연준의 월러
AI 투자는 GDP의 타당한 구성 요소이며, AI는 생산성을 '확실하게' 끌어올릴 것
올해 GDP 성장률이 2%를 소폭 상회할 것으로 전망
노동 시장 또한 양호하며, 8월 고용 보고서도 유사한 흐름을 유지할 것으로 예상
임금 상승률은 2% 목표치에 부합하지만, 인플레이션 상방 위험은 여전히 존재
개인소비지출(PCE) 및 근원 PCE가 물가 방향성을 보여주는 최선의 지표는 아님
3개월 근원 인플레이션에서 고무적인 속도로 상당한 진전이 관찰됨
미 상무부의 비시장 가격 추정치 수정 작업이 반영되면 12개월 PCE가 0.1~0.3%포인트가량 낮아질 수 있음
9월 금리 결정은 8월 인플레이션 지표에 달려 있음
최근 지표에서 마침내 물가 둔화(디스인플레이션) 징후가 포착되기 시작함 ( 물가 둔화 신호 언급 이후 트레이더들의 연준 금리 인상 베팅 축소)
AI 투자는 GDP의 타당한 구성 요소이며, AI는 생산성을 '확실하게' 끌어올릴 것
올해 GDP 성장률이 2%를 소폭 상회할 것으로 전망
노동 시장 또한 양호하며, 8월 고용 보고서도 유사한 흐름을 유지할 것으로 예상
임금 상승률은 2% 목표치에 부합하지만, 인플레이션 상방 위험은 여전히 존재
개인소비지출(PCE) 및 근원 PCE가 물가 방향성을 보여주는 최선의 지표는 아님
3개월 근원 인플레이션에서 고무적인 속도로 상당한 진전이 관찰됨
미 상무부의 비시장 가격 추정치 수정 작업이 반영되면 12개월 PCE가 0.1~0.3%포인트가량 낮아질 수 있음
9월 금리 결정은 8월 인플레이션 지표에 달려 있음
최근 지표에서 마침내 물가 둔화(디스인플레이션) 징후가 포착되기 시작함 ( 물가 둔화 신호 언급 이후 트레이더들의 연준 금리 인상 베팅 축소)
🔥27❤10🙏5👍4🤯3
[단독] 사우디 AI 기업 HUMAIN, 올해 대규모 글로벌 VC 펀드 출범
사우디아라비아의 국영 AI 기업 HUMAIN이 기존 계획이었던 100억 달러를 넘어서는 초대형 글로벌 벤처캐피털(VC) 펀드를 연내 출범합니다. 일론 머스크의 xAI 투자 성공을 발판 삼아 글로벌 거점을 구축하고 사우디를 AI 산업의 최전선으로 도약시킨다는 구상입니다.
글로벌 펀드 조성 및 투자 원칙
운용 규모 및 거점: 초기 목표인 100억 달러를 초과할 전망이며, 투자 집행 속도를 높이기 위해 미국, 사우디아라비아, 영국, 프랑스에 사무소를 설립합니다.
전략적 투자 조건: 단순 재무적 투자는 철저히 배제하며, 연산(컴퓨팅) 일부를 사우디 내 데이터센터에서 처리하거나 현지로 인력을 파견하는 기업에만 투자합니다.
자국 생태계 육성: 사우디 국내 AI 기업을 지원·육성하기 위한 전용 펀드 'HUMAIN 리미트리스(Limitless)'도 별도로 신설합니다.
투자 성과: 2026년 2월 집행한 xAI 대상 30억 달러 투자가 큰 성공을 거두었으며, 지배주주인 사우디 국부펀드(PIF)는 스페이스X 지분 260억 달러어치를 보유하고 있습니다.
인프라 구축 및 보안 강화
전력 및 데이터센터: 2034년까지 6GW 규모의 AI 데이터센터를 건설할 계획이며, 에너지부로부터 16GW 전력 공급 확약을 확보했습니다.
인프라 요새화: 중동 지역 정세 불안에 대응해 데이터센터를 '국가 핵심 기반시설'로 규정하고 전국 분산 배치 및 기술적·물리적 방호 체계를 대폭 강화했습니다. 아람코의 석유 시설 방호 복원력 노하우가 적용됩니다.
가격 경쟁력과 자금 조달: 전 세계 대비 약 30% 저렴한 컴퓨팅 비용 덕분에 글로벌 수요가 견고하며, 하이퍼스케일러들과의 장기 공급 계약(offtake) 및 블랙스톤과의 30억 달러 규모 데이터센터 파트너십을 담보로 건설 자금을 원활히 조달하고 있습니다.
미국 파트너십 및 대중국 규제 준수
반도체 수급 확보: 양국 정상급 외교를 바탕으로 미국 정부 및 수출 통제 당국과 긴밀한 관계를 유지 중이며, 사업 추진에 필요한 AI 반도체 접근권을 전면 확보했습니다.
중국 AI 모델 제한: 미국과의 협약에 따라 HUMAIN 인프라 내에서 중국 최첨단(프론티어) 모델을 학습(Training)시키는 것은 전면 금지되며, 중국산 오픈소스 모델의 추론(Inferencing) 기능만 제한적으로 허용됩니다.
https://www.semafor.com/article/09/03/2026/saudi-ai-firm-humain-to-launch-giant-global-vc-fund-this-year
사우디아라비아의 국영 AI 기업 HUMAIN이 기존 계획이었던 100억 달러를 넘어서는 초대형 글로벌 벤처캐피털(VC) 펀드를 연내 출범합니다. 일론 머스크의 xAI 투자 성공을 발판 삼아 글로벌 거점을 구축하고 사우디를 AI 산업의 최전선으로 도약시킨다는 구상입니다.
글로벌 펀드 조성 및 투자 원칙
운용 규모 및 거점: 초기 목표인 100억 달러를 초과할 전망이며, 투자 집행 속도를 높이기 위해 미국, 사우디아라비아, 영국, 프랑스에 사무소를 설립합니다.
전략적 투자 조건: 단순 재무적 투자는 철저히 배제하며, 연산(컴퓨팅) 일부를 사우디 내 데이터센터에서 처리하거나 현지로 인력을 파견하는 기업에만 투자합니다.
자국 생태계 육성: 사우디 국내 AI 기업을 지원·육성하기 위한 전용 펀드 'HUMAIN 리미트리스(Limitless)'도 별도로 신설합니다.
투자 성과: 2026년 2월 집행한 xAI 대상 30억 달러 투자가 큰 성공을 거두었으며, 지배주주인 사우디 국부펀드(PIF)는 스페이스X 지분 260억 달러어치를 보유하고 있습니다.
인프라 구축 및 보안 강화
전력 및 데이터센터: 2034년까지 6GW 규모의 AI 데이터센터를 건설할 계획이며, 에너지부로부터 16GW 전력 공급 확약을 확보했습니다.
