Forwarded from WuBlockchain News Korean
BitMine ETH 보유량 5.93M에 도달, 전체 공급의 4.9%에 해당
가장 큰 이더리움 재무 회사인 BitMine은 9월 7일 기준으로 5,929,198 ETH를 보유하고 있으며, 이는 ETH당 약 2,495달러, 총 약 147억 9천만 달러에 해당하며 이더리움의 1억 2,200만 총 공급량의 약 4.9%를 차지한다고 밝혔습니다. 이 회사는 지난주에 추가로 28,086 ETH를 인수했으며, 2025년 6월 30일 재무 전략을 출시한 이후 매주 ETH를 구매했다고 말했습니다. BitMine은 또한 211 BTC와 약 5억 9,300만 달러의 현금 및 시장성 증권을 보유하고 있으며, 총 암호화폐, 현금, 시장성 증권 및 기타 투자의 가치는 약 157억 달러에 이릅니다. 9월 7일 기준으로 5,067,309 ETH를 스테이킹했으며, 이는 ETH 보유량의 약 85%에 해당하며, 현재 연환산 스테이킹 수익은 약 3억 3천만 달러로 예상됩니다. — 링크
가장 큰 이더리움 재무 회사인 BitMine은 9월 7일 기준으로 5,929,198 ETH를 보유하고 있으며, 이는 ETH당 약 2,495달러, 총 약 147억 9천만 달러에 해당하며 이더리움의 1억 2,200만 총 공급량의 약 4.9%를 차지한다고 밝혔습니다. 이 회사는 지난주에 추가로 28,086 ETH를 인수했으며, 2025년 6월 30일 재무 전략을 출시한 이후 매주 ETH를 구매했다고 말했습니다. BitMine은 또한 211 BTC와 약 5억 9,300만 달러의 현금 및 시장성 증권을 보유하고 있으며, 총 암호화폐, 현금, 시장성 증권 및 기타 투자의 가치는 약 157억 달러에 이릅니다. 9월 7일 기준으로 5,067,309 ETH를 스테이킹했으며, 이는 ETH 보유량의 약 85%에 해당하며, 현재 연환산 스테이킹 수익은 약 3억 3천만 달러로 예상됩니다. — 링크
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» ChatGPT의 월간 활성 사용자(MAU)는 2026년 8월 10.6억명을 기록하며 사상 최고치를 경신
» 글로벌 사용자 기반의 확장세가 지속되는 가운데 MAU가 최근 4개월 연속 최고치 기록
» 글로벌 사용자 기반의 확장세가 지속되는 가운데 MAU가 최근 4개월 연속 최고치 기록
Forwarded from WuBlockchain News Korean
테더, 신비 보증과 연결된 10개의 TRON 주소에서 약 3930만 USDT 동결
MistTrack은 테더가 텔레그램 기반 에스크로 플랫폼 신비 보증과 연결된 것으로 식별된 10개의 TRON 주소에서 약 3927만 USDT를 동결했다고 보고했습니다. MistTrack은 이 조치가 후이온과 연결된 자금의 이전 동결에 따른 것이며, 또 다른 불법 텔레그램 기반 에스크로 플랫폼에 대한 단속을 나타낼 수 있다고 전했습니다. — 링크
MistTrack은 테더가 텔레그램 기반 에스크로 플랫폼 신비 보증과 연결된 것으로 식별된 10개의 TRON 주소에서 약 3927만 USDT를 동결했다고 보고했습니다. MistTrack은 이 조치가 후이온과 연결된 자금의 이전 동결에 따른 것이며, 또 다른 불법 텔레그램 기반 에스크로 플랫폼에 대한 단속을 나타낼 수 있다고 전했습니다. — 링크
Forwarded from 코인씨커의 일기장
AI 시대에서 하네스가 중요하지 않다는 말은 틀린거라고 생각함.
Codex 에서 Goal 모드가 아주 좋은 이유가 얘네가 하네스를 잘 해둔거라고 생각하기에..
물론 그러려면 얘네한테 종속되서 써야하는데, 나중에 갑자기 Fable 이 또 미친성능을 낼 수도 있고 그러기 때문에 자기만의 시스템은 꼭 갖춰야함.
