👀 В Grayscale опубликовали прогнозы на 2026 год

✔️ Общий прогноз.
▪️2026 год станет началом полноценной институциональной эры крипторынка.
▪️Ожидается рост оценок цифровых активов и завершение концепции «четырехлетнего цикла».
▪️Bitcoin способен обновить исторический максимум в первой половине 2026 года.

✔️ Макроэкономика и деньги.
▪️Рост госдолга и фискальные риски усиливают спрос на альтернативные средства сбережения.
▪️BTC и ETH рассматриваются как дефицитные цифровые денежные активы.
▪️20-миллионный Bitcoin будет добыт в марте 2026 года, что усиливает нарратив дефицита.
▪️Приватные монеты, такие как Zcash (#ZEC), могут выиграть на фоне валютных рисков.

✔️ Регулирование.
▪️В 2026 году ожидается принятие двухпартийного закона США о рыночной структуре криптоиндустрии (CLARITY).
▪️Регуляторная ясность ускорит приток институционального капитала.
▪️Появится возможность регулируемого ончейн-выпуска активов для компаний.
▪️Провал законодательного процесса рассматривается как ключевой риск для рынка.

✔️ Институциональный капитал и ETP.
▪️С 2024 года спотовые крипто-ETP привлекли около $87b чистых притоков.
▪️Менее 0,5% консультируемого капитала в США пока инвестировано в криптовалюту.
▪️В 2026 году ожидается постепенный, но устойчивый приток институциональных средств.
▪️Цена движется более плавно по сравнению с прошлыми циклами из-за характера спроса.

✔️ Стейблкоины.
▪️После принятия закона GENIUS, стейблкоины выходят в массовые платежи, деривативы и корпоративные балансы.
▪️Рост объемов стейблкоинов поддерживает базовые блокчейны и DeFi-инфраструктуру.
▪️Стейблкоины становятся альтернативой карточным платежам и инструментом для prediction-markets.

✔️ Токенизация.
▪️Токенизация активов находится в точке перелома.
▪️Доля токенизированных акций и облигаций пока минимальна, но потенциал роста оценивается в ~1000x к 2030 году.
▪️Ключевые бенефициары: Ethereum (#ETH), Solana (#SOL), BNB Chain (#BNB) и инфраструктура вроде Chainlink (#LINK).

✔️ Приватность.
▪️Массовое внедрение блокчейна требует приватности на уровне традиционных финансов.
▪️Растет интерес к Zcash (#ZEC), Aztec (#AZTEC), Railgun (#RAIL) и конфиденциальным транзакциям в Ethereum (#ETH) и Solana (#SOL).
▪️Приватность будет сочетаться с новыми инструментами идентификации и комплаенса.

✔️ AI и блокчейн.
▪️Централизация AI создаст спрос на децентрализованные блокчейн-решения.
▪️Сформируется «экономика агентов» с ончейн-идентичностью, платежами и интеллектуальной собственностью.
▪️Бенефициары: Bittensor (#TAO), World (#WLD), Near Protocol (#NEAR), Story Protocol (#IP) и платежная инфраструктура.

✔️ DeFi.
▪️DeFi ускоряется, ключевой драйвер – кредитование.
▪️Лидеры сегмента: Aave (#AAVE), Morpho (#MORPHO), Maple (#MPL).
Децентрализованные деривативы уже сопоставимы по объемам с CEX.
▪️DeFi все активнее интегрируется с традиционными финтех-платформами.

✔️ Инфраструктура нового поколения.
▪️Массовое принятие потребует более быстрых и дешевых блокчейнов.
▪️Потенциальные лидеры: Sui (#SUI), Monad (#MON), MegaETH (#MEGA), Near Protocol (#NEAR).
▪️Эти сети ориентированы на AI-платежи, ончейн-трейдинг и real-time приложения.

✔️ Фундаментальные метрики.
▪️Транзакционные комиссии рассматриваются как ключевой аналог выручки.
▪️Институционалы будут фокусироваться на сетях и приложениях с устойчивым денежным потоком.
▪️Лидеры по комиссиям: #TRX, #SOL, #ETH, #BNB, а также отдельные приложения.

✔️ Стейкинг.
▪️В 2025 году стейкинг получил регуляторное одобрение в США.
▪️В 2026 году стейкинг станет стандартной формой владения PoS-активами.
▪️Бенефициары: Lido (#LDO) и Jito (#JTO).
▪️Рост доли застейканных токенов может снизить доходность наград.

✔️ Что не станет драйвером рынка.
▪️Квантовые компьютеры не окажут влияния на оценки в 2026 году.
▪️Digital Asset Treasuries не станут ни крупным источником спроса, ни давления на рынок.

💥 2026 – год перемен и борьбы за прибыль.

Источник: годовой отчет OAK Research.

1) Самые ожидаемые события в 2026 году.
- ICO и эирдроп Playmarket, эирдроп BASE, TGE OpenSea, запуск майннета MegaETH #MEGA, AAVE V4 #AAVE и мобильное приложение (новая версия флагмана DeFi-кредитования), 3-й сезон Hyperliquid #HYPE (продолжение программы вознаграждений), переключение комиссий в пользу держателей токена #UNI (fee switch в Uniswap), назначение нового главы ФРС, включение крипто-ETF в пенсионные счета 401(k), выплаты кредиторам Mt. Gox (возврат ~$9b в BTC).

2) Биткоин – теперь это макроактив
- 2025 стал переходным: BTC закрыл год примерно там же, где начал.
- 4-летняя модель циклов перестала работать.
- Цена BTC зависит от макроэкономики и ETF, а не от розницы.
- BTC-доминация > 60% высосала ликвидность из альткоинов.

3) ETF и DAT-компании – новый спрос (и угроза)
- 200+ компаний владеют >1,000,000 BTC (>5% эмиссии).
- ETF и DAT – главные каналы институционалов.
- Риск: сжатие премии может обрушить сектор.

4) Ethereum: технология есть, роста цены нет
- Технологический прогресс ETH не дает роста цены.
- Переход на L2 снизил комиссии и сжигание ETH, убив нарратив «ultrasound money».
- В Ethereum Foundation провели реорганизацию.
- Задача на 2026 – объяснить, зачем держать ETH.

5) Hyperliquid – победитель года и символ «revenue meta»
- Главный герой 2025 в DeFi. $1b+ годовой выручки, команда 11 человек. 99% доходов на выкуп #HYPE.
- По деривативам проект догнал крупные CEX.
- Формируется модель «AWS для ликвидности».

6) США узаконивают крипту через стейблкоины
- Принятие GENIUS Act дало стейблкоинам четкие правила игры.
- Биткоин де-факто признан стратегическим резервным активом США.
- Криптовалюта перестала быть маргинальной темой и стала частью финансовой системы.
- Обