Forwarded from [ IT는 SK ] (손 건)
Intel Q1'26 Earnings Deck.pdf
3 MB
[SK증권 반도체 한동희, 해외주식 박제민]
Intel Corporation FY1Q26 컨퍼런스 콜
▶️ 주요 코멘트
• 실적 서프라이즈:
매출·GPM·EPS 모두 가이던스 상단 초과 - 6분기 연속 자체 가이던스 상회. 수요가 공급을 초과하는 구조 지속, 특히 Xeon 서버 CPU 모멘텀 강세
• AI/CPU 수요 구조 변화:
AI가 training → inference → agentic으로 전환되면서 CPU 역할이 구조적으로 확대. CPU:GPU 비율이 1:7~8(학습) → 1:3~4(추론) → 1:1 이상(에이전틱)으로 이동 중 - CPU가 AI 스택의 오케스트레이션 레이어로 재부상. 이는 올해 CPU 프랜차이즈가 올해 유의미한 성장의 지속을 견인할 "구조적 이유"임을 강조
• DCAI(데이터센터·AI):
AI 인프라 투자 확대 수혜. ASIC 매출 +30% QoQ, YoY 약 2배 성장. ASIC 사업 이미 연환산 $1B 이상 — 아직 초기 단계임을 강조. Google 멀티이어 LTA 체결(3~5년, 물량·가격 포함). NVIDIA DGX Rubin NVL8 호스트 CPU로 Xeon 선정
• CCG(클라이언트):
공급 제약 속에서도 수요가 공급 초과. AI PC 매출 +8% QoQ, 전체 클라이언트 CPU 믹스의 60% 이상. Core Ultra Series 3 - 5년 내 최강 제품 출시. 단, 2H26 PC 수요 둔화(업계 연간 TAM 저두자릿수 % 하락) 보수적으로 반영
• Intel Foundry:
18A 수율이 내부 목표보다 빠르게 개선 중 - 연내 목표 달성을 중간에 달성할 것으로 기대. 14A는 0.5 PDK 출시 완료, 0.9 PDK 목표 진행 중. 외부 고객 2H26~1H27 설계 확약 등장 예상. 어드밴스드 패키징 백로그 증가 - 수억 달러가 아닌 연간 수십억 달러 수준으로 성장 중
• Tera Fab 파트너십:
SpaceX·xAI·Tesla와 공동으로 팹 기술 혁신 탐색. 반도체 공급이 수요 성장 속도를 따라가지 못한다는 공동 인식 기반 - 제조 효율 혁신을 통한 반도체 제조 경제성 구조 개선 목표
• FY2026 연간 가이던스:
Opex 목표 $160억(인플레·성과급·투자 증가로 소폭 상회 가능). Capex 전년 대비 보합(공간 투자 감소 + 장비 투자 +25% YoY - 공급 병목 해소 집중). 하반기 계절성(서버↑·PC↓) 반영. 상반기 강한 출하 기저 효과로 하반기 증가 속도는 완만
▶️ 주요 Q&A
Q: Google LTA 구조 및 기타 장기계약 현황은?
A: Google 계약은 3~5년, 물량·가격 포함 구조. 다수의 LTA를 추가 체결했으나 고객 요청으로 비공개 유지 중. 인텔 입장에서는 공급 계획 수립의 근거 + 고객 입장에서는 물량·가격 안정성 확보 - Win-Win 구조
Q: Capex 증가 배경 및 파운드리 고객 투자 포함 여부는?
A: 전년 대비 보합으로 상향(기존 보합~감소). 핵심 변화는 공간 투자 대폭 감소 → 장비 투자 +25% YoY로 전환. 외부 파운드리 고객 관련 투자는 2H26~1H27 고객 신호가 구체화되는 시점에 반영 예정. ASML 등 장비 공급사와 밀접한 관계로 유연한 조정 가능
Q: 서버 CPU 강세가 시장 수요 때문인가, 인텔 자체 경쟁력 때문인가?
A: AI의 inference·agentic 전환으로 CPU 수요 자체가 구조적 확대. 동시에 Granite Rapids 초기 견인력 양호. 로드맵은 Diamond Rapids → Coral Rapids(멀티스레딩 추가)로 진행 중. AMD 대비 경쟁력 강화 위해 CPU 아키텍처 개편 및 우수 인재(ARM 출신 포함) 영입 중
Q: 2Q26 GPM이 1Q 대비 소폭 하락하는 이유는?
