졸업축하합니다

*NANCY PELOSI ANNOUNCES HER RETIREMENT FROM US CONGRESS

그녀의 현역시절 쩌는 포트를 감상하시겠습니다.

2014.05.16.부터 수익률

펠로시: +855.45%
SPY: +260.32%

https://www.quiverquant.com/congresstrading/politician/Nancy%20Pelosi-P000197

Snowflake 강세와도 같은 맥락

2025.11.07 08:10:56
기업명: 카카오(시가총액: 26조 8,487억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 20,866억(예상치 : 20,356억+/ 3%)
영업익 : 2,080억(예상치 : 1,648억/ +26%)
순이익 : 1,249억(예상치 : 1,372억/ -9%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 20,866억/ 2,080억/ 1,249억
2025.2Q 20,283억/ 1,859억/ 1,718억
2025.1Q 18,637억/ 1,054억/ 2,003억
2024.4Q 19,570억/ 754억/ -3,952억
2024.3Q 19,214억/ 1,305억/ 785억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107800014
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035720

IREN Q1 FY26 어닝콜

1. 주요 하이라이트
Microsoft AI 클라우드 계약: 5년, 97억 달러 규모. IREN은 NVIDIA GB300 GPU를 Childress 캠퍼스 200MW에 배치.

재무 효과: 연간 약 19.4억 달러의 반복 매출(ARR)과 약 85%의 프로젝트 EBITDA 마진 기대. 총 GPU 투자금의 약 1/3에 해당하는 20% 선지급 조건 포함.

성장 목표 (GPU): 현재 23,000개 GPU에서 2026년 말까지 140,000개로 확장 목표.

성장 목표 (매출): 14만 개 GPU 배치 완료 시, 총 연간 34억 달러의 ARR 달성 목표.

성장 여력: 14만 개 GPU 확장은 IREN이 확보한 총 3GW 전력의 약 16%(460MW)만 사용하는 것이므로, 막대한 추가 성장 잠재력을 보유.

Q1 FY26 실적: 매출 2억 4,000만 달러 (전분기 대비 +28%, 전년 동기 대비 +355%), 조정 EBITDA 9,200만 달러.

유동성 (10월 말 기준): 보유 현금 18억 달러. 10억 달러 규모의 제로 쿠폰 전환사채 발행 성공.

2. Microsoft AI 클라우드 계약 (세부 사항)
이번 발표의 핵심인 Microsoft와의 계약은 IREN의 AI 클라우드 플랫폼이 하이퍼스케일러(초대형 IT 기업)의 요구를 충족할 수 있음을 입증했습니다.

기술: NVIDIA의 최신 GB300 NVL72 시스템을 4단계에 걸쳐 총 약 76,000개 (단계별 19,000개) 배포할 예정입니다.

자금 조달: 총 GPU 관련 자본 지출(CapEx)은 약 58억 달러이며, 이는 다음을 통해 조달됩니다:

Microsoft 선지급 (약 19억 달러): 총 CapEx의 약 1/3을 선지급금으로 충당.

담보 파이낸싱 (목표 25억 달러): GPU와 계약된 현금 흐름(Microsoft 신용)을 담보로 한 유리한 조건의 자금 조달 추진.

기타 (약 14억 달러): 보유 현금, 영업 현금 흐름, 전환 사채 등 기타 자본 시장 도구 활용.

투자수익률 (IRR): IREN은 내부 데이터 센터 사용료(콜로케이션 비용)를 부과하고도, 이번 계약의 레버리지 IRR(Levered IRR)이 25%~30%에 이를 것으로 예상합니다. (GPU 잔존 가치를 20%로 가정 시 35%~50%). CEO는 "매일이라도 하고 싶은" 수준의 매력적인 수익률이라고 강조했습니다.

3. 성장 전략: 14만 GPU 로드맵
IREN은 "변전소에서 GPU까지" 모든 스택을 직접 구축하고 운영하는 수직 통합(Vertical Integration) 모델을 핵심 경쟁력으로 꼽았습니다.

$34억 ARR 달성 계획:

기존 (2.3만 GPU): 약 5억 달러 ARR

Microsoft 계약 (~7.6만 GPU): 약 19억 달러 ARR (Childress)

추가 4만 GPU (신규): 약 10억 달러 ARR (British Columbia)

신규 4만 GPU (BC): 캐나다 British Columbia의 기존 데이터 센터(McKenzie, Canal Flats)에서 ASIC(채굴기)을 GPU로 교체하는 방식으로 진행됩니다. 이는 신규 건물 건설 대비 "자본 지출이 미미한" 매우 효율적인 확장 방식입니다.

