리사 수, 대만 긴급 방문해 생산능력 확보 총력… AMD, TSMC·후공정·기판 공급 확대 요청

AMD의 최고경영자(CEO) 리사 수가 지난 5월 대만 방문 이후 5개월도 채 되지 않아 10월 5일 전격 대만을 방문했다. 이번 일정에는 대규모 공개 행사가 포함되지 않았으며, 주요 공급망 관계자들과의 회동이 예정되어 있다.
관련 공급망에 따르면, 리사 수가 직접 대만을 찾은 핵심 임무는 TSMC와의 회동 외에도, 최근 공급 부족 현상을 겪으며 가격이 지속적으로 상승하고 있는 패키징·테스트(후공정) 및 기판 공급망과 생산 능력을 조율하는 것인 것으로 전해졌다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000770520_08U4RDEV36VVSPLNLPS1S

난야테크 매출 / 9월 처음으로 450억 대만달러 돌파, 11개월 연속 사상 최고치

3분기 한 분기 매출이 상반기 전체를 넘어

시장 수요 증가에 힘입어 DRAM 업체 난야테크(Nanya Technology, 2408)는 5일 9월 매출이 450억9,100만 대만달러를 기록했다고 발표했다.

전월 대비 +0.9%
전년 동월 대비 +576.62%

사상 처음으로 월 매출 450억 대만달러 돌파
11개월 연속 월간 매출 사상 최고치 경신


9월 실적이 다시 최고치를 기록하면서 3분기 매출 역시 처음으로 1,000억 대만달러를 넘어섰다.


회사의 월별 매출을 합산하면 3분기 매출은 1,336억4,900만 대만달러로,
전분기 대비 +61.90%
전년 동기 대비 +611.70%
증가하며 분기 기준 사상 최고 기록을 경신했다. 2분기와 비교하면 매출이 500억 대만달러 이상 증가했다.


특히 3분기 한 분기 매출이 올해 상반기 전체 매출 1,316억3,600만 대만달러를 넘어섰다.

즉, 3개월 동안의 매출이 앞선 6개월 전체 매출보다 많았던 것으로, 하반기 들어 매출 규모가 급격히 확대되고 있음을 보여준다.
올해 1~3분기 누적 매출은 2,652억8,500만 대만달러로 전년 동기 대비 +626.95% 증가했으며, 역시 역대 같은 기간 기준 최고치를 기록했다.

월별로 보면 9월 매출은 1월의 약 3배 수준까지 증가했다. 올해 들어 매출이 매월 꾸준히 상승하면서 분기 및 누적 매출 신기록을 지속적으로 끌어올리고 있다.


난야테크는 새로운 계약 가격이 7월부터 적용되면서 하반기 매출 규모가 크게 증가했다.
회사는 앞서 최근 출하량은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 신규 공장의 생산이 시작된 이후에야 출하량이 본격적으로 증가할 것이라고 전망한 바 있다.

따라서 현재 하반기 성장의 핵심 동력은 물량 증가보다는 DRAM 제품 판매가격의 지속적인 상승이며, 이는 향후 매출과 매출총이익률(GPM) 개선을 동시에 뒷받침할 것으로 전망된다.

https://money.udn.com/money/story/5710/9795830?from=edn_newest_index

AI 테스트 인터페이스 수요 지속 확대…중화정밀테스트, 9월·3분기 매출 모두 사상 최고

반도체 테스트 인터페이스 업체 중화정밀테스트(CHPT)이 2026년 9월 매출을 발표했다.

AI 관련 애플리케이션 칩의 테스트 인터페이스 수요가 지속적으로 확대되면서 회사의 가동률이 높은 수준을 유지했고, 이에 힘입어 9월 매출과 올해 1~3분기 누적 매출이 모두 사상 최고치를 기록했다.

이는 회사의 매출 성장이 단순한 월별 출하 증가에 그치지 않고, 분기 및 연간 누적 기준으로도 지속적인 성장 국면에 진입했음을 보여준다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000770462_4693MG5P7J7KJ31QUKLIM&cf=A21

폭스콘 9월 매출 전년 동기 대비 38.4% 증가, 3분기 누적 증가율 약 40%

10월 5일, 대만 폭스콘이 발표한 재무 데이터에 따르면, 강력한 인공지능(AI) 서버 수요에 힘입어 9월 및 3분기 실적이 시장 예상을 웃도는 호조를 기록했습니다.


