🔗 Original | Author Amr Taha

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“#BTC 바이낸스 입금 재확대, 과거 패턴이 주는 경고 신호”

비트코인의 바이낸스 누적 순입금이 다시 한 번 익숙한 수준에 도달했습니다. 그리고 이는 결코 가볍게 볼 신호가 아닐 수 있습니다.

첨부된 차트는 바이낸스에서 비트코인과 이더리움의 누적 순입금을 달러 기준으로 보여줍니다. 최근 비트코인의 누적 순입금 규모는 약 $1.9B까지 증가했습니다. 이 흐름은 12월 10일부터 약 17일이라는 비교적 짧은 기간 동안 빠르게 형성됐습니다. 이러한 급격한 증가는 코인이 거래소 밖 지갑에서 현물 거래소로 이동하고 있음을 의미하며, 반대 방향의 흐름은 아닙니다.

바이낸스의 비트코인 누적 순입금이 유사한 수준인 약 $1.9B에 도달했던 마지막 시점은 10월 21일부터 약 13일간 누적된 이후였으며, 날짜로는 11월 3일 전후였습니다. 당시 동일한 순입금 수준에 도달한 직후, 비트코인 가격은 약 $108k 상단에서 $85k 이하로 비교적 짧은 기간 내 급락했습니다. 이번에도 동일한 가격 움직임이 반복된다고 단정할 수는 없지만, 하나의 분명한 패턴은 확인할 수 있습니다. 대규모 비트코인이 현물 거래소로 유입될 때, 매도 압력이 증가하는 경향이 있다는 점입니다.

결론적으로 현물 거래소 내 비트코인 보유량 증가는 일반적으로 다음과 같은 행동을 의미합니다.
- 수익 실현
- 리스크 회피 포지셔닝
- 매도를 대비한 헤지 또는 준비 과정

✏️한 줄 요약
바이낸스 #BTC 누적 순입금이 과거 급락 전과 유사한 수준까지 빠르게 증가하며, 단기적으로 매도 압력 확대 가능성에 유의할 필요가 있습니다.


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🔗 Original | Author KriptoCenneti

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“#BTC 펀딩비율 점검, 레버리지 과열 신호는 아직 부재”

비트코인 펀딩비율은 단기·중장기 구간 모두에서 플러스 영역을 유지하고 있으며, 이는 파생 시장에서 롱 포지션이 우위에 있음을 의미합니다. 다만 현재 수준은 과거에 관측됐던 극단적인 과열 구간과는 상당한 거리가 있어, 레버리지가 과도하게 쌓여 있다고 보기는 어렵습니다.

과거 사이클을 보면, 펀딩비율이 장기간 급격히 상승한 국면은 공격적인 롱 포지셔닝을 반영하며, 종종 국지적 또는 거시적 고점에 선행했습니다. 반면 현재의 펀딩비율 구조는 보다 균형 잡히고 통제된 레버리지 환경을 시사합니다.

특히 최근 가격 조정 구간에서도 펀딩비율이 깊은 음수로 전환되지 않았다는 점이 주목됩니다. 이는 공포에 기반한 숏 포지션 쏠림이 나타나지 않았음을 의미하며, 시장이 강제적인 디레버리징 국면에 진입하지 않았다는 신호로 해석할 수 있습니다. 동시에 지속적인 음수 펀딩이 나타나지 않았다는 점은 숏 세력이 가격 흐름을 주도하고 있지 않다는 의미이기도 합니다.

파생 시장 관점에서 보면 롱 우위 구조는 존재하지만 과도한 레버리지는 아니며 포지션 쏠림이 뚜렷하지 않은 상황입니다. 또한 롱·숏 스퀴즈 리스크도 그리 높아보이지 않습니다.

종합적으로 펀딩비율 기준에서 볼 때, 비트코인은 파생 시장 과열의 전형적인 특징을 보이지 않고 있습니다. 현재 가격 움직임은 불안정한 레버리지에 의해 주도되고 있지 않으며, 단기적으로 레버리지발 급락 가능성도 낮아 보입니다.

펀딩비율 흐름만 놓고 보면 시장은 중립에서 다소 긍정적인 쪽에 기울어 있으며, 당장 뚜렷한 약세 전환을 뒷받침하는 신호는 제한적입니다. 하방 리스크가 커지기 위해서는 펀딩비율이 지속적으로 높은 수준으로 상승하는 흐름이 먼저 나타날 필요가 있습니다.

