«요즘 국내 인수합병(M&A) 시장에서는 하나의 공식이 눈에 띈다. 사모펀드(PE)가 팔고 PE가 사는, 이른바 세컨더리 딜 일색이다.

그러다보니 다소 어처구니없는 풍경도 빈번하게 볼 수 있다. 같은 날 같은 공제회가 오전엔 매도자 측 프레젠테이션(PT)을 듣고 오후엔 매수 측 PT를 듣는다. 매도 측 PE는 분명 “비싸게 잘 팔았다”고 자랑했는데, 매수 측 PE는 “싸게 잘 샀다”고 어필하더라는 것이다. 대형 운용사들의 펀드 출자자(LP)가 대체로 겹치다 보니 발생하는 일이다.

이런 웃지 못할 에피소드의 이면에는 한국 M&A 시장이 최종 인수자를 찾는 데 어려움을 겪고 있다는 구조적 문제가 깔려 있다. 기업을 잘 키워 되팔 수 있는 상대, 즉 전략적투자자(SI)가 사라졌다는 얘기다.»

https://biz.chosun.com/opinion/leader_column/2025/08/06/OFAH2VGSHNDLDMZQQAOLSS5H3Q/

2025.08.06 09:27:56
기업명: 에이피알(시가총액: 7조 1,180억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 3,277억(예상치 : 2,850억+/ 15%)
영업익 : 846억(예상치 : 586억/ +44%)
순이익 : 663억(예상치 : 471억+/ 41%)

**최근 실적 추이**
2025.2Q 3,277억/ 846억/ 663억
2025.1Q 2,660억/ 546억/ 499억
2024.4Q 2,442억/ 397억/ 434억
2024.3Q 1,741억/ 272억/ 160억
2024.2Q 1,555억/ 280억/ 241억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250806800043
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=278470

2년 미뤄진 가상자산 과세, 연기 전망⋯ “선거 전 추진 어려워”

https://www.blockmedia.co.kr/archives/957117

2025.08.06 13:52:56
기업명: 에스엠(시가총액: 3조 1,732억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 3,029억(예상치 : 2,833억+/ 7%)
영업익 : 476억(예상치 : 387억/ +23%)
순이익 : 293억(예상치 : 291억+/ 1%)

**최근 실적 추이**
2025.2Q 3,029억/ 476억/ 293억
2025.1Q 2,314억/ 326억/ 2,527억
2024.4Q 2,736억/ 337억/ -237억
2024.3Q 2,422억/ 133억/ 37억
2024.2Q 2,539억/ 247억/ 84억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250806900189
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=041510

[대신증권 엔터 임수진]
https://t.me/limontage

⭐️에스엠 실적발표 주요내용 요약⭐️

■ 실적 주요 내용
매출액 3,029억원(YoY +19.3%, QoQ +30.9%), 영업이익 476억원(YoY +92.3%, QoQ +46.1%)으로 시장 기대치를 상회하는 호실 적 기록
라이즈, 위시 MD 판매 호조로 기대치를 상회하는 MD 실적과 자회사 실적 흑자전환에 기인
- [음반] 990억원(YoY +38.1%, QoQ +46%) 기대치 부합. 신보판매량 579만장 기록(라이즈 193만, 위시 134만, 에스파 90만 등)
- [공연] 336억원(YoY -9.7%, QoQ -13.8%) 기대치 상회. 동방신기 3회, 127 6회, 태연 8회, sm타운 3회, 텐 15회, 위시 10회, 샤이니 3회, 카이 6회 등으로 전년 수준 유지
- [MD] 639억원(YoY +45.8%, QoQ +62.3%)으로 기대치를 크게 상회. 위시 및 라이즈 팝업 매출 호조 영향

■ 3Q25~4Q25 활동 계획
- 3Q NCT드림, 에스파(9월 초), 위시, 슈퍼주니어, 웨이비 등 컴백 예정
- 4Q: 태연, NCT드림, 웨이비, 하츠투하츠, 컴백 예정
- 공연: 3Q25 100회, 4Q25 86회 예정

■ SME x TME 전략적 제휴
- 단순 음원 유통을 넘어서 콘텐츠 기획, 팬덤 데이터 분석, 콘서트 실행까지 협업할 수 있는 파트너십 구조 마련
- 텐센트의 현지 마케팅 및 콘텐츠 유통 파워를 통해 중국 시장에서 신규 IP를 빠르게 안착시키고 중국 팬덤 기반으로 한 수익화 가시화될 전망

