https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2026/10/implementing-the-lindsey-o-graham-sanctioning-russia-and-iran-act-of-2026/?
트럼프, 그레이엄법에 따른 대규모 러시아 제재 및 관세 부과 면제
도널드 트럼프 미국 대통령이 10월 16일 행정명령을 발표해 러시아를 겨냥한 대규모 신규 제재와 관세의 적용을 면제했다.
이는 불과 한 달 전 자신이 서명해 법률로 확정한 제재법에 포함된 미국 국익에 따른 제재 면제 조항을 발동한 것이다.
1. 원래 시행될 예정이었던 제재
2026년 제정된 '린지 O. 그레이엄 러시아·이란 제재법'에는 다음과 같은 강력한 조치가 포함되어 있었다.
- 러시아산 수입품에 최대 500% 관세 부과
- 러시아산 에너지를 대규모로 구매하는 국가들에 추가 관세 부과
- 러시아 은행과 정부 연계 기관에 대한 광범위한 금융제재
- 러시아 관련 투자 및 금융거래 제한
2. 트럼프, 신규 제재 적용 중단
트럼프 대통령은 행정명령 제4조를 통해 해당 신규 제재와 관세의 적용을 면제했다.
그 근거는 그레이엄법 제115조에 명시된 대통령의 제재 면제 권한이다.
백악관에 따르면 트럼프 대통령은 이번 면제가 미국의 국가이익에 부합한다는 공식 확인서를 의회에 제출했다.
이번 면제 조치는 행정부가 추가적인 조치가 필요하다고 판단할 때까지 유지된다.
다만 기존 행정명령에 따라 이미 부과된 러시아 제재는 계속 유효하다.
3. 시행 이틀 전 전격 결정
이번 결정은 신규 제재의 시행 기한인 10월 18일을 불과 이틀 앞두고 내려졌다.
최근 미국 정부가 러시아산 디젤 거래를 허용한 데 이어 나온 조치다.
특히 미국 의회에서는 여야를 막론하고 러시아에 대한 제재 집행을 더욱 강화해야 한다는 요구가 제기되고 있었다.
그럼에도 트럼프 행정부는 오히려 신규 제재의 적용을 광범위하게 면제하기로 결정했다.
4. 구체적인 면제 이유는 공개되지 않음
이번 행정명령의 공개된 본문에는 미국의 국익을 위해 이처럼 광범위한 제재 면제가 필요한 구체적인 이유가 설명되어 있지 않다.
시장에 1g도 도움안되는 현재 러시아 에너지 수출 립서비스밖에 안된다.
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The White House
Implementing the Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act of 2026
By the authority vested in me as President by the Constitution and the laws of the United States of America, including the Lindsey O. Graham Sanctioning Every child deserves a safe and nurturing home where they can learn, grow, and reach their full potential.…
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CCC 신용불안과 반도체 CAPEX, 수요가 있어도 투자가 멈출 수 있다 - By Trillion
지금 반도체를 보면서 찜찜한 건, AI 수요가 좋다는 이야기와 그 수요를 실제로 감당할 돈이 있느냐는 이야기가 자꾸 섞인다는 점이다.
AI를 쓰고 싶은 고객이 많아도 누군가는 먼저 돈을 구해서 GPU를 사고, 데이터센터를 짓고, 전력을 연결해야 한다. 수요가 있다는 것만으로 이 과정이 저절로 해결되지는 않는다.
CCC 스프레드가 벌어지는 것도 이런 관점에서 볼 필요가 있다. 칼럼의 핵심은 “곧 모든 기업으로 위기가 번진다”는 예언이 아니다. 저금리에서는 어떻게든 굴러가던 부채가 지금의 조달 비용에서는 감당이 안 되는 기업들이 드러나는 것 아니냐는 이야기다. 같은 금리라도 빚이 적고 현금이 잘 들어오는 회사와, 빚을 새로 내서 기존 빚을 갚아야 하는 회사가 받는 충격은 다르다.
그래서 BB·B 등급까지 스프레드가 확대되는지는 계속 봐야 한다. 여러 기업의 조달 여건이 함께 나빠지면 일부 취약 기업의 문제로만 보기 어려워진다. 그렇다고 반드시 CCC부터 B, BB 순서로 문제가 번지는 것도 아니다. 특히 반도체 투자자는 전체 신용시장이 흔들릴 때까지 기다릴 이유가 없다. 실제로 GPU를 사주는 고객 몇 곳의 투자 계획만 틀어져도 주문에는 영향이 생긴다.
네오클라우드와 데이터센터 기업 중 외부 자금 의존도가 높은 곳은 돈이 나가는 시점과 들어오는 시점 사이가 벌어지기 쉽다. 장비와 공사비는 먼저 지급해야 하는데 전력 연결이나 고객 인수가 늦어지면 매출은 뒤로 밀린다. 이미 빌린 돈의 이자와 각종 지급 의무는 남는다. 은행이 “AI의 미래가 밝으니 가동할 때까지 기다려드리겠다”고 해주는 구조는 아니다.
