터키, 710억 달러 규모의 대규모 군사 및 안보 증강 계획 발표. 에르도안 대통령의 2027년 계획에는 국방비 450억 달러(2023년 190억 달러에서 증가)와 국내 안보비 260억 달러가 포함된 것으로 알려졌다. 무기 조달 예산은 229% 급증했으며, 5세대 전투기와 전투함 확보가 우선시된다.

터키가 슬슬 불안한 상태

경기도 거의 폭삭폭삭 내려앉았는데 군비증강만 오지게 하는중

특히 최근 이스라엘의 시리아 폭격에 대해서 굉장히 불쾌감을 들어내고 있는 터키가 군비증강을 미친듯이 하고있는것에 대해서 불안함을 느끼는중

https://www.defenceturk.net/aliyev-rejimi-turkiye-azerbaycan-krizi-arzuluyor

터키 이스라엘 아르젠바이잔의 물밑 암약에 관한 기사

‼️릭 스콧 상원의원, 키프로스에서 에르도안에게 강력 경고하며 불법 터키 군사 점령군으로부터 키프로스의 주권을 지지 ‼️

로라 루머가 최근에 올린 영상인데

“동맹국답게 행동하고 다른 주권 국가들을 존중하십시오” 릭 스콧 상원의원 외교위원회와 군사해상력소위원회의 위원인 그는 오늘 키프로스를 방문하여 레제프 타이이프 에르도안 터키 대통령에게 경고했습니다.

스콧 상원의원은 키프로스 섬에 대한 불법적인 군사 점령과 정치적 압력에 맞서기 위해 키프로스 지도자들을 만나 키프로스 공화국의 주권에 대한 미국의 지지를 재확인하고 지중해에서의 미국의 이익에 대해 논의했습니다.

그는 미국의 석유 및 가스 수출 증가에 따른 유럽-중동 에너지 인프라 확장에 대해 마이클 다미아노스 에너지 장관과 회담했으며, 1974년 터키의 침공 이후 섬을 나누고 있는 유엔 완충지대를 방문했습니다.

그리스에서는 관계자들을 만나 미-그리스 동맹 강화, 나토 협력, 그리고 역내 러시아의 침략 억제 방안에 대해 논의했습니다.

또한 양국이 이스라엘과 맺은 관계의 중요성과 이란과의 전쟁에서 미국을 지지해야 한다는 점에 대해서도 논의했습니다. 미국 상원의원이 무슬림 형제단의 폭력배 에르도안에게 맞서는 모습을 보니 반갑습니다.

터키는 나토 회원국이 되어서는 안 되며, F-35 전투기를 절대 도입해서는 안 됩니다

중국이 대만 먹고싶듯이 튀르키예 입장에서도 키프로스는 디게 민감한 곳인데 저런 발언을 쏟아내는중.

이번 러시아의 사태를 보고 터키는 키프로스를 어떻게 바라보고 있을까?

속보: 이스라엘 군 소식통에 따르면, 터키가 2027년에 계획하고 있는 군사비 증액은 이스라엘에 대한 군사적, 전략적 대응을 강화하고 동부 지중해와 시리아에서 이스라엘군에 도전할 수 있는 능력을 확대하기 위한 것입니다

이야기가 슬슬 나오고는 있구만

https://www.cnbc.com/2026/10/16/stock-fixing-turkey-msci-indonesia.html?

주가 조작 스캔들로 터키 기업들이 글로벌 지수에서 제외될 위기에 처해 있습니다.

MSCI는 10월 15일, 유동주식의 안정성과 시장 건전성에 대한 우려를 이유로 터키 증시의 특정 지수 관련 변경 사항을 동결했습니다.

MSCI는 2027년 6월까지 충분한 진전이 보이지 않을 경우, 터키를 신흥 시장에서 프론티어 시장 또는 독립 시장으로 격상하는 방안에 대한 협의를 고려할 수 있다고 밝혔습니다.

터키 금융감독당국은 환매 불이행과 거래량이 적은 주식 시장의 혼란을 이유로 7개 포트폴리오 회사가 운용하는 131개 펀드에 대해 청산 명령을 내렸다.

원래 미래가 안보일때는 전쟁만한게 없긴하지..

이스라엘은 터키가 시리아에 군사력을 증강할 경우 전면전을 시작할 것이라고 밝혔습니다.

wow

https://foreignpolicy.com/2026/10/16/israel-settler-attacks-palestinians-west-bank-washington-post-levine/

이스라엘 정착민들이 서안 지구에서 조직적인 공격을 시작했습니다.

네타냐후 총리는 해당 사건을 조사하겠다고 다짐했지만, 정착민들의 폭력 행위를 직접적으로 비난하지는 않았다.

속보: 영국 해상교통관제협회(UKMTO)는 이란의 공격을 받은 선박 대다수가 협회에 보고를 거부하고 있어 실제 공격 건수는 기록된 수치의 최소 두 배에 달할 수 있다고 밝혔습니다. "UKMTO는 공격받은 선박의 대다수가 협회에 보고를 거부하는 상황에서 실제 공격 건수를 정확하게 보고하는 데 어려움을 겪고 있습니다."

이는 10월 1일 이후 이란의 공격을 받은 선박이 최소 60척에 달할 수 있음을 의미하며, UKMTO가 확인한 약 30척보다 훨씬 많습니다.

성명의 강경한 어조는 실제 공격 건수가 70척에서 100척에 이를 가능성을 시사합니다. 10월은 보고된 수치만 보더라도 전쟁 기간 중 가장 많은 공격이 발생한 달이었습니다.

보험료 더 올라가는 소리가 들리는구먼?

이정도 수치로 공격을 받는다는게 지속적일 경우 현재 호르무즈 해협 유량이 많이 낮아질 가능성이 충분히 생깁니다.

그말은 결국 높은 운임에도 불구하고 들어가기가 꺼려질 정도로 높은 위험도를 가지고 있는 해협이 되는거고 이란의 통제권한이 높아지는걸 의미하게 됩니다.

미국입장에서는 제일 꺼려하는 시나리오일테지만 공격이 지속된다면 현재 회복된 유량의 상당수가 다시 빠질수있다는걸 염두해둬야하고

이경우 실물 원유의 가격은 더 높아질수있다는 점

그리고 에너지 사태가 해결이 되기전까지는 금리는 내리고 싶어도 내리지 못합니다.

제일 재밌다고 느끼는 포인트가 어디냐면 이번에 미국이 추진하고있는 섀도우 플릿 부분인데.

운임을 떨구기 위해서 추진을 한다고 하지만 러시아 이란 베네수엘라 석유나르던 노후 선박들이죠?

이 선박들을 이용해 러시아와 이란산 원유는 여전히 금지된 채로 걸프지역 원유와 연료를 빼내려고 하는데

문제는 이러한 목표로 운임이 내려갈까요? 아니요.

첫째, EU와 영국 제재는 별도로 존재합니다.

둘째, 노후 선박 상당수는 국제적으로 인정받는 선급 인증이나 보험이 부족합니다.

셋째, 정상적인 선주에게 매각하고 재검사하는 과정도 필요합니다.

여기에 가장 중요한 문제는 호르무즈 해협의 군사적 위험이 그대로라는 점입니다.

선박을 추가로 확보하더라도 공격 위험과 전쟁보험료가 떨어지지 않으면 운임 정상화는 어렵습니다.

현재 보도가 나온 이후 운임지수가 크게 움직이지 않았죠.

응급조치일뿐 그 어떠한 도움도 되지 않습니다.

가장 최악의 상황은 아직 오지도 않았는데, 벌써 최악을 지나갔다고 이야기하는 게 그저 웃길 뿐입니다.
에너지 투자자들이 가장 중요하게 지켜보고 있는 국면은 아직 시작조차 하지 않았습니다.

지금의 에너지 가격 상승이 실물경제에 완전히 반영된 것도 아닙니다. 높아진 원자재 가격과 운송비, 전력비 등이 기업의 생산비용에 반영되고, 계약 갱신과 가격 전가를 거쳐 소비자물가에 본격적으로 나타나는 시점은 오히려 2027년이 될 가능성이 있습니다.

문제는 단순히 물가가 한두 달 높게 나오는 것이 아닙니다. 에너지발 인플레이션이 장기화되면서 금리 인하 여력이 제한되고, 시장이 기대하던 저금리 환경으로의 복귀 자체가 늦어질 수 있다는 점입니다.
그렇다면 지금 고민해야 할 것은 시장을 숏칠 것인지, 단기 반등이 나올 것인지가 아닙니다.

구조적으로 고금리가 장기화된다면 현재 주식시장에 부여된 멀티플을 얼마나 하향 조정해야 하는지 고민해야 할 단계라는 것입니다.

기업의 실적이 유지되거나 성장하더라도 할인율과 요구수익률이 달라진다면 지금의 밸류에이션을 그대로 정당화하기는 어렵습니다. 여기에 에너지 비용 상승으로 기업 이익률까지 훼손된다면 EPS 하향과 멀티플 축소가 동시에 나타날 가능성도 고려해야 합니다.

더욱 흥미로운 건 이런 비용 전가와 인플레이션의 2차 파급이 아직 충분히 확인되지 않았는데도, 시장에서는 벌써 최악이 지나갔다는 이야기가 반복된다는 점입니다. 이번 하락 전에도 그랬고 지금도 마찬가지입니다.

