Forwarded from Harvey's Macro Story
2026년 미국 중간선거와 AI 대형주 집중도의 정점 가능성
-BofA 하트넷 “2026년 미국 중간선거를 기점으로 AI 관련주 쏠림이 정점에 달할 것”
-BofA가 정의한 AI Big 10은 매그니피센트 7에 브로드컴·AMD·마이크론을 더한 것.
-41%는 이 10개 기업의 합산 시가총액이 미국 전체 주식시장 시가총액에서 차지하는 비중.
-하트넷은 민주당의 승리가 생활비 부담을 낮추고 데이터센터 증설을 늦추라는 유권자의 요구를 정책에 반영할 계기가 된다고 봤음.
-지역 내 증설 반대는 주정부와 지방정부가 신규 허가, 전력·용수 조건, 세제 혜택을 재검토할 정치적 동기를 설명하는데 하트넷이 사용한 ‘포퓰리스트 자본주의에서 포퓰리스트 사회주의로’라는 표현은 이런 정책 방향에 대한 그의 해석.
-텍사스는 2028년까지 예상되는 미착공 용량의 약 30%를 차지. 이연만으로도 2028년 CapEx 컨센서스 약 2조 달러는 하향될 수 있음.
-하트넷이 제시한 위험선호 회복 조건은 중앙은행의 인상 사이클 종료, 미국 10년물 금리 4.5% 하회, 유가 배럴당 80달러 하회.
-그의 논리는 데이터센터 건설의 속도와 비용이 바뀌면 AI 대형주가 미국 증시에서 누려온 상대적 우위도 약해질 수 있다는 것.
사진 출처: BofA Global research
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
-BofA 하트넷 “2026년 미국 중간선거를 기점으로 AI 관련주 쏠림이 정점에 달할 것”
-BofA가 정의한 AI Big 10은 매그니피센트 7에 브로드컴·AMD·마이크론을 더한 것.
-41%는 이 10개 기업의 합산 시가총액이 미국 전체 주식시장 시가총액에서 차지하는 비중.
-하트넷은 민주당의 승리가 생활비 부담을 낮추고 데이터센터 증설을 늦추라는 유권자의 요구를 정책에 반영할 계기가 된다고 봤음.
-지역 내 증설 반대는 주정부와 지방정부가 신규 허가, 전력·용수 조건, 세제 혜택을 재검토할 정치적 동기를 설명하는데 하트넷이 사용한 ‘포퓰리스트 자본주의에서 포퓰리스트 사회주의로’라는 표현은 이런 정책 방향에 대한 그의 해석.
-텍사스는 2028년까지 예상되는 미착공 용량의 약 30%를 차지. 이연만으로도 2028년 CapEx 컨센서스 약 2조 달러는 하향될 수 있음.
-하트넷이 제시한 위험선호 회복 조건은 중앙은행의 인상 사이클 종료, 미국 10년물 금리 4.5% 하회, 유가 배럴당 80달러 하회.
-그의 논리는 데이터센터 건설의 속도와 비용이 바뀌면 AI 대형주가 미국 증시에서 누려온 상대적 우위도 약해질 수 있다는 것.
사진 출처: BofA Global research
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
대부분의 지식인, 전문가들은 한가지 중요한 변화를 받아들이지 못하고 있다. 본인들이 급속도로 쓸모 없어지고 있다는 사실을. 지식은 이제 commodity. 남는 것은 경험에서 만들어진 직감과 직관. 결국 그 분야의 일류만 남는 다는 것.
https://x.com/min_anko38/status/2119030642826706989?s=46&t=1vlQfdo9pC4lN6kyv0vNbQ
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X (formerly Twitter)
pitano: (@min_anko38) on X
대부분의 지식인, 전문가들은 한가지 중요한 변화를 받아들이지 못하고 있다. 본인들이 급속도로 쓸모 없어지고 있다는 사실을. 지식은 이제 commodity. 남는 것은 경험에서 만들어진 직감과 직관. 결국 그 분야의 일류만 남는 다는 것.
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>(상세) 젠슨 황 논란 연이어 확산…엔비디아 중국향 칩 판매 의혹, 뉴욕타임스 취재서 유령회사 발견 (대만경제일보)
•젠슨 황이 중국 여성 간첩으로 지목된 황러와 교제했다는 의혹이 제기된 데 이어, 엔비디아의 중국향 칩 판매를 둘러싼 의혹도 확산되고 있음. 뉴욕타임스가 현지 취재한 결과, 미국 상무부의 승인을 받아 H200을 취급하는 일부 중국 기업의 등록 주소가 비어 있는 사무실로 확인됐으며, 일부 승인 기업은 미국 무역 블랙리스트 기업이나 중국 군수업체와 연관된 것으로 나타남. 이에 해당 기업들의 실제 배후와 미국의 국가안보 심사가 제대로 이뤄졌는지에 대한 의문이 제기됨.
