🔗 [주간 암호화폐 보고서] “#BTC 매도 압력 완화, 단기 반등 여력 확대”

비트코인은 11월 21일 $80k까지 하락한 뒤 매도 압력이 완화되면서 한 달 만에 $94k까지 회복했습니다. 이러한 매도 압력 완화는 거래소로 유입되는 비트코인 규모가 감소한 데서 확인됩니다. 11월 21일 8.8만 BTC였던 거래소 입금 규모는 현재 2.1만 BTC 수준으로 줄어들었습니다. 거래소 입금이 감소하면 단기적으로 가격 하락 압력이 완화되는 효과가 나타납니다.

거래소 입금이 줄어든 배경에는 대형 보유자들의 입금 감소가 있습니다. 11월 중순 24시간 평균 기준 전체 입금 중 고래 비중은 47%까지 올랐지만, 현재는 21% 수준으로 감소했습니다. 같은 기간 평균 입금량도 1.1 BTC에서 0.7 BTC로 약 36% 줄었습니다. 대형 보유자들의 입금이 줄어들면 시장의 매도 압력도 함께 완화됩니다.

비트코인의 하방 압력이 낮아진 또 다른 이유는 대형 투자자와 단기 투자자들이 지속적으로 손실을 확정했기 때문입니다. 11월 13일에는 신규·기존 고래들이 $100k 아래로 처음 이탈할 때 약 6억 4,600만 달러의 큰 손실을 실현했습니다. 이후 지금까지 이들 투자자는 총 32억 달러 규모의 순손실을 실현한 상태입니다.

매도 압력이 계속 약한 수준을 유지한다면 단기 반등은 최대 $99k까지 이어질 수 있습니다. 이 가격대는 하락장 국면에서 저항으로 작용하는 Trader On-chain Realized Price 밴드의 하단 구간입니다. 이를 돌파할 경우 다음 주요 저항은 $102k(1년 이동평균)와 $112k(Trader On-chain Realized Price) 구간입니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author Sunny Mom

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“#BTC 반등 신호 일부 포착”

최근 온체인 현물 지표는 시장 심리가 서서히 전환되고 있음을 보여줍니다.

비트코인 현물 매수세 회복
90일 현물 선물 시장가 CVD가 약 3개월 만에 처음으로 녹색 전환을 보였습니다. 그동안 $120k에서 $90k까지 이어진 매도 우위 흐름이 흡수되기 시작했고, $88k–$90k 구간에서 실제 현물 수요가 지지대를 형성하고 있음을 의미합니다.

고래 매집, 리테일 진입
11월의 급락 구간은 고래 매집 지역으로 나타났으며(짙은 초록색 점), 패닉 셀러가 내놓은 물량을 대형 보유자가 흡수하며 보유 구조가 재편되었습니다. 현재 고래들은 추가 매집을 멈추고 관망 중이며, 리테일 투자자(빨간색 점)가 평균단가 구간에서 가격을 끌어올리는 상황입니다.종합적으로 시장은 ‘단기 긍정, 중기 신중’한 중립적 구조로 해석됩니다.

상승 요인: $85k–$90k 구간은 고래 평균단가와 겹치며 이들이 방어할 가능성이 높은 강한 지지 영역입니다.

우려 요인: 현재 상승은 리테일 수요가 중심입니다. 새로운 고래 매수(새 초록 점)가 재개되지 않으면 리테일 수요만으로 상단 저항을 돌파하기 어렵습니다.

만약 고래 매집이 다시 시작된다면, 3–4월과 유사한 반등 패턴이 재현될 가능성이 큽니다. 반면 리테일 주도만 이어지면 상승 탄력은 제한될 수 있습니다.


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🔗 Original | Author CryptoOnchain

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“#BTC 바이낸스 이례적 괴리, $91k 인근 대규모 매집”

바이낸스 거래소의 입금과 출금 흐름 사이에서 강세 신호가 포착되고 있습니다. 비트코인이 사상 최고가 부근에서 거래되는 상황임에도 불구하고, 투자자들은 거래소 보관이 아닌 자가 수탁으로 자산을 이동시키는 선택을 빠르게 늘리고 있습니다.

현재 비트코인 가격이 $90k~$91k 구간에서 조정 중 안정 구간을 형성하는 가운데, 시장 참여자들은 매도에 거의 관심을 보이지 않고 있습니다. 대신 보유 중인 코인을 적극적으로 거래소에서 출금하는 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

바이낸스 기준 거래소 출금 트랜잭션의 30일 지수이동평균은 12월 3일 기준 일일 약 3.1k 건까지 급증했습니다. 이는 2018년 5월 이후 가장 높은 수준으로, 단기 차익 거래보다는 장기 보유를 목적으로 콜드월렛 등 외부 보관으로 자산을 이동시키는 투자자가 크게 늘고 있음을 의미합니다.

더 주목할 점은 매도 측 행동입니다. 출금이 급증하는 동시에, 바이낸스로 유입되는 거래소 입금 트랜잭션의 30일 이동평균은 약 320건 수준까지 하락하며 2017년 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 신규 매도 물량 유입이 사실상 고갈 상태에 가깝다는 점을 시사합니다.

