🔗 [주간 암호화폐 리포트] 비트코인 수요증가 여부 4분기 상승랠리 결정

1. 비트코인은 과거 긍정적인 성과를 보인 시즌을 맞이하고 있습니다. 비트코인 가격은 일반적으로 강세 주기, 특히 반감기가 있었던 해 4분기에 좋은 성과를 냈었습니다. 반감기가 있었던 해인 2012년, 2016년, 2020년 비트코인 ​​가격은 각각 9%, 59%, 171% 상승했습니다.

2. 그러나 4분기에 더 높은 가격을 상승하려면 훨씬 더 빠른 속도로 수요가 증가해야 합니다. 다만, 비트코인의 '명목 수요'는 하락세를 멈춘 것 같습니다. 비트코인의 '명목 수요' 증가는 4월 이후 급락했으며 7월 부터는 횡보세를 보이고 있습니다. (월간 -23K BTC ~ +69K BTC) 계절적 요인으로 4분기 수요가 증가될 가능성을 고려할 때 비트코인이 70,000달러까지 상승한다면 4월 +496,000 BTC 가 증가한 만큼 수요가 증가될 가능성이 높습니다.

3. 미국 비트코인 현물 ETF의 ​​수요가 다시 회복되기 시작했습니다. 현물 ETF는 9월 2일 5,000 BTC 순매도에서 9월 말 7,000 BTC 순매수로 전환했습니다. 이는 7월 21일 이후 일일 최고 매수입니다. 현물 ETF는 2024년 1분기에 매일 평균 거의 9,000 BTC를 매수하여 비트코인 가격을 최고치로 상승시켰습니다.

4. 온체인 트레이더 실현 가격 밴드를 보면 긍정적인 시즌 및 수요 회복 요인을 고려할 때 4분기 비트코인의 가격은 $85K~$100K 까지 상승할 가능성을 시사합니다. 해당 가격은 지표의 상단 밴드의 최대치를 고려할 때의 가격 수준이며, 단기 투자자(트레이더)는 해당 수준까지 상승할 경우 수익을 실현하는 경향이 있었습니다.

자세한 내용은 한글로 번역된 주간 보고서를 참고하세요! 🤗

📈 주간 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 원문보기 | 저자 burakkesmeci

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" #ETH 코인베이스 프리미엄 지수 '24년 8월 이후 횡보"

이더리움 코인베이스 프리미엄 지수는 2024년 8월 5일 블랙먼데이 사태가 발생된 이후 횡보세를 보이고 있습니다.

알트코인 투자자들에게 있어 이더리움 프리미엄 지수는 미국 투자자들의 시장심리를 파악하는 데 있어 중요한 역할을 합니다. 이러한 사례로 이더리움 코인베이스 프리미엄 지수가 장기간 플러스를 유지하던 2월 8일부터 3월 11일까지 이더리움은 2,200달러에서 4,000달러로 급등했으며 직후에 많은 알트코인을 보면 상당한 (미니) 랠리가 이어졌음을 알 수 있습니다.

이를 볼 때 이더리움 코인베이스 프리미엄 지수는 알트코인 강세장을 파악하는 이정표로 활용할 수 있으며, 미국 투자자들의 시장 심리(매수/매도)를 파악하는데 큰 도움이 될 것입니다.


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"#BTC 상승 모멘텀 Warm 단계, 거시경제 상황 변화 필요"

단기 보유자(6개월 미만 보유자) 시가총액 모멘텀 지표는 시가총액과 실현 시가총액의 차이를 단기 보유자 실현 시가총액으로 나눈 실험적 지표입니다. 시가총액과 실현된 시가총액의 차이는 단기간 동안 자산 가치의 변화 정도를 파악할 수 있기 때문에 중요합니다. 또한 단기 보유자 시가총액 모멘텀이 단계별로 침체 또는 과열인지 보여줍니다.

