1. 왜 CEX는 체인을 런칭하는가
2. CEX 체인의 성공 / 실패 예시
3. Giwa 체인이 어떻게 한국 시장에 새로운 기회를 주는가
4. Giwa 체인은 어떤 강점 및 장애물을 가지고 있는가

가격 하락을 유발하는 alleged 메커니즘: ETF 환매와 덤핑환매 과정(Redemption): ETF가 디스카운트로 거래되거나 베이시스(현물-선물 가격 차이)가 좁아질 때, 제인스트리트 같은 AP가 ETF 주식을 저가에 사들여 환매합니다. 이 과정에서 ETF 발행사로부터 비트코인을 받게 되고, 이를 현물 시장에서 매도합니다.

결과: 시장에 비트코인 공급이 증가해 가격이 하락합니다. 특히 대량 매도가 발생하면 liquidation(강제 청산)을 유발해 추가 하락을 촉진할 수 있습니다.

타이밍 덤핑(예: 오전 10시 ET): 음모론에 따르면, 제인스트리트가 매일 미국 시장 개장 직후(오전 10시 ET)에 비트코인을 대량 매도한다고 합니다. 이는 가격을 의도적으로 낮춰 숏 포지션(공매도)에서 이익을 보고, 낮아진 가격에서 다시 매수하는 방식입니다.

예: 2025년 11월부터 비트코인 가격이 2~3% 하락하는 패턴이 관찰됐으며, 이는 제인스트리트의 IBIT 포지션(25억 달러 이상)과 연관짓습니다.

- Arthur Hayes: 연준이 돈 풀기 전까지 비트코인에 1달러도 투자하지 않을 것이라고 발언
- 그 이유는 아직 ‘유동성 장세’ 아니기 때문
- 현재는 Federal Reserve가 본격적인 통화 완화(QE)를 시작하지 않은 상황
- 이란 전쟁이 길어질수록 경기 압박 증가 / 결국 연준이 돈을 찍어낼 가능성 높아짐
- 지금은 기다렸다가 연준이 유동성 공급 시작할 때 BTC 매수 예정

에테나도 이러한 상황을 타개하기 위해 화이트라벨이라는 SAAS를 수행해서(Stable as a Service) 쥬피터, 메가이더, 수이 등 나름 큰 덩치의 프로젝트에게 네이티브 스테이블 코인을 만들어주고 수익을 얻는 비즈니스 모델을 택했고 베이스드와 함께 만든 하이에나, 언제 다음 단계로 갈지 모르는 이더리얼 + 중소형 CEX들로 확장해서 수요를 넓히려는 전략을 펼치는 중.

3월 9일, 비탈릭은 이더리움 재단(EF)이 72,000 ETH를 스테이킹하는 데 사용하고 있는 아키텍처인 DVT-lite에 대한 X 포스팅을 게시했다. 최근 ETH 스테이킹은 개인 중심에서 기관 중심으로 이동하고 있다. 이러한 시점에서 EF가 직접 밸리데이터 운영을 위해 채택한 구조를 공개했다는 점은 의미가 크다. 이를 통해 비탈릭과 이더리움 재단이 지향하는 기관 스테이킹 인프라의 방향성을 엿볼 수 있다.

✔️ 참여방법
1. @BlockSt_HQ @IsHedyW #BSBKR 태그
2. 해당 게시물을 인용하여
3. 블록스트릿 요점정리나 AMA 리캡내용 X에 작성
4. 해당 폼에 제출

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