A: 18A 기반 Panther Lake 물량이 2Q에 6~7배 급증하는데, 아직 기업 평균 GPM 하회. 이 믹스 변화가 주요 압박 요인. 1Q의 구형 재고 판매 등 일회성 이익도 미반영. 2H26은 메모리·기판(T-glass) 원가 상승이 추가 부담 요인으로 작용 가능
Q: 18A 수율 현황 및 GPM 중립 시점은?
A: 수율 구체 수치는 비공개이나 연초 목표를 연내 중간에 달성할 것으로 기대. Panther Lake 기준 연말 시점에 제품·파운드리 합산 GPM이 "상당한 수준"에 도달할 전망. 파운드리 단독 평균 GPM 수준 도달은 수 분기 추가 소요 예정
Q: DCAI 내 ASIC 사업 규모 및 성장 전략은?
A: 현재 연환산 $1B 이상 — 시장 기대보다 이미 큰 규모. CPU+어드밴스드패키징+파운드리를 통합한 고객 맞춤형 목적 특화 반도체(Purpose-Built Silicon)가 핵심 차별화. 다수 고객과 교섭 중, 5년간 고성장 사업으로 자신감 강조
Q: Tera Fab 파트너십의 구체적 구조(일반 파운드리 계약 vs 팹 통째로 이전 여부)는?
A: 계약 구조 상세는 미공개. "고객 원할 때 발표"가 원칙. Tera Fab은 반도체 제조 공정 기술 혁신 탐색 - 공급 부족 해소를 위한 제조 효율 개선이 공동 목표. 구체적 진행 상황은 추후 업데이트 예정
Q: 공급 부족 규모 정량화가 가능한가?
A: 구체적 수치 미공개. 단, "B(Billion)로 시작하는 수준" - 공급이 충분했다면 매출이 수십억 달러 더 높았을 것임을 시사
Q: 어드밴스드 패키징 성장 전망은?
A: 초기엔 수억 달러 수준 예상했으나 실제 수요는 연간 수십억 달러 규모. 차별화된 기술력으로 경쟁사 대비 매력적 가격 책정 가능. 대형 레티클 구현 등 고객 가치 명확 - 파운드리 평균 GPM 이상 달성 목표
Q: AMD·ARM 경쟁 대응 전략은?
A: AMD 대비: Coral Rapids에 멀티스레딩 추가, 로드맵 가속화, 아키텍처 개편. ARM 대비: OEM 생태계·장기 고객 관계 강점 유지. x86 외 보르노바(데이터플로우 아키텍처)도 병행 개발. "CPU+패키징+파운드리" 통합 제공이 ARM에 없는 차별점 강조
* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
Intel Corporation FY1Q26 컨퍼런스 콜
▶️ 주요 코멘트
• 실적 서프라이즈:
매출·GPM·EPS 모두 가이던스 상단 초과 - 6분기 연속 자체 가이던스 상회. 수요가 공급을 초과하는 구조 지속, 특히 Xeon 서버 CPU 모멘텀 강세
• AI/CPU 수요 구조 변화:
AI가 training → inference → agentic으로 전환되면서 CPU 역할이 구조적으로 확대. CPU:GPU 비율이 1:7~8(학습) → 1:3~4(추론) → 1:1 이상(에이전틱)으로 이동 중 - CPU가 AI 스택의 오케스트레이션 레이어로 재부상. 이는 올해 CPU 프랜차이즈가 올해 유의미한 성장의 지속을 견인할 "구조적 이유"임을 강조
• DCAI(데이터센터·AI):
AI 인프라 투자 확대 수혜. ASIC 매출 +30% QoQ, YoY 약 2배 성장. ASIC 사업 이미 연환산 $1B 이상 — 아직 초기 단계임을 강조. Google 멀티이어 LTA 체결(3~5년, 물량·가격 포함). NVIDIA DGX Rubin NVL8 호스트 CPU로 Xeon 선정
• CCG(클라이언트):
공급 제약 속에서도 수요가 공급 초과. AI PC 매출 +8% QoQ, 전체 클라이언트 CPU 믹스의 60% 이상. Core Ultra Series 3 - 5년 내 최강 제품 출시. 단, 2H26 PC 수요 둔화(업계 연간 TAM 저두자릿수 % 하락) 보수적으로 반영
• Intel Foundry:
18A 수율이 내부 목표보다 빠르게 개선 중 - 연내 목표 달성을 중간에 달성할 것으로 기대. 14A는 0.5 PDK 출시 완료, 0.9 PDK 목표 진행 중. 외부 고객 2H26~1H27 설계 확약 등장 예상. 어드밴스드 패키징 백로그 증가 - 수억 달러가 아닌 연간 수십억 달러 수준으로 성장 중
• Tera Fab 파트너십:
SpaceX·xAI·Tesla와 공동으로 팹 기술 혁신 탐색. 반도체 공급이 수요 성장 속도를 따라가지 못한다는 공동 인식 기반 - 제조 효율 혁신을 통한 반도체 제조 경제성 구조 개선 목표
• FY2026 연간 가이던스:
Opex 목표 $160억(인플레·성과급·투자 증가로 소폭 상회 가능). Capex 전년 대비 보합(공간 투자 감소 + 장비 투자 +25% YoY - 공급 병목 해소 집중). 하반기 계절성(서버↑·PC↓) 반영. 상반기 강한 출하 기저 효과로 하반기 증가 속도는 완만
▶️ 주요 Q&A
Q: Google LTA 구조 및 기타 장기계약 현황은?
