🔗 [암호화폐 주간 보고서] 이더리움 수요 증가 및 매도 압력 감소

ETH/BTC는 바닥을 형성했을 가능성이 있으며, 이는 알트코인 시즌의 시작을 알리는 신호로 보입니다. ETH/BTC 가격 비율은 2020년 1월 이후 최저 수준을 기록한 후 지난주 38% 급등하였습니다. 과거 이러한 비율은 ETH의 상대적 바닥을 나타냈으며, 알트코인이 비트코인을 상회하는 시기가 뒤따랐습니다.

ETH는 ETH/BTC MVRV 지표 기준으로 비트코인 대비 극도로 저평가된 구간에 2019년 이후 처음으로 진입하였습니다. 2017년, 2018년, 2019년 유사한 상황에서는 이더리움이 비트코인을 크게 앞질렀으며, 이는 평균 회귀 가능성이 크다는 신호로 해석됩니다.

이더리움이 바닥 가능성은 수요 증가와 매도 압력 감소에서 확인됩니다. 지난주부터 ETH의 현물 거래량이 비트코인 대비 급증하여 비율이 0.89를 기록하였으며, 이는 2024년 8월 이후 최고 수준입니다. 이는 투자자와 트레이더들이 비트코인보다 ETH를 더 선호하고 있음을 나타냅니다. 2019년부터 2021년까지 ETH가 비트코인을 4배 상회한 시기에도 유사한 현상이 관찰되었습니다.

투자자들은 ETF 매수를 통해 ETH를 선호하고 있습니다. ETF 보유 비율은 4월 말 이후 급격히 증가하였으며, 이는 ETF가 비트코인 대비 ETH 매수를 크게 늘렸음을 보여줍니다. ETH는 최근 스케일링 업그레이드나 유리한 거시경제 환경과 같은 요인으로 인한 상대적 성과 기대를 반영합니다.

거래소 입금 데이터를 보면 ETH는 비트코인 대비 매도 압력이 낮아지고 있습니다. 2025년 5월 기준, 거래소 입금 비율은 2020년 이후 최저 수준으로 하락하였으며, 이는 ETH가 비트코인보다 훨씬 낮은 매도 압력을 받고 있음을 시사합니다. 이는 ETH에 대한 상대적 낙관적 신호로 판단됩니다.

자세한 내용은 주간 보고서를 참고하세요. 🤗

📈 주간 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 CQ 리서치 총괄 Julio "트론 네트워크 USDT 지배력 증대 및 USDT 총 공급량 이더리움 능가"

2025년 TRON은 전 세계에서 가장 활발히 사용되는 결제 네트워크로 자리 잡았으며, USDT는 2억 8,300만 건 이상의 전송으로 TRON의 스테이블코인 결제 및 정산 레이어로서 핵심 역할을 강조합니다. 다음으로 많이 사용된 토큰인 Wrapped TRX(WTRX, 250만 건), PayNet Coin(130만 건), USDD(42.7만 건)는 각각 DEX 거래, 소규모 거래, 송금 등에서 TRON의 유용성을 보여줍니다. 결제와 관련하여 TRON의 낮은 수수료, 높은 처리량은 타 네트워크보다 두드러진 성과를 보이고 있습니다.

TRON은 낮은 거래 수수료, 빠른 트랜잭션 처리는 USDT 순환 공급을 선도하는 블록체인으로 부상했습니다. 2025년 TRON의 USDT 공급량은 27% 증가(약 160억 달러)하여 이더리움을 넘어섰으며, 총 758억 달러를 기록했습니다. 반면, 이더리움의 USDT 공급량은 정체 상태로, 스테이블코인 발행 또는 수요가 TRON으로 이동하고 있음을 시사합니다.

USDT 공급량 점유율에서 TRON은 2025년 50% 이상을 차지하며 이더리움(약 49%)을 앞질렀습니다. 기타 블록체인은 약 1.5%에 불과합니다. 이는 TRON이 USDT 기반 거래의 주요 정산 레이어로 자리 잡고 있으며, 스테이블코인 환경이 변화하고 있음을 보여줍니다.

TRON은 USDT 가치 전송에서도 이더리움을 제치고, 2022년 중반 이후 지속적으로 더 많은 일일 거래량을 처리하며 선두를 달리고 있습니다. 2025년 TRON의 일일 USDT 전송 가치는 사상 최고치인 234억 달러에 달하며, 이더리움은 2024년 11월 최고치 대비 37% 감소한 약 105억 달러를 기록했습니다. 이는 TRON이 테더의 주요 정산 레이어로 자리 잡은 반면, 이더리움은 DeFi 및 기관 사용 중심으로 역할이 이동했음을 나타냅니다.

TRON의 일일 USDT 거래 건수는 약 240만 건으로서 이더리움(약 28.4만 건)을 크게 앞섭니다. 2021년 이후 낮은 수수료와 빠른 트랜잭셔 완료 덕분에 TRON은 USDT 전송의 선호 네트워크로 자리 잡았습니다. 2023~2025년 지속적으로 높은 거래 활동은 TRON이 비용 효율성과 접근성으로 소규모 투자자 및 결제 애플리케이션에 강력한 스테이블코인 거래 네트워크임을 입증합니다.

