🔗 원문보기 | 저자 oinonen_t

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"최근 $BTC 매도 압력원인, 그레이스케일 GBTC"

'24년 첫달부터 크립토 시장은 흥미로운 뉴스들이 많았는데, 최근 11개사의 비트코인 현물 ETF 상품이 출시됨과 동시에 새로운 국면으로 전환되고 있습니다. 또한 많은 크립토퀀트 분석가들이 예상한데로, ETF 승인 소식 이후, 매도압력으로 인해 비트코인은 1월 중순 고점 대비 -14% 하락한 상황입니다.

최근 매도 압력은 그레이스케일의 'GBTC' ETF 전환이 원인이 된것으로 보입니다. 지난 며칠 동안 GBTC ETF 상품의 BTC 보유량은 하루에 약 10,000 BTC가 유출되고 있으며, '23년 12월은 62,9000 BTC 였지만, 1월 20일 현재 55,1000 BTC로 -11%나 감소했습니다.

만약 이러한 속도로 지속적인 출금이 일어날 경우 며칠이나 걸릴지 예측해보면, 현재 551,000 BTC를 보유하고 있으므로, 55.1일 뒤인 4월 초에 대차 대조표가 비워질 것 입니다. 그러나 현실적으로 이러한 일을 벌어지기 힘들고, 조금씩 출금 속도가 줄어들 것으로 보입니다.

GBTC는 '13년도부터 오랜 기간 동안 헤지펀드들에게 거래된 상품이며, 저번 사이클에서는 막대한 프리미엄을 주고 GBTC를 거래되기도 했으나, '21년 초 마이너스 프리미엄으로 바뀌면서, 스마트머니들은 최대 -50% 할인된 가격으로 펀드를 살 수 있었습니다. 이제 이러한 현물가격과의 괴리는 0에 가까워지고 있으며 많은 트레이더들은 이익을 취하고 있는 것으로 보입니다.

결론적으로 신탁상품인 GBTC가 ETF로 전환되면서 기관 투자자들은 GBTC를 매도하고 다른 ETF 상품으로 전환할 가능성이 높습니다.

✅Manager
최근 그레이스케일은 GBTC 신탁상품이 ETF로 전환되면서 매도되고 있다는 보도들이 많이 나오고 있습니다.

CQ에서는 각 ETF 상품별 BTC 보유량 변화를 추적하는 대시보드를 제작했습니다. 최근 시장에서 주목하는 지표인 만큼 즐겨찾기에 넣어두고 모니터링합시다.🥸


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🔗 원문보기 | 저자 datascope

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"MVRV를 활용한 단기 시장심리 및 가격 추세 파악"

MVRV 지표는 코인의 시가총액(Market Cap)을 실현 시가총액(Realized Cap)으로 나눈 값으로, 현재 코인 가격이 고평가 혹은 저평가되어 있는지를 나타내는 지표입니다. 실현 시가총액은 분실되거나 거래되지 않은 비트코인은 제외한 시가총액입니다. 따라서 일반 시가총액보다 좀 더 정확한 비트코인의 실질적인 시가총액을 의미합니다.

MVRV 지표의 값이 1보다 높다면 실현 시가총액 보다 높은 것을 의미하므로 비트코인의 가치가 실제가치보다 고평가 되고 있음에 따라 매도 시그널로 해석할 수 있습니다. 반대로 MVRV 지표의 값이 1보다 낮다면 실현 시가총액보다 낮은 것을 의미하므로, 비트코인의 가치가 실제가치보다 저평가되고 있음을 시사합니다. 이는 비트코인을 매수하기에 적기 신호로 해석할 수 있습니다.

