Forwarded from Four Pillars Research (KR)
: : [이슈] 서클의 자체 L1, 아크(Arc) 공개: 테더와 비슷하면서도 다른 플레이북
작성자: 100y
- 2025년 8월 13일, 서클이 자체적으로 개발하고 있는 USDC를 위한 목적 중심의(purpose-built) L1 블록체인인 아크(Arc)를 공개했다. 최근 수 많은 스테이블코인 네트워크가 등장하는 와중에 서클마저 자체 블록체인을 출시함으로써 아크의 공개는 굉장히 많은 관심을 받았다.
- 아크는 1) USDC 가스 토큰, 2) Malachite 합의 알고리즘 기반의 높은 확장성 및 즉각적인 완결성, 3) 선택적(opt-in) 프라이버시 기능을 제공하면서 기업, 기관들이 규제를 준수하면서 더 심리스하게 블록체인 인프라를 활용할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다.
- 서클의 아크는 테더가 지원하는 스테이블, 플라즈마와 같은 USDT 특화 네트워크와 비교하여 굉장히 비슷하면서도 다른 플레이북을 구사하고 있다. 아크만의 차별점으로는 1) 서클의 풍부한 프로덕트들과의 연계, 2) 규제 친화적인 움직임, 3) 내장(built-in) FX 엔진 등을 꼽을 수 있다.
- 아크의 등장은 업계에 굉장히 많은 시사점을 던져준다. 해당 글에서는 1) 테더와 서클의 스테이블코인 네트워크 측면에서의 서로 다른 방향성, 2) 과연 서클, 테더의 경쟁 구도가 더 심화되는 것일지, 3) Codex, 1Money Network와 같은 다른 네트워크의 행보, 4) 아크의 경쟁자는 스테이블, 플라즈마가 아닌 템포일지에 대해 다루어본다.
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작성자: 100y
- 2025년 8월 13일, 서클이 자체적으로 개발하고 있는 USDC를 위한 목적 중심의(purpose-built) L1 블록체인인 아크(Arc)를 공개했다. 최근 수 많은 스테이블코인 네트워크가 등장하는 와중에 서클마저 자체 블록체인을 출시함으로써 아크의 공개는 굉장히 많은 관심을 받았다.
- 아크는 1) USDC 가스 토큰, 2) Malachite 합의 알고리즘 기반의 높은 확장성 및 즉각적인 완결성, 3) 선택적(opt-in) 프라이버시 기능을 제공하면서 기업, 기관들이 규제를 준수하면서 더 심리스하게 블록체인 인프라를 활용할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다.
- 서클의 아크는 테더가 지원하는 스테이블, 플라즈마와 같은 USDT 특화 네트워크와 비교하여 굉장히 비슷하면서도 다른 플레이북을 구사하고 있다. 아크만의 차별점으로는 1) 서클의 풍부한 프로덕트들과의 연계, 2) 규제 친화적인 움직임, 3) 내장(built-in) FX 엔진 등을 꼽을 수 있다.
- 아크의 등장은 업계에 굉장히 많은 시사점을 던져준다. 해당 글에서는 1) 테더와 서클의 스테이블코인 네트워크 측면에서의 서로 다른 방향성, 2) 과연 서클, 테더의 경쟁 구도가 더 심화되는 것일지, 3) Codex, 1Money Network와 같은 다른 네트워크의 행보, 4) 아크의 경쟁자는 스테이블, 플라즈마가 아닌 템포일지에 대해 다루어본다.
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Forwarded from [미래 임희석] 인터넷/SW/게임
[미래 임희석] 펄어비스(중립) - 양치기 소년의 말로는 어땠나?