여기에 구형 GPU의 임대료까지 얹어서 봐야 한다. 임대료와 가동률이 버텨주면 기존 장비로 현금을 만들면서 시간을 벌 수 있다. 그런데 재계약 가격이 내려가고 빈 장비가 늘어나면 투자금 회수 계획이 꼬인다. 매출은 줄어도 빌린 원금이 같이 줄어들지는 않는다.
장비의 중고 가치까지 낮아지면 새로 돈을 빌리거나 만기를 연장할 때 조건이 불리해질 수도 있다.
물론 임대료가 조금 내렸다고 바로 도산하는 것은 아니다. 장기 고정가격 계약이 남아 있고, 원금 상환 일정에 맞춰 현금을 확보한 기업은 버틸 여지가 있다.
반대로 짧은 고객 계약에 기대어 장기간 돈을 빌렸다면 계약이 끝난 뒤에도 계산이 맞는지 확인해야 한다. 첫 계약에서는 돈을 벌었는데 재계약 때 가격이 내려가고 갚을 빚은 많이 남아 있다면, 그때부터 사업계획서의 낙관적인 가정이 문제가 된다.
고금리가 기업가치에 주는 영향도 있다. 같은 돈을 벌더라도 투자자가 요구하는 수익률이 높아지면 기업에 매기는 가치는 낮아질 수 있다. 기업가치는 줄었는데 부채는 그대로라면 채권자가 손실을 피할 여유도 줄어든다.
파산했을 때 회수할 것으로 예상하는 금액까지 낮아지면 더 높은 금리를 요구할 수 있다. 장사가 어려워져서 돈을 빌리려는데, 어려워졌다는 이유로 돈값이 더 비싸지는 셈이다.
다만 실제 회수액은 담보와 상환 순위에 따라 달라진다.
반도체에서 더 먼저 걱정할 부분은 도산보다 신규 CAPEX의 축소와 연기다. 기업은 자금이 부족해지면 당장 진행하지 않아도 되는 투자를 미루고, 수익성이 애매한 프로젝트부터 줄일 수 있다.
회사는 살아 있고 기존 고객에게 서비스도 계속하지만, 새 GPU와 서버를 사는 속도는 느려지는 것이다. “고객이 아직 안 망했으니 반도체 수요도 괜찮다”는 판단이 성립하지 않는 이유다.
문제는 반도체 업체도 고객의 성장 계획을 보고 증설한다는 점이다. 고객은 데이터센터를 늘리겠다고 하고, 공급업체는 그 계획에 맞춰 생산능력을 늘린다. 그런데 고객의 자금 조달이나 전력 연결이 늦어지면 구매 일정은 밀려도 공급업체의 증설 비용까지 사라지지는 않는다.
다른 고객이 물량을 받아주면 다행이지만, 그렇지 않으면 재고와 가동률 부담이 남는다. AI 수요가 계속 늘어도 기대했던 속도보다 느리면 실적과 주가에는 문제가 될 수 있다.
그렇다고 네오클라우드 몇 곳의 어려움을 반도체 전체의 붕괴로 연결하는 것도 성급하다. 자체 현금이 풍부한 대형 클라우드 기업이 투자를 이어갈 수 있고, 부족한 공급을 기다리던 다른 구매자가 물량을 가져갈 수도 있다.
결국 확인해야 할 것은 BB·B 스프레드와 함께 실제 구매 기업의 조달 조건, 사용할 수 있는 현금, 전력 연결 일정, 구형 장비의 재계약 가격과 가동률, 반도체 주문 변경이다.
CAPEX 발표액이 크다는 것만으로 안심하기는 어렵다. 발표한 돈과 확보한 돈은 다르고, 확보한 돈과 실제 장비 구매에 쓰이는 돈도 다르다.
지금 경계할 것은 “AI가 가짜 수요인가”라는 거대한 논쟁보다, 높은 성장 기대를 떠받치던 투자 계획이 자금과 전력 문제로 하나씩 늦어지는 상황이다.
주가는 먼 미래의 성장을 미리 반영할 수 있지만, 이자와 원금은 정해진 날짜에 현금으로 갚아야 한다.
지금 반도체를 보면서 찜찜한 건, AI 수요가 좋다는 이야기와 그 수요를 실제로 감당할 돈이 있느냐는 이야기가 자꾸 섞인다는 점이다.
AI를 쓰고 싶은 고객이 많아도 누군가는 먼저 돈을 구해서 GPU를 사고, 데이터센터를 짓고, 전력을 연결해야 한다. 수요가 있다는 것만으로 이 과정이 저절로 해결되지는 않는다.
CCC 스프레드가 벌어지는 것도 이런 관점에서 볼 필요가 있다. 칼럼의 핵심은 “곧 모든 기업으로 위기가 번진다”는 예언이 아니다. 저금리에서는 어떻게든 굴러가던 부채가 지금의 조달 비용에서는 감당이 안 되는 기업들이 드러나는 것 아니냐는 이야기다. 같은 금리라도 빚이 적고 현금이 잘 들어오는 회사와, 빚을 새로 내서 기존 빚을 갚아야 하는 회사가 받는 충격은 다르다.
