그러면 이를 이용한 수익 전략은? (feat. Boros)

1. 중수

- USOIL/WTI 페어 트레이딩: 둘은 같은 가격 경향성을 가지나, 현재 Funding Rate 에 극단적 차이를 보이기 때문에 USOLI Short / WTI Long 으로 Delta-Neutral 에 가까운 Funding Fee Arbitrage
단, 가격 차이가 더 벌어져 손실이 발생할 수 있음

- CME 5월물 Long / 하리 OIL Short. Backwardation 을 이용한 차액 전략. 단, 역조현상시 그냥 일반 Short 이 보통 더 수익 확률이 높음

2. 고수

- 이미 기회는 지나갔지만, 하리 WTI Long /CME 5월물 Short. Oracle Roll-Over 전에 포지션 정리 한다면, 높은 Funding Fee Arbitrage 가능 (~350% APR)

- Pendle Boros 에서 하리 WTI Short YU.
'Implied APR 을 고정으로 받고, 변동되는 Underlying APR 을 지불' = 단, 음펀비 이기 때문에 Implied (130%) 을 내고, Underlying (567%) 을 받음.
또한 Backwardation 으로 인한 Negative Funding Fee 심화로 Roll-Over 도중 Implied APR 이 내려갈 시 팔면 추가 수익
(단, Roll Over 후 시간이 지나면 Funding Rate 이 양펀비로 변하면 손실 발생 가능)

3. 초고수

- CME 5월물 Long / 하리 WTI Short + Boros 하리 WTI YU Short
Backwardation 으로 인한 Gap 수익 + Boros Short 으로 Funding Fee Hedging

- Roll-over 직전 Funding Curve 를 역으로 분석하여 Boros 의 Implied APR 이 -30% 이상일 때 미리 Short WTI YU

- funding curve를 예측해서 rollover 직전 마지막 1시간의 minimum funding rate(가장 마이너스)를 계산
funding payment(지불액)이 가격 하락 1.5%를 초과하지 않으면 Short
funding payment가 가격 하락 1.5%를 초과하면 Long
CME로 hedge

파구의 변

DeFi Dojo 와 0xanonnnn 의 글을 참고했습니다만,
솔직히 마지막 두개는 '그래서 어떻게 분석하냐고?!" 에서 파구는 멘탈이 나가버렸습니다.

그리고 CME WTI 선물을 할 수 있는 사람이 유리한 전장이긴 한데,
Pendle 의 Boros 가 들어가면서 이게 굉장히 뭔가 아스트랄하게 되어 버리네요

전쟁이 5월까지 연장되면서 같은 상황이 발생할지는 모르겠지만
만약 그렇다면 다음달 초에는 이런 상황을 좀 주시해 봐야 겠습니다.

#DYOR #NFA #KOL #PENDLE #BOROS

패스트머니의 빠른 전환

1) Goldman Sachs CTA 역사적으로 가장 큰 수준 유입 전망: CTA는 지난 한 달 동안 480억 달러 규모의 S&P 500 선물 매도. 그러나 향후 1주/1개월 기간에서 시스템 트레이더들은 순매수자로 전환될 것이며 향후 1주 동안 약 450억 달러 규모의 수요 예상.

2) Citadel Rubner 자산 간 변동성 정상화: 시스템 트레이더들은 리스크 수준을 확대하기 위한 전제 조건으로 변동성이 지속적으로 하락해야 함. [그림 2] 최근 개선된 실현 시장 환경 대비 여전히 낮은 익스포저 상태에 있으며, 시장이 안정될 경우 추가적인 매수 흐름이 발생할 가능성.

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