주요 실적 지표

9월 매출: 1조 1,600억 대만달러 (전년 동기 대비 38.4% 증가)

3분기 매출: 약 3조 270억 대만달러(약 955억 달러, 전년 동기 대비 47% 증가, 시장 예상치 2조 8,300억 대만달러 상회)

1~9월 누적 매출: 7조 6,700억 대만달러 (전년 동기 대비 39.5% 증가, 안정적인 성장세 유지)


주요 배경 및 시장 평가
AI 서버가 이끄는 성장세: 엔비디아의 핵심 서버 조립 파트너인 폭스콘은 글로벌 클라우드 인프라 구축 붐의 최대 수혜를 입고 있습니다. 블룸버그 인텔리전스는 AI 인프라 수요에 힘입어 향후 수년간 25%~35%의 매출 및 이익 성장을 유지할 것으로 전망했습니다.


AI 산업의 경기 바로미터: 이번 실적은 마이크론 테크놀로지의 낙관적 실적 전망과 맞물려, 시장의 AI 투자 열풍과 지출이 여전히 상승 채널에 있음을 증명하는 지표로 평가받고 있습니다. 폭스콘은 4분기에도 AI 관련 사업의 성장세가 지속될 것으로 내다봤습니다.


전통 사업과 당면 과제:
폭스콘은 애플 아이폰의 주요 조립 업체(중국 및 인도 공장)이지만, 애플이 립쉰정밀 등 다수의 공급사를 편입하며 공급망 다변화 전략을 추진하고 있습니다. 상대적으로 마진이 낮은 전통 위탁 생산(OEM)의 기본판을 지키는 동시에, 고부가가치 AI 인프라 영역으로의 확장을 가속화하는 것이 핵심 경영 과제로 꼽힙니다.

https://wallstreetcn.com/articles/3783011

AI 데이터센터가 이끄는 변압기 수요 폭증

AI 데이터센터의 급증하는 전력 수요가 대형 전력 변압기와 내부 배전 설비 시장을 강력하게 견인하고 있습니다.


다층적 변압기 수요 구조: 데이터센터 전력 수요는 외부 전력망 변전소용 대형 변압기(외부 1층)와 데이터센터 내부의 건식 및 패드마운트(Pad-mounted) 변압기 등 강압·배전 설비(내부 2층)의 다층적 구조로 전개됩니다.

AI 기밀 전력 밀도 급증: 엣지 컴퓨팅 데이터센터는 기로당 약 10kW 이상인 반면, 하이퍼스케일 AI 학습 데이터센터는 현재 200kW를 초과하며 향후 500kW를 돌파할 것으로 예상되어 관련 변전소 및 배전 규격의 동반 업그레이드가 필수적입니다.

삼중 수요 요인: AI 데이터센터 신규 부하 창출 외에도 브라질(40년 이상) 및 미국(약 50년)의 노후 전력망 교체와 전력망 확충 수요가 동시에 겹쳐 있는 상황입니다.


WEG의 사상 최대 규모 미주 지역 투자: 미국, 멕시코, 콜롬비아, 브라질 등 6개 생산 기지 투자를 통해 대형 및 중형 변압기, 특수 변압기 생산 능력을 대폭 확충하고 있습니다.


주요 프로젝트 사례

브라질 및 중남미: 세아라주(Ceará) 데이터센터에 3.75 MVA 건식 변압기를 포함해 총 124대를 공급했으며, 상파울루주 프로젝트에도 건식 변압기 26대를 배치했습니다. 멕시코 프로젝트에는 콜롬비아 공장에서 생산한 3.3 MVA 건식 변압기 14대를 공급합니다.


미국 대형 데이터센터:
프로젝트 A: 70 MVA 대형 변압기 23대 (총 용량 약 1,610 MVA, 138 kV 인입 전압)
프로젝트 B: 250 MVA 변압기 8대 (총 용량 약 2,000 MVA)
WEG의 미주 지역 생산 기지 확장 계획
현재 미국 내 대형 변압기 공급 부족이 가장 심화된 가운데, WEG는 6개 거점에서 대규모 투자를 집행하고 있습니다.
멕시코 아토토닐코 데 툴라 신공장: 면적 약 3만 3,000 제곱미터, 7억 6,500만 브라질 헤알(약 1억 4,700만 달러) 투자. 2027년 1분기 완공 목표로 미국 시장용 대형 변압기 생산.
콜롬비아 신공장: 면적 약 2만 3,000 제곱미터, 1억 900만 브라질 헤알(약 2,090만 달러) 투자. 2027년 1분기 완공 목표로 중형 변압기 생산 및 멕시코·중미 지원.
미국 특수 변압기 공장: 4억 1,300만 브라질 헤알(약 7,930만 달러) 투자. 50% 생산 능력 확충 및 자동화 강화, 2028년 1분기 완공 예정 (BESS, 재생에너지, 데이터센터용 패드마운트 변압기 공급).
브라질 공장군: 베팀(Betim) 공장을 송배전 설비 최대 거점으로 확장, 이타주바(Itajubá) 및 그라바타이(Gravataí) 공장 등에서 중형 전력 변압기 생산 역량 강화.


