🔗 Original | Author R3N

"#BTC 롱 청산, BTC 단위로는 작아 보이지만 달러로는 다른 얘기"

롱 청산 차트를 보면 2021년 이후 레버리지가 줄어든 것처럼 보이지만, 이는 전적으로 단위 선택에 달린 해석입니다. 이 차트는 BTC 기준입니다. 달러로 환산하면 그림이 달라집니다.

BTC 기준으로는 초기 연도가 두드러집니다. 2020년 3월에는 18만 BTC에 가까운 급등을 기록했고, 2019~2021년에는 하루 4만~7만5천 BTC 규모가 정기적으로 나타났습니다. 2022년 이후로는 대부분의 바가 1만5천 BTC 미만에 머물고 있으며, 지난 1년간 가장 큰 급등도 육안으로 약 1만~1만1천 BTC 수준입니다.

이제 달러로 환산해 보겠습니다. 2020년 3월 18만 BTC는 당시 가격 약 5,000달러 기준으로 약 9억 달러였습니다. 현재 가격 81,100달러 기준 1만 BTC 청산은 약 8억 달러입니다. 최근 가장 큰 청산 규모는 달러 기준으로 2020년 극단값과 유사한 수준이며, 이 차트에서 작아 보이는 것은 착시입니다. 가격이 약 16배 상승했기 때문에, 같은 달러 규모의 레버리지가 훨씬 적은 BTC로 표시되는 것입니다.

육안으로 보면, 5천 BTC 초과 급등은 2023~2024년에는 드물었지만 2025년 이후 더 자주 나타나고 있습니다. 이는 가격이 오르면서 레버리지가 재축적된 시장과 일치하며, BTC 기준 바는 1주기 고점보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

한계도 염두에 두어야 합니다. "전 거래소" 데이터 커버리지는 2019년 이후 변화가 있었으므로 초기와 최근 바를 완전히 동일한 조건으로 비교할 수 없습니다. 또한 이 지표는 익스포저가 아닌 청산을 측정합니다. 강제 청산된 레버리지의 양을 알 수 있지만, 현재 시장에 남아 있는 레버리지 규모는 알 수 없습니다.

주목할 지점은 이번 사이클의 최고 수위선입니다. 하루 바가 1만~1만1천 BTC를 초과한다면 지난 1년 중 가장 큰 청산이 되며, 현재 가격 기준 8억 달러 이상의 롱 포지션이 한꺼번에 강제 청산되는 것을 의미합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 롱 청산이 BTC 단위로는 줄어 보이지만 달러 기준으로는 2020년 극단값과 유사한 규모를 나타내고 있어, 하루 1만~1만1천 BTC 초과 급등이 발생할 경우 시장 내 레버리지 구조에 미치는 영향을 주시할 필요가 있습니다.


[크립토퀀트 무료회원 가입하기]
위 링크로 가입하시면 일주일간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!

✖️ 공식 크립토퀀트 엑스(🇰🇷한국어)
✈️ 공식 크립토퀀트 텔레그램(🇰🇷한국어)