▶️ 2Q25 Review: 컨센서스 하회
- 매출액 796억원(-3% YoY), 영업손실 118억원(적자지속 YoY)으로 컨센서스(매출액 810억원, 영업손실 96억원)를 하회
- 실적 부진은 검은사막 IP 매출의 지속적인 하향 안정화에 기인. 검은사막 매출액은 549억원(-9% YoY, -13% QoQ)으로 역성장세가 심화되며 예상치를 6% 하회
- 이브 매출액은 242억원(+12% YoY)으로 예상치를 11% 상회. 이브 매출 호조는 신규 확장팩 출시 효과에 기인
- 영업비용은 913억원(+4% YoY)으로 예상치에 부합. 마케팅비(105억원)는 오프라인 행사 및 게임쇼 참가 영향으로 YoY 44% 증가
▶️ 또다시 연기된 붉은사막 출시 일정
- 25년 4분기 출시 목표로 밝혀왔던 붉은사막 출시 목표 일정은 26년 1분기로 재차 연기. 추가적인 연기 가능성 역시 높다고 판단
- 18년에 개발이 시작된 것을 고려하면 개발 기간은 7년 이상으로 장기화되고 있으며 최초 출시 목표(21년 4분기)로부터는 이미 4년 이상 연기
- 1) 개발 기간 장기화, 2) 경쟁이 심화되고 있는 AAA급 PC/콘솔 게임 시장을 고려해 출시 이후 26년까지의 붉은사막 판매량 가정치를 기존 560만장에서 500만장으로 하향
- 26년 붉은사막 예상 매출액으로 4,000억원을 가정
▶️ 투자에 유의가 필요한 구간
- 동사에 대한 투자의견 '중립'을 유지
- 1) 26년 1분기로의 붉은사막 출시 일정 연기(기존 4Q25)에 따른 매출 반영 시기 변경, 2) 26F 타겟 P/E 변경에 따라 목표주가는 35,000원에서 36,000원으로 3% 상향
- 붉은사막 최초 매출 반영 시기를 26년으로 변경함에 따라 26F 영업이익 추정치를 51% 상향하나 출시 일정의 불확실성 확대 및 흥행 가능성 축소를 고려해 타겟 멀티플은 39% 하향
- 26F 타겟 P/E는 기존 20.3배에서 12.3배로 변경. 신규 타겟 P/E는 네오위즈 P의거짓 출시 이후의 2H23 P/E 평균
- 출시 일정이 확정될 경우 단기적인 주가 상승은 예상되나 붉은사막 출시 이후 장기간 계속될 신작 공백기에 대한 고려가 필요
- 27년 영업이익은 YoY 50% 감소 예상
보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20250813093507160_155
인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet
▶️ 2Q25 Review: 컨센서스 하회
- 매출액 796억원(-3% YoY), 영업손실 118억원(적자지속 YoY)으로 컨센서스(매출액 810억원, 영업손실 96억원)를 하회
- 실적 부진은 검은사막 IP 매출의 지속적인 하향 안정화에 기인. 검은사막 매출액은 549억원(-9% YoY, -13% QoQ)으로 역성장세가 심화되며 예상치를 6% 하회
- 이브 매출액은 242억원(+12% YoY)으로 예상치를 11% 상회. 이브 매출 호조는 신규 확장팩 출시 효과에 기인
- 영업비용은 913억원(+4% YoY)으로 예상치에 부합. 마케팅비(105억원)는 오프라인 행사 및 게임쇼 참가 영향으로 YoY 44% 증가
▶️ 또다시 연기된 붉은사막 출시 일정
- 25년 4분기 출시 목표로 밝혀왔던 붉은사막 출시 목표 일정은 26년 1분기로 재차 연기. 추가적인 연기 가능성 역시 높다고 판단
- 18년에 개발이 시작된 것을 고려하면 개발 기간은 7년 이상으로 장기화되고 있으며 최초 출시 목표(21년 4분기)로부터는 이미 4년 이상 연기
- 1) 개발 기간 장기화, 2) 경쟁이 심화되고 있는 AAA급 PC/콘솔 게임 시장을 고려해 출시 이후 26년까지의 붉은사막 판매량 가정치를 기존 560만장에서 500만장으로 하향
- 26년 붉은사막 예상 매출액으로 4,000억원을 가정
▶️ 투자에 유의가 필요한 구간
- 동사에 대한 투자의견 '중립'을 유지
- 1) 26년 1분기로의 붉은사막 출시 일정 연기(기존 4Q25)에 따른 매출 반영 시기 변경, 2) 26F 타겟 P/E 변경에 따라 목표주가는 35,000원에서 36,000원으로 3% 상향
- 붉은사막 최초 매출 반영 시기를 26년으로 변경함에 따라 26F 영업이익 추정치를 51% 상향하나 출시 일정의 불확실성 확대 및 흥행 가능성 축소를 고려해 타겟 멀티플은 39% 하향
- 26F 타겟 P/E는 기존 20.3배에서 12.3배로 변경. 신규 타겟 P/E는 네오위즈 P의거짓 출시 이후의 2H23 P/E 평균
- 출시 일정이 확정될 경우 단기적인 주가 상승은 예상되나 붉은사막 출시 이후 장기간 계속될 신작 공백기에 대한 고려가 필요
- 27년 영업이익은 YoY 50% 감소 예상
보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20250813093507160_155
인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet
[미래 임희석] 인터넷/SW/게임
[미래 임희석] 펄어비스(중립) - 양치기 소년의 말로는 어땠나? ▶️ 2Q25 Review: 컨센서스 하회 - 매출액 796억원(-3% YoY), 영업손실 118억원(적자지속 YoY)으로 컨센서스(매출액 810억원, 영업손실 96억원)를 하회 - 실적 부진은 검은사막 IP 매출의 지속적인 하향 안정화에 기인. 검은사막 매출액은 549억원(-9% YoY, -13% QoQ)으로 역성장세가 심화되며 예상치를 6% 하회 - 이브 매출액은 242억원(+12%…
누군가가 했는지 모르지만 게임주 세일즈의 최고 output 아닐지
납기일을 못지키는 콘텐츠 업체가 왜 밸류가 높은지 이해가 안감
주식을 돈벌라고 투자하지, 게임 만드시는거 보려고 투자하는거 아니잖아요?