WEG는 서버를 제외한 변압기, 변전소, 배전 및 기타 전기화 장비가 데이터센터 시설 비용의 약 15%를 차지할 것으로 추정하며, 2030년까지 제품 포트폴리오를 지속 보완할 계획입니다.

https://uanalyze.com.tw/articles/5251356420

골드만삭스, 반대 여론에도 미국 데이터센터 성장세 유지 전망

골드만삭스는 미국 내 데이터 센터 건설에 대한 정치적·지역적 반발이 거세지고 있음에도 불구하고, AI 인프라 확장에 힘입어 2027년까지의 전체적인 데이터 센터 성장 전망은 견고하게 유지될 것으로 분석했습니다.


주요 전망치 변화 및 전력 수요

2026년 용량 전망 상향: 2026년 말 미국 데이터 센터 용량 전망치를 기존보다 5 GW 상향 조정한 64 GW로 예측했습니다.

2027년 용량 전망 조정: 2027년 말 용량 전망치는 5 GW 하향 조정한 90 GW로 조정했으나, 시점 간 일시적 조정일 뿐 전체 성장 기조에는 변함이 없다는 입장입니다.


급증하는 전력 수요: 미국 데이터 센터 전력 수요는 2026년 38%(12 GW), 2027년 38%(17 GW) 증가할 것으로 전망됩니다.

https://www.reuters.com/business/goldman-sees-us-data-center-growth-intact-despite-opposition-2026-10-05/?utm_source=chatgpt.com

Stifel, 루멘텀(Lumentum, $LITE)의 목표주가를 1,100달러에서 1,232달러로 상향 , 투자의견 매수(Buy) 유지

"루멘텀은 여전히 당사가 선호하는 광학 관련 종목이며, ECOC 미팅을 통해 가용한 레이저 공급을 웃도는 견조한 수요가 재확인되었습니다.

경영진은 엔비디아(NVIDIA)의 초고출력(UHP) 레이저 요구사항이 연말과 CY27까지 가속화되었으며, 12월 추가 수요가 출하 능력을 넘어섰다고 밝혔습니다.

당사는 회계연도 2분기(F2Q) 가이드와 3월 분기 생산능력(캐파)의 변곡점 가능성이 OCS 성장 및 유리한 외부 광원(ELS) 믹스에 힘입어 주요 실적 추정치 촉매가 될 것으로 보고 있습니다.

코히어런트(COHR)에 대해서도 긍정적 시각을 유지합니다. CTO와의 미팅을 통해 PhotonLink/CPO가 주로 구리를 대체하며 유효시장(SAM)을 확대할 것이라는 시각이 더욱 공고해졌으며, 경영진은 2030년 기준 약 300억 달러 규모의 추가 SAM을 예상하고 있습니다.

다만 이번 실적 발표에서는 인듐인화물(InP) 생산능력 전환, 매출총이익률 전이(Fall-through), 그리고 자본적 지출(Capex) 강도가 보다 즉각적인 주가 동인으로 작용할 것으로 보입니다."

엔비디아 파트너 폭스콘, AI 열풍에 힘입어 매출 전망치 상회

실적 호조 배경: 엔비디아(Nvidia)의 파트너사인 폭스콘이 시장 예상치를 웃도는 분기 매출을 기록했습니다.

이는 전 세계적인 인공지능(AI) 인프라 구축 투자가 지속적이고 높은 수준으로 이어지고 있음을 시사합니다.

9월 마감 분기 매출: 3조 3,000억 대만달러 (약 954억 달러)로 전년 대비 47% 증가

시장 전망치 비교: 당초 애널리스트들의 평균 전망치였던 2조 8,300억 대만달러를 크게 상회함

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-05/nvidia-partner-hon-hai-beats-sales-estimates-due-to-ai-frenzy?taid=6ac359031900a20001c21004&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

TSMC 선단 웨이퍼 가격 2027Q1 6%~8% 추가 인상 추진


TSMC는 기존 10%~20%의 가격 인상 결정에 이어, 제조 원가 및 전력 요금 상승을 이유로 2027년 1분기 최선단 팹 웨이퍼 출하 가격을 6%~8% 가량 추가 인상할 계획입니다.


2nm 공정 수요 급증 및 생산능력 집중

2nm 공정 주문이 폭증함에 따라 TSMC는 주문 목표를 기존 계획보다 15%~20% 상향 조정했습니다.

이를 대응하기 위해 신주 바오산, 가오슝 등에 위치한 5곳의 2nm 전용 양산 공장을 전면 가동 중이지만, 선단 공정의 생산능력 집중으로 일부 고객사는 신규 웨이퍼 할당량 확보에 어려움을 겪고 있습니다.


