WHITE HOUSE THREATENS TO WITHDRAW SUPPORT FOR CRYPTO MARKET STRUCTURE BILL AMID COINBASE STANDOFF

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차기 연준 의장으로 폴리마켓에서 케빈 워시 확률이 급상승중. 금요일 미국 2년물은 최근 1년래 가장 높은 수준까지 상승. 시장은 워시의 매파적 성향을 경계하는 모습

워시는 과거 금융위기 중에서도 금리 인상을 주장했던 ’원칙주의 매파‘ 성향. 물론 이후에는 금리 인하를 지지했음. 연준이 본연의 임무에만 집중해야 한다는 입장

워시는 연준 대차대조표 축소에도 동의. 연준이 돈 풀기를 그만두고 규모를 줄여야 물가와 정책에 대한 신뢰가 살아나고, 이는 텀 프리미엄 하락으로 연결될 수 있다는 논리

트럼프와 베센트도 장기물 금리 수준을 낮추고 싶어하기에 이 부분에서 접점이 있음

📰 가상자산 과세가 내년 1월부터 시작. 2026년 12월 31일 취득가액 기준. 올해 안에 매도 불필요. 연 250만원 기본공제. 내년 과세에 유예 전망 낮음. 해외 거래내역 추적도 강화.
n.news.naver.com/mnews/article/648/0000043643

디스코드가 3월 상장을 위해 비공개 제출. S-1이 공시되면 자세히 살펴봐야. MAU 2억, 매출 $6억. 밸류 추정이 좀 넓은데, $5b-$25b까지 추정 중. 마지막 신주라운드는 $15b.
디스코드를 챗팅 플랫폼정도로 생각하지만, MAU 2억에 기반한 유통플랫폼이 될 수 있으며, 이미 광고 플랫폼으로 도약중.

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-06/chat-platform-discord-is-said-to-file-confidentially-for-ipo

[단독] "업비트·빗썸, 시장지배적 사업자"…금융위·공정위, 공동논의 착수

업비트와 빗썸은 공정거래법상 시장지배적 사업자로 지목. 업비트는 2024년 12월을 제외하곤 점유율 60% 이상을 유지. 업비트와 빗썸의 점유율 합계가 95% 미만인 기간은 4개월

연구진은 △특금법상 트래블룰(실명계좌 시스템) △정보보호관리체계 비용 △이용자의 예치금 및 가상자산 보호 등 규제 이행 비용이 거래소들의 이탈을 야기하고 있다고 분석

경쟁 촉진을 위해서는 △원화 스테이블코인 도입 △외국인 투자 참여를 통한 양적 확대가 필요하다는 분석. 3위 이하 사업자에 대해 시범 사업 기회를 우선적으로 부여하는 '비대칭적 규제'도 제안. 또 다른 대안으로는 △주문전송업 활성화 △시장조성자 도입이 꼽힘

https://www.ajunews.com/view/20260118091642426

BofA_The Flow Show

Bulls Risks: Allocation Asia & Approval

Scores on the Doors:
연초 대비 성과는 비트코인 +11.3%, 유가 +8.0%, 금 +6.8%, 원자재 +5.7%, 글로벌 주식 +3.9%, 미국 주식 +1.2%, 달러 +0.7%, 하이일드 채권 +0.3%, 투자등급 채권 +0.3%, 국채 -0.1%임.

Zeitgeist:
“시장이 오르면 금리를 내려야 한다”는 트럼프의 연준에 대한 발언임.
“확실한 것은 죽음, 세금, 그리고 일본 은행주의 신고가뿐”이라는 시장 격언임.

Tale of the Tape:
엔화는 1992년 이후 위안화 대비 가장 약한 수준임(차트 6). 1순위 리스크는 슈퍼 약세 엔화의 급격한 절상임. 한국 원화, 대만 달러(대만 중앙은행), 그리고 미국 QE, 미·일·중 지정학, 달러 헤지 수요 등이 결합되며 아시아 자본이 미·유럽 자산으로 이동해 1.2조 달러의 경상수지 흑자 재순환이 발생하고, 이는 글로벌 유동성 긴축을 유발함. “JPY 상승 + MOVE 지수 상승”은 위험회피 조합으로 주시해야 함.