인프라 요새화: 중동 지역 정세 불안에 대응해 데이터센터를 '국가 핵심 기반시설'로 규정하고 전국 분산 배치 및 기술적·물리적 방호 체계를 대폭 강화했습니다. 아람코의 석유 시설 방호 복원력 노하우가 적용됩니다.
가격 경쟁력과 자금 조달: 전 세계 대비 약 30% 저렴한 컴퓨팅 비용 덕분에 글로벌 수요가 견고하며, 하이퍼스케일러들과의 장기 공급 계약(offtake) 및 블랙스톤과의 30억 달러 규모 데이터센터 파트너십을 담보로 건설 자금을 원활히 조달하고 있습니다.
미국 파트너십 및 대중국 규제 준수
반도체 수급 확보: 양국 정상급 외교를 바탕으로 미국 정부 및 수출 통제 당국과 긴밀한 관계를 유지 중이며, 사업 추진에 필요한 AI 반도체 접근권을 전면 확보했습니다.
중국 AI 모델 제한: 미국과의 협약에 따라 HUMAIN 인프라 내에서 중국 최첨단(프론티어) 모델을 학습(Training)시키는 것은 전면 금지되며, 중국산 오픈소스 모델의 추론(Inferencing) 기능만 제한적으로 허용됩니다.
https://www.semafor.com/article/09/03/2026/saudi-ai-firm-humain-to-launch-giant-global-vc-fund-this-year
Semafor
Exclusive / Saudi AI firm HUMAIN to launch giant global VC fund this year
The kingdom’s AI champion is also “hardening” data center defenses as the Iran war threatens infrastructure.
❤12👍6👏3🔥2
연준의 윌러
가만히 앉아서 인내심을 갖고 지켜볼 용의가 있음
특정 수치를 못 박고 싶지는 않으나, 3개월 수치가 2.8%에 이른다면 괜찮은 수준임
수정치가 반영되면 근원 인플레이션이 큰 폭으로 둔화할 가능성이 있음
디스인플레이션(물가 둔화)에 기회를 주어야 하며, 한 번의 회의 정도는 기다릴 수 있음
한 차례 회의를 지켜보는 데 따르는 비용(부담)은 거의 없음
이것이 바로 리스크 관리임
하지만 무리한 모험을 감수하지는 않을 것
디스인플레이션 국면으로 들어가는 상황에서 금리를 올리고 싶지는 않음
비시장 가격 요소는 한편으로 제쳐두고 볼 필요가 있음
잠재 생산 능력이 확장된다면, 늘어난 생산량은 인플레이션을 유발하지 않음
AI를 통한 디스인플레이션을 목격할 수 있으며, 잠재력은 계속 커지는 중
잠재 성장률이 상승하고 있다고 판단함
AI의 영향은 아직 경제 지표에 뚜렷이 나타나지 않았음
모기지(주택담보대출) 금리와 자동차 대출 금리는 결코 낮지 않음
완화된 금융 여건은 실상 주가 상승을 반영한 결과일 뿐임
미국의 일반 서민(실물경제)은 금융 여건이 완화되었다고 체감하지 못함
현재의 금리 설정 수준으로도 인플레이션을 2% 목표치로 되돌릴 수 있음
3% 수준의 구조적 재정 적자를 계속 감당할 수는 없음
가만히 앉아서 인내심을 갖고 지켜볼 용의가 있음
특정 수치를 못 박고 싶지는 않으나, 3개월 수치가 2.8%에 이른다면 괜찮은 수준임
수정치가 반영되면 근원 인플레이션이 큰 폭으로 둔화할 가능성이 있음
디스인플레이션(물가 둔화)에 기회를 주어야 하며, 한 번의 회의 정도는 기다릴 수 있음
한 차례 회의를 지켜보는 데 따르는 비용(부담)은 거의 없음
이것이 바로 리스크 관리임
하지만 무리한 모험을 감수하지는 않을 것
디스인플레이션 국면으로 들어가는 상황에서 금리를 올리고 싶지는 않음
비시장 가격 요소는 한편으로 제쳐두고 볼 필요가 있음
잠재 생산 능력이 확장된다면, 늘어난 생산량은 인플레이션을 유발하지 않음
AI를 통한 디스인플레이션을 목격할 수 있으며, 잠재력은 계속 커지는 중
잠재 성장률이 상승하고 있다고 판단함
AI의 영향은 아직 경제 지표에 뚜렷이 나타나지 않았음
모기지(주택담보대출) 금리와 자동차 대출 금리는 결코 낮지 않음
완화된 금융 여건은 실상 주가 상승을 반영한 결과일 뿐임
미국의 일반 서민(실물경제)은 금융 여건이 완화되었다고 체감하지 못함
현재의 금리 설정 수준으로도 인플레이션을 2% 목표치로 되돌릴 수 있음
3% 수준의 구조적 재정 적자를 계속 감당할 수는 없음
❤37👍10👏5😁2😭2
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Figure의 목표는 범용 로봇 공학(General Robotics) 과제를 해결하는 것입니다
지난 2년 동안 우리는 3세대에 걸친 로봇 전반에 걸쳐 'Helix(헬릭스)'를 개발해 왔습니다
Helix는 완전한 자율 작업을 구현할 수 있도록 돕는 당사의 AI 모델입니다
분명히 말씀드리자면, 모든 가정에 로봇을 보급하는 과제는 데이터와 컴퓨팅 파워의 문제입니다
오늘 우리는 최대 10만 개의 엔비디아 베라 루빈(NVIDIA Vera Rubin)을 도입하기 위해 Nscale과 다년간의 전략적 파트너십을 체결했음을 발표합니다
우리는 35억 달러(약 4조 8천억 원) 규모의 초기 투자를 단행하며, 이를 60억 달러까지 확대할 계획입니다
돌이켜보면, 이는 모든 가정에 로봇을 들여놓는 여정에서 핵심적인 전환점(변곡점)이 될 것입니다
지난 2년 동안 우리는 3세대에 걸친 로봇 전반에 걸쳐 'Helix(헬릭스)'를 개발해 왔습니다
Helix는 완전한 자율 작업을 구현할 수 있도록 돕는 당사의 AI 모델입니다
분명히 말씀드리자면, 모든 가정에 로봇을 보급하는 과제는 데이터와 컴퓨팅 파워의 문제입니다
오늘 우리는 최대 10만 개의 엔비디아 베라 루빈(NVIDIA Vera Rubin)을 도입하기 위해 Nscale과 다년간의 전략적 파트너십을 체결했음을 발표합니다
우리는 35억 달러(약 4조 8천억 원) 규모의 초기 투자를 단행하며, 이를 60억 달러까지 확대할 계획입니다
돌이켜보면, 이는 모든 가정에 로봇을 들여놓는 여정에서 핵심적인 전환점(변곡점)이 될 것입니다
❤33👍9🦄2🔥1🥰1
블룸 에너지 및 이번 달 S&P 500에 편입될 수 있는 7개 종목
( $BE +8.4%)
블룸 에너지(BE), 아스테라 랩스(ALAB), 셰니에르 에너지(LNG), 에버퓨어(P)가 이번 달 말 진행될 지수의 분기별 리밸런싱에서 S&P 500에 편입될 가능성이 있는 주요 기업 목록의 상위에 올랐습니다.
https://www.barrons.com/articles/sp-500-index-additions-bloom-energy-9e4bf0dc
( $BE +8.4%)
블룸 에너지(BE), 아스테라 랩스(ALAB), 셰니에르 에너지(LNG), 에버퓨어(P)가 이번 달 말 진행될 지수의 분기별 리밸런싱에서 S&P 500에 편입될 가능성이 있는 주요 기업 목록의 상위에 올랐습니다.
https://www.barrons.com/articles/sp-500-index-additions-bloom-energy-9e4bf0dc
barrons
Bloom Energy and 7 More Stocks That Could Join the S&P 500 This Month
Bloom Energy Corp., Astera Labs, Cheniere Energy and Everpure top a list of companies that could be added to the S&P 500 as part of the index’s quarterly rebalancing that will occur later this month.
