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"비트코인 100만 달러 이상 보유한 홀더들의 가치 상승"

’24.4월 : 비트코인 4차 반감기
’24.11월 : 미국 60번째 대통령선거

중장기 사이클에 있어 "가장 막강한 이벤트 2개"가 점점 더 가까워졌고 부의 추월차선은 이미 고개를 들기 시작(=빨간 동그라미)했습니다! 주황색선 영역인 '부의 추월차선'은 100만 달러 이상 비트코인을 보유한 홀더들의 달러 가치 총합을 의미합니다.

이르면 반감기, 늦어도 미대선까지는 수단과 방법을 가리지 말고 매집에 집중 또 집중해서 “마지막 부의 추월차선”에 진입해야 합니다. 역대 불장마다 장기 홀더들의 자산이 급증해 온 것을 볼 수 있습니다!

✅Manager
저자는 실현 시가 총액 - UTXO 가치 별 분포 (USD) 지표에 100만 달러 이상 비트코인을 보유한 홀더들의 달러 가치 총액이 증가되기 시작했으며, 곧 상승장이 시작되었다고 설명했습니다. 😀

'실현 시가 총액 - UTXO 가치 별 분포 (USD)'는 한마디로 '100만 달러 이상 거래된 비트코인들의 시가총액' 정도로 생각하시면 됩니다. 과거 사이클을 비교해 보면 하락장에서 가격이 하락하며 이들의 실현된 시가총액도 줄어드는 경향이 있습니다. 그러나 하락장이 끝난 후 이들의 실현된 시가총액이 증가되었을 때 상승장이 시작되었던 만큼 앞으로 비트코인이 기대되는 부분입니다.😉


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"선물시장 과도한 롱 포지션 베팅, 조정 가능성 시사"

최근 몇 주 동안 비트코인은 $45k 부근에서 안정적인 가격 흐름을 보이고 있습니다. 다만, 이런 가격흐름만 놓고 봤을 때 앞으로 시장 동향을 예측하기에는 제한사항이 있습니다. 이에 선물 시장의 심리를 파악할 수 있는 펀딩비율 지표를 보면 앞으로의 가격 흐름을 어느 정도 예측할 수 있습니다.

펀딩비율은 무기한 선물 시장의 가격과 현물 시장 가격 괴리에 따라 결정되며, 펀딩비율의 목적은 롱 또는 숏 포지션을 보유한 트레이더 간에 반복되며 괴리율을 낮추는 데 있습니다.

그러나 최근 이러한 펀딩 비율은 지속적으로 상승하고 있으며 선물 시장 트레이더들은 앞으로 시장이 상승한다는 방향에 베팅하고 있습니다. 그러나 이러한 펀딩비율이 한 방향으로 급증하는 것은 신중할 필요가 있습니다. 통상 이럴 경우 레버리지를 활용한 선물 롱 포지션이 대량으로 청산되며 급격한 가격 하락 가능성이 높습니다. 따라서 이러한 시장 지표를 모니터링할 때 주의 깊게 모니터링해야 되겠습니다.

✅Manager
저자는 최근 높아진 펀딩비율을 볼 때 시장이 과도하게 상승 방향 선물 베팅을 하고 있어, 조정 시 하락 변동성이 커질 가능성을 주장했습니다. 선물시장은 레버리지를 활용한 시장입니다. 이에 본인이 보유한 자산 대비 훨씬 더 큰 포지션을 보유할 수 있음에 따라 이러한 레버리지가 청산되기 시작할 때 큰 변동성이 발생됩니다. 😁

사실 엄밀히 따지면 이러한 시장데이터는 온체인데이터 범주에 속하지는 않지만, 시장심리를 파악하는데 유용합니다. 시장 데이터에는 레버리지 비율 지표, 롱ㆍ숏 포지션 청산, 미결제약정, 펀딩비율 등이 있습니다.😀


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"MVRV 비율 1.95, 비트코인 추가 상승 가능성"

현재 MVRV 비율은 1.95입니다. MVRV지표는 시장가치 대비 실현가치 비율을 비교하는 지표인데, 이 지표를 모니터링하는 것은 투자자가 현재 시장 상황이 침체 국면인지 과열 국면인지를 파악할 수 있음에 따라 사이클 국면을 파악하는데 유용한 도구가 될 수 있습니다.

