JP모건: "미 빅테크 밸류에이션 조정 마무리 국면, 그러나 '독주 체제' 재현은 어렵다"

JP모건 전략가 미슬라프 마테이카(Mislav Matejka)는 9월 28일 보고서를 통해 '매그니피센트 7(Mag-7)'을 비롯한 대형 기술주의 밸류에이션 압축(디레이팅) 과정이 사실상 마무리 단계에 접어들었다고 분석했습니다. 다만 기술주가 과거처럼 시장 수익률을 홀로 독식하던 국면으로 복귀하기는 어려우며, 수혜 중심축이 반도체 등 공급망으로 확산될 것으로 전망했습니다.


1. Mag-7 및 하이퍼스케일러: 밸류에이션 하락세 진정

10년만에 최저 밸류에이션: Mag-7의 S&P 500 대비 12개월 선행 PER 프리미엄은 1표준편차 이하로 하락해 10년 만에 가장 저렴한 수준에 도달했습니다.

현금흐름 악화와 자본집약화:
대형 클라우드 5개 사(아마존·구글·MS·메타·오라클)의 잉여현금흐름(FCF) 합계는 AI CAPEX 급증으로 인해 2024년 약 2,334억 달러에서 2026년 약 106억 달러로 급감하고, 2027년에는 마이너스로 전환될 전망입니다. 경량 자산(Asset-light)에서 중 자산 모델로의 전환이 디레이팅을 촉발했으나, 현재의 주가 조정은 과도한 수준입니다.


수익화 우려 완화: 거대언어모델(LLM) 토큰 가격 하락 우려가 존재하지만, 사용량의 폭발적인 증가가 단가 하락을 충분히 상쇄해 전체 지출 규모는 계속 증가하고 있습니다.


2. 반도체: 이익 전망 상향에 따른 비중 확대(Overweight)

'반도체 매수 / 소프트웨어 매도' 페어 트레이딩 복귀: 6월 이후 반도체 업종의 12개월 선행 EPS는 30% 상향 조정된 반면, 소프트웨어는 정체 상태입니다. 이익 전망과 주가 간 괴리는 매력적인 진입 기회를 제공합니다.

장기 공급 부족과 CAPEX 증가: 반도체 수급 불균형은 2028년까지 지속되고 가격 상승세는 2027년까지 이어질 전망입니다. 하이퍼스케일러의 설비투자(CAPEX)는 2026년 약 9,500억 달러에서 2027년 1.4조 달러, 2030년 3조 달러(연평균 28% 성장)로 급증할 것으로 추산됩니다.


주요 기업 및 세부 업종:
브로드컴(Broadcom): 추론 수요 가속화로 커스텀 XPU 채택 증가.
어플라이드 머티어리얼즈(AMAT): 핵심 고객사로부터 8개 분기에 달하는 가시성 확보.
Arm 홀딩스: 클라우드/AI 로열티 매출이 매년 2배씩 성장.
반도체 장비(SPE): 저평가 매력이 부각된 ASML을 유럽 핵심 추천주로 제시.


3. 소프트웨어: 역사적 저평가이나 펀더멘털 취약(Underweight)

구조적 한계: AI 기술 발전에 따른 비즈니스 모델 훼손 우려로 주가가 역사적 저점 부근까지 밀렸으나, 수익 창출력에 대한 의구심이 여전해 AI 생태계 전반 대비 부진이 장기화될 가능성이 큽니다.

예외 영역(사이버 보안): AI 모델 확산에 따른 보안 위협이 심화됨에 따라 사이버 보안 섹터는 견조한 반등세를 이어가며 구조적 성장 테마를 유지할 전망입니다.


4. 전체 시장 전망 및 자산 배분 전략

금리·유가 변동성 완화 후 반등 전망: 10년물 미 국채금리의 5% 돌파와 중동 지정학적 긴장에 따른 유가 급등이 단기 부담으로 작용했으나, 시장의 소화력은 견조합니다. 악재가 진정되고 9월 계절적 비수기가 지나면 3분기 실적 호조를 촉매로 반등 랠리를 재개할 것으로 판단했습니다.

포트폴리오 전략:
비중 확대(Overweight): 반도체, 한국(KOSPI) 및 신흥국 반도체 밸류체인.

비중 축소(Underweight): 소프트웨어, 미디어.

https://wallstreetcn.com/articles/3782662#from=android

미 당국자들: 중재자들이 이란과 미국 간의 잠재적 합의를 위해 여전히 양측과 협상을 이어가고 있다. — AP

메타 CEO 마크 저커버그

우리는 초지능(superintelligence)이 모든 사람과 기업에 상당한 새로운 기회를 만들어낼 것이라고 믿습니다. Meta는 이미 수십억 명의 사람들에게 대규모 서비스를 제공하고 있으며, 수억 개의 기업이 고객에게 다가갈 수 있도록 지원하고 있습니다. 오늘 우리는 Meta 사업의 다음 핵심 축인 Meta Enterprise Platform을 시작합니다. 이를 통해 기업들이 AI를 활용해 새로운 방식으로 성장하고 혁신할 수 있도록 지원할 것입니다.