그리고 지금 내가 Codex 상태로 게임을 10개 정도 만들어봤는데, 재미있는 수준이면서 의도한대로 구현한건 2개 정도였음.
하네스가 중요하긴 하지만, 이런 실험을 통해 얻은 교휸은 어떤걸 던져주면서 시켰냐의 차이임.
최근에 내 기본 하네스로 만든 게임들이 다 재미가 없었음. 그 이유는 GPT Pro 에게 내 코드보고 어울리는 게임을 추천해달라고 했고, 그 게임을 그대로 시나리오로 MVP 작성 후 만들었기 때문임.
얘네가 추천하는 게임 자체가 그냥 개노잼임.
내가 레퍼런스를 던져주고 만든 게임들은 나름 할만했음. 광산 게임 자체도 다른 곳에 있던 시스템을 우리꺼에 맞췄고, 심층 광산 게임도 기존에 비슷한 다른 게임들을 좀 새롭게 만들어본 사례임.
그 외에 만들었던 콩이러브 대전이나 잊힌탑 올라가기, 테더 맞추기 게임 등은 시나리오를 AI 가 준 그대로 만들어보게 했는데 너무 노잼이라 폐기처분했음.
그리고 디자인도 항상 비슷하게 나오는데, 그 이유가 클로드 디자인이나 코덱스는 정해진 디자인 스타일을 계속 사용함.
게임도 10개를 만들었는데, 다 UI 가 비슷했고, 클로드는 클로드 디자인을 써서 기본 디자인 시스템 값을 넣어야 조금 달라짐.
그 외에는 비슷한 느낌이 여러개 나오는거에서 고르는 수준이라, 사용자가 뭘 던져주느냐가 가장 중요함.
그래서 항상 이쁜 UI 를 찾아다니곤 했는데, 이제 그러한 걸 모아두고 검색해서 할 수 있게 레퍼런스 사이트를 만들어봤음.
괜찮게 UI 뽑는 디자이너들이 올리는 트윗들을 계속 추가해서 여러 디자인들을 모아두고, 개발할 때 사진 같이 주면서 하면 AI 가 기똥차게 잘 만듬.
나중에는 사이트나 컨셉 같은거도 모아볼 생각.
지금은 일단 남는 Opus 로 레퍼런스를 수집하여 분석하여 tagging 하는 작업을 해두었음.
토큰은 어마어마하게 먹긴함 (이미지 분석 및 동영상 분석 후에 요약 해야해서)
근데 opus 는 남고, gpt 는 이런거 시켜봤더니 개대충해서 스킵..
아무튼 UI 개발할때 참고하려면 쓰시길.. 영원히 무료
https://ref.theseeker.io/
Codex 에서 Goal 모드가 아주 좋은 이유가 얘네가 하네스를 잘 해둔거라고 생각하기에..
물론 그러려면 얘네한테 종속되서 써야하는데, 나중에 갑자기 Fable 이 또 미친성능을 낼 수도 있고 그러기 때문에 자기만의 시스템은 꼭 갖춰야함.
그리고 지금 내가 Codex 상태로 게임을 10개 정도 만들어봤는데, 재미있는 수준이면서 의도한대로 구현한건 2개 정도였음.
하네스가 중요하긴 하지만, 이런 실험을 통해 얻은 교휸은 어떤걸 던져주면서 시켰냐의 차이임.
최근에 내 기본 하네스로 만든 게임들이 다 재미가 없었음. 그 이유는 GPT Pro 에게 내 코드보고 어울리는 게임을 추천해달라고 했고, 그 게임을 그대로 시나리오로 MVP 작성 후 만들었기 때문임.
얘네가 추천하는 게임 자체가 그냥 개노잼임.
내가 레퍼런스를 던져주고 만든 게임들은 나름 할만했음. 광산 게임 자체도 다른 곳에 있던 시스템을 우리꺼에 맞췄고, 심층 광산 게임도 기존에 비슷한 다른 게임들을 좀 새롭게 만들어본 사례임.
그 외에 만들었던 콩이러브 대전이나 잊힌탑 올라가기, 테더 맞추기 게임 등은 시나리오를 AI 가 준 그대로 만들어보게 했는데 너무 노잼이라 폐기처분했음.
그리고 디자인도 항상 비슷하게 나오는데, 그 이유가 클로드 디자인이나 코덱스는 정해진 디자인 스타일을 계속 사용함.
