Yeezy Invest
https://naver.me/FjCT6ikj
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Forwarded from YIELD & SPREAD
트럼프 대통령, "BRICS의 반미 정책에 동조하는 국가들에게는 10% 추가 관세 부과할 것"
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https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-07/trump-threatens-new-10-tariffs-on-anti-american-brics-nations
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https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-07/trump-threatens-new-10-tariffs-on-anti-american-brics-nations
Bloomberg.com
Trump Warns of 10% Tariff for ‘Anti-American’ BRICS Policies
President Donald Trump said he would put an additional 10% tariff on any country aligning themselves with “the Anti-American policies of BRICS,” injecting further uncertainty into global trade as the US continues to negotiate levies with many trading partners.
Forwarded from 임팔의 AI야기
게임 섹터에서 한국을 대표하는 ‘키 오피니언 인플루언서’는 제 기준 두 명이라고 생각합니다.
김실장, 그리고 김성회.
두 분께서는 2021년 위메이드와 엑시 인피니티가 촉발한 시기에 P2E 관련 영상을 올리신 적이 있어요.
저는 2021년의 담론이 2025년에도 여전히 유효하다고 말하고 싶습니다.
두 분의 스탠스가 다른 것이 꽤 재밌었는데, 김실장님은 “P2E 시스템은 1세대 MMORPG에서도 진행됐던 바 있고, 현재 BM이 더 우수한데 굳이 게임사가 P2E의 이상론을 실현할까? 왜?”라는 의문을 던지셨고요.
김성회님은 “우리가 향유하는 게임이 코인을 위해서만 존재한다면, 게이머와 게임 산업에 어떠한 이익이 되느냐?”라며 강하게 비판하셨죠.
저는 김실장님의 의견에 더 동의하는 편이긴 한데, 4년 전 보여주셨던 스탠스가 최신 영상에서도 그대로 유지됩니다.
김실장, 그리고 김성회.
두 분께서는 2021년 위메이드와 엑시 인피니티가 촉발한 시기에 P2E 관련 영상을 올리신 적이 있어요.
1. https://youtu.be/6Sw0Pd-1cxw?si=5oy0L7DrKadn-PHH
2. https://youtu.be/GAIt3Q1so6Y?si=r2u833INfNtx_M5C
저는 2021년의 담론이 2025년에도 여전히 유효하다고 말하고 싶습니다.
두 분의 스탠스가 다른 것이 꽤 재밌었는데, 김실장님은 “P2E 시스템은 1세대 MMORPG에서도 진행됐던 바 있고, 현재 BM이 더 우수한데 굳이 게임사가 P2E의 이상론을 실현할까? 왜?”라는 의문을 던지셨고요.
김성회님은 “우리가 향유하는 게임이 코인을 위해서만 존재한다면, 게이머와 게임 산업에 어떠한 이익이 되느냐?”라며 강하게 비판하셨죠.
저는 김실장님의 의견에 더 동의하는 편이긴 한데, 4년 전 보여주셨던 스탠스가 최신 영상에서도 그대로 유지됩니다.
임팔의 AI야기
게임 섹터에서 한국을 대표하는 ‘키 오피니언 인플루언서’는 제 기준 두 명이라고 생각합니다. 김실장, 그리고 김성회. 두 분께서는 2021년 위메이드와 엑시 인피니티가 촉발한 시기에 P2E 관련 영상을 올리신 적이 있어요. 1. https://youtu.be/6Sw0Pd-1cxw?si=5oy0L7DrKadn-PHH 2. https://youtu.be/GAIt3Q1so6Y?si=r2u833INfNtx_M5C 저는 2021년의 담론이 2025년에도…
제일큰 문제는 국내 게임산업이 중국에 잠식되고 있다는 점 / 현재 이대로 간다면 산업자체의 경쟁력이 없음
중국 게임 개발사 vs 한국 게임 개발사라고 했을떄 cost-대비-퀄리티로는 전자가 압도적인 생산물을 뽑아냄
중국이 못하는 뭐라도 해야지 산업의 경쟁력이 생기지 않을까 싶음
우리가 화학/2차전지에서 목도하고 있는 중국의 공급과잉이 게임업계에도 잠식을 하고 있는 상황 (개발자의 압도적 공급)
투기적 시장이면 어때? 결국 돈을 벌어야지 산업의 경쟁력이 유지되는게 아닐까?