Meta Enterprise Platform은 다른 기업들이 쉽게 갖기 어려운 Meta의 강점을 활용할 것입니다. 여기에는 최첨단 모델, 선도적인 AI 에이전트, 대규모 인프라, 그리고 오랜 기간 다양한 기업들과 긴밀히 협력해 온 경험이 포함됩니다.

초기에는 Muse 에이전트, Meta Business Agent, Muse API, Muse Code 등을 포함한 Meta의 전체 기술 스택을 기업과 개발자들에게 제공하는 데 집중할 것입니다. 이를 통해 이들이 AI를 활용해 성장할 수 있도록 지원할 계획입니다.

이 사업을 이끌기 위해 Chirantan “CJ” Desai가 Meta에 합류해 Chief Enterprise Platform Officer(최고 엔터프라이즈 플랫폼 책임자)를 맡게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 그는 저에게 직접 보고하게 됩니다.

CJ는 엔터프라이즈 분야에서 풍부한 경험을 가진 리더로, 풀스택 소프트웨어를 구축하고 AI, 인프라, 비즈니스 애플리케이션, 보안 분야에서 성과를 만들어낸 경력을 보유하고 있습니다. 또한 업계 전반에 폭넓은 네트워크를 가지고 있으며, Meta는 앞으로 이들과의 협력을 기대하고 있습니다.

CJ는 MongoDB의 CEO 겸 사장(President)을 지낸 뒤 Meta에 합류합니다. 그 이전에는 Cloudflare에서 제품 및 엔지니어링 부문을 이끌었고, ServiceNow에서 약 8년간 근무하며 사장(President) 겸 COO(최고운영책임자)를 역임했습니다.

Meta가 새로운 장을 시작하게 되어 매우 기대되며, 앞으로 CJ와 긴밀하게 협력할 수 있기를 기대합니다.

https://x.com/finkd/status/2104550609403695581?s=20

[반.전] 엔비디아가 통 크게 쏩니다

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

최근 금리 상승세, AI 개발 속도 조절 우려가 지속되며, 전세계 테크 주식들의 주가 변동성이 재차 확대되고 있습니다.

그럼에도 전일 살아남은 주식이 하나 있는데요, 바로 엔비디아입니다. 무려 1,500억 달러(원달러 1,360원 기준, 204조원) 자사주 매입 프로그램을 깜짝 발표했습니다.

이로써 2028년 1월까지 잔여 자사주 매입 프로그램은 2,350억 달러 (320조원)입니다. 현재 시총의 4% 정도 규모입니다.

최근 믿음이 많이 흔들리신다면, 여전히 방어주이자, 가치주이자, 성장주로서 대안으로 삼아볼 만하다고 생각됩니다.

#1. 금리 상승의 대안 = 밸류에이션 매력: 현재 12개월 forward P/E 16.8배(Bloomberg)에 거래 중으로, 메모리를 제외하면 웬만한 AI 수혜주들 대비 저렴합니다.

#2. AI 개발 속도 조절 vs 공급 병목: 대 쇼티지의 시대에 모델 개발을 일시 중단한다고, 반도체 구매 계획을 미룰 수 있을까요? 나중 가서 번호표를 다시 뽑을 때 순번이 언제 돌아올 지 모릅니다.

#3. 마진 우려를 압도하는 성장률: 이 덩치에 올해와 내년 매출성장률이 90%, 71%(Bloomberg)에 달하는데, 단기 마진 2~3%pt 축소가 대수일까요? ChatGPT 모먼트 이래 이익 전망은 계속 올라가고 있습니다.

#4. 에이전틱 AI 모멘텀: 에이전틱 AI로 오면서 CPU의 중요성이 확대된 것은 사실입니다만, 그렇다고 GPU의 역할이 줄어든 것은 아닙니다. 그리고 무엇보다 엔비디아도 CPU 판매합니다.

#5. Vera Rubin 사이클은 아직 시작되지도 않았습니다. Blackwell 사이클 초기 때 상황을 되돌아 보시기 바랍니다.

감사합니다.

(2026/9/29 공표자료)

광학 업체, 세 갈래 성장축으로 4분기 실적 기대

광학 관련 기업들이 사업 동력을 확장하고 체질을 개선하기 위해 공동 패키징 광학(CPO), 로봇, 드론을 3대 핵심 발전 영역으로 삼고 적극적인 행보를 보이고 있습니다.

이에 따라 주요 광학 기업들의 관련 제품이 순차적으로 출하되면서 4분기 실적 및 내년 사업 전망에 긍정적인 탄력이 붙고 있습니다.


[기업별 주요 동향]
지니어스 (3406)

1~8월 누적 매출: 169억 6,500만 대만달러 (전년 동기 대비 +11.80%)

주요 현황: 드론, 로봇 등 관련 제품은 현재 고객사 샘플링, 규격 논의 및 디자인 인 단계에 있습니다. 공동 패키징 광학 분야에서는 기술 난이도가 높은 핵심 부품(MT 페럴, 조준기, 프리즘, V형 홈 등)에 주력하고 있으며, 2027~2028년경 점진적으로 양산에 돌입할 예정입니다.


아시아옵티컬 (3019)

1~8월 누적 매출: 195억 4,900만 대만달러 (전년 동기 대비 +15.45%)

주요 현황: 공동 패키징 광학 부문에서는 직접 나노임프린트 메타렌즈 기술을 주력으로 삼고 있습니다. 현재 휴머노이드 로봇과 공동 패키징 광학 제품 모두 샘플 출하를 마쳤으며, 관련 제품은 2027년에 실적 기여가 시작될 것으로 예상됩니다. 단, 로봇 부문은 현 단계에서 매출 기여도가 크지 않습니다.