게임도 10개를 만들었는데, 다 UI 가 비슷했고, 클로드는 클로드 디자인을 써서 기본 디자인 시스템 값을 넣어야 조금 달라짐.
그 외에는 비슷한 느낌이 여러개 나오는거에서 고르는 수준이라, 사용자가 뭘 던져주느냐가 가장 중요함.
그래서 항상 이쁜 UI 를 찾아다니곤 했는데, 이제 그러한 걸 모아두고 검색해서 할 수 있게 레퍼런스 사이트를 만들어봤음.
괜찮게 UI 뽑는 디자이너들이 올리는 트윗들을 계속 추가해서 여러 디자인들을 모아두고, 개발할 때 사진 같이 주면서 하면 AI 가 기똥차게 잘 만듬.
나중에는 사이트나 컨셉 같은거도 모아볼 생각.
지금은 일단 남는 Opus 로 레퍼런스를 수집하여 분석하여 tagging 하는 작업을 해두었음.
토큰은 어마어마하게 먹긴함 (이미지 분석 및 동영상 분석 후에 요약 해야해서)
근데 opus 는 남고, gpt 는 이런거 시켜봤더니 개대충해서 스킵..
아무튼 UI 개발할때 참고하려면 쓰시길.. 영원히 무료
https://ref.theseeker.io/
더씨커 레퍼런스
탐색 · 더씨커 레퍼런스
X 디자이너들의 UI 레퍼런스를 AI가 분석해 정리한 큐레이션 갤러리
❤1
Forwarded from PE, M&A, 대체투자, 거버넌스, 책 뉴스
«국내 사모펀드(PEF) 운용사 큐리어스파트너스가 유동성 위기에 빠진 SLL중앙에 1000억원을 투입하는 방안을 추진한다. SLL중앙의 운영자금과 프랙시스캐피탈파트너스의 인수금융 상환 재원을 동시에 지급하는 구조다. 큐리어스파트너스는 투자 조건으로 중앙그룹 오너 일가의 개인자산을 활용한 신용보강과 신규 자금에 대한 선순위 회수권 등을 제시한 것으로 파악됐다.
...
이에 따라 투자 성사를 위해서는 SLL중앙과 프랙시스캐피탈뿐 아니라 오너 일가와 인수금융 대주단, 기존 채권금융기관 등 여러 이해관계자 간 합의가 필요하다. 현재 프랙시스캐피탈이 각 이해관계자와 큐리어스파트너스가 제시한 조건을 두고 동의를 받고 있는 것으로 알려졌다. 인수금융 대주단 등 일부가 긍정적인 반응을 보이고 있지만 후순위로 밀리는 채권 금융기관 등의 고민은 깊은 것으로 전해졌다.
업계 관계자는 "핵심은 큐리어스파트너스와 SLL중앙 간 협상이라기보다 SLL중앙을 둘러싼 기존 이해관계자들 사이의 조율"이라며 "신규 자금의 필요성에는 공감하더라도 담보와 채권 회수 순위 등을 두고 이해가 엇갈릴 수 있어 최종 합의가 잘 될지 관건"이라고 말했다.»
#큐리어스파트너스 #중앙그룹
https://biz.chosun.com/stock/market_trend/2026/09/09/2OQSB3HZPFFWBBTBFNBE3RCOOU
...
이에 따라 투자 성사를 위해서는 SLL중앙과 프랙시스캐피탈뿐 아니라 오너 일가와 인수금융 대주단, 기존 채권금융기관 등 여러 이해관계자 간 합의가 필요하다. 현재 프랙시스캐피탈이 각 이해관계자와 큐리어스파트너스가 제시한 조건을 두고 동의를 받고 있는 것으로 알려졌다. 인수금융 대주단 등 일부가 긍정적인 반응을 보이고 있지만 후순위로 밀리는 채권 금융기관 등의 고민은 깊은 것으로 전해졌다.
업계 관계자는 "핵심은 큐리어스파트너스와 SLL중앙 간 협상이라기보다 SLL중앙을 둘러싼 기존 이해관계자들 사이의 조율"이라며 "신규 자금의 필요성에는 공감하더라도 담보와 채권 회수 순위 등을 두고 이해가 엇갈릴 수 있어 최종 합의가 잘 될지 관건"이라고 말했다.»