게이머 본연의 논리로 가기에는 중국에서 나오는 개발자 공급이 너무 많으며, 한국 게임사의 가격대비 경쟁력이 없어진지 오래. 심지어 중국 시장은 국내 게임사가 못하는 판호 허가제..
시장에서 살아남으려면은 저런 이상적인 논리보다는 다른 것을 찾아야 할때.
중국이 못하는 뭐라도 해야지 산업의 경쟁력이 생기지 않을까 싶음
우리가 화학/2차전지에서 목도하고 있는 중국의 공급과잉이 게임업계에도 잠식을 하고 있는 상황 (개발자의 압도적 공급)
투기적 시장이면 어때? 결국 돈을 벌어야지 산업의 경쟁력이 유지되는게 아닐까?
게이머 본연의 논리로 가기에는 중국에서 나오는 개발자 공급이 너무 많으며, 한국 게임사의 가격대비 경쟁력이 없어진지 오래. 심지어 중국 시장은 국내 게임사가 못하는 판호 허가제..
시장에서 살아남으려면은 저런 이상적인 논리보다는 다른 것을 찾아야 할때.
Forwarded from 유해섹터 인겜미
#인터넷
⬆️ 글로발 트랜드
8월에 스테이블코인 법 발표 예정 뉴스 때문에 오르는 것 같습니다.
PANews 7月7日消息，据金十报道，中国香港《稳定币条例》8月生效，香港财库局局长许正宇表示
홍콩 재무장관이 성명을 발표했습니다! 홍콩, 올해 안에 스테이블코인 라이선스 발급 목표
8월에 스테이블코인 법 발표 예정 뉴스 때문에 오르는 것 같습니다.
PANews 7月7日消息，据金十报道，中国香港《稳定币条例》8月生效，香港财库局局长许正宇表示
PANews는 7월 7일 진시(Jinshi)에 따르면 홍콩 스테이블코인 조례가 8월에 발효될 것이라고 보도했습니다
PANews 7月7日消息，据金十报道，中国香港《稳定币条例》8月生效，香港财库局局长许正宇表示
홍콩 재무장관이 성명을 발표했습니다! 홍콩, 올해 안에 스테이블코인 라이선스 발급 목표
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FX168
香港财库局局长重量级表态！香港目标今年内可发出稳定币牌照
香港《稳定币条例》今年8月生效，香港财经事务及库务局长许正宇表示，香港批出的稳定币牌照数目会是“个位数”，盼于条例生效后能够收到申请，目标今年内可发出牌照。“稳定币”是一种旨在与某些资产(通常是货币)维持相对稳定价值的虚拟资产。
Forwarded from 상상인 AI/퀀트/디지털자산 김경태
[토큰 증권(STO) 관련 의문점]
STO 관련 실무상 주요 이슈 및 개선사항 검토 (이앤코 법률사무소): "정부는 행정지도를 통하여 모든 형태의 ICO를 금지하여, 가상자산의 국내 유통은 발행자가 싱가포르 등 해외에서 가상자산을 발행한 후 국내 가상자산거래소에 상장하는 형태를 취함"
토큰증권 발행ㆍ유통 제도 구축에 있어서의 주요 이슈 및 발전 방안 (자본시장연구원):
“발행ㆍ인수ㆍ주선한 (토큰)증권은 유통할 수 없고, 자기계약도 금지”된다
**제가 다른 인터넷/금융 애널리스트 분들과 스테이블코인에 대해서 논의를 해봐도 저희들은 변호사가 아니라 명확한 결론이 나오질 않습니다.
네이버파이낸셜 & 업비트의 공동체가 생긴다면
1. 네이버가 스테이블코인을 발행하는데 법적으로 아무 문제가 없는가?