MVRV가 3.7이면 역사적 고점, 1 이하이면 저점을 나타냅니다. 2를 넘으면 비트코인 가격이 2.5까지 급등할 수 있으며, 현재는 1.95에 따라 비트코인은 추가 상승 가능성이 높습니다.

✅Manager
저자는 MVRV지표의 값이 1.95인데, 대체로 상승랠리를 보일 때 2.5까지 상승하는 패턴을 보였다고 주장했습니다. MVRV 지표는 Market Value to Realized Value의 약자로, MV(시가총액)가 RV(분실, 거래 안된 비트코인을 제외한 실질적인 시가총액)에 비해 얼마나 고평가, 저평가되어 있는지 비교하는 지표입니다. 🥸

통상 비트코인의 저점과 고점을 파악하는 중요한 온체인 사이클지표로, 비트코인의 가격이 상승하며 지표 값이 상승하기는 했지만 아직은 상승 여력이 많다고 볼 수 있겠습니다.😊


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"NUPL 지표 조정 가능성 시사"

NUPL(Net Unrealized Profit (NUP))은 전체 코인에 대해서 마지막 거래 시점을 매수 시점이라고 가정했을 때, 현시점에서 수익을 보고 있는 코인에 대해서만 합산한 전체 수익의 양을 나타낸 값입니다.

미실현 이익과 미실현 손실의 차이를 구체적으로 분석하여 네트워크가 현재 이익 또는 손실 상태에 있는지 여부를 확인합니다. NUPL은 투자자에게 유용한 도구로, 수익을 내고 전략적으로 시장에 재진입할 수 있는 최적의 시점을 파악하는 데 도움을 줍니다.

현재 NUPL 레벨은 0.503입니다. 반감기 전 기간 동안 투자자들은 0.50-0.55 범위 내에서 수익성 있는 움직임을 보였습니다. 이러한 사실은 조정이 발생할 가능성을 시사합니다.

✅Manager
저자는 NUPL의 값이 과거 사이클에서 0.5~0.55 수준일 때 조정을 보였음에 따라 가격 하락 가능성이 있다고 주장했습니다.😀

대체로 온체인 사이클 지표들은 침체 수준을 넘어서 상승하고 있음을 알 수 있습니다. 따라서 과거 사이클과 비교한다면 조정 가능성이 있다는 주장에는 어느 정도 일리는 있다고 생각합니다. 계속 주시해 봅시다.🥸


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🔗 원문보기 | 저자 Yonsei_dent

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"거래소 전체 스테이블코인 보유량 감소, 그러나 변동성 증가 이유"

파생상품 거래소의 경우 스테이블 코인 보유량이 늘어나면, 롱 / 숏 포지션 오픈을 위해 사용되는 것으로 간주하여 변동성이 늘어날 것이라 볼 수 있습니다. 특히 선물 시장의 규모가 현물 시장보다 큰 크립토 시장에서는 스테이블코인 보유고 변동을 살피는 것은 중요합니다.

12월 랠리 이후 All Stablecoins Reserve는 감소하는 모습이 관찰되었습니다. 이것만 보면 스테이블코인의 유동성이 줄어들어 변동성이 감소했을 것이라 생각할 수 있습니다. 하지만 그 원인이 BUSD의 감소로 인한 것임을 주의하여야 합니다. 오히려 72% 이상의 점유율을 차지하고 있는 USDT는 횡보하다가 약간 증가하는 모습이 보입니다. USDC는 큰 변동을 보이지 않았습니다.

BUSD가 지속적으로 감소해 오다, 최근 큰 폭으로 줄어든 이유는 사실 이렇습니다. 원래 BUSD는 SEC의 규제로 신규 발행이 금지되어, 상환(redeem)만 가능하여 줄곧 규모가 감소해 왔었습니다. 그런데 지난 12월 15일, 바이낸스가 BUSD에 대한 지원을 중단했습니다. 투자자들이 보유한 BUSD는 FDUSD (First Digital USD)라는 스테이블코인으로 전환될 예정입니다.

따라서 스테이블코인의 수가 실질적으로 감소한 것으로 보긴 힘들며, 물량 대부분을 차지하고 있는 USDT는 우상향 중이므로 변동성은 조금씩 늘어나고 있는 것으로 보아야 하겠습니다.

