[NVIDIA, ‘베라 루빈’ AI 시스템에 삼성·SK하이닉스 HBM4 채택…마이크론은 제외](https://www.techpowerup.com/346044/nvidia-to-use-sk-hynix-and-samsung-hbm4-for-vera-rubin-without-micron)

◦ NVIDIA ‘Vera Rubin’ AI 시스템, HBM4 공급사 2곳으로 압축
• NVIDIA의 차세대 AI 시스템 VR200 NVL72(베라 루빈)는 2026년 여름 출하 예정.
• HBM4 메모리 공급사는 삼성전자와 SK하이닉스만 채택.
• 마이크론은 HBM4 공급에서 완전히 제외 → 설계 수주(design win) 실패.

◦ HBM4 공급 비중: SK하이닉스 압도적 우위
• SemiAnalysis 유출 기관 노트에 따르면
- SK하이닉스: 약 70%
- 삼성전자: 약 30%
• 마이크론: HBM4 공급 물량 0%.

◦ 마이크론, HBM4는 제외됐지만 시스템 메모리 공급은 유지
• 마이크론은 HBM4 대신
- ‘Vera’ CPU용 LPDDR5X 메모리를 공급.
• Vera CPU는 최대 1.5TB LPDDR5X 탑재 가능.
• SOCAMM2 기반 LPDDR5X 분야에서
→ 마이크론이 최대 또는 사실상 단독 공급사일 가능성.

◦ HBM4 탈락 배경: 공격적인 대역폭 상향 요구
• VR200 NVL72 시스템 목표 대역폭:
- 2025년 3월: 13TB/s
- 2025년 9월: 20.5TB/s
- CES 2026 기준: 22TB/s
• 약 70%에 달하는 대역폭 상향은
→ 메모리 업체에 매우 높은 기술 요구 조건.
• 마이크론이 이 사양을 충족하지 못했을 가능성 제기.

◦ 산업적 의미
• NVIDIA의 AI 시스템은
- HBM4 → 삼성·SK하이닉스
- LPDDR5X → 마이크론
으로 역할 분담 구조 형성.
• HBM4는 극소수 업체만 대응 가능한 초고난도 메모리 시장임이 재확인.
• AI 인프라 경쟁에서 메모리 성능 요구치가 급격히 상향되고 있음을 보여주는 사례.

원문 발췌:
- "SK Hynix will represent about 70% of the HBM4 supply for VR200 NVL72 systems, with Samsung getting the remaining 30% of the supply."

#hbm #삼성전자 #하이닉스 #MU #엔비디아

SK하이닉스 40조 ADR, 이르면 7월중 상장…실적발표 앞두고 관심 고조
2026.06.16 / 인베스트조선

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1. 핵심 한 줄
① SK하이닉스 나스닥 ADR 상장 = SEC 최종 승인만 남아 → 이르면 7월 중순~말 상장 유력
② 상장 규모 = 발행 주식의 2.5%, 최대 270억달러(약 40조원) / 전량 신주 발행
③ 7월 말 2Q26 실적 발표와 맞물려 = 기업가치 재평가 기대

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2. ADR 상장 일정
① 3월: 미국 상장 서류 비공개 제출
② 4월: 씨티·JP모건·골드만삭스·BofA 주관사 선정
③ 6월 초: 해외 기관투자자 대상 NDR 완료
④ 현재: SEC 최종 승인 대기 → 승인 시 7월 중순 이후 상장 가능
⑤ 당초 8월 초 예상 → 일정 앞당겨질 전망

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3. ADR 상장 목적 및 규모
① 목적: 단순 자금 조달 X → 해외 투자자 저변 확대 + 기업가치 재평가
② 규모: 발행주식의 2.5% / 최대 $270억(약 40조원)
③ 방식: 전량 신주 발행 → 회사로 현금 유입

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4. 실적 전망
① 증권가 2Q26 SK하이닉스 영업이익 컨센서스 = 60조~65조원
② ADR 상장 + 2Q 실적 발표 = 패키지 IR 이벤트로 시너지 기대
③ TSMC·알리바바 사례 = 로드쇼 + 실적 발표 + 성장 스토리 패키지 진행

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5. 희석 우려 vs 주주환원 기대
① 희석 우려: 신주 발행 2.5% → 부담 미미 수준
② 오히려 기대: 순현금 100조원 중장기 목표 조기 달성 가능
③ 목표 순현금 확보 후 특별배당·자사주 매입 계획 발표 수순 → 주주환원 규모 기대치 상회 가능성

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6. 리스크
① ADR 상장 후 해외 투자자 비중 확대 → 주가 변동성 확대 불가피
② 레버리지 ETF 출시 잇따라 → 매매 규모 자체 확대
③ 내년 상반기까지는 메모리 업황 꺾을 변수 미확인 → 당분간 주가 상승세 지속 전망

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7. 한 줄 요약
SK하이닉스 나스닥 ADR = SEC 승인 임박, 이르면 7월 중순 상장. 발행주식 2.5% 신주 발행으로 최대 40조원 조달 + 7월 말 2Q26 실적 발표(영업이익 60조~65조원 예상)와 맞물려 기업가치 재평가 기대. 희석 우려보다 순현금 100조원 목표 조기 달성 → 연말 주주환원 확대 가능성에 주목
https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/16/2026061680131.html

#반도체, #SK하이닉스, #ADR, #HBM, #메모리