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"바이낸스 #BTC 펀딩비율 음수, 상승 가능성"

며칠 전 대규모 롱포지션의 청산이 있었고 투자자들의 심리는 여전히 회복되지 않고 있습니다. 비트코인의 가격이 신고가를 기록한 뒤 펀딩비는 계속 감소 추세에 있었고 그것이 대규모 청산의 경고신호였습니다. 역사적으로 상승장에서는 대규모 청산으로 인한 음수 펀딩비를 기록한 뒤에 비트코인의 가격은 반등하는 모습을 보여왔습니다. 모든 선물거래소의 평균적인 펀딩비를 기준으로 볼 때, 단기적인 반등은 음수 펀딩비를 기록한 뒤 단기적인 반등이 있었으나 다시 가격조정을 거치는 모습들이 관찰되었습니다.(1번 차트)

이것을 모든 선물거래소가 아닌 바이낸스만의 기준으로 볼 때 바이낸스는 세계적으로 점유율이 압도적으로 높아 이용자들이 높고 개인투자자의 비율이 높기 때문에 음수펀딩비가 다른 거래소에 비해 많이 관찰되지는 않으며, 바이낸스에서 음수 펀딩비를 기록한 뒤에는 비트코인의 가격이 큰 상승을 보여왔습니다. 이것은 대부분의 투자자들이 극단적인 공포에 시장을 내거티브하게 바라본다는 의미이며, 비트코인의 가격은 대중의 심리와 반대로 움직였다는 것을 말합니다.(2번 차트)

그동안 시장참여자들 대부분이 극단적인 공포에 시장을 떠날때 비트코인의 가격은 상승을 보여왔기 때문에 이번에도 추가적인 하락으로 바이낸스의 펀딩비 마저 음수로 돌아선 뒤에 큰 반등이 나올지 지켜보도록 하겠습니다.


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🔗 #BTC 영구 보유자 수요 증가

비트코인 영구 보유자 수요가 증가되고 있습니다.

이는 과거 투자자들의 강한 신뢰를 나타내며 상승랠리에 직전 나타났었습니다.

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" #BTC 거래소 보유량에 대한 오해와 진실"

흔히 비트코인의 거래소 보유량이 점차 줄어들고 있으니 이제 남은 수량을 두고 국가간 혹은 거대자본을 가진 기업간 FOMO가 일어나 폭발적인 가격 상승을 불어올 것이라는 전망이 많습니다.

이것은 반은 맞고 반은 틀립니다.

1) 블랙록의 비트코인 현물ETF인 IBIT의 경우를 예를 들면 그들은 장외거래를 이용함으로써 가격변동에 양향을 주지 않습니다. 이제는 옵션거래와 같은 파생상품 등 비트코인의 가격에 영향을 줄 수 있는 요인들이 점점 많아 지고 있습니다. 따라서 과거와 같은 거래소의 거래만으로 가격의 움직임을 판단하기엔 다소 무리가 따릅니다.

2) 거래소의 비트코인의 수량이 적다는 것은 그만큼 높은 변동성에 노출되어 있다는 뜻입니다. 그런데 대부분 이 변동성이라는 개념을 비트코인에 있어서는 상방으로만 해석하는 경향이 있는 투자자들이 많습니다. 반대로 하방으로의 변동성도 클 수 밖에 없습니다.

3) 비트코인 가격이 시즌 후반부로 가며 크게 상승하는 경우에는 오히려 거래소에 비트코인 수량이 늘어납니다. 비트코인을 판매하려는 투자자들이 거래소로 입금를 하기 때문입니다.(1번 차트)

4) 비트코인의 수량 기준이 아닌 가치(USD) 기준으로 볼 때 수량은 줄어들어도 그 가치의 기준으로는 점점 우상향 하는 구조입니다. 이것은 비트코인의 가격차트와 매우 유사한 형태입니다. 이것이 가능한 이유는 비트코인은 1개 단위로 거래되지 않고 1억개의 사토시 단위로도 거래할 수 있기 때문입니다.(2번 차트)

따라서 비트코인의 거래소 보유량이 줄어든다는 것이 폭발적인 가격 상승을 불러온다는 것은 다소 사실과 다르다는 것 입니다. 저는 오히려 거래소의 입금이 증가추세로 돌아설때 비트코인의 가격이 상상할 것으로 생각합니다. 매도하는 사람이 있어야 사는 사람도 있기 때문입니다.


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"7~10년 동안 잠자던 비트코인 14,000개 이동"

2월 10, 7년에서 10년 동안 움직이지 않았던 비트코인 14,000개가 이동했습니다. 상당한 규모의 물량이지만, 현재 이 코인들은 거래소로 유입되지 않았으며, 즉각적인 매도를 위한 움직임은 아닌 것으로 보입니다.

이러한 움직임이 있다고 해서 무조건 비트코인 가격이 하락한다고 단정할 수는 없습니다. 과거에도 비슷한 사례가 있었지만, 모두 가격 하락으로 이어진 것은 아니었습니다. 이러한 움직임 이후 비트코인의 가격 변동이 어떻게 이루어졌는지 과거 데이터를 참고해 보시기 바랍니다(두 번째 지표 참고).

