선수촌
세개투의 말씀대로 되어가는 중 https://t.me/athletes_village/14772
내 인생에서 이렇게 카이아를 많이 사본적이 없음 ㅋㅋㅋ
Forwarded from 동남풍이 분다 | Eastern Wind (Biden Cho)
Forwarded from [채권/금리 김상훈] 후니본(Bond)
🇺🇸 5월 NFIB 소기업 낙관지수의 세부항목 중에 임금을 인상했다고 보고한 기업은 26%로 전월대비 7%p 감소. 이는 2020년 4월 이후 가장 큰 감소폭
올해 처음으로 eth가 btc를 outperform할거라는 생각이 듬
쓸데가 없었던 crypto 생태계에 stablecoin이라는 사용처를 제공했고 이는 폰지의 활성화를 가져다줄것
아마 한번 조정이 올때가 마지막 탑승기회가 아닐지…
쓸데가 없었던 crypto 생태계에 stablecoin이라는 사용처를 제공했고 이는 폰지의 활성화를 가져다줄것
아마 한번 조정이 올때가 마지막 탑승기회가 아닐지…
BESSENT EMERGES AS POSSIBLE CONTENDER TO SUCCEED FED’S POWELL
OTHER CONTENDERS UNDER CONSIDERATION INCLUDE KEVIN WARSH
OTHER CONTENDERS UNDER CONSIDERATION INCLUDE KEVIN WARSH
Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
《Korea Entertainment: Crescendo》
📉 전반적 전망: 한국 엔터테인먼트 섹터 비중 축소(Underweight)
* **2024년 9월 저점 이후 111% 상승한 K-POP 주가 랠리**는 감정적 기대에 기반하였으며, \*\*기초체력(fundamentals)\*\*과는 괴리가 큼.
* 주요 촉매였던 중국 재개방 기대와 슈퍼밴드 활동 재개는 **이미 주가에 선반영**됨.
* 향후 수익성 악화(마진 압박), 활동 정점 도달 가능성 등을 감안할 때 리스크-리워드 비율은 불리.
🔻 주요 하향 포인트: 실적 및 구조적 문제
1. 실적 악화
* 2024년 콘서트 및 굿즈 매출은 사상 최대치였으나, 4대 기획사(OP 합산) 영업이익은 -43% 급감, OPM은 9%로 역대 최저.
* 고마진 실물앨범 매출 비중 감소, 저마진 콘서트 비중 증가가 주요 원인.
2. 과도한 컨센서스
* 시장은 2025\~2027년 OP 성장률을 각각 \*\*83% / 36% / 11%\*\*로 예상하나, CLSA는 이를 **비현실적**이라 판단.
* **고정 팬층만의 소비**로 인해 중소 아티스트로의 '낙수효과'는 제한적.
3. 글로벌 성장 둔화
* K-POP의 글로벌 음원 시장 점유율은 2023년 5% → 2024년 4%로 하락, 음원 매출도 -17% 역성장.
* 반면 글로벌 전체 시장은 +4% 성장.
🧮 밸류에이션과 투자 의견
| 기업 | 종목코드 | 현재가(₩) | 목표가(₩) | 투자 의견 | 상승여력 |
| ------------ | --------- | ------- | ------- | ----------------- | -------- |
| Hybe | 352820 KS | 309,000 | 210,000 | HC Underperform | -32% |
| JYP Ent. | 035900 KS | 81,400 | 66,000 | Underperform (하향) | -19% |
| Kakao | 035720 KS | 50,000 | 40,000 | Hold | -20% |
| SM, YG | - | - | - | Not Rated | - |
🧾 기업별 상세 분석
🔻 Hybe: High-Conviction Underperform 유지
* \*\*BTS 전원 복귀(2025년 6월 완료)\*\*가 시장에 이미 충분히 반영.
* 2026\~27년 OP 추정치(₩1조)는 CLSA 추정치보다 11% 높으며, 이는 65회 이상 공연을 전제로 함 → 실현 불확실.
* ROE 저하, 내부 경영 이슈, 자본 배분 실패 등으로 프리미엄 정당성 약화.
* 2026E EPS: ₩8,583 / 목표 PER 24x → 목표주가 ₩210,000
🔻 JYP Ent.: Hold → Underperform 하향
* Stray Kids, Twice가 여전히 주요 매출원 → 아티스트 의존도 높음.
* 신인(ITZY, NMIXX, Kick Flip) 성장성은 미지수, 신인 개발 부진 지속.
* 구조적 비용 상승 (콘텐츠 제작, 공연비, 아티스트 로열티 등).
* 2026E EPS: ₩4,101 / 목표 PER 16x → 목표주가 ₩66,000
📊 기타 데이터 요약
* K-POP 4대 기획사 평균 Forward PER: 26x (Hybe는 92% 프리미엄)
* 2025\~27년 실적 추정 컨센서스: 과도하게 낙관적
* 앨범 출하량 회복은 미미, 투어 비용 구조는 고착화됨.
* 콘서트 매출은 늘지만 수익성은 떨어지는 구조.
