💻 AI-бум меняет не только технологии, но и инвестиционный ландшафт.

Многие компании, находящиеся в центре развития AI, пока не представлены на публичных рынках. Поэтому для инвесторов, стремящихся получить более широкую экспозицию к этому сектору, всё большее значение могут приобретать частные рынки.

Бен Пауэлл, управляющий директор и главный инвестиционный стратег
BlackRock Investment Institute по региону APAC, рассказывает о доступе к AI-инвестициям через private markets и о растущей роли частного капитала в финансировании технологического сектора.

📱Полная версия интервью уже доступна в новом выпуске Business Insights на канале Youtube!

💡«Инсайты для розничного инвестора»: в AIX прошёл семинар в рамках Всемирной недели инвестора.

В центре внимания — актуальные вопросы для частных инвесторов и изменения на финансовом рынке Казахстана.

Султан Жумагали, директор департамента аналитики и исследований АО «BCC Invest» сделал обзор на рынок ценных бумаг Казахстана, поделился прогнозами экспертов по инфляции, курсу тенге, а также рекомендациями брокера по некоторым акциям казахстанских компаний.

Султан Елемесов, квалифицированный аудитор и эксперт по финансовым инструментам, предоставил подробный анализ по деятельности частных УИП, дал рекомендации по управлению пенсионным портфелем в зависимости от возраста и риск-профиля.

Рустем Умурзаков, директор Департамента правоприменения AFSA, рассказал о наиболее часто встречающихся видах финансового мошенничества, и мерах по защите инвестора.

🌎В рамках мероприятия AIX присоединилась к международной инициативе Ring the Bell for Financial Literacy и символически начала торговый день в поддержку финансовой грамотности. В 2026 году в кампании участвуют 57 биржевых групп по всему миру.

📈 ЧТО ПРОИСХОДИТ С АКЦИЯМИ ПОСЛЕ IPO?

IPO - это не финиш. Это момент, когда компания выходит на рынок, где инвесторы каждый торговый день оценивают перспективы компании и её стоимость.

Так что же происходит с акцией дальше?

Цена IPO - только отправная точка.

Во время IPO компания или её существующие акционеры предлагают инвесторам акции по определённой цене.

После начала торгов цена уже формируется рынком - в зависимости от спроса и предложения, результатов бизнеса и ожиданий инвесторов.

Поэтому акция может подорожать сразу после размещения. А может — наоборот — упасть ниже цены IPO.

Дальше динамика акции зависит уже от того, как рынок оценивает результаты и перспективы компании.

Инвесторы смотрят на выручку, прибыль, расходы, долговую нагрузку, дивиденды и перспективы роста.Именно поэтому результат IPO и дальнейшая судьба акции - две разные истории.

IPO не всегда означает, что компания получает деньги.

Это ещё один важный нюанс.

Если компания выпускает новые акции, привлечённый капитал поступает в бизнес.

Но если существующий акционер продаёт уже принадлежащие ему акции, деньги получает продавец, а не сама компания.

Именно так было с КМГ: IPO 2022 года было структурировано как продажа акций существующим акционером - «Самрук-Қазына». То есть компания не привлекала капитал непосредственно через это размещение.

Для инвестора в обоих случаях результат один на первый взгляд: он получает акцию.

Для компании - принципиально разный.

Что происходит с бизнесом после выхода на биржу?

• Компания становится публичной и начинает регулярно раскрывать информацию для рынка.

Каждый новый отчёт может менять отношение инвесторов к бизнесу.

• Растёт прибыль - ожидания могут улучшаться.

• Увеличиваются долги - рынок может отреагировать негативно.

• Компания повышает дивиденды - акция может стать привлекательнее для инвесторов.

• Появляются новые риски - оценка бизнеса может снизиться.

Поэтому после IPO инвестор следит уже не за самим фактом размещения, а за тем, оправдывает ли компания ожидания, заложенные в её цену.

Наш рынок в этом году показывает и другой сценарий.

В апреле мы провели свой первый прямой листинг - на биржу были допущены обыкновенные и привилегированные акции АК «Алтыналмас».

В отличие от классического IPO, при прямом листинге существующие акционеры получают возможность торговать своими акциями на бирже без привлечения компанией нового капитала.

То есть выход на публичный рынок возможен не только через IPO.

А теперь - КТЖ. Это ещё один актуальный пример - планируемое IPO КТЖ в этом году.

«Самрук-Қазына» сообщает, что размещение предполагается провести исключительно как первичное предложение: КТЖ выпустит новые долевые ценные бумаги, а привлечённые средства останутся у самой компании.