단순히 전체 지표만을 보는 것이 아니라, 각 종목들의 상태와 뉴스도 간간히 챙겨보는 것이 좋을 때가 있습니다.

✅Manager
저자는 최근 전체 스테이블코인의 보유량이 줄어들고 변동성이 줄어드는 것이 상식적일 수 있지만, USDT가 보유량이 증가된 것을 볼 때 변동성이 증가된 원인이라고 주장했습니다. 😃

거래소의 스테이블코인 보유량이 증가된다는 것은 그만큼 코인을 매수하는데 필요한 총알이 늘어나는 것이기 때문에 매수압력이 증대된다고 볼 수 있습니다. 전체적인 현황을 확인하는 것도 중요하지만 좀 더 디테일하게 각 스테이블 코인의 보유량 증가도 함께 확인하는 것이 좋겠습니다. 🤓


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🔗 원문보기 | 저자 SimonaD

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"비트코인 $46.5k 상승랠리 시작의 기준가격"

비트코인 '홀딩 기간별 평균 단가' 및 '홀딩 기간별 보유 비율'을 확인하면 장기 및 단기 보유자의 행동과 보유량에 따른 가격 움직임을 관찰하는 데 도움이 됩니다.

비트코인의 상승 추세가 계속된다면, 다음 중요한 저항선은 $46.5k 영역에 있는 2년-3년 홀더의 평균 단가임을 알 수 있습니다. 이 저항선은 저번 사이클 고점에서 물린 투자자들의 평균 단가이기 때문에 저항선으로 작용될 가능성이 높으며, 이 정항선을 돌파한다면 사실상 모든 홀딩 그룹들은 수익권에 위치하게 됩니다. 따라서 해당 저항선은 사이클 상승랠리의 중요한 기준가격이 될 수 있습니다.

또한 이들의 비중이 전체 그룹 중 15.3%를 차지함에 따라 시장에 영향을 미치는 요인이 크다고 볼 수 있습니다.

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저자는 전체 홀더 그룹들 중 유일하게 손실인 그룹이 2~3년 홀더들이며 이들의 평균단가가 $46.5k인걸 감안하면 해당 가격이 저항이자 상승랠리의 기준점이 될 수 있다고 주장했습니다. 😀

사실 현재 가격이 크게 오르면서 2~3년 홀더만 제외하고 모두가 수익을 보고 있다고 볼 수 있습니다. 따라서 이들의 평균단가인 $46.5k만 돌파된다면 주요한 저항매물이 해소되며 매도세보다는 매수세가 우위를 점할 가능성이 높겠습니다.🫠


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🔗 원문보기 | 저자 nino

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"펀딩 비율 추세 분석을 통한 단기 가격 움직임 예측"

최근 펀딩 비율이 전고점 수준까지 상승하면서 변동성이 예상되며 주의할 필요가 있습니다.

장기적인 강세 전망에는 변함이 없지만 펀딩비율을 볼 때 시장에 과열조짐이 나타나고 있습니다. 이전에 펀딩 비율이 0.04를 넘어 정점을 찍은 후 4일 동안 하락세를 보였습니다. 그러나 이러한 조정은 결국 가격이 반등하면서 매수하기에 좋은 기회였습니다.

이번에도 이러한 패턴이 반복된다면 22일 펀딩비율이 정점을 찍은 후 26일까지 하락세를 보일 가능성이 있으며, 반등할 가능성이 높습니다.

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저자는 펀딩비율이 최대치를 보임에 따라 선물시장 과열로 인해 가격 조정이 가능성이 높다고 설명했습니다. 😊

저자는 펀딩비율만 얘기했지만 이러한 선물 시장을 파악하는 지표에는 예상 레버리지 비율, 미결제약정, 롱ㆍ숏 포지션 청산 등의 지표가 있습니다. 따라서 여러 가지 지표를 같이 분석해 본다면 좀 더 구체적인 분석이 가능하다고 생각합니다.🤓


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"비트코인 30일 평균 거래소 입금량 증가, 가격 조정 시사"

위 차트는 비트코인 30일 평균 거래소 입금량 차트입니다. 이 지표의 값이 높아지면 투자자가 거래소에 더 많은 비트코인을 전송하고 있음을 의미하며, 이는 향후 매도 압력증가로 조만간 가격 조정 가능성을 시사합니다.