캐논 (2374)

1~8월 누적 매출: 82억 6,400만 대만달러 (전년 동기 대비 +50.06%)

주요 현황: 일본 및 미국 고객사와 협력하여 차세대 로봇 센싱 및 시각 모듈을 공동 개발했으며, 최근 양산 출하에 들어갔습니다. 드론용 고성능 카메라 렌즈 및 광학 모듈도 고객사 인증을 마치고 순차적으로 납품 중입니다. 기존 프로젝트의 물량 확대와 신규 고객·신제품 유입으로 향후 전망을 밝게 보고 있습니다.


브리니 (7402)

1~8월 누적 매출: 3억 2,700만 대만달러 (전년 동기 대비 -9.20%)

주요 현황: 주문자 상표 부착 생산 제품의 출하 회복과 자체 브랜드 신제품의 시장 확대를 바탕으로 하반기 실적이 상반기보다 양호할 것으로 기대하고 있습니다. 글로벌 국방 및 하이엔드 보안 수요가 증가함에 따라, 자체 브랜드 모델을 통해 저조도 영상, 디지털 영상 출력, 드론 통합 역량을 결합하여 해외 기업 간 거래 군사 및 고기능 보안 시장을 적극 공략할 방침입니다.


알텍 (3059)

1~8월 누적 매출: 60억 2,100만 대만달러 (전년 동기 대비 +7.21%)

주요 현황: 드론과 로봇 분야에서 가시적인 성과를 내고 있습니다. 물류 드론 프로젝트가 2분기부터 출하를 시작했으며, 자율이동로봇, 무인운반차 등 공장 자동화 로봇용 영상 모듈도 순차적으로 출하되고 있습니다. 전체 수주 가시성은 내년 1분기까지 이어지며, 일부 프로젝트는 내년 말까지 물량이 확보된 상태입니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260929700200-430502

앤트로픽, IPO 신청서 제출… 매출 1,088% 성장 및 급증한 AI 연산 비용 공개

로이터 통신이 확인한 IPO(기업공개) 투자설명서에 따르면, 앤트로픽은 2025 회계연도에 45억 9,000만 달러의 매출을 기록해 전년(3억 8,600만 달러) 대비 1,088% 급증했습니다.
그러나 사업 규모가 확장됨에 따라 막대한 비용도 함께 수반되고 있습니다.

2025 회계연도 영업손실: 80억 6,000만 달러 (전년도 29억 8,000만 달러)
일반회계기준(GAAP) 순손실: 419억 7,000만 달러 (전년도 83억 1,000만 달러)

연산(Compute) 및 인프라 비용: 73억 3,000만 달러 (전년 대비 190% 증가)
연산 및 인프라가 전체 영업비용에서 차지하는 비중: 58%

연말 기준 현금 및 단기 투자 자산: 202억 8,000만 달러

고객 집중도: 상위 두 대형 직접 고객이 각각 매출의 12%를 차지 (합산 24%)

앤트로픽, 2027년에 클라우드 및 인프라에 5,180억 달러 지출 예정

인공지능(AI) 혁명이 전력 병목 현상에 직면해 있습니다.

미국 데이터센터의 IT 전력 수요는 2025년 수준에서 755% 급증하여 2029년에는 사상 최고치인 78.57기가와트(GW)에 이를 것으로 예상됩니다.

올해만 해도 수요가 95% 뛰어올라 17.96기가와트에 달할 것으로 예상되며, 2027년에는 다시 97% 증가할 것으로 보입니다.

이는 미국 데이터센터들이 2026년부터 2028년까지의 기간 동안 97기가와트의 전력을 필요로 할 것으로 전망되기 때문입니다.

한편, 현재 건설 중인 용량은 21기가와트에 불과하고 가용한 전력망 용량은 19기가와트에 그쳐, 잠재적으로 57기가와트의 부족 현상이 발생할 수 있습니다.

갈수록 강력해지는 AI 시스템이 훨씬 더 많은 전력을 필요로 하는 반면 전력 공급은 그 속도를 따라가지 못해 이 격차는 더욱 벌어지고 있습니다.

동시에 엔비디아(Nvidia)의 베라 루빈(Vera Rubin) 및 루빈 울트라(Rubin Ultra) 아키텍처를 기반으로 구축된 더 복잡한 서버들로 인해, 2025년부터 2028년까지 IT 전력 수요가 5배 증가할 것으로 예상됩니다.

AI 인프라 확장이 상당한 전력 제약에 부딪히고 있습니다.

앤트로픽, 2조 달러(약 2,800조 원) 이상 가치의 IPO 앞두고 재무 공개

앤트로픽의 2025년 매출은 46억 달러, 전년 대비 약 12배 증가.

AI 인프라 투자와 회계상 비용이 급증하면서 영업손실 80.6억 달러, 순손실 420억 달러를 기록.

향후 클라우드·컴퓨팅·인프라 관련 계약 및 투자 의무가 총 5,180억 달러에 달하는 것으로 제시됨.