A: Google 계약은 3~5년, 물량·가격 포함 구조. 다수의 LTA를 추가 체결했으나 고객 요청으로 비공개 유지 중. 인텔 입장에서는 공급 계획 수립의 근거 + 고객 입장에서는 물량·가격 안정성 확보 - Win-Win 구조
Q: Capex 증가 배경 및 파운드리 고객 투자 포함 여부는?
A: 전년 대비 보합으로 상향(기존 보합~감소). 핵심 변화는 공간 투자 대폭 감소 → 장비 투자 +25% YoY로 전환. 외부 파운드리 고객 관련 투자는 2H26~1H27 고객 신호가 구체화되는 시점에 반영 예정. ASML 등 장비 공급사와 밀접한 관계로 유연한 조정 가능
Q: 서버 CPU 강세가 시장 수요 때문인가, 인텔 자체 경쟁력 때문인가?
A: AI의 inference·agentic 전환으로 CPU 수요 자체가 구조적 확대. 동시에 Granite Rapids 초기 견인력 양호. 로드맵은 Diamond Rapids → Coral Rapids(멀티스레딩 추가)로 진행 중. AMD 대비 경쟁력 강화 위해 CPU 아키텍처 개편 및 우수 인재(ARM 출신 포함) 영입 중
Q: 2Q26 GPM이 1Q 대비 소폭 하락하는 이유는?
A: 18A 기반 Panther Lake 물량이 2Q에 6~7배 급증하는데, 아직 기업 평균 GPM 하회. 이 믹스 변화가 주요 압박 요인. 1Q의 구형 재고 판매 등 일회성 이익도 미반영. 2H26은 메모리·기판(T-glass) 원가 상승이 추가 부담 요인으로 작용 가능
Q: 18A 수율 현황 및 GPM 중립 시점은?
A: 수율 구체 수치는 비공개이나 연초 목표를 연내 중간에 달성할 것으로 기대. Panther Lake 기준 연말 시점에 제품·파운드리 합산 GPM이 "상당한 수준"에 도달할 전망. 파운드리 단독 평균 GPM 수준 도달은 수 분기 추가 소요 예정
Q: DCAI 내 ASIC 사업 규모 및 성장 전략은?
A: 현재 연환산 $1B 이상 — 시장 기대보다 이미 큰 규모. CPU+어드밴스드패키징+파운드리를 통합한 고객 맞춤형 목적 특화 반도체(Purpose-Built Silicon)가 핵심 차별화. 다수 고객과 교섭 중, 5년간 고성장 사업으로 자신감 강조
Q: Tera Fab 파트너십의 구체적 구조(일반 파운드리 계약 vs 팹 통째로 이전 여부)는?
A: 계약 구조 상세는 미공개. "고객 원할 때 발표"가 원칙. Tera Fab은 반도체 제조 공정 기술 혁신 탐색 - 공급 부족 해소를 위한 제조 효율 개선이 공동 목표. 구체적 진행 상황은 추후 업데이트 예정
Q: 공급 부족 규모 정량화가 가능한가?