이처럼 출금은 7년 만의 최고치, 입금은 8년 만의 최저치를 기록하며 극단적인 괴리가 형성되고 있습니다. 이는 전형적인 공급 충격 국면으로 해석됩니다.

일반적으로 비트코인이 신고가 구간에 도달하면 장기 투자자의 수익 실현으로 거래소 입금이 증가하는 경향이 나타납니다. 그러나 현재 데이터는 정반대의 모습을 보여주고 있습니다. 기존 유통 물량은 지속적으로 호가창에서 제거되고 있으며, 새로운 매도 압력은 거의 발생하지 않고 있습니다. 이는 가격 발견 과정이 아직 끝나지 않았다고 판단하는 투자자들의 강한 확신이 반영된 흐름으로 해석됩니다.

한 줄 요약
$91k 부근에서도 바이낸스 출금 급증과 입금 급감이 동시에 나타나며, 강한 매집과 공급 충격 신호가 이어지고 있습니다.


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🔗 Original | Author CW8900

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“#XRP 고래 주도 흐름 지속, 단기 하락 국면에서도 매집 신호”

최근 XRP 가격은 단기 하락 흐름을 보이며 연중 저점 부근에 근접하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 XRP 시장의 주도권은 여전히 고래 투자자들이 쥐고 있습니다. 가격이 하락하는 구간에서도 고래들은 XRP 거래를 적극적으로 이어가고 있으며, 시장 참여를 멈추지 않고 있습니다.

이러한 패턴은 일반적으로 바닥 형성 국면에서 자주 나타납니다. 고래들은 상승 추세가 본격화된 이후에는 매수에 나서지 않고, 가격이 눌려 있는 구간에서 미리 매집하는 경향이 강합니다. 현재와 같은 적극적인 매수 움직임은 고래들이 XRP의 향후 상승 국면을 준비하고 있음을 시사합니다.

또한 XRP 현물 시장가 CVD 지표가 매수 우위 흐름으로 전환됐습니다. 이는 시장가 기준 매수 압력이 점차 강화되고 있음을 의미하며, XRP 가격 상승 가능성을 뒷받침하는 긍정적인 신호로 해석됩니다.


XRP는 단기 하락 구간에서도 고래 매집과 현물 매수 우위 흐름이 동시에 나타나며, 바닥 형성 이후 상승 전환 가능성이 높아지고 있습니다.


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🔗 Original | Author XWIN Research Japan

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“#BTC 일본은행 금리 인상 선반영 여부, 매도는 이미 시작됐을 가능성”

12월 19일 예정된 일본은행의 추가 금리 인상 25bp를 앞두고, 현재 시장 환경은 발표 이후 하락이 본격화되기보다는 하방 조정이 이미 진행 중일 가능성을 시사하고 있습니다. 이러한 해석은 가격 흐름뿐만 아니라 온체인 데이터에서도 동시에 확인되고 있습니다.

먼저 거래소 순유입 흐름을 보면, 과거 일본은행의 금리 인상 국면에서는 발표 전후로 비트코인의 거래소 입금이 급증하며 매도 압력이 특정 시점에 집중되는 패턴이 나타났습니다. 반면 최근 데이터에서는 이벤트 이전부터 거래소 입금이 이미 증가하고 있으며, 이는 수급 구조 악화가 발표 전에 선제적으로 진행되고 있음을 의미합니다. 투자자들이 일본은행 결정 이전에 현물 익스포저와 리스크를 줄이고 있다는 신호로 해석됩니다.

펀딩비율 역시 유사한 메시지를 전달하고 있습니다. 과거 금리 인상 시기에는 발표 전후로 펀딩비율이 급락하며 롱 포지션 청산이 발생하고 숏 우위 구조로 전환되는 모습이 나타났습니다. 현재는 이미 펀딩비율이 하락하고 불안정한 흐름을 보이고 있으며, 이는 레버리지 포지션이 사전에 정리되고 있음을 시사합니다. 이벤트 이후의 공포 반응이라기보다는 사전 경계 심리가 반영된 흐름입니다.

이번 사이클에서의 차별점은 일본은행의 매파적 전환이 수개월 전부터 시장에서 충분히 논의돼 왔다는 점입니다. 엔화 캐리 트레이드 청산과 글로벌 유동성 긴축 역시 이미 예견된 변수였습니다. 그 결과 충격은 시점상 앞당겨졌고, 가격과 온체인 지표 모두에서 조정이 이미 진행 중임을 보여주고 있습니다. 이제 핵심 변수는 금리 인상 자체가 아니라, 발표 이후 엔화가 추가로 강세를 보일지, 아니면 소문에 팔고 사실에 사는 흐름으로 반전이 나타날지 여부입니다. 이번에는 이미 게임이 시작된 상태일 가능성이 높습니다.

한 줄 요약
일본은행 금리 인상은 이미 시장에 선반영됐을 가능성이 높으며, 온체인 지표상 비트코인 조정은 발표 이전부터 진행되고 있습니다.


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