🔗 Original | Author MorenoDV_

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"#ETH −0.35 시그널: 또 다른 바닥에 접근하는가"

바이낸스 ETH의 NUPL이 역사적 바닥 구간으로 복귀했습니다.

바이낸스 거래소 기준 이더리움 NUPL(미실현 순손익)이 역사적으로 중요한 가격 저점 근처에서 나타났던 구간으로 돌아왔습니다.

NUPL은 특정 공급 코호트에 내재된 미실현 이익과 손실 간의 균형을 측정합니다. 지표가 양수이면 추적 대상 ETH 공급이 전체적으로 미실현 이익 상태를, 음수로 전환되면 추정 원가 대비 손실 상태에 있음을 뜻합니다.

이번 계산은 바이낸스에 보유된 ETH만을 대상으로 합니다. 이더리움 보유자 전체가 아니라, 시장 최대 규모의 중앙화 거래소에 위치한 공급 일부—즉 거래에 더 쉽게 활용될 수 있는 물량—를 나타내기 때문에 이 구분이 중요합니다.

−0.35 근방 수치는 상당한 재무적 스트레스를 의미합니다. 쉽게 말해, 추적 대상 공급이 현재 시장 가치 대비 약 35%에 해당하는 순 미실현 손실을 안고 있다는 뜻입니다.

역사적으로 이 수준은 2019년 말과 2020년 3월의 저점, 2022년 두 차례의 바닥 국면, 2025년 조정, 그리고 최근 하락 국면과 일치했습니다. 촉발 원인은 달랐지만 동일한 내재 조건이 반복됐습니다. 손실이 충분히 심화되어 매도 압력이 이미 성숙 단계에 접어들었다는 신호였습니다.

약한 보유자들이 투매를 통해 이탈하면서, 남은 공급은 낮은 가격에 매도하려는 의향이 줄어들게 됩니다. 손실에 민감한 매도자들이 모두 빠져나가면, 이후 추가 하락이 발생하더라도 한계 공급이 줄어들어 소폭의 수요만으로도 가격을 안정시킬 수 있습니다.

다만 과거 사이클을 보면, 첫 번째 하향 돌파 이후 재테스트나 최종 저점 갱신이 선행된 경우도 있습니다. ETH가 최근 저점을 지키는 가운데 NUPL이 임계값 위로 회복된다면 시그널의 신뢰도가 높아집니다. 반면 NUPL이 추가 악화되면서 신규 저점이 형성된다면, 투매가 아직 완료되지 않았음을 시사합니다.

✏️ 한 줄 요약
#ETH 바이낸스 NUPL이 역사적 바닥 구간인 −0.35 근방으로 복귀하며 매도 압력의 성숙 단계를 시사하고 있으나, NUPL의 추가 악화 여부와 최근 저점 유지 여부를 함께 확인해야 실질적인 바닥 시그널의 강도를 판단할 수 있습니다.


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🔗 Original | Author BorisD

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"#BTC 거래량 50% 급감: 새로운 폭풍 전야의 고요함인가"

압도적인 시장 흥분이 이어졌던 날들이 지나고, 암호화폐 시장은 깊은 적막 속으로 접어들었습니다. 최고점에서 기록을 갈아치웠던 비트코인은 약세장의 무게를 안고 6만 달러 부근에 닻을 내린 상태입니다. 그러나 현재 시장에서 가장 눈에 띄는 것은 가격 자체가 아니라, 시장의 핵심 생명선인 거래량이 빠르게 고갈되고 있다는 점입니다.

2025년 7월 시장이 극도의 탐욕 국면에 달했을 때, 거대한 거래량이 기록됐습니다. 바이낸스 단독으로만 2.55조 달러에 달하는 거래량을 처리했고, 2위 경쟁사 OKX도 1.055조 달러의 거래를 기록했습니다. 1년 후인 2026년 7월, 약세장의 냉혹한 현실이 자리를 잡으면서 상황은 완전히 달라졌습니다.