The Price is Right:
“신세계 질서 = 새로운 글로벌 강세장”임. 트럼프가 글로벌 재정 과잉을 유도함에 따라 미국 예외주의 포지션이 글로벌 리밸런싱으로 이동하고 있음. 2020년대 미국 주식으로 1.6조 달러 유입 vs 글로벌 펀드 유입은 0.4조 달러에 불과했음. 중국은 디플레이션 종료의 촉매로서 일본·유럽 증시에 유리하며, 다음 단계에서는 글로벌 자금 흐름이 중국으로 이동할 가능성 있음.

The Biggest Picture:
테헤란 증시는 8월 이후 +65%(차트 2). 사우디·두바이 시장은 안정적이며 “즉각적 혁명 없음”을 시사함. 이는 이란이 글로벌 원유 공급의 5%, 매장량의 12%를 차지하기 때문에 긍정적 신호임. 1979년 이란 혁명 이후 12개월간 유가는 +95%, 금은 +244%, 미 국채 금리는 +149bp 상승했음.

New Gold Bull:
신세계 질서 = 금의 새로운 강세장. 단기 과열에도 중장기 금·은 강세 유지. 금은 2020년대 핵심 테마(전쟁, 포퓰리즘, 탈세계화, 재정 과잉, 부채 화폐화)의 수혜. 금은 최근 4년간 채권·미국 주식 대비 아웃퍼폼. 과열 조정은 불가피하나 더 높은 고점 가능성 유지.

New Small Bull:
금리·세금·관세 “컷”과 연준/트럼프/Gen Z “풋”. 10월 29일 연준 인하, 11월 4일 트럼프 승리가 디플레이션 논쟁을 촉발. 엔·금·닛케이·우주·로보틱스 등 “유동성 트레이드” 선호. 메인 스트리트 노출(중형주·일본·소형주·주택·리테일·운송) 롱, 월스트리트(메가캡) 숏.

미국 고용·정책:
실업률 5%는 비용절감·AI·이민 규제 실패 영향. 트럼프는 금리·에너지·보험·헬스케어·전기요금 인하에 개입 가능. 지지율 개선이 없으면 2026년 중간선거 리스크 확대.

*Source: BofA

#코스닥 20260119

로봇 섹터 상승에 따른 장 중 박스권 고가 돌파

🔹소득보다 빠른 자산가격 상승: 투자의 필요성

» 미국 가계의 가처분 소득 대비 순자산 비율이 791.6%까지 상승

» 가계의 순자산 가치가 연간 벌어들이는 소득의 약 8배 수준에 달한다는 의미. 자산가격 상승 속도가 소득 증가 속도보다 훨씬 빠르게 진행되고 있음을 시사

» 2025년 3분기 기준 가계 순자산은 전분기 대비 +6.1조 달러 증가한 181.6조 달러로 집계. 주로 증시 강세에 의한 보유 주식 평가액 상승이 주도한 것으로 추정

» 자산 가치(특히 주가) 상승은 소비를 뒷받침하는 부의 효과 형성. 역으로 향후 주식시장의 조정이 발생할 경우에는 소비 지출이 급격히 냉각될 수 있는 구조적 취약성 중 하나로도 해석 가능. 트럼프 정부가 주가를 신경쓰지 않을 수 없는 이유

» 부의 증대가 자산 보유 계층을 중심으로 가속화되면서 양극화 현상 확대 가능성도 염두. 프리미엄 소비재 시장과 전문적인 자산 관리 서비스에 대한 수요는 더욱 견고해질 전망

JUST IN: 🇺🇸 NYSE to launch 24/7 US stock trading through new on-chain tokenized exchange.

미국 재정 정책의 급격한 변화(The big swing in US fiscal policy)

-2025년: 긴축의 시기 (Fiscal Squeeze): GDP의 약 1%포인트 수준의 긴축이 예상.

-2026년: 거대한 반전 (The Big Swing): 긴축에서 부양으로 정책 방향의 전환.

-2026년에 OBBBA에 따른 역대급 세금 환급 (Tax Refunds)이 발생: 2026년 전체 환급액은 전년 대비 약 44% 증가할 것으로 예상. 총액은 약 1,500억 달러에 추정.

-연방대법원에서 상호관세 위헌 판결 시 약 1,500억~1,800억 달러의 관세가 수입업자들에게 환급되어 시장에 즉각적인 유동성을 공급.

-2026년은 환급금 유입 + 정부 지출 확대 + 감세 체감이 동시에 맞물리며 GDP 대비 약 1.5%~2.5% 포인트에 달하는 강력한 Fiscal Impulse이 발생.

사진 출처: TS Lombard

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike