📈Дивидендные стратегии или как превратить акции в источник стабильного дохода

Пока одни инвесторы охотятся за быстрым ростом акций, другие делают ставку на более спокойную стратегию - регулярный денежный поток от дивидендов. И именно дивидендные компании десятилетиями остаются одной из опор фондового рынка.

Причина проста: даже в периоды турбулентности крупный устойчивый бизнес продолжает зарабатывать и делиться частью прибыли с акционерами.

Многие недооценивают роль дивидендов в общей доходности рынка.

По данным S&P 500 Return Details, дивидендные выплаты ежегодно добавляют к общей доходности индекса S&P 500 в среднем около 1,5-2,5 %.

Например, в 2024 году общая доходность S&P 500 составила 25,02%, из которых 1,71% обеспечили дивиденды, а в 2023-м индекс вырос на 26,29%, включая 2,06% дивидендной доходности.

На первый взгляд цифры кажутся небольшими. Но на длинной дистанции именно реинвестирование дивидендов способно значительно увеличить итоговую стоимость портфеля.

Как отмечают аналитики Hartford Funds, исторически компании, выплачивающие дивиденды, в среднем демонстрировали более высокую совокупную доходность и меньшую волатильность по сравнению с компаниями, которые дивиденды не платят.

🤔Почему же дивидендные компании часто устойчивее в кризисы?

Во время рыночной неопределённости инвесторы обычно уходят в более предсказуемый бизнес - компании с устойчивым денежным потоком, сильным балансом и понятной моделью заработка. Именно поэтому дивидендные бумаги нередко чувствуют себя стабильнее рынка.

Не случайно на Уолл-стрит существует отдельная категория компаний - Dividend Aristocrats.

Это компании из индекса S&P 500, которые повышают дивиденды минимум 25 лет подряд.

Среди них: Coca-Cola,Johnson & Johnson, McDonald’s, Procter & Gamble и другие.

Сейчас индекс Dividend Aristocrats выглядит устойчивее широкого рынка на фоне высокой волатильности технологического сектора.

🇰🇿Среди казахстанских эмитентов есть свои дивидендные фавориты. Среди компаний чаще всего выделяют KEGOC, Halyk Bank, Kaspi.kz, КазТрансОйл и Казатомпром.

Теперь давайте разберем конкретно - какие дивидендные стратегии используют инвесторы?

Первая - Dividend Growth Strategy - стратегия роста дивидендов

Заключается она в том, что инвестор делает ставку не на самые высокие выплаты сегодня, а на компании, которые годами увеличивают дивиденды.

Один из известных примеров - Microsoft. Компания выплачивает дивиденды более 20 лет подряд и регулярно их повышает. Средний темп роста дивидендов Microsoft за последние годы близок к 10% ежегодно.

✅Главный плюс такой стратегии - растущий денежный поток в будущем.

Вторая стратегия - это High Yield Strategy

То есть ставка на высокую текущую доходность.

Здесь инвесторы выбирают компании с высокой дивидендной доходностью уже сейчас.

Чаще всего это: нефтегазовый сектор, телекомы, REIT-фонды недвижимости и коммунальные компании.

❗️Но стоит помнить - высокая доходность - не всегда хороший знак.

Иногда рынок таким образом сигнализирует о рисках бизнеса или падении прибыли. Поэтому инвесторы всегда анализируют не только размер дивидендов, но и финансовое состояние компании.

❓На что важно смотреть?

Один из ключевых показателей - payout ratio. Это доля прибыли, которую компания направляет на дивиденды.

Если бизнес выплачивает акционерам почти всю прибыль, в период кризиса дивиденды могут оказаться под угрозой.

Также инвесторы обычно оценивают:
- долговую нагрузку
- стабильность прибыли
- денежный поток компании
- историю выплат

Ещё стратегия - это ETF - способ инвестировать в дивиденды без выбора отдельных акций

Это для тех, кто не хочет самостоятельно анализировать десятки компаний, существуют дивидендные ETF.

В целом, для нашего инвестора дивидендные стратегии становятся особенно актуальными на фоне инфляции и колебаний тенге.

Многие рассматривают дивидендные акции не только как источник регулярного дохода, но и как способ частично защитить капитал за счёт валютных активов.

Собрать такой портфель сегодня можно и через локальную инфраструктуру - включая нас, Astana International Exchange.

💰Валютные стратегии для долгосрочного инвестора

Валюта - это тихий фактор. Его редко обсуждают, но именно он часто «съедает» или, наоборот, усиливает доходность портфеля.

И пока инвесторы следят за акциями и индексами, курсы валют делают свою работу - иногда незаметно, но ощутимо.