4. 데이터 센터 현황 및 미래 대비 (Future-Proofing)
Childress (Horizons 1-4): Microsoft용 200MW를 위해 건설 가속화. 'Tier 3'급(무중단 유지보수)으로 설계를 향상했으며, 100MW 슈퍼클러스터를 지원합니다.

미래 대비: 현재 GB300 랙은 랙당 약 135kW 전력을 사용하지만, 데이터 센터는 랙당 200kW까지 수용하도록 설계되어 차세대 칩도 수용 가능합니다.

Childress (Horizons 5-10): Microsoft 계약 외 450MW의 추가 확장 부지 확보.

Sweetwater (플래그십): 총 2GW (2,000MW) 규모의 허브. Sweetwater 1 (1.4GW)이 2026년 4월 가동을 목표로 순조롭게 건설 중입니다. 이곳의 잠재력만으로도 대부분의 도시 데이터 센터 시장 전체 규모와 맞먹습니다.

5. Q&A 핵심
콜로케이션(Colocation) vs. 클라우드:

CEO는 "하이퍼스케일러들은 콜로케이션을 선호하는 경향이 있을 수 있으나, IREN은 클라우드 딜을 원했다"고 밝혔습니다.

그는 "15년 장기 콜로케이션 계약은 사실상 채권 투자와 같으며, 계약 만료 후 재계약에 의존해야만 자본 수익을 얻는다"고 지적했습니다.

반면, 이번 Microsoft 클라우드 딜은 20% 선지급과 35%+의 레버리지 IRR을 제공하므로, IREN 주주들에게 훨씬 우월하고 위험도가 낮은(less risky) 거래라고 평가했습니다.

소프트웨어 스택 (Bare Metal):

IREN은 "베어 메탈(Bare Metal)" 서비스(하드웨어만 제공)에 집중합니다.

Microsoft와 같은 고객들은 고도로 정교한 기술 기업이므로, 자체 소프트웨어와 오케스트레이션 플랫폼을 하드웨어 위에 직접 올리는 것을 선호합니다.

IREN은 어차피 상용화될 소프트웨어 스택 개발에 투자하기보다, 확장 가능한 하드웨어 플랫폼을 제공하는 데 집중하는 것이 올바른 전략이라고 밝혔습니다.

BC(캐나다) 계약 현황:

기존 23,000개 GPU 물량 중 12,000개 이상이 이미 계약 완료되었으며, 남은 물량에 대해서도 강력한 수요와 후속 계약 논의가 진행 중입니다.


-Microsoft를 위한 Horizon One 구축과 관련해서는, 이것은 NVIDIA의 최상위 티어 액체 냉각 용량입니다. 우리는 이러한 유형의 용량에 대해 계속해서 엄청나게 강력한 수요를 보고 있습니다. 우리가 그것을 제공할 수 있다는 사실은 하이퍼스케일러, 가장 큰 파운데이션 AI 연구소, 그리고 가장 큰 기업들부터, BC 시설의 최상위 티어 AI 스타트업 및 소규모 추론 기업 사용자들에 이르기까지 모든 고객 클래스에 진정으로 서비스를 제공할 수 있음을 의미합니다.

-우리는 Sweetwater를 포함한 모든 사이트에서 강력한 수준의 관심을 보고 있습니다. 댄이 언급했듯이 Sweetwater에서는 매우 상당한 용량을 사용할 수 있습니다. 2026년 4월에 초기 가동이 시작되는데, 이는 규모와 전력 확보 시간(time to power) 면에서 매우 매력적입니다. 모든 잠재적 서비스 오퍼링에 걸쳐 강력한 수준의 관심을 보고 있다고 말하는 것이 매우 타당하다고 생각합니다

-Microsoft와 서명한 200메가와트를 훨씬 뛰어넘는 규모의 클라우드 및 기타 구조에 대해 논의하는 데 관심을 보이는 다수의 당사자가 있습니다.