고객사들의 공급망 다변화 모색

퀄컴(Qualcomm), AMD 등 주요 팹리스(반도체 설계) 기업들은 제조원가 상승과 단일 공급망 리스크에 대응하기 위해 TSMC 외의 대안 공급처를 찾기 시작했습니다.


삼성전자 파운드리의 반사이익 기회

삼성전자는 제2세대 2나노 공정(SF2P)을 추진하며 수율을 70% 이상으로 끌어올리는 것을 목표로 하고 있습니다.

해당 공정의 수율 안정성이 검증될 경우, TSMC의 가격 인상과 공급 부족으로 인해 이탈하는 선단 공정 주문을 수주할 수 있는 잠재적 기회를 확보하게 됩니다.

https://finance.sina.com.cn/tech/digi/2026-10-05/doc-iniucpwp4691678.shtml

엔비디아 밸류에이션, AI 랠리가 거품이 아님을 보여준다 — DBS

DBS그룹의 최고투자책임자(CIO) 후 웨이 푹(Hou Wey Fook)은 엔비디아의 주가수익비율(PER)과 내년 예상 이익 성장률을 근거로, 인공지능(AI) 기술주 랠리가 거품 국면과는 거리가 멀다고 진단했습니다.

합리적인 밸류에이션: 엔비디아의 12개월 선행 PER은 17배 수준으로, 과거 닷컴 버블 당시 시스코시스템즈가 기록했던 100배와는 큰 차이를 보입니다.

강력한 성장 동력: 내년에도 70%에 달하는 이익 성장이 예상되며, 반도체 및 AI 부문의 상승 모멘텀(tailwinds)은 여전히 유효합니다.

바벨(Barbell) 투자 전략: AI 기술 성장주와 투자등급 채권을 함께 가져가고, 헤지펀드와 금을 위험 분산 수단으로 활용해 변동성을 통제해야 한다고 조언했습니다.


"AI 대장주가 10배대 중반인데, 어떻게 거품인가": 후 웨이 푹 CIO는 블룸버그 TV 인터뷰를 통해 현재 AI 시장을 이끄는 핵심 기업의 밸류에이션이 과거 버블 시기와 비교해 매우 건전한 수준이라고 강조했습니다.

https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/nvidia-valuations-show-ai-rally-070429645.html?utm_source=chatgpt.com&guccounter=1

Cantor Fitzgerald, 엔비디아( $NVDA), '비중 확대(Overweight)' 투자의견, 목표주가 350달러

"현재 시점에서, 그리고 최근 NDR(투자자 미팅) 이후, 여전히 지나치게 낮은 시장 컨센서스 추정치, 2028년(CY28)까지 이어질 강력한 성장세에 대한 확실한 자신감, 그리고 2027~2028년 동안 엔비디아의 전체 매출 점유율이 오히려 증가할 것이라는 당사의 전망을 감안할 때, 엔비디아는 키 맞추기 매매에 적합한 종목으로 계속 주목하고 있습니다."

모건스탠리 매수 추천! SpaceX 7% 이상 급등, 머스크 자산 1조 달러 재돌파

모건스탠리의 긍정적 평가와 주가 급등

모건스탠리 애널리스트 애덤 조너스(Adam Jonas)는 최근 보고서를 통해 SpaceX에 대한 '비중 확대(Overweight)' 의견과 목표주가 300달러를 유지 및 제시했습니다.

이러한 호재에 힘입어 5일 SpaceX 주가는 7.63% 급등한 171.09달러로 마감했으며, 이는 지난 8월 초 저점 대비 약 58% 반등한 수치입니다. (올해 6월 IPO 공모가는 135달러)

밸류에이션 분석
SpaceX의 현재 밸류에이션은 2028년 예상 EV/EBIT 배수 기준 약 30배로, 표면적으로는 다른 AI 관련 대기업(약 16배)보다 높아 보입니다.

하지만 모건스탠리는 회사의 예상 성장률을 고려할 때 오히려 상대적으로 저렴한 수준이라고 평가했습니다.


향후 주가 상승 모멘텀 (촉매제)
스타십(Starship) 제15차 시험비행: 상단 우주선 회수 테스트가 예정되어 있어 완전한 재사용 가능 로켓으로 향하는 중요한 분수령이 될 전망입니다.


3분기 실적 발표
AI 제품 및 클라우드 컴퓨팅 사업 진전
참고: 최근 SpaceX는 제14차 테스트를 통한 저지구궤도 진입 및 스타링크 위성 배치 성공, NASA 유인 임무 완수 등 연속적인 성과를 거두었습니다.