다만, 이 물량의 평균 매입 단가는 상당히 낮은 수준이라는 점은 주목할 필요가 있습니다. 이는 보유자의 향후 매도 결정에 영향을 줄 수 있습니다.


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🔗 Original | Author Crypto_Lion

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" #BTC 레버리지 비율 감소, 투자자 리스크 회피 심리"

대통령 선거 이후, 특히 11월 21일부터 레버리지 비율이 감소하기 시작했습니다. 이와 함께 미결제약정(OI) 관련 지표들도 하락세를 보이고 있습니다. 파생상품의 매수매도 비율과 시가총액 대비 미결제약정 비율도 가격 대비 지속적인 하락세를 나타내고 있습니다.

레버리지 비율의 큰 폭 감소는 중앙화 거래소(CEX)의 비트코인 보유량 대비 미결제약정이(오픈된 선물계약) 줄어들고 있다는 것을 의미합니다. 주목할 만한 점은 중앙화 거래소의 비트코인 보유량이 장기간 감소 추세를 보이며, 상당 부분이 코인베이스 프라임으로 이동되었으며, 이는 ETF 상품에 의해 매입되었음을 시사합니다. 이러한 선물 시장의 변동은 시장 참여자들의 리스크 회피 심리를 나타내고 있다고 볼 수 있습니다.


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" $TON, NMR지표 역대 최저점 경신, 중장기 매수 신호"

최근 하락세 이후, TON은 Normalized Metric Risk (NMR) 지표에서 중장기 모두 역대 최저점을 기록했습니다. 50일과 374일 이동평균을 비롯한 다양한 지표들을 활용하여 현재 가격과 가중 이동평균 간의 관계를 분석하는 NMR 지표는 $TON 이 역사적으로 저평가 구간에 진입했음을 시사합니다.

투자자 입장에서는 자산 가치가 최저 수준인 현 상황은 중장기적인 관점에서 $TON을 매집할 수 있는 절호의 기회가 될 수 있으며 향후 가격 상승 가능성에 무게를 싣는 신호로 해석될 수 있습니다.


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"#BTC, #ETH 코인베이스 프리미엄 양수, 홀딩 유리"

프리미엄이 양수일 때는 그냥 홀딩하세요.

12월 9일~2월 3일 코인베이스 프리미엄 음수
2월 4일 이후 코인베이스 프리미엄 양수

미국이 매수하고 있다면, 당신은 매도하지 말아야 합니다.


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" #ETH 총공급량 증가와 스테이킹 비율 감소에도 불구하고 상승 가능성이 높은 이유"

최근 #이더리움 의 '울트라사운드머니' 내러티브가 약화되고 있습니다. 총공급량이 사상 최고치를 기록하고, 스테이킹 비율이 작년 11월 이후 1% 가량 하락했기 때문입니다. 공급 측면에서 부정적 요인이 있음에도 불구하고, 이더리움의 상승 가능성은 여전히 높다고 판단됩니다.

첫째, 현재 이더리움의 실현 가격은 $2.2k 수준으로 현 가격인 $2.6k를 고려할 때 매우 저평가되어 있습니다. 이는 이더리움을 보유한 모든 사람들의 평균 매수 단가를 의미하며, 유의미한 가격 지지선 역할을 합니다. 실현 가격을 기초로 MVRV를 계산하면 1을 약간 상회하는 값으로, 이더리움이 매우 저평가된 영역에 위치해 있음을 알 수 있습니다.

둘째, 이더리움을 매집하고 매도한 적이 없는 영구 보유자의 수량이 급증하고 있습니다. 이는 비트코인의 영구 보유자 수량과 비슷한 흐름을 나타내고 있으며, 이번 하락으로 일부 고래 투자자들의 이탈이 있었지만 그들의 매도 압력을 영구 보유자들이 흡수했다고 해석할 수 있습니다.

셋째, 선물 시장의 매도 압력이 감소하고 있습니다. 선물 순 시장가 거래량 차트를 보면 이더리움이 $4k까지 상승했던 11월의 매도 포지션 시장가 거래량은 최대치를 보였으나, 가격이 급락한 현재는 이전보다 낮은 값을 보이고 있습니다. 이는 가격이 하락했지만 매도 압력이 감소되었음을 의미하며, 상대적으로 매수세가 유입되고 있음을 나타냅니다.

넷째, 기관 투자자들이 공격적인 매집을 하고 있습니다. 이번 하락기에 블랙록(100,535 ETH, 2억 7,600만 달러 상당), 컴버랜드(62,381 ETH, 약 1억 7,400만 달러), WLFI, CoinShares 등 기업들이 공격적으로 이더리움을 매집하고 있으며, 이는 하방 압력을 상쇄시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

결론적으로 공급측면에 있어 총공급량 증가 및 스테이킹 비율이 감소하고 있더라도, 수요 측면에서 긍정적 요인이 많기 때문에 거시경제적 불확실성이 해소될때가지 몇 개월 횡보할 가능성이 높지만 이더리움은 반등할 가능성이 높습니다.


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