И масштаб здесь впечатляет: по последнему обзору Bank for International Settlements, в прошлом году ежедневный оборот валютного рынка достиг $9,6 трлн. Это крупнейший финансовый рынок в мире - и один из самых чувствительных к глобальным изменениям.

💲По данным International Monetary Fund, на конец 2025-го около 57% мировых валютных резервов по-прежнему приходится на доллар США. Это подтверждает его ключевую роль, но одновременно показывает: мир постепенно становится более мультивалютным.

То есть ставка на одну валюту - это уже риск.

Давайте вместе разберем стратегии, которые действительно используют долгосрочные инвесторы.

⏺Первое - диверсификация по валютам

Это базовая и при этом недооценённая стратегия.

Речь не о спекуляциях, а о распределении активов между разными валютами: доллар, евро, тенге, франк и другими.

Исследования International Monetary Fund показывают: валютная диверсификация способна снижать общую волатильность портфеля, особенно для инвесторов из развивающихся экономик.

Логика довольно простая - если одна валюта слабеет, другая может это компенсировать.

⏺Второе - «тихие гавани»

Исторически в периоды кризисов инвесторы уходят в доллар США, швейцарский франк и японскую иену.

Аналитика JPMorgan Chase подтверждает: в периоды глобальной неопределённости спрос на долларовые активы, как правило, усиливается.

Но важно понимать, это не гарантия роста, а скорее инструмент снижения риска.

⏺Третье - carry trade

Заимствование в валюте с низкой ставкой и инвестирование в валюту с более высокой доходностью.

Исторические данные показывают: carry trade действительно дает положительную премию за риск, но сопровождается резкими просадками, особенно в периоды кризисов, когда инвесторы массово закрывают позиции. Это стратегия для тех, кто понимает циклы и риски.

И ещё - валютный фактор в доходности

Инвестируя в зарубежные активы, вы автоматически берёте на себя валютный риск.

Например, ситуация последних месяцев - американский рынок растет, но доллар теряет позиции. Итоговая доходность может оказаться ниже ожиданий.

По данным BlackRock, валютные колебания в отдельных периодах могут существенно влиять на итоговую доходность международных инвестиций.

📈Макрофакторы: что на самом деле двигает валюты

Долгосрочно курсы определяются фундаментальными факторами: инфляцией, процентными ставками, экономическим ростом, торговым балансом.

Поэтому для долгосрочного инвестора валюта - это не просто средство расчёта, а полноценный фактор риска и доходности, который важно учитывать при формировании портфеля.

🔎Малые и средние компании: скрытые жемчужины для инвестиций - как их находить?

Когда речь заходит об инвестициях, чаще всего внимание достаётся гигантам: Apple, Microsoft, Nvidia. Именно такие компании формируют индексы, попадают в заголовки и задают настроение рынкам.

Но часть самых впечатляющих историй роста начиналась далеко не среди крупнейших компаний.

Именно поэтому важно следить за сегментом small и mid caps - малых и средних компаний.

Почему? Потому что расти с капитализации в 500 млн долларов до 5 млрд иногда проще, чем увеличиться с 1 трлн до 2 трлн.

По исследованиям Юджина Фамы и Кеннета Френча, исторически акции небольших компаний показывали более высокую доходность по сравнению с крупными компаниями. Как сообщает FTSE Russell, на основе исторических данных США за 1927-2023 годы, премия малых компаний составляла около 2,85 пунктов в год.

Но высокая потенциальная доходность всегда сопровождается и более высокими рисками: волатильностью, меньшей ликвидностью и ограниченным аналитическим покрытием.

Именно поэтому искать нужно не просто маленькие компании, а качественные истории роста.

Как их находить?

Во-первых, важно искать компании на растущих рынках.

Небольшой бизнес может расти быстрее, если работает в отрасли, которая только набирает обороты. Например, ИИ, биотехнологии, цифровая медицина, климатические технологии, агротех, переработка и продукты с высокой добавленной стоимостью.

Иногда лидеры появляются именно там, где рынок ещё только формируется.

Во-вторых, важно смотреть не только на акции, но и на сам бизнес.

Хорошие сигналы - это когда:
- выручка растёт несколько лет подряд;
- компания увеличивает долю рынка;
- есть экспорт или потенциал масштабирования;
- долговая нагрузка остаётся контролируемой;
- понятны драйверы будущего роста.

Ещё важно изучать компании, которые решают конкретную проблему.

Рынок часто награждает бизнес, который закрывает реальную потребность.

Например, DexCom долгое время оставалась нишевой компанией в медицинских технологиях. Сегодня её системы непрерывного мониторинга глюкозы используются пациентами с диабетом по всему миру.