* 2025년 하반기부터는 슈퍼밴드 활동 축소 시점 진입 가능성 반영될 전망.
📌 결론
> "K-POP 섹터는 감정적 기대가 실적을 앞지른 상태**이며, **중기적으로 구조적 마진 압박과 성장 둔화 가능성이 높음. 대부분의 촉매가 이미 반영된 상황에서 투자 매력은 낮다."
📉 전반적 전망: 한국 엔터테인먼트 섹터 비중 축소(Underweight)
* **2024년 9월 저점 이후 111% 상승한 K-POP 주가 랠리**는 감정적 기대에 기반하였으며, \*\*기초체력(fundamentals)\*\*과는 괴리가 큼.
* 주요 촉매였던 중국 재개방 기대와 슈퍼밴드 활동 재개는 **이미 주가에 선반영**됨.
* 향후 수익성 악화(마진 압박), 활동 정점 도달 가능성 등을 감안할 때 리스크-리워드 비율은 불리.
🔻 주요 하향 포인트: 실적 및 구조적 문제
1. 실적 악화
* 2024년 콘서트 및 굿즈 매출은 사상 최대치였으나, 4대 기획사(OP 합산) 영업이익은 -43% 급감, OPM은 9%로 역대 최저.
* 고마진 실물앨범 매출 비중 감소, 저마진 콘서트 비중 증가가 주요 원인.
2. 과도한 컨센서스
* 시장은 2025\~2027년 OP 성장률을 각각 \*\*83% / 36% / 11%\*\*로 예상하나, CLSA는 이를 **비현실적**이라 판단.
* **고정 팬층만의 소비**로 인해 중소 아티스트로의 '낙수효과'는 제한적.
3. 글로벌 성장 둔화
* K-POP의 글로벌 음원 시장 점유율은 2023년 5% → 2024년 4%로 하락, 음원 매출도 -17% 역성장.
* 반면 글로벌 전체 시장은 +4% 성장.
🧮 밸류에이션과 투자 의견
| 기업 | 종목코드 | 현재가(₩) | 목표가(₩) | 투자 의견 | 상승여력 |
| ------------ | --------- | ------- | ------- | ----------------- | -------- |
| Hybe | 352820 KS | 309,000 | 210,000 | HC Underperform | -32% |
| JYP Ent. | 035900 KS | 81,400 | 66,000 | Underperform (하향) | -19% |
| Kakao | 035720 KS | 50,000 | 40,000 | Hold | -20% |
| SM, YG | - | - | - | Not Rated | - |
🧾 기업별 상세 분석
🔻 Hybe: High-Conviction Underperform 유지
* \*\*BTS 전원 복귀(2025년 6월 완료)\*\*가 시장에 이미 충분히 반영.
* 2026\~27년 OP 추정치(₩1조)는 CLSA 추정치보다 11% 높으며, 이는 65회 이상 공연을 전제로 함 → 실현 불확실.
* ROE 저하, 내부 경영 이슈, 자본 배분 실패 등으로 프리미엄 정당성 약화.
* 2026E EPS: ₩8,583 / 목표 PER 24x → 목표주가 ₩210,000
🔻 JYP Ent.: Hold → Underperform 하향
* Stray Kids, Twice가 여전히 주요 매출원 → 아티스트 의존도 높음.
* 신인(ITZY, NMIXX, Kick Flip) 성장성은 미지수, 신인 개발 부진 지속.
* 구조적 비용 상승 (콘텐츠 제작, 공연비, 아티스트 로열티 등).
* 2026E EPS: ₩4,101 / 목표 PER 16x → 목표주가 ₩66,000
📊 기타 데이터 요약
* K-POP 4대 기획사 평균 Forward PER: 26x (Hybe는 92% 프리미엄)
* 2025\~27년 실적 추정 컨센서스: 과도하게 낙관적
* 앨범 출하량 회복은 미미, 투어 비용 구조는 고착화됨.
* 콘서트 매출은 늘지만 수익성은 떨어지는 구조.
* 2025년 하반기부터는 슈퍼밴드 활동 축소 시점 진입 가능성 반영될 전망.
📌 결론
> "K-POP 섹터는 감정적 기대가 실적을 앞지른 상태**이며, **중기적으로 구조적 마진 압박과 성장 둔화 가능성이 높음. 대부분의 촉매가 이미 반영된 상황에서 투자 매력은 낮다."
Forwarded from KK Kontemporaries
*TRUMP TARIFFS CAN STAY IN PLACE LONGER, US APPEALS COURT SAYS
*APPEALS COURT TO HEAR ARGUMENTS ON TRUMP TARIFFS ON JULY 31
*APPEALS COURT TO HEAR ARGUMENTS ON TRUMP TARIFFS ON JULY 31
Forwarded from 텐렙
케이사인, '삼성코인' 발행 길 열려…삼성 표준화 제품 선정 부각
https://www.hinews.co.kr/view.php?ud=202506110927339286ccc2200b3c_48
https://www.hinews.co.kr/view.php?ud=202506110927339286ccc2200b3c_48