❗️ЭКСКЛЮЗИВ

M&A-активность во II квартале-2025: драйверы – 🌱зерно, 🥩мясо и 🐟 рыбпром

📰 Обзоры крупнейших в отрасли сделок M&A, которые я второй год готовлю для клиентов в составе прочей «трендовой» аналитики, нравятся и читателям нашего «Агротренда». В тг-канале проекта мы делимся ими в той части, которую можем раскрывать. Сегодня – обзор за II квартал. Сводная таблица сделок – здесь, ниже основные выводы и тренды. Enjoy 👌🏻

☑️ Все сделки – рыночные: во 2Q 2025 не было сделок по продаже агроактивов иностранцами, и перехода активов государству.
☑️ Квартал был достаточно активным в плане отраслевых M&A – известно о 17 крупных сделках (от 1 млрд руб., см. таблицу). Еще минимум несколько – «на входе» (M&A-новости).
☑️ Заключению большего числа сделок поглощений препятствует высокая стоимость заемного финансирования в России при нехватке у бизнеса свободной ликвидности. По этой причине часть упомянутых в «Событиях…» активов, вероятно, не будут реализованы; некоторые (как ОМПК) продаются уже не впервые.
☑️ Часть сделок и событий («Азбука вкуса», «Хлебозавод Юг Руси», «Бургер Кинг», «Арнест» и др.) – отражение растущего тренда на готовую еду. Этот сегмент сейчас агрессивно растет на фоне начавшейся рецессии пищепрома в целом.
☑️ Продолжается холдингизация рыбного рынка – от добычи рыбы и аквакультуры до переработки: на фоне ухудшения показателей отрасли после провальной путины-2024 и ее высокой закредитованности в сектор приходят новые игроки + нынешние лидеры укрепляют свои позиции.
☑️ Из 17 сделок 6 сделок связаны с зерновым сектором. Подвижки в этой сфере связаны с низкими третий сезон подряд ценами на зерно в РФ и мире, плюс управлять аграрными и агрологистическими активами становится сложнее из-за роста производственных издержек.
☑️ Крупные игроки наращивают земли, несмотря на падение маржи растениеводства. А, скорее, благодаря: негативный рынок – окно возможностей для покупки подешевевших активов.
☑️ Чего ждать по итогам года? Не стоит ожидать ни заметного падения рынка (база и так низкая), ни восстановления: даже при позитивных изменениях в финансах, макроэкономике и геополитике (последнее крайне маловероятно) эффект проявится только в 2026 г.

II КВАРТАЛ 2025: ДАЙДЖЕСТ M&A-СОБЫТИЙ

Ну и, чтобы два раза не вставать: еще дайджест вам в ленты – для широты охвата темы и прогнозирования возможных дальнейших сделок.

🐟 Активы крупнейшего в России рыболовецкого холдинга "НОРЕБО" стали собственностью компании "Ладога"
🍟 Группа «АРНЕСТ» – новый собственник бывшего российского Unilever – вернула в операционное управление фабрику продуктов питания под Тулой, которую арендовал КДВ
🍞 «ХЛЕБОЗАВОД ЮГ РУСИ» выставлен на продажу
🚢 Владеющая 53% АСТРАХАНСКОГО ПОРТА иранская Nasim Bahr Kish предложила полностью консолидировать актив. Владелец блокпакета – Ростех – продавать акции не будет
🏪 «Лента» приобрела челябинскую сеть «МОЛНИЯ – SPAR»
🏪 «Магнит» купил «АЗБУКУ ВКУСА»
🐔 В Новосибирской области продают законсервированную птицефабрику
🏭Под Воронежем продается недавно построенный МАСЛОЗАВОД «ИСТОК»
🥚Правительство Тюменской области выставит на торги П/Ф «БОРОВСКАЯ» - крупного производителя яйца
🌱 SPAR хочет купить долю в калининградской компании, чтобы производить картофель и «борщевой набор» овощей
🐟 FESCO приобрела 100% компании-оператора терминала КАЛИНИНГРАДСКОГО МОРСКОГО РЫБНОГО ПОРТА
🐔 В Тамбовской области выставлен на торги МЯСОПТИЦЕКОМБИНАТ «ПЕРВОМАЙСКИЙ»
🌱 Новосибирский тепличный комплекс «ЕМЕЛЬЯНОВСКИЙ» может перейти под контроль группы «Горкунов»
🐟 В Калининградской области пытаются продать по банкротству рыбоконсервный завод «КОРАТ»
🐔 В Ростовской области выставили на продажу имущественный комплекс племенной птицефабрики
🥩 Владельцы в очередной раз продают ОСТАНКИНСКИЙ МПК.