#큐리어스파트너스 #중앙그룹
https://biz.chosun.com/stock/market_trend/2026/09/09/2OQSB3HZPFFWBBTBFNBE3RCOOU
Chosun Biz
[단독] 큐리어스, SLL중앙에 1000억 투자 추진… 이해관계자 동의만 남아
단독 큐리어스, SLL중앙에 1000억 투자 추진 이해관계자 동의만 남아
Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
싱가포르 행동주의 투자자 플래시라이트 캐피털이 삼성 계열사들이 보유한 에스원 지분 20.6% 인수를 위한 움직임 강화.
플래시라이트 캐피털은 에스원 지분 20.6%를 공동 보유한 삼성SDI, 삼성생명, 삼성카드, 삼성증권, 삼성화재 등 5개 삼성 계열사에 주주명부 열람을 요청해 해당 기업 주주들과 직접 접촉할 수 있는 기반 마련.
앞서 플래시라이트 캐피털은 해당 지분 전량을 주당 11만6,000원에 인수하는 총 9,066억원 규모의 제안을 제출했으며, 당시 주가 대비 45%의 프리미엄을 제시.
플래시라이트 캐피털은 에스원 지분 20.6%를 공동 보유한 삼성SDI, 삼성생명, 삼성카드, 삼성증권, 삼성화재 등 5개 삼성 계열사에 주주명부 열람을 요청해 해당 기업 주주들과 직접 접촉할 수 있는 기반 마련.
앞서 플래시라이트 캐피털은 해당 지분 전량을 주당 11만6,000원에 인수하는 총 9,066억원 규모의 제안을 제출했으며, 당시 주가 대비 45%의 프리미엄을 제시.
Forwarded from WuBlockchain News Korean
체이널리시스 경쟁사 TRM 랩스, 20억 달러 기업 가치로 후속 자금 조달 완료
블록체인 분석 기업 TRM 랩스가 기존 투자자들로부터 후속 자금 조달 라운드를 완료하여 기업 가치를 약 10억 달러에서 20억 달러로 두 배로 늘렸습니다. CEO 에스테반 카스타노는 모금된 금액을 공개하지 않으며 비교적 소규모라고 설명했습니다. TRM은 향후 몇 년 내에 연간 반복 수익이 1억 달러에 이를 것으로 예상하고 현재 약 500명의 직원을 두고 있습니다.
회사는 또한 AI 기반 범죄 수사로 사업을 확장하고 있으며, 11월에 딥페이크 금융 사기를 포함한 AI 관련 범죄를 감지하는 새로운 플랫폼을 출시할 계획입니다. 이전에 체이널리시스는 ICE가 경쟁 입찰 과정 없이 TRM 랩스에 약 9,500만 달러 규모의 블록체인 분석 계약을 수여했다고 비난하며 조달 과정에 의문을 제기했습니다. — 링크
블록체인 분석 기업 TRM 랩스가 기존 투자자들로부터 후속 자금 조달 라운드를 완료하여 기업 가치를 약 10억 달러에서 20억 달러로 두 배로 늘렸습니다. CEO 에스테반 카스타노는 모금된 금액을 공개하지 않으며 비교적 소규모라고 설명했습니다. TRM은 향후 몇 년 내에 연간 반복 수익이 1억 달러에 이를 것으로 예상하고 현재 약 500명의 직원을 두고 있습니다.