• 바이낸스: $2.55T → $1.40T (약 45% 감소)
• 최근접 경쟁사(OKX): $1.055T → $447B (약 57% 감소)

50% 이상의 이 광범위한 거래량 감소는 강세장과 약세장 사이클 사이의 심리적 전환을 명확히 보여줍니다. 강세장에서는 모두가 참여하지만, 약세장에서는 투자자들이 포지션을 정리하고 관망세로 물러나는 경향이 있습니다.

거래량 감소는 왜 위험한가?

거래량이 적은 시장은 통상 지루한 박스권에서 횡보하지만, 이 고요함은 속임수일 수 있습니다. 호가창 깊이가 얕아지면 시장은 안정성을 잃고 우유부단한 국면에 접어들며, 이 상태에서는 소규모 자금 유입만으로도 급격한 가격 변동을 유발할 수 있습니다.

요약하면, 비트코인은 유동성이 고갈되는 가운데 좁은 박스권에 갇혀 있습니다. 역사적으로 통합 국면에서 나타나는 이 같은 극심한 유동성 부족은 대규모 돌파 움직임과 급격한 방향 전환을 위한 조용한 준비 단계로 작용해왔습니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 거래량이 약세장 진입으로 고점 대비 50% 이상 감소하며 시장 유동성이 극도로 위축된 상태로, 역사적으로 이 같은 깊은 비유동성 국면은 대형 방향성 돌파의 전조였다는 점에서 향후 급격한 가격 변동 가능성을 주시해야 합니다.


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🔗 Original | Author Arab Chain

"#XRP 바이낸스 CVD, 강한 가격 상관관계에도 마이너스 유지"

바이낸스 XRP CVD 확인 점수 데이터에 따르면, 현재 XRP CVD 값은 약 -415만을 기록하고 있으며, 이는 XRP가 1.03달러 부근에서 거래되는 시점과 일치합니다. 한편 30일 CVD 상관계수는 0.84로, 매수·매도 플로우와 XRP의 최근 가격 움직임 사이에 상당히 강한 상관관계가 있음을 나타내는 높은 수치입니다.

이 데이터는 현재 시장 상황에서 주목할 만한 역설을 드러냅니다. CVD와 가격 사이의 강한 상관관계에도 불구하고, CVD 값은 여전히 음수 영역에 머물러 있습니다. 이는 누적 시장 플로우가 매도 쪽으로 치우쳐 있으며, 매수 활동이 아직 플로우 균형을 양수로 전환할 만큼 충분하지 않았음을 시사합니다.

가격 추이를 함께 고려하면 이 시그널은 더욱 중요한 의미를 갖습니다. 차트를 보면 XRP는 이전 기간에 1.40달러 이상에서 거래되다 현재 약 1.03달러 수준으로 하락했습니다. 이 하락은 CVD가 계속해서 마이너스이자 변동성이 높은 구간에서 움직이는 흐름과 일치하며, 시장 내 지속적인 매도 압력을 반영합니다.

다만 0.84라는 높은 상관계수는 CVD의 움직임이 단기 가격 흐름을 해석하는 데 점점 더 중요한 지표가 되고 있음을 의미합니다. CVD가 마이너스 수준에서 상승하면서 가격 회복과 함께 움직인다면, 실질적인 수요 회복의 더 강력한 확인 신호가 될 수 있습니다. 반대로 CVD가 가격 약세와 함께 계속 마이너스 영역에 머문다면, 매도세의 지배가 지속되고 있음을 나타낼 수 있습니다.

✏️ 한 줄 요약
#XRP 바이낸스 CVD가 -415만으로 마이너스를 유지하는 가운데 0.84의 높은 상관계수가 관찰되고 있어, CVD가 가격 회복과 함께 반등하면 실질 수요 복귀 확인 신호가 되겠지만 현재로서는 매도 압력 우위 구조가 지속되고 있음에 주목할 필요가 있습니다.