✏️한 줄 요약
현재 #BTC 펀딩비율은 롱 우위이지만 과열되지 않은 상태로, 레버리지 리스크보다는 중립적이고 안정적인 파생 시장 구조를 시사합니다.


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🔗 Original | Author Woominkyu

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“#BTC 약세장 진입 신호, 온체인 구조 변화 포착”

온체인 관점에서 볼 때, 현재 시장 구조는 강세장 내 조정보다는 약세장으로의 전환에 더 가까운 모습입니다.

장기 투자자 SOPR는 1.0 부근에서 머물며, 뚜렷한 수익 실현 국면을 유지하지 못하고 있습니다. 역사적으로 강한 강세장이 형성되기 위해서는 장기 투자자 SOPR가 1 위에서 안정적으로 유지돼야 하지만, 해당 조건은 더 이상 충족되지 않고 있습니다.

동시에 BCMI 역시 가격과 함께 하락하고 있으며, 중립적인 균형 구간에서 안정되는 흐름을 보여주지 못하고 있습니다. 과거 사이클을 보면, 의미 있는 사이클 바닥은 BCMI가 2019년과 2023년 수준에 도달했을 때 형성됐으며, 이는 추가 하락 또는 장기간의 횡보 가능성이 여전히 남아 있음을 시사합니다.

이는 곧바로 급락을 의미하는 신호는 아닙니다. 오히려 현재 시장은 모멘텀과 확장이 아닌, 시간과 분배를 중심으로 진행되는 약세 국면에 진입하고 있는 모습에 가깝습니다.

요약하면, 온체인 데이터는 더 이상 강세장 국면을 지지하지 않고 있으며, 시장은 확신보다 인내가 중요한 약세장 구조로 전환되고 있습니다.

✏️한 줄 요약
온체인 지표는 #BTC가 강세장 조정이 아닌 약세장 구조로 이동하고 있음을 시사하며, 단기 방향성보다 시간과 인내가 중요한 국면에 진입했습니다.


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🔗 Original | Author XWIN Research Japan

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“#ETH 수급 구조 전환 신호, 거래소 출금·스테이킹 재유입·온체인 구조 변화”

현재 이더리움 시장은 후기 하락 국면에서 박스권 환경으로 전환되는 단계로 해석됩니다. 하방 압력은 여전히 우세하지만, 매도 흐름의 성격은 점진적으로 변화하고 있습니다.

온체인 데이터에 따르면 이더리움은 이번 사이클에서 가장 빠른 속도로 거래소에서 출금되고 있습니다. 이는 단기 투기 수요가 아니라 자가 보관, 스테이킹, 장기 보유로의 이동에 따른 흐름입니다. 약 6개월 만에 밸리데이터(검증자) 입금 대기 물량이 출금 대기 물량을 상회했으며, 현재 스테이킹 입금 대기 물량은 약 74.5만 ETH, 출금 대기 물량은 약 36만 ETH 수준입니다. 이는 스테이킹 참여가 재개되며 중·장기 공급 구조가 점차 타이트해지고 있음을 시사합니다.

첨부된 90일 현물 선물 시장가 CVD 지표는 매도 우위 환경에서 중립 혹은 완만한 매수 압력으로 이동하는 변화를 보여줍니다. 즉각적인 가격 반등을 의미하지는 않지만, 공격적인 시장가 매도가 점차 힘을 잃고 있음을 시사합니다. 반면, 이더리움 ETF 자금 흐름은 일간과 주간 기준 모두 순유출을 유지하고 있어 금융상품 기반 수요는 여전히 부담 요인으로 작용하고 있습니다.

구조적으로 보면 이더리움의 실사용 지표는 계속 확장되고 있습니다. 2025년 4분기 기준 신규 배포된 스마트컨트랙트 수는 약 870만 개로 사상 최고치를 기록했으며, 온체인 실물자산(RWA) 가치는 약 $19b까지 증가했고 이더리움이 이를 주도하고 있습니다. 이는 투기적 포지션보다 실물 경제 활동에 기반한 수요가 확대되고 있음을 의미합니다.

다만 거래소 잔고가 다시 증가하거나, 스테이킹 유입이 의미 있게 둔화되거나, 현물 선물 시장가 CVD가 다시 명확한 매도 우위로 전환될 경우 이 시나리오는 약화될 수 있습니다.

현재 기준 기본 시나리오는 가격 약세가 이어지는 가운데 이더리움의 수급 구조는 점진적으로 개선되는 흐름입니다. 그러나 매도 측 흐름이 다시 가속화될 경우, 해당 평가는 재검토가 필요합니다.