-우리는 상장 회사로서의 역사상 건설이나 시운전 날짜를 놓친 적이 단 한 번도 없다는 것입니다. 우리가 Microsoft에 무언가를 제시하고 합의했다면, 그리고 시장에 무언가를 제시했다면, 우리의 명성, 우리의 실적이 걸려 있으므로, 우리가 그것을 이행할 수 있고 심지어 초과할 수도 있다고 매우 확신하고 있다고 큰 안도감을 가지셔도 됩니다.

https://x.com/DrNHJ/status/1986580878710202879

<3Q25 카카오 실적요약>

* 실적요약
- 매출액 2조 866억원 (+9% YoY, +3% QoQ)
- 영업이익 2,080억원 (+59% YoY)
- 당기순이익 1,930억원 (+146% YoY)

* 플랫폼
- 플랫폼 매출 1조 600억원 (+12% YoY)

* 플랫폼 - 톡비즈
- 톡비즈 매출 5,340억원 (+7% YoY)
- 광고 3,250억원 (+11% YoY): 비즈니스 메시지 고성장 지속(+22% YoY) 및 광고 지면 상품성 개선
- 커머스 2,090억원 (-0.1% YoY): 추석성수기 이연에도 불구 자기구매 거래액 40% YoY 성장
- 커머스 통합 거래액 2.5조원 (+4% YoY)

* 플랫폼 - 포털비즈
- 포털비즈 730억원 (-5% YoY): 대형 이슈 부재로 인한 검색 쿼리 감소 및 별도 법인 준비 영향

* 플랫폼 - 기타
- 기타 4,530억원 (+24% YoY)
- 모빌리티: 전 사업부문 견조한 성장세
- 페이: 증권, 보험, 플랫폼 매출 성장 가속화, 역대 최고 분기 영업익 기록

* 콘텐츠
- 콘텐츠 매출 1조 270억원 (+5% YoY)

* 콘텐츠 - 게임
- 게임 매출 1,540억원 (-34% YoY): 신작 성과 공백 지속

* 콘텐츠 - 뮤직
- 뮤직 매출 5,650억원 (+20% YoY)
- 레이블: 주요 아티스트 앨범 판매 호조 및 콘서트 확대
- 유통: 견조한 1위 유지

* 콘텐츠 – 스토리
- 픽코마 매출 1,270억원 (+2% YoY): 거래액 -4% YoY, 매출액 +1% YoY
- 카카오엔터테인먼트 매출 840억원 (-11% YoY)

* 콘텐츠 – 미디어
- 미디어 960억원 (+75% YoY): 매출 인식 작품 수 증가 및 제작 진행률 상승 효과

* 비용
- 영업비용 1조 8,790억원 (+5% YoY)

- 인건비 4,770억원 (+4% YoY): 전사 보수적 채용 기조 유지
- 매출연동비 7,480억원 (+0% YoY): 영상 제작 원가 상승이 SM 앨범 제작 비용 재분류 효과 상쇄
- 외주/인프라비 2,610억원 (+34% YoY): SM 앨범 제작 관련 비용의 재분류, AI 인프라 비용 효과
- 마케팅비 1,020억원 (-3% YoY): 전사 효율적인 마케팅 집행 기조 유지
- 상각비 2,080억원 (-1% YoY): 카카오엔터 무형자산 상각비 반영 기저, 매출채권 대손상각비 환입

* 이익
- 영업이익 2,080억원 (+59% YoY), OPM 10%
- 당기순이익 1,930억원 (+146% YoY)

* CapEx
- CApEx: 1,780억원 (+898억원 YoY)

* MAU
- 국내 4,947만명
- 글로벌 통합 5,450만명(국내 포함)

정신아 카카오 대표 "카톡 개편 이후 체류시간 증가는 긍정적"


정 대표는 7일 열린 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에서 “메신저 성격의 플랫폼에서 이용자 체류시간을 높이는 것은 난이도가 상당히 높다”면서도 “다만 이번 개편 이후 체류시간이 반등했음을 확인했다”고 말했다. 정 대표에 따르면 개편 전(3분기) 일평균 체류 시간이 24분대에 그쳤지만 현재 26분에 근접한 상황이다.