현재 이 비율 값은 다시 WARM 단계로 조정되었지만, 투자심리 측면에서 거시 경제 상황으로 인해 모멘텀이 더디게 진행되고 있습니다.

따라서 거시경제 요인이 안정화되거나 긍정적인 변화가 나타나면 모멘텀은 빠르게 Hot 단계로 상승할 것입니다. 이때 이번 사이클 마지막 고점을 형성할 가능성이 높습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 datascope

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" #BTC 심리적 변곡점 위치"

현재 Bitcoin의 가격은 심리적으로 낙관 및 비관 사이에서 중요한 변곡점에 위치하고 있습니다. 시장 참여자들은 수익 정도에 따라 낙관 또는 비관적 견해를 가집니다. 지표상으로 볼 때 현 국면은 큰 하락 가능성은 낮은 것으로 보입니다. 과거 "비트코인 수익 물량 비율 밴드" 지표의 데이터를 보면 지표가 강세장이 유지되는 것에 있어 낙관적 심리 영역(회색 점선)을 유지하는 것이 중요함을 알 수 있습니다. 최근 비트코인 가격이 횡보하면서 지표도 현 구간에서 횡보하고 있습니다.

과거 2016년과 2020년 강세장에서도 해당 구간에서 횡보했지만 낙관적 심리 영역에서 곧 상승세를 보였습니다. 이와 같은 흐름을 보인다면 과거와 유사한 가격 흐름을 보일 가능성이 높습니다. 만약 예상과 달리 현 국면에서 급락세가 발생된다면 시장 심리가 비관적으로 전환되며 추가 하락 가능성이 높아집니다. 그러나 현재 가격 움직임과 "비트코인 수익 물량 비율 밴드" 지표를 고려할 때, 현 국면을 유지한다면 큰 하락세가 발생할 가능성은 낮아 보입니다.

비트코인 가격은 심리적으로 중요한 변곡점에 위치하고 있습니다. 역사적으로 가격이 횡보세 수준을 유지하기만 한다면 추가 상승 가능성은 높습니다. 이에 강세장을 유지하려면 낙관적 심리 영역을 유지하는 것이 중요합니다. 이 지역이 유지되기만 한다면 투자자들의 향후 가격 상승에 대한 신뢰가 강화될 것입니다.


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🔗 원문보기 | 저자 burakkesmeci

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" #BTC $61.6K 주요한 심리적 지지선"

6개월 미만 단기 투자자들의 평균단가는 주요한 지지, 저항으로 작용됩니다.

1개월~3개월 홀더 평균단가 : $61.6k
3개월~6개월 홀더 평균단가 : $64.4k

단기 투자자 두 평균단가는 수렴하고 있으며, 현재로서 주요 지지, 저항으로 작용될 가능성이 높습니다. 만약 $64.5k를 종가상으로 돌파한다면 추가 상승 가능성이 높습니다. 반면에 61.6k는 주요한 심리적 지지선으로 작용될 가능성이 높은데 해당 가격이 이탈된다면 투매 가능성이 높습니다.


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🔗 CQ 주기영 대표 "한국 금융위 현물 ETF 승인 및 거래소 법인계좌 허용 논의"

한국 금융위원회(금융위)는 가상자산위원회를 구성하여 #비트코인 현물 ETF 승인과 암호화폐 거래소의 법인계좌 허용을 논의하고 있습니다.

이는 긍정적인 소식이며, 차익거래 펀드와 마켓메이커의 한국 시장 진출로 김치 프리미엄이 완화될 것으로 보입니다.

차익거래 펀드는 해외 거래소와 가격 차이를 이용하여 수익을 내기 때문에, 한국 시장에 진입하여 김치 프리미엄을 완화하는 역할을 기대해 볼 수 있겠습니다.

❌ 원문보기 | @cryptoquant_official

🔗 원문보기 | 저자 EgyHash

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" #BTC 코인베이스 프리미엄 감소, 미국 투자자 수요 감소"

비트코인 코인베이스 프리미엄 갭이 8월 이후 최저치를 기록했으며, 이는 코인베이스 거래소에서 상당한 매도 활동이 있음을 나타냅니다.