일론 머스크 자산 '1조 달러' 재돌파
SpaceX 주가 랠리에 힘입어 CEO 일론 머스크의 개인 자산은 하루 만에 약 306억 달러가 증가했습니다.
포브스 실시간 부호 랭킹 기준 그의 자산은 약 1조 300억 달러를 기록하며 다시 한번 1조 달러 대를 돌파, 글로벌 최고 부자 자리를 공고히 했습니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20261006700410-430704

우주 데이터센터 본격 시동, 대만 기업들 수혜

SpaceX의 '스타마인드(Starmind)' 우주 데이터센터 프로젝트

AI 연산 인프라가 지상에서 저궤도 위성으로 확장되는 가운데, SpaceX는 최대 100만 개의 궤도 데이터센터 위성 배포를 목표로 '스타마인드' 프로젝트를 추진 중입니다.


첫 번째 AI 모델인 'AI1'은 엔비디아(NVIDIA) 베라 루빈(Vera Rubin) 아키텍처를 채택했으며, 2027년 초 프로토타입 위성 발사를 앞두고 있습니다.

AI1 위성당 피크 연산 전력은 250kW에 달하며, 태양광 및 액체 냉각 시스템을 대폭 확대해 전력 공급과 휫수(방열) 측면에서 고도화된 하드웨어를 요구합니다.
SpaceX는 텍사스에 '기가샛(Gigasat)' 공장을 건설하여 2027년 말 양산 체제를 갖추고, 2027년 4분기부터 본격적인 규모화 발사 단계에 진입할 계획입니다.


우주 진공 환경에 따른 하드웨어 재설계

전력 공급: 위성은 99% 이상 시간을 태양광으로 전력 공급받을 수 있어 전통적인 AC-DC 전력망, UPS, 백업 배터리를 간소화하고 직류 직공(DC Direct) 체제로 전환할 전망입니다. (지상 AI 데이터센터의 800VDC 트렌드와 유사)

방열(산열): 전체 액체 냉각 폐쇄 루프와 방사 냉각기를 채택하며, 현장 수리가 불가능한 특성상 펌프 및 퀵 커넥터 등에 높은 수준의 이중화(레던던시) 설계가 요구됩니다.

기타: 간소화된 NVL72 아키텍처 적용, 캐비닛, 내방사선, 네트워크 등 5대 하드웨어 설계가 전면 재조정됩니다.


주요 대만 수혜 기업
타이타 쑤안(태달전, Delta Electronics): 직류 전력 공급 및 고압 DC-DC 변환 기술을 보유하여 궤도 데이터센터 공급망 진입 가능성이 주목받고 있습니다.

진샹뎬(금상전, GCE) & 화퉁(Compeq): 고성능 서버 PCB 수요에 집중하고 있습니다. 특히 화퉁은 저궤도 위성이 주요 성장 동력으로 작용하며, 미 고객사들이 이미 2027~2028년 생산 능력을 협의 중인 상태입니다.


전망
궤도 데이터센터가 본격적인 상용화 단계에 이르기까지는 여러 변수가 남아있으나, 2027년 초 프로토타입 위성의 성공적인 발사 및 방열 검증 여부가 향후 성패를 가를 핵심 관전 포인트로 꼽힙니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20261006700226-430502

# TPU 업그레이드 추세가 PCB 산업 공급망 가치를 끌어올리고 있음

[키움 전기전자/디스플레이 권민규]

- 이수페타시스 주가 상승 로직
- TPU 출하량 26년 360만대 -> 27년 850만대 -> 28년 1200만대로 급증 예상
- Ghostfish 26층, Sunfish 32층, Zebrafish 34층 다중적층으로 업그레이드
- TPU PCB 평균 ASP가 v5 -> v8 2.5배 상승

https://www.ctee.com.tw/news/20261006700082-439901

골드만삭스, TSMC, 투자의견 '매수' 유지, 목표주가는 3,100 대만달러에서 3,300 대만달러로 상향 조정

AI 주도 강력한 성장세 전망

골드만삭스는 GPU, 네트워크 칩, 서버 CPU 분야에서 AI 수요가 지속적으로 확대됨에 따라 TSMC의 목표주가와 자본지출(CAPEX) 전망치를 상향 조정했습니다.

에블린 유(Evelyn Yu) 애널리스트는 "에이전틱 AI(Agentic AI)가 주도하는 더욱 강력한 CPU 수요가 지난 1년 동안의 핵심 변화"라고 지적했습니다.

골드만삭스는 TSMC의 2026년 및 2027년 매출(달러 기준)이 전년 대비 각각 42.0%, 36.9% 증가하고, 매출총이익률은 각각 67.2%, 67.5%를 기록할 것으로 예상했습니다.

