🔗 Original | Author Percival

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" #BTC 온체인 지표, 상승 여력 시사"

비트코인의 수요는 공급을 흡수할 만큼 인상적입니다. MVRV 지표로 살펴보면, 수익률이 1.27의 '중간 정점' 구간에서 안정화되었습니다. 이는 시장이 약간 달아오르고 있지만, 극도의 euphoria 상태까지는 아직 여유가 있음을 보여줍니다.

Net Realized Profit을 보면 11월 대비 30% 하락한 30억 달러를 기록했습니다. 이는 공급과 매도 압력이 줄어들고 있다는 긍정적인 신호입니다. 장기 보유자들이 이 단계에서 대부분의 이익을 실현했고, 추가 상승을 기대하고 있다고 볼 수 있습니다.

90일 시장가격 대 실현가격 그래디언트 오실레이터는 0.5의 균형 구간에 있어, 매수와 매도 사이의 강한 균형을 보여줍니다. 이는 단기적으로 낙관적인 시장 전망을 시사합니다.

한편, ETF에 월 380억 달러의 자금 유입과 MicroStrategy의 공격적인 매수(월 약 157억 달러)는 수요증가를 만들었으며 미국 정부의 비트코인 비축, 12월 18일 연준 회의, 그리고 일부 채굴 회사들의 비트코인 매수는 긍정적인 기대감 및 가격 상승 요인이 되었습니다.

연말은 대체로 조용하지만 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 하지만 시장의 '연료 탱크'는 여전히 에너지가 필요한 상태입니다. 따라서 향후 상승을 위해 건전한 조정 가능성도 고려해야 되겠습니다.


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🔗 Original | Author ShivenMoodley

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" #BTC 거래소 입출금에 따른 거래소 성향"

2024년 암호화폐 거래소 시장에서 바이낸스가 독보적인 위치를 차지했습니다. 바이낸스, 코인베이스 어드밴스드, 쿠코인, OKX 등 주요 거래소 중 바이낸스가 거래량을 압도하며 유동성 리더로 자리매김했습니다. 시장 상황과 관계없이 바이낸스는 꾸준히 높은 자금 유입과 유출을 보여주었습니다. 이는 활발한 거래 활동을 의미하며, 투자자들이 시장의 상승과 하락 모두에서 기회를 찾고 있음을 나타냅니다.

코인베이스 어드밴스드는 다른 양상을 보였습니다. 전반적으로 유입은 적었지만, 특히 가격이 오르는 시기에 큰 규모의 유출이 있었습니다. 이는 기관 투자자나 대형 투자자들, 이른바 '고래'들의 장기 보유 전략을 시사합니다. 현재의 강세장에서 시장 동향을 파악하려면 코인베이스의 고래 활동을 주시해야 할 것 같습니다.

OKX는 투기적 성향이 강한 유저층을 보유한 것으로 나타났습니다. 시장 변동에 따라 자금 흐름이 민감하게 반응했는데, 가격이 오를 때는 대규모 유입이, 떨어질 때는 급격한 유출이 발생했습니다. 이는 단기 수익을 노리는 적극적인 트레이더들의 존재를 보여줍니다.

반면 쿠코인은 2024년 내내 비트코인 거래가 저조했습니다. 비트코인 관련 자금 이동이 미미했다는 점은 쿠코인 이용자들이 비트코인보다는 다른 알트코인을 선호했음을 암시합니다. 이로 인해 쿠코인의 거래 활동이 비트코인 가격에 미치는 영향은 거의 없었던 것으로 보입니다.


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🔗 Original | Author tugbachain

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" #ETH 강세 지속 가능성, 그러나 연준 스탠스 영향"

이더리움의 온체인 데이터를 분석해 보면 2025년 1분기에도 강세 추세를 보일 가능성이 높습니다. 특히 주목할 만한 점은 2024년 4분기 예상 레버리지 비율이 연중 다른 시기에 비해 상당히 높다는 것으로, 이는 투자자들의 위험 선호도가 증가했음을 나타냅니다.

또한 이더리움의 미결제약정이 2024년 4분기에 사상 최고 수준에 도달했으며, 이러한 포지션들이 긍정적인 펀딩 비율을 유지하고 있다는 점도 주목할 만합니다.