A: 구체적 수치 미공개. 단, "B(Billion)로 시작하는 수준" - 공급이 충분했다면 매출이 수십억 달러 더 높았을 것임을 시사
Q: 어드밴스드 패키징 성장 전망은?
A: 초기엔 수억 달러 수준 예상했으나 실제 수요는 연간 수십억 달러 규모. 차별화된 기술력으로 경쟁사 대비 매력적 가격 책정 가능. 대형 레티클 구현 등 고객 가치 명확 - 파운드리 평균 GPM 이상 달성 목표
Q: AMD·ARM 경쟁 대응 전략은?
A: AMD 대비: Coral Rapids에 멀티스레딩 추가, 로드맵 가속화, 아키텍처 개편. ARM 대비: OEM 생태계·장기 고객 관계 강점 유지. x86 외 보르노바(데이터플로우 아키텍처)도 병행 개발. "CPU+패키징+파운드리" 통합 제공이 ARM에 없는 차별점 강조
* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
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Forwarded from 연수르 해외주식
Q&A
- (구글 딜 관련) 구글과의 계약은 1Q에 체결한 여러 LTA 중 하나입니다. 이는 저희 CPU와 일부 AI에 대한 강한 수요를 보여주는 명확한 증거이며, 우리에게 중요한 비즈니스입니다. 이런 계약은 대부분 물량과 가격을 기준으로 구조화되어 있으며, 보통 계약 기간은 3~5년 정도입니다.
- (CapEx 관련) 지난 몇 년간 저희 CapEx의 상당부분이 공간(시설)과 관련된 것이었습니다. 우리는 이제 공간 측면에서 좋은 위치에 있다고 생각하며, CapEx는 YoY로 Flat이지만 공간 관련 지출이 상당히 의미있게 줄어 장비 관련 지출이 꽤 큰 폭으로 증가할 것입니다. 장비관련 CapEx는 YoY +25%정도 증가할 것으로 보입니다.
- (서버 CPU 관련) 학습에서 추론으로 넘어갈 때 고객 측 CPU 피드백이 매우 중요하다. 추론 측면에서 보면, 오케스트레이션 제어 플레인과 데이터로 다양한 에이전트를 모두 관리하는 부분에서는 CPU가 훨씬 더 효율적이라 생각합니다. 그래서 CPU:GPU 비율이 예전에는 1대 8이었는데 지금은 1대 4로 바뀌었습니다. 그리고 그 비율이 1:1 수준 혹은 그 이상으로 가고 있다고 생각합니다.
- (파운드리 관련) 특히 18A의 수율이 매우 좋게 개선되고 있는 것을 보고 있습니다. 14A의 경우 0.5 PDK가 이미 제공되고 있으며, 이제는 0.9 PDK를 목표로 하고 있습니다.
- (GPM이 놀랍다는 질문에 대해) 가격 인상으로 인한 혜택을 보고 있습니다. 1Q에 그 혜택이 조금 있었고, 2Q에는 좀 더 의미있는 개선을 보게 될 것으로 예상합니다. 다만, 여전히 전사 GPM에 미치지 못하는 Panther Lake의 생산량이 크게 증가하면서(1Q대비 2Q에 6~7배), 전사 GPM은 1Q와 크게 다르지 않은 범위로 보고 있습니다.
- (CPU 숏티지 수준에 대해) 구체적인 수치를 특정해서 말하지는 않는 게 좋을 것 같습니다. 그냥 B로 시작한다고만(Billions?) 말씀드리겠습니다.
- (경쟁에 대해) 현재 CPU 수요가 매우 강력하며, 업계 모두가 그 점을 긍정적으로 누리고 있다. 우리는 '멀티스레딩'을 통해 실행에 집중하고 있습니다. 코랄 래피드에 멀티스레딩을 적용해 AMD와 효과적으로 경쟁할 것이며, 출시 역시 더욱 앞당기려 노력하고 있습니다.
- (첨단 패키징 백로그에 대해) 그 쪽에서의 견인력이 정말 만족스럽다고 보고 있습니다. 제 순진한 생각이었을 수도 있지만, 저는 이런 기회들이 수억 달러 규모로 나올거라고 생각했었습니다. 규모로 말하자면, 지금까지 우리가 보고 있는 바로는 수요가 연간 수십억 달러 수준에 가깝습니다. 향후 10년 동안, 파운드리 매출에서 이 부분이 가장 큰 비중을 차지하게 도리 것입니다.