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🔗 Original | Author Amr Taha

"#XRP CPI·PPI 앞두고 레버리지 확대 속 방어적 포지셔닝 심화"

8월 들어 XRP 파생상품 포지셔닝이 뚜렷한 변화를 보이고 있습니다. 레버리지는 다시 쌓이는 가운데, 무기한 선물과 현물 모두에서 매도 플로우가 더 깊어지고 있습니다.

바이낸스의 7일 미결제약정 변동률은 8월 1일 약 -13%에서 8월 11일 +7.4%로 상승하며 20퍼센트포인트 이상 급등했습니다. 같은 기간 바이낸스 무기한 선물 CVD는 약 -2억 5,100만 달러에서 -3억 4,950만 달러로 하락하며 약 1억 달러의 악화를 기록했습니다.

매도 압력은 파생상품 외 구간에서도 확인됩니다. 전거래소 추정 현물 CVD가 약 +1억 9,300만 달러에서 -3,430만 달러로 떨어지며 8월 초 대비 약 2억 2,700만 달러 감소했습니다.

이 두 신호의 조합이 주목할 만합니다. 레버리지는 확대되는 가운데, 파생상품과 현물 양쪽 모두에서 공격적 매도세가 지배적인 상황이기 때문입니다. 이는 XRP가 미국의 주요 거시 데이터 발표 시기에 방어적 포지셔닝이 강화되고 레버리지 익스포저가 집중된 구조로 진입하고 있음을 시사합니다.

CPI·PPI 발표를 앞둔 시점에서, 이 구조는 시장 기대치 변화에 XRP가 특히 민감하게 반응할 수 있는 환경을 만들고 있습니다.

✏️ 한 줄 요약
#XRP 레버리지가 확대되는 동시에 바이낸스 무기한 선물 CVD와 전거래소 현물 CVD가 동시에 악화되며 방어적 포지셔닝이 강화되고 있어, CPI·PPI 결과에 따라 가격 변동성이 크게 확대될 수 있는 구조에 주목할 필요가 있습니다.


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🔗 Original | Author oinonen_t

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"#BTC 바이낸스 거래소 고래 비율, 5개월 만의 최고치 경신"

이번 여름 내내 비트코인은 뚜렷한 방향성 없이 횡보를 이어가고 있습니다. 트레이더들이 더 강력한 촉매를 기다리는 가운데 유동성은 고르지 않았고, 시장은 뚜렷한 추세보다는 대체로 조정 흐름 속에 머물렀습니다.

이러한 상황에서 크립토퀀트의 온체인 지표는 단기 가격 차트보다 대형 시장 참여자들의 행동 변화를 더 잘 포착할 수 있습니다.

최근 주목할 만한 온체인 지표는 바이낸스의 거래소 고래 비율(EWR)입니다. 이 지표는 최근 0.71을 기록하며 3월 7일 이후 최고치에 도달했으며, 5개월 만의 고점에 올라섰습니다.

거래소 고래 비율은 거래소로 유입되는 전체 비트코인 중 고래가 차지하는 비중을 추적합니다. 상위 10개 유입액의 합계를 전체 유입액으로 나눠 산출하는 방식입니다.

EWR이 높아진다는 것은 대형 보유자, 즉 고래가 바이낸스 활동을 주도하고 있다는 의미입니다. 고래들은 거래 또는 매도를 위해 입금하는 경우가 많아 잠재적 매도 압력의 신호로 해석될 수 있지만, 유입만으로는 실제 매도를 확인할 수 없습니다. 고래의 유입이 지배적일 때는 대형 참여자들이 포지션을 재조정하고 있다는 의미로, 변동성 확대 가능성을 시사합니다.

