오픈AI, 1Q 재무 데이터 보도

: 매출 57억 달러(전년 동기 대비 3배)

: 매출원가 35억 달러. 매출총이익률 39%(vs 전년 동기 33%)

: R&D 비용 86억 달러

: 영업 손실 93억 달러. 주식기반보상(SBC) 23억 달러 이상 포함(전년 동기 대비 2배)

: 순손실 213억 달러. Convertible Interest Rights, Warrant Liability 관련 공정가치 재평가 등 회계상 비용 124억 달러 반영

: 현금 소진 37억 달러(전년 동기 대비 3배). 매출의 약 65% 수준

: 1Q 말 기준 730억 달러 이상의 현금 및 유가증권 보유(vs ‘25년 말 400억 달러)

: ‘25년 말 기준 클라우드 지출 약정 6,650억 달러. ‘30년까지 집행 예정. 해당 약정 대부분은 재무상태표에 미반영

https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

Warsh, 인하를 위해 뽑혔으나 위원회는 인상을 논하는 중 - Nick Timiraos

Trump이 1월 Warsh를 지명할 당시 그림은 명확했다. 작년 말 3회 인하에 더해 올해 추가 인하, 그에 따른 모기지·대출 금리 하락이다. 흔들리던 고용과 관세 효과 소멸 후 2% 복귀가 기대되던 물가가 근거였다.
넉 달 만에 전제가 거의 무너졌다. 고용은 반등했고, 물가는 식기는커녕 3% 위로 올라섰다.

이번 FOMC(수요일)는 3.5~3.75% 동결이 유력하다. 전환은 두 곳에서 드러날 것이다. 첫째, 성명서 문구다. 다음 행보가 인하 쪽이라는 신호인 'easing bias'가 빠질 전망이다. 둘째, dot plot이다. 3월엔 12명이 연내 1회 이상 인하를 점쳤으나, 이번엔 다수가 연말까지 동결을 제시하고 관건은 몇 명이 인상을 찍느냐로 옮겨갔다.

Warsh는 forward guidance와 dot plot을 오래 비판해왔다. 본인 전망 제출을 거부하거나 성명서에서 힌트를 제거하는 식으로, 이를 금리 방향 전환이 아닌 '말 줄이는 Fed'를 위한 정비로 포장할 수 있다. 다만 투자자에게는 실질이 그대로 읽히고, 정작 곤란한 쪽은 인하를 원하는 대통령이다.

비둘기들의 선회: Waller가 상징적이다. 작년 1월 인하에 단독 찬성했던 그가 최근 데이터에 "반대로 돌아섰다"며 easing bias 제거 의향을 밝혔다. 정책이 여전히 긴축적이고 유가 하락 여지가 있다면서도 향후 인상을 배제할 수 없다고 했고, 9월 인하론에는 "진지한 중앙은행가라면 입에 올릴 수 없다"고 일축했다.

매파의 압박: Hammack·Logan·Kashkari는 4월 성명서가 여전히 인하 힌트를 담았다는 이유로 반대표를 던졌다. 이제는 인하 저항을 넘어 인상을 공공연히 거론한다. Logan은 연내 금리 인상 필요성에 대한 우려가 커지고 있다고 했다.
이들 논거의 핵심은 실질금리다. 물가가 오르며 실질금리가 내려가 Fed가 덜 긴축적인 상태가 됐고, 그렇다면 단순 동결조차 완화의 일종인 셈이다.

결론적으로 위원회에서 인하를 주장하는 인사는 사실상 사라졌다. Warsh는 첫 회의에서, 본인이 꾸리지 않은 위원회가, 자신을 앉힌 대통령이 원치 않는 방향으로, 그가 오래 경멸해온 예측 의식을 통해 내보내는 수년 만의 가장 강한 인상 신호를 던져야하는 처지에 놓인 셈이다.

https://www.wsj.com/economy/central-banking/trump-picked-warsh-to-cut-rates-his-committee-is-talking-about-hikes-3814bcaf

근데 이제 nick timiraos의 연준 기사의 예측력이 이전같지 않을거 같다라는 생각이...

NYM: SBF, 감옥 후 새로운 토큰을 출시할 수 있다고 말하다

뉴욕 매거진에 따르면, 25년 형을 복역 중인 FTX의 창립자 샘 뱅크먼-프리드(SBF)의 감옥 생활에 대한 새로운 세부정보가 공개되었습니다. 34세가 된 SBF는 임상 우울증과 ADHD로 인해 하루에 아드레랄을 복용하고 있으며, '맨프레드'라는 제목의 연재 감옥 회고록을 쓰고 있다고 전해졌습니다.

동료 수감자 데이비드 부네바츠가 석방 후 계획에 대해 물었을 때, SBF는 진정한 사업을 세우기 위해서는 초기 5천만에서 1억 달러가 필요하다고 말하며 "출소 후 나만의 코인을 시작할 것"이고 "모두가 그것에 몰릴 것"이라고 덧붙였습니다. 부네바츠는 나중에 "그가 농담을 했을 수도 있고, 아마도 그쪽으로 몰리지 않을 것이다. 하지만 누가 알겠느냐"고 언급했습니다.