IPO 기업가치는 2조 달러 이상이 거론되고 있음.


AI 인프라 지출 급증
2025년 앤트로픽의 전체 영업비용은 126.5억 달러.

그중:
컴퓨팅·인프라 비용: 73.3억 달러
2024년 대비 약 3배 증가.
기타 비용: 53.2억 달러

앤트로픽의 비용 증가에서 가장 큰 부분이 AI 모델 학습·추론을 위한 GPU·클라우드·데이터센터 인프라

향후 클라우드·컴퓨팅·인프라와 관련해 5,180억 달러 규모의 지출·계약 의무를 계획하고 있는 것으로 제시


IPO 기업가치

Anthropic IPO 예상 가치: 2조 달러 이상
SpaceX IPO 가치: 1.77조 달러

2026년 5월 앤트로픽 자체 평가: 9,650억 달러
즉 불과 몇 달 사이 IPO 기대가치가 1조 달러 안팎 → 2조 달러 이상으로 크게 높아짐

안녕하세요, 양승윤입니다. 데일리 자료 관련 짧게 섹터별 코멘트 드립니다.

[로봇]
① 오늘 코리아프리미엄위크 행사에서 로보티즈가 기관투자자 대상 글로벌 IR에 등판합니다.

② 빅웨이브로보틱스가 신규 상장합니다. 이어서 브릴스와 10월 에이엘로봇까지 로봇 상장이 이어집니다.

③ AMD가 월드랩스라고 하는 월드모델 기업을 인수합니다. 피지컬 AI 쪽 석학 페이페이 리가 이끄는 기업인데, 엔비디아가 장악 중인 피지컬 AI 생태계에 AMD도 직접 진입을 노립니다.

[방산]
① 스위스의 장거리 방공체계 평가가 종료되었습니다. 아직 사업자 발표 전이고, 스위스 언론에서는 프랑스·이탈리아(Eurosam)의 SAMP/T NG가 우선 선택지로 거론되고 있습니다(ㅠㅠ). 막판 변수는 SAMP/T NG도 유럽 내 수요가 몰려 생산 슬롯이 빠듯하다는 점입니다. 스위스 국방장관에 따르면 의회 일정상 연내 계약 체결은 사실상 어려울 것 같고, 내년 초 계약 전망입니다.

② 한국과 페루가 12월 정상회담 개최를 논의 중입니다. 현대로템의 페루 전차 사인도 이때 이루어지지 않을까라는 생각입니다.

[조선]
① 한화오션이 LNG운반선 2척을 6,800억원에 수주했습니다. 척당 약 $250mn 수준입니다. 한화오션이 9월에 9/1 VLGC 3척, 9/3 양밍 LNG DF 컨테이너선 6척, 이번 LNGC 2척까지 수주 랠리를 펼치면서 2026년 누적 수주 41척·$7.71bn(전년 동기 $6.32bn 대비 +22%), 2025년 연간 수주액 $10.05bn의 약 77%를 채웠습니다.

[한투증권 중견중소팀] AI 데이터센터 In-depth: 걸어서 데이터센터 속으로

보고서 링크: https://vo.la/Q6xMo8S
텔레그램 링크: http://t.me/kis_midsmall

● 가팔라지는 데이터센터 증설 속도
AI 패러다임 진화에 따라 데이터센터 증설 속도가 가팔라지는 중. 하이퍼스케일러의 CAPEX 투자는 2026년 7,000억 달러 수준으로 이러한 변화를 반증. 전체 시장 규모 중 AI 학습과 추론에 사용되는 용량이 가장 빠르게 증가. AI 학습과 추론에 사용되는 전력 용량은 2025년 24GW(23%)에서 2030년 100GW(50%)까지 증가할 전망

● 랙당 전력 밀도 상승 및 AI 데이터센터 착공 증가
랙(Rack)당 전력 밀도 상승 역시 대표적인 변화. AI 모델 학습 및 추론에 특화된 GPU 클러스터에는 기존 범용 서버 대비 훨씬 높은 전력 밀도가 필요하기 때문. 이러한 변화는 전력 및 냉각 시스템의 새로운 설계 구조를 요구. 과거와 다른 형태의 데이터센터 착공이 증가하는 환경 하에서 수혜를 받을 수 있는 코스닥 상장사들을 데이터센터 공간 구성에 따라 선별

● 코스닥 수혜주 찾아보기
1) 정전시 UPS 가동 전까지 전력을 공급하는 비상발전기를 생산하는 지엔씨에너지 2) 전력 병목을 해소하기 위한 ESS 내부의 발열을 제어하는 냉각 시스템을 공급하는 한중엔시에스, 3) AI DC의 부하변동을 추종하는 슈퍼커패시터 관련 기업 비나텍, 4) PMDC 사업을 영위하는 상장 예정 기업 엘리스그룹을 대표 수혜주로 제시

알 하다스: 이란은 미국의 제재 완화를 대가로 우라늄 농축 중단에 동의했다고 전해진다

도널드 트럼프( Truth Social)
악시오스(Axios)가 '트럼프'가 이란에 제재 완화와 동결 자금을 제안했다고 방금 보도했습니다. 이는 사실이 아닙니다. 나는 그들에게 아무것도 제안한 적이 없습니다! 악시오스의 기사는 대부분의 다른 기사들과 마찬가지로, 그들의 '트럼프 증후군'을 만족시키기 위해서만 사용되는 거짓말(HOAX)일 뿐입니다. 그들은 이 가짜 기사를 당장 철회해야 합니다!