차트를 보면 파란색 선은 비트코인 가격을 의미하며, 노란색선은 MVRV 지표에 30일 단순 이동평균선을 적용한 선입니다. 이를 통해 시장심리 및 가격 움직임을 미리 예측할 수 있는데, 비트코인 가격이 30일 이동평균선 아래로 내려가면 비트코인 가격은 하락할 가능성이 높고, 상승하면 비트코인 가격은 상승할 가능성이 높습니다. 최근 비트코인 가격은 이 선 아래로 하락했으며 이에 조정 가능성을 시사하고 있습니다.

✅Manager
저자는 MVRV 지표에 30일 단순 이동평균선을 적용하여 단기적인 시장심리 및 가격을 파악할 수 있다고 설명했습니다. 😀

다만 해당 지표는 일명 휩소(가짜 시그널)가 발생되는 경우가 종종 있습니다. 따라서 단순히 지표만을 보고 매수, 매도를 판단하기보다는 본인만의 트레이딩 기준을 세우고 대응하는 것이 좋겠습니다.🫠

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🔗 원문보기 | 저자 Julio Moreno

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"채굴자 수익률 감소, 수수료 수익 감소"

채굴자 손익 지속성 지표를 볼 때 비트코인 채굴자들은 비트코인 가격 하락과 수수료 수익 감소로 인해 고통을 느끼고 있으며, 현재 채굴자들의 채굴 보상은 '22년 6월 이후 극도로 낮은 상태입니다.

비트코인 현물 ETF 승인 이후 가격이 18% 하락했고, 일일 총수수료는 12월 중순 이후 87%나 감소했으며, 일일 총보상도 12월 중순 이후 38% 달러기준 감소했습니다. 이에 채굴자들의 손익 수준이 한 달 전과 비교했을 때 크게 악화됨을 알 수 있습니다. 이는 채굴자들이 채굴비용 감소로 인해 고통받고 있음을 의미합니다.

✅Manager
크립토퀀트 리서치 총괄 모레노 훌리오는 '채굴자 손익 지속성' 지표를 볼 때 채굴자들의 수익이 극도로 감소했으며, 이에 고통을 받고 있다고 설명했습니다.

'채굴자 손익 지속성' 지표의 계산식은 채굴 난이도 증감에 따른 블록보상 변화를 30일 평균으로 나타낸 지표입니다. 수익 정도에 따라 5단계로 구분하는데, 극도로 과다 보상, 과다 보상, 적절히 보상, 과소 보상, 극도로 과소 보상으로 분류하여 비트코인 채굴자 손익 수준을 평가합니다. 🥸

저번달 해시레이트 경쟁이 치열해지면서 채굴 난이도가 증가함에 따라 채굴보상이 감소했지만, 오디널스 관련 거래로 비트코인 네트워크에 수수료수익이 크게 증가되며 채굴자들의 수익은 증가되는 모습을 보였습니다.

그러나 최근 채굴 난이도가 감소했음에도 불구하고 오디널스 거래가 급감하면서 네트워크 수수료도 감소되어, 채굴자들의 수익이 급감하는 모습을 보이고 있습니다. GBTC 이슈로 비트코인 가격이 하락하는 가운데 과연 채굴자들은 어떤 선택을 할지 지켜볼 포인트 같습니다.🧐


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🔗 원문보기 | 저자 Greatest_Trader

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"이더리움 펀딩비율 과열 해소, 상승 여력 존재"

이더리움 선물 시장 심리를 파악하는데 유용한 지표는 펀딩비율 지표입니다. 이 지표는 매수자와 매도자 중 어느 쪽이 더 공격적으로 주문을 체결하고 있는지 선물 투자자들의 심리를 파악하는 데 중요한 역할을 합니다.

차트를 보면 12월 이더리움 가격이 급등하며 펀딩비율 또한 급증하는 것을 볼 수 있으며, 이것은 선물 거래자들의 강세베팅에 대한 심리가 형성되었음을 알 수 있습니다. 그러나 펀딩 비율의 급증은 시장이 과열되고 있음을 나타내며, 이는 곧 롱스퀴즈 이벤트(하방 변동성 발생)가 임박했다는 신호라는 점에서 유의할 필요가 있었습니다.