또한 장기적인 고객 수요를 지원하기 위해 2027년 및 2028년 자본지출 전망치를 기존 780억 달러 및 820억 달러에서 각각 850억 달러, 980억 달러로 상향 조정했습니다. 투자의견은 '매수'를 유지하고, 목표주가는 3,100 대만달러에서 3,300 대만달러로 상향 조정했습니다.

https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-10-06/doc-iniufxcm9032991.shtml?utm_source=chatgpt.com

엔비디아 주가 사상 최고가 경신! PER 17배로 저평가 분석… 시가총액 6조 달러 돌파 시기는?

엔비디아(NVIDIA) 주가가 AI 서버 파트너사의 역대급 실적 호조와 함께 사상 최고가를 경신

7주간의 횡보세를 딛고 반등한 가운데, 시장에서는 이달 내 시가총액 6조 달러 돌파 가능성에 주목하고 있습니다.


주가 및 시가총액 현황

사상 최고가 경신: 5일(현지시간) 엔비디아 주가는 전일 대비 2.1% 상승한 238.90달러로 마감하며, 지난 5월 기록했던 종가 기준 최고가(235.74달러)를 넘어섰습니다.

시가총액: 주가 상승에 힘입어 엔비디아의 시가총액은 5조 7,500억 달러 규모에 도달했습니다.


매력적인 밸류에이션 (PER 17배)

예상 PER 하락: 팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면, 지난 5월 주가 약 226달러 당시 24배 수준이었던 엔비디아의 예상 주가수익비율(PER)은 17.1배로 낮아졌습니다.

저평가 분석: 웨드부시(Wedbush)의 브라이슨 분석가는 엔비디아의 예상 성장률이 70%에 달하는 반면 다음 회계연도 주당순이익(EPS) 기준 PER은 20배 미만이어서, 성장성에 비해 주가가 상대적으로 저렴하다고 평가했습니다.

또한 막대한 현금 창출력과 적극적인 자사주 매입 프로그램이 장기적 AI 수요에 대한 확신을 보여주고 있다고 덧붙였습니다.


탄탄한 공급망과 실적 모멘텀
폭스콘(홍하이) 실적 호조: AI 하드웨어 수요가 여전히 견고함을 보여주는 증거로 대만 파트너사인 홍하이가 지목되었습니다. 홍하이는 9월 자회사 합산 월간 매출이 사상 최초로 1조 대만달러를 돌파했으며, 3분기 매출 역시 역대 최대를 기록했습니다. 홍하이는 AI 관련 사업이 4분기에도 계속 성장할 것으로 전망했습니다.


시가총액 6조 달러 돌파 시점은?
옵션 시장 전망: CNBC에 따르면, 옵션 시장의 델타(Delta) 값 기준 이달 말까지 시가총액 6조 달러를 돌파할 확률은 약 50%, 이번 주 내 달성 확률은 약 13%로 반영되어 있습니다.

연내 전망: 오는 12월 18일 이전까지 시가총액이 6조 달러를 넘어설 확률은 약 67%로 예상되고 있습니다.

https://money.udn.com/money/story/123398/9796938?from=edn_maintab_index

[Battery Weekly 이배속 - 하나증권 2차전지 김현수/김희제]

'3분기 실적 대형주와 중소형주 온도차'

자료 링크 : https://vo.la/0AMfcUA

▶ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 북미 ESS 수혜 선별 접근

-3분기 실적은 셀 메이커와 양극재 기업들간의 흐름이 엇갈릴 전망이다. 셀 메이커들은 유럽 EV 배터리 출하 부진 지속 및 환율 하락에도 불구하고, 보상금 수취 및 북미 ESS 출하 증가에 따른 AMPC(생산보조금) 효과로 호실적이 예상된다. 보상금과 보조금 효과가 예상보다 확대되며 환율 하락 영향 역시 상쇄할 것으로 예상된다. 영업이익 기준 전분기 대비 증익뿐만 아니라 3개월전 가이던스 대비해서도 이를 상회하는 실적이 예상된다.

-반면, 양극재 기업들의 경우 여전히 ESS 수혜가 극히 미미한 상황에서 메탈 가격이 고점 대비 소폭 하락하며, 환율 하락에 따른 손익 타격을 상쇄해줄 요인이 부재하다. 이에 따라 주요 기업들 대부분 컨센서스 하회가 예상된다.

-향후 한달 간은 3분기 실적 및 4분기 가이던스 흐름을 감안했을 때, 북미 ESS 수혜 키워드에 부합하는 기업들에 대한 선별 접근이 필요하다고 판단한다. 이에 따라, 셀 메이커를 중심으로 매수하되(LG에너지솔루션, 삼성SDI), 관련 중소형주(한중엔시에스, 더블유씨피)에 대한 관심이 필요하다.