- (18A 수율에 대해) 18A 수율에 대해서는 외부에 공개하지는 않지만, 말씀드릴 수 있는 건 올해를 시작할 때 세웠던 목표치를 이제는 올해 중반 쯤에는 달성할 것으로 보고 있다는 것입니다. 연간 기준으로 보면, 제품 마진과 파운드리 마진을 합산했을 때 팬서레이크의 GPM은 비교적 괜찮은 수준에 자리할 것으로 봅니다.
- (ASIC에 대해) 우리는 CPU, XPU를 보유하고 있으며, 첨단 패키징과 첨단 공정 역량도 갖추고 있어서 고객에 맞춰 최적화할 수 있으며 저는 이것이 매우 흥미로운 기회라고 생각합니다. 고객의 피드백은 매우 고무적이고, 저희와 함께 일하는 것에 대해서도 매우 긍정적입니다. 향후 5년은 저희에게 빠르게 성장하는 기간이 될 것입니다.
- (ARM이 제시한 $100B의 기회가 맞는가에 대해서) 우리가 참고하는 지표 중 하나는 CPU 대비 GPU의 비율이라 생각합니다. 학습에서는 일반적으로 CPU 1개당 7~8개의 GPU가 구동되고 있습니다. 추론에서는 아마도 CPU 1개당 3~4개의 GPU로 넘어가는 것 같습니다. 그리고 에이전틱 및 멀티 에이전트로 넘어가면, 잠재적으로는 그 비율이 약간 반대 방향으로 뒤집힐 수도 있습니다. 그를 넘어 AI PC, 엣지컴퓨팅, 피지컬 AI까지 넘어가면서 전력 소모 특성상 CPU가 매우 큰 수혜를 볼 수 있을 것이라 생각합니다.
- (공급측면 제약에 대해) 2분기에 공급이 늘어날 것이며, 이후에는 분기마다 계속해서 증가할 것입니다. 공급 측면에서 보면 1분기가 가장 낮았다고 할 수 있을 것입니다. 하지만 1분기에도 우리는 높은 수요 덕에 재고를 처리할 수 있었습니다. 우리는 그 제품을 처분할 수 있을 거라고 생각하지 못했습니다. 그 제품들은 폐기 대상이거나 레거시 제품이었는데 고객사에게 판매할 수 있는 기회를 찾아냈습니다.
- (구글 딜 관련) 구글과의 계약은 1Q에 체결한 여러 LTA 중 하나입니다. 이는 저희 CPU와 일부 AI에 대한 강한 수요를 보여주는 명확한 증거이며, 우리에게 중요한 비즈니스입니다. 이런 계약은 대부분 물량과 가격을 기준으로 구조화되어 있으며, 보통 계약 기간은 3~5년 정도입니다.
- (CapEx 관련) 지난 몇 년간 저희 CapEx의 상당부분이 공간(시설)과 관련된 것이었습니다. 우리는 이제 공간 측면에서 좋은 위치에 있다고 생각하며, CapEx는 YoY로 Flat이지만 공간 관련 지출이 상당히 의미있게 줄어 장비 관련 지출이 꽤 큰 폭으로 증가할 것입니다. 장비관련 CapEx는 YoY +25%정도 증가할 것으로 보입니다.
- (서버 CPU 관련) 학습에서 추론으로 넘어갈 때 고객 측 CPU 피드백이 매우 중요하다. 추론 측면에서 보면, 오케스트레이션 제어 플레인과 데이터로 다양한 에이전트를 모두 관리하는 부분에서는 CPU가 훨씬 더 효율적이라 생각합니다. 그래서 CPU:GPU 비율이 예전에는 1대 8이었는데 지금은 1대 4로 바뀌었습니다. 그리고 그 비율이 1:1 수준 혹은 그 이상으로 가고 있다고 생각합니다.
- (파운드리 관련) 특히 18A의 수율이 매우 좋게 개선되고 있는 것을 보고 있습니다. 14A의 경우 0.5 PDK가 이미 제공되고 있으며, 이제는 0.9 PDK를 목표로 하고 있습니다.
