ОБЗОР КРИПТОРЫНКА ЗА 31 августа

Капитализация криптовалютного рынка: $2,742 трлн (+32 млрд) Доля BTC — 57,4%, доля ETH — 10,8% 
Индекс страха и жадности: 70 (жадность) против 61 ранее.

Во вторник, 1 сентября, пара BTC/USDt торгуется на уровне $78544. После падения до $76888 цена уже три с половиной дня находится в боковом тренде, где покупатели уверенно удержали уровень $76670 и технически готовы к возврату к $80000, однако неблагоприятный макрофон пока не позволяет выйти из консолидации. 

В понедельник криптовалюты закрылись ростом, и это выглядело как аномалия, ведь обычно падение американских фондовых индексов и рост нефти неприемлемы для рисковых активов, но я связываю эту силу исключительно с новостью от Strategy Inc., которая возобновила покупки после десятинедельной паузы. Компания приобрела 4603 BTC на $369,7 млн, что стало мощнейшим сигналом институциональной уверенности, причем средняя цена покупки составила $80318, то есть выше текущего рынка, что подтверждает веру крупного игрока в рост даже при турбулентности. 

Важно понимать, что это не разовая акция, а часть системного механизма, ведь у компании осталось $364,8 млн по программе выкупа кредитных бумаг и $1 млрд на обратный выкуп акций, плюс они параллельно выкупили привилегированные акции STRC на $151,8 млн и выплатили дивиденды, переходя от агрессивного накопления к управлению балансом. 

Притоки в спотовые ETF хоть и снизились, но массового оттока нет, что создает подушку безопасности. Тем временем геополитика накаляется. Возобновление боевых действий между США и Ираном в Ормузском проливе, удары по острову Ларак и подрыв супертанкера перевели конфликт в фазу физического воздействия на инфраструктуру, мгновенно заложив премию за риск в цену нефти выше $90. 

Председатель ФРС Кевин Уорш в Джексон-Хоул занял жесткую позицию по борьбе с инфляцией, подняв вероятность повышения ставки в сентябре до 66,4%, а доходность десятилетних казначейских облигаций достигла 4,78%, оказывая давление на все рисковые активы. S&P 500 просел на 0,33%, попав в клещи исторической сезонности и ужесточения ДКП, хотя техсектор и остается лидером месяца. 

Сейчас мы находимся в режиме ожидания, где первое сопротивление внутри канала расположено на $79838 (R1), а ключевым событием, способным сломать этот боковик, вероятно станет публикация отчета NFP в пятницу, которая либо подтвердит необходимость дальнейшего ужесточения со стороны ФРС, либо даст рынкам долгожданную надежду на мягкую посадку.

☺️ $78687 🔹 $2471 (7:08 мск)

@avladfx

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА ЗА 1 сентября

Капитализация криптовалютного рынка: $2,699 трлн (-43 млрд) Доля BTC — 57,6%, доля ETH — 10,8% 
Индекс страха и жадности: 62 (жадность) против 70 ранее.

Во вторник, 1 сентября, пара BTC/USDt закрылась снижением на 1,45% до уровня $77439, отступив под давлением макросреды, однако сохранив критически важную поддержку $76670. Причиной движения стала не внутренняя динамика крипторынка, а внешняя геополитическая эскалация. Новая серия ударов США по объектам КСИР в районе Ормузского пролива и немедленный ответ Ирана баллистическими ракетами по базе в Иордании создали идеальный шторм для энергоносителей и облигаций. 

Баррель Brent взлетел на 4,88% до $95,20, что мгновенно перезагрузило инфляционные ожидания и запустило цепочку переоценки стоимости денег. Рост цен на нефть напрямую транслировался в давление на рисковые активы через механизм ставки дисконтирования: чем дороже энергия, тем выше ожидаемая инфляция, тем жестче позиция регуляторов и тем сильнее страдает оценка активов с длинным горизонтом денежных потоков, к которым относится и биткоин.