-한편, 연말이 다가오면서 차세대 소재 기업들이 다시 부각되는 시기다. 매년 연말부터 차년도 CES 및 인터배터리(3월)까지 전고체, 실리콘 음극재 등 차세대 배터리 기술 기업이 부각되는 패턴이 반복된다. 내년 해당 기업들의 실적이 극적으로 증가하는 것을 기대하기는 아직 이르나, 휴머노이드 로봇 및 로보택시 시장이 점진적으로 개화하는데 따른 기술 수혜 부각될 수 있다는 점에서 가격과 무관하게 해당 기업들에 대한 트레이딩 기회 있을 것으로 판단한다(관련 기업 : 이수스페셜티케미칼, 대주전자재료 등).

▶ Car & Energy & Robot : 美, 2031년 연비 기준 완화

-지난 한 주간 샤오펑은 EU의 영국에 대한 대중국 관세 인상 촉구 등 외부 규제 영향으로 8.6% 하락했다. 한편, Li Auto는 9월 판매량이 전년 동기 대비 6% 감소하며 주가 7.0% 하락했다.

-미국 정부는 2031년 기업평균연비(CAFE) 기준을 기존 약 50mpg에서 34.9mpg로 완화했다. 2028년형부터는 제조사 간 연비 크레딧 거래도 폐지된다.

-EU는 영국에 'Made in Europe' 산업정책 편입 조건으로 중국산 전기차 관세 인상을 요구했다. 현재 EU는 중국산 전기차에 최대 45%, 영국은 10%의 관세를 부과 중인 가운데, 영국 정부는 관세 조정 가능성을 열어두고 검토 중이다.

-EU 의회의 2035년 내연기관차 규제 완화안 표결이 약 2주 연기됐으며, 본회의 표결은 11월 예정이다. 완화안은 2035년 CO2 감축 목표를 2021년 대비 100%에서 90%로 낮추는 내용이다.

-테슬라의 3분기 인도량은 49만대로 전년 동기 대비 2% 감소했으나, 시장 예상치(46만대)를 상회했다. 같은 기간 ESS 설치량은 13.7GWh로 전년 동기 대비 10% 증가하며 전 분기(13.5GWh)도 웃돌았다.

-BYD의 9월 판매량은 46만대로 전년 동월 대비 17% 증가했으며, BEV는 27만대로 33% 증가했다. 한편, 1~9월 누적 판매량은 313만대로 전년 대비 4% 감소했다.

-중국 GAC는 신주 발행을 통해 FAW가 보유한 FAW도요타 지분 50%를 인수한다. 인수 완료 시 GAC는 도요타의 중국 합작사 2곳을 모두 보유하게 된다.

-미국 상원은 중국 지분 15% 초과 완성차 업체의 미국 내 판매를 금지하는 법안 표결을 연기했다.

-독일은 전기차 배터리 전력을 전력망에 판매할 수 있는 양방향 충전(V2G) 세부안을 확정했다. 이에 따르면 태양광 전력과 계통 전력을 함께 저장해도 보조금이 유지되며, 2027년 9월까지 전국으로 확대 적용된다.

-필리핀 정부는 2027년 전기차 프로그램 예산을 전년 대비 7배로 증액하는 안을 발표했다. 증액분은 정부기관 충전시설 확충과 충전시스템 시험시설 구축에 투입된다.

▶ Cell : PowerCo·Gotion, 유럽 LFP 합작법인 3곳 설립

-배터리 대형주 3사 합산 유니버스(LGES, 삼성SDI, SK이노베이션) 주가는 한 주간 4.0% 상승했으며 코스피(-1.1%) 대비 5.1%p Out-perform했다. LG에너지솔루션(+5.5%), 삼성SDI(+1.5%), SK이노베이션(+3.2%)은 북미 ESS 출하 증가 등에 따른 3분기 실적 컨센서스 상회 기대감에 모두 주가 상승했다.

-폭스바겐(PowerCo)과 Gotion은 스페인·슬로바키아 LFP 셀 공장(합산 연 37.5GWh)과 모로코 LFP 양극재 공장(연 10만톤)에 합작법인 3곳을 설립한다. 총투자 규모는 32억유로이며, 스페인 공장은 Gotion이 11억유로에 지분 49%를 인수한다.

-중국 정부는 2030년까지 전고체 배터리의 초기 대규모 적용을 목표로 하는 배터리 산업 5개년 계획을 발표했다.

-GM·LG에너지솔루션의 Ultium Cells는 테네시 공장을 개조해 2028년부터 각형 LMR 셀을 양산한다. LMR은 LFP와 유사한 원가에 에너지밀도가 33% 높다.