- (GPM이 놀랍다는 질문에 대해) 가격 인상으로 인한 혜택을 보고 있습니다. 1Q에 그 혜택이 조금 있었고, 2Q에는 좀 더 의미있는 개선을 보게 될 것으로 예상합니다. 다만, 여전히 전사 GPM에 미치지 못하는 Panther Lake의 생산량이 크게 증가하면서(1Q대비 2Q에 6~7배), 전사 GPM은 1Q와 크게 다르지 않은 범위로 보고 있습니다.
- (CPU 숏티지 수준에 대해) 구체적인 수치를 특정해서 말하지는 않는 게 좋을 것 같습니다. 그냥 B로 시작한다고만(Billions?) 말씀드리겠습니다.
- (경쟁에 대해) 현재 CPU 수요가 매우 강력하며, 업계 모두가 그 점을 긍정적으로 누리고 있다. 우리는 '멀티스레딩'을 통해 실행에 집중하고 있습니다. 코랄 래피드에 멀티스레딩을 적용해 AMD와 효과적으로 경쟁할 것이며, 출시 역시 더욱 앞당기려 노력하고 있습니다.
- (첨단 패키징 백로그에 대해) 그 쪽에서의 견인력이 정말 만족스럽다고 보고 있습니다. 제 순진한 생각이었을 수도 있지만, 저는 이런 기회들이 수억 달러 규모로 나올거라고 생각했었습니다. 규모로 말하자면, 지금까지 우리가 보고 있는 바로는 수요가 연간 수십억 달러 수준에 가깝습니다. 향후 10년 동안, 파운드리 매출에서 이 부분이 가장 큰 비중을 차지하게 도리 것입니다.
- (18A 수율에 대해) 18A 수율에 대해서는 외부에 공개하지는 않지만, 말씀드릴 수 있는 건 올해를 시작할 때 세웠던 목표치를 이제는 올해 중반 쯤에는 달성할 것으로 보고 있다는 것입니다. 연간 기준으로 보면, 제품 마진과 파운드리 마진을 합산했을 때 팬서레이크의 GPM은 비교적 괜찮은 수준에 자리할 것으로 봅니다.
- (ASIC에 대해) 우리는 CPU, XPU를 보유하고 있으며, 첨단 패키징과 첨단 공정 역량도 갖추고 있어서 고객에 맞춰 최적화할 수 있으며 저는 이것이 매우 흥미로운 기회라고 생각합니다. 고객의 피드백은 매우 고무적이고, 저희와 함께 일하는 것에 대해서도 매우 긍정적입니다. 향후 5년은 저희에게 빠르게 성장하는 기간이 될 것입니다.
- (ARM이 제시한 $100B의 기회가 맞는가에 대해서) 우리가 참고하는 지표 중 하나는 CPU 대비 GPU의 비율이라 생각합니다. 학습에서는 일반적으로 CPU 1개당 7~8개의 GPU가 구동되고 있습니다. 추론에서는 아마도 CPU 1개당 3~4개의 GPU로 넘어가는 것 같습니다. 그리고 에이전틱 및 멀티 에이전트로 넘어가면, 잠재적으로는 그 비율이 약간 반대 방향으로 뒤집힐 수도 있습니다. 그를 넘어 AI PC, 엣지컴퓨팅, 피지컬 AI까지 넘어가면서 전력 소모 특성상 CPU가 매우 큰 수혜를 볼 수 있을 것이라 생각합니다.
- (공급측면 제약에 대해) 2분기에 공급이 늘어날 것이며, 이후에는 분기마다 계속해서 증가할 것입니다. 공급 측면에서 보면 1분기가 가장 낮았다고 할 수 있을 것입니다. 하지만 1분기에도 우리는 높은 수요 덕에 재고를 처리할 수 있었습니다. 우리는 그 제품을 처분할 수 있을 거라고 생각하지 못했습니다. 그 제품들은 폐기 대상이거나 레거시 제품이었는데 고객사에게 판매할 수 있는 기회를 찾아냈습니다.
Forwarded from 변창호 코인사관학교 BCH
신한은행, 카이아에서 두나무 기와로 이전 출처
신한은행이 의사 전용 신용대출 상품 ‘닥터론’의 자격 검증 시스템을 ‘카이아’에서 두나무의 자체 메인넷 ‘기와(GIWA)’로 이전했다.