🙏18❤10🔥1
샘 알트먼
GPT-6 Astra가 출시되었습니다.
우리는 이 모델이 새로운 세대의 창업, 과학적 발견, 그리고 무언가를 만들어가는 창작 활동을 가능하게 하는 시작점이 되길 바랍니다.
컴퓨터 활용(computer use), 전문 업무, 과학, 코딩, 사이버 보안 등 다양한 영역에서 세계 최고의 모델이라고 믿습니다.
이 수준의 역량에 요구되는 안전 및 정렬(alignment) 기준을 충족하기 위해 시간이 조금 더 걸렸지만, 충분히 기다릴 만한 가치가 있었다고 느끼실 것입니다.
FrontierMath Tier 4에서 98%, ARC-AGI 3에서 99.9%, ExploitBench에서 100%를 기록했습니다.
GPT-6 Astra가 출시되었습니다.
우리는 이 모델이 새로운 세대의 창업, 과학적 발견, 그리고 무언가를 만들어가는 창작 활동을 가능하게 하는 시작점이 되길 바랍니다.
컴퓨터 활용(computer use), 전문 업무, 과학, 코딩, 사이버 보안 등 다양한 영역에서 세계 최고의 모델이라고 믿습니다.
이 수준의 역량에 요구되는 안전 및 정렬(alignment) 기준을 충족하기 위해 시간이 조금 더 걸렸지만, 충분히 기다릴 만한 가치가 있었다고 느끼실 것입니다.
FrontierMath Tier 4에서 98%, ARC-AGI 3에서 99.9%, ExploitBench에서 100%를 기록했습니다.
❤28🔥4👏1
美, 전력망·SMR 인프라 설비 증설 러시…韓 변압기 가치사슬 부각
- 미국, 전력 수요 2050년 50% 급증 전망... 이튼·지멘스 등 대규모 공장 증설 착수
- 테라파워 와이오밍 고속로 공급망 확대…영미 해운 기관은 SMR 항로 타당성 점검
- 효성, 미국 법인 현지 공급망 구축 참여…인허가 지연과 정책 변동은 잠재적 위험 요인
전력관리 기업 이튼이 2026년 9월 3일(현지시각) 미국 아칸소주 노스리틀록에 2억 4200만 달러(약 3285억 1500만 원)를 투자해 전기 인클로저 생산능력을 2배로 확대한다고 발표했다.
리뉴어블에너지월드는 같은 날 현지 보도에서 데이터센터 확산과 전력화 추세로 2050년까지 미국 전력수요가 50% 이상 늘어나면서 핵심 기자재 공급 부족이 심화하고 있다고 보도했다. 전력망 확충이 시급해진 상황에서 현지 부품 공급망에 참여하는 효성중공업 계열 HICO 아메리카 등 한국 전력기기 기업의 현지 사업망에도 직접적인 영향이 미친다.
북미 전력 장비 제조사의 생산 설비 증설 경쟁
미국 전력망 장비 제조사들이 공급 병목을 풀기 위해 생산 시설을 대대적으로 늘린다. 변압기와 차단기 등 핵심 장비의 납기가 지연되자 현지 완결형 생산 체제를 구축하려는 움직임이다.
지멘스는 조지아주 펜더그래스와 텍사스주 그랜드프레리에 총 2억 달러(약 2715억 원) 이상을 투입해 공장 2곳을 신설한다. 데이터센터용 저전압 제품을 생산하는 펜더그래스 시설에만 1억 8500만 달러(약 2511억 3750만 원)가 투입된다. 전선 제조사 사우스와이어는 미시시피주 스타크빌 생산 거점에 2억 5600만 달러(약 3475억 2000만 원)를 배정해 설비를 확장한다.
트렌치그룹 계열사 HSP US는 노스캐롤라이나주 샬럿에 6000만 달러(약 814억 5000만 원) 이상을 투자한 변압기 부싱공장을 가동했다. 25kV에서 765kV 규격의 초고압 건식 부싱을 생산하는 시설이다. 나이아가라 파워 트랜스포머도 뉴욕주 치크토와가 공장에 7100만 달러(약 963억 8250만 원)를 들여 변압기 생산량을 연간 90대에서 140대로 늘리는 공사를 진행한다.
초고압 전력망 부품 공급망과 한국 기업의 과제
북미 전력망 병목과 차세대 원자로 건설은 한국 전력기기 제조사와 원자력 시공 기업에 구체적인 가치사슬 진입 기회를 제공한다. 송전망 전압이 765kV로 격상되는 과정에서 현지 조달 체계를 갖춘 기업의 입지가 강화되는 구조다.
효성중공업 미국 법인 HICO 아메리카는 초고압 변압기 분야에서 북미 유틸리티 고객사를 확보하고 있다. 현지 공장을 가동한 HSP US와의 협업으로 핵심 부품인 초고압 부싱 조달 기간을 줄이는 기반을 마련했다.
제이슨 닐 HICO 아메리카 사장은 미국 현지 생산 파트너 확보가 납기 단축과 공급망 안정성 측면에서 실질적 이점이라고 설명했다. 현대건설 역시 테라파워와 체결한 협약을 바탕으로 와이오밍 사업의 상세설계와 부지 정비 등 초기 단계 협력을 이어간다.
공급망 확대 국면에는 구조적 변수도 공존한다. 미국 연방원자력규제위원회의 고속로 안전 인허가 심사가 장기화하거나 인플레이션감축법 관련 첨단 제조 세액공제 지원책이 축소되면 신규 프로젝트 착공 일정이 순연될 수 있다.