IRNA
이란 외무장관 아라그치는 테헤란이 카타르 중재자들과 이란의 요구를 충족할 방안을 논의했으며, 중재자들이 미국 측에 아이디어를 제시하고, 이란이 계획을 공개한 후 카타르와 파키스탄의 중재 채널이 강화되었다고 말했다.

이란 외무장관 아라그치는 화요일까지 카타르 중재자들을 통해 미국의 최종 답변을 기대한다고 말했다

삼성證 "DB하이텍, 8인치 가격 인상 수혜 전망"

삼성증권은 DB하이텍에 대해 전력반도체 등 8인치 제품 수요 증가에 따른 가격 인상 훈풍과 가동률 회복으로 실적 개선세가 기대된다며 투자의견과 목표주가는 제시하지 않는다(Not Rated)고 29일 밝혔다.

박세웅 삼성증권 연구원은 "DB하이텍은 8인치(200mm) 반도체 파운드리 기업으로 생산능력(Capa) 기준 국내 2위, 글로벌 10위권 업체"라며 "주력 제품은 복합고전압소자(BCD) 전력반도체로 2026년 현재 투입 기준 가동률은 98% 수준에 달해 사실상 풀캐파(full-capa) 상태가 지속되고 있다"고 말했다.


박세웅 연구원은 "인공지능(AI) 반도체 및 데이터센터의 전력 효율성 중요도가 커지면서 전력반도체 영역에서도 공급 병목 현상이 심화되고 있다"며 "전력반도체와 디스플레이구동칩(DDI) 등 8인치 제품군 수요 증가로 주요 경쟁사들의 가격 인상이 이어졌고 DB하이텍도 올해 3월과 7월 두 차례 가격 인상을 단행했다"고 설명했다.

박 연구원은 "가격 인상분이 장부에 반영되기까지 약 3개월이 소요되는 만큼 하반기로 갈수록 실적 개선 효과가 두드러질 것"이라며 "8인치 제품군에 대한 글로벌 공급 부족이 장기화될 것으로 보여 올해 말부터 2027년에 걸쳐 추가적인 가격 인상을 단행할 가능성이 높다"고 평가했다.

그는 "글로벌 상위사들의 구조적 설비 축소와 고전압 다품종 소량 고객의 8인치 수요 락인 효과로 2027년까지 공급 부족에 따른 가격 상승(P) 사이클이 지속될 전망"이라며 "다만 12인치 전환 속도와 중화권 파운드리 국산화 추이 등은 장기적인 변수가 될 수 있다"고 분석했다.

https://m.etoday.co.kr/news/view/2630116

[현대차증권 반도체 소부장/로보틱스 윤동욱]
피에스케이 BUY/TP 220,000원(유지/유지)
생각보다 더 좋다

■ 투자포인트 및 결론
- 피에스케이에 대해 목표주가 220,000원과 BUY 의견 유지
- 1) 고객사로 확보한 주요 글로벌 반도체 제조사들의 CapEx 계획이 계속해서 상향되고 있으며, 2) 주력 장비인 PR Strip의 지배적인 위치 지속되며 Dry Cleaning, Bevel Etch 장비도 공정 미세화에 따라 매출이 확대될 것으로 기대

■ 주요이슈 및 실적전망
- 피에스케이의 3Q26 실적은 매출액 1,891억원(YoY +81.6%, QoQ +12.9%), 영업이익 562억원(YoY +140.3%, QoQ +11.9%, OPM 29.7%)로 상반기 호실적으로 높아진 시장의 눈높이를 또 다시 상회할 것으로 추정. 국내 메모리社들뿐 아니라 북미, 중국 등 해외 메모리社들도 투자를 급격히 확대하고 있으며, 북미 파운드리社도 최근 CapEx 계획을 상향하며 주요 반도체 제조사 대부분을 고객으로 확보한 피에스케이의 수혜는 지속될 것으로 판단
- 국내 메모리社들은 Y1, P4, P5 등 2028년까지 예정된 신규 Fab들의 장비 반입 일정을 계속해서 앞당기고 있는 것으로 파악되며 중장기적으로도 용인 클러스터에 대한 투자 지속될 것으로 보임. 북미 메모리, 파운드리社도 공격적인 증설 예정된 가운데 삼성전자, SK하이닉스, Micron, Intel 4개社의 CapEx 증가율은 2026년 +59.4%, 2027년 +33.4%에 달할 것으로 전망. 동사 2026년 매출액은 7,114억원(YoY +55.6%), 영업이익은 1,987억원(YoY +124.6%, OPM 27.9%)로 추정하며 2027년에도 매출액 9,319억원(YoY +31.0%), 영업이익 2,738억원(YoY +37.8%, OPM 29.4%)로 실적 성장 이어갈 것으로 예상
- Dry Cleaning 장비는 공정 미세화에 따라 수요 증가하고 있으며 신규 고객사向 퀄리피케이션도 진행 중. 해당 장비는 Dry Strip 대비 ASP와 마진 모두 우수한 것으로 파악되며 매출 확대 시 추가적인 수익성 확대에 기여할 것으로 판단

■ 주가전망 및 Valuation
- Valuation 방식은 기존과 같이 P/E Valuation 사용하였으며 투자의견 BUY와 목표주가 220,000원 유지(2027F EPS 8,678원에 국내외 주요 전공정 장비社 2027F 평균 P/E 25.2배 적용)

*URL: https://buly.kr/90dpLvW

**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

CBS 기자

"화요일 백악관에 주요 테크 기업 인사들이 대거 참석할 예정입니다.