✏️한 줄 요약
단기 가격은 약세를 유지하고 있지만, 거래소 출금과 스테이킹 재유입을 중심으로 #ETH의 중·장기 수급 구조는 점진적으로 개선되고 있습니다.


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🔗 Original | Author CryptoOnchain

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“#BTC 채굴자 매도 압력 소멸, MPI 2024년 10월 이후 최저 수준”

비트코인 채굴자 포지션 지수(MPI)의 14일 지수이동평균(EMA)이 -0.90까지 급락하며 2024년 10월 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 채굴자 행동에 뚜렷한 변화가 나타났음을 의미합니다.

온체인 관점에서 보면, MPI가 깊은 음수 구간에 위치한다는 것은 채굴자 지갑에서 거래소로 이동하는 물량이 연간 평균 대비 크게 줄어들었음을 뜻합니다. 즉, 채굴자발 거래소 출금이 사실상 거의 사라진 상태입니다.

가격 조정 국면에서도 채굴자들은 상당한 내성을 보이고 있습니다. 비트코인 가격은 최근 고점이었던 약 $125k 대비 큰 폭으로 하락해 현재 약 $87.3k 부근에서 거래되고 있지만, 채굴자들은 투매 움직임을 보이지 않고 있습니다. 오히려 조정 구간에서 매도에 나서기보다 강한 보유 전략을 유지하는 모습입니다.

역사적으로 MPI가 극단적인 음수 값을 기록할 경우, 시장의 국지적 바닥과 맞물리는 사례가 자주 관찰됐습니다. 채굴자는 시장에서 주요 매도 유동성 공급원 중 하나이기 때문에, 이들의 매도 활동이 크게 줄어든다는 것은 전반적인 매도 압력이 상당 부분 소진됐음을 시사합니다.

종합하면 MPI -0.90이라는 수치는 채굴자들이 현재 가격대를 매도 매력 구간으로 인식하지 않고 있으며, 향후 회복 국면을 염두에 두고 포지션을 유지하고 있음을 의미합니다. 채굴자발 매도 압력이 부재한 환경은 가격 안정화와 함께 견고한 바닥 형성에 기여할 가능성이 있습니다.

✏️한 줄 요약
MPI가 2024년 10월 이후 최저치로 하락하며, 채굴자 매도 압력이 사실상 소멸된 상태로 #BTC 바닥 형성 가능성이 높아지고 있습니다.


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🔗 Original | Author nino

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“#BTC 미결제약정 증가, 2026년을 향한 잠재적 촉매”

비트코인과 이더리움의 최근 시장 구조를 로그 스케일 기준의 가격, 추정 레버리지 비율, 미결제약정을 중심으로 분석해 보면 단기적으로 주목할 만한 변화가 포착됩니다. 특히 최근 구간에서 비트코인의 미결제약정이 이전 수준 대비 초기적인 증가 흐름을 보이고 있습니다.

향후 시장 전개는 아직 불확실하지만, 2026년을 향해 뚜렷한 추세가 형성될 경우 현재 관찰되는 미결제약정의 누적은 해당 움직임의 기반이자 출발점으로 작용할 가능성이 있습니다. 이는 중장기 흐름에서 구조적 변화를 촉발할 수 있는 초기 신호로 해석됩니다.

✏️한 줄 요약
#BTC 미결제약정이 바닥권에서 증가 조짐을 보이며, 향후 중장기 추세 형성의 출발점이 될 가능성이 있습니다.


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🔗 Original | Author Yonsei_dent

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“#BTC MVRV 장기 평균 하회, 구조적 취약 구간 진입”

비트코인의 내재 가치인 실현 시가총액을 기준으로 산출되는 MVRV 온체인 지표는 현재 시장 사이클 관점에서 다소 부정적인 흐름을 보여주고 있습니다.

차트 하단의 검은색 선은 4,000일 이동평균선으로, 지난 약 10년간의 장기 평균 MVRV 수준을 나타냅니다.

현재 비트코인의 MVRV 30일 이동평균은 1.55로, 장기 평균선인 1.77을 여전히 하회하고 있는 상태입니다.

괴리 폭이 아직 극단적인 수준은 아니지만, 해당 레벨을 단기간 내 회복하지 못할 경우 시장 구조는 2022년 약세장과 유사한 패턴으로 굳어질 가능성이 있으며, 현 시점에서는 보다 신중한 접근이 요구됩니다.