향후 전력 인프라 시장의 주요 변수는 북미 현지 증설 공장이 본격 가동되는 2026년 말부터 실제 변압기 조달 납기가 얼마나 단축되는지 여부다. 테라파워가 케머러 부지의 원자로 계통 본공사 승인을 취득하는 일정 역시 원전 사업 참여 기업들의 실질적인 수주 전환 속도를 가늠할 핵심 지표다.
https://www.g-enews.com/view.php?ud=20260904071203807fbbec65dfb_1
- 미국, 전력 수요 2050년 50% 급증 전망... 이튼·지멘스 등 대규모 공장 증설 착수
- 테라파워 와이오밍 고속로 공급망 확대…영미 해운 기관은 SMR 항로 타당성 점검
- 효성, 미국 법인 현지 공급망 구축 참여…인허가 지연과 정책 변동은 잠재적 위험 요인
전력관리 기업 이튼이 2026년 9월 3일(현지시각) 미국 아칸소주 노스리틀록에 2억 4200만 달러(약 3285억 1500만 원)를 투자해 전기 인클로저 생산능력을 2배로 확대한다고 발표했다.
리뉴어블에너지월드는 같은 날 현지 보도에서 데이터센터 확산과 전력화 추세로 2050년까지 미국 전력수요가 50% 이상 늘어나면서 핵심 기자재 공급 부족이 심화하고 있다고 보도했다. 전력망 확충이 시급해진 상황에서 현지 부품 공급망에 참여하는 효성중공업 계열 HICO 아메리카 등 한국 전력기기 기업의 현지 사업망에도 직접적인 영향이 미친다.
북미 전력 장비 제조사의 생산 설비 증설 경쟁
미국 전력망 장비 제조사들이 공급 병목을 풀기 위해 생산 시설을 대대적으로 늘린다. 변압기와 차단기 등 핵심 장비의 납기가 지연되자 현지 완결형 생산 체제를 구축하려는 움직임이다.
지멘스는 조지아주 펜더그래스와 텍사스주 그랜드프레리에 총 2억 달러(약 2715억 원) 이상을 투입해 공장 2곳을 신설한다. 데이터센터용 저전압 제품을 생산하는 펜더그래스 시설에만 1억 8500만 달러(약 2511억 3750만 원)가 투입된다. 전선 제조사 사우스와이어는 미시시피주 스타크빌 생산 거점에 2억 5600만 달러(약 3475억 2000만 원)를 배정해 설비를 확장한다.
트렌치그룹 계열사 HSP US는 노스캐롤라이나주 샬럿에 6000만 달러(약 814억 5000만 원) 이상을 투자한 변압기 부싱공장을 가동했다. 25kV에서 765kV 규격의 초고압 건식 부싱을 생산하는 시설이다. 나이아가라 파워 트랜스포머도 뉴욕주 치크토와가 공장에 7100만 달러(약 963억 8250만 원)를 들여 변압기 생산량을 연간 90대에서 140대로 늘리는 공사를 진행한다.
초고압 전력망 부품 공급망과 한국 기업의 과제
북미 전력망 병목과 차세대 원자로 건설은 한국 전력기기 제조사와 원자력 시공 기업에 구체적인 가치사슬 진입 기회를 제공한다. 송전망 전압이 765kV로 격상되는 과정에서 현지 조달 체계를 갖춘 기업의 입지가 강화되는 구조다.
효성중공업 미국 법인 HICO 아메리카는 초고압 변압기 분야에서 북미 유틸리티 고객사를 확보하고 있다. 현지 공장을 가동한 HSP US와의 협업으로 핵심 부품인 초고압 부싱 조달 기간을 줄이는 기반을 마련했다.
제이슨 닐 HICO 아메리카 사장은 미국 현지 생산 파트너 확보가 납기 단축과 공급망 안정성 측면에서 실질적 이점이라고 설명했다. 현대건설 역시 테라파워와 체결한 협약을 바탕으로 와이오밍 사업의 상세설계와 부지 정비 등 초기 단계 협력을 이어간다.
공급망 확대 국면에는 구조적 변수도 공존한다. 미국 연방원자력규제위원회의 고속로 안전 인허가 심사가 장기화하거나 인플레이션감축법 관련 첨단 제조 세액공제 지원책이 축소되면 신규 프로젝트 착공 일정이 순연될 수 있다.
향후 전력 인프라 시장의 주요 변수는 북미 현지 증설 공장이 본격 가동되는 2026년 말부터 실제 변압기 조달 납기가 얼마나 단축되는지 여부다. 테라파워가 케머러 부지의 원자로 계통 본공사 승인을 취득하는 일정 역시 원전 사업 참여 기업들의 실질적인 수주 전환 속도를 가늠할 핵심 지표다.
https://www.g-enews.com/view.php?ud=20260904071203807fbbec65dfb_1
❤28👍3⚡1
Forwarded from 한양증권 리서치(스몰캡)
한양증권 스몰캡 Analyst 이준석
[파인엠텍] 삼성 묻고, 애플로 더블로 가!
투자의견: N.R
목표주가 : -
현재주가(09/03): 9,220원
Upside : -
2Q26 Review, 모멘텀에 앞서 증명한 실적
동사의 2Q26 연결 실적은 매출액 952.1억 원(+24.4% YoY), 영업이익은 73.3억 원(+38.6% YoY)을 기록했다. 삼성 및 애플 폴더블 사이클 동시 진입과 신규 공법의 수율 안정화가 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 견인했다. 내부거래 차감 전 부문별 매출은 폴더블 백플레이트 732억 원, 2차전지 및 스마트부품 210억 원, 기타부문 155억 원으로 구성됐다. 2분기 R&D 투자액은 52억 원으로 최근 4개 분기 평균인 31.5억 원 대비 65.1% 증가했으나, 수익성은 오히려 크게 개선됐다. 해당 투자는 하반기 폴더블 신제품에 적용되는 차세대 백플레이트 공정과 복합 라미네이션 기술의 양산 안정화를 위한 선제적 투자로 판단된다. 하반기에는 주요 고객사의 폴더블 신제품 출하 확대와 신규 공법의 수율 추가 개선이 맞물리며 실적 성장세가 더욱 가팔라질 전망이다.
중국의 빈자리를 채우는 파인엠텍
삼성전자의 첫 폴더블폰 출시 이후 7년 만에 시장의 두 번째 문이 열린다. 애플은 현지시간 9월 9일 첫 애플 폴더블을 공개할 것으로 예상되며, 하반기부터 관련 부품 물량도 본격 확대될 전망이다. 이는 애플 생태계가 동사의 신규 수요로 유입되는 구조적 변곡점이다. 동사는 지난 3년간 애플폴더블 관련주로 언급됐지만 기대가 실적으로 이어지지는 못했다. 그러나 세계 최초 폴더블 백플레이트를 상용화한 후 누적 5,500만 세트를 공급하며 기술력과 양산능력을 증명했다. 초기 애플 출하량을 800만대로 가정면 백플레이트 수요는 약 960만개, 시장 규모는 약 2,900억원으로 추산된다. 이 중 동사는 절반 이상 확보할 것으로 예측되지만, 경쟁사 LYI Tech의 공급능력이 초기 수요를 소화하기 어려운 것으로 파악돼 동사의 실제 공급 비중은 예상치를 웃돌 가능성이 높다. 공급 물량이 추가 배정될 경우 하반기 애플향 매출만으로도 2,000억 원 이상의 실적 기여가 가능하며, 업사이드도 열려 있다. 결국 애플 폴더블은 단순한 신규 매출처가 아니라 동사의 실적 체급을 단숨에 끌어올릴 새로운 성장 축이 될 전망이다.