바이낸스 EWR의 수개월 만의 최고치와 전반적인 횡보 국면이 맞물리면서, 단기적으로 더 급격한 가격 움직임이 나타날 가능성이 높아지고 있습니다. 이 움직임이 상방으로 해소될지 하방으로 해소될지는 입금된 코인의 최종 사용처, 거시경제 신호, 파생상품 시장 레버리지 포지션의 반응에 달려 있습니다. 현재로서는 온체인 데이터가 조용했던 여름이 더 이상 조용하지 않을 수 있음을 경고하고 있습니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 바이낸스 거래소 고래 비율(EWR)이 0.71로 5개월 만의 최고치를 기록하며 대형 참여자들의 포지션 재조정 신호가 감지되고 있어, 횡보 국면 이후 방향성 돌파 시 단기 변동성 확대 가능성에 주목할 필요가 있습니다.


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🔗 Original | Author Darkfost

"바이낸스 스테이블코인 보유량, 1년 만의 최저치 기록"

바이낸스의 스테이블코인 보유량이 2025년 10월 이후 처음으로 420억 달러 아래로 떨어졌습니다. 당시는 보유량 급증이 비트코인의 신고가 경신을 이끌었던 시기입니다.

그 이후 거래소 전체 스테이블코인의 70% 이상을 차지하는 바이낸스의 스테이블코인 보유량은 2025년 11월부터 꾸준히 감소세를 이어오고 있습니다.

이 감소는 투자자 행동에서 비롯됩니다. 많은 투자자가 시장 노출을 줄이기 위해 스테이블코인을 플랫폼에서 출금했고, 이는 수요 약화와 맞물려 바이낸스 내 스테이블코인 보유량 감소로 이어졌습니다.

이러한 흐름은 이 기간 시장이 비관론에 갇혀 있었음을 분명히 반영합니다. 추세가 반전되려면 수요가 전반적으로 회복되어야 합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 바이낸스 스테이블코인 보유량이 420억 달러 아래로 떨어지며 2025년 10월 이후 최저치를 기록했으며, 투자자들의 시장 이탈이 지속되고 있어 추세 반전을 위해서는 수요의 전면적인 회복이 선행돼야 합니다.


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🔗 Original | Author Darkfost

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"바이낸스 스테이블코인 보유량, 1년 만의 최저치 기록"

바이낸스의 스테이블코인 보유량이 2025년 10월 이후 처음으로 420억 달러 아래로 떨어졌습니다. 당시는 보유량 급증이 비트코인의 신고가 경신을 이끌었던 시기입니다.

그 이후 거래소 전체 스테이블코인의 70% 이상을 차지하는 바이낸스의 스테이블코인 보유량은 2025년 11월부터 꾸준히 감소세를 이어오고 있습니다.

이 감소는 투자자 행동에서 비롯됩니다. 많은 투자자가 시장 노출을 줄이기 위해 스테이블코인을 플랫폼에서 출금했고, 이는 수요 약화와 맞물려 바이낸스 내 스테이블코인 보유량 감소로 이어졌습니다.

이러한 흐름은 이 기간 시장이 비관론에 갇혀 있었음을 분명히 반영합니다. 추세가 반전되려면 수요가 전반적으로 회복되어야 합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 바이낸스 스테이블코인 보유량이 420억 달러 아래로 떨어지며 2025년 10월 이후 최저치를 기록했으며, 투자자들의 시장 이탈이 지속되고 있어 추세 반전을 위해서는 수요의 전면적인 회복이 선행돼야 합니다.


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🔗 Original | Author nocoffeenobrain

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"#BTC 회복세 속 스테이블코인 매수 여력은 여전히 부진"

비트코인은 6월 저점에서 반등했지만, 스테이블코인 매수 여력은 가격 회복을 따라가지 못하고 있습니다.

6월 이후 비트코인은 약 6% 상승한 반면, SSR(스테이블코인 공급 비율)은 약 16% 상승했습니다.

SSR은 비트코인 대비 스테이블코인 유동성이 얼마나 되는지를 나타내는 지표입니다. SSR이 오른다는 것은 비트코인 대비 스테이블코인 유동성이 줄어들었다는 의미입니다.