그외 GPT for KAKAO 약관동의 200만명
GPT 활성유저기준 체류시간 4분증가

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004553117

카카오톡 개편

장점
- 체류시간 증가
- 광고 지면 확대 및 슬롯 증가
- 이미 잡아놓은 객단가 높은 중장년층 유저 수익화
- 이커머스 사업 확대

—> 토스에서 진행하는 수익화 방식과 유사한 측면이 많음

단점
- 20~30대 유저 이탈?
- 메신저로서의 정체성 보다 잡탕밥에 가까워진 어플

느낌이 현재 숫자를 위해 미래를 포기하는 것 같은…

🇺🇸주간 연준 발언 정리 (11/3~7)

스티븐 마이런 연준 이사 (투표권 O, 강경 비둘기)
(11/3)
- 계속해서 빅컷 인하 소수의견 낼 것
- 연준의 정책은 너무 제한적. 중립 금리는 현재의 정책 금리보다 상당히 아래에 있음
-인플레에 낙관적임. 정책을 제한적으로 유지할 이유가 없음
- 정책을 제한적으로 유지하는 기간이 길어질수록, 통화 정책 그 자체가 침체를 유발할 위험이 더 큼

(11/6)
- ADP는 긍정적이지만 금리를 더 낮춰야 함
- 노동 수요가 기대만큼 강하지 않을 수 있다는 징후가 나타나고 있음
- 제한적인 정책을 지속하면 불필요한 위험을 감수하는 것

리사 쿡 이사 (투표권 O, 비둘기)
(11/3)
- 12월 인하는 결정하지 않았음. 매 회의가 live meeting
- 10월 인하 지지한 이유는 물가 상방 리스크보다 고용 하방 리스크가 높다고 판단
- Job posting 감소와 실업 수당 연속 청구 건수 증가는 우려사항
- 일부 정리 해고(layoffs)가 아직 데이터에 반영되지 않았음
- 노동시장이 크게 약화되지 않은 이유는 트럼프 행정부 들어 노동력 공급이 감소했기 때문
- 관세가 인플레이션에 대략 0.5%p 추가하고 있는 것으로 추정
- 근원적인 물가 압력은 완화되고 있음

메리 데일리 샌프란 총재 (투표권 X, 비둘기)
(11/3)
- 12월 추가 인하에 대해 열린 마음을 가져야 함
- 양대 의무사이의 상충 관계에 직면. 목표치를 상회하는 인플레이션에 하방 압력을 가해야 함
- 다른 한편으로는 최근 몇 년간 고물가가 구매력을 깎아내린 후 사람들이 따라잡을 수 있도록 노동 시장을 지원해야 함

굴스비 시카고 연은 총재 (투표권 O, 중립)
(11/3)
- 아직 12월 인하 결정하지 않았음. 12월 FOMC 전 더 많은 데이터를 보고 싶다
- 지금은 노동시장보다 인플레이션이 우려됨
- 여전히 금리가 상당한 수준으로 내려갈 수 있다고 믿지만, 인플레이션과 함께 금리가 내려오는 것이 가장 현명할 것

(11/6)
- 셧다운으로 물가 데이터 부재는 금리 인하 결정을 어렵게 만든다
-“안개가 끼면, 좀 더 조심하고 속도를 늦추자”는 쪽에 더 가까움

윌리엄스 뉴욕 연은 총재 (투표권 O, 중립)
(11/6)
- 미국 중립금리에 대한 추정치가 채권시장 추정치보다 낮음. 채권시장 추정치를 신뢰할 수 없음
- 모델에 따르면 중립금리는 약 1%로 추정

마이클 바 연준 이사 (투표권 O, 중립)
(11/6)
- 연준이 물가 2% 목표치로 되돌리기 위해 노력하고 있지만 할 일이 있다
- 노동시장 관련, dual-speed economy(이중 속도 경제) 나타나고 있음. 고소득 가구는 잘 지내고 있지만 저소득 가구는 어려움

무살렘 세인트루이스 연은 총재 (투표권 O, 매파)
(11/6)
- 목표 이상의 인플레이션에 대처하기 위해 매우 신중할 필요
- 현재 통화정책은 금융 여건 측면에서 중립에 가까워지고 있음
- 노동시장 위험 있지만 연준이 최근 금리를 인하하면서 위험에 대한 보험을 들었음

해먹 클리블랜드 연은 총재 (내년 투표권 O, 강경 매파)
(11/6)
- 높은 인플레이션에 대해 계속 우려하고 있으며, 정책이 이에 맞서 대응해야 한다고 생각
- 26년 이후에도 인플레는 2% 달성 어려울 것
- 우리 임무의 규모와 지속성을 위험과 비교하는 것을 놓치고 있으며, 인플레이션이 더 시급한 문제