테마가 숫자로 바뀌는 순간
기다림은 끝났다. 삼성 폴더블의 회복에 애플이라는 대형 신규 수요가 더해지며 동사의 실적 궤적이 완전히 달라질 전망이다. 갤럭시 Z8 시리즈의 판매 호조와 고사양 레이저 가공 제품 확대가 백플레이트의 출하량과 수익성을 동시에 끌어올리는 가운데, 하반기부터 애플향 물량까지 본격 반영될 것으로 예상된다. ESS용 엔드플레이트의 안정적인 성장도 실적을 뒷받침한다. 따라서 2026년 연결 실적은 매출액 3,921.7억 원(+64.0% YoY), 영업이익 259.0억 원(+1,238.5% YoY)을 전망한다. 3분기는 삼성과 애플 물량이 동시에 반영되며 사상 최대 실적이 예상되고, 과거 비수기였던 4분기마저 애플 효과로 준성수기로 바뀔 전망이다. 삼성은 실적의 정점을 높이고 애플은 하단을 끌어올린다. 계절성마저 넘어선 동사는 이제 기대가 아닌 숫자로 성장의 체급을 증명 중이다.
자료 바로가기: http://buly.kr/3CQfv7q
한양증권 스몰캡 채널: https://t.me/hanyangresearch
*컴플라이언스 승인을 득함
[파인엠텍] 삼성 묻고, 애플로 더블로 가!
투자의견: N.R
목표주가 : -
현재주가(09/03): 9,220원
Upside : -
2Q26 Review, 모멘텀에 앞서 증명한 실적
동사의 2Q26 연결 실적은 매출액 952.1억 원(+24.4% YoY), 영업이익은 73.3억 원(+38.6% YoY)을 기록했다. 삼성 및 애플 폴더블 사이클 동시 진입과 신규 공법의 수율 안정화가 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 견인했다. 내부거래 차감 전 부문별 매출은 폴더블 백플레이트 732억 원, 2차전지 및 스마트부품 210억 원, 기타부문 155억 원으로 구성됐다. 2분기 R&D 투자액은 52억 원으로 최근 4개 분기 평균인 31.5억 원 대비 65.1% 증가했으나, 수익성은 오히려 크게 개선됐다. 해당 투자는 하반기 폴더블 신제품에 적용되는 차세대 백플레이트 공정과 복합 라미네이션 기술의 양산 안정화를 위한 선제적 투자로 판단된다. 하반기에는 주요 고객사의 폴더블 신제품 출하 확대와 신규 공법의 수율 추가 개선이 맞물리며 실적 성장세가 더욱 가팔라질 전망이다.
중국의 빈자리를 채우는 파인엠텍
삼성전자의 첫 폴더블폰 출시 이후 7년 만에 시장의 두 번째 문이 열린다. 애플은 현지시간 9월 9일 첫 애플 폴더블을 공개할 것으로 예상되며, 하반기부터 관련 부품 물량도 본격 확대될 전망이다. 이는 애플 생태계가 동사의 신규 수요로 유입되는 구조적 변곡점이다. 동사는 지난 3년간 애플폴더블 관련주로 언급됐지만 기대가 실적으로 이어지지는 못했다. 그러나 세계 최초 폴더블 백플레이트를 상용화한 후 누적 5,500만 세트를 공급하며 기술력과 양산능력을 증명했다. 초기 애플 출하량을 800만대로 가정면 백플레이트 수요는 약 960만개, 시장 규모는 약 2,900억원으로 추산된다. 이 중 동사는 절반 이상 확보할 것으로 예측되지만, 경쟁사 LYI Tech의 공급능력이 초기 수요를 소화하기 어려운 것으로 파악돼 동사의 실제 공급 비중은 예상치를 웃돌 가능성이 높다. 공급 물량이 추가 배정될 경우 하반기 애플향 매출만으로도 2,000억 원 이상의 실적 기여가 가능하며, 업사이드도 열려 있다. 결국 애플 폴더블은 단순한 신규 매출처가 아니라 동사의 실적 체급을 단숨에 끌어올릴 새로운 성장 축이 될 전망이다.
테마가 숫자로 바뀌는 순간
기다림은 끝났다. 삼성 폴더블의 회복에 애플이라는 대형 신규 수요가 더해지며 동사의 실적 궤적이 완전히 달라질 전망이다. 갤럭시 Z8 시리즈의 판매 호조와 고사양 레이저 가공 제품 확대가 백플레이트의 출하량과 수익성을 동시에 끌어올리는 가운데, 하반기부터 애플향 물량까지 본격 반영될 것으로 예상된다. ESS용 엔드플레이트의 안정적인 성장도 실적을 뒷받침한다. 따라서 2026년 연결 실적은 매출액 3,921.7억 원(+64.0% YoY), 영업이익 259.0억 원(+1,238.5% YoY)을 전망한다. 3분기는 삼성과 애플 물량이 동시에 반영되며 사상 최대 실적이 예상되고, 과거 비수기였던 4분기마저 애플 효과로 준성수기로 바뀔 전망이다. 삼성은 실적의 정점을 높이고 애플은 하단을 끌어올린다. 계절성마저 넘어선 동사는 이제 기대가 아닌 숫자로 성장의 체급을 증명 중이다.
자료 바로가기: http://buly.kr/3CQfv7q
한양증권 스몰캡 채널: https://t.me/hanyangresearch
*컴플라이언스 승인을 득함
Telegram
한양증권 리서치(스몰캡)
한양증권 리서치센터 입니다.
❤12🔥1
Forwarded from [신한 리서치본부] IT(반도체/전기전자/디스플레이) (Ye-sung Kim)
[신한투자증권 IT소부장/디스플레이 박현우, 김예성]
반도체 장비: 수주와 모멘텀을 보면 샘솟는 용기
▶️ 증설…아직 반도 안 했다!
