화할 만큼 초당적 지지를 얻을 수 있다고 내다봤다.
대통령 거부권을 무력화하려면 하원과 상원 모두에서 3분의 2 이상의 찬성이 필요하다.
와이든 의원은 의회가 대통령의 일방적이고 자의적인 관세 부과 권한을 회수해야 한다고도 주장했다.
이번 움직임은 관세 정책의 주도권을 둘러싼 의회와 백악관 간 공방이 본격화될 수 있음을 보여준다.
'관세 권한을 둘러싼 의회의 반격이 시작됐다.'
@TNBfolio
내년 1월 상원 재무위원장에 오를 론 와이든 상원의원은 이미 다른 의원들과 관련 법안을 논의하고 있다고 밝혔다.
와이든 의원은 캐나다산 제품에 대한 관세 폐지에 압도적인 지지가 있다고 강조했다.
그는 관세 철회 법안이 트럼프 대통령의 거부권 행사를 막거나, 거부권을 무력화할 만큼 초당적 지지를 얻을 수 있다고 내다봤다.
대통령 거부권을 무력화하려면 하원과 상원 모두에서 3분의 2 이상의 찬성이 필요하다.
와이든 의원은 의회가 대통령의 일방적이고 자의적인 관세 부과 권한을 회수해야 한다고도 주장했다.
이번 움직임은 관세 정책의 주도권을 둘러싼 의회와 백악관 간 공방이 본격화될 수 있음을 보여준다.
'관세 권한을 둘러싼 의회의 반격이 시작됐다.'
@TNBfolio
속보: 이란 연계 선박들이 중동 해저 통신 케이블 위를 맴도는 모습이 포착됐다.
해양 분석업체 윈드워드(Windward)에 따르면 최소 4척의 선박이 오만만을 가로지르는 해저 케이블 위에서 비정상적인 항로를 보이며 머물렀다.
이 중 3척은 미국 제재 대상 유조선이었고, 나머지 1척은 10월 21~26일 EIG·트랜스월드 케이블 위에 머문 이란 소형 어선이었다.
선박들은 특정 케이블 구간에 도달한 뒤에야 속도를 줄이고, 원을 그리거나 되돌아가거나, 위치 신호를 끈 것으로 나타났다.
제재 대상 유조선 한 척은 10월 중순 이란 해역에서 1노트 미만 속도로 10일간 머물렀고, 10월 17일에는 33시간 넘게 신호를 껐다.
이는 이란이 미국과 이스라엘의 추가 공습 시 케이블과 데이터센터를 공격할 수 있다고 경고한 이후 벌어진 일이다.
지도에서 보듯 걸프 지역 케이블망은 호르무즈 해협과 오만만, 홍해를 따라 좁은 통로에 집중돼 있다.
텔레지오그래피(TeleGeography)에 따르면 해협을 지나는 케이블은 6개이며, 2Africa를 포함한 3개가 추가로 건설 중이다.
이라크, 쿠웨이트, 바레인, 카타르는 인터넷 연결을 전적으로 이 해협 아래 케이블에 의존하고 있다.
케이블이 훼손되면 인터넷과 금융 거래 지연은 물론 통신망, 전자상거래, 클라우드 컴퓨팅까지 차질을 빚을 수 있다.
'호르무즈의 리스크는 이제 원유를 넘어 데이터로 번지고 있다.'
@TNBfolio
해양 분석업체 윈드워드(Windward)에 따르면 최소 4척의 선박이 오만만을 가로지르는 해저 케이블 위에서 비정상적인 항로를 보이며 머물렀다.
이 중 3척은 미국 제재 대상 유조선이었고, 나머지 1척은 10월 21~26일 EIG·트랜스월드 케이블 위에 머문 이란 소형 어선이었다.
선박들은 특정 케이블 구간에 도달한 뒤에야 속도를 줄이고, 원을 그리거나 되돌아가거나, 위치 신호를 끈 것으로 나타났다.
제재 대상 유조선 한 척은 10월 중순 이란 해역에서 1노트 미만 속도로 10일간 머물렀고, 10월 17일에는 33시간 넘게 신호를 껐다.
이는 이란이 미국과 이스라엘의 추가 공습 시 케이블과 데이터센터를 공격할 수 있다고 경고한 이후 벌어진 일이다.
지도에서 보듯 걸프 지역 케이블망은 호르무즈 해협과 오만만, 홍해를 따라 좁은 통로에 집중돼 있다.
텔레지오그래피(TeleGeography)에 따르면 해협을 지나는 케이블은 6개이며, 2Africa를 포함한 3개가 추가로 건설 중이다.
이라크, 쿠웨이트, 바레인, 카타르는 인터넷 연결을 전적으로 이 해협 아래 케이블에 의존하고 있다.
케이블이 훼손되면 인터넷과 금융 거래 지연은 물론 통신망, 전자상거래, 클라우드 컴퓨팅까지 차질을 빚을 수 있다.
'호르무즈의 리스크는 이제 원유를 넘어 데이터로 번지고 있다.'
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