•미국 상무부는 올해 약 24개 중국 기업의 H200 구매 또는 AI 서버 조립을 승인했으며, Baidu, BYD, Tesla Shanghai 등이 포함됨. 이들은 국가안보 심사를 거쳐야 하지만, New Matrix는 등록 주소에 실제 사무실이나 직원이 없었고 주요 주주가 중국 사모펀드 Wise Road 및 창업자와 연관된 것으로 나타남. Wise Road는 2024년 전략적으로 민감한 반도체 기술 기업 인수를 지원했다는 이유로 미국 블랙리스트에 포함된 바 있음. 또 다른 승인 기업 Maginfra 역시 실제 운영 흔적이 부족했고, 미국 제재 대상인 Inspur와 인력 및 특허가 겹치는 것으로 분석
•이 밖에도 승인 기업 중 일부가 중국 군수업체 및 정부·군 관련 사업과 연관된 것으로 나타남. 전 백악관 국가안보회의 중국 담당자는 상무부와 엔비디아가 허가 조건 준수를 위한 실사를 충분히 했는지 의문을 제기함. 미국 상무부 산업안보국은 모든 신청 건에 대해 면밀한 국가안보 심사를 진행했다고 밝혔으며, 엔비디아는 제한적인 H200 판매가 미국의 고용과 제조업을 지원할 수 있다고 설명
>https://money.udn.com/money/story/5599/9864663?from=ednappsharing
•젠슨 황이 중국 여성 간첩으로 지목된 황러와 교제했다는 의혹이 제기된 데 이어, 엔비디아의 중국향 칩 판매를 둘러싼 의혹도 확산되고 있음. 뉴욕타임스가 현지 취재한 결과, 미국 상무부의 승인을 받아 H200을 취급하는 일부 중국 기업의 등록 주소가 비어 있는 사무실로 확인됐으며, 일부 승인 기업은 미국 무역 블랙리스트 기업이나 중국 군수업체와 연관된 것으로 나타남. 이에 해당 기업들의 실제 배후와 미국의 국가안보 심사가 제대로 이뤄졌는지에 대한 의문이 제기됨.
•미국 상무부는 올해 약 24개 중국 기업의 H200 구매 또는 AI 서버 조립을 승인했으며, Baidu, BYD, Tesla Shanghai 등이 포함됨. 이들은 국가안보 심사를 거쳐야 하지만, New Matrix는 등록 주소에 실제 사무실이나 직원이 없었고 주요 주주가 중국 사모펀드 Wise Road 및 창업자와 연관된 것으로 나타남. Wise Road는 2024년 전략적으로 민감한 반도체 기술 기업 인수를 지원했다는 이유로 미국 블랙리스트에 포함된 바 있음. 또 다른 승인 기업 Maginfra 역시 실제 운영 흔적이 부족했고, 미국 제재 대상인 Inspur와 인력 및 특허가 겹치는 것으로 분석
•이 밖에도 승인 기업 중 일부가 중국 군수업체 및 정부·군 관련 사업과 연관된 것으로 나타남. 전 백악관 국가안보회의 중국 담당자는 상무부와 엔비디아가 허가 조건 준수를 위한 실사를 충분히 했는지 의문을 제기함. 미국 상무부 산업안보국은 모든 신청 건에 대해 면밀한 국가안보 심사를 진행했다고 밝혔으며, 엔비디아는 제한적인 H200 판매가 미국의 고용과 제조업을 지원할 수 있다고 설명
>https://money.udn.com/money/story/5599/9864663?from=ednappsharing
經濟日報
黃仁勳風波連環爆！輝達晶片銷中疑點重重 紐時查訪驚見空殼公司 | 國際焦點 | 國際 | 經濟日報
輝達執行長黃仁勳近日遭爆疑似曾與中國女間諜黃樂交往，如今輝達晶片銷中更掀起疑雲。紐約時報實地查訪發現，獲美國商務部批准經手H200晶片的中國企業，登記地址竟是空蕩辦公室，疑似空殼公司；部分獲准企業更與美國貿易黑名單上的公司或中國軍方承包商有關，引發質疑這些企業的幕後實際掌控者是誰，以及美國國安審查是否確實。
Forwarded from 삼성리서치 매크로 정성태
데이터 센터의 문제는 외부불경제의 전형적인 사례
데이터센터 소유자들은 전기, 물, 대기 등을 대량으로 소비하고 그 비용은 다른 주체들에게 전가
이 경우 전형적인 해법은 pigou tax, coase 해법. 세금을 부과하거나 재산권을 명확하게 하는 것임
문제는 어떤 경우에도 안 그래도 비싼 데이터센터가 더 비싸짐.