2025.11.07 10:14:21
기업명: 지역난방공사(시가총액: 1조 1,417억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 7,582억(예상치 : 5,491억+/ 38%)
영업익 : 894억(예상치 : 123억/ +627%)
순이익 : 490억(예상치 : 72억+/ 581%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 7,582억/ 894억/ 490억
2025.2Q 6,231억/ -96억/ -216억
2025.1Q 15,768억/ 3,238억/ 2,335억
2024.4Q 10,783억/ 1,139억/ 664억
2024.3Q 5,851억/ 289억/ 326억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107800094
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071320

테슬라 25년 주주총회

1. 주주총회 및 장기 비전 "테슬라는 버크셔 해서웨이보다 훨씬, 훨씬, 훨씬 더 큰 회사가 될 것입니다."

일론 머스크는 장기적으로 테슬라가 인류 역사상 가장 큰 회사가 될 것이라고 말했습니다.

그는 향후 주주총회를 대도시의 경기장이나 풋볼 스타디움에서 개최하여 주주들을 위한 축제 같은 분위기를 만들고 싶다는 관심을 표명했습니다.

이상적으로는 다른 머스크 회사들(SpaceX, xAI, Neuralink 등)도 참여할 수 있습니다.

2. FSD

이전 정책: 테슬라는 FSD를 차량이 아닌 소유자 계정에 연동하는 시스템을 테스트해 왔습니다.

FSD 이전 옵션은 최소한 다음 분기까지 열려 있을 것이며, 결과에 따라 연장될 수 있습니다.

자율주행 진행 상황: "우리는 사실상 완전 자율주행을 달성했다고 믿습니다."

앞으로 몇 달 안에, (인간의) 감독이 없는 자율주행이 인간의 신뢰도를 능가할 것입니다.

'킬러 앱': "운전 중 문자를 보내거나 잠들었다가 목적지에서 깨어날 수 있는 것."

→ FSD의 진정한 가치는 단순한 자동화가 아니라 시간의 자유와 편의성에 있습니다.

3. 배터리 기술 — 건식 캐소드

건식 캐소드 공정은 예상보다 훨씬 더 어려운 것으로 판명되었습니다.

머스크는 "성공할 가능성이 높고 비용 절감을 제공하겠지만, 과거로 돌아갈 수 있다면 습식 공정을 유지했을 것"이라고 말했습니다.

테슬라는 자체 셀 생산을 계속 확장하는 동시에 외부 파트너로부터도 공급을 확보하고 있습니다.

4. 생산 확장

테슬라는 2026년 말까지 생산량을 약 50% 늘려 다음을 달성할 계획입니다:

2026년 말까지 연간 약 260만~270만 대

2027년까지 약 400만 대, 2028년까지 약 500만 대

머스크는 "이것은 테슬라의 새로운 챕터가 아니라, 완전히 새로운 책"이라고 말했습니다.

그 책의 테마는: 폭발적인 차량 생산 증가와 옵티머스의 대량 제조입니다.

5. 옵티머스 & 로보밴

로보밴(Robovan): 휠체어 접근이 가능한 차량을 개발 중입니다.

옵티머스, 사이버캡, 세미(Semi) 트럭 이후 몇 년 뒤에 데뷔할 것으로 예상됩니다.

옵티머스 훈련: (로봇) 온보드 칩은 전력이 제한적이므로, 훈련을 위해 거대한 오프보드(offboard) 연산 능력이 필요합니다.

xAI와의 협력이 AI 모델 훈련을 가속화할 수 있습니다.

머스크: "우리는 옵티머스를 인류 역사상 가장 빠르게 대량 생산되는 제품으로 만드는 것을 목표로 합니다."

6. 칩 & 반도체

테슬라는 HW2에서 NVIDIA 칩을 사용했고, 이후 자체 AI3 → AI4 → AI5 → AI6 → AI7 시리즈를 개발했습니다.

AI4: 인간 운전자보다 200–400% 더 안전합니다.

AI5: 인간 대비 1,000%+의 안전성을 목표로 합니다.

NVIDIA에 대해:

"서버 AI 하드웨어에 집중하기로 한 그들의 결정은 현명했습니다. 젠슨 황과 그의 팀은 경이로운 일을 해냈고, 저는 그를 깊이 존경합니다."