Ситуация усугубляется вербальной эскалацией со стороны Дональда Трампа, чьи заявления о готовности «стереть Иран с лица земли» рынки интерпретируют как сигнал о невозможности быстрого возврата к переговорам или июньскому соглашению о прекращении огня. Эта комбинация физических ударов по инфраструктуре и риторики тотальной войны исключает сценарий быстрой разрядки, вынуждая капитал искать убежища и сокращать экспозицию в волатильных активах. Американские индексы подтвердили этот тренд: S&P 500 упал на 0,71%, а технологический Nasdaq 100 потерял 1,29%, причем даже рекордные отчеты Dell и Palo Alto Networks не спасли акции от падения на 6,8% и 5,2% соответственно. Рынок демонстративно игнорирует микро-успехи корпораций, фокусируясь исключительно на макро-рисках, и биткоин в данном контексте ведет себя как классический risk-on актив, коррелирующий с технологическим сектором. Золото тоже дешевеет. 

В сочетании с жесткими заявлениями представителей ФРС Кевина Варша и Майкла Барра о необходимости борьбы с инфляцией любой ценой, вероятность повышения ставки в сентябре достигла 68%. Для биткоина это означает сохранение давления и ограничение ликвидности, необходимой для устойчивого роста выше текущих уровней. Однако рынок демонстрирует удивительную устойчивость: покупатели смогли удержать уровень $76670 благодаря институциональной поддержке. Приток в спотовые ETF 31 августа составил $216 млн, что создало подушку безопасности, хотя уже 1 сентября зафиксирован отток на $35 млн, сигнализирующий о нервозности участников.

Ожидания: Ключевой зоной поддержки остается $76670, пробой которой откроет дорогу к тесту диапазона $75000–76250, где сосредоточены стоп-лоссы покупателей и может произойти каскадная ликвидация. Для реализации бычьего сценария необходимо уверенное возвращение цены к сопротивлению R1 на уровне $79838, что станет триггером для прорыва к целевой зоне $81500–82000. 

Главными катализаторами ближайших сессий станут данные по занятости в США и развитие ситуации в Ормузском проливе: любая новая эскалация повысит цены на нефть еще выше и соответственно вероятность ужесточения ДКП, тогда как признаки деэскалации могут спровоцировать короткий отскок. Текущая фаза является тактической битвой за ликвидность, где побеждает тот, кто быстрее сорвет стопы оппонентов, поэтому приоритет следует отдавать управлению рисками, а не поиску точек входа на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности.

☺️ $77587 🔹 $2414 (6:54 мск)

@avladfx

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА ЗА 2 сентября

Капитализация криптовалютного рынка: $2,699 трлн (-43 млрд) Доля BTC — 57,6%, доля ETH — 10,8% 
Индекс страха и жадности: 62 (жадность) против 70 ранее.

В среду, 2 сентября, торги по крипте закрылись в отрицательной зоне. Пара BTC/USDt снизилась на 0,13%, до $77340, ETH/USDt — на 1,10%, до $2391. Биткоин торговался в ограниченном диапазоне. В ходе европейской сессии цена снижалась до $76264, но торги закрылись выше $76670. Продавцы пытаются продвинуться вниз, чтобы сорвать как можно больше стопов на фоне высоких цен на нефть и ожиданий повышения ставки, но пока не получается. 

За вчерашний день мало что изменилось. Баррель Brent стоит больше $95. Взаимные удары по военным объектам и попытки минирования Ормузского пролива резко повысили геополитическую премию в рисковых активах и энергоносителях. 

Фондовые индексы США закрылись ростом (S&P 500 +0,46%, Nasdaq 100 +0,23%), продемонстрировав удивительную устойчивость к росту доходностей и геополитической напряженности. Механизм этого движения лежит в плоскости секторальной ротации. Рынок избирательно покупает истории, связанные с искусственным интеллектом (Dell +15,8%, Nvidia +3,2%), игнорируя макроэкономические угрозы. Рост Dell на фоне сильного отчета и прогнозов по AI-серверам стал катализатором, перекрывшим негатив от Бежевой книги и ястребиной риторики ФРС. 

Вероятность повышения ставки в сентябре составляет до 62% после выхода Бежевой книги и заявлений чиновников, что ограничило рост золота и надавило на акции. На 1 сентября было 67%. 

В четверг, 3 сентября, пара BTC/USDt торгуется на уровне $77724. Цена остается внутри канала и диапазона $76670-$79838. Несмотря на удержание $76670, позиции покупателей ослабевают. Неспособность вернуться к $80000 заметно снижает вероятность продолжения ралли до середины октября. Это нормально на текущей фазе. 