그래서 BB·B 등급까지 스프레드가 확대되는지는 계속 봐야 한다. 여러 기업의 조달 여건이 함께 나빠지면 일부 취약 기업의 문제로만 보기 어려워진다. 그렇다고 반드시 CCC부터 B, BB 순서로 문제가 번지는 것도 아니다. 특히 반도체 투자자는 전체 신용시장이 흔들릴 때까지 기다릴 이유가 없다. 실제로 GPU를 사주는 고객 몇 곳의 투자 계획만 틀어져도 주문에는 영향이 생긴다.
네오클라우드와 데이터센터 기업 중 외부 자금 의존도가 높은 곳은 돈이 나가는 시점과 들어오는 시점 사이가 벌어지기 쉽다. 장비와 공사비는 먼저 지급해야 하는데 전력 연결이나 고객 인수가 늦어지면 매출은 뒤로 밀린다. 이미 빌린 돈의 이자와 각종 지급 의무는 남는다. 은행이 “AI의 미래가 밝으니 가동할 때까지 기다려드리겠다”고 해주는 구조는 아니다.
여기에 구형 GPU의 임대료까지 얹어서 봐야 한다. 임대료와 가동률이 버텨주면 기존 장비로 현금을 만들면서 시간을 벌 수 있다. 그런데 재계약 가격이 내려가고 빈 장비가 늘어나면 투자금 회수 계획이 꼬인다. 매출은 줄어도 빌린 원금이 같이 줄어들지는 않는다.
장비의 중고 가치까지 낮아지면 새로 돈을 빌리거나 만기를 연장할 때 조건이 불리해질 수도 있다.
물론 임대료가 조금 내렸다고 바로 도산하는 것은 아니다. 장기 고정가격 계약이 남아 있고, 원금 상환 일정에 맞춰 현금을 확보한 기업은 버틸 여지가 있다.
반대로 짧은 고객 계약에 기대어 장기간 돈을 빌렸다면 계약이 끝난 뒤에도 계산이 맞는지 확인해야 한다. 첫 계약에서는 돈을 벌었는데 재계약 때 가격이 내려가고 갚을 빚은 많이 남아 있다면, 그때부터 사업계획서의 낙관적인 가정이 문제가 된다.
고금리가 기업가치에 주는 영향도 있다. 같은 돈을 벌더라도 투자자가 요구하는 수익률이 높아지면 기업에 매기는 가치는 낮아질 수 있다. 기업가치는 줄었는데 부채는 그대로라면 채권자가 손실을 피할 여유도 줄어든다.
파산했을 때 회수할 것으로 예상하는 금액까지 낮아지면 더 높은 금리를 요구할 수 있다. 장사가 어려워져서 돈을 빌리려는데, 어려워졌다는 이유로 돈값이 더 비싸지는 셈이다.
다만 실제 회수액은 담보와 상환 순위에 따라 달라진다.
반도체에서 더 먼저 걱정할 부분은 도산보다 신규 CAPEX의 축소와 연기다. 기업은 자금이 부족해지면 당장 진행하지 않아도 되는 투자를 미루고, 수익성이 애매한 프로젝트부터 줄일 수 있다.
회사는 살아 있고 기존 고객에게 서비스도 계속하지만, 새 GPU와 서버를 사는 속도는 느려지는 것이다. “고객이 아직 안 망했으니 반도체 수요도 괜찮다”는 판단이 성립하지 않는 이유다.
문제는 반도체 업체도 고객의 성장 계획을 보고 증설한다는 점이다. 고객은 데이터센터를 늘리겠다고 하고, 공급업체는 그 계획에 맞춰 생산능력을 늘린다. 그런데 고객의 자금 조달이나 전력 연결이 늦어지면 구매 일정은 밀려도 공급업체의 증설 비용까지 사라지지는 않는다.
다른 고객이 물량을 받아주면 다행이지만, 그렇지 않으면 재고와 가동률 부담이 남는다. AI 수요가 계속 늘어도 기대했던 속도보다 느리면 실적과 주가에는 문제가 될 수 있다.
그렇다고 네오클라우드 몇 곳의 어려움을 반도체 전체의 붕괴로 연결하는 것도 성급하다. 자체 현금이 풍부한 대형 클라우드 기업이 투자를 이어갈 수 있고, 부족한 공급을 기다리던 다른 구매자가 물량을 가져갈 수도 있다.
결국 확인해야 할 것은 BB·B 스프레드와 함께 실제 구매 기업의 조달 조건, 사용할 수 있는 현금, 전력 연결 일정, 구형 장비의 재계약 가격과 가동률, 반도체 주문 변경이다.
CAPEX 발표액이 크다는 것만으로 안심하기는 어렵다. 발표한 돈과 확보한 돈은 다르고, 확보한 돈과 실제 장비 구매에 쓰이는 돈도 다르다.
지금 경계할 것은 “AI가 가짜 수요인가”라는 거대한 논쟁보다, 높은 성장 기대를 떠받치던 투자 계획이 자금과 전력 문제로 하나씩 늦어지는 상황이다.
주가는 먼 미래의 성장을 미리 반영할 수 있지만, 이자와 원금은 정해진 날짜에 현금으로 갚아야 한다.
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러시아가 10개 지역의 에너지 시설을 공격해 일부 주민들이 정전을 겪었다고 에너지부가 밝혔습니다. 공격받은 지역은 비니차, 볼린, 도네츠크, 자포리자, 지토미르, 오데사, 리우네, 테르노필, 흐멜니츠키, 하르키우입니다.
