JYP Ent. (035900)
시간이 약

✔️ https://bit.ly/3XQCkSC

쉬어가는 1분기였습니다. 다만 2분기부터는 실적 개선을 기대해도 되겠습니다. 스트레이키즈 미주 투어에서 발생될 콘서트 매출뿐만 아니라 MD 매출 등 부가 매출의 이익 기여가 클 것으로 기대됩니다.


✔️ 1Q25 Preview: 쉬어가는 1분기

우리는 동사의 지난 1분기 매출액과 영업이익을 각각 1,113억원, 206억원으로 추정한다. 영업이익 기준 시장 기대치를 하회했을 것으로 보인다. 1분기 아티스트 주요 활동으로는 킥플립, 엔믹스, 예지 솔로 등 앨범 발매와 트와이스 미사모, 스트레이키즈, 니쥬 콘서트 등이 있었다. Mega IP의 굵직한 활동이 많지 않았고, 방송 프로그램 제작비 일부가 반영되며, 계절성을 감안하더라도 다소 부진한 1분기 실적을 기록했던 것으로 비춰진다.


✔️시간이 다소 필요한 시기

시간이 필요한 회사다. 스트레이키즈라는 Mega IP를 보유한 회사는 맞지만, Next SKIZ를 배출할 수 있는 시스템이나 매출/이익을 극대화할 수 있는 시스템을 아직 완벽하게 갖추지 못했다. 내부적인 IP 배출 및 제대로된 수익화 시스템을 셋업하기까지 시간이 다소간 필요할 전망이다. 다만 불연속적이었던 일본 매출 인식 시점 개선 및 블루개러지나 MD 관련 전략적 변화 시도 등은 긍정적이다. 한편 2분기부터 시작되는 스키즈 대규모 미주 투어 판매 MD는 대부분 IP 로열티 매출 상품일 것으로 추정되는만큼 소폭이나마 단기적으로 영업이익률 개선도 기대할 수 있겠다.


✔️투자의견 Buy, 목표주가 80,000원 유지

투자의견과 목표주가를 기존과 동일하게 유지한다. 스트레이키즈의 미주 투어시 발생될 MD 매출의 이익 기여가 클 것으로 기대된다. 1분기 실적을 저점으로 2분기부터는 개선된 이익을 기대해도 되겠다. IP 라인업이 상대적으로 약하지만 Mega IP의 존재감을 간과해서도 안 되겠다.

주간 단위 브랜드별 틱톡 트랜드 추이
(90일 기간 동안)

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

스탠 드러켄밀러

저는 10%를 초과하는 관세에는 반대합니다.

(스탠 드러켄밀러는 거의 트윗을 하지 않으며, 평생 5번도 채 안 될 정도입니다.
그런 그가 오늘, 정부의 관세 정책에 반대한다는 입장을 분명히 밝혔습니다.)

*CHINA SOVEREIGN FUND SAYS TO FURTHER INCREASE ETF HOLDINGS

*CENTRAL HUIJIN VOWS TO INCREASE ETF HOLDINGS

*CENTRAL HUIJIN ADDED ETF HOLDINGS: STATEMENT

관세에 대놓고 반기를 든 일론머스크

https://x.com/elonmusk/status/1909169096391811304

트럼프 생각 뜯어보기
(스티븐 미란 보고서 참고)

HASSETT: TRUMP IS CONSIDERING A 90-DAY PAUSE IN TARIFFS FOR ALL COUNTRIES EXCEPT CHINA

#속보

CNBC에 따르면, ‘백악관 내부에서도 트럼프 대통령이 관세를 90일간 유예할 것이라는 보도에 대해 전혀 들은 바 없다’고 함

빌 애크먼 반성문 작성

https://x.com/billackman/status/1909206619897946361?s=46&t=1vlQfdo9pC4lN6kyv0vNbQ

오늘의 금리 상승 재료

BLACKROCK CEO FINK SEES ZERO CHANCE OF FOUR OR FIVE FED INTEREST RATE CUTS THIS YEAR

BLACKROCK CEO FINK SEES CHANCE OF POTENTIAL INTEREST RATE RISE

BLACKROCK CEO FINK SAYS HE IS TROUBLED THAT THE US IS NOT STABILIZER AS A COUNTRY, WE ARE DESTABILIZING NOW

BLACKROCK CEO FINK SAYS HE WORRIES WHITE HOUSE ACTIONS MUCH MORE INFLATIONARY THAN MARKET EXPECTS

돈 너무 잘벌어도 문제..
비슷한 케이스로는 두나무가 있음

https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202504031540196680109110&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=

문제라기 보다는 회사가 ipo에 적극적이지 않으면서 벌어지는 이슈

기다리기 어려운 소액주주들만 손절하는 상황 ㅎㅎ

어쩌면 1만명의 선단공정 설계자보다 5만명의 용접 노동자가 nominal GDP로 보이는 것보다 훨씬 더 가치있을 수도 있음. 특히나 정말로 경제를 중국과의 전면전에 맞춰 재정렬할 생각이라면. 그러므로 매우 중상주의적인 철학이라 할 수 있다.

https://x.com/spaceastrium/status/1909058386618179770?s=46&t=1vlQfdo9pC4lN6kyv0vNbQ