✏️한 줄 요약
#BTC MVRV가 장기 평균을 회복하지 못할 경우, 시장 구조가 2022년과 유사한 약세 패턴으로 고착될 가능성이 있습니다.


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🔗 Original | Author CryptoZeno

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“#BTC 단기 투자자 SOPR 취약 신호, 시장 신뢰도 불안정”

비트코인 단기 투자자 SOPR는 핵심 기준선인 1.0 부근에서 계속 머물며, 최근 시장 참여자들의 신뢰가 매우 취약한 상태임을 보여주고 있습니다. 단기 투자자 SOPR는 단기 투자자들이 수익 실현 중인지 손실 실현 중인지를 나타내는 행동 기반 온체인 지표로, 투기적 심리를 판단하는 데 유효한 지표로 활용됩니다.

관측 기간 전반에 걸쳐 단기 투자자 SOPR는 1 위로의 안착에 반복적으로 실패했습니다. 일시적으로 수익 구간에 진입한 사례는 있었지만, 곧바로 중립 또는 손실 실현 구간으로 되돌아가는 흐름이 지속됐습니다. 이는 단기 투자자들이 가격 변동에 매우 민감하게 반응하고 있으며, 변동성을 견딜 만큼의 확신을 아직 확보하지 못했음을 시사합니다.

단기 투자자 SOPR가 명확하게 1 아래로 하락했던 구간들은 급격한 가격 조정과 밀접하게 맞물려 나타났습니다. 이는 전략적 매도가 아닌, 스트레스에 따른 매도 흐름이 지배적이었음을 의미하며, 후기 약세장 또는 초기 회복 국면에서 흔히 관찰되는 특징입니다. 이 시기에는 추세 추종보다 자본 보존이 우선시되는 경향이 강합니다.

온체인 구조 전반에서 볼 때 단기 투자자 SOPR가 지속적으로 1 위에 머물지 못하고 있다는 점은, 최근 고점에서 유입된 물량을 흡수할 만큼의 수요가 아직 충분하지 않다는 의미입니다. 그 결과 상승 시도는 상단 저항에 부딪히며 모멘텀 확장이 제한되는 구조가 이어지고 있습니다.

단기 투자자들이 즉각적인 매도 없이 안정적으로 수익을 실현할 수 있는 환경이 조성되기 전까지, 비트코인 시장은 균형 상태를 유지하되 구조적으로 취약한 국면에 머물 가능성이 큽니다. 향후 단기 투자자 SOPR가 1 위에서 안정적으로 회복된다면 신뢰 개선과 수요 회복 신호로 해석될 수 있으며, 반대로 다시 약화될 경우 추가 조정이나 변동성 확대 리스크가 높아질 수 있습니다.

✏️한 줄 요약
단기 투자자 SOPR가 1을 안정적으로 회복하지 못하면서, #BTC 시장은 균형 상태이지만 신뢰가 취약한 구조를 유지하고 있습니다.


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“#ETH 네트워크 활동 급증, 2년래 최고 수준 기록”

2025년 말로 접어들면서 이더리움 네트워크 활동이 뚜렷하게 급증하고 있습니다. 12월 29일 기준 전체 전송 건수는 약 106만 건까지 상승하며, 2023년 10월 이후 최고 수준을 기록했습니다.

차트를 보면 해당 지표는 2025년 4분기 동안 높은 변동성을 보이며, 연중 중반에 나타났던 조정 중 안정 구간에서 벗어나는 흐름을 나타내고 있습니다. 같은 기간 이더리움 가격은 연중 고점이었던 약 $4.5k를 상회하던 수준에서 현재 약 $2.9k까지 크게 조정됐지만, 전송 건수의 급증은 시장 가치와 온체인 실사용 간의 괴리가 확대되고 있음을 시사합니다.

일반적으로 가격 하락 국면에서 전송 건수가 급증할 경우 두 가지 가능성이 제기됩니다. 하나는 투매에 가까운 패닉성 이동이고, 다른 하나는 가스비 하락을 배경으로 디파이, NFT 발행 등 온체인 활동이 재차 활성화되는 경우입니다. 이번 급증은 2024년과 2025년의 모든 고점을 상회하는 규모로, 온체인 내 자산 회전율이 매우 강하게 증가했음을 보여줍니다.

향후 이 증가한 네트워크 처리량이 가격 반등으로 이어질지, 아니면 최종 분배 국면의 신호로 작용할지는 추가 관찰이 필요합니다.