■ Q&A
1. MD 매출 호조 기록. 콘서트 MD 매출, 비콘서트 MD 매출 비중은? 라이즈, 위시의 매출 비중은?
- 공개 어려움

2. SM JAPAN OPM 10%대로 실적 개선세 기록. 현 수준 유지될지?
- 과거와 달리 수익률 개선. 아티스트 일본 공연 활동 많아진 영향
- 방송과 관련해서 투자를 할때 ROI를 충분히 검토해 이익 개선세 보이는 것
- 하반기도 이러한 개선세 유지될 것으로 예상되는데 아티스트 공연 규모에 따라 차이는 존재할 것

3. 라이즈의 앨범 주기가 타 IP 대비 긴 이유는?
- 컴백 주기가 긴 것은 사실. 지연된 것은 없으며 공연 중심의 활동이 많아 프로덕션의 의도된 계획
- 내년에는 일본과 미국 시장 중심의 포커즈 맞출 것. 국내 중심 활동은 데뷔 초기만큼 많지 않을 것

4. MD 실적 하반기 가이던스 및 향후 방향성?
- 최근 MD 성과 변화는 팝업 같은 경우 효율을 추구하면서 원가 개선세. 최근 데뷔한 IP의 케릭터 MD 매출 호조가 주요
- MD 매출 호조세는 지속될 가능성이 높다 생각. 현재는 공연 MD의 효율화를 진행 중이며 규모 늘리려고함
- 아쉬운 부문은 해외 MD 판매. 이부분의 개선을 내년까지 노력할 것

5. 디어유, PPA 규모는?
- 디어유 인수하면서 발생하는 무형자산 평가는 진행중. 이번에는 PPA 정확히 반영하지 못했으나 연말쯤 정확히 반영될 예정
- PPA 금액은 약 디어유 영업이익의 70% 수준에서 발생

6. 북미 지역 팬덤 확장 전략은? 음원 매출 업사이드는?
- 좋은 음악 및 콘텐츠를 통해서 팬덤 확장 전략이 주요. 에스파 작년 슈퍼노바 이후 북미 팬덤 확장세
- 에스파 9월 초 성과 이후 다른 IP들도 같은 전략 적용할 계획
- 음반 판매 고성장 사이클은 아니다 보니 IP를 늘려서 볼륨을 늘리는 전략

7. 공연 MD, 전략 변화는 공급 물량을 늘린다는 것인지?
- 현장 판매와 온라인 사전 예약판매로 나뉨. 사전 예약 판매는 해외 팬덤 비중이 높음
- 현장 판매 비중을 늘리려 준비중인데 상품 라인업 확대 및 수요 예측을 강화하여 물량 늘리는 것이 목표

8. 음반, 음원 매출 구분?
- 음원은 267억원 음반 623억원 기록

9. SMTR25를 포함한 신인 데뷔 계획은?
- 향후 3년 계획은 이미 정해졌음. SMTR25에서는 적어도 2~3팀 데뷔 목표
- 내년 1팀 데뷔할 계획이며 나머지 팀은 향후 2~3년 내 데뷔할 것으로 예상
- 대략적으로 걸그룹도 3년 내 한팀정도 데뷔할 것으로 예상
- 일본 자회사에서 현지화 그룹은 구체화되지 않으나 준비중
- 텐센트 관련 그룹, 빠르면 2년 길면 3년 정도 걸릴 것

홈런은 여기서 나올것

2025.08.06 15:35:40
기업명: 하이브(시가총액: 10조 7,879억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 7,057억(예상치 : 7,165억/ -2%)
영업익 : 659억(예상치 : 677억/ -3%)
순이익 : 180억(예상치 : 550억/ -67%)

**최근 실적 추이**
2025.2Q 7,057억/ 659억/ 180억
2025.1Q 5,006억/ 216억/ 544억
2024.4Q 7,264억/ 646억/ -261억
2024.3Q 5,278억/ 542억/ 14억
2024.2Q 6,405억/ 509억/ 101억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250806800271
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=352820

게임 사업 왜 하는지는 알고 이해하는데... 게임 산업 자체가 존나게 후진산업이 되버렸음

하이브 IM 만들고 컨센 비트한적을 못본거 같네

주주 입장에서 왜 기다려야 하는지 이해가 안갈듯

엔터가 전체적으로 MD가 좋네요