회사는 또한 AI 기반 범죄 수사로 사업을 확장하고 있으며, 11월에 딥페이크 금융 사기를 포함한 AI 관련 범죄를 감지하는 새로운 플랫폼을 출시할 계획입니다. 이전에 체이널리시스는 ICE가 경쟁 입찰 과정 없이 TRM 랩스에 약 9,500만 달러 규모의 블록체인 분석 계약을 수여했다고 비난하며 조달 과정에 의문을 제기했습니다. — 링크
Forwarded from 벨루가의 주식 헤엄치기
260910_SK hynix ADR: The magic of SK hynix continues in the US; Initiate at OW with a PT of US$245 - JPMorgan
(1) JPMorgan이 SK하이닉스 ADR 커버리지 개시. OW 의견 및 목표주가 $245 제시
*목표주가는 국내 상장 주식의 목표주가에 ADR 프리미엄 +20%를 적용해 산출
**국내 상장 주식의 목표주가는 '26년 ~ '27년 평균 EPS에 P/E 7x 적용
(2) AI가 이끄는 메모리 상승 사이클이 5년 이상 지속될 것으로 예상하며, 향후 2년간 SK하이닉스의 EPS 연평균 성장률을 +34% 이상으로 전망
(3) SK하이닉스는 생산능력의 50% 이상을 LTA로 확보했으며, 주주환원 재원을 FCF의 50% 초과로 확대. 이는 매우 강력한 밸류에이션 재평가 요인
(4) 국내 주식과 ADR 간 상호전환 문제 및 추가 ADR 발행으로 프리미엄이 축소될 수 있지만, 메모리 업종의 밸류에이션 재평가 가능성을 긍정적으로 보며 분할 매수 권고
(5) AI 매출 성장의 가속과 견조한 부품 수요 전망을 고려하면, AI 사이클은 종료와 거리가 멀다고 판단
(6) 메모리는 더 많은 토큰 생성을 가능하게 하는 필수 요소. SK하이닉스는 학습, 추론, 궁극적으로 Agentic AI 시대에 이르기까지 여러 단계의 AI 발전을 지원하는 핵심 가치사슬 파트너로 자리 잡고 있음
(7) 메모리 사이클은 여전히 중반부에 있다고 판단
(8) ASP는 이미 10개 분기 동안 상승 흐름을 보였지만, '24년 1분기 ~ '28년 4분기 이후까지 20개 분기 이상 플러스 성장을 이어갈 것으로 예상
(9) 또한 차세대 AI 아키텍처에서 메모리 탑재량과 시스템 내 가치 비중이 계속 높아지면서, 높은 수준이 장기간 유지되는 상승 사이클의 수혜가 더욱 확대될 전망
(10) 한편, 향후 3년간 견조한 실적이 예상되는 상황에서 FCF 50% 초과 주주환원 방침을 적용하면 '26년 ~ '28년 예상 TSR은 약 42%에 달할 것
(11) LTA가 뒷받침하는 매출 지속성을 고려하면, SK하이닉스는 AI 하드웨어 가치사슬에서 성장과 안정적인 자본 환원을 동시에 추구하는 투자자에게 매력적인 선택지가 될 것
(12) SK하이닉스 ADR은 현재 국내 주식보다 30% 이상 높은 가격에 거래되고 있지만, Micron 대비로는 약 20% 할인되어 있음
(13) SK하이닉스의 펀더멘털이 뒤처지지 않는다는 점에서 이러한 갭에 우리는 주목. 1) 메모리 마진, 2) 절대적인 사업 규모, 3) HBM 사업 실행력은 Micron과 최소 비슷하거나 훨씬 더 우수
(14) 기업 구조와 지배구조의 본질적인 차이는 구조적 할인 요인으로 남아 있지만, 글로벌 시장 지위와 이익 창출력을 고려하면 현재 밸류에이션은 여전히 매우 저렴하다고 판단
(1) JPMorgan이 SK하이닉스 ADR 커버리지 개시. OW 의견 및 목표주가 $245 제시
*목표주가는 국내 상장 주식의 목표주가에 ADR 프리미엄 +20%를 적용해 산출
**국내 상장 주식의 목표주가는 '26년 ~ '27년 평균 EPS에 P/E 7x 적용
(2) AI가 이끄는 메모리 상승 사이클이 5년 이상 지속될 것으로 예상하며, 향후 2년간 SK하이닉스의 EPS 연평균 성장률을 +34% 이상으로 전망
(3) SK하이닉스는 생산능력의 50% 이상을 LTA로 확보했으며, 주주환원 재원을 FCF의 50% 초과로 확대. 이는 매우 강력한 밸류에이션 재평가 요인