✏️한 줄 요약
가격 조정 속에서도 전송 건수가 2년래 최고치를 기록하며, #ETH 온체인 실사용과 시장 가격 간 괴리가 확대되고 있습니다.


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“#BTC 사이클 전환 구간 진입, 약세장으로의 이동 신호”

수익 상태 공급 비율(Supply in Profit %)은 현재 수익 구간에 있는 비트코인 공급 비중을 나타내는 온체인 지표로, 시장이 전체 사이클 내에서 어느 위치에 있는지를 판단하고 전환 국면 여부를 평가하는 데 활용됩니다.

강세장(과열 국면)은 80% 초과, 전환 국면은 55%~80%, 약세장 또는 바닥 형성 국면은 55% 이하로 구분됩니다. 현재 수익 상태 공급 비율은 68.85%로, 2025년 10월 이후 뚜렷한 하락 추세를 보이며 전환 구간에 머물러 있습니다. 이는 단기 조정이 아니라 수개월에 걸친 지속적인 하락 흐름으로, 사이클 후반부에서 흔히 나타나는 누적 피로 신호로 해석됩니다.

시장 내부 구조는 점진적으로 약화되고 있으며, 지정학적 리스크의 지속과 안전자산 선호 강화 등 거시 환경 역시 비트코인과 같은 위험 자산에 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 중요한 점은 수익 상태 공급 비율이 80% 아래로 내려왔다는 사실 자체보다, 이 구간에 얼마나 오래 머무느냐입니다.

가격이 조정 중 안정 구간을 이어가며 해당 지표가 70% 부근에서 정체될 경우, 과거 사이클 기준으로 보면 광범위한 약세장으로 전환될 가능성은 점차 높아집니다. 반대로 지표가 다시 우상향 전환하며 75%~80% 이상을 회복한다면, 사이클 연장이 이뤄질 여지도 여전히 남아 있습니다.

현 시점에서는 명확한 방향성을 단정하기보다는, 강세장에서 전환 국면 초입에 진입한 단계로 인식하고 보수적인 포지션 관리와 엄격한 리스크 관리가 중요해지는 구간으로 해석하는 것이 보다 합리적입니다.

✏️한 줄 요약
수익 상태 공급 비율이 전환 구간에 장기간 머물며, #BTC 시장은 강세장 후반에서 약세장으로 이동하는 초기 국면에 진입하고 있습니다.


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“#BTC 실사용과 투기의 균형, 2026년 초 시장 방향성은 여전히 불확실”

2025년이 마무리되면서 비트코인 시장은 10월 고점 이후 수요 둔화가 확인되며 약세장에 진입했습니다. 이 과정에서 가격은 급격한 조정을 겪었습니다. 현재 국면이 실제 네트워크 사용에 기반한 지지 구간에 가까운지, 아니면 투기적 성격이 여전히 우세해 추가 하락 가능성이 높은지를 판단하기 위해 크립토퀀트의 온체인 지표인 비트코인 시장 균형 지수(MBI)를 살펴볼 필요가 있습니다.

MIB 지표는 두 가지 핵심 지표로 구성됩니다. 미결제약정 7일 평균은 트레이더들의 베팅 강도를 반영하며, NVT 7일 평균은 가격이 실제 네트워크 사용에 얼마나 의해 지지받고 있는지를 보여줍니다. 이 두 지표의 결합을 통해 시장이 펀더멘털 중심인지, 아니면 투기 중심인지를 판단할 수 있습니다.

실사용 구간은 0.0~0.3으로, 가격이 펀더멘털에 의해 지지되는 견조한 국면이자 바닥 형성 가능 구간을 의미합니다. 중립 구간은 0.3~0.6으로, 네트워크 기반과 투기적 요인이 균형을 이루는 전환 단계입니다. 투기 구간은 0.6~1.0으로, 시장 베팅에 의해 가격이 움직이며 조정 리스크가 높은 상태를 의미합니다. 현재 MBI 값은 0.48로, 네트워크와 투기가 균형을 이루는 중립 구간에 위치해 있습니다.

MBI는 현재 시장이 균형 상태에 있음을 확인시켜 주고 있습니다. 지수가 0.48 수준에 머물고 있다는 것은 #BTC 가격이 실사용 기반 흐름과 투기적 국면 사이를 오가며 형성되고 있음을 의미합니다. 이는 2026년 초가 어느 한 방향의 힘이 명확히 우위를 점하지 못한 채, 사이클 방향성에 대한 불확실성이 지속되는 구간이 될 가능성을 시사합니다.