🗣 Выступил на агрокомитете, экспертом которого являюсь не первый год. На заседании подводили итоги II квартала, выступали коллеги из ОПОРы и мы, эксперты - в т.ч. "Нильсен" и ваш покорный слуга. Доложил презентацию об M&A-сделках по следам выложенных вчера здесь материалов.
В последнее время комитет фактически перезапустился после периода простоя. Новый руководитель Сергей Соколов и его команда активно выступают с различными инициативами, постоянно находятся внутри отраслевой повестки. Успехов коллегам в отстаивании интересов АПК! 🤝

🧈 Путин – главе Коми: «Маслица-то не подвезли?»

Нехороший знак, ой нехороший… 🤫 Помню, в 2009-м Путин, вот так же примерно, прервал доклад министра Гордеева на президиуме кабмина: «Ну так принесли бы нам сегодня, угостили бы молочком, чего же жадничать». А тот жаловался на невнимание населения к полезным свойствам молока, отчего его потребление упало на 5%. "Не был готов к такому развороту событий", - растерялся глава Минсельхоза. "Надо быть готовым к любому развороту", - наставил его в ответ премьер. Разворот состоялся: через две недели ведомством уже руководила Елена Скрынник.

https://monocle.ru/monocle/2025/34/za-konservami-vystroilas-ochered/

🐟 И снова об M&A - как всех, оказывается, цепляет эта тема! Ранее общался об этом с Forbes, докладывал на ОПОРе, а теперь пообщались с "Моноклем" (это СМИ делает бывшая редакционная команда "Эксперта"). Приятно, когда интересуются трендами, а не просто новостями.

☑️ «Юнифрост» же от приобретения двух крупных рыбопереработчиков выиграет за счет синергии бизнеса. «Компания займет лидирующие позиции в сегментах с высокой долей потребления рыбы и продукции из нее — от прямых поставок сырья переработчикам до ретейл-брендинга и общепита, включая растущий сегмент готовой еды, — говорит эксперт по АПК и управляющий партнер Agrotrend.ru Николай Лычев. — Создание вертикальных холдингов на рыбном рынке — относительно новый тренд, который только набирает обороты, как это еще недавно было в сельском хозяйстве».

☑️ По словам Николая Лычева, до декабря можно ожидать завершения еще нескольких сделок в сегменте, будут они и в следующем году. «Это связано с негативными показателями отрасли из-за плохой путины прошлого года, увеличением производственных издержек, а также большой закредитованностью предприятий, — говорит эксперт. — Но думаю, роста числа сделок по слиянию и поглощению в 2026-м уже не будет: при столь высокой ключевой ставке у потенциальных российских инвесторов почти нет средств для приобретения компаний, а внешнеполитическая ситуация не располагает к приходу иностранных игроков».

ТРЕНД
📉 В России продолжает сокращаться производство продовольствия

☑️В январе-мае производство продуктов и напитков сократилось г/г на 0,9% и 3,3%, следует из данных Росстата.

Из 2️⃣6️⃣ видов продукции выпуск снизился по 13 категориям. Самое глубокое падение (хотя тут вернее термин "обвал") – 🌻подсолнечное масло (-16,8%) и 🍫сахар (-30,7%). Растут 🐔мясо птицы, 🥫консервы всех видов, 4 из 5 молочных категорий 🥛 (кроме сыров), 🍺 пиво, корма и БАДЫ. Стагнируют 🥩мясо, 🚰воды и 🥓колбасы.

❗️В пищевой промышленности продолжается стагнационный тренд. Напомню, разворот от роста к стагнации произошел в 1Q 2025. Во многом поэтому по итогам января-апреля Россия впервые за многие годы вновь стала нетто-импортером продовольствия (агроэкспорт - $12 млрд, агроимпорт - $12,9 млрд г/г).