납기일을 못지키는 콘텐츠 업체가 왜 밸류가 높은지 이해가 안감
주식을 돈벌라고 투자하지, 게임 만드시는거 보려고 투자하는거 아니잖아요?
Forwarded from Harvey's Macro Story
크립토는 개미들의 투자처일까?
-뱅크오브아메리카 서베이를 보면 놀라운 점이 있는데 펀드 매니저의 75%가 비트코인/암호화폐에 전혀 투자하지 않고 있음.
-크립토보다 더 눈길을 끄는 것은 41%가 금에 전혀 투자하지 않는다는 점.
-크립토의 변동성과 금은 안전자산으로서의 역할은 하지만 기관들의 투자할 수 있는 자산으로서는 여전히 물음표가 존재.
사진 출처: BofA
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
-뱅크오브아메리카 서베이를 보면 놀라운 점이 있는데 펀드 매니저의 75%가 비트코인/암호화폐에 전혀 투자하지 않고 있음.
-크립토보다 더 눈길을 끄는 것은 41%가 금에 전혀 투자하지 않는다는 점.
-크립토의 변동성과 금은 안전자산으로서의 역할은 하지만 기관들의 투자할 수 있는 자산으로서는 여전히 물음표가 존재.
사진 출처: BofA
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
Forwarded from 코인씨커의 일기장
Aave 보통 모드에서는 어떠한 자산이든 지원하는 자산을 넣으면 해당 자산이 지원하는 LTV 에 대해 자산을 빌릴 수 있다.
하지만 담보 자산이 어떠한 위험에 처할지 모르기 때문에 e-mode 라는 기능이 있다.
e-mode 는 특정 담보를 대상으로만 LTV 를 조정해줘서 다른 자산을 빌릴 수 있게 해주는 기능인데, 해당 담보에 대한 리스크를 미리 계산해서 안전하다 싶은 자산에 대해 더 많이 빌릴 수 있게 해주는 기능임.
치코님이 올린 글은 단순히 USDe 자체 이율 + 에테나 보상 이율을 포함해서 다른 스테이블 빌리는 이자가 적으니까 활용해라~~
라는 팁과 함께 자기가 지금 USDe 루핑하느냐 이자가 많이 나가니까 내려갔으면 좋겠어서 올린 글인데
USDe 넣고 USDe 빌리면 저 이율 못받는다는 사람이 있길래 USDe + sUSDe 로 하는 리퀴드 파밍을 얘기하는거 같아서 그거 아니라고 계속 설명해줘도 못알아듣는다.
아니 진짜 모르면 가서 눌러봤으면 좋겠는데 계속 같은 소리만 하더라.
같은 그룹보니까 에테나 한국 커뮤니티 챗방에서 오신거같은데, 진짜 이 방에서는 에테나 ENA 를 자기가 락업해놓고 출금 못하는 사람들도 많음.
아니 진짜 백문이 불여일견이라 했음. 가서 눌러보고 뭔지 알았으면 좋겠음.
하지만 담보 자산이 어떠한 위험에 처할지 모르기 때문에 e-mode 라는 기능이 있다.
e-mode 는 특정 담보를 대상으로만 LTV 를 조정해줘서 다른 자산을 빌릴 수 있게 해주는 기능인데, 해당 담보에 대한 리스크를 미리 계산해서 안전하다 싶은 자산에 대해 더 많이 빌릴 수 있게 해주는 기능임.