이것이 비트코인이 계속 약세를 유지해야 할 직접적인 이유는 아니지만, 가격이 오른 것에 비해 유동성 여건은 그만큼 개선되지 않았음을 보여줍니다.

이는 스테이블코인 매수 여력의 큰 확대 없이 이뤄지고 있는 회복을 시사합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 6월 이후 약 6% 상승했지만 SSR이 16% 오르며 스테이블코인 유동성은 오히려 위축됐고, 이는 매수 여력 확대 없이 진행되고 있는 가격 회복임을 보여줍니다.


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🔗 CQ 주기영 대표 "#BTC 현물 수요 없는 선물 주도 랠리, 지속 가능성 의문"

현재 비트코인 시장은 선물이 주도하고 있습니다.

미결제약정은 증가하고 있지만, 온체인 현물 수요는 여전히 순음수 상태입니다.

지속 가능한 랠리를 위해서는 현물과 선물 수요가 모두 뒷받침되어야 합니다. 4월이 보여준 것처럼, 현물 지지 없이 선물 주도로 형성된 랠리는 쉽게 소멸하는 경향이 있습니다.

❌ 원문보기 | @cryptoquant_official

🔗 Original | Author BorisD

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"#BTC 바이낸스 고래 활동 급증, $65K 저항선이 매도 압력 키워"

비트코인이 주요 저항선을 테스트하는 가운데, 대형 플레이어들의 움직임으로 시장이 흔들리고 있습니다. 주요 거래소 바이낸스 데이터에 따르면 8월 6일 이후 고래 활동이 눈에 띄게 급증하고 있습니다.

저항 돌파 실패와 고래 비율 상승

8월 6일 비트코인이 $64.6K 수준에서 거래될 당시 바이낸스 고래 비율은 0.44였습니다. 그러나 $65K 핵심 저항선 돌파에 실패하면서 시장 모멘텀이 빠르게 반전됐으며, 8월 11일에는 비율이 0.50까지 급등했습니다. 이는 거래소 전체 비트코인 유입 대비 대형 지갑 이체 비중을 나타내는 지표로, 현재 매도 압력이 어디서 비롯되고 있는지를 명확히 가리킵니다.

불확실한 중간 구간과 변동성 고조

대형 플레이어들의 직접적인 압력으로 비트코인 가격은 현재 $63.3K 수준까지 끌어내려졌습니다. 거시적 관점과 온체인 심층 분석을 종합하면, 비트코인은 방향성이 불분명한 불확실한 중간 구간에 갇혀 있는 모습입니다. 명확한 추세가 형성되지 않은 이 회색지대는 향후 며칠간 가격 변동성이 매우 높을 수 있음을 시사합니다.

시장 전망

비트코인이 $65K 돌파를 시도하는 과정에서 나타난 바이낸스 고래 비율의 급격한 상승이 랠리를 가로막는 주요 장벽이 됐습니다. 현재 구조상 매도 압력이 지속된다면, 월간 시가 수준으로의 되돌림에 이어 $61K 부근 중간 지지 구간까지의 하락은 충분히 가능한 시나리오입니다. 가격이 이 중요한 중간 구간을 탐색하는 동안 트레이더들은 갑작스러운 변동성에 주의가 필요합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 바이낸스 고래 비율이 0.44에서 0.50으로 급등하며 $65K 저항 돌파 실패를 주도했으며, 매도 압력이 지속될 경우 $61K 인근 지지 구간까지의 하락 가능성을 함께 확인할 필요가 있습니다.


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🔗 Original | Author PelinayPA

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"#BTC 채굴은 더 이상 수익성 있는 수입원이 아니다"

채굴자 보유량, 채굴자 포지션 지수(MPI), 퓰 배수(Puell Multiple)를 종합적으로 평가하면, 현재 채굴자들로부터의 강한 매도 압력은 나타나지 않고 있습니다. 다만 채굴자 수익 측면의 약세는 지속되고 있습니다.