JD 밴스: 우리 정부의 권력 대부분은 미국 대통령에게서 나옵니다. 참 재밌는 건, 때때로 중국이나 러시아 같은 나라 지도자들과 교류하게 되는데, 미국인들은 그런 나라들을 독재 국가라고 생각하는 경우가 많습니다. 물론 선거를 통한 권력 구성 면에서는 독재적이라고 할 수 있지만(실제 선거가 없으니까요), 그보다 훨씬 관료주의적입니다. 일부 국가에서는 의사 결정이 매우 느리게 진행됩니다. 대통령이 막강한 권한을 가지고 있는 거죠.
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영국해상무역운영국(UKMTO)은 토요일, 금요일 사우디아라비아 알주바일 북동쪽 약 78해리 해상에서 소형 보트가 발사한 로켓추진식 수류탄 공격을 유조선이 받았다고 밝혔습니다. 해당 유조선은 좌현 선미 부분에 손상을 입었지만 승무원들은 모두 무사했다고 UKMTO는 덧붙였습니다. 피해 규모와 환경적 영향은 아직 파악되지 않았습니다.
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Poten Tanker Opinion | 2026년 10월 16일
제목: The Price Is Right? — 지금의 선박 가격은 적정한가?
부제: 중고 유조선 가격이 폭등하고 있다.
1. 중고 유조선 가격의 폭등
미국에는 오랫동안 방영된 인기 TV 게임쇼인 'The Price Is Right'가 있다. 참가자들은 여러 상품의 가격을 맞히는 게임에 참여하고, 실제 소매가격을 초과하지 않으면서 가장 근접한 가격을 제시한 사람이 승리한다.
내가 아는 한, 이 프로그램에서 중고 유조선이 등장한 적은 없다. 그러나 만약 등장한다면 참가자들이 정확한 가격을 맞히기는 매우 어려울 것이다.
특히 지금 같은 시기에는 더욱 그렇다.
신조선 가격이 주로 건조 비용에 의해 결정되는 것과 달리, 중고선 가격은 시장 상황에 매우 민감하게 반응한다.
현재 세계 각지의 지정학적 분쟁으로 유조선 운임이 극단적인 수준까지 상승하면서 중고선 가격도 폭등하고 있다.
이번 보고서에서는 이런 현상과 그 배경을 자세히 살펴본다.
특히 VLCC(초대형 원유운반선)에 집중한다. VLCC는 가격 변동이 가장 극단적으로 나타나는 대표적인 유조선 시장이기 때문이다.
다만 다른 유조선 시장에서도 비슷한 현상이 나타나고 있다.
2. 신조선보다 중고선이 훨씬 비싸진 시장
정상적인 시장에서는 신조선 건조 비용이 중고선 가격의 상한선 역할을 한다.
그러나 지금 신조선을 발주하더라도 가장 빨리 인도받을 수 있는 시점은 2029년이다.
반면 현재 VLCC는 하루 100만 달러 이상의 수익을 올릴 수 있는 운임 시장에 있다.
이 때문에 즉시 인도 가능한 선박에는 극단적인 '즉시 인도 프리미엄(Prompt Delivery Premium)'이 붙고 있다.
지금 당장 운항할 수 있는 중고선은 3년을 기다려야 하는 신조선보다 훨씬 가치가 높다.
이러한 현상은 실제 중고선 가격에서도 확인된다.
Poten의 해양 프로젝트 보고서에 따르면 신조 VLCC를 1억 3,000만 달러에 발주할 수 있다.
하지만 지금 바로 인도받을 수 있는 신조선 리세일 가격은 2억 3,500만 달러다. 무려 82%의 프리미엄이 붙는다.
이 가격이 부담스럽다면 5년 된 VLCC를 2억 1,000만 달러에, 또는 10년 된 VLCC를 1억 8,000만 달러에 구입할 수도 있다.
심지어 15년 된 VLCC조차 신조선 발주 가격보다 비싸다.
현재 시장에는 저렴한 매물이 전혀 없다.
3. 선주들이 배를 팔려고 하지 않는다
또 한 가지 중요한 점은 중고 유조선 시장의 유동성이 매우 낮다는 것이다.
해운 전문 매체에는 선박 거래설이 가득하지만 실제로 성사되는 거래는 많지 않다.
매수자와 매도자가 원하는 가격 차이가 너무 크기 때문이다.
현재 선박을 운항하는 선주들은 엄청난 돈을 벌고 있기 때문에 배를 팔기를 꺼린다.
게다가 선박 가격이 너무 빠르게 상승하고 있어 누구도 섣불리 매각하려 하지 않는다.
내일은 가격이 더 높아질 수도 있기 때문이다.
그동안에도 선주들은 기록적인 운임 수익을 거두고 있다.
이러한 딜레마를 해결하는 방법 중 하나는 선박을 선도매매(Forward Sale)하는 것이다.
예를 들어 지금 가격을 합의하고 실제 선박 인도는 6개월 뒤에 하는 방식이다.
이 경우 선주가 최고 가격을 받지 못할 수도 있지만, 일정 기간 현재의 높은 운임 시장에서 계속 수익을 거둘 수 있다.