최근 단기 조정 이후 주목할 만한 현상은 펀딩 비율이 크게 하락했다는 점입니다. 이는 과열되었던 무기한 선물 시장이 차츰 정상화되고 있음을 의미합니다. 또한 아직 양수 비율을 유지한다는 것은 단기 조정이 마무리되면 다시 상승 흐름을 보일 가능성이 높음을 시사하고 있습니다.

✅Manager
저자는 펀딩비율 지표를 볼 때 과열이 해소되었고, 곧 반등 가능성을 시사했습니다. 펀딩비율 지표는 투자자들의 심리를 보여주는 지표이며, 펀딩 비율이 0 이상일 때 매수 심리(롱), 0 이하일 때 매도 심리(숏)가 더 우세합니다. 😀

또한 펀딩비율이 단기간 과도하게 상승하게 될 경우 시장은 과열 또는 침체를 의미하며 단기적인 가격 조정이 발생할 가능성이 높습니다. 이렇듯 펀딩비율은 선물시장 과열을 파악하는 척도로 활용할 수 있습니다.🤗


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🔗 원문보기 | 저자 Crypto Dan

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"비트코인 조정 이후 다시 상승장 예상"

비트코인은 현물 ETF의 호재 소멸 및 최근 급격한 상승으로 인해 조정구간에 들어갔습니다.

이러한 조정은 2024년 1분기에는 지속 될 가능성이 높지만 매수된지 3개월 미만의 물량 비율을 보면 비트코인이 아직 고점의 근처도 도달하지 않았다는 것을 볼 수 있습니다.

시장을 이끄는 고래들이 상승장을 끝내기에는 너무 이른 시점으로 판단 할 수 있습니다.

1~2개월의 조정이후, 다시 강한 상승을 이어 갈 가능성이 높습니다.

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🔗 원문보기 | 저자 SignalQuant

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"BTC 가격 조정 후 중요 지지선 근접"

155일 이내의 “단기 홀더 평균단가”(이하 '실현가격')는 종종 비트코인 가격의 지지와 저항을 가늠하는 중요 지표로 활용됩니다.

실제로 실현가격은 '23년 3월과 '23년 6월에 중요 지지선 역할을 했고, '22년 4월과 '22년 11월, 그리고 '23.10월에는 중요 저항선 역할을 했습니다

하지만 그렇게 가격이 지지 또는 저항을 벗어날 때마다 가격 변동성이 커지면서 한 방향으로 쭉 진행되었습니다

현재 실현가격은 $37.8k에 위치해 있고, 거의 근접한 상황입니다. 만약 가격이 실현가격을 하방이탈 시 분할 매수 기회로 활용해 볼 수 있습니다.

✅Manager
저자는 155일 미만의 단기 투자자 실현가격은 38.7k에 위치하고 있고 주요한 지지, 저항 역할을 한 만큼 해당 가격까지 조정받을 경우 주요 매집포인트로 활용하라고 설명했습니다. 😀

실현가격은 분실, 거래가 되지 않은 비트코인만을 선정하여 만든 평균단가정도로 이해하시면 됩니다. 특히, 단기 투자자 실현가격은 이들의 손익이 결정되어 심리적 동요가 발생되는 가격으로 지지, 저항으로도 활용됩니다. 해당 지표를 기준으로 투자기준을 만들어 보는 건 어떨까요? 차트는 크립토퀀트 실시간차트에서 확인하시면 됩니다!😎


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🔗 원문보기 | 저자 Crazzyblockk

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"최근 하락 원인은 고래 투자자 주도"

최근 중앙화된 거래소로 유입되는 비트코인을 가치 밴드(입금 크기)에 따라 분류한 결과, 이번 하락의 원인이 상어와 고래 투자자들에 의한 매도압력인 것이 드러났습니다.