어떤 경우든 데이터 센터 건설은 줄어들게 된다는 거임.
데이터센터 소유자들은 전기, 물, 대기 등을 대량으로 소비하고 그 비용은 다른 주체들에게 전가
이 경우 전형적인 해법은 pigou tax, coase 해법. 세금을 부과하거나 재산권을 명확하게 하는 것임
문제는 어떤 경우에도 안 그래도 비싼 데이터센터가 더 비싸짐.
어떤 경우든 데이터 센터 건설은 줄어들게 된다는 거임.
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
45주차 글로벌 증시 주간 상승률
US
+71%｜앱러빈｜모바일 광고 SW
+37%｜유니티｜게임 엔진
+32%｜넥스트파워｜태양광 추적기
+26%｜그랩｜동남아 차량호출
+26%｜파이서브｜결제 처리
+23%｜메드라인｜의료 소모품
+23%｜프로코어｜건설 관리 SW
+23%｜아이덱스｜동물 진단
+21%｜아이앰골드｜금광
+19%｜이퀴녹스골드｜금광
+19%｜리버티미디어｜F1 운영
+18%｜쾨르마이닝｜은·금광
+18%｜로켓컴퍼니스｜주택담보대출
+17%｜휘튼프레셔스메탈｜귀금속 스트리밍
+16%｜앵글로골드아샨티｜금광
+16%｜로열골드｜금 로열티
+16%｜알라모스골드｜금광
+16%｜BBB푸즈｜멕시코 할인점
+16%｜애그니코이글｜금광
+16%｜에어비앤비｜숙박 중개
US(<$10B)
+44%｜크리컷｜커팅 기계
+44%｜아던트헬스｜병원 운영
+42%｜제리스바이오파마｜내분비 치료제
+42%｜클래리베이트｜학술 정보 DB
+40%｜쇼얼스｜태양광 배선
+36%｜에노비스｜정형외과 기기
+36%｜버리셀｜세포 치료제
+35%｜베타테크놀로지스｜전기 항공기
+34%｜트랜스메딕스｜장기 이송 장비
+34%｜식스플래그스｜놀이공원
Europe
+30%｜에어프랑스-KLM｜항공사
+18%｜루프트한자｜항공사
+16%｜메트로뱅크｜영국 은행
+16%｜GN스토어노르｜보청기·헤드셋
+16%｜케모메텍｜세포 계수기
+16%｜하이델베르크머티리얼즈｜시멘트
+15%｜어라운드타운｜독일 부동산
+15%｜노르웨이전에어｜저가 항공
+14%｜시멘티르｜시멘트
+14%｜노르덱스｜풍력 터빈
Japan
+15%｜코카콜라보틀러스재팬｜음료 제조
+15%｜ARE홀딩스｜귀금속 재활용
+14%｜고토부키스피리츠｜과자 제조
+13%｜야마토홀딩스｜택배
+12%｜지요다｜플랜트 설계·시공
+10%｜다카라홀딩스｜주류
+10%｜삿포로홀딩스｜맥주
+9%｜도요타｜자동차
+9%｜구스리노아오키｜드러그스토어
+8%｜일본페인트｜도료
Korea
+58%｜한진칼｜대한항공 지주사
+28%｜씨에스윈드｜풍력 타워
+27%｜NHN｜게임·결제
+26%｜한미사이언스｜제약 지주사
+24%｜한국철강｜철근
+22%｜메지온｜희귀질환 신약
+21%｜크래프톤｜게임
+20%｜OCI홀딩스｜폴리실리콘
+18%｜전진건설로봇｜콘크리트 펌프카
+18%｜제주항공｜저가 항공
US
+71%｜앱러빈｜모바일 광고 SW
+37%｜유니티｜게임 엔진
+32%｜넥스트파워｜태양광 추적기
+26%｜그랩｜동남아 차량호출
+26%｜파이서브｜결제 처리
+23%｜메드라인｜의료 소모품
+23%｜프로코어｜건설 관리 SW
+23%｜아이덱스｜동물 진단
+21%｜아이앰골드｜금광
+19%｜이퀴녹스골드｜금광
+19%｜리버티미디어｜F1 운영
+18%｜쾨르마이닝｜은·금광
+18%｜로켓컴퍼니스｜주택담보대출
+17%｜휘튼프레셔스메탈｜귀금속 스트리밍
+16%｜앵글로골드아샨티｜금광
+16%｜로열골드｜금 로열티
+16%｜알라모스골드｜금광
+16%｜BBB푸즈｜멕시코 할인점
+16%｜애그니코이글｜금광
+16%｜에어비앤비｜숙박 중개
US(<$10B)
+44%｜크리컷｜커팅 기계
+44%｜아던트헬스｜병원 운영
+42%｜제리스바이오파마｜내분비 치료제
+42%｜클래리베이트｜학술 정보 DB
+40%｜쇼얼스｜태양광 배선
+36%｜에노비스｜정형외과 기기