После 19 октября рынок начнет готовиться к новому халвингу. В СМИ об этом начнут писать, и инвесторы вновь обратят внимание на биткоин. Народ начнет возвращаться и накапливать позиции, покупая биткоин. Куда внимание — туда перетекают деньги. 

Рынки сейчас находятся в состоянии хрупкого равновесия, где геополитическая эскалация в Ормузском проливе парадоксальным образом соседствует с оптимизмом в технологиях и устойчивостью институционального спроса на биткоин. 

Ключевой нарратив дня — конфликт между инфляционными рисками от нефти и надеждами на продуктивность ИИ, который определяет разнонаправленную динамику активов. В ближайшие дни определяющими факторами станут данные NFP, итоги встречи ОПЕК+ и способность ФРС сохранить ястребиную риторику без обрушения рынков. Особое внимание следует уделить любым сигналам деэскалации на Ближнем Востоке, так как именно они способны вызвать наиболее резкую переоценку рисков во всех классах активов.

☺️ $77632 🔹 $2400 (7:46 мск)

@avladfx

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА ЗА 3 сентября

Капитализация криптовалютного рынка: $2,817 трлн (+119 млрд) Доля BTC — 57,7%, доля ETH — 10,9% 
Индекс страха и жадности: 73 (жадность) против 62 ранее.

В четверг, 3 сентября, торги по биткоину закрылись уверенным плюсом, и пара BTC/USDt выросла на 5,08% до отметки $81270, а ETH/USDt прибавила 4,83% и достигла $2507. Биткоин повторно преодолел психологический барьер $80000 благодаря мощнейшему шорт-сквизу и свежему притоку капитала в спотовые ETF, но сразу же столкнулся с зоной фиксации прибыли долгосрочными держателями около уровня $83000.  Внутридневной максимум составил $82300, причем путь к $80000 занял рекордно короткое время. 

Катализатором этого вертикального движения стало заявление члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера о готовности сохранить ставки без изменений при условии снижения инфляции в августе, что мгновенно обрушило вероятность сентябрьского повышения до 50% и спровоцировало массовую распродажу доллара. 

Индексы S&P 500 и Nasdaq синхронно выросли более чем на 1%, реагируя исключительно на снижение доходностей облигаций после слов Уоллера, а не на улучшение фундаментальных показателей, ведь рынок сознательно игнорирует предупреждающие сигналы в виде рекордных цен на дизель и роста компонента цен в индексе ISM, делая циничную ставку на то, что ФРС в предвыборный период приоритизирует поддержку финансовых активов над жесткой борьбой с инфляцией. При этом индекс ISM в сфере услуг США вырос до 55,4 при прогнозе 54,1, а его ценовой компонент достиг максимума с октября 2022 года, что прямо сигнализирует о перегреве спроса и усилении инфляционного давления в секторе услуг, но эти данные пока остаются фоном для эйфории ликвидности. 

В пятницу, 4 сентября, пара BTC/USDt торгуется на уровне $80932, демонстрируя здоровый откат от верхней границы канала, так как покупатели пытаются сгруппироваться и окончательно выйти из диапазона консолидации, действующего с 6 февраля, а ближайшие сопротивления находятся на уровнях $82850 и $85300. 

Главным риском для медведей остается неожиданный скачок базовой инфляции в следующем отчете CPI, который может вынудить ФРС вернуться к ястребиной риторике и перечеркнуть текущий нарратив мягкой политики, поэтому в ближайшие 24–72 часа критически важно следить за данными NFP и любыми комментариями представителей регулятора, способными скорректировать интерпретацию слов Уоллера, поскольку слабый NFP может помочь быкам, усилив ожидания смягчения, а также необходимо отслеживать ончейн-метрики движения монет из кошельков долгосрочных держателей и ежедневные потоки в биржевые фонды для подтверждения устойчивости спроса.

☺️ $80831 🔹 $2505 (6:40 мск)

@avladfx

В субботу, 5 сентября, пара BTC/USDt торгуется на уровне $79578. Канал на графике пришлось подправить по последней вершине. Сейчас цена находится в середине диапазона. На дневном графике картина еще в пользу покупателей, но на часовом графике модель очень хрупкая для роста. 

Покупатели сейчас пока опираются на приток в ETF. Без него падение было бы сильнее. Учитывая что традиционные рынки закрылись плохо, продавцы попытаются продавить ниже к $77000. Если в выходные простоим на $79500, значит не все так плохо и все ждут новой недели. 

