[AI/인터넷 x 유틸리티 x 건설 x 미래산업 콜라보 인뎁스, 하나증권 AI/디지털자산/인터넷/게임 이준호]

'데크크2 (한국데센 정상영업합니다)'

리포트: https://tinyurl.com/5yxkrc8b

✅AI/인터넷: 기대치를 높이자

국내 AI DC는 대규모 개발 계획 발표 이후 자금조달, 인허가, 시공 및 컴퓨팅 공급 계약을 구체화하는 단계로 진입했다. 미국 중간선거의 결과가 민주당의 승리로 끝나면서 AI DC 규제로 연방, 주 차원에서 전력망 증설 비용의 사업자 부담 강화, 신규 건설, 증설 중단의 가능성이 높아졌다. 리스크 회피를 위해 미국 외 지역 AI DC 구축 증가가 예상되며 국내도 수혜를 볼 것으로 예상한다. 기존 2030년까지 추가로 필요한 국내 AI DC 추가 공급 유효 수요 추정치의 Base 시나리오 3.0~4.2GW의 상단을 달성할 것으로 전망하며 글로벌 AI DC 공급 지연 수혜까지 동반된다면 Bull 시나리오인 5.1~7.0GW까지도 기대한다. 풀스택 레퍼런스와 안정적 현금흐름을 갖춘 NAVER, 삼성에스디에스를 Top Picks으로 제시한다.

✅유틸리티: 전력 조달이 진짜 병목. Powered Land의 가치가 부각될 시점

전력계통영향평가는 데이터센터 사업의 병목 규제다. AI DC 특별법 통과로 비수도권 지역은 평가가 면제된다. 다만 수전 용량을 확보해야 AI DC 상업운전 가시성이 높아지며 한국전력 수전 계약을 마친 사업에 높은 가중치를 부여해야 한다. 수전용량 10MW 초과 시 154kV 송전망을 사용하며 포화 지역은 변전소 신설 및 확충 이후 수전이 가능하다. 변전소 표준 공기는 154kV 6년, 345kV 9년이며 좋은 입지를 확보한 프로젝트의 가치가 높아질 전망이다. 현재 2차 사업 100MW 수전 계약을 진행 중인 SGC에너지, 높은 국내 배전 제품 점유율로 북미 AI DC 프로젝트보다 많은 물량을 수주 가능한 LS ELECTRIC을 Top Picks로 제시한다

✅건설: 올해만 1GW 수주, MW당 200억원 매각 사례, 여전히 수익성이 높은 상품

올해 수주 가시권에 들어온 데이터센터는 수도권 300MW, 비수도권 740MW를 포함해 약 1GW 규모에 달한다. 여기에 동해(1GW)와 울산(900MW) 사업이 더해지면 총 3GW 규모의 파이프라인이 형성될 수 있다. 거래 시장에서는 과거 MW당 160억~180억원이던 매각 단가가 올해 안양과 군산을 기점으로 200억원을 넘어섰다. 캡레이트도 5%대 후반을 기록하며 4%대 초반의 오피스 대비 뚜렷한 우위를 점하고 있다. 수익성을 바탕으로 공급 규모가 4~5GW로 확대될 경우 건설업계의 공사비 수주 시장은 30조~40조 원 규모까지 성장할 전망이다. 건설사 중 GS건설을 데이터센터 수혜주로서 Top Picks로 추천한다.

✅미래산업: 바텀에서 체크해봐도 변함없이 성장 중인 데이터센터 산업

AI산업의 폭발적 성장에도 불구하고 속도 조절에 대한 우려가 최근 시장에 반영되고 있다. 그러나 한국은 데이터센터 사업에 있어 매력적인 사업지이며 기술 경쟁력을 갖춘 국내 중소형 업체의 기회 요인은 충분하다. 글로벌 AI 데이터센터 인프라 투자 수요에 발맞춰 전력 공급, 비상 전력, 광통신 및 핵심 부품 분야에 수혜가 예상되는 기업으로 비나텍, 상신이디피, 혜인, 라온텍을 제시한다. 데이터센터 전력 및 네트워크 고도화 흐름 속에 중장기 실적 기여 확대에 주목할 필요가 있다.

✅Top Pick 및 관심종목

AI/인터넷: NAVER, 삼성에스디에스
유틸리티: LS ELECTRIC, SGC에너지
건설: GS건설
미래산업: 비나텍, 라온텍, 상신이디피, 혜인

채널링크: https://t.me/internetgameLJH

미국 10월 고용 컨센 상회

모더나 $MRNA 2026년 3분기 실적 하이라이트

🔹 매출: $1.3B (예상 $885M) 🟢; 전년 동기 대비 +29%
🔹 EPS: $0.38 (예상 -$1.25) 🟢
🔹 순이익: $162M

2026년도 가이던스:
🔹 매출 성장: +15%-+25%; 기존 최대 +10% 성장에서 상향
🔹 판매 원가: ~$1.7B
🔹 R&D: ~$2.7B; 기존 ~$2.9B에서 조정
🔹 CapEx: ~$0.2B; 기존 $0.2B-$0.3B에서 조정
🔹 연말 현금: ~$8.1B-$8.3B; 기존 $4.7B-$5.2B에서 상향

