Citadel trading desk: 여전히 상방 리스크

1. 7월 옵션 만기는 시장에서 중요한 기술적 이벤트: 수 조 달러 규모의 옵션 명목 금액이 만기. 시장 내 롱 감마 50% 이상이 7월 18일 만기. 롱 감마 포지션이 줄어들면 주식시장은 더 자유롭게 움직일 수 있게 되고, 현재 지수 수준(6300) 근처에서 벗어나게 됨

2. S&P 500 시가총액의 88%에 해당하는 기업들이 8월 29일까지 2분기 실적을 발표할 예정.

3. 미국 기업들은 실적 발표를 마치고 자사주 매입 제한 기간을 벗어나게 됨. 이후 자사주 매입 활동을 확대할 여력이 일부 존재한다고 판단

4. 미국 기업들의 실적 기대치는 여전히 낮은 수준에 머물러: 지금까지 193개 기업 중 169개 기업(87%)이 실적 추정치를 상회. 현재까지의 실적 발표에서 두드러진 테마는 ‘신뢰’와 ‘명확성’

5. 이번 주 S&P 500 지수 자체는 비교적 조용했지만, 수면 아래에서는 개별 종목 간의 성과 변동 차이가 매우 컸음.

6. 이번 주 다음과 같은 뚜렷한 리테일 수요가 포착: 안티-모멘텀 주식, 높은 실현 변동성 주식
높은 시장 베타 주식, 시장 컨센서스 하에 공매도된 주식.

7. 7월 시즌 효과: 지난 100년간의 데이터를 살펴보면, S&P 500은 대체로 7월 넷째 주쯤에 바닥을 다지고 월말로 갈수록 상승하는 경향 이러한 시장 행동은 다음과 같은 요인들과 일관:
여름철 휴가 일정 증가, 수영장 파티, 그리고 8월에는 새로운 숏 포지션을 열기를 꺼리는 분위기

8. 7월 중에는 변동성이 계속 낮아질 수 있음: 1990년 이후 데이터를 보면, 7월은 VIX가 연중 최저점을 기록하는 전환점이 되는 경우가 많았음. 낮은 변동성 수치가 지속되는 상황은 기초 펀더멘털이 아닌 규칙 기반 매수 수요가 계속해서 주식시장에 유입되고 있음을 시사하는 핵심 요소

9. 개인투자자 거래 활동은 지난 19거래일 연속으로 현물 주식을 순매수

10. MMF 규모 7조 달러 육박; 이러한 현금은 시장 하락 시 빠르게 유입될 수 있기 때문에, ‘현금이 대기 중’인 구조적 수요가 존재하며, 미국 고용 시장의 긍정적인 전망도 함께 고려할 때, 조정은 얕게 그칠 가능성이 높음

11. 시스킴 기반 재레버리지: CTA 전략의 주식 익스포저 확대 여력. 현재 CTA 포지셔닝은 과도하지 않으며, 향후 1개월간 주식 익스포저를 추가할 여지가 충분. CTA의 중기 기준점은 현재 지수 대비 여전히 낮은 수준에 있어, 단기적으로 주식선물에는 완충 여력이 존재: S&P500 선물의 플립 트리거 레벨은 6106이며, 이는 현재 지수 수준(6370) 대비 여전히 상당한 하단 여유를 의미

12. Vol-Control 전략은 실현 변동성을 기반으로 주식 익스포저를 조절하는데, 현재 변동성이 계속 낮아지고 있어 추가적인 주식 매입 여력이 존재. Risk Parity 전략 또한 자산 간 변동성 크로스를 기준으로 하며, 주식 익스포저를 추가할 여지가 있음. 특히, 채권시장 변동성 지표(MOVE 지수)가 2022년 이후 최저 수준에 근접해 있어 리스크 파리티 전략상으로도 주식 비중 확대가 가능

13. 시장 방향성: 9월 2일(미국 노동절 이후 첫 거래일)은 공식적으로 여름장이 끝나고 가을장 시작으로 간주하지만 투자자들이 9월까지 기다렸다가 하방 헤지 포지션을 잡을 것 같지는 않음.

#REPORT

📌 효성중공업(시가총액: 10조 4,901억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.07.25 16:08:20 (현재가 : 1,125,000원, 0%)

매출액 : 15,253억(예상치 : 13,394억+/ 14%)
영업익 : 1,643억(예상치 : 1,326억/ +24%)
순이익 : 925억(예상치 : 886억+/ 4%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.2Q 15,253억/ 1,643억/ 925억/ +24%
2025.1Q 10,761억/ 1,024억/ 1,036억/ +13%
2024.4Q 15,715억/ 1,322억/ 961억/ +6%
2024.3Q 11,452억/ 1,114억/ 724억/ +12%
2024.2Q 11,938억/ 627억/ 282억/ -27%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250725800539
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=298040

괜히 황제주가 아니었네 ㅎㅎㅎ

먼저, 파월 의장이 해임되든 유임하든에 관계없이 금리는 인하될 것입니다
그리고 금리인하 시점~2026년 1,2분기까지의 공백기 동안에는 SLR 규제 완화와 GENIUS Act가 작동합니다

금리인하를 통해 단기채의 이자 부담을 줄여 단기채 위주로 국채를 발행하고
이렇게 발행된 단기채는 규제가 풀린 은행과 스테이블 코인사가 받아낼 수 있습니다

현재 SLR 규제 완화는 연준의 승인 후 시장 조사 단계에 있으며 늦어도 연말부터는 시행될 예정입니다
물론, GENIUS Act가 시행되더라도 스테이블 코인의 발행수요가 없으면 국채 수요도 없습니다
하지만 이 지점에서 자산의 토큰화가 들어옵니다

기존의 사모펀드, 주식, 채권 등의 개별 시장이 블록체인 위에서 토큰화된다면 접근성 향상에 따른 거래량 증가 뿐만 아니라 다양한 상품군의 조합이 가능해집니다
이는 자연스럽게 스테이블 코인 발행 수요가 증가하면서 단기채에 대한 수요도 증가하게 됩니다

정리하자면,
1. 2025년 하반기 금리 인하 (및 파월 의장 해임)
2. SLR 규제 완화 시행을 통한 은행의 국채 매수 여력 확보
+ 자산 토큰화를 통한 스테이블코인사의 국채 수요 확대
3. AI 기반의 생산성 향상 + BBB 법안 효과 가시화

이를 통해 미국은 2차 세계대전 이후 지금까지 이어왔던 패권을 70년 더 연장하려고 할 것입니다

크로쓰 코빗 상장

순입금 이벤트 찍먹 괜찮아보임

https://lightning.korbit.co.kr/notice/detail/?noticeId=5mC8J9fBrWGBNzaJakb8yR

#CROSS

He got a pass

TRUMP CONSIDERING STIMULUS CHECKS FOR LOW INCOME AMERICANS: PRESS POOL

🔗 velo.xyz

트럼프는 여전히 약달러를 선호

“나는 강달러를 좋아하는 사람이지만 약달러는 훨씬 더 많은 돈을 벌게 해준다”. “강달러는 좋게 들리지만 아무것도 하지 못한다. 트럭도 팔 수 없고, 아무것도 팔 수 없다". “인플레이션에는 도움이 된다. 그게 전부다. 근데 우리는 인플레이션을 완전히 없앴다”

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-25/trump-says-prefers-strong-dollar-but-you-can-t-sell-anything

코인네스트에서 스캠짓하던 젖썬이

나스닥 bell을 울리네 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