Forwarded from 알랑이 정보교류소 (Alan Riddler)
유니스왑 그랜츠가 없으면 런웨이가 27년 1월까지라고 하네요..
시장에 돈이 없다는 생각보단 지출이 왜이렇게 많았지라는 생각이 먼저 드는 숫자네요.
https://gov.uniswap.org/t/uniswap-foundation-summary-fy-2025-financials/26068
시장에 돈이 없다는 생각보단 지출이 왜이렇게 많았지라는 생각이 먼저 드는 숫자네요.
https://gov.uniswap.org/t/uniswap-foundation-summary-fy-2025-financials/26068
Forwarded from Harvey's Macro Story
빅테크 기업들이 직면한 '자본 효율성 저하'
-차트는 Meta, Alphabet(Google), Apple, Microsoft, Amazon 등 5개 기업의 자산 효율성 추이를 알 수 있음.(2026년 이후는 컨센서스 추정치)
-매출이 줄어든 것이 아니라, 분모에 해당하는 '고정자산'이 비약적으로 늘어났음을 의미. 최근 빅테크들의 AI 인프라(H100 등 GPU 및 데이터 센터) 확보 경쟁에 따른 CAPEX 지출 급증이 원인.
-AI에 수조 원을 쏟아붓고 있지만, 실제 매출로 연결되는 속도는 너무 느리다는 즉, 투입 대비 산출(ROI)이 악화되고 있으며, 이는 향후 수익성(Margin) 하락으로 이어질 것이라는 경고.
-빅테크들의 실적 발표 시 매출 성장률보다 CAPEX 가이던스에 시장이 더 민감하게 반응할 가능성이 높음.
-2026년 추정치(차트의 마지막 부분)까지 효율성이 반등하지 못한다면, 시장은 AI 거품론을 본격적으로 제기할 것.
-AI 서비스의 유료화 모델(B2B 수익)이 분자(매출)를 얼마나 키워주는지가 핵심.
-AI 인프라 구축이 완료된 후, 고정자산 증가세가 둔화되고 매출이 본격화되는 지점에서 'J-커브' 형태의 효율성 반등이 일어나는 기업이 최종 승자가 될 것.
-저금리 시대에 확보한 높은 신용 등급을 바탕으로 부채를 일으켜 AI 패권을 잡는 것이 합리적이라는 시각.
-조달된 자금이 투입된 '고정자산'에서 매출 반등이 일어나지 않고 레버리지 비율이 1.5x를 넘어서기 시작하면 신용 등급 하향 압박과 함께 주가 멀티플 하락이 시작될 것.
사진 출처: Financial Times
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
-차트는 Meta, Alphabet(Google), Apple, Microsoft, Amazon 등 5개 기업의 자산 효율성 추이를 알 수 있음.(2026년 이후는 컨센서스 추정치)
-매출이 줄어든 것이 아니라, 분모에 해당하는 '고정자산'이 비약적으로 늘어났음을 의미. 최근 빅테크들의 AI 인프라(H100 등 GPU 및 데이터 센터) 확보 경쟁에 따른 CAPEX 지출 급증이 원인.
-AI에 수조 원을 쏟아붓고 있지만, 실제 매출로 연결되는 속도는 너무 느리다는 즉, 투입 대비 산출(ROI)이 악화되고 있으며, 이는 향후 수익성(Margin) 하락으로 이어질 것이라는 경고.
-빅테크들의 실적 발표 시 매출 성장률보다 CAPEX 가이던스에 시장이 더 민감하게 반응할 가능성이 높음.
-2026년 추정치(차트의 마지막 부분)까지 효율성이 반등하지 못한다면, 시장은 AI 거품론을 본격적으로 제기할 것.
-AI 서비스의 유료화 모델(B2B 수익)이 분자(매출)를 얼마나 키워주는지가 핵심.
-AI 인프라 구축이 완료된 후, 고정자산 증가세가 둔화되고 매출이 본격화되는 지점에서 'J-커브' 형태의 효율성 반등이 일어나는 기업이 최종 승자가 될 것.
-저금리 시대에 확보한 높은 신용 등급을 바탕으로 부채를 일으켜 AI 패권을 잡는 것이 합리적이라는 시각.
-조달된 자금이 투입된 '고정자산'에서 매출 반등이 일어나지 않고 레버리지 비율이 1.5x를 넘어서기 시작하면 신용 등급 하향 압박과 함께 주가 멀티플 하락이 시작될 것.
사진 출처: Financial Times
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
Forwarded from 월스트릿동물학
https://x.com/i/status/2039947001836589323
AI 트렉터 개발 스타트업 파산 위기.
전체 직원 해고 및 본사 버림. 그리고 사기 혐의로 소송 진행
스타트업 바닥도 개판임. 혹시 스타트업 낭만이 있으시다면... 그냥 고학력자 많은 ㅈㅅ다 이리 보심 됨 ㅎ
AI 트렉터 개발 스타트업 파산 위기.
전체 직원 해고 및 본사 버림. 그리고 사기 혐의로 소송 진행
스타트업 바닥도 개판임. 혹시 스타트업 낭만이 있으시다면... 그냥 고학력자 많은 ㅈㅅ다 이리 보심 됨 ㅎ
Forwarded from Ian's Intel
ANTHROPIC TO END CLAUDE SUBSCRIPTION ACCESS FOR THIRD-PARTY TOOLS LIKE OPENCLAW, SHIFT TO USAGE BUNDLES AND API PRICING FROM APRIL 5, 12PM PT
SOURCE
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