트럼프 대통령과의 AI 회의에 다음 CEO들이 참석할 것임을 확인했습니다:"

앤스로픽 CEO 다리오 아모데이

알파벳 CEO 순다르 피차이

오픈AI 사장 그렉 브록먼

메타 CEO 마크 저커버그

엔비디아 CEO 젠슨 황

팔란티어 CEO 알렉스 카프

2026.09.29 10:34:15
기업명: 피델릭스(시가총액: 2,425억) A032580
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Alliance Memory, Inc.
계약내용 : 메모리반도체 공급
공급지역 : 해외(미국)
계약금액 : 192억

계약시작 : 2026-09-29
계약종료 : 2027-02-28
계약기간 : 5개월
매출대비 : 35.8%

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젠슨 황 “역사상 최대 AI 인프라 구축 시작…韓과 ‘지능공장’ 짓는다”

코리아소사이어티 밴플리트상 수상 후 소감 밝혀
“한국, 기술 수용국서 기술 최전선 국가로 변모”
“AI, 모든 산업 변화…책임감·안전 갖춰야”
이재용 “삼성·엔비디아 모두 AI에 올인”
삼성, 타임스스퀘어 축하광고…최태원 “SK는 메모리”


젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 인공지능(AI)을 중심으로 “역사상 최대 규모의 산업 인프라 구축이 시작되고 있다”며 제조업 강국인 한국과 함께 사회를 움직일 ‘지능공장(factory of intelligence)’을 건설하겠다고 밝혔다. 한미 양국이 안보와 무역을 넘어 AI와 첨단기술 분야에서 협력의 지평을 넓히고 있다는 평가다.

황 CEO는 28일(현지시간) 미국 뉴욕에서 열린 코리아소사이어티 ‘2026 연례 갈라’에서 밴플리트상을 수상한 뒤 “우리는 의심할 여지 없이 인류가 추진해온 가장 중요한 기술의 시작점에 있다”며 “역사상 최대 규모의 산업 인프라 구축의 시작점에 있으며, 말 그대로 모든 산업을 변화시키는 시작점에 있다”고 말했다.

그는 특히 한국의 제조업 경쟁력과 AI 인프라를 연결했다. 황 CEO는 “한국인보다 공장을 더 잘 짓는 기업이나 사람들은 없다”며 “이제 여러분은 ‘지능공장’을 짓고 있고, 우리는 이를 함께 만들고 있다”고 강조했다. 이어 “우리는 이제 사회를 움직일 지능공장을 건설하고 있다”며 “우리가 함께할 미래에 대해 매우 낙관적”이라고 했다.

황 CEO가 말한 ‘지능공장’은 AI 데이터센터 등 컴퓨팅 인프라가 지속적으로 디지털 지능을 생산하는 새로운 산업 기반을 뜻한다. 그는 전기가 어디서나 무엇이든 작동할 수 있도록 했고 인터넷이 어디서나 무엇이든 찾을 수 있게 했다면 “이제 AI를 통해 언제든 모든 것을 알고 무엇이든 할 수 있게 될 것”이라고 설명했다.


“한국, 기술 받아들이던 나라에서 최전선으로”

황 CEO는 엔비디아의 성장 과정에서 맺어온 한국과의 오랜 인연도 강조했다. 그는 “새로운 회사와 새로운 형태의 컴퓨터를 만들려고 하던 시절 한국을 만났다”며 젊은 시절 한국을 방문했을 당시 스타크래프트와 엔비디아에 열광하던 한국 젊은이들을 회상했다.

황 CEO는 “내가 만든 회사의 이름이 사람들에게 큰 소리로 연호되는 것을 처음 들었고 숨이 멎는 듯했다”며 “지난 수십년 동안 한국과 함께 성장하면서 한국을 사랑하지 않기란 어려운 일이었다”고 말했다.

그는 “한국이 기술을 받아들이던 나라에서 이제 기술의 최전선에 선 나라로 변모하는 모습을 지켜봤다”며 “놀라운 기적”이라고 평가했다. 이어 “양국 관계가 그 어느 때보다 중요한 시기에 두 위대한 나라의 교차점에 서 있게 됐다”며 “두 나라가 함께 미래를 만들어가는 데 참여하게 된 것은 큰 영광”이라고 했다.

AI의 급속한 확산 과정에서 안전과 책임이 필요하다는 점도 강조했다. 황 CEO는 “우리는 이를 매우 신중하게 추진해야 하고 모든 사람이 함께할 수 있도록 해야 한다”며 “이 기술을 책임감 있고 안전하게, 모든 사회에 도움이 되도록 구축할 것이라는 확신을 줘야 한다”고 말했다.