상장 해운사들은 현재 높은 평가를 받고 있는 자사 주식을 거래 대금으로 활용할 수도 있다.
이 역시 시장에 유동성을 만들어내는 방법이다.
4. 2008년 슈퍼사이클과 비슷하지만 원인은 다르다
신조선 리세일과 5년 된 중고 유조선 가격이 신조선 발주 가격을 웃돌았던 마지막 시기는 2008년이었다.
당시는 원자재와 해운 시장의 슈퍼사이클이 끝나가던 시기였으며, 글로벌 금융위기 직전이었다.
하지만 이번 상황은 다르다.
과거의 해운 호황은 수년간 지속된 중국의 폭발적인 수요 증가에 의해 발생했다.
반면 현재의 운임 폭등은 최근의 지정학적 사건으로 해운 시장에 막대한 비효율이 발생하면서 나타났다.
그 결과 몇 가지 독특한 상황이 만들어졌다.
5. 호르무즈 해협이 만들어낸 선박 부족
현재 중동 산유국들이 페르시아만에서 의미 있는 규모의 원유를 외부로 반출하려면 사실상 '호르무즈 셔틀 서비스(Hormuz Shuttle Service)'에 참여해야 한다.
하지만 호르무즈 해협을 지나는 유조선을 겨냥한 이란의 지속적인 공격 때문에 이 항로는 매우 위험해졌다.
승무원과 선박을 이러한 위험에 노출하려는 독립 선주는 극히 제한적이다.
그 결과 중동 산유국들은 직접 선박을 확보하려는 움직임을 보이고 있다.
자신들이 보유한 선박을 이용해 원유를 운송하기 위해서다.
이러한 움직임은 유조선 가격을 더욱 끌어올리고 있다.
특히 아라비아만(AG)에서 즉시 인도할 수 있는 선박에는 상당한 프리미엄이 붙고 있다.
6. 지금 가격에 선박을 사도 돈을 벌 수 있을까?
현재 중고선 가격은 눈이 휘둥그레질 정도로 높다.
그러나 지금의 운임 수준을 기준으로 보면, 중고선을 매입할 때 지급한 프리미엄을 회수하는 데 그리 오랜 시간이 걸리지 않는다.
물론 누군가 배를 팔려고 한다는 전제하에서다.
어쩌면 지금의 가격이 적정한 가격일지도 모른다.
제목: The Price Is Right? — 지금의 선박 가격은 적정한가?
부제: 중고 유조선 가격이 폭등하고 있다.
1. 중고 유조선 가격의 폭등
미국에는 오랫동안 방영된 인기 TV 게임쇼인 'The Price Is Right'가 있다. 참가자들은 여러 상품의 가격을 맞히는 게임에 참여하고, 실제 소매가격을 초과하지 않으면서 가장 근접한 가격을 제시한 사람이 승리한다.
내가 아는 한, 이 프로그램에서 중고 유조선이 등장한 적은 없다. 그러나 만약 등장한다면 참가자들이 정확한 가격을 맞히기는 매우 어려울 것이다.
특히 지금 같은 시기에는 더욱 그렇다.
신조선 가격이 주로 건조 비용에 의해 결정되는 것과 달리, 중고선 가격은 시장 상황에 매우 민감하게 반응한다.
현재 세계 각지의 지정학적 분쟁으로 유조선 운임이 극단적인 수준까지 상승하면서 중고선 가격도 폭등하고 있다.
이번 보고서에서는 이런 현상과 그 배경을 자세히 살펴본다.
특히 VLCC(초대형 원유운반선)에 집중한다. VLCC는 가격 변동이 가장 극단적으로 나타나는 대표적인 유조선 시장이기 때문이다.
다만 다른 유조선 시장에서도 비슷한 현상이 나타나고 있다.
2. 신조선보다 중고선이 훨씬 비싸진 시장
정상적인 시장에서는 신조선 건조 비용이 중고선 가격의 상한선 역할을 한다.
그러나 지금 신조선을 발주하더라도 가장 빨리 인도받을 수 있는 시점은 2029년이다.
반면 현재 VLCC는 하루 100만 달러 이상의 수익을 올릴 수 있는 운임 시장에 있다.
이 때문에 즉시 인도 가능한 선박에는 극단적인 '즉시 인도 프리미엄(Prompt Delivery Premium)'이 붙고 있다.
지금 당장 운항할 수 있는 중고선은 3년을 기다려야 하는 신조선보다 훨씬 가치가 높다.
이러한 현상은 실제 중고선 가격에서도 확인된다.
Poten의 해양 프로젝트 보고서에 따르면 신조 VLCC를 1억 3,000만 달러에 발주할 수 있다.
하지만 지금 바로 인도받을 수 있는 신조선 리세일 가격은 2억 3,500만 달러다. 무려 82%의 프리미엄이 붙는다.
이 가격이 부담스럽다면 5년 된 VLCC를 2억 1,000만 달러에, 또는 10년 된 VLCC를 1억 8,000만 달러에 구입할 수도 있다.
심지어 15년 된 VLCC조차 신조선 발주 가격보다 비싸다.