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.04.24 14:01:47
기업명: 현대제철(시가총액: 5조 2,311억) A004020
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 57,397억(예상치 : 57,342억/ 0%)
영업익 : 157억(예상치 : 557억/ -72%)
순이익 : -410억(예상치 : 258억/ -259%)
**최근 실적 추이**
2026.1Q 57,397억/ 157억/ -410억
2025.4Q 54,898억/ 433억/ 6억
2025.3Q 57,344억/ 932억/ 178억
2025.2Q 59,456억/ 1,018억/ 374억
2025.1Q 55,635억/ -190억/ -544억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260424800331
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=004020
기업명: 현대제철(시가총액: 5조 2,311억) A004020
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 57,397억(예상치 : 57,342억/ 0%)
영업익 : 157억(예상치 : 557억/ -72%)
순이익 : -410억(예상치 : 258억/ -259%)
**최근 실적 추이**
2026.1Q 57,397억/ 157억/ -410억
2025.4Q 54,898억/ 433억/ 6억
2025.3Q 57,344억/ 932억/ 178억
2025.2Q 59,456억/ 1,018억/ 374억
2025.1Q 55,635억/ -190억/ -544억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260424800331
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=004020
Forwarded from 기술적 분석으로 보는 주식시장 (by 소라게아빠)
이제 투자위험, 경고 같은 종목에서도 신용/미수 매매가 가능해집니다. ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/04/24/L3EXHDK23JFIFCH5NOL4D7GKXQ/
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/04/24/L3EXHDK23JFIFCH5NOL4D7GKXQ/
Chosun Biz
거래소, 투자위험종목까지 ‘외상 거래’ 빗장 푼다... 시장경보 ‘증거금 100%’ 폐지
거래소, 투자위험종목까지 외상 거래 빗장 푼다... 시장경보 증거금 100% 폐지 거래소, 시장경보종목 규제 완화 추진 코스피·코스닥·코넥스 모두 적용
Forwarded from PaguInfo 파구정보 (DeFi Info) (Pagu Info)
APYx 의 이자율은 왜 11.4% 인가?!
APYx 는 Strategy 의 우선주인 STRC 를 담보로 하는 스테이블 프로토콜
STRC 는 연간 11.5% 의 배당을 해줌
그래서 11.4% 이면 맞는거 아님?! 이라고 할 수 있지만 하나씩 뜯어보면 좀 의문이 생김
일단, APYx 는
- $145M 의 담보 (Collateral) 중 $107M STRC + $5.6M SATA (Strive 우선주) 로 구성
- $72.32M 의 이자를 주는 apyUSD 가 발행되어 있음
SATA 는 13% 의 배당을 주지만 심플하게 둘다 11.5% 로 계산하면,
연간 $12.95M 의 이자가 나오게 되고,
12.95 / 72.32 = 17.9% 의 이자율이 나와야 됨
* 단, 배당이 30일 주기라 TVL 이 빠르게 늘어날수록 이자율이 못따라옴
물론 사업비가 빠진다곤 하지만, 음... 수익의 36% 를 사업비로 떼간다고?!
흐음... 뭐 '에드 주니까' 라고 하겠지만, 기존금융에 비해 얼마나 개꿀사업인지...
는 파구퍼럴
APYx 는 Strategy 의 우선주인 STRC 를 담보로 하는 스테이블 프로토콜
STRC 는 연간 11.5% 의 배당을 해줌
그래서 11.4% 이면 맞는거 아님?! 이라고 할 수 있지만 하나씩 뜯어보면 좀 의문이 생김
일단, APYx 는
- $145M 의 담보 (Collateral) 중 $107M STRC + $5.6M SATA (Strive 우선주) 로 구성
- $72.32M 의 이자를 주는 apyUSD 가 발행되어 있음
SATA 는 13% 의 배당을 주지만 심플하게 둘다 11.5% 로 계산하면,
연간 $12.95M 의 이자가 나오게 되고,
12.95 / 72.32 = 17.9% 의 이자율이 나와야 됨
* 단, 배당이 30일 주기라 TVL 이 빠르게 늘어날수록 이자율이 못따라옴
물론 사업비가 빠진다곤 하지만, 음... 수익의 36% 를 사업비로 떼간다고?!
흐음... 뭐 '에드 주니까' 라고 하겠지만, 기존금융에 비해 얼마나 개꿀사업인지...