프리미엄 값이 양수면 코인베이스 거래소에서 미국 투자자들의 강한 매수 압력을 의미하며, 반대로 음수면 수요 감소를 반영할 수 있습니다.

또한 이러한 추세는 단기적으로 미국 기관 투자자들이 비트코인에 대한 관심이 줄어들고 있다는 신호일 수도 있습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 Crypto Dan(크립토 댄)

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"암호화폐 상승사이클 여전히 진행중"

사이클 관점의 비트코인 움직임을 보면 일반적으로 2번의 상승 구간이 있습니다.

2013년 2020년 상승사이클의 경우 장기투자자들이 수익실현하는 움직임이 두번씩 나오면서 최고점에 도달하였고, 2017년은 기간조정구간 없이 상승하였습니다.

거시적인 상황을 대입 해보면 현재 시장의 움직임은 2017년 보다는 2013년 또는 2020년의 움직임과 비슷하게 갈 가능성이 높아 보입니다.

덧붙이면 최근 전 세계적으로 금리인하가 시작되었는데,
유동성이 충분히 시장에 공급되기 까지는 수개월에서 1년 이상도 걸릴 수 있지만 투자 시장에서 가격은 시장참여자들의 기대심리로 인해 먼저 움직이기 때문에 러프하게 잡아도 2025년에는 좋은 움직임을 기대 해 볼 수 있습니다.

단기적인 그림보다는 큰 프레임을 통해 "투자"를 한다면 훨씬 좋은 결과를 가져올 가능성이 높습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 ShayanBTC

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" #BTC 주요 저항 돌파 시도"

비트코인 주요 지지, 저항을 파악하기 위한 주요 온체인 지표 중 하나는 실현 가격-UTXO 연령 밴드입니다. 이 지표는 비트코인 보유 기간별 홀더들의 평균단가를 파악할 수 있습니다.

과거 사이클을 볼 때 3~6개월(단기) 및 6~12개월(장기) 코호트의 비트코인 보유자의 실현 가격은 중요한 지지 또는 저항으로 작용되었습니다. 만약 해당 홀더들의 평균단가를 돌파한다면 강한 상승 추세를 의미하지만 돌파하지 못할 경우에는 되려 추세가 반전되어 하락하는 경향이 있습니다.

현재 비트코인 가격은 이 두 가격대의 실현 가격 사이에서 횡보하는 상황입니다.

- 단기 보유자(3~6개월): $64,000
- 장기 보유자(6~12개월): $55,000

비트코인은 최근 3~6개월 보유자의 실현 가격인 6만 4천 달러까지 상승했으며 저항 돌파를 시험 중입니다. 해당 저항을 돌파한다면 상승 모멘텀이 강화될 가능성이 높으며, 돌파에 실패한다면 매도압력이 재개되어 $55k까지 하락할 가능성이 있습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 Yonsei dent

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" #BTC 단기 보유자 평균단가 $62.7k 돌파여부, 상승 랠리 결정 "

횡보가 길어지며 6개월 미만 단기보유자의 실현 시가총액 비율은 3개월 전 55%에 달했지만 현재는 40%로 줄어들었습니다. 반면에 1주~6개월 단기 보유자 3개 그룹의 각 평균단가(실현가격)는 가까워짐에 따라, 이들의 평단은 가격 변동에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.

3개의 단기보유자 그룹의 평단을 평균치로 계산했을 때 평단은 $62.7k이며, 3개월간 횡보했던 평균가격과 동일한 수치이기도 합니다. 결국 단기 보유자들의 평균단가를 강하게 돌파해야만 긍정적인 흐름이 발생될 가능성이 높습니다. 결론적으로 거래량을 동반한 $63k 이상의 상승이 나타난다면 단기적 상승 모멘텀을 기대할 수 있을 것입니다.


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