현재 시장에는 저렴한 매물이 전혀 없다.
3. 선주들이 배를 팔려고 하지 않는다
또 한 가지 중요한 점은 중고 유조선 시장의 유동성이 매우 낮다는 것이다.
해운 전문 매체에는 선박 거래설이 가득하지만 실제로 성사되는 거래는 많지 않다.
매수자와 매도자가 원하는 가격 차이가 너무 크기 때문이다.
현재 선박을 운항하는 선주들은 엄청난 돈을 벌고 있기 때문에 배를 팔기를 꺼린다.
게다가 선박 가격이 너무 빠르게 상승하고 있어 누구도 섣불리 매각하려 하지 않는다.
내일은 가격이 더 높아질 수도 있기 때문이다.
그동안에도 선주들은 기록적인 운임 수익을 거두고 있다.
이러한 딜레마를 해결하는 방법 중 하나는 선박을 선도매매(Forward Sale)하는 것이다.
예를 들어 지금 가격을 합의하고 실제 선박 인도는 6개월 뒤에 하는 방식이다.
이 경우 선주가 최고 가격을 받지 못할 수도 있지만, 일정 기간 현재의 높은 운임 시장에서 계속 수익을 거둘 수 있다.
상장 해운사들은 현재 높은 평가를 받고 있는 자사 주식을 거래 대금으로 활용할 수도 있다.
이 역시 시장에 유동성을 만들어내는 방법이다.
4. 2008년 슈퍼사이클과 비슷하지만 원인은 다르다
신조선 리세일과 5년 된 중고 유조선 가격이 신조선 발주 가격을 웃돌았던 마지막 시기는 2008년이었다.
당시는 원자재와 해운 시장의 슈퍼사이클이 끝나가던 시기였으며, 글로벌 금융위기 직전이었다.
하지만 이번 상황은 다르다.
과거의 해운 호황은 수년간 지속된 중국의 폭발적인 수요 증가에 의해 발생했다.
반면 현재의 운임 폭등은 최근의 지정학적 사건으로 해운 시장에 막대한 비효율이 발생하면서 나타났다.
그 결과 몇 가지 독특한 상황이 만들어졌다.
5. 호르무즈 해협이 만들어낸 선박 부족
현재 중동 산유국들이 페르시아만에서 의미 있는 규모의 원유를 외부로 반출하려면 사실상 '호르무즈 셔틀 서비스(Hormuz Shuttle Service)'에 참여해야 한다.
하지만 호르무즈 해협을 지나는 유조선을 겨냥한 이란의 지속적인 공격 때문에 이 항로는 매우 위험해졌다.
승무원과 선박을 이러한 위험에 노출하려는 독립 선주는 극히 제한적이다.
그 결과 중동 산유국들은 직접 선박을 확보하려는 움직임을 보이고 있다.
자신들이 보유한 선박을 이용해 원유를 운송하기 위해서다.
이러한 움직임은 유조선 가격을 더욱 끌어올리고 있다.
특히 아라비아만(AG)에서 즉시 인도할 수 있는 선박에는 상당한 프리미엄이 붙고 있다.
6. 지금 가격에 선박을 사도 돈을 벌 수 있을까?
현재 중고선 가격은 눈이 휘둥그레질 정도로 높다.
그러나 지금의 운임 수준을 기준으로 보면, 중고선을 매입할 때 지급한 프리미엄을 회수하는 데 그리 오랜 시간이 걸리지 않는다.
물론 누군가 배를 팔려고 한다는 전제하에서다.
어쩌면 지금의 가격이 적정한 가격일지도 모른다.
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2026년 상하이 치밍(Qiming) 파트너링 데이에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다.
올해 행사에는 21개 다국적 제약사가 참여했으며, 이들과 저희 포트폴리오 기업들 사이에 총 176건의 일대일 미팅이 진행되었습니다.
이번 행사의 특별한 하이라이트는 헬스케어 포트폴리오 기업 CEO들을 위한 워크숍이었습니다.
이 워크숍에서는 센터뷰 파트너스(Centerview Partners)의 E. Eric Tokat이 M&A(인수합병)를 주제로 강연을 진행했습니다.
Eric은 전략적 인수자들이 거래를 어떤 관점에서 바라보는지, 기업가치 평가(Valuation)와 거래 구조 설계(Structuring)부터 실제로 거래를 최종 성사시키는 핵심 요인까지 창업자들에게 설명했습니다.
글로벌 파트너십을 목표로 기업을 성장시키고 있는 CEO들에게 이러한 통찰은 매우 귀중한 자산입니다.
이번 행사를 성공적으로 진행할 수 있도록 도와주신 다국적 제약사 파트너들, 포트폴리오 기업 CEO들, Eric과 센터뷰 팀, 그리고 치밍 팀 모두에게 감사드립니다.
이번 미팅에서 시작된 논의들이 앞으로 어떤 협력과 성과로 이어질지 기대합니다.
올해 행사에는 21개 다국적 제약사가 참여했으며, 이들과 저희 포트폴리오 기업들 사이에 총 176건의 일대일 미팅이 진행되었습니다.
이번 행사의 특별한 하이라이트는 헬스케어 포트폴리오 기업 CEO들을 위한 워크숍이었습니다.