이재용 “AI에 올인”…삼성, 타임스스퀘어서 황 축하광고

이날 행사에는 이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장도 참석해 황 CEO의 수상을 축하했다. 코리아소사이어티는 황 CEO의 AI·반도체 산업 리더십과 한미 경제 파트너십에 대한 기여를 수상 이유로 들었다. 엔비디아가 삼성전자와 SK그룹, 네이버, 현대차그룹 등 한국 기업들과 구축한 협력 관계도 강조했다.

이 회장은 축사에서 “우리 두 회사 모두 AI에 올인하고 있다”며 황 CEO와 약 25년 전 CES에서 처음 만난 인연을 소개했다. 그는 황 CEO가 엔비디아를 “AI에서 일어나는 모든 일의 중심”으로 키웠다며 한미 양국 사이에서 “실질적인 파트너십과 실질적인 성과”를 만들어가고 있다고 평가했다.

삼성전자(005930)는 황 CEO의 밴플리트상 수상을 축하하기 위해 지난 27일 오후 6시부터 28일까지 뉴욕 타임스스퀘어 전광판에 축하 영상도 송출했다. 영상은 황 CEO를 ‘개척자(Pioneer)’, ‘설계자(Architect)’, ‘건설자(Builder)’, ‘친구(Friend)’라는 네 가지 키워드로 소개하며 그의 혁신 여정을 조명했다.

삼성전자와 엔비디아는 메모리와 시스템반도체 등에서 오랜 기간 협력해왔으며 최근에는 AI로 협력 범위를 넓히고 있다. 삼성전자는 엔비디아의 가속 컴퓨팅·디지털 트윈 기술과 자사의 반도체 제조 역량을 결합해 연구개발(R&D)부터 설계·제조까지 전 과정에 AI를 적용하는 ‘AI 팩토리(AI Factory)’ 구축을 추진하고 있다. 황 CEO가 이날 강조한 ‘지능공장’과 맞닿아 있는 대목이다.

최 회장은 엔비디아와 SK(034730)의 협력을 ‘두뇌와 기억’에 빗댔다. 그는 “엔비디아와 SK의 파트너십은 간단하다. 엔비디아가 두뇌를 설계하면 SK는 메모리를 만든다”며 “엔비디아가 번개처럼 빠르게 생각하면 SK는 그것을 절대 잊지 않도록 한다”고 말했다. 이어 “우리의 파트너십이 GPU 수요보다 더 빠르게 확장되기를 바란다”며 건배를 제의했다.

밴플리트상은 코리아소사이어티가 한미관계 발전에 기여한 인물과 기관에 수여하는 상으로 1992년 제정됐다. 한국전쟁 당시 미8군 사령관을 지내고 코리아소사이어티 창립을 이끈 제임스 밴 플리트 장군의 이름을 땄다. 역대 수상자에는 조지 H.W. 부시·지미 카터·조지 W. 부시 전 미국 대통령과 김대중 전 대통령, 고 이건희 삼성 회장, 최태원 SK 회장, 방탄소년단(BTS) 등이 있다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006376908?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

가온전선, 미국 송전망 시장 진출...가공선 현지 생산 나선다

가온전선이 미국 송전망 시장에 진출하며 북미 전력 인프라 사업을 확대한다.

가온전선은 미국 생산법인 LSCUS가 가공선 생산설비 투자를 추진한다고 29일 밝혔다. 이를 통해 기존 배전 중심의 미국 사업을 송전 분야까지 확대한다는 계획이다.

LSCUS는 중전압(MV), 고전압(LV) 케이블 생산라인도 증설하고 있다. 올해 10월 1단계, 내년 상반기 2단계 증설을 완료할 예정이다. 여기에 가공선 설비를 새로 구축해 송전망 분야까지 현지 공급체계를 확대한다는 구상이다.

최근 한국 정부가 대미투자 1호 사업으로 미국 가스복합발전 프로젝트를 우선 추진하기로 한 점도 주목 요인이다. 가스발전소에서는 내부 전력 공급을 위한 LV 케이블과 발전소·변전소를 연결하는 MV 케이블이 사용된다. 생산한 전력을 수요처로 보내려면 송전망도 필요하다. 가온전선은 현지 생산 제품군을 늘려 발전소 내부부터 송전망까지 이어지는 전력 인프라 수요에 대응하려는 것으로 풀이된다.

미국은 발전소와 전력 수요처 간 거리가 길어 송전철탑에 설치하는 가공선이 널리 사용된다. 미국 메디슨전기협회(EEI)에 따르면 현지 전력회사들은 2025년부터 2028년까지 송전망에 약 1780억달러를 투자할 계획이다. 인공지능(AI) 데이터센터와 첨단 제조업 확대, 신규 발전원 연결 등이 투자 배경으로 꼽힌다.

가온전선은 현재 미국 빅테크 기업이 텍사스주에 건설하는 AI 데이터센터 전력망용 발전소에 LV 케이블을 공급하고 있다. 가공선 생산이 이뤄지면 발전소 내부 전력망에서 송전망으로 사업 범위가 넓어진다. 회사는 향후 LS그린링크의 초고압 해저·지중케이블 사업과의 시너지도 기대하고 있다.
미국의 원전 투자 확대에 대비해 원전용 케이블 시장 진출도 검토 중이다. 관련 사업은 프로젝트 추진 일정과 시장 상황에 맞춰 단계적으로 확대할 계획이다.