상어 : 100~1,000 BTC 보유
고래 : 1,000 BTC 이상 보유

차트를 보면 비트코인이 $49k에 도달한 후, 중앙 거래소 시장에서 거래소 입금을 주도한 매매주체가 전환되는 것을 볼 수 있습니다. 이전에는 1BTC 미만으로 보유한 새우 투자자들이 주도했지만, $49k에 도달한 이후에는 적어도 상어 이상의 크기를 보유한 매매주체들이 거래소 입금을 주도했습니다. 이에 따라 상어, 고래 투자자들은 중앙화 거래소에서 이익을 실현했음을 유추할 수 있습니다. 한편 이들은 '23 동안 상당한 양의 비트코인을 집중적으로 매집했습니다.

✅Manager
저자는 중앙화 거래소로 입금된 비트코인의 가치를(수량) 그룹별로 만들어서 파악해 본 결과 이번 하락의 원인이 100 BTC 이상을 보유한 홀더들에 의한 것이라고 주장했습니다. 😄

앞으로도 비트코인의 하락하게 발생하게 될 경우 중앙거래소로 입금한 매매주체들이 누구인지 파악하고 싶을 땐 저자가 올린 차트를 활용하면 어느 정도 비트코인을 보유한 고래 투자자인지 파악할 수 있습니다. 해당 지표를 대시보드에 추가시켜 꼭 활용해 봅시다!🤗


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🔗 원문보기 | 저자 MAC.D

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"$BTC 펀딩비율 해소, 마이너스 펀딩비율 매집 기회로 활용"

비트코인 펀딩 비율은 1월 2일 0.049%까지 상승하여 선물 매수 포지션이 과열되었음을 시사했지만, 이번 하락으로 펀딩 비율이 0.01%까지 하락하여 과열이 진정되고 있음을 나타냅니다.

최근 펀딩 비율이 양수라는 사실은 선물 트레이더들이 여전히 시장에 대해 낙관적이며 상승에 대한 베팅을 유지하고 있다는 것을 시사합니다. 따라서 비트코인 하락 추세가 종료되기 위해서는 시장 참여자들의 항복 신호를 기다려야 합니다. 또한 대량의 레버리지 매수 포지션이 청산되면서 시장에서는 더 이상 매도할 물량이 남아 있지 않아야 추세반전이 가능합니다.

가격이 급락하고 1시간 차트에서 펀딩 비율이 마이너스가 된다면 레버리지 트레이더가 시장을 지나치게 비관적으로 보고 있다는 의미일 수 있으며, 이는 BTC를 다시 매수할 수 있는 좋은 기회가 될 수 있습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 crypto sunmoon

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"시장 심리에 베팅해야 하는 이유"

최근 비트코인 선물의 펀딩 비율은 '21년도 선물 비트코인 ETF가 승인된 시점과 유사하게 과매수 영역(0.03%)에 머물렀고, 이후 가격이 하락하기 시작했습니다.

선물 시장 투자자들의 심리가 과매도(공포) 영역으로 이동하면 다시 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.

✅Manager
저자는 비트코인 현물 ETF 승인 시점에 펀딩비율이 0.03%까지 치솟았으며 이는 시장과열 상태로 결국 조정을 보였다고 설명했습니다. 😄

펀딩비율 지표는 선물 시장의 투자자들의 심리를 보여주는 지표이며, 비상식적인 상승이나 하락을 보일 경우 과도하게 시장심리가 쏠려있음에 따라 조정을 보일 가능성이 높습니다. 과거 차트에서 펀딩비율의 과열과 침체를 확인해 보고 가격움직임도 체크해 봅시다.🤓


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"🔗 발키리 자산운용사 CEO, Leah Wald 함께하는 비트코인 현물 ETF 출시 영향"

*기관 고객 전용 CQ 웨비나

발키리 자산운용사는는 최근 현물 비트코인 ETF인 $BRRR을 시장에 출시했습니다. 크립토퀀트 팀이 발키리 CEO인 Leah Wald와 함께 비트코인 현물 ETF 출시 의미와 영향에 대해 토론합니다.