Суммарный чистый приток средств в спотовые биткоин-ETF с 31 августа по 4 сентября составил $986,70 млн, что подтверждает сохранение институционального спроса даже на фоне волатильности. Несмотря на отток в $236,50 млн 1 сентября, рекордный приток в $730,80 млн 3 сентября, спровоцированный заявлением Кристофера Уоллера и последующим шорт-сквизом, полностью компенсировал негатив и обеспечил уверенный положительный баланс за пятидневку. Этот фундаментальный показатель служит важным буфером против макронеопределенности после сильных данных по занятости США, однако для окончательного выхода из диапазона консолидации и продолжения цикла восстановления рынку потребуется не только удержание текущих уровней притока, но и отсутствие новых ястребиных сигналов от ФРС в ближайшие дни. 

Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке продолжает поддерживать цены на нефть, создавая дополнительный инфляционный навес. Политические угрозы со стороны президента Трампа добавили волатильности фондовому рынку, особенно ударив по технологическим гигантам. На следующей неделе все внимание будет приковано к данным по инфляции (CPI и PPI), которые окончательно определят траекторию движения ФРС и, следовательно, всех основных классов активов.

☺️ $79634 🔹 $2452 (9:12 мск)

@avladfx

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА ЗА 7 сентября

Капитализация криптовалютного рынка: $2,779 трлн (-26 млрд) Доля BTC — 57,5%, доля ETH — 11,0% 
Индекс страха и жадности: 70 (жадность) против 70 ранее.

Биткоин во вторник торгуется на уровне $78751, продолжая снижение и приближаясь к критической поддержке $78660. Вероятность пробоя этого уровня высока из-за накопленной ликвидности после выходных в США и отсутствия активных покупателей. Если ниже не обнаружится лимитных ордеров от крупных игроков, цена направится к нижней границе канала $77050, что откроет дорогу к серьезной коррекции до S3 на отметке $75545. 

Текущая динамика отражает общую нервозность рынка перед пятничными данными по инфляции и ставочными решениями, где сильные цифры по занятости парадоксальным образом давят на рисковые активы через рост ожиданий ужесточения политики ФРС.

Парадокс текущей макроэкономической картины заключается в слабости доллара, который опустился к отметке 98,8 несмотря на рост вероятности повышения ставки до 60% и геополитическую эскалацию. Традиционно такие факторы поддерживают американскую валюту как защитный актив, но сейчас доминирует опережающее укрепление японской иены на ожиданиях сворачивания carry trade и фиксации позиций трейдерами перед ключевыми данными. Эта аномалия лишает биткоин привычной поддержки со стороны слабого доллара и создает дополнительное давление, так как рынок вынужден переоценивать корреляции в реальном времени.

Нефтяной фактор становится главным внешним ограничителем для криптовалют. Возобновление боевых действий между США и Ираном привело к созданию зоны ограниченного доступа в Ормузском проливе, через который теперь проходит лишь 4,9 млн баррелей в сутки вместо прежних 21,6 млн. ВМС США перехватили 94 судна, а Goldman Sachs предупреждает о риске взлета цен до $120 при усилении атак. Рост стоимости энергоносителей транслируется в инфляционные ожидания и повышает ставку дисконтирования, что механически давит на мультипликаторы рисковых активов и заставляет инвесторов требовать более высокую премию за риск.

На этом фоне институциональный поток демонстрирует завидную устойчивость и выступает контрциклическим сигналом. Спотовые ETF привлекли $986,7 млн за неделю, а компания Capital B совершила крупнейшую с июня 2025 года разовую покупку 376 BTC по средней цене $78000 через Swissquote Bank Europe, увеличив свой резерв на 12%. Такое поведение крупных игроков на фоне снижения цены и макроэкономической неопределенности указывает на стратегическое накопление и веру в долгосрочный нарратив, даже когда краткосрочная техническая картина выглядит угрожающе.

Дополнительное давление на аппетит к риску оказывает новая торговая эскалация. Ответные пошлины Канады на товары США стоимостью $20 млрд вступили в силу, а президент США Дональд Трамп призвал прекратить продажи Bombardier, что усиливает риски для промышленного сектора и глобальных цепочек поставок. Фьючерсы на американские акции снизились, отражая осторожность инвесторов, получивших двойной удар от высоких цен на нефть и торговых войн. В таких условиях биткоин остается чувствительным индикатором глобального risk sentiment и реагирует на каждое ухудшение макрофона.