미래의 가장 큰 제약: "칩과 전력이 진보의 한계를 결정할 것입니다."

테슬라는 TSMC와 삼성에서 생산되는 모든 칩을 구매하는 계약을 맺었지만, 생산 속도가 충분히 빠르지 않습니다.

→ 해결책: 거대한 자체 칩 파운드리를 건설하는 것.

"'테라 스케일' 팹은 월 10만 장의 웨이퍼를 의미합니다. 그런 팹 10개 = 월 100만 장의 웨이퍼입니다."

메모리와 패키징 병목 현상도 동시에 해결해야 합니다.

분산 추론 개념:

주차된 테슬라 차량이 소유주 동의 하에 AI 추론 작업을 수행하고, 월 100~200달러를 벌 수 있습니다.

1억 대의 차량이 각각 약 1kW의 연산 능력을 제공한다면, 테슬라는 100GW의 분산 AI 네트워크를 만들 수 있습니다. 이는 미국 전체 전력 사용량의 약 1/4입니다.

→ 일론 머스크는 이를 "엄청나게 저평가된 숨겨진 자산"이라고 불렀습니다.

7. 우주 & 화성 확장

옵티머스와 테슬라 차량은 달과 화성 도시 건설에 핵심적인 역할을 할 것입니다.

사이버트럭은 인간 수송을 위해 내부 압력을 유지할 수 있는 차세대 달 또는 화성 탐사선(로버) 역할을 할 수 있습니다.

우주 기반 태양광 발전:

이전에는 발사 비용 때문에 불가능했지만, 스타십(Starship)이 모든 것을 바꿨습니다. 발사 비용이 수십 배 절감될 것입니다.

머스크는 스타십의 궤도 배송 비용이 항공 화물보다 저렴해질 것으로 예상합니다.

태양광 기반 AI 위성과 궤도 에너지 수집을 인류가 카르다쇼프 2단계(Kardashev Type II) 문명으로 나아가는 길로 구상합니다.

태양 에너지의 극히 일부만 지구로 전송해야 한다고 경고했습니다. 너무 많으면 "말 그대로 지구가 녹아내릴 것"이기 때문입니다.

8. 의식 업로드 & AI 거버넌스

(뉴럴링크를 통해) 인간의 의식을 옵티머스에 업로드하는 것에 대해:

"아마 20년 이내에 가능할 것입니다."

업로드된 마음은 동일하지는 않겠지만, 거의 근사치가 될 것입니다.

머스크는 "당신은 5년 전의 당신과 같은 사람입니까?"라고 수사적으로 물었습니다.

AI 통제에 대해:

"결국 AI가 모든 것을 운영할 것입니다. 인간이 보장해야 할 유일한 것은 AI가 우호적인 상태를 유지하도록 하는 것입니다."

9. 비트코인 & 재무

테슬라는 현재 400억 달러 이상의 현금을 보유하고 있으며 긍정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다.

머스크는 법정 화폐에 대한 회의적인 입장과 일관되게, 비트코인 도입을 재검토할 수 있다고 말했습니다.

그는 생산성 증가가 정부 지출을 앞질러 구조적인 디플레이션 압력을 초래할 것으로 예상합니다.

10. 모빌리티 경제학 & 소유 모델 변화

완전 자율주행으로 인해 전 세계 차량 수는 감소하겠지만, 이동이 쉬워짐에 따라 총 주행 마일은 급증할 것입니다.

"통근은 고통에서 라운지 경험으로 바뀔 것입니다."

마일당 비용: 테슬라는 마일당 $0.20(실질 가치 기준) 미만을 목표로 하고 있습니다.

경제적 영향: 막대한 생산성 향상이 디플레이션 효과로 이어질 것입니다.

개인 차량 소유는 공유 자율주행 차량(사이버캡, 로보택시)으로 대체될 것입니다.

11. 보험 & 사이버캡

테슬라 보험은 계속 확장될 것이며,

사이버캡이 출시되면, 테슬라는 자체 차량에 대해 자가 보험을 들 것입니다.

→ "그것이 사실상 보험 문제를 해결합니다."

규제:

규제 승인은 생산 속도와 보조를 맞춰야 합니다.

머스크는 웨이모(Waymo)가 규제 당국과 길을 닦아준 공로를 인정했습니다.