+36%｜버리셀｜세포 치료제
+35%｜베타테크놀로지스｜전기 항공기
+34%｜트랜스메딕스｜장기 이송 장비
+34%｜식스플래그스｜놀이공원
Europe
+30%｜에어프랑스-KLM｜항공사
+18%｜루프트한자｜항공사
+16%｜메트로뱅크｜영국 은행
+16%｜GN스토어노르｜보청기·헤드셋
+16%｜케모메텍｜세포 계수기
+16%｜하이델베르크머티리얼즈｜시멘트
+15%｜어라운드타운｜독일 부동산
+15%｜노르웨이전에어｜저가 항공
+14%｜시멘티르｜시멘트
+14%｜노르덱스｜풍력 터빈
Japan
+15%｜코카콜라보틀러스재팬｜음료 제조
+15%｜ARE홀딩스｜귀금속 재활용
+14%｜고토부키스피리츠｜과자 제조
+13%｜야마토홀딩스｜택배
+12%｜지요다｜플랜트 설계·시공
+10%｜다카라홀딩스｜주류
+10%｜삿포로홀딩스｜맥주
+9%｜도요타｜자동차
+9%｜구스리노아오키｜드러그스토어
+8%｜일본페인트｜도료
Korea
+58%｜한진칼｜대한항공 지주사
+28%｜씨에스윈드｜풍력 타워
+27%｜NHN｜게임·결제
+26%｜한미사이언스｜제약 지주사
+24%｜한국철강｜철근
+22%｜메지온｜희귀질환 신약
+21%｜크래프톤｜게임
+20%｜OCI홀딩스｜폴리실리콘
+18%｜전진건설로봇｜콘크리트 펌프카
+18%｜제주항공｜저가 항공
BrinK
[45주차] 블루 스윕도 데이터센터를 멈추지 못한다 | BrinK
[45주차] 블루 스윕도 데이터센터를 멈추지 못한다 — 2026 미국 중간선거 결과 상·하원, 주지사 모두 민주당의 승리로 끝나면서 시장에서는 데이터센터 전력 밸류체인 종목들(GEV, ETN, PWR 등)이 S&P 500 지수보다 평균 10%p 더 빠졌음 하지만 이는 정치공학의 생태를 완전히 해석하지 못한 시장의 착오라는 생각임. 데이터센터. 브링크(BrinK)에서 확인하세요.
Forwarded from M&A WATCH(deal, news)
PEF 운용사의 참전 가능성이 나오는 것은 이 지점이다. PEF 운용사가 산은 지분을 사들여 캐스팅보트를 쥘 수 있다는 관측이 나오는 것이다. 앞서 베인캐피탈이 2024년 고려아연 공개매수에 약 4000억원을, H&Q코리아가 2023년 현대그룹에 3100억원을 대며 백기사로 나선 바 있다.
이와 관련, IB업계에서는 한진칼 경영권 분쟁은 PEF 운용사가 개입할 수 없는 판이라는 평가가 나온다. 고려아연과 현대그룹의 상대는 각각 영풍·MBK파트너스 연합과 스위스 쉰들러였다. 반면 한진칼은 국내 대기업끼리 붙었고, PEF 입장에서는 양측 모두 관리 대상이다.
https://biz.chosun.com/stock/market_trend/2026/11/04/SKCFSRZNVFG2JMIH5OSIO5DXYI/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
이와 관련, IB업계에서는 한진칼 경영권 분쟁은 PEF 운용사가 개입할 수 없는 판이라는 평가가 나온다. 고려아연과 현대그룹의 상대는 각각 영풍·MBK파트너스 연합과 스위스 쉰들러였다. 반면 한진칼은 국내 대기업끼리 붙었고, PEF 입장에서는 양측 모두 관리 대상이다.
https://biz.chosun.com/stock/market_trend/2026/11/04/SKCFSRZNVFG2JMIH5OSIO5DXYI/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
Chosun Biz
“한진도, 호반도 우리 고객”… 한진칼 분쟁에 사모펀드는 침묵
한진도, 호반도 우리 고객 한진칼 분쟁에 사모펀드는 침묵 대형 PEF, 한진칼 분쟁 미대응 방침 한진은 매도자, 호반은 원매자모두 고객 호반 한진칼 단가 5만원대고점 투자는 부담 국민연금 적대적 M&A 출자 배제도 우려 요인