2. 업비트에 국내발행한 코인을 상장하고 유통하는데 아무 문제가 없는가?
3. 네이버페이로 네이버스테이블코인을 판매한다면, 이는 코인을 "유통"하는 것인가 아니면 "발행"하는 것인가?
법리에서는 사실 명확하지 않은 면이 있어 결국은 정부가 어떻게 해석하는지에 따라 명암이 갈릴 것 같습니다.
국정기획위원회가 세부적인 지침을 내릴 때 까지 지속적으로 업데이트 하는 것이 상책인 것 같습니다
STO 관련 실무상 주요 이슈 및 개선사항 검토 (이앤코 법률사무소): "정부는 행정지도를 통하여 모든 형태의 ICO를 금지하여, 가상자산의 국내 유통은 발행자가 싱가포르 등 해외에서 가상자산을 발행한 후 국내 가상자산거래소에 상장하는 형태를 취함"
토큰증권 발행ㆍ유통 제도 구축에 있어서의 주요 이슈 및 발전 방안 (자본시장연구원):
“발행ㆍ인수ㆍ주선한 (토큰)증권은 유통할 수 없고, 자기계약도 금지”된다
**제가 다른 인터넷/금융 애널리스트 분들과 스테이블코인에 대해서 논의를 해봐도 저희들은 변호사가 아니라 명확한 결론이 나오질 않습니다.
네이버파이낸셜 & 업비트의 공동체가 생긴다면
1. 네이버가 스테이블코인을 발행하는데 법적으로 아무 문제가 없는가?
2. 업비트에 국내발행한 코인을 상장하고 유통하는데 아무 문제가 없는가?
3. 네이버페이로 네이버스테이블코인을 판매한다면, 이는 코인을 "유통"하는 것인가 아니면 "발행"하는 것인가?
법리에서는 사실 명확하지 않은 면이 있어 결국은 정부가 어떻게 해석하는지에 따라 명암이 갈릴 것 같습니다.
국정기획위원회가 세부적인 지침을 내릴 때 까지 지속적으로 업데이트 하는 것이 상책인 것 같습니다
상상인 AI/퀀트/디지털자산 김경태
[토큰 증권(STO) 관련 의문점] STO 관련 실무상 주요 이슈 및 개선사항 검토 (이앤코 법률사무소): "정부는 행정지도를 통하여 모든 형태의 ICO를 금지하여, 가상자산의 국내 유통은 발행자가 싱가포르 등 해외에서 가상자산을 발행한 후 국내 가상자산거래소에 상장하는 형태를 취함" 토큰증권 발행ㆍ유통 제도 구축에 있어서의 주요 이슈 및 발전 방안 (자본시장연구원): “발행ㆍ인수ㆍ주선한 (토큰)증권은 유통할 수 없고, 자기계약도 금지”된다 **제가…
잘 모르지만 몇가지 사족을 붙여 본다면...
1. 우리가 일반적으로 이해하고 있는 USDT, USDC 같은 Stablecoin은 "Covered Stablecoin"으로서 증권이 아님.
- Covered Stablecoin은 발행량만큼의 자산을 보유하여서 가치를 보증하는 Stablecoin을 의미 (1:1에 가까운 Pegging)
https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/statement-stablecoins-040425
2. 그렇다면 네이버페이 - 두나무 JV 법인이 KRW Stablecoin을 발행한다면, 해당 Stablecoin이 보유자에게 직접적으로 이자만 지불하지 않는다면 이는 증권으로 볼 수 있는 여지가 적음.
3. 해당 STO의 법률상 규제가 지정되었던 이유는, BNB같이 거래소에서 코인을 발행하고 직접 유통을 시키는 행위를 막기 위해서였음.