수십억 마일의 안전한 주행 데이터가 축적됨에 따라, "규제 당국은 '아니오'라고 말하기가 점점 더 어려워질 것입니다."

12. 로드스터 & SpaceX 투자 접근

로드스터 2.0 공개: 2026년 4월 1일(만우절)로 계획 중입니다.

"인류 역사상 가장 흥미진진하고 대담한 데모 이벤트가 될 것입니다."

대량 생산은 12~18개월 후에 예상됩니다.

테슬라 주주를 위한 SpaceX 투자:

머스크는 "테슬라 주주들이 SpaceX의 성장에 참여할 방법을 찾고 싶다"고 말했습니다.

그러나 상장(IPO)에는 "중대한 단점들"이 따른다고 덧붙였습니다.

https://x.com/DrNHJ/status/1986606522437345428

$OPEN launches a registered direct offering, pricing shares at the Nasdaq close on the supplement date. Net proceeds go to repurchase part of its 7.00% 2030 converts. T+5 settlement expected Nov 13.

어디서 AI에 대한 자금을 충당할까? 답은 crypto가 될것

<3Q25 카카오 질의응답>

Q. 9월 카카오톡 개편 이후 유저 인게이지먼트 관련

- 코로나 펜데믹 상황에서도 일간 체류시간 10초 증가
- 그만큼 메신저 앱의 체류시간 증가 자체가 고무적인 성과로 판단
- 주요 KPI인 일간 총 체류시간 평균 24분대에서 26분대까지 증가

- 채팅 탭 트래픽 견조, 친구/지금 탭은 10% 이상 증가
- 핵심 기능인 채팅에서는 더 많은 편의성 제공, 피드백 수렴 예정
- 업데이트 직후 지표 상승은 이제 시작. 연초 소통한 성장세 달성 위해 노력

Q. 4분기도 두자릿수 성장 여부 관련

- 4분기 톡비즈 광고 매출 두자릿수 성장 여유있게 달성 가능할 것으로 전망
- 비즈니스 메시지의 고 성장세 유지 가능
- 국내 광고 시장 둔화에도 불구, DA 턴어라운드 한 점은 고무적

- 3분기 일부 광고주들 경쟁 플랫폼에서 카카오로 예산 이동 확인
- 신규 광고 상품 효과는 3분기 거의 없었음에도 역대 최고 매출 달성, 4분기부터 구조적 성장 기대

Q. ‘카나나 in 카카오톡’, ‘챗지피티 for 카카오’ 관련

- AI 온디바이스 서비스 CBT 운영 중으로, 정량적인 성과 공개 어려움
- 내년 1분기에는 서비스 정식 출시 예정으로, 이후 성과에 대해 소통
- 챗지피티 for 카카오는 출시 10일차인 어제 기준 사용자 200만명 달성

- 서비스 활성 사용자 당 체류시간 4분까지 증가
- 금주부터 마케팅 활동 진행할 예정
- 이용자 기반이 잘 다져지면, 연말부터 프로덕트 고도화 및 유료 요금제 본격화
- 유료 요금 사용하지 않더라도, 앱 내 체류가 길어지는 것만 하더라도 유의미한 시너지 효과 기대

Q. AI 외부 생태계에 대한 장기적인 계획 관련

- 에이전틱 AI 생태계 본격적 확대 구간
- 내년부터 많이 사용하는 외부 B2C 플랫폼과 직접 협업, 롱테일 세그먼트는 마켓플레이스로 공략
- 이용자들이 사용하고 싶어하는 서비스, 이용자를 만나고 싶어하는 서비스간 간극 줄여나갈 것
- 카카오가 만드는 생태계에 각 산업 대표 서비스가 하나씩 탑재될 예정

Q. 3분기 영업익, 4분기 가이던스 관련

- 3분기 영업익은 일회성 영향 없음
- 전 사업부문에 대해 긍정적인 성과 기대 중
- 광고의 두자릿수 성장, 커머스는 추석 효과 반영 효과 있을 것

- 미디어는 4분기 역성장 예상, 게임 및 뮤직은 신작 부재 및 계절성으로 인해 부진할 것
- 비용은 신규 사업 등으로 증가, 수익성 부담 있는 것은 사실
- 다만, 연초 계획한 수준에서 진행, 수익성 해치지 않을 것