는 파구퍼럴
Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
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Forwarded from 미국 제약-바이오 주식/약장수
케빈 워시 차기 연준 의장 지명자가 코어 PCE 대신 사용해야한다고 주장하는 절사평균 (Trimmed mean) 및 중앙값 (Median) 인플레이션과 헤드라인 PCE, 코어 PCE 추이. 최근 절사평균 및 중앙값 지표가 근원 PCE 보다 낮은 수준에서 움직이고 있음
#TrimmedMean #절사평균 #케빈워시 #KevinWarsh
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텔레그램 채널 https://t.me/yakjangsu
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Forwarded from 코인같이투자 정보 에어드랍🦅
#엠베서더
✖️ Virtuals은 Real이 되어가고 있다.
보러가기 (Like RT는 큰 힘이 됩니다!!)
그 외에도 정말 많은 일들이 4월의 Virtuals에 있었지만, 이정도로만 요약해 보았습니다! 메인넷이 아닌 하나의 플랫폼에서 이렇게 활발한 성장과 소식이 있는 프로젝트는 Virtuals가 유일하지 않을까 싶습니다.
Virtuals 파운더는 에이전트 토큰 에코시스템의 성장으로 약 25%의 $VIRTUAL 이 LP에 영구 락업되는 수치를 목표로 하고 있는데요. 이것마저도 현실로 만들어낼 수 있을지...지켜보면 좋을 것 같습니다. 현재는 약 3.7%가 락업되어 있음.
락업현황 보러가기: https://virtual-lock-rock-dashboard-59915c.surf.computer/
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: EastWords를 통한 EmbodiedAI 프로토콜이 현실로 나아가기 위한 인프라 조성
: 구글딥마인드, 마이크로소프트리서치와 함께 에이전트 상거래 위험 표준 제작 (Feat. 이더리움 재단과 상거래 표준 제작)
: Virtuals Fair Launch로 시작한 Reppo의 $20M 투자 유치를 통한 바텀업 성장
: $ROBO $OPG 등 Virtuals 타이탄 런치의 연달은 성공
: Hyperliquid와 Coinbase 현물상장
: $VIRTUAL 의 디플레이션 구조와 이를 가동시키기 위한 노력
그 외에도 정말 많은 일들이 4월의 Virtuals에 있었지만, 이정도로만 요약해 보았습니다! 메인넷이 아닌 하나의 플랫폼에서 이렇게 활발한 성장과 소식이 있는 프로젝트는 Virtuals가 유일하지 않을까 싶습니다.
Virtuals 파운더는 에이전트 토큰 에코시스템의 성장으로 약 25%의 $VIRTUAL 이 LP에 영구 락업되는 수치를 목표로 하고 있는데요. 이것마저도 현실로 만들어낼 수 있을지...지켜보면 좋을 것 같습니다. 현재는 약 3.7%가 락업되어 있음.
락업현황 보러가기: https://virtual-lock-rock-dashboard-59915c.surf.computer/
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Forwarded from 재야의 고수들
✅ NCT WISH 컴백 정리 (Renova)
① 초동판매 고성장 (139만 → 182만)
② 총판매 고성장 (147만 → 200만*E)
③ 국내음원 떡상 / 해외음원 무반응
④ 데뷔일 기준 판매량 추이 전체 1위
💋핵심요약
- 음반 Good, 음원 Good
SM식 조삼모사(팬덤 전승) 효과 받아
데뷔초 폭발적 성장을 보였기 때문에
되도록 보수적으로 판단했던 팀이고,
https://t.me/gaoshoukorea/54877
팬덤 전승 외 신규팬덤 유입이 없다면
200만장대부터 성장이 느려질 것인데,
여전히 매우 빠른 성장을 보이고 있음
이번 앨범으로인해 그동안 보수적으로
판단했던 시각을 일부 수정해야 할 것
#엔터 #하이브 #SM #YG #JYP
#음반판매
① 초동판매 고성장 (139만 → 182만)
② 총판매 고성장 (147만 → 200만*E)
③ 국내음원 떡상 / 해외음원 무반응
④ 데뷔일 기준 판매량 추이 전체 1위
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데뷔초 폭발적 성장을 보였기 때문에
되도록 보수적으로 판단했던 팀이고,
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팬덤 전승 외 신규팬덤 유입이 없다면
200만장대부터 성장이 느려질 것인데,
여전히 매우 빠른 성장을 보이고 있음
이번 앨범으로인해 그동안 보수적으로
판단했던 시각을 일부 수정해야 할 것
#엔터 #하이브 #SM #YG #JYP
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