MPI는 현재 0 아래에 있습니다. 마이너스 MPI는 채굴자들이 거래소로 상당량의 비트코인을 전송하지 않고 있음을 의미합니다. 최근 며칠간 MPI가 상당히 변동성 있는 흐름을 보였지만, 현재 수준은 채굴자 주도의 뚜렷한 매도 활동이 없음을 시사합니다. 특히 MPI가 다시 마이너스로 전환됐다는 사실은 채굴자들이 현재 가격 수준에서 적극적인 매도에 나서지 않고 있음을 나타냅니다.

따라서 채굴자들로 인한 추가적인 공급 압력은 현재로서는 제한적입니다.

퓰 배수가 1 미만이라는 것은 채굴자들의 비트코인 수익이 역사적 평균치를 하회하고 있음을 의미합니다. 채굴 섹터의 수익 여건이 특별히 양호하지 않다는 뜻으로, 단기적으로 채굴자들의 경제적 압박을 높일 수 있습니다. 그러나 낮은 수익 환경에서도 채굴자들이 보유 BTC를 적극적으로 던지지 않고 있다는 사실은 긍정적인 신호입니다. 따라서 퓰 배수는 현재 비트코인 가격의 직접적인 매도 신호라기보다, 채굴자 수익 여건이 취약함을 나타내는 지표로 해석됩니다.

바이낸스 풀 채굴자 보유량은 최근 약 41,924 BTC에서 41,902 BTC로 감소했습니다. 보유량 감소 자체가 채굴자 매도를 의미하지는 않지만, MPI가 동시에 -0.03 수준에 머무르고 있다는 사실은 이 감소가 거래소로의 적극적인 매도를 수반하지 않음을 시사합니다.

따라서 현재 차트 구조는 비트코인 가격에 대해 중립 내지 소폭 긍정적으로 해석할 수 있습니다. 특히 MPI가 0 아래를 유지하고 있다는 사실은 채굴자들로부터의 강한 하방 압력이 없음을 나타냅니다.

앞으로 MPI가 핵심 모니터링 지표가 될 것으로 판단합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC MPI가 -0.03으로 마이너스를 유지하고 퓰 배수도 1 미만에 머물러 채굴자 수익 여건은 취약하지만, 채굴자들의 거래소 유입은 제한적이어서 현재로서는 채굴자 주도의 매도 압력 확대 가능성이 낮습니다.


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🔗 Original | Author I. Moreno

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"#BTC 롱 사이드 소진 후 균형점으로 복귀"

비트코인의 최근 조정은 시장이 필요로 했던 것을 이뤄낸 것으로 보입니다. 롱 포지션에 누적된 과도한 레버리지의 상당 부분을 제거한 것입니다.

바이낸스 스퀴즈 리스크 오실레이터는 매도세가 강해지는 동안 롱 소진 임계치인 -0.80 아래로 하락했습니다. 이는 강세 포지션이 강제 청산에 취약해졌음을 나타냅니다. 가격이 하락하면서 레버리지 롱 포지션이 강제 청산됐고, 기계적 매도 압력이 더해지며 하락세가 가속됐습니다.

그 이후 오실레이터는 균형점을 향해 회복됐습니다.

이는 청산 압력이 완화되고 있으며 바이낸스의 포지셔닝이 보다 균형 잡힌 상태로 이동하고 있음을 시사합니다. 시장은 최근 저점 부근에서 나타났던 롱 사이드 취약성을 더 이상 동일한 수준으로 보이지 않고 있습니다.

투자자들에게 이는 긍정적인 신호입니다.

레버리지 리셋은 시장에 잔존하는 강제 매도 물량을 줄이고 가격 안정화를 위한 보다 건전한 기반을 만들 수 있습니다. 또한 앞으로의 가격 움직임이 파생상품 청산보다는 실질적인 현물 수요가 공급을 흡수할 준비가 되어 있는지에 더 많이 달려있게 됨을 의미합니다.

따라서 다음 국면이 결정적으로 중요합니다.