그러나 연준이 금리인하에 대한 스탠스 여부에 따라 가격에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.


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🔗 Original | Author MAC.D

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" #ETH 매집 주소 보유량 급증"

현재 조정이 발생되는 이유는 거시적 요인으로, 내년 금리인하 속도가 기대치만큼 빠르지 않을 수 있음에 따라 코인을 비롯한 주식, 원자재 시장에 선반영 된 프리미엄이 해소되는 과정으로 볼 수 있습니다. 때문에 단기적으로 거시적 요인이 가격에 영향을 미치는 요인이 상대적으로 클 수 있습니다.

반면에 #이더리움 매집 주소 보유량을 보면 8월부터 드라마틱하게 상승하는 것을 볼 수 있으며, 이는 총 공급량 1억 2천만 ETH 중 16%(1천9백4십만 ETH)에 달하는 비율입니다. 증가율로 따지면 8월 10%에서 12월 16%로서 60%가 증가되었습니다. 이러한 상승세는 이전 사이클에서도 본 적이 없는 가파른 증가입니다.

이는 트럼프 대통령 당선에 따른 친 암호화폐 정책의 일환으로 디파이 규제 리스크 해소에 대한 기대감이 반영된 결과이며 스마트머니들은 가격에 상관없이 공격적인 매집 가능성을 시사합니다.

참고로 이들의 실현가격(평균단가)은 $2.15k이며, 역사적으로 실현가격 밑으로 하락한 적은 단 한 번도 없었습니다. 따라서 단기적으로는 거시적 요인으로 인해 조정 가능성이 있지만 지속적인 매집 보유량 증가세를 고려할 때 장기적으로 상승 가능성이 높다고 볼 수 있습니다.


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🔗 Original | Author CQ Research

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"거래소별 레버리지 비율 비교, Binance 여전히 견고"

암호화폐 시장의 레버리지 위험을 평가하기 위해 주요 거래소들의 유동성 및 디폴트 위험, 그리고 무기한 선물 거래를 하는 데 있어 준비금으로 얼마나 보유하고 있는지 분석해 보았습니다.

우리는 레버리지 비율(총 준비금 대비 미결제약정)을 통해 트레이더들의 레버리지 수준과 각 거래소의 재무 건전성을 측정했습니다. 즉, 높은 레버리지 비율은 잠재적인 유동성 위험을 암시할 수 있습니다.

Binance는 주요 거래소들 중에서 돋보이는 수치를 보였습니다. 올해 미결제약정이 크게 증가했음에도 불구하고 충분한 준비금을 확보함에 따라 안전한 레버리지 수준을 보이고 있습니다. 거래소별 비트코인+USDT 예상 레버리지 비율 차트를 보면 Binance는 2023년 12월 12.8%에서 2024년 12월 13.5%로 소폭 상승했을 뿐입니다.

거래소별 비트코인 총 미결제약정 차트를 보면 Binance는 연초 대비 2.6배나 증가(44.5억 달러에서 116.4억 달러로)했음에도 불구하고 충분한 준비금으로 인해 시장 변동성과 연쇄 청산에 잘 대처할 수 있음을 보여줍니다. OKX 같은 거래소도 낮은 레버리지 비율을 유지하고 있어 안정적입니다.

반면, Gate.io, Bybit, Deribit 같은 거래소들은 각각 106%, 86%, 32%라는 높은 레버리지 비율을 보이고 있습니다. 이는 이들 거래소의 비트코인 미결제약정이 준비금을 초과하거나 거의 맞먹는 수준임을 의미하며, 이더리움에서도 비슷한 양상이 나타나고 있습니다.

거래소의 레버리지를 면밀히 모니터링하는 것이 매우 중요합니다. 2024년 11월 FTX 붕괴의 주요 원인이 바로 과도한 레버리지였기 때문입니다. 이들은 준비금은 바닥난 상태임에도 불구하고 미결제약정은 높은 수준을 유지했으며 결국 디폴트 상황이 발생되었습니다. 과거 사례를 통해 거래소의 준비금 부족은 리스크 한 상황을 만들 수 있음을 인지해야 합니다.


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