-Geely는 배터리 교환 자회사와 현금 6.4억위안을 출자해 Nio Power 지분 30%를 확보한다. Nio Power의 기업가치는 160억위안으로 평가됐으며, Nio는 경영권을 유지한다.

-BYD는 2027년 전고체 배터리를 탑재한 첫 모델을 출시할 계획이다. 앞서 BYD는 전고체 배터리 대량 양산 시점을 2030년 전후로 제시한 바 있다.

-메르세데스-벤츠는 ProLogium과 차세대 전고체 배터리 셀(Gen4) 공동 테스트 계약을 체결했다. 메르세데스는 Gen4 셀의 우선 테스트 권한을 확보했으며, 전기·열·안전 특성을 평가할 예정이다.

▶ Material/Equipment : 2차전지 소재 합산 유니버스 주간 8.8% 상승

-2차전지 소재 합산 유니버스는 한 주간 8.8% 상승하며 코스피(-1.1%) 대비 9.9%p Out-perform했다. 동박 제조 3사(롯데에너지머티리얼즈(+26.5%), SKC(+19.1%), 솔루스첨단소재(+14.7%))는 구리 가격 상승에 따른 실적 개선 기대감에 주가 급등했다. 한편, 포스코퓨처엠(+3.9%), 에코프로비엠(10.2%), 천보(+9.5%) 등 양극재 및 기타 소재 업체들도 대형주 호실적 기대감에 주가 동반 상승했다.

-10월 1주 유럽 주요 3국(영국, 독일, 프랑스) 전력 가격은 평균 142.7유로/MWh로 WoW 4.2% 상승했다. 10월 전력 가격 평균은 150.4유로/MWh로 MoM 10.7% 상승했다.

-광물별 전월 대비 가격 증감률은 리튬(+0.0%), 니켈(-4.5%), 코발트(-9.7%), 망간(+0.0%), 구리(-0.1%), 알루미늄(-4.8), LiPF6(+0.0%)이며, 전년 대비 증감률은 리튬(+102.1%), 니켈(+3.3%), 코발트(-9.1%), 망간(+2.7%), 구리(+34.0%), 알루미늄(+11.9%), LiPF6(+48.0%)다.

(컴플라이언스 승인을 득함)

블루웨이브 시 수혜

삼성증권은 블루 웨이브가 현실화하면 가장 강한 반등이 기대되는 업종으로 신재생·유틸리티를 꼽았다. 민주당 지도부가 다수당이 되면 트럼프 행정부가 축소한 청정에너지 세액공제를 복원하고 ESS 투자를 확대하겠다고 밝혔기 때문이다.

장정훈 삼성증권 연구원은 "블루 웨이브 상황이 온다고 하더라도 트럼프 집권 임기 동안 전기차 소비를 장려하는 법제화 가능성은 높지 않다고 판단한다"면서도 "민주당이 노후화된 전력망과 송전망 업그레이드를 명시한 상황이기 때문에 전력망과 연계된 ESS 보급 확대 기조는 유지될 것으로 보인다"고 말했다.

https://v.daum.net/v/20261004130258256


친환경 에너지와 ESS는 가장 강한 반등이 기대되는 테마다. 민주당 지도부는 지난 5월 에너지 어젠다에서 다수당이 될 경우 트럼프 행정부가 축소한 인플레이션 감축법(IRA) 청정에너지 세액공제를 복원할 것이라고 밝혔다.

이어 인허가를 단순화하고 송전망과 ESS 투자를 확대한다고 명시했다. 태양광과 풍력, ESS 관련주는 지원 기대에 투자심리가 살아날 수 있다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/050/0000111647?sid=101

오픈AI, UAE 펀드 및 블랙록과 300억 달러 규모 투자 유치 협상 진행 중

300억 달러 규모의 투자 유치 추진: 챗GPT 개발사인 오픈AI(OpenAI)가 300억 달러(약 30조 원 이상) 규모의 대규모 자금 조달 라운드를 이끌어갈 앵커 투자자를 확보하기 위해 협상을 진행 중입니다.

UAE 펀드 및 블랙록 참여: 아부다비에 본사를 둔 MGX를 비롯한 아랍에미리트(UAE)의 여러 투자 펀드들과 글로벌 자산운용사 블랙록(BlackRock)이 이번 협상에 참여하고 있습니다.

최대 100억 달러 규모의 UAE 연합 투자 논의: UAE 펀드들은 투자 연합(신디케이트)을 결성하여 총 최대 100억 달러 규모의 자금을 투자하는 방안을 논의하고 있는 것으로 알려졌습니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-05/openai-in-talks-with-uae-funds-blackrock-for-30-billion-round