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"#ETH, 크립토 펀드 노출 회복세에서 앞서 나가다"

비트코인과 이더리움 모두 펀드 수요가 회복되고 있지만, 이더리움의 회복 폭이 7월 기저 대비 훨씬 두드러집니다.

비트코인 펀드 보유량은 약 123만 5,000 BTC에서 131만~132만 BTC로 증가해 약 7만 5,000~8만 5,000 BTC(+6~7%)가 늘었습니다. 반면 이더리움 보유량은 545만 ETH에서 670만~677만 ETH로 늘어 약 125만~132만 ETH(+23~24%) 증가했습니다.

이 수치는 달러가 아닌 코인 단위 보유량입니다. 따라서 가격 상승만으로는 이 회복을 설명할 수 없으며, 추적 대상 ETF·신탁·투자 수단을 통해 실질적으로 더 많은 공급이 보유되고 있다는 의미입니다. 이는 기관 및 소매 투자자들의 간접 크립토 노출 수요가 되살아나고 있음을 시사합니다.

두 자산의 차이는 회복 진행 정도입니다.

ETH 보유량은 2025년 10월 고점에 근접하고 있는 반면, BTC는 10월 고점은 물론 5월 반등 고점에도 미치지 못하고 있습니다. 즉, 이더리움은 하락 구간에서 잃었던 노출의 더 많은 부분을 되찾은 셈입니다. 이것이 BTC에서 ETH로의 자금 이동을 의미하지는 않습니다. 두 자산 모두 보유량이 증가하고 있습니다.

가격은 보유량과 함께 회복됐지만, 여전히 이전 고점 대비 상당히 낮은 수준입니다. 이는 불완전한 시장 회복 속에서 펀드 참여가 개선되고 있음을 보여줍니다. 보유량 증가는 매도 물량을 흡수하는 데 도움이 될 수 있지만, 지속 가능한 상승을 위해서는 그 흡수가 다른 곳에서의 매도 압력에 맞서 유지되어야 합니다.

주목할 지표

가격 하락 구간에서도 보유량이 지속 증가하고, 긍정적인 펀드 유입과 현물 수요가 뒷받침되는지 여부입니다. 이전 보유량 고점 회복은 이 회복 테제를 강화할 것입니다.

리스크: 환매 재개는 이 지지 기반을 약화시킬 수 있습니다. 보유량 단독으로는 투자자의 동기를 파악하거나 지속 가능한 강세장을 확인하기 어렵습니다.

✏️ 한 줄 요약
#ETH 펀드 보유량이 BTC 대비 회복 속도에서 앞서며 2025년 10월 고점에 근접하고 있으나, 두 자산 모두 보유량이 증가 중인 만큼 자금 순환이 아닌 전반적 펀드 수요 회복으로 보는 것이 적절하며, 가격 하락 시에도 보유량 증가세가 유지되는지가 핵심 확인 지점입니다.


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🔗 Original | Author MAC_D

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"#BTC 현물 수요 회복세, 그러나 미국 수요와의 괴리 지속"

비트코인이 $85,000을 향해 상승하는 가운데, 온체인 데이터에서 수요 회복 신호가 포착되고 있습니다. 그러나 현재 랠리가 강한 현물 수요에 의해 뒷받침되고 있다고 결론 내리기 위해서는 추가적인 확인이 필요합니다.

30일 체감 수요 성장률 지표는 9월 24일 약 -18만 2,000 BTC에서 10월 1일 -10만 1,000 BTC로 개선됐습니다. 불과 1주일 만에 약 8만 1,000 BTC 규모의 회복입니다. 여전히 마이너스권이지만, 빠르게 좁혀지는 흐름은 현물 수요가 회복 중임을 시사합니다.

반면 코인베이스 프리미엄 지수는 여전히 마이너스입니다. 비트코인 가격과 전반적인 수요가 회복되고 있음에도 불구하고, 미국 투자자들의 현물 매수 압력은 아직 뚜렷한 회복세를 보이지 않고 있습니다.

따라서 현재 랠리에서 주목해야 할 핵심 요소는 비트코인 가격과 미국 현물 수요 간의 괴리입니다. 비트코인이 계속 상승해 이전 고점을 돌파하더라도, 코인베이스 프리미엄과 온체인 현물 수요가 가격 상승을 동반하지 못한다면 랠리의 지속성은 약해질 수 있습니다.

결론적으로, 비트코인 수요는 현재 회복 국면에 있지만 미국 현물 수요의 확인이 아직 부족합니다. 체감 수요가 플러스 영역으로 전환되고 코인베이스 프리미엄이 함께 회복되는 것이 현재 랠리의 지속 가능성을 평가하는 핵심 신호가 될 것입니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 30일 체감 수요가 -18만 2,000 BTC에서 -10만 1,000 BTC로 빠르게 개선되며 현물 수요 회복 조짐이 보이나, 코인베이스 프리미엄이 여전히 마이너스를 유지해 미국 수요 확인이 없는 랠리는 지속성에 한계가 있을 수 있으며 체감 수요의 플러스 전환이 핵심 확인 신호입니다.


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🔗 Original | Author CoinNiel

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"#BTC 거래소 순유출 6,036 BTC — 강세 신호인가?"

10월 4일 기준 거래소 순유출은 1,071 BTC를 기록했으며, 9월 28일~10월 4일 주간 누적 순유출은 6,036 BTC에 달했습니다. 다만 출금 단독으로는 매수를 확정할 수 없습니다.

미결제약정은 전일 대비 1.39% 증가한 $258.5억을 기록했습니다. 가격 데이터 없이는 레버리지의 동반 증가를 단정할 수 없습니다.

펀딩비율은 0.00175%에서 0.00463%로 반등했으나, 7일 평균인 0.00531%는 하회하고 있습니다. 강세 포지셔닝이 강해지고 있으나 과열 증거는 아직 불충분합니다.

ERC20 USDT 시총은 10월 3일 기준 $873.5억으로, 주간 기준 거의 변화 없는 수준입니다. 이는 이더리움 기반 USDT를 측정한 값으로, 전체 스테이블코인 유동성과는 구분됩니다.

전반적인 전망은 중립~소폭 긍정입니다. 거래소 유입이 반복되거나 펀딩비율과 미결제약정이 빠르게 동반 상승할 경우 전망이 부정적으로 전환되고 변동성 우려가 높아질 수 있습니다.

거래소 유출은 긍정적 신호이나 파생상품 지표는 추가 확인이 필요하며, 강한 매수 압력은 아직 확인되지 않은 상태입니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 9/28~10/4 주간 거래소 순유출 6,036 BTC로 긍정적이나, 미결제약정·펀딩비율 동반 상승과 스테이블코인 유동성 추이를 함께 모니터링해야 강세 신호 여부를 확정할 수 있는 국면입니다.


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🔗 CryptoQuant Analyst Consensus 대규모 업그레이드

현재 1,708개 자산에 대한 애널리스트들의 시장 전망을 한눈에 확인할 수 있습니다.
현재 주요 암호화폐에 대한 강세 전망 비율은 다음과 같습니다.

₿ Bitcoin — 82.5% 강세
Ξ Ethereum — 84.4% 강세
◎ Solana — 92.9% 강세

특히 Solana는 애널리스트의 92.9%가 강세 전망을 보이며 주요 자산 중 가장 높은 수치를 기록하고 있습니다.

크립토뿐만 아니라 전통 금융시장까지, 애널리스트들이 어떤 자산을 강세 또는 약세로 전망하고 있는지 확인해 보세요.

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