- CapEx Cycle 초입에서 장비주는 이익레버리지가 가장 강한 섹터
- 높은 수주잔고 및 연내 장비 발주 본격화 → FY27 추정치 점진적인 우상향 가능
▶️ 수주∙실적∙주가 Peak 논하기엔 너무 이르다
- 2분기 커버리지 6개사 합산 영업이익은 1,321억원(+14% QoQ, +40% YoY)
- 삼성전자, SK하이닉스 DRAM 신규 투자 각각 26년 80K, 70K 이상 추산. 27년(Base Case) Fab-in 기준 125K, 110K 추정 → +57%
- 6월말 기준 증착 4사 합산 수주잔고는 약 1.2조원(+64% QoQ, +135% YoY)
- 그럼에도 주가는 6월말 대비 30% 하락. Key는 ①수주잔고 Peak 그리고 ②주가의 선반영 여부
- 투자 타임라인 감안 시 장비 반입은 공백없이 순차적으로 예정. 메모리 업황 및 수주 가시성 고려하면 수주∙실적 Peak를 논하기엔 너무 이르다고 판단
▶️ 4분기 PO 본격화 → 수주 모멘텀의 주가 모멘텀으로의 확산 기대
- 내년 Y1, P5 장비 반입은 각각 2월, 5월로 전망. 전공정 장비 리드타임 감안 시 4분기 PO 본격화 예상
- 상반기 장비주 수익률은 1월을 제외하면 4월∙6월에 가장 우수. 수주 모멘텀이 주가 모멘텀으로 이어졌던 결과
- 3분기 업종 Top Pick: 원익IPS, 관심종목: 이오테크닉스
▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353682
위 내용은 2026년 9월 4일 7시 23분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
반도체 장비: 수주와 모멘텀을 보면 샘솟는 용기
▶️ 증설…아직 반도 안 했다!
- CapEx Cycle 초입에서 장비주는 이익레버리지가 가장 강한 섹터
- 높은 수주잔고 및 연내 장비 발주 본격화 → FY27 추정치 점진적인 우상향 가능
▶️ 수주∙실적∙주가 Peak 논하기엔 너무 이르다
- 2분기 커버리지 6개사 합산 영업이익은 1,321억원(+14% QoQ, +40% YoY)
- 삼성전자, SK하이닉스 DRAM 신규 투자 각각 26년 80K, 70K 이상 추산. 27년(Base Case) Fab-in 기준 125K, 110K 추정 → +57%
- 6월말 기준 증착 4사 합산 수주잔고는 약 1.2조원(+64% QoQ, +135% YoY)
- 그럼에도 주가는 6월말 대비 30% 하락. Key는 ①수주잔고 Peak 그리고 ②주가의 선반영 여부
- 투자 타임라인 감안 시 장비 반입은 공백없이 순차적으로 예정. 메모리 업황 및 수주 가시성 고려하면 수주∙실적 Peak를 논하기엔 너무 이르다고 판단
▶️ 4분기 PO 본격화 → 수주 모멘텀의 주가 모멘텀으로의 확산 기대
- 내년 Y1, P5 장비 반입은 각각 2월, 5월로 전망. 전공정 장비 리드타임 감안 시 4분기 PO 본격화 예상
- 상반기 장비주 수익률은 1월을 제외하면 4월∙6월에 가장 우수. 수주 모멘텀이 주가 모멘텀으로 이어졌던 결과
- 3분기 업종 Top Pick: 원익IPS, 관심종목: 이오테크닉스
▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353682
위 내용은 2026년 9월 4일 7시 23분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
❤15👍1
엔비디아, 무라티의 'Thinking Machines Lab'에 약 25억 달러 투자 논의 중
https://www.theinformation.com/articles/thinking-machines-lab-talks-raise-billions-roughly-40-billion-valuation
https://www.theinformation.com/articles/thinking-machines-lab-talks-raise-billions-roughly-40-billion-valuation
The Information
Nvidia in Talks to Invest Around $2.5 Billion in Murati’s Thinking Machines Lab
Thinking Machines Lab, the AI developer led by ex-OpenAI Chief Technology Officer Mira Murati, is in talks to raise between $5 billion and $6 billion at a valuation of at least $40 billion before the investment, existing investor Andreessen Horowitz has told…
❤10🔥2
골드만삭스는 호르무즈 해협의 원유 수송량이 분쟁 이전의 약 3분의 2 수준인 하루 1,500만~1,600만 배럴까지 회복되었으나, 이 중 500만 배럴은 선박자동식별장치(AIS)를 끈 '다크 플릿(암흑 선박)' 형태로 운항 중이라고 분석
통행량 데이터 격차와 다크 플릿
가시 데이터와 추정치의 괴리: 공식 해운 추적 데이터(7일 이동평균)상 통행량은 일일 약 1,000만 배럴에 불과하지만, 실제 추정치는 1,500만~1,600만 배럴에 달합니다.
500만 배럴의 공백: 유조선들이 이란의 추적과 나포를 피하기 위해 오만 연안을 통과하는 과정에서 AIS를 대거 끄고 운항하면서 공식 데이터에 잡히지 않는 물량이 급증했습니다.
미 정부 발표와 공급 충격 재평가
미 정부의 낙관론: 트럼프 대통령과 크리스 라이트 에너지부 장관, 밴스 부통령 등은 호르무즈 원유 흐름이 일일 1,500만~1,700만 배럴 이상으로 회복되었다고 발표했습니다. 시장에서는 가시 데이터와의 괴리로 의문을 제기했으나, 골드만삭스는 다크 플릿 규모를 고려할 때 정부 언급 수치에 근접한다고 평가했습니다.
공급 순충격 완화: 다크 플릿 데이터를 통합 반영한 페르시아만 원유 공급 순충격은 일일 약 790만 배럴로 추산되며, 표면상 드러난 수치보다는 충격 폭이 축소되었습니다.
사우디의 수출 경로 재조정: 후티 반군의 위협으로 인해 사우디아라비아는 얀부(홍해) 항로 대신 동부 항만으로 원유를 재배치했습니다. 이에 따라 홍해 수출량은 7월 대비 8월에 일일 450만 배럴 감소했습니다.
글로벌 재고 왜곡 및 유가 영향
글로벌 재고 저평가: 운송 중인 원유가 고빈도 관측 데이터에서 누락되면서 전 세계 원유 재고가 약 3,900만 배럴가량 과소평가된 것으로 나타났습니다.
실제 수급 여건: 지난 30일간 재고 소진 속도는 일일 약 210만 배럴 수준이며, 실제 원유 시장의 수급 균형은 표면 지표보다 다소 완화되어 있을 가능성이 큽니다.
https://wallstreetcn.com/articles/3781047#from=ios
통행량 데이터 격차와 다크 플릿
가시 데이터와 추정치의 괴리: 공식 해운 추적 데이터(7일 이동평균)상 통행량은 일일 약 1,000만 배럴에 불과하지만, 실제 추정치는 1,500만~1,600만 배럴에 달합니다.
500만 배럴의 공백: 유조선들이 이란의 추적과 나포를 피하기 위해 오만 연안을 통과하는 과정에서 AIS를 대거 끄고 운항하면서 공식 데이터에 잡히지 않는 물량이 급증했습니다.
미 정부 발표와 공급 충격 재평가
미 정부의 낙관론: 트럼프 대통령과 크리스 라이트 에너지부 장관, 밴스 부통령 등은 호르무즈 원유 흐름이 일일 1,500만~1,700만 배럴 이상으로 회복되었다고 발표했습니다. 시장에서는 가시 데이터와의 괴리로 의문을 제기했으나, 골드만삭스는 다크 플릿 규모를 고려할 때 정부 언급 수치에 근접한다고 평가했습니다.
공급 순충격 완화: 다크 플릿 데이터를 통합 반영한 페르시아만 원유 공급 순충격은 일일 약 790만 배럴로 추산되며, 표면상 드러난 수치보다는 충격 폭이 축소되었습니다.