현물 수요가 뒷받침되고 가격 구조가 개선되는 가운데 오실레이터가 약세 구간에서도 안정적으로 유지된다면, 이번 디레버리징 이벤트가 의미 있는 리셋이었음이 뒷받침될 것입니다. 반대로 가격 붕괴와 함께 오실레이터가 다시 -0.80 아래로 하락한다면, 롱 사이드 스트레스가 재개됐다는 신호이자 추가 청산 캐스케이드의 위험이 높아졌음을 의미합니다.

핵심은 방향성에 대한 전망이 아직 불확실하더라도 비트코인의 내부 시장 구조가 개선됐다는 점입니다. 과도한 레버리지는 부분적으로 해소됐고, 즉각적인 청산 리스크는 감소했으며, 포지셔닝은 중립에 근접하고 있습니다.

시장은 이제 더 깨끗해졌지만, 매수자들은 아직 주도권을 잡을 준비가 됐음을 증명해야 합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 바이낸스 스퀴즈 리스크 오실레이터가 -0.80 이하로 하락 후 균형점으로 회복되며 롱 레버리지가 부분 해소됐으며, 앞으로 현물 수요가 공급을 흡수하는지와 오실레이터의 안정 여부가 다음 방향성을 가르는 핵심 기준이 될 것입니다.


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"#BTC 투매 구간: 비트코인 수익성, 역사적 바닥 영역 진입"

비트코인의 수익 중인 공급량이 51.4%로 급락하며, 이전 시장 고점 당시 100%에 가깝던 수준에서 급격히 수축했습니다. 이는 전체 유통 공급량의 약 48.6%가 현재 $63.4K 부근에서 가격이 횡보하는 동안 미실현 손실 상태(수면 아래)에 놓여 있음을 의미합니다.

이 차트는 코인이 마지막으로 이동했을 당시의 가격과 현재 가치를 비교해 UTXO가 수익 상태인지 아닌지를 합산한 지표입니다. 비트코인의 수익 중인 공급량이 이 ~51% 수준에 머물렀던 마지막 시점은 2023년 초 회복 국면으로, 자산 가격이 $16,000~$20,000 구간에서 거래되고 있었습니다.

이 51.4% 수치는 3년여 만에 가장 낮은 전체 수익성 수준에 해당합니다. 이 수준은 역사적으로 도취감에서 본격적인 투매로 이행하는 전환점을 나타냅니다. 사이클 상단 근처에서 매수한 단기 보유자들은 상당한 미실현 손실을 안고 있는 반면, 장기 트레이더 또는 '스마트 머니'는 통상 이러한 55% 미만의 수익 압축 구간을 재매집의 기회로 활용합니다.

투기적 거품은 완전히 씻겨 나갔습니다. $63.4K로의 가격 하락이 뒤늦게 진입한 투자자들에게는 고통스럽겠지만, 수익 중인 공급량 지표가 50/50 수준에 근접한 것은 건전한 거시 리셋으로 작용합니다. 이는 과도한 레버리지를 보유한 트레이더와 약한 손의 투자자들을 청산시키고, 더 낮은 원가와 훨씬 높은 확신을 가진 매수자들에게 코인을 이전시킵니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 수익 중인 공급량이 51.4%로 3년여 만의 최저치를 기록하며 과거 $16K~$20K 구간과 유사한 투매 전환점에 진입했고, 약한 손의 이탈과 스마트 머니의 재매집이 맞물리는 거시 리셋 국면임을 시사합니다.


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🔗 Original | Author Maartunn

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"Gate.com TradFi 거래량, 전주 대비 55% 급증 — 반도체·귀금속이 주도"

Gate.com의 TradFi 거래량이 8월 3일~10일 사이 $181억에 달해 전주 대비 55% 급증했습니다. 이와 함께 투자자들이 무엇을 매수하는지에 있어서도 눈에 띄는 변화가 나타났습니다.