과거 패턴을 보면 이 지표의 급등은 가격 조정과 상관관계가 있었습니다. 최근 이 지표가 상승세를 보였는데 이는 고래 투자자들이 현금화를 위해 거래소에 비트코인을 입금했을 가능성이 높습니다.

따라서 이 지표가 지속적으로 증가할 경우 고래 투자자들의 상당한 매도로 가격이 하락할 가능성이 높습니다.

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저자는 거래소 비트코인 30일 평균 입금량 추세가 증가되고 있고, 이에 매도압력이 증가되어 가격 조정이 발생할 가능성이 높다고 설명했습니다. 😀

최근 거래소 입금량이 증가되는 것은 사실입니다. 이에 매도압력도 증가된다고 볼 수 있지만, 앞서 분석에 선물 관련 시장 데이터들과 같이 조합하여 분석한다면 좀 더 세부적인 분석이 될 수 있을 것 같습니다.🥸


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🔗 비트코인 현물 ETF가 암호화폐 시장에 미치는 영향
*기관 고객 전용 웨비나


💡 출연자
- 블룸버그 인텔리전스 ETF 리서치 애널리스트, James Seyffart
- CQ 리서치 책임자, Julio Moreno
- CQ 비트코인 관련 영업 및 파트너십 책임자, Garrett Paymon


🎁 특전
- 웨비나 후 특별 혜택 제공
- 대화형 Q&A로 질문 해결
- 웨비나에서만의 심층적인 인사이트


📅 날짜 및 시간:
'24년 1월 5일(금), 00:00

📌 회사 또는 기관 이메일 도메인으로만 웨비나 참가자를 등록할 수 있습니다.

지금 등록하기 | @cryptoquant_official

🔗 원문보기 | 저자 SignalQuant

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"김치 프리미엄이 과열, 가격 조정 시사"

김치 프리미엄(코리아 프리미엄)이란, 한국 거래소와 해외 거래소간 가격의 차이로, 높은 프리미엄은 한국 개인 투자자들의 매수 심리가 강하다는 것을 의미합니다

한국 사람들의 경우, 첫째, 현금을 즉시 거래소로 송금하여 코인을 매수할 수 있는 환경에 있고, 둘째, 가격 상승에 대한 FOMO성향이 커서, 높은 프리미엄 값은 종종 가격의 고점 형성을 파악하는데 활용되기도 합니다

참고로 현재 김치 프리미엄 지표 추세(14일 이동평균 적용)는 비트코인 가격이 최고점을 기록한 '21/4분기 수준과 비슷합니다 과연 이번에도 김치 프리미엄 지표가 고점 형성에 대한 중요한 단서를 줄지 지켜볼 필요가 있습니다.

✅Manager
저자는 김치 프리미엄의 2주 평균값이 '21년 4분기와 비슷하기 때문에, 시장 과열시사로 조정 가능성을 주장했습니다.😀

김치 프리미엄은 12월 15일 비트코인이 $44k를 돌파하고 -8% 조정받았을 때 6.7%까지 상승했으며 이는 올해 최대 상승이었습니다. 현재는 하락하여 2.51% 를 보이고 있습니다. 과연 한국인 투자자들의 과열이 이번에도 맞을지 지켜봐야 겠네요 🫣


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🔗 비트코인 채굴회사 마라톤 디지털 홀딩스, 채굴량 최고치 달성

대시보드에는 온체인데이터를 통해 채굴회사의 기업분석 방법과 최대 채굴기업인 '마라톤 디지털 홀딩스' 비트코인 채굴량을 추적할 수 있도록 구성되어 있습니다.

분석배경
온체인데이터 분석을 통한 채굴기업 분석
분석 방법론
채굴 회사 채굴 비트코인 보유량 추적 방법
사례연구 : 마라톤 디지털 홀딩스
마라톤 디지털 홀딩스 비트코인 채굴 보유량
마라톤 디지털 홀딩스 비트코인 채굴량

한글로 번역해 두었으니 부담 갖지 마시고 많은 관심 바랍니다!😄

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