🌱 Ситуация в пищевке – фактор риска для роста АПК, т.к. снижается спрос на сырье со стороны перерабатывающих предприятий, а иногда – еще и закупочные цены. Агроэкспорт не спасает: он способен поддержать рост с.х., но не сформировать его.

📊 ТРЕНД
Вкусно поедим: тренды рынка быстрозамороженных продуктов до 2035 года

🍔 Почитал подробный обзор мирового рынка быстрозамороженных продуктов (БЗП) до 2035 года от Future Market Insights (FMI). Интересно пишут - жаль только, что о России ничего :) Делюсь ключевыми трендами.

1️⃣ Рынок будет устойчиво расти на 5,4% CAGR, и вырастет до $785,1 млрд к 2035 vs $464 в 2025. Ключевой сегмент – готовые блюда (треть стоимостной доли на рынке = 35%).
2️⃣ Спрос на БЗП стимулируют рост числа семей с растущим доходом, развитие электронной торговли и услуги доставки еды.
3️⃣ Драйвером рынка будет кастомизация. Это, например, глубокозамороженные продукты, блюда с национальными и региональными вкусами, вегетарианские, целевые обеденные наборы – ну, скажем, для любителей фитнеса и т.д.
4️⃣ Все чаще к разработке блюд будет привлекаться ИИ.
5️⃣ К 2035 г. рынок с расчетной долей 42% завоюет технология индивидуальной быстрой заморозки (IQF) продуктов.
6️⃣ Топ-игроками рынка останутся глобальные корпорации. Сейчас на нем лидируют Nestlé, Conagra Brands, General Mills, Tyson Foods и Unilever. У них развитая инфраструктура, сильные бренды и дистрибуция.
7️⃣ Самым быстрорастущим макрорынком БЗП будет АТР. Ключевые рынки – Индия, Китай, Индонезия, местные драйверы – быстрая урбанизация и рост потребительских доходов.

🏆 Читаем новый - августовский прогноз мирового урожая от Международного Совета по зерну на сезон-2025/26. И снова рекорды - на этот раз сразу четыре:
🌱 зерновые,
🌽 кукуруза (как раз она и сформировала рекорд по зерновым),
🌾 пшеница,
🫘 соя.
Основные цифры - в таблице 👆🏻, ключевые факты и выводы читайте на нашем сайте здесь.

📊 ТРЕНД
Импорт уходит в отрыв: разница между ним и агроэкспортом из месяца в месяц увеличивается

🛂 По данным ФТС, Россия в 1ПГ 2025 поставила на внешние рынки продтоваров и с.х. сырья (кроме текстильного) на $17,8 млрд vs $20,9 млрд г/г. (минус 14,6%). Импорт вырос примерно на ту же величину – до $20,6 млрд vs $18 млрд год назад.

🚢 Импорт начал превышать агроэкспорт с марта этого года – см. график. По итогам I кв. 2025 Россия впервые за многие годы вновь стала нетто-импортером продовольствия.

↕️ Поскольку не только растет импорт, но и сокращается экспорт, спрэд между показателями нарастает: в январе-марте разница была 5% в пользу импорта, а в январе-июне она выросла до 13,5%.

👎🏻 Нарастание тренда все больше ставит под вопрос достижение целевого показателя агроэкспорта по году ($38-39 млрд), и так ранее скорректированного в пользу уменьшения.

При сохранении текущей монетарной политики и отраслевой регуляторики – то ли еще будет.

🙈🥣 Ох уж эта социальная гречка! Мой д...цатый комментарий СМИ на эту тему за последний месяц - на этот раз в эфире РБК ТВ 📺

Сегодня анализировали нишевые тренды, а именно рынок шротов. Тем более что как раз вышел эксклюзив об этом рынке от агентства Oleoscope, за что коллегам большое спасибо. Рынок очень интересный, прям трендовый, там происходят интересные вещи. Это и быстрый рост экспорта (шрот конечно не глубокая переработка, но уже первый передел – т.е. товар с добавленной стоимостью), и обнуление импорта, и драйв внутреннего спроса. Подробно – здесь.

На самом деле тренд прорастал и ранее, но теперь окончательно укрепился благодаря рекордному росту площадей под масличными, наращиванию перерабатывающих мощностей по маслам и росту спроса на корма со стороны животноводства.