Или Axon Enterprise, ведущая американская технологическая компания, разрабатывающая решения для общественной безопасности, прошла путь от производителя электрошокеров к поставщику цифровых решений: нательных камер, облачных сервисов и систем хранения данных для правоохранительных органов.

Celsius Holdings сумела воспользоваться мировым трендом на функциональное питание и wellness-напитки, показав быстрый рост бизнеса. Кстати, в 2022 году Celsius заключила стратегическое дистрибьюторское соглашение с корпорацией PepsiCo.

Интересно, что многие из подобных компаний в начале пути находились вне внимания широкой аудитории.

Казахстанский рынок отличается по масштабу, и классических small-cap компаний здесь пока немного. Однако логика поиска перспективных историй роста остаётся схожей.

Интерес могут представлять компании и проекты, связанные с глубокой переработкой сельхозсырья, пищевой промышленностью, экспортно-ориентированным производством, агротехнологиями или выпуском продукции с высокой добавленной стоимостью.

Но, к слову, «скрытые жемчужины» это тоже про нас.

Самая громкая история последних лет уже случилась.

Higgsfield AI - стал первым единорогом с казахстанскими корнями. Компания разрабатывает инструменты генеративного ИИ для создания видео и изображений. По данным Reuters, после нового инвестиционного раунда в 2026 году её оценка превысила 1,3 млрд долларов. Среди инвесторов - Accel, GFT Ventures и Menlo Ventures.

Ещё недавно о компании знало лишь узкое технологическое сообщество. Но это не единственный пример проектов, за которыми наблюдает рынок.

Например, Kaspi.kz смог как локальная финтех-экосистема вырасти в одного из крупнейших игроков региона

Для инвесторов здесь важен главный вывод: будущие лидеры не всегда рождаются на крупнейших мировых биржах.

🤝AIX Қазақстанның исламдық қаржы және бизнес қауымдастығына серіктес ретінде қосылды

Қауымдастық Қазақстандағы исламдық қаржы қағидаттарын дамытуға, тәжірибе алмасуға және нарық қатысушылары арасындағы ынтымақтастықты нығайтуға бағытталған.

💬AIX Басқарма төрайымы Асель Мұқажанова Биржаның Қазақстандағы исламдық қаржы инфрақұрылымын дамытуға жүйелі түрде қолдау көрсетіп келе жатқанын атап өтті. 2020 жылы AIX алаңында исламдық облигациялардың алғашқы листингі өтті.

Қауымдастыққа қосылу AIX-ке исламдық капитал нарықтарын дамытуға, нарық қатысушыларымен өзара іс-қимылды күшейтуге және исламдық қаржы құралдарын қолдану аясын кеңейтуге мүмкіндік береді.

🤝AIX сообщает о присоединении к Ассоциации исламских финансов и бизнеса Казахстана в качестве партнёра.

Ассоциация объединяет участников экосистемы исламских финансов и способствует развитию этичных и устойчивых финансовых практик в Казахстане.

💬Председатель правления AIX Асель Мукажанова отметила, что Биржа последовательно поддерживает развитие исламских финансов в стране. В 2020 году на AIX состоялся первый листинг исламских облигаций, ставший важным этапом для внутреннего рынка.

Присоединение к Ассоциации позволит AIX укреплять взаимодействие с участниками рынка, поддерживать развитие исламских рынков капитала и расширять применение инструментов исламского финансирования в Казахстане

📉Биржан Астаев: Токенизация затронет не только рынки капитала, но и другие рынки, например, товарные рынки и рынки деривативов.

Будущее рынков капитала в свете развития крипто-активов и токенизации сегодня обсудили на Solana Summit. Биржан Астаев, управляющий директор AIX по рынкам и продуктам отметил, что токенизация активов будет иметь наибольшее влияние на рынок капитала.

«Токены на активы реального мира дают возможность инвесторам вкладывать в любые инструменты, иметь возможность торговать 24/7 на любой глобальной площадке», - сказал он.

Данная тенденция повлияет на объемы торгов на фондовых биржах, однако это не означает что классические биржи потеряют бизнес.

«Но сама работа с активом реального мира – в данном случае с ценной бумагой, с акцией, облигацией, все равно останется в периметре регуляторов, фондовых бирж, депозитариев, кастодианов. И основное что будут делать в будущем регуляторы и фондовые биржи – это листинговать ценные бумаги, проверяя благонадежность эмитентов. То есть, «работа на земле» с допуском ценной бумаги к торгам – это и будет основная функция рынков капитала. А большая часть торговли перейдет в форму токенов – так как это в любом случае быстрее, выгоднее и удобнее».