투자할 섹터가 반도체밖에 있는 것도 아닌데, 왜 모든 시장 논의를 반도체 중심으로만 풀어가려는지도 의문입니다.

에너지 가격 상승은 산업별로 전혀 다른 결과를 만들어냅니다. 누군가에게는 비용 증가와 마진 압박이지만, 다른 누군가에게는 판매가격 상승과 현금흐름 개선의 기회가 됩니다.

결국 중요한 것은 지수가 얼마나 더 빠질지를 맞히는 일이 아니라, 앞으로 달라질 경제 환경에서 어떤 기업의 이익은 훼손되고 어떤 기업의 현금흐름은 오히려 개선되는지 구분하는 일입니다.

저는 지금이야말로 단순한 지수 방향성보다 인플레이션의 시차, 고금리 장기화에 따른 밸류에이션 재평가, 그리고 산업별 이익 구조의 변화를 훨씬 진지하게 고민해야 할 시기라고 생각합니다.

에너지 인플레이션, 진짜 문제는 2027년

앞서 이야기했던 내용에서 조금 더 짚어보죠.

현재 시장이 보고 있는 인플레이션 수치가 과연 에너지 가격 상승의 모든 영향을 반영하고 있느냐는 것입니다.

2026년 10월 발표된 미국의 9월 CPI를 살펴보면 다음과 같습니다.
헤드라인 CPI: 전년 대비 +3.7%
에너지 CPI: 전년 대비 +20.4%
근원 CPI: 전년 대비 +2.6%
휘발유 가격: 전년 대비 +34.2%
난방유 가격: 전년 대비 +74.2%

많은 사람들이 착각하는 부분이 있습니다.
원유와 디젤 가격이 급등했다고 해서 그 비용이 곧바로 모든 제품과 서비스 가격에 반영되는 것은 아닙니다.

기업들은 장기 운송계약, 전력 구매계약, 원재료 조달계약 등을 체결하고 있으며, 이러한 계약들은 만기가 도래하거나 갱신되는 시점에 새로운 가격이 적용되는 경우가 많습니다.

해운 운임이 급등하고, 디젤과 천연가스 가격이 상승하고, 전력 생산비용이 높아지더라도 기존 계약으로 인해 당장의 소비자물가에는 그 충격이 일부만 나타날 수 있다는 의미입니다.

문제는 이런 높은 비용이 장기간 유지될 때입니다.
2027년으로 넘어가면서 각종 계약이 갱신되고, 기업들이 더 이상 비용 상승을 자체적으로 감당하기 어려워진다면 본격적인 가격 전가가 나타날 가능성이 있습니다.

물류비 상승은 식품과 생활용품 가격에 영향을 주고, 전력비 상승은 제조업과 서비스업의 비용 구조를 변화시키며, 석유화학 원료 가격 상승은 포장재와 각종 산업재의 생산비용으로 이어질 수 있습니다.

결국 에너지에서 시작된 충격이 시간이 지나면서 다른 산업의 비용과 소비자물가로 확산되는 것입니다.
여기서 더 중요한 것은 기업들의 대응입니다.
가격을 인상할 수 있는 기업은 소비자에게 비용을 전가하겠지만, 가격 결정력이 약한 기업은 비용 상승을 그대로 떠안으면서 영업이익률이 훼손될 가능성이 높습니다.

즉, 같은 인플레이션 환경에서도 기업별 실적은 극명하게 갈릴 수 있습니다.
그리고 이러한 상황이 지속된다면 연준 역시 쉽게 금리를 인하하기 어려워질 수 있습니다.
시장이 기대했던 저금리 환경으로의 복귀가 지연된다면, 성장기업들의 미래 현금흐름에 적용하는 할인율과 주식시장 전체의 적정 멀티플도 다시 계산해야 할 것입니다.

이익이 성장한다는 이유만으로 과거의 높은 PER을 계속 부여할 수 있는 환경인지부터 고민해야 한다는 의미입니다.

더욱 우려스러운 것은 기업들의 비용 부담이 확대되는 상황에서 소비 여력까지 약해지는 경우입니다.

기업은 가격을 올리고 싶어도 올리지 못하고, 소비자는 높아진 에너지 비용으로 실질 구매력이 감소하며, 기업의 실적 전망과 밸류에이션이 동시에 압박받을 수 있습니다.

지금 시장이 보고 있는 것은 에너지 가격 상승의 직접적인 충격이고, 제가 주목하는 것은 그 충격이 경제 전반으로 확산된 이후의 모습입니다.

에너지 투자자들이 기다리고 있는 국면도 바로 그 지점에 있다고 생각합니다.