💡출연:
- 발키리 자산운용사 CEO, Leah Wald
- CQ 공동 창업자, ki Young Ju
- CQ 리서치 총괄, Julio Moreno
- CQ 비트코인 영업 및 파트너십 책임자, Garrett Paymon

🎁 특전:
- 웨비나 후 특별 혜택 제공
- 대화형 Q&A로 질문 해결
- 웨비나만의 심층적인 인사이트

📅 날짜 및 시간
'24년 2월 3일(금), 00:00

📌 회사 또는 기관 이메일 도메인으로만 웨비나 참가자를 등록할 수 있습니다.

업계 최고 전문가로부터 인사이트를 얻을 준비가 되셨나요? 그렇다면 이번 웨비나를 놓치지 마세요!

지금 등록하기 | @cryptoquant_official

🔗 원문보기 | 저자 joaowedson

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"비트코인 반감기가 다가옴에 따라 채굴자 매도"

비트코인 반감기가 다가오면서 비트코인 채굴 환경에도 큰 변화가 일어나고 있습니다. 최근 데이터를 보면 채굴자들이 보유한 비트코인(BTC) 보유량이 눈에 띄게 감소한 반면, 거래소로의 입금은 급증하고 있습니다. 실제로 채굴자→거래소로 입금되는 속도가 거래소→채굴자로 입금되는 속도보다 3배나 높습니다. 이러한 움직임은 채굴자들의 강력한 매도 압력을 의미합니다.

채굴자들이 보유한 비트코인을 매도하는 이유는 채굴량이 반으로 감소하는 반감기를 앞두고 수익실현을 통해 운영비용을 충당하기 위해서입니다. 반감기로 인해 채굴보상이 반으로 줄어들어 비트코인의 가격이 상승하지 않는다면 이들은 채굴운영을 하기 어려운 상황에 놓일 수 있습니다.

이러한 상황에서 채굴자들은 경쟁력을 확보하기 위해 채굴장비 업그레이드에 투자할 수밖에 없습니다. 따라서 이들은 반감기 전 비트코인을 일부 매도하여 사업자금을 확보하려는 경향이 있습니다.

따라서 이러한 변화는 비트코인 투자자들에게 중요한 모니터링 요소이며, 채굴자들의 매도압력 증가는 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 이벤트는 채굴자, 투자자 더 나아가 암호화폐 시장에 전략적 변곡점이 될 수 있습니다.

✅Manager
저자는 비트코인 반감기가 다가옴에 따라 채굴자들이 비트코인을 매도하고 있다고 설명하고 있습니다. 😀

채굴자 보유량은 이미 22년 9월 정점을 이룬 후 추세적으로 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 특히, 작년 10월부터는 보유량이 급격히 하락하는 것을 볼 수 있는데, 이때부터 반감기를 고려한 현금화가 시작된 것이 아닌가 싶습니다. 🙈

참고로 채굴자들이 보유한 비트코인 보유량은 장기적으로 감소추세를 보일 가능성이 높습니다. 왜냐하면 채굴자들은 비트코인을 장기적으로 축적하기보다는 운영비를 충당하기 위해서 매도할 수밖에 없기 때문입니다. 따라서 보유수 축적 기간은 짧은 반면, 분배 기간은 길다고 볼 수 있습니다.🥸


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"🔗 최근 $BTC 하락원인과 시장 전망"