(4) 국내 주식과 ADR 간 상호전환 문제 및 추가 ADR 발행으로 프리미엄이 축소될 수 있지만, 메모리 업종의 밸류에이션 재평가 가능성을 긍정적으로 보며 분할 매수 권고
(5) AI 매출 성장의 가속과 견조한 부품 수요 전망을 고려하면, AI 사이클은 종료와 거리가 멀다고 판단
(6) 메모리는 더 많은 토큰 생성을 가능하게 하는 필수 요소. SK하이닉스는 학습, 추론, 궁극적으로 Agentic AI 시대에 이르기까지 여러 단계의 AI 발전을 지원하는 핵심 가치사슬 파트너로 자리 잡고 있음
(7) 메모리 사이클은 여전히 중반부에 있다고 판단
(8) ASP는 이미 10개 분기 동안 상승 흐름을 보였지만, '24년 1분기 ~ '28년 4분기 이후까지 20개 분기 이상 플러스 성장을 이어갈 것으로 예상
(9) 또한 차세대 AI 아키텍처에서 메모리 탑재량과 시스템 내 가치 비중이 계속 높아지면서, 높은 수준이 장기간 유지되는 상승 사이클의 수혜가 더욱 확대될 전망
(10) 한편, 향후 3년간 견조한 실적이 예상되는 상황에서 FCF 50% 초과 주주환원 방침을 적용하면 '26년 ~ '28년 예상 TSR은 약 42%에 달할 것
(11) LTA가 뒷받침하는 매출 지속성을 고려하면, SK하이닉스는 AI 하드웨어 가치사슬에서 성장과 안정적인 자본 환원을 동시에 추구하는 투자자에게 매력적인 선택지가 될 것
(12) SK하이닉스 ADR은 현재 국내 주식보다 30% 이상 높은 가격에 거래되고 있지만, Micron 대비로는 약 20% 할인되어 있음
(13) SK하이닉스의 펀더멘털이 뒤처지지 않는다는 점에서 이러한 갭에 우리는 주목. 1) 메모리 마진, 2) 절대적인 사업 규모, 3) HBM 사업 실행력은 Micron과 최소 비슷하거나 훨씬 더 우수
(14) 기업 구조와 지배구조의 본질적인 차이는 구조적 할인 요인으로 남아 있지만, 글로벌 시장 지위와 이익 창출력을 고려하면 현재 밸류에이션은 여전히 매우 저렴하다고 판단
Forwarded from PE, M&A, 대체투자, 거버넌스, 책 뉴스
«PEF가 스포츠에 주목하는 이유는 비교적 명확하다. 경기 결과에 따라 단기 실적이 흔들릴 수 있지만 팬덤은 쉽게 이탈하지 않는다. 한 번 특정 구단이나 리그의 팬이 되면 장기간 소비자로 남는 경우가 많다. 중계권, 스폰서십, 티켓, 머천다이즈(구단 관련 상품), 경기장 부동산, 데이터 사업 등 수익원도 다양하다.
JP모건자산운용은 지난해 말 발표한 보고서를 통해 스포츠팀과 관련 사업이 대체투자 포트폴리오에서 안정성과 분산 효과를 제공할 수 있다고 분석했다. 특히 TV와 스트리밍 플랫폼이 시청자를 붙잡기 위해 스포츠 중계권을 치열하게 확보하면서, 스포츠 중계권이 투자자들에게 매력적인 현금흐름으로 부상했다는 설명이다.»
https://view.asiae.co.kr/article/2026090317024861940
JP모건자산운용은 지난해 말 발표한 보고서를 통해 스포츠팀과 관련 사업이 대체투자 포트폴리오에서 안정성과 분산 효과를 제공할 수 있다고 분석했다. 특히 TV와 스트리밍 플랫폼이 시청자를 붙잡기 위해 스포츠 중계권을 치열하게 확보하면서, 스포츠 중계권이 투자자들에게 매력적인 현금흐름으로 부상했다는 설명이다.»
https://view.asiae.co.kr/article/2026090317024861940
아시아경제
글로벌 '큰 손' 축구에 빠졌다…이번엔 이탈리아 세리에A
글로벌 사모펀드(PEF) 운용사들의 스포츠 투자가 유럽 축구로 깊숙이 파고들고 있다.
Forwarded from Harvey's Macro Story
예고된 긴축은 엔 캐리를 무너뜨릴 수 있는가
-일본의 고금리 복귀는 계속될 전망으로 일본의 금리 정상화가 1.0%에서 끝나지 않고, 1.5~1.75% 수준까지 이어질 것이라는 이코노미스트들의 예상 경로.