사우디의 수출 경로 재조정: 후티 반군의 위협으로 인해 사우디아라비아는 얀부(홍해) 항로 대신 동부 항만으로 원유를 재배치했습니다. 이에 따라 홍해 수출량은 7월 대비 8월에 일일 450만 배럴 감소했습니다.
글로벌 재고 왜곡 및 유가 영향
글로벌 재고 저평가: 운송 중인 원유가 고빈도 관측 데이터에서 누락되면서 전 세계 원유 재고가 약 3,900만 배럴가량 과소평가된 것으로 나타났습니다.
실제 수급 여건: 지난 30일간 재고 소진 속도는 일일 약 210만 배럴 수준이며, 실제 원유 시장의 수급 균형은 표면 지표보다 다소 완화되어 있을 가능성이 큽니다.
https://wallstreetcn.com/articles/3781047#from=ios
Wallstreetcn
高盛：霍尔木兹通行量已恢复三分之二，每天有500万桶“暗船”流量 - 华尔街见闻
高盛认为霍尔木兹海峡石油流量已回升至每日1500-1600万桶，但可见船运数据仅显示约1000万桶，500万桶缺口源于大量油轮关闭AIS系统"暗中通行"。综合暗船数据后，高盛估算供应净冲击约每日790万桶。此外，暗船规模扩大导致全球库存被低估约3900万桶，实际供需平衡或比表观数据更为宽松。
❤16👍4🔥2
미국 4개 기업의 한국 내 20억 달러(약 2조 7천억 원) 투자 발표 개요
미국 기업 4곳이 한국의 반도체, 첨단 소재, 에너지 분야에 총 20억 달러 투자를 확정했습니다. 해당 투자는 워싱턴에서 산업통상자원부 주최로 열린 협약식에서 공식 발표되었습니다.
기업별 세부 투자 내용
에어프로덕츠 (Air Products): 평택 내 반도체용 공업 가스 및 희귀가스 제조 시설 증설
엑셀리스 (Axcelis): 반도체 핵심 장비인 이온 주입(Ion Implantation) 시스템의 국내 생산 확대
코닝 (Corning): 디스플레이 및 반도체 공정에 쓰이는 첨단 유리 및 신소재 분야 투자
퍼시피코 에너지 (Pacifico Energy): 신규 반도체 클러스터 조성이 예정된 국내 서남부 지역에 3.2GW 규모의 해상풍력 발전 프로젝트 추진
https://www.reuters.com/business/energy/south-korea-says-us-companies-invest-2-billion-chip-energy-sectors-2026-09-03/
미국 기업 4곳이 한국의 반도체, 첨단 소재, 에너지 분야에 총 20억 달러 투자를 확정했습니다. 해당 투자는 워싱턴에서 산업통상자원부 주최로 열린 협약식에서 공식 발표되었습니다.
기업별 세부 투자 내용
에어프로덕츠 (Air Products): 평택 내 반도체용 공업 가스 및 희귀가스 제조 시설 증설
엑셀리스 (Axcelis): 반도체 핵심 장비인 이온 주입(Ion Implantation) 시스템의 국내 생산 확대
코닝 (Corning): 디스플레이 및 반도체 공정에 쓰이는 첨단 유리 및 신소재 분야 투자
퍼시피코 에너지 (Pacifico Energy): 신규 반도체 클러스터 조성이 예정된 국내 서남부 지역에 3.2GW 규모의 해상풍력 발전 프로젝트 추진
https://www.reuters.com/business/energy/south-korea-says-us-companies-invest-2-billion-chip-energy-sectors-2026-09-03/
❤39👏10🔥3👍1
Needham, 엔비디아( $NVDA), '매수(Buy)' 투자의견, 목표주가 300달러
"어제 엔비디아는 허깅페이스(Hugging Face)를 129억 3,000만 달러(약 12.93BN)에 인수하기로 합의했다고 발표했습니다. 허깅페이스는 오픈소스 및 오픈 가중치(open weight) 모델과 데이터셋을 호스팅하는 오픈소스 플랫폼으로, 개발자가 모델을 바닥부터 직접 구축하고 학습시키는 대신 즉시 활용 가능한 모델에 손쉽게 접근할 수 있도록 지원합니다.
또한 허깅페이스는 특정 하드웨어에 종속되지 않는 하드웨어 애그노스틱(hardware agnostic) 플랫폼으로서 다양한 하드웨어 제공업체들과 협력하여 이러한 모델들을 하드웨어 스택에 통합하고 보다 효율적으로 구동할 수 있도록 합니다.
인수 이후에도 엔비디아는 허깅페이스를 오픈 플랫폼으로 계속 유지할 방침입니다. 이번 인수 계약에는 약 119억 달러의 인수 대금과 엔비디아에 합류하는 허깅페이스 임직원을 위한 최대 약 10억 달러 규모의 추가 주식 기반 리텐션(근속 유치) 프로그램이 포함되어 있습니다. 거래는 2027년 상반기(1H27)에 마무리될 것으로 예상됩니다. 당사는 엔비디아에 대한 '매수' 의견과 목표주가 300달러를 유지합니다."
"어제 엔비디아는 허깅페이스(Hugging Face)를 129억 3,000만 달러(약 12.93BN)에 인수하기로 합의했다고 발표했습니다. 허깅페이스는 오픈소스 및 오픈 가중치(open weight) 모델과 데이터셋을 호스팅하는 오픈소스 플랫폼으로, 개발자가 모델을 바닥부터 직접 구축하고 학습시키는 대신 즉시 활용 가능한 모델에 손쉽게 접근할 수 있도록 지원합니다.
또한 허깅페이스는 특정 하드웨어에 종속되지 않는 하드웨어 애그노스틱(hardware agnostic) 플랫폼으로서 다양한 하드웨어 제공업체들과 협력하여 이러한 모델들을 하드웨어 스택에 통합하고 보다 효율적으로 구동할 수 있도록 합니다.
인수 이후에도 엔비디아는 허깅페이스를 오픈 플랫폼으로 계속 유지할 방침입니다. 이번 인수 계약에는 약 119억 달러의 인수 대금과 엔비디아에 합류하는 허깅페이스 임직원을 위한 최대 약 10억 달러 규모의 추가 주식 기반 리텐션(근속 유치) 프로그램이 포함되어 있습니다. 거래는 2027년 상반기(1H27)에 마무리될 것으로 예상됩니다. 당사는 엔비디아에 대한 '매수' 의견과 목표주가 300달러를 유지합니다."
❤27👍2🔥2👏1
Phiso CEO 판젠청: 내년 낸드 플래시 공급 매우 빠듯, AI는 이제 겨우 4년 차… 장기 수요 문제없어
2025~2026년 낸드 공급난 심화
최근 낸드 원조 제조사(Fab) 2곳과 회동한 결과, 양사 모두 "내년 공급 부족 규모를 가늠하기 어려울 정도"라고 언급.