주식 거래 활동은 반도체가 주도했습니다. SanDisk가 약 $56억의 거래량으로 선두를 달렸고, SK 하이닉스가 $42.3억, SpaceX가 $35.1억으로 뒤를 이었습니다. 이 세 종목이 해당 기간 주식 거래량의 대부분을 차지했으며, CRCL과 GOOGL은 각각 약 $1.46억, $0.91억으로 규모가 훨씬 작았습니다.

한국 주식 수치는 특정 종목에 집중된 양상을 보입니다. SK 하이닉스는 해당 기간 약 $42억의 거래량을 기록한 반면, 삼성전자는 불과 $6,200만에 그쳤습니다. Gate.com에서 한국 주식에 대한 관심이 높아지고 있지만, 그 증가분의 대부분은 AI 및 메모리 반도체 수요를 배경으로 한 SK 하이닉스에서 비롯됐습니다.

거래는 주식을 넘어 다른 자산으로도 확산되고 있습니다. 귀금속 비중은 8월 초 약 9%에서 전체 거래량의 27%로 상승했으며, XAU와 XAG가 CL(원유)과 함께 주요 기여 자산으로 이름을 올렸습니다.

정리하자면, Gate.com의 TradFi 거래량은 성장하고 있고 자산 구성도 다양해지고 있습니다. 다만 주식 거래는 여전히 특정 종목에 집중돼 있으며, AI 연계 주식과 메모리 반도체 관련 종목 등 고베타 트레이드가 대부분의 활동을 끌어당기고 있습니다.

✏️ 한 줄 요약
Gate.com TradFi 거래량이 전주 대비 55% 급증해 $181억을 기록했으며, SanDisk·SK 하이닉스·SpaceX 등 반도체 중심의 주식 거래가 주도하는 가운데 귀금속 비중이 9%에서 27%로 확대되며 자산 다변화 흐름이 뚜렷해지고 있습니다.


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🔗 Original | Author BorisD

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"#BTC 바이낸스 데이터 경고: 비트코인 스퀴즈 이후 점진적 청산 정리 시작"

비트코인 시장에서 바이낸스 미결제약정(OI) 상관관계와 청산 경고 신호가 레버리지 포지션이 청산되는 과정을 명확히 드러내고 있습니다. 초기에 가격이 하락했을 때 상관관계가 음수로 이동했습니다. 가격이 하락하는데도 OI가 상승하고 있었기 때문으로, 한쪽에서는 반등을 노리는 롱 포지션이, 다른 쪽에서는 신규 숏 포지션이 동시에 진입하며 양방향 스퀴즈와 점점 복잡해지는 유동성 구조를 만들어냈습니다.

이제 가격이 계속 하락하는 가운데 상관관계가 다시 양수 영역으로 이동하고 있습니다. 이는 예고됐던 청산 정리가 시작됐음을 확인해 줍니다. 가격과 OI가 동시에 하락한다는 것은 레버리지 롱 포지션들이 포기하거나 손절 또는 강제 청산되고 있음을 의미합니다.

지난주부터 이어온 분석에서 언급했듯이, $65K 저항선 돌파에 실패한 비트코인의 초기 목표는 월간 시가(Monthly Open) 수준이었습니다. 월간 시가의 유동성이 충분하지 않은 것으로 판명된다면 $61K 구간으로의 추가 하락 가능성이 남아 있으며, 궁극적으로는 가장 큰 유동성 풀이 위치한 $57K 이하 수준까지도 하락이 이어질 수 있습니다. 현재의 낮은 거래량을 감안하면, 비트코인이 유동성을 순서대로 소화하며 단계적으로 이동하는 시나리오가 가장 합리적으로 보입니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 바이낸스 OI 상관관계가 양수로 전환되며 레버리지 롱 포지션의 점진적 청산이 시작됐음을 확인했고, 월간 시가 지지 여부에 따라 $61K → $57K 이하 유동성 풀로의 단계적 하락 시나리오를 열어둘 필요가 있습니다.


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