Предполагается, что их направят в том числе на погашение части долга, модернизацию железнодорожной инфраструктуры, увеличение пропускной способности транспортных коридоров и обновление подвижного состава.

Планируется тройной листинг - на LSE, HKEX и AIX.

При этом точные сроки и параметры IPO ещё могут зависеть от состояния рынка и интереса инвесторов.

Что инвестору важно смотреть после IPO?

Не только на график цены.

В первую очередь:

• Выручку и прибыль
• Денежный поток
• Долговую нагрузку
• Дивиденды
• Планы компании
• Состояние отрасли
• Количество акций в свободном обращении
• И главное - оценку бизнеса относительно его финансовых результатов.

Потому что даже отличная компания может оказаться слишком дорогой для покупки.

И наоборот: падение акции после IPO само по себе ещё не означает, что бизнес стал плохим.

💰 Обязательно ли покупать целую акцию, чтобы стать инвестором?

Не всегда.

На фондовом рынке существует механизм дробного инвестирования - когда инвестор приобретает не целую ценную бумагу, а её часть.

Представим, что одна ценная бумага стоит $1 000, а у инвестора есть $100. Если платформа поддерживает дробную торговлю, инвестор может вложить эти $100 в часть бумаги, не приобретая её целиком.

Зачем это нужно?

Прежде всего - чтобы снизить порог входа.

Для инвестора с небольшим капиталом это возможность постепенно формировать портфель, не откладывая инвестиции до момента, когда накопится сумма, достаточная для покупки целой дорогой бумаги.

Ещё один потенциальный плюс - распределение небольшой суммы между несколькими активами. При этом важно помнить: дробление позиции само по себе не снижает инвестиционный риск. Если стоимость базового актива падает, стоимость его дробной части также снижается.

Поэтому дробное инвестирование - это прежде всего инструмент доступности, а не способ сделать инвестиции безопасными.

Казахстанский рынок уже использует этот подход

В марте прошлого года мы запустили в приложении Tabys дробную торговлю Gold Coin — цифровым эквивалентом золотой монеты ÚKI Национального Банка Казахстана, позволяющим инвестировать в золото небольшими суммами. Одна единица Gold Coin соответствует 1/20 тройской унции золота.

С момента запуска проекта объём торгов Gold Coin составил порядка 79 млрд тенге (около $158 млн).

Но есть принципиальная оговорка: доступность инструмента не означает отсутствие риска. Перед инвестированием важно понимать, какой актив приобретается, как формируется его цена, какие комиссии действуют и какие условия установлены конкретным брокером или торговой платформой.

Дробная доля - это меньший размер позиции, а не меньший риск.

Но, к слову, дробное инвестирование интересно не только золотом.

Как это выглядит на практике?

Допустим, у инвестора есть $300.

При покупке только целых бумаг выбор может оказаться ограниченным: если одна акция стоит $250, на вторую денег уже не хватит.

При наличии дробной торговли те же $300 можно распределить, например, между несколькими активами - не обязательно покупать каждую бумагу целиком.

$100 + $100 + $100 - это уже не три «недокупленные» акции, а три отдельные инвестиционные позиции, если платформа позволяет приобретать соответствующие дробные доли.

Или другой сценарий.

Инвестор решил регулярно направлять на инвестиции $50 в месяц. При покупке только целых дорогих акций часть суммы может оставаться неинвестированной. Дробная торговля позволяет приобретать доли акций на меньшие суммы, если это предусмотрено условиями платформы.

В этом и заключается главный смысл дробного инвестирования: не ждать, пока капитал станет большим, а дать небольшому капиталу возможность работать уже сейчас.

А насколько это распространено?

Розничное инвестирование в Казахстане в целом заметно выросло. По данным AIFC Insights, за пять лет количество счетов розничных инвесторов увеличилось в 35 раз. Сейчас в AIX CSD зарегистрировано более 2,4 млн счетов физических лиц.

Исследование МФЦА также отмечает низкий порог входа и возможность покупать акции дробно среди факторов, которые способствуют притоку новых участников на рынок. Особенно активно новые счета открывает молодая аудитория 18-34-х лет.

При этом небольшой порог входа не отменяет базовых правил инвестирования: важно понимать, во что именно вы вкладываете деньги, какой у актива уровень риска, на какой срок инвестируете и какие комиссии взимаются.

Обычно начинающим инвесторам рекомендуют сначала определить финансовые цели, инвестиционный горизонт и отношение к риску, а затем выбирать подходящие инструменты и брокера.