이 워크숍에서는 센터뷰 파트너스(Centerview Partners)의 E. Eric Tokat이 M&A(인수합병)를 주제로 강연을 진행했습니다.
Eric은 전략적 인수자들이 거래를 어떤 관점에서 바라보는지, 기업가치 평가(Valuation)와 거래 구조 설계(Structuring)부터 실제로 거래를 최종 성사시키는 핵심 요인까지 창업자들에게 설명했습니다.
글로벌 파트너십을 목표로 기업을 성장시키고 있는 CEO들에게 이러한 통찰은 매우 귀중한 자산입니다.
이번 행사를 성공적으로 진행할 수 있도록 도와주신 다국적 제약사 파트너들, 포트폴리오 기업 CEO들, Eric과 센터뷰 팀, 그리고 치밍 팀 모두에게 감사드립니다.
이번 미팅에서 시작된 논의들이 앞으로 어떤 협력과 성과로 이어질지 기대합니다.
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https://www.fiercebiotech.com/biotech/china-looks-ban-foreign-acquisitions-critical-biopharma-platforms
중국, 핵심 바이오 제약 플랫폼의 외국 기업 인수 금지 추진
워싱턴이 중국 자산이 관련된 국경 간 생명과학 거래를 규제하려는 노력을 강화하는 가운데, 베이징도 핵심 바이오의약품 기술의 수출을 금지하거나 제한하는 정책 초안을 내놓으며 바이오 의학 혁신에 대한 통제를 강화하고 있다.
중국 정부는 금요일(중국어 원문) 발표한 수출 블랙리스트 개정안에서 특허받은 세포 및 유전자 치료제, 소형 간섭 RNA(siRNA), 병원체 기능 획득 플랫폼의 외국 기업 인수를 차단하는 방안을 검토 중이라고 밝혔습니다. 여기서 플랫폼은 여러 약물 개발을 지원할 수 있는 재사용 가능한 기술 집합으로 정의됩니다.
이와 동시에, 새로운 규정은 세포 및 유전자 치료, siRNA 분야의 독점적인 약물 표적 식별 및 검증 기술을 해외 기업에 완전히 이전하는 것을 제한할 것입니다. 전면 금지와는 달리, 이러한 제한은 해당 거래에 규제 당국의 승인이 필요함을 의미합니다.
정부의 새로운 투자 대상 기술 목록에는 바이오 제약 자산을 비롯해 인공지능(AI)과 태양광 에너지 등 40가지 핵심 기술이 포함되어 있습니다.
이번 정책 제안은 중국이 바이오 의약품 수출의 선두주자로 부상한 시점에 나온 것입니다. 중국 의약품 규제 당국에 따르면, 올해 8월 기준 중국 바이오 기술 자산의 해외 거래액은 1200억 달러에 달해 전년 동기 대비 36% 증가했습니다.
하지만 이번 규정 초안이 중국 바이오 제약 거래에 미치는 실제 영향은 제한적일 수 있습니다.
바이오 제약 거래와 관련하여 새로운 규정은 "라이선싱은 제한 없이 유지하면서 양도를 규제하는 것"으로 요약될 수 있다고 의료 및 생명 과학 분야를 전문으로 하는 중국 로펌 한쿤의 파트너인 아론 구는 피어스에 말했다.
중국은 핵심 독점 기술의 소유권을 자국 국경 내에 유지하는 데 중점을 두고 있지만, 제안된 수출 금지 조치는 몇 가지 일반적인 사업 개발 유형을 명시적으로 제외하고 있습니다. 중국 상무부 대변인은 언론 질의응답 에서 라이선스 계약, 그리고 노하우를 활용한 아웃소싱 연구 및 제조 서비스는 금지 대상에 포함되지 않는다고 강조했습니다 .
마찬가지로, 약물 표적 식별 및 검증 기술의 라이선스 아웃도 일반적으로 승인될 것이라고 대변인은 덧붙였다.
지금까지 서방 기업들이 중국 바이오 기술 자산에 투자한 거의 모든 사례가 이와 같은 양상을 보였습니다. 거래 건수와 규모가 급증했음에도 불구하고, 미국과 유럽의 바이오 제약 회사 및 벤처 투자자들은 중국 기업으로부터 특정 의약품을 인수하거나 신약 후보 물질을 발굴하는 플랫폼을 활용하는 데 거의 전적으로 집중해 왔습니다. 플랫폼 소유권이 이전된 경우는 드물었습니다.
현지 바이오 제약 데이터 정보 서비스 제공업체인 팜큐브(PharmCube)에 따르면, 7월 1일 현재 올해 체결된 121건의 중국 바이오 제약 해외 라이선스 계약 중 소유권 이전이 포함된 계약은 단 5건에 불과했다.
중국, 핵심 바이오 제약 플랫폼의 외국 기업 인수 금지 추진
워싱턴이 중국 자산이 관련된 국경 간 생명과학 거래를 규제하려는 노력을 강화하는 가운데, 베이징도 핵심 바이오의약품 기술의 수출을 금지하거나 제한하는 정책 초안을 내놓으며 바이오 의학 혁신에 대한 통제를 강화하고 있다.