치코님이 올린 글은 단순히 USDe 자체 이율 + 에테나 보상 이율을 포함해서 다른 스테이블 빌리는 이자가 적으니까 활용해라~~
라는 팁과 함께 자기가 지금 USDe 루핑하느냐 이자가 많이 나가니까 내려갔으면 좋겠어서 올린 글인데
USDe 넣고 USDe 빌리면 저 이율 못받는다는 사람이 있길래 USDe + sUSDe 로 하는 리퀴드 파밍을 얘기하는거 같아서 그거 아니라고 계속 설명해줘도 못알아듣는다.
아니 진짜 모르면 가서 눌러봤으면 좋겠는데 계속 같은 소리만 하더라.
같은 그룹보니까 에테나 한국 커뮤니티 챗방에서 오신거같은데, 진짜 이 방에서는 에테나 ENA 를 자기가 락업해놓고 출금 못하는 사람들도 많음.
아니 진짜 백문이 불여일견이라 했음. 가서 눌러보고 뭔지 알았으면 좋겠음.
Forwarded from COINNESS News Feed (코인니스)
[OKX, 6525만 OKB 소각 계획]
OKX가 6,525만 OKB를 소각한다고 밝혔다. 소각 이후 OKB 공급량은 2,100만 개로 고정된다. 코인마켓캡 기준 OKB는 현재 53.7% 상승한 70.90 달러에 거래되고 있다.
https://coinness.com/news/1135874
OKX가 6,525만 OKB를 소각한다고 밝혔다. 소각 이후 OKB 공급량은 2,100만 개로 고정된다. 코인마켓캡 기준 OKB는 현재 53.7% 상승한 70.90 달러에 거래되고 있다.
https://coinness.com/news/1135874
CoinNess
속보 | OKX, 6525만 OKB 소각 계획 - 코인니스
비트코인 그리고 블록체인, 코인니스는 가장 빠르고 정확한 코인 투자 뉴스 및 커뮤니티 플랫폼입니다.
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.08.13 16:07:59
기업명: 넥슨게임즈(시가총액: 9,227억)
보고서명: 반기보고서 (2025.06)
잠정실적 : N
매출액 : 385억(예상치 : 502억/ -23%)
영업익 : -217억(예상치 : -61억/ -256%)
순이익 : -232억(예상치 : -69억/ -236%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 385억/ -217억/ -232억
2025.1Q 513억/ -49억/ -3억
2024.4Q 483억/ -21억/ 29억
2024.3Q 1,115억/ 468억/ 397억
2024.2Q 436억/ -84억/ -110억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250813001267
기업명: 넥슨게임즈(시가총액: 9,227억)
보고서명: 반기보고서 (2025.06)
잠정실적 : N
매출액 : 385억(예상치 : 502억/ -23%)
영업익 : -217억(예상치 : -61억/ -256%)
순이익 : -232억(예상치 : -69억/ -236%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 385억/ -217억/ -232억
2025.1Q 513억/ -49억/ -3억
2024.4Q 483억/ -21억/ 29억
2024.3Q 1,115억/ 468억/ 397억
2024.2Q 436억/ -84억/ -110억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250813001267
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.08.13 16:19:56
기업명: JYP Ent.(시가총액: 2조 6,898억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 2,158억(예상치 : 2,033억+/ 6%)
영업익 : 529억(예상치 : 429억/ +23%)
순이익 : 364억(예상치 : 341억+/ 7%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 2,158억/ 529억/ 364억
2025.1Q 1,408억/ 196억/ 693억
2024.4Q 1,991억/ 369억/ 262억
2024.3Q 1,705억/ 484억/ 388억
2024.2Q 957억/ 93억/ 13억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250813900760
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035900
기업명: JYP Ent.(시가총액: 2조 6,898억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 2,158억(예상치 : 2,033억+/ 6%)
영업익 : 529억(예상치 : 429억/ +23%)
순이익 : 364억(예상치 : 341억+/ 7%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 2,158억/ 529억/ 364억
2025.1Q 1,408억/ 196억/ 693억
2024.4Q 1,991억/ 369억/ 262억
2024.3Q 1,705억/ 484억/ 388억
2024.2Q 957억/ 93억/ 13억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250813900760
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035900