Point72, 주식/크레딧 중심 포트폴리오에서 원자재와 하드에셋으로 자금 재배치중

- Point72, 내부적으로 전담 원자재 부서 신설 준비중이면서, 멀티스트래티지 하우스들이 기존 롱/숏 에쿼티·크레딧·퀀트 중심 알파 엔진에 원자재를 ‘코어 전략’으로 편입하려는 흐름을 보이고 있음.

- 원자재로 이동이 가속화되는 배경에는 몇 가지 명확한 메크로 요인 존재. 1) 사이클 후반부에 접어들며 주식 밸류에이션이 압축되고 기대수익률이 하락, 2) 달러 약세와 인플레이션 헤지 수요가 에너지·귀금속 자산의 매력을 다시 부각, 3) 전략 금속(구리, 니켈, 희토류 등)의 공급망 재편이 비대칭적 트레이딩 기회를 만들어냄.

- 주목할 점은 헤지펀드들이 단순 선물 거래를 넘어, 실물 원자재와 파생상품을 병행하며 수익 고정(lock-in)과 메크로 헤지를 동시에 추구하고 있다는 점임. 이는 과거 금융화된 원자재 트레이딩과는 결이 다른 접근임.

- 멀티스트래티지 펀드들은 원자재를 통해 주식·금리·FX와의 상관관계가 낮은 수익원을 확보하려 하고 있음. 구체적으로는 에너지, 산업금속, 농산물 선물에 대한 익스포저 확대, 금리·환율 변동성에 대비한 매크로 오버레이, 그리고 퀀트 모델을 활용한 사이클 타이밍 전략이 병행되고 있음.

- 이로 인해 원자재 전략은 더 이상 니치한 트레이딩 북이 아니라, 멀티전략 펀드 내 핵심 분산 수단으로 자리 잡아가는 중임.

- 2025년 전체 헤지펀드 성과는 양호했으나, 전통적인 주식 중심 전략은 퍼블릭 마켓 대비 상대적으로 언더퍼폼하는 사례가 늘어나고 있음. 이에 따라 기관 투자자들은 전략 믹스 재조정을 요구하고 있으며, 이는 원자재 비중 확대와 맞물려 있음.

- 결국 이번 원자재로의 얼로케이션은 단기 테마가 아니라, 변동성 구조가 바뀌는 국면에서 포트폴리오 복원력을 강화하려는 업계 전반의 방향성을 반영하는 움직임으로 해석.

받) 금감원 요청사항으로 금투협 공문이 내려왔는데

1. 해외주식 신규 이벤트 및 광고 금지
2. 해외주식 투자 위험성 고객 안내 지시
3. 내년 사업계획 수립시 해외주식 관련 광고, 이벤트, KPI 반영 자제

FYI - Viva republica

"Let a thousand societies bloom" , by Vitalik Buterin (251217)

비탈릭은 이제 네트워크 스테이트·팝업 시티·크립토 커뮤니티 실험이
아이디어 단계가 아니라 현실 실험 단계로 들어왔다는 취지의 글을 작성했습니다.

1. 핵심 요지 👇
- 현재 사회는 개인 <> 국가 사이 중간 공동체가 붕괴됨
- 그래서 문화는 획일화되고, 의미 있는 실험이 어려움
- 해법은 하나의 정답 사회가 아니라, 수많은 사회 실험을 동시에 허용하는 구조

2. Zuzalu 실험에서 얻은 결론
- 팝업 시티는 좋지만 한계가 있음
- 이제는 영구적인 물리적 거점(permanent hubs) 이 필요

3. 비탈릭이 제시한 구조
- Tribes: 가치·문화 중심 공동체
- Hubs: 실제로 모여 살고 일하는 물리적 공간
- Zones: (선택적으로) 제도·규제까지 실험하는 영역
👉 문화는 선언으로 만들 수 없고,
👉 개인 선택만으로도 부족하며,
👉 공동체 + 공간 + 시간 속에서만 진화함.