👉 유튜브 시청하기

크립토퀀트 박별 연구원님께서 연합뉴스경제TV 에 출연하셨습니다. 👏👏👏

짧은 시간이지만 최근 온체인데이터의 인사이트를 축약해서 담고 있는 만큼 많은 시청바랍니다! 🤗

🧢현물 ETF 승인 이후 BTC 하락 원인
ㆍ단기 투자자들의 수익 실현 증가
ㆍ그레이스케일 GBTC 순매도, 나머지 ETF 9개사 순매수
ㆍGBTC 투자자들의 프리미엄 수익 후 환매
ㆍ채굴자 수익 감소, 현금화로 인한 매도세

🧢크립토시장 가격 전망
ㆍ비트코인 단기 투자자 실현 가격 주목
ㆍ이더리움 스테이킹 투자자 실현 가격 주목
ㆍ이더리움 그레이스케일 ETHE 프리이엄 주목

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🔗 원문보기 | 저자 MadsEberhardt_Steno

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"이더리움이 디플레이션 자산인 이유"

두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 '22년 9월 15일 이더리움 머지 업데이트 이후 스테이커에게 발행되는 이더보다 더 많은 이더가 거래 수수료를 통해 소각되면서 디플레이션 자산으로 전환되었습니다. 비트코인을 포함한 거의 대부분의 암호화폐가 인플레이션 됨에 따라 홀더들의 가치를 희석하는 경향이 있으며, 이는 스테이커보다 채굴자에게 유리한 경향이 있었습니다.

그러나 이러한 이더의 디플레이션자산이 된 것은 상당히 획기적인 일입니다. '22년 9월 15일 머지 업데이트 이후 이더리움은 지금까지 약 34만 개가 소각되었으며, 특히 이러한 총 공급량 감소는 크립토 시장이 약세장을 보였던 기간에 발생되었습니다.

이러한 약세장에서 이더리움 총 스테이킹 물량(하늘색 선)을 보면 현재 2,900만 개 이상의 이더가 스테이킹되어 있으며, 또한 약 1,500만 개의 이더가 탈중앙화 프로토콜에 잠겨있습니다. 이는 이더리움의 총 유통량(파란색 선) 1억 2,020만 개의 이더 중 상당량을 차지고 있습니다. 물론 이러한 물량은 금방 시장에 유통될 수 있지만, 대부분 장기 보유자일 가능성이 높습니다.

반면에 중앙화 거래소 보유량(주황색 선)을 보면 계속 감소하는 것을 볼 수 있습니다. '18년 중반 이후 최저치를 보이고 있는데, 이는 중앙 거래소에 보유하기보다는 스테이킹을 통한 이자율 수익을 받을 수 있기 때문에 개인지갑 또는 LSD와 같은 서비스에 예치하는 수요가 증가했기 때문입니다. 이는 장기적으로 이더리움 매도압력이 감소하고 있음을 의미합니다.

곧 시장은 이더리움도 비트코인처럼 한정된 자산이라는 사실을 인정하게 될 것이며, 이는 4월에 추정되는 네 번째 비트코인 반감기를 앞두고 더욱 주목받는 계기가 될 가능성이 높습니다.

✅Manager
저자는 이더리움이 머지 업데이트 이후 디플레이션 자산이며, 스테이킹 이자수익으로 인해 중앙화거래소에 보유하기보단 개인지갑 및 스테이킹 서비스에 예치하고 있어, 장기적으로 자산가치가 상승할 가능성이 높다고 설명하고 있습니다. 😀

4월 비트코인 반감기를 비롯해, 5월에는 이더리움 현물 ETF 승인여부가 크립토 시장에 메인이벤트가 될 것으로 보입니다. 이런 상황에서 비트코인이 현물 ETF 승인 전 기대감으로 인해 시장이 상승세를 보였던 것처럼 다시금 시장이 상승세를 보일 것이라고 보는 극정적인 시각이 있습니다. 🥸

따라서 저자가 근거로 제시한 이더리움 총 공급량 감소, 스테이킹 비율, 중앙 거래소 보유량을 지속적으로 모니터링할 필요가 있겠습니다.🤓


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