✏️한 줄 요약
MBI가 중립 구간에 머물며, 2026년 초 #BTC 시장은 실사용과 투기가 균형을 이루는 불확실한 전환 국면에 위치해 있습니다.


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“#ETH ETF 순유출 둔화, 블랙록 단일 상품에 매도 집중”

2025년 12월 이더리움 현물 ETF는 약 $531m의 순유출을 기록했습니다. 이달의 핵심 구조적 특징은 순유출이 단일 상품에 극단적으로 집중됐다는 점입니다. BlackRock’s iShares Ethereum Trust ETF가 약 $532m의 순유출을 기록하며, 사실상 월간 이더리움 ETF 순유출의 대부분을 설명했습니다.

반면 다른 이더리움 현물 ETF들은 전반적으로 중립적인 흐름을 보였고, 일부 상품은 소폭 순유입을 기록하기도 했습니다. 이는 기관 매도 압력이 전면적으로 확산된 것이 아니라, 지배적인 하나의 투자 수단 내에서 포지션 조정이 이뤄졌음을 시사합니다. 이러한 양상은 시장 전환 국면에서 흔히 관찰되며, 전반적인 리스크 오프 매도 대신 자금 회전과 선택적 디리스킹이 나타나는 단계로 해석됩니다.

구조적으로 보면 11월의 약 $1.41b 순유출 대비 12월 전체 순유출이 크게 둔화됐고, 동시에 블랙록 상품으로 매도가 집중됐다는 점은 매도 주체의 집중과 소진 가능성을 시사합니다. 역사적으로 이러한 자금 흐름은 추가적인 강한 하락보다는 가격 안정화와 조정 중 안정 구간과 더 잘 맞물리는 경우가 많았습니다.

다만 이번 데이터가 이더리움에 대한 기관 수요의 재개를 확인해 주는 것은 아닙니다. 이는 광범위한 분배 국면에서 벗어나, 대형 단일 기관 상품을 중심으로 한 선택적 디레버리징으로 이동했음을 의미합니다. 블랙록의 iShares Ethereum Trust ETF와 같은 주요 상품이 순유출 상태를 벗어나기 전까지는 기관 포지션의 명확한 전환을 단정하기에는 이릅니다.

종합하면 12월은 ETF 주도의 매도 압력이 완화된 달이었으며, 블랙록의 iShares Ethereum Trust가 순유출의 핵심 원천으로 작용했습니다. 해당 상품의 자금 흐름이 안정되거나 순유입으로 전환되는지 여부가 이더리움의 다음 기관 사이클을 판단하는 데 중요한 관찰 포인트가 될 것입니다.

✏️한 줄 요약
12월 #ETH ETF 매도 압력은 둔화됐으며, 순유출은 블랙록 단일 상품에 집중돼 기관 매도 소진 가능성이 커지고 있습니다.


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“#BTC · #ETH 고래 거래소 입금 급증, 매수 자금은 부재한 구조”

2025년 12월 29일부터 시작된 주간 기준 온체인 데이터에 따르면, 바이낸스는 약 $2.44b 규모의 순입금을 기록하며 최근 한 달 내 최대 수준의 주간 유입을 나타냈습니다. 이번 유입은 거의 전부 대형 보유자들의 위험자산 입금에 의해 발생했습니다.

구체적으로 바이낸스로 유입된 순입금 규모는 비트코인 약 $1.33b, 이더리움 약 $1.07b에 달했습니다. 이처럼 대규모 BTC와 ETH가 개인 지갑에서 거래소로 이동하는 경우는 일반적으로 매도 준비이거나, 파생상품 시장에서 담보로 활용하기 위한 움직임으로 해석됩니다.

중요한 점은 이러한 위험자산 입금 증가가 새로운 매수 자금 유입과 동반되지 않았다는 점입니다. 같은 기간 스테이블코인 순유입은 약 +$42m 수준으로 사실상 정체 상태를 보였습니다. 이마저도 신규 자금 유입보다는 USDT가 ERC-20과 TRC-20 네트워크 간에 이동한 내부 전환 성격이 강했으며, USDC 유입은 매우 제한적이어서 전체 흐름을 바꾸기에는 부족했습니다.

✏️한 줄 요약
고래들의 #BTC·#ETH 거래소 입금은 급증했지만 스테이블코인 유입이 동반되지 않으며, 매도 또는 파생 담보 목적의 움직임일 가능성이 높은 구조입니다.


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