한 줄 요약
" 하나의 이상 사회가 아니라,
천 개의 사회가 동시에 피어나는 세계가 필요하다."

원문읽기: https://vitalik.eth.limo/general/2025/12/17/societies.html

참으로 이상주의자에 가까운, 그리고 트로츠키 같은 느낌의 사람

지금 crypto 퀀트펌중에 뻗은 애들은 저런 글보고 뭔 생각이 들까 ㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎ

이제 에르메스 가방에 투자하는 헤지펀드에 투자할 수 있다

- 럭셔리 자산 투자 회사 Luxus가 에르메스 버킨과 켈리 가방에 투자하는 펀드를 출시했으며, 투자자들은 해당 가방을 우선적으로 구매할 수 있는 권리도 얻게 됨

- 대부분의 헤지펀드에서 주식, 채권, 원자재가 주요 투자 대상이지만, Luxus는 독특한 투자 자산을 보유. 바로 에르메스 가방. 전(前) 블랙스톤 임원이 설립한 Luxus는 럭셔리 자산 투자에 집중해 왔으며, 최근 버킨과 켈리 가방만을 대상으로 한 두 개의 에르메스 전용 펀드를 공개하며 이를 투자 등급 자산으로 취급.

- 초기 펀드가 5월에 100만 달러를 모집했으며, 순수익률 34%, 평균 재판매 기간 43일이라는 성과를 거뒀음. 폭발적인 수요에 힘입어 두 번째 펀드를 만들어 200만 달러를 추가로 조달. 지금까지 이 펀드는 스텔스 모드로 운영되며 입소문을 통해 투자자를 모아왔다. 기본 아이디어는 에르메스 가방이 금과 유사한 성과를 보인다는 것.

- 2차 시장에서 에르메스 버킨과 켈리 가방은 회복력과 가치 상승을 보여왔음. 지난 10년간 가격은 연평균 약 5% 상승. 에르메스 가방이 이토록 선망의 대상이 되는 이유 중 하나는 희소성 때문. 사람들은 에르메스 매장에 그냥 들어가서 버킨이나 켈리를 살 수 없고, 초대를 받아야 함. 하지만 이는 리세일 시장에는 적용되지 않음.

#NEWS

디지털자산_Bi-weekly_#3_내년의_주인들_이념이_떠난_자리에_돈이_흐른다_미래에셋증권_251222.pdf

근데 진짜 자동차 알아볼 때가 고점이 맞다

고백하자면 10월 초에, 마칸 일렉트릭이나 하나 살까? 라는 생각을 했음

사실 지금 차도 일년에 3000km정도 타나?
차도 많이 안타면서 감히 사치를 하려고 했음

그 결과는 10월10일 대폭락

모두 사치를 하려는 생각을 버려
절대 엔카를 키지마
절대 네이버페이 부동산에 들어가지마
절대 호갱노노를 키지마

zzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz

이제서야 이 논쟁을 ㅋㅋㅋㅋ

✅ 아이티센글로벌(+4.35%)

📂 키워드
박용진,메타버스,금거래소,금가격,원격의료,SI,STO

* 자기주식현황(25.2Q말 기준)
- 우선주 : 0.0%


* 증권사 보고서(최근 1개월) - 2건
2025-12-10 [KB증권]임상국
- 투자의견 : --(-)
- UP, UP, gonna be Super Golden(4페이지)

2025-10-13 [KB증권]임상국
- 투자의견 : --(-)
- 금이 이끌고 디지털 자산 사업은 든든한 성장 모멘텀(4페이지)


* 주요지표
부채비율 : 211%
유보율 : 771%
PBR : 4.07배

* 최근실적
(매출/영업익/순익)
2025.3Q 17,273억/ 645억/ 465억
2025.2Q 12,667억/ 216억/ 172억
2025.1Q 16,366억/ 338억/ 262억
2024.4Q 15,064억/ 281억/ 281억

회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=124500