4. 그렇다고 볼때 JV에서 발행한 KRW Stablecoin같은 경우에 보유자에게 따로 이자만 주지 않는다면, Investment Contract에 걸릴 여지가 적기에 (SEC의 현행법 기준) 증권의 발행/유통에 걸리지 않을 것이라고 생각됨.
5. 엄밀하게 이야기해서 JV가 KRW Stablecoin을 발행하는 것은 맞으나, 이 발행이 투자계약증권을 발행하는 것이라고 보기 어렵기에 이를 '증권'이라고 보기 어렵고 규제에 받을 확률도 적지 않을까 생각됨.
1. 우리가 일반적으로 이해하고 있는 USDT, USDC 같은 Stablecoin은 "Covered Stablecoin"으로서 증권이 아님.
Covered Stablecoins are crypto assets designed and marketed for use as a means of making payments, transmitting money, or storing value. They are designed to maintain a stable value relative to USD and are backed by USD and/or other assets that are considered low-risk and readily liquid so as to allow a Covered Stablecoin issuer to honor redemptions on demand,
- Covered Stablecoin은 발행량만큼의 자산을 보유하여서 가치를 보증하는 Stablecoin을 의미 (1:1에 가까운 Pegging)
https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/statement-stablecoins-040425
2. 그렇다면 네이버페이 - 두나무 JV 법인이 KRW Stablecoin을 발행한다면, 해당 Stablecoin이 보유자에게 직접적으로 이자만 지불하지 않는다면 이는 증권으로 볼 수 있는 여지가 적음.
3. 해당 STO의 법률상 규제가 지정되었던 이유는, BNB같이 거래소에서 코인을 발행하고 직접 유통을 시키는 행위를 막기 위해서였음.
4. 그렇다고 볼때 JV에서 발행한 KRW Stablecoin같은 경우에 보유자에게 따로 이자만 주지 않는다면, Investment Contract에 걸릴 여지가 적기에 (SEC의 현행법 기준) 증권의 발행/유통에 걸리지 않을 것이라고 생각됨.
5. 엄밀하게 이야기해서 JV가 KRW Stablecoin을 발행하는 것은 맞으나, 이 발행이 투자계약증권을 발행하는 것이라고 보기 어렵기에 이를 '증권'이라고 보기 어렵고 규제에 받을 확률도 적지 않을까 생각됨.
U.S. Securities and Exchange Commission
Statement on Stablecoins
Statement on Stablecoins Division of Corporation Finance April 4, 2025
더 웃긴건 직접 이자를 주는건 안되지만, Stablecoin 보유자가 예치해서 이자를 받는건 괜찮음 ㅎㅎ (발행사에서 주는 것이 아니라, 보유자가 본인의 선택을 통해서 예치하여 이자를 받는 행위를 선택했기 때문)
❤1
+ Stablecoin이 이자지급을 하면 안된다는 SEC 법률이 오히려 Stablecoin 업자들에게 좋음
Circle이나 USDT는 막대한 예치금을 보유하고 있음에도 불구하고 해당 Stablecoin을 보유하고 있는 사용자들에게 이자를 안주고 있음
그렇기에 Circle/USDT가 저렇게 물장사를 하면서 돈을 벌고 있는거임
그냥 카지노에 유동성 공급해주면서 돈 버는거고, 그렇기에 OPM%가 막대한 것 (대부분, 특히 Crypto 참여자들은 이런 시장의 비대칭성에 대해서 인지를 못함)
Circle이나 USDT는 막대한 예치금을 보유하고 있음에도 불구하고 해당 Stablecoin을 보유하고 있는 사용자들에게 이자를 안주고 있음
그렇기에 Circle/USDT가 저렇게 물장사를 하면서 돈을 벌고 있는거임
그냥 카지노에 유동성 공급해주면서 돈 버는거고, 그렇기에 OPM%가 막대한 것 (대부분, 특히 Crypto 참여자들은 이런 시장의 비대칭성에 대해서 인지를 못함)
👍3
Forwarded from Narrative Wars
Bank of America: "One Big Beautiful Bubble"
1. 시대 정신: 정부 지출도 못 줄이고 국방비도 못 줄이고, 부채도 못 줄이니 결국 관세 확대로 나아갈 수밖에 없다. 그래서 ‘하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill)’을 감당하는 유일한 방법은 하나의 크고 아름다운 거품(One Big Beautiful Bubble)을 만드는 것이다.