중국 정부는 금요일(중국어 원문) 발표한 수출 블랙리스트 개정안에서 특허받은 세포 및 유전자 치료제, 소형 간섭 RNA(siRNA), 병원체 기능 획득 플랫폼의 외국 기업 인수를 차단하는 방안을 검토 중이라고 밝혔습니다. 여기서 플랫폼은 여러 약물 개발을 지원할 수 있는 재사용 가능한 기술 집합으로 정의됩니다.
이와 동시에, 새로운 규정은 세포 및 유전자 치료, siRNA 분야의 독점적인 약물 표적 식별 및 검증 기술을 해외 기업에 완전히 이전하는 것을 제한할 것입니다. 전면 금지와는 달리, 이러한 제한은 해당 거래에 규제 당국의 승인이 필요함을 의미합니다.
정부의 새로운 투자 대상 기술 목록에는 바이오 제약 자산을 비롯해 인공지능(AI)과 태양광 에너지 등 40가지 핵심 기술이 포함되어 있습니다.
이번 정책 제안은 중국이 바이오 의약품 수출의 선두주자로 부상한 시점에 나온 것입니다. 중국 의약품 규제 당국에 따르면, 올해 8월 기준 중국 바이오 기술 자산의 해외 거래액은 1200억 달러에 달해 전년 동기 대비 36% 증가했습니다.
하지만 이번 규정 초안이 중국 바이오 제약 거래에 미치는 실제 영향은 제한적일 수 있습니다.
바이오 제약 거래와 관련하여 새로운 규정은 "라이선싱은 제한 없이 유지하면서 양도를 규제하는 것"으로 요약될 수 있다고 의료 및 생명 과학 분야를 전문으로 하는 중국 로펌 한쿤의 파트너인 아론 구는 피어스에 말했다.
중국은 핵심 독점 기술의 소유권을 자국 국경 내에 유지하는 데 중점을 두고 있지만, 제안된 수출 금지 조치는 몇 가지 일반적인 사업 개발 유형을 명시적으로 제외하고 있습니다. 중국 상무부 대변인은 언론 질의응답 에서 라이선스 계약, 그리고 노하우를 활용한 아웃소싱 연구 및 제조 서비스는 금지 대상에 포함되지 않는다고 강조했습니다 .
마찬가지로, 약물 표적 식별 및 검증 기술의 라이선스 아웃도 일반적으로 승인될 것이라고 대변인은 덧붙였다.
지금까지 서방 기업들이 중국 바이오 기술 자산에 투자한 거의 모든 사례가 이와 같은 양상을 보였습니다. 거래 건수와 규모가 급증했음에도 불구하고, 미국과 유럽의 바이오 제약 회사 및 벤처 투자자들은 중국 기업으로부터 특정 의약품을 인수하거나 신약 후보 물질을 발굴하는 플랫폼을 활용하는 데 거의 전적으로 집중해 왔습니다. 플랫폼 소유권이 이전된 경우는 드물었습니다.
현지 바이오 제약 데이터 정보 서비스 제공업체인 팜큐브(PharmCube)에 따르면, 7월 1일 현재 올해 체결된 121건의 중국 바이오 제약 해외 라이선스 계약 중 소유권 이전이 포함된 계약은 단 5건에 불과했다.
Fierce Biotech
China looks to ban foreign acquisitions of critical biopharma platforms
As Washington ramps up efforts to tighten cross-border life sciences deals involving Chinese assets, Beijing is moving to tighten its own grip on biomedical innovation, rolling out a draft policy t | As Washington ramps up efforts to tighten cross-border…
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속보: 사우디아라비아 알 주바일 북동쪽 해역에서 한 남성이 초대형 원유 운반선(VLCC) 두 척을 각각 RPG와 포탄 공격으로 명중시킨 것으로 알려졌습니다.
영국해상교통기구(UKMTO)의 경고 174-26호와 175-26호에 따르면, 한 척은 정체불명의 포탄에 맞았고, 다른 한 척은 소형 보트에서 발사된 RPG 공격을 받았습니다. 첫 번째 공격은 알 주바일 북동쪽 68해리 해상에서 발생했으며, 유조선이 미확인 포탄에 맞았지만 승무원 전원은 무사히 대피한 것으로 확인되었습니다.
몇 시간 후, 같은 항구 북동쪽 78해리 해상에서 두 번째 VLCC가 공격을 받았으며, 선장은 소형 보트에서 발사된 RPG로 인해 선미 좌현 선미 부분이 손상되었다고 보고했습니다.
영국해상교통기구(UKMTO)의 경고 174-26호와 175-26호에 따르면, 한 척은 정체불명의 포탄에 맞았고, 다른 한 척은 소형 보트에서 발사된 RPG 공격을 받았습니다. 첫 번째 공격은 알 주바일 북동쪽 68해리 해상에서 발생했으며, 유조선이 미확인 포탄에 맞았지만 승무원 전원은 무사히 대피한 것으로 확인되었습니다.
몇 시간 후, 같은 항구 북동쪽 78해리 해상에서 두 번째 VLCC가 공격을 받았으며, 선장은 소형 보트에서 발사된 RPG로 인해 선미 좌현 선미 부분이 손상되었다고 보고했습니다.
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