-금리 인상은 캐리를 약화시키지만, 점진적 인상은 캐리 포지션의 수명을 늘릴 수도 있음.
-투자자에게는 인상 한 번의 비용보다 환율이 얼마나 갑자기 움직이는지가 더 중요할 수 있다는 것.
-우에다 가즈오 총재는 정상화 방향을 유지하면서 큰 폭 인상의 위험을 낮추고 있음.
-이는 엔화 조달비용을 높이는 동시에 캐리 투자자가 가장 두려워하는 정책 충격을 줄일 수 있음.
-추가 인상 전망만으로 즉각적인 엔 숏 청산을 예상하기보다, 단기 옵션이 급격한 청산 위험을 과대평가하고 있는지 확인이 필요.
-결국 엔 캐리의 지속 여부는 인상 횟수보다 잔존 금리차가 환율 변동 위험을 얼마나 보상하느냐에 달려 있음.
-BOJ의 점진주의가 실제 변동성 완화로 이어진다면, 조달비용 상승에도 캐리는 유지될 수 있음.
-다만 예측 가능한 정책이 포지션 재축적을 유도할 경우, 평시의 안정이 향후 청산 충격을 키울 가능성은 존재.
-예고된 긴축이 시장에 주는 것은 조정할 시간. 그 시간이 레버리지 축소와 유동성 확보에 쓰이면 정상화는 질서 있게 진행될 수 있음.
-반대로 낮은 변동성과 안정이 지속될 것이라는 기대가 레버리지 확대를 유도한다면, 겉으로는 평온한 시장에서도 다음 충격에 대한 취약성이 쌓일 수 있음.
-2024년 8월 초 엔 캐리 청산은 이러한 취약성이 환율 반전과 변동성 급등을 만나 시장 충격을 증폭시킨 대표적인 사례.
-앞으로는 엔 숏 잔고의 크기뿐 아니라, 변동성이 낮아지는 동안 포지션과 레버리지가 함께 늘어나는지를 확인해야함.
사진 출처: Bloomberg
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
-일본의 고금리 복귀는 계속될 전망으로 일본의 금리 정상화가 1.0%에서 끝나지 않고, 1.5~1.75% 수준까지 이어질 것이라는 이코노미스트들의 예상 경로.
-금리 인상은 캐리를 약화시키지만, 점진적 인상은 캐리 포지션의 수명을 늘릴 수도 있음.
-투자자에게는 인상 한 번의 비용보다 환율이 얼마나 갑자기 움직이는지가 더 중요할 수 있다는 것.
-우에다 가즈오 총재는 정상화 방향을 유지하면서 큰 폭 인상의 위험을 낮추고 있음.
-이는 엔화 조달비용을 높이는 동시에 캐리 투자자가 가장 두려워하는 정책 충격을 줄일 수 있음.
-추가 인상 전망만으로 즉각적인 엔 숏 청산을 예상하기보다, 단기 옵션이 급격한 청산 위험을 과대평가하고 있는지 확인이 필요.
-결국 엔 캐리의 지속 여부는 인상 횟수보다 잔존 금리차가 환율 변동 위험을 얼마나 보상하느냐에 달려 있음.
-BOJ의 점진주의가 실제 변동성 완화로 이어진다면, 조달비용 상승에도 캐리는 유지될 수 있음.
-다만 예측 가능한 정책이 포지션 재축적을 유도할 경우, 평시의 안정이 향후 청산 충격을 키울 가능성은 존재.
-예고된 긴축이 시장에 주는 것은 조정할 시간. 그 시간이 레버리지 축소와 유동성 확보에 쓰이면 정상화는 질서 있게 진행될 수 있음.
-반대로 낮은 변동성과 안정이 지속될 것이라는 기대가 레버리지 확대를 유도한다면, 겉으로는 평온한 시장에서도 다음 충격에 대한 취약성이 쌓일 수 있음.
-2024년 8월 초 엔 캐리 청산은 이러한 취약성이 환율 반전과 변동성 급등을 만나 시장 충격을 증폭시킨 대표적인 사례.
-앞으로는 엔 숏 잔고의 크기뿐 아니라, 변동성이 낮아지는 동안 포지션과 레버리지가 함께 늘어나는지를 확인해야함.
사진 출처: Bloomberg
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