☺️ $78941 🔹 $2486 (6:42 мск)

@avladfx

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА ЗА 8 сентября

Капитализация криптовалютного рынка: $2,793 трлн (+14 млрд) Доля BTC — 56,8%, доля ETH — 10,9% 
Индекс страха и жадности: 67 (жадность) против 70 ранее.

Во вторник, 8 сентября, торги завершились в минусе, и пара BTC/USDt снизилась на 0,83% до $78455, а ETH/USDt потеряла 0,97% и опустилась до $2490. В ходе европейской сессии курс биткоина снижался до $77620, но падение успели выкупить, что характерно для рынка, находящегося под внешним давлением, но сохраняющего внутренний структурный спрос. 

Крипторынок остается под прессом сразу двух факторов: геополитической эскалации в Персидском заливе и технических ограничений, связанных с ожиданием макроданных. Удары США по иранским танкерам у острова Харк, ставшие ответом на ракетные атаки на военный корабль ВМС, спровоцировали резкий рост цен на нефть до шестинедельных максимумов. 

Баррель Brent подорожал до $99,38, и это движение обусловлено не спекулятивными настроениями, а реальным сокращением доступных физических объемов. Пока инфраструктура поставок остается под угрозой, любые коррекции будут использоваться рынком как возможности для покупок, а цена продолжит продвигаться к отметке $100. Это создает сложный фон для рисковых активов. 

Американские индексы также снизились: Dow упал на 1,18%, а S&P 500 — на 0,58%. Падение имеет четкую причинно-следственную структуру, так как нефть по $99 действует как прямой налог на корпоративную маржу и одновременно повышает ставку дисконтирования для будущих денежных потоков, делая долгосрочные активы менее привлекательными в моменте.

Однако крупные игроки не уходят с крипторынка, а меняют инструменты, и это фундаментально важный сигнал. Когда крипторынок остывает, капитал не покидает площадки, а перетекает в бессрочные контракты на традиционные активы. Объемы таких деривативов на Binance достигли $16,8 млрд, впервые опередив обороты по паре BTC/USDT. Это говорит о том, что институционалы используют криптобиржи как универсальную инфраструктуру для торговли любыми активами, а не только цифровыми валютами, что свидетельствует о глубокой интеграции криптофинансов в глобальную систему. 

Параллельно децентрализованные платформы доказывают свою состоятельность. Hyperliquid вышла на третье место по открытому интересу в бессрочных контрактах с показателем 34500 BTC, подтверждая, что DEX-инфраструктура стала полноценной альтернативой централизованным площадкам для крупных участников. 

Покупки BitMine, которая приобрела 28 тыс. ETH на фоне убытков, показывают стратегическую уверенность майнеров и фондов в четырехлетнем цикле, но краткосрочно рынок парализован ожиданием данных по инфляции CPI и голосования по закону CLARITY Act, которое состоится 15 сентября. Неудача этого закона может отложить формирование понятного регулирования на четыре года, что станет негативным сигналом для консервативного институционального капитала. 

Есть один скрытый фактор давления. Налоговые изменения IRS по криптовалютам создают отложенную угрозу ликвидности. Признание стейкинга и майнинга налогооблагаемым доходом в момент получения означает, что держатели должны платить налог с справедливой рыночной стоимости токенов, даже если они их не продавали. В условиях высокой волатильности это создает риск кассового разрыва, когда инвестор фиксирует бумажную прибыль по высокой цене, а к моменту уплаты налога актив дешевеет, но обязательство перед государством сохраняется. Это может спровоцировать вынужденные продажи в конце налогового периода или квартала, особенно среди крупных стейкеров, и создать дополнительное давление на альткоины. 

В среду, 9 сентября, на торгах в Азии пара BTC/USDt торгуется на уровне $78575. Цена остается в канале с поддержкой по нижней границе $77100. Бегства из ETF пока не наблюдается, но встречный ветер ограничивает действия покупателей и повышает тревожность перед публикацией CPI, который сегодня является ключевым показателем для определения вектора движения.

☺️ $78658 🔹 $2491 (6:43 мск)

@avladfx