2. 거시적 관점: BBB 법안은 美 부채한도를 5조 달러 확대하여 총 41조 달러로 끌어올릴 예정 [그림 1]. 美 부채는 2028년 대선까지 약 43조 달러, 2032년까지는 50조 달러를 초과할 전망
3. 글로벌 정책·정치 상황: 독일의 재정 기조 유턴, 영국의 복지 지출 번복, 미국의 DOGE 정책 변화 등 주요국에서 정책 후퇴 현상 관측. 유권자와 정치인은 부채 축소나 재정적자 감소를 지지하지 않음 (정부 지출 비중: 영국 GDP 대비 44%, 미국 41%)
4. 따라서, 자산운용자들은 장기채에 소극적이며, 달러 비중 축소, 글로벌·실물·디지털 자산으로 분산하는 경향이 두드러져
1) 미국 달러 상반기 수익률 -11%: 1973년 이후 최악
2) 금 +26%: 1979년 이후 최고 성과
3) ACWI ex-US 주식 +16%: 1993년 이후 최고 성과
5. 상승 요인: 하이일드 및 신흥국 채권 대규모 자금 유입. 글로벌 주가지수 상승 폭 광범위(2002년 이후 상위 99% 백분위). 크레딧 시장 기술적 지표 탄탄
- 하방 요인: 주식형 펀드 유입 둔화 및 선물 포지셔닝 기준 헤지펀드의 약세적 포지셔닝 (SPX 하방 및 JPY 강세 대비 헤지 확대)
#MACRO #REPORT
1. 시대 정신: 정부 지출도 못 줄이고 국방비도 못 줄이고, 부채도 못 줄이니 결국 관세 확대로 나아갈 수밖에 없다. 그래서 ‘하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill)’을 감당하는 유일한 방법은 하나의 크고 아름다운 거품(One Big Beautiful Bubble)을 만드는 것이다.
2. 거시적 관점: BBB 법안은 美 부채한도를 5조 달러 확대하여 총 41조 달러로 끌어올릴 예정 [그림 1]. 美 부채는 2028년 대선까지 약 43조 달러, 2032년까지는 50조 달러를 초과할 전망
3. 글로벌 정책·정치 상황: 독일의 재정 기조 유턴, 영국의 복지 지출 번복, 미국의 DOGE 정책 변화 등 주요국에서 정책 후퇴 현상 관측. 유권자와 정치인은 부채 축소나 재정적자 감소를 지지하지 않음 (정부 지출 비중: 영국 GDP 대비 44%, 미국 41%)
4. 따라서, 자산운용자들은 장기채에 소극적이며, 달러 비중 축소, 글로벌·실물·디지털 자산으로 분산하는 경향이 두드러져
1) 미국 달러 상반기 수익률 -11%: 1973년 이후 최악
2) 금 +26%: 1979년 이후 최고 성과
3) ACWI ex-US 주식 +16%: 1993년 이후 최고 성과
5. 상승 요인: 하이일드 및 신흥국 채권 대규모 자금 유입. 글로벌 주가지수 상승 폭 광범위(2002년 이후 상위 99% 백분위). 크레딧 시장 기술적 지표 탄탄
- 하방 요인: 주식형 펀드 유입 둔화 및 선물 포지셔닝 기준 헤지펀드의 약세적 포지셔닝 (SPX 하방 및 JPY 강세 대비 헤지 확대)
#MACRO #REPORT
❤1