정현 가온전선 대표는 "LSCUS를 중심으로 송전부터 배전까지 현지 공급체계를 강화해 미국 전력 인프라 시장 공략을 확대해 나가겠다"고 말했다.

https://www.fnnews.com/news/202609291052549150

2026.09.29 11:59:41
기업명: 세미파이브(시가총액: 5,502억) A490470
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 미국 AI 팹리스 기업
계약내용 : AI 추론가속기 ASIC 설계 및 개발계약
공급지역 : 미국
계약금액 : 611억

계약시작 : 2026-07-15
계약종료 : 2028-04-30
계약기간 : 1년 9개월
매출대비 : 58.13%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260929900238
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/490470
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젠슨 황 "엔비디아 주식 상당히 저렴…계속 보유하고 더 사라"

젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 28일(현지시간) 엔비디아 주식에 대해 "주식을 계속 보유하고 조금 더 사라"고 조언했다.

황 CEO는 이날 뉴욕 맨해튼에서 밴 플리트상 수상을 계기로 기자들과 만나 "주주로서 당신에게 권한다면 나는 이렇게 말하고 싶다"면서 이렇게 말했다.

그러면서 "엔비디아는 지금 상당히 저렴하다(quite inexpensive right now)"면서 "상당히 부담 없는 가격"이라고 재차 강조했다.

황 CEO는 "엔비디아는 조금 특이한 회사"라며 "엔비디아는 이미 세계에서 가장 큰 기업이면서, 동시에 여전히 세계에서 가장 빠르게 성장하는 기업 가운데 하나"라고 했다.

그는 "따라서 우리 정도 규모의 기업이 지금 우리처럼 빠르게 성장한다는 것은 자연스럽지 않은 일"이라며 "그래서 시장으로서는 그것이 조금 불편할 수 있다"고 말했다.

그러나 "시장도 익숙해질 것"이라며 "그리고 나는 엔비디아의 번영은 우리 앞에 놓여 있다고 생각한다"고 부연했다.

황 CEO는 인공지능(AI) 산업에서 한국의 중요성을 피력하는 데 상당한 시간을 할애했다.

황 CEO는 "엔비디아의 성장에 필수적인 요소를 생산하는 데 SK와 삼성, 그리고 한국에 의존하는 것에 대해 이보다 더 큰 확신을 가질 수는 없다"고 했다.

그는 "그러므로 여러분 역시 한국의 기술 산업과 제조 역량, 생산 능력에 대해 엄청난 자신감과 자부심을 가져야 한다고 생각한다"고 말했다.

황 CEO는 삼성과 SK, LG와 많은 분야에서 협력하고 있다면서 "한국의 소버린 AI 언어 모델을 개발하고 있다"면서 "우리가 설립을 시작하고 있는 한국 AI 랩도 있다"고 소개했다.

그러면서 "그리고 한국에서 AI 연구자들의 수가 늘어나고 있는 만큼, 한국이 자체적인 AI 기술과 자체적인 파운데이션 모델을 구축하게 될 것이라고 저는 매우 확신한다"고 강조했다.

그는 "앞으로 33년 동안 한국 기업들과 일할 것"이라며 "앞으로도 33년 더 한국과 함께 일할 것"이라고 되풀이했다.

AI 안전 우려에 대해서는 "우리가 AI 기술의 발전을 받아들이고, 안전을 위해 AI 기술 개발을 가속해야 한다는 사실이 달라지는 것은 아니다"면서 "안전을 위한 AI 기술도 존재한다"고 답했다.

그는 "둘은 함께 간다. 서로 충돌하는 것이 아니다"면서 정부의 역할보다는 업계 자율성을 강조했다.

그는 "업계가 산업 표준과 우리가 함께 업계의 수준을 높일 수 있는 방법에 대한 몇 가지 아이디어를 먼저 제시해야 한다고 생각한다"고 조언했다.

이어 "그런 다음 정부가 그것을 성문화(codify)하도록 초청해야 한다"면서 "정부가 이를 성문화하는 것을 환영함으로써, 우리가 그것을 글로벌 표준으로 만들 수 있도록 해야 한다"고 제시했다.

규제 수준에 대해서는 국제기구가 "어떻게 안전하게 발전시킬 것인지 참여해야 한다"고 말했다.

그는 "물론, 첫 번째는 우리가 이 기술이 제대로 작동하도록 만들어야 한다는 것"이라며 "불과 얼마 전만 해도 이 기술은 제대로 작동한다고 하기도 어려웠고, 유용한 일을 거의 하지 못했다"고 말했다.

이어 "이제 기술은 유용해졌고, 이 기술이 산업 전반으로 어떻게 확산할지 그 궤적을 어느 정도 볼 수 있게 됐다"고 평가했다.

그러면서 "따라서 지금은 모든 사람이 더 적극적으로 참여해 안전이라는 개념 안에서 어떻게 이 기술을 계속 빠르게 발전시킬 수 있을지를 생각하기에 좋은 시점"이라고 했다.

그는 자동차의 카메라 시스템, 차선 유지 기술, 360도 에어백 시스템을 거론하며 "그 모든 것은 기술을 통해 만들어진 것"이라며 "따라서 AI가 어떤 식으로든 안전과 별개라는 개념은 말이 되지 않는다"고 했다.

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