이제는 플래시 메모리의 품귀 여부를 논할 단계가 아니며, 자원(공급 물량)을 누가 더 많이 확보하느냐가 기업 경쟁력을 가르는 핵심 요소가 됨.
AI 장기 사이클 초기 단계 (20~30년 지속 전망)
PC는 수십 년, 스마트폰은 20년 이상 반도체를 대량 소비해 왔으나, 생성형 AI는 이제 고작 4년 차에 불과함.
현재 클라우드 AI만 급성장 중이며 엣지(온디바이스) AI는 아직 본격화되지도 않은 상태.
TSMC의 AI 생산 능력 확장에 따라 DRAM과 낸드 탑재량이 동반 증가하고 있으며, 글로벌 제조사들의 증설에도 불구하고 1~2년 만에 공급 과잉으로 돌아설 가능성은 낮음.
메모리 가격 상승세 완화는 '호재'
저점 대비 낸드 부품 가격이 이미 수배 이상 오른 상태에서 최근 상승 폭이 둔화된 것은 세트(소비자 완제품) 시장의 원가 부담을 덜어주어 장기적으로 건강한 산업 환경을 조성함.
업체 간 양극화 및 파이슨의 대응
향후 6개월간 과거 R&D 투자 방향과 제품 포트폴리오에 따라 메모리 및 모듈 업체 간 실적 격차가 본격적으로 벌어질 전망.
엔터프라이즈 및 AI 관련 수요는 내후년까지 가시성이 확보될 정도로 강력함.
파이슨은 안정적인 공급 역량을 유지하기 위해 매월 말 총 재고를 일정 수준으로 유지하는 재고 관리 전략을 시행 중.
https://udn.com/news/story/7240/9734912
2025~2026년 낸드 공급난 심화
최근 낸드 원조 제조사(Fab) 2곳과 회동한 결과, 양사 모두 "내년 공급 부족 규모를 가늠하기 어려울 정도"라고 언급.
이제는 플래시 메모리의 품귀 여부를 논할 단계가 아니며, 자원(공급 물량)을 누가 더 많이 확보하느냐가 기업 경쟁력을 가르는 핵심 요소가 됨.
AI 장기 사이클 초기 단계 (20~30년 지속 전망)
PC는 수십 년, 스마트폰은 20년 이상 반도체를 대량 소비해 왔으나, 생성형 AI는 이제 고작 4년 차에 불과함.
현재 클라우드 AI만 급성장 중이며 엣지(온디바이스) AI는 아직 본격화되지도 않은 상태.
TSMC의 AI 생산 능력 확장에 따라 DRAM과 낸드 탑재량이 동반 증가하고 있으며, 글로벌 제조사들의 증설에도 불구하고 1~2년 만에 공급 과잉으로 돌아설 가능성은 낮음.
메모리 가격 상승세 완화는 '호재'
저점 대비 낸드 부품 가격이 이미 수배 이상 오른 상태에서 최근 상승 폭이 둔화된 것은 세트(소비자 완제품) 시장의 원가 부담을 덜어주어 장기적으로 건강한 산업 환경을 조성함.
업체 간 양극화 및 파이슨의 대응
향후 6개월간 과거 R&D 투자 방향과 제품 포트폴리오에 따라 메모리 및 모듈 업체 간 실적 격차가 본격적으로 벌어질 전망.
엔터프라이즈 및 AI 관련 수요는 내후년까지 가시성이 확보될 정도로 강력함.
파이슨은 안정적인 공급 역량을 유지하기 위해 매월 말 총 재고를 일정 수준으로 유지하는 재고 관리 전략을 시행 중.
https://udn.com/news/story/7240/9734912
聯合新聞網
潘健成：明年Flash供應很緊 AI才走四年、需求長線無虞 | 聯合新聞網
AI帶動記憶體需求持續升溫，群聯（8299）執行長潘健成4日表示，近期才與兩家Flash原廠開會，對方均直言「明年缺口不知道有多大」，顯示NAND Flash供給仍相當吃緊，因此市場不必再討論Flash會不會缺貨，真正關鍵在於供需緊張之際，「誰有能力拿到更多資源」，才會決定未來企業競爭力。
❤23👍4🔥2👏1🕊1
S&P 주요 리밸런싱 리스트
S&P 500 편입
* $BE 블룸 에너지 (Bloom Energy)
* $P 에버퓨어 (Everpure)
* $ILMN 일루미나 (Illumina)
S&P 500 편출
* $TAP 몰슨 쿠어스 (Molson Coors)
* $TTD 더 트레이드 데스크 (The Trade Desk)
* $BLDR 빌더스 퍼스트소스 (Builders FirstSource)
S&P 100 편입
* $DELL 델 테크놀로지스 (Dell Technologies)
* $PANW 팔로알토 네트웍스 (Palo Alto Networks)
* $ANET 아리스타 네트웍스 (Arista Networks)
* $SNDK 샌디스크 (Sandisk)
S&P 100 편출
* $HONA 허니웰 에어로스페이스 (Honeywell Aerospace)
* $NKE 나이키 (Nike)
* $SPG 사이먼 프로퍼티 그룹 (Simon Property Group)
* $CL 콜게이트-팜올리브 (Colgate-Palmolive)
S&P 500 편입
* $BE 블룸 에너지 (Bloom Energy)
* $P 에버퓨어 (Everpure)
* $ILMN 일루미나 (Illumina)
S&P 500 편출
* $TAP 몰슨 쿠어스 (Molson Coors)
* $TTD 더 트레이드 데스크 (The Trade Desk)
* $BLDR 빌더스 퍼스트소스 (Builders FirstSource)
S&P 100 편입
* $DELL 델 테크놀로지스 (Dell Technologies)
* $PANW 팔로알토 네트웍스 (Palo Alto Networks)
* $ANET 아리스타 네트웍스 (Arista Networks)
* $SNDK 샌디스크 (Sandisk)
S&P 100 편출
* $HONA 허니웰 에어로스페이스 (Honeywell Aerospace)
* $NKE 나이키 (Nike)
* $SPG 사이먼 프로퍼티 그룹 (Simon Property Group)
* $CL 콜게이트-팜올리브 (Colgate-Palmolive)
❤41👍8👏1
데이터 센터에 대한 트럼프의 발언
“기회가 낭비되는 것을 보고 싶지 않습니다. AI 경쟁에서 승리하는 자가 결국 최종 승자가 될 것이며, 이는 미국과 중국 간의 싸움입니다.”
“한 주(州)로서 부유해지고 싶다면 데이터 센터 유치를 원하게 될 것입니다.”
“기회가 낭비되는 것을 보고 싶지 않습니다. AI 경쟁에서 승리하는 자가 결국 최종 승자가 될 것이며, 이는 미국과 중국 간의 싸움입니다.”
“한 주(州)로서 부유해지고 싶다면 데이터 센터 유치를 원하게 될 것입니다.”
🔥18❤11⚡3🕊3👍2