📈 대시보드 보기| @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author Amr Taha

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"#BTC #ETH 거래소 대량 출금, 강세 랠리 가능성 시사"

오늘 바이낸스에서 약 3,090 비트코인(BTC), 약 3억 2,500만 달러 상당 대량 출금이 있었습니다. 이는 바이낸스에서 76,000 ETH가 출금된 후 크라켄 거래소에서 170,000 ETH가 출금된 이후 발생된 일입니다.

이처럼 비트코인과 이더리움이 거래소에서 대규모 출금이 발생되는 가운데 암호화폐 시장에도 변화가 발생되고 있습니다. Fortune 보도에 따르면, USDC 스테이블코인을 발행하는 Circle이 기업공개(IPO)를 준비 중이며, 업계 선두주자인 Coinbase와 Ripple이 Circle 인수를 논의 중이라는 소식이 전해졌습니다.

MVRV 비율: 비트코인 가격 흐름을 읽는 핵심 지표
비트코인 시장 사이클을 분석하는 데 중요한 MVRV 비율은 현재 2.33으로, 과열구간인 2.75에 한참 못 미칩니다. 과거 MVRV 비율이 2.75에 도달했을 때는 투자자들이 적극적으로 이익을 실현하며 비트코인이 5개월간 조정을 겪었습니다.
현재 MVRV 비율은 비트코인이 아직 저평가된 상태 거나 중립 구간에 있음을 보여주며, 강한 매도 압력 없이 추가 상승 가능성이 있다는 신호로 해석됩니다.

결론적으로 거래소 대량 출금은 시장 유통 물량이 감소되어, 수요가 유지될 경우 매도 압력이 감소되어 가격 상승을 할 가능성이 높습니다. 또한 비트코인의 MVRV 비율이 2.33으로, 시장은 아직 축적상태에 있으며 투자자들은 매도보다는 홀딩하려는 경향이 강합니다. 거래소 보유량 감소에 따른 매도압력 감소는 상승세를 이어가는 데 중요한 요소로 작용될 것입니다.


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🔗 Original | Author maartunn

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"3~5년 오래된 홀더 8,511 BTC 전송"

3~5년간 보유된 총 8,511 BTC가 온체인상 전송되었으며, 이는 올해 해당 그룹에서 5,000 BTC 이상 전송된 22번째 사례입니다.

장기 및 대량 비트코인이 전송되었을 때 반등하는 지표인 CDD 지표를 보면 이번 거래로 약 1,256만 CDD가 소멸되었으며, 이는 90일 CDD 지표의 증가로 이어졌습니다. 이는 비트코인 가격이 상승함에 따라 오래된 물량이 점차 새로운 시장 참여자들에게 재분배되고 있음을 보여줍니다.

이번 이동은 Grayscale라는 회사에서 시작된 걸로 보입니다. 다만, 비트코인이 새 주소로 옮겨졌지만, 이게 실제로 누군가에게 팔린 건지, 아니면 회사 내부에서 정리한 건지는 아직 확실하지 않습니다. 최근 Grayscale의 ETF에서 유출이 있었는데, 이번 대량 전송이 이와 관련된 것 일 가능성이 있습니다.


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🔗 Original | Author joaowedson

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" $TRX 안정적인 성과와 투자하기 좋은 리스크 상황"

TRON(TRX)은 비트코인과 함께 사상 최고가(ATH)에 근접하며 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 드로다운 히트맵의 파란색 구간에서 확인되듯, TRX는 2024년 고점 이후 회복력이 뛰어난 코인 중 하나입니다.

샤프 비율: 리스크와 수익의 균형
TRX의 샤프 비율(180일 연환산 기준)은 리스크 조정 수익률을 나타내며, 무위험 자산 대비 추가 리스크로 얻는 수익을 보여줍니다. 현재 샤프 비율은 0.1~0.15로, 시장 조정 후 마이너스나 0에 가까운 수치를 기록한 많은 알트코인보다 나은 리스크-수익 균형을 제공합니다.

적정한 리스크 프로필
TRX의 정규화된 리스크 지표(NRM)는 약 0.5로, 고위험(1.0 근처)이나 저평가(0 근처) 구간에서 벗어나 적정한 리스크를 유지합니다. 이는 몇 가지 이유로 주목할 만합니다. 첫째, TRX는 2024년 말 고점을 달성하며 강한 상승 동력을 보여줍니다. 둘째, 과거 대비 완만한 가격 조정을 겪었습니다. 셋째, 안정적인 NRM은 극단적인 투기나 공황 매도 징후가 없음을 나타냅니다.

대다수 알트코인이 ATH에서 멀리 떨어져 있는 상황에서, TRX는 비트코인과 함께 강한 회복력을 보이고 있습니다. 히트맵의 파란색 구간은 자산의 안정성과 기관 투자자의 관심을 시사하며 역사적으로 이러한 자산은 빠르게 회복하며 불확실성에 잘 대응하는 경향이 있습니다.


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