SBF는 6월 8일 트럼프 행정부에 대통령 사면 신청서를 공식 제출했습니다. 이 소식에 따라, 폴리마켓에서 사면이 허가될 확률이 14%로 두 배 증가했습니다. — 링크

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

음악은 멈추지 않았으나, 춤추는 이들은 이미 버블을 알고 있다

-응답자의 56%가 AI 주식이 Boom 단계에 있다고 응답.

-투자자들이 AI 관련 주식의 가격 상승 모멘텀이 강하고, FOMO(Fear Of Missing Out)로 인해 더 많은 참여자가 시장에 유입되고 있다고 판단함을 의미.

-대다수의 펀드 매니저는 현재 AI 주식 시장이 강력한 상승 동력을 바탕으로 한 Boom 단계에 있다고 보고 있음.

-Druckenmiller가 강조했던 것처럼 상승 추세가 지속되는 동안 수익을 극대화하려는 심리가 지배적임을 의미.

-투자자들이 버블의 위험성을 인지하고 있음에도 불구하고, 아직 시장의 음악이 멈추지 않았다고 판단하여 공격적인 포지셔닝을 유지하고 있음을 방증.

-이제 시장의 화두는 '버블의 존재 여부'를 넘어서, 밸류에이션의 극단치가 어디까지 확장될 수 있는지, 그리고 언제 Profit-taking으로 전략을 전환해야 할지에 대한 타이밍 싸움으로 옮겨갔음을 시사.

-지금 당장 역행 베팅을 시도하는 것은 "시장의 비합리성이 나의 지급 불능(insolvency)보다 길게 지속될 수 있다"는 케인즈의 경고를 정면으로 마주하는 것이됨.

-Market can stay irrational longer than you can stay solvent -케인즈(John Maynard Keynes)-

-옳은 분석이 반드시 수익을 보장하지는 않는다

-시장의 비합리성을 맞히는 것보다, 그 비합리적인 기간 동안 내 포지션을 유지할 수 있는 자금력과 인내심을 갖추는 것이 훨씬 더 중요함.

사진 출처: BofA Global research

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

이건 뭐냐?

Openrouter 지켜볼만함

Aster "플랫폼 수익 99% 바이백 소각"
원문

새로운 토크노믹스 요약 정리

1. 수수료의 99%가 ASTER 매입에 쓰임

2. 매입된 ASTER는 스테이커에게 재분배

3. 매입된 ASTER 수량 만큼 팀 물량에서 우선 소각

4. 총 공급량 8B 중 3B가 소각될때까지 지속

5. Aster Spot 무허가 상장은 5만 USDT를 지불하면 상장해줌. 상장피는 소각에 쓰임

Fed Chair Warsh says he is appointing task forces in five monetary policy areas:

1. Fed communications
2. Fed balance sheet
3. Existing data sources
4. Productivity and jobs
5. Inflation framework

[FOMC 리뷰] Warsh의 청사진

▶ 기준금리 동결
▶ 성명서 및 기자회견: the Blueprint
▶ 과도기에 진입한 연준, 변동성 확대 불가피

향후 커뮤니케이션과 정책 운영 방식 변화에 따른 시장 변동성 확대는 불가피. 다만, Warsh 의장의 물가(물가목표 달성 강조 및 변경 가능성 일축)와 통화정책 인식(주택시장 제외 대부분 영역에서 통화정책은 긴축적인 수준이 아님)은 기우였음이 드러난 점은 긍정적

[OKX 창업자 "바이낸스 제도권 편입, 경쟁력 약화할 것"]
그리스 금융당국이 바이낸스의 미카(MiCA) 라이선스 신청을 거부할 수 있다는 소식에 OKX 설립자 쉬밍싱(Star Xu)이 “바이낸스의 글로벌 제도권 편입은 암호화폐 업계에 일어날 수 있는 가장 긍정적인 일 중 하나”라고 X를 통해 밝혔다. 그는 "많이들 바이낸스가 여러 지역에서 합법 기관이 되면 경쟁사에 위협이 될 것이라 생각하지만 내 생각은 다르다. 지난 10여 년간 암호화폐 업계의 경쟁은 규제 차익(regulatory arbitrage)에 크게 좌우돼 왔다. 규제 제약이 적은 기업이 라이선스, 컴플라이언스, 거버넌스에 막대한 투자를 한 기업보다 우위를 누려왔다. 바이낸스가 규제를 받으면 이러한 우위는 점차 사라지고, 경쟁력은 제품, 기술, 실행력, 고객 서비스, 신뢰로 좌우될 것”이라고 설명했다. 이어 "규제당국이 마케팅이나 SNS 영향력보다 거버넌스, 내부 통제, 실제 결과에 초점을 맞출수록 바이낸스의 강점은 약화될 것"이라고 덧붙였다.
https://coinness.com/news/1160734
이전 관련 속보: https://coinness.com/news/1160569

원문이 더 재밌네 ㅋㅋㅋㅋ

짱개거래소 사장이 저런말하는게 자기얼굴에 침뱉는거 아닌가 싶지만 ㅎ