공지사항:
🔹 mFLUSIVA: 미국 승인; 전 세계적으로 다섯 번째 승인 제품
🔹 Intismeran: 재발/사망 위험 -42%; 원격 전이/사망 위험 -38%; 6개월 후 -58%

주요 업데이트:
🔹 소송 합의: 판매 원가에 ~$0.9B 비경상 비용 반영
🔹 전환사채: ~$3.0B 원금; ~$2.6B 순수입

코멘트:
🔸 “이 모멘텀을 바탕으로, 우리는 연간 매출 성장 전망을 15%-25%로 상향 조정했으며, 비용 절감과 대차대조표 강화를 지속하고 있습니다.”

R&D ㄷㄷㄷㄷ

여기는 게임사업부를 빨리 접어야...

여기도 참... 방송 business가 신문보다 매력이 없음

Congress has the power to hold Trump and his cronies accountable for ripping you off to make themselves richer.

I'm looking at you – Big Tech CEOs, Wall Street executives, and giant corporations.

If you break the law, there will be consequences.

https://x.com/senwarren/status/2118706471093612624?s=46&t=1vlQfdo9pC4lN6kyv0vNbQ

The proposals stop short of complete dismantlement, but do address Iran’s stockpile of highly enriched uranium, the diplomat familiar with the talks adds, saying that the offers would see Iran receive significant sanctions relief from the US - Times of Israel

(@BreakingMarketNews)

미국·이란 협상 관련 - 악시오스(Axios)

- JD 밴스 미국 부통령이 이란과의 합의를 위한 협상을 물밑에서 주도하고 있음.

- 밴스 부통령은 중재자들과 거의 매일 협의하고 있으며, 이란과의 직접 협상을 제안했음.

- 밴스 부통령은 이란과의 핵협상 재개 노력에 직접 관여하고 있음.

- 밴스 부통령과 중재자들은 미국과 이란 간 실무급 기술회담 개최를 제안했음.

- 중재 소식통에 따르면 미국과 이란의 협상은 진전을 보이고 있지만, 진행 속도는 매우 느린 상황.

- 미국 관리들에 따르면 트럼프 대통령은 현재 이란과의 외교적 해결에 기회를 줄 의향이 있음.

- 스티브 위트코프와 재러드 쿠슈너도 이란과의 합의 도출을 위한 협상에 참여하고 있음.

*ANTHROPIC PLANS NOVEMBER IPO RAISING $80B-$100B AT $1.25T-$1.75T VALUATION: FT
(@WalterBloomberg)

연준 보우먼 이사, 금융권의 핵심 우려로 사이버 보안 지목 (Cybersecurity is a major concern for bankers - Fed's Bowman)

🛡 AI 공격 방어 및 범정부적 사기 대응 공조 촉구
미국 연방준비제도(FED)의 미셸 보우먼 이사는 미시시피 대학교 뱅킹 및 금융 심포지엄의 '감독 및 규제' 토론에서 은행권의 가장 큰 관심사 중 하나로 사이버 보안을 꼽았다. 보우먼 이사는 인공지능(AI) 기반 공격, 금융 사기범들의 침입, 시스템 구조 내 잠재적 취약점에 대응하기 위해 사이버 보안이 가장 중요한 방어 수단이라고 강조했다. 또한 AI를 사기범 식별 및 차단 도구로 활용할 뿐만 아니라 자금 이체 요청 시에도 AI 위협을 다각도로 고려해야 한다고 언급했다. 사기 범죄와 관련해서는 단일 기관만으로 해결할 수 없으며 연방거래위원회(FTC), 연방통신위원회(FCC) 및 사법 당국을 아우르는 범정부적 접근 방식을 통해 모든 가능한 경로를 차단해야 한다고 설명했다. 이를 위해 연방공개시장위원회(FOMC) 투표 위원들은 '더 프레지던트(The President)'로 명명된 2차 라운드테이블을 개최하고 사기 및 금융 범죄 대응 전담 그룹을 운영하고 있으며, 케빈 워시 의장도 참여하고 있다.

📜 규제 프레임워크 및 커뮤니티 뱅크 리스크 가이드
보우먼 이사는 지니어스 법안(GENIUS Act)과 관련하여 초기 규정 제정안을 발표하고 공개 의견을 수렴 중이며 세부 사항을 구체화하여 법안을 시행할 것이라고 밝혔다. 또한 제3자 리스크 관리 부문에서는 지역 은행(커뮤니티 뱅크), 주 인가 은행, 특정 주 회원 은행을 위한 가이드라인을 마련했다고 설명했다. 소규모 은행들은 첨단 대규모 AI 모델을 자체 구동할 인프라와 역량이 부족하기 때문에, 커뮤니티 뱅크에 계약이나 서비스를 제공하는 모든 기업이 리스크 관리 모델을 철저히 점검하고 향후 규제 당국의 조사를 대비할 수 있도록 조치했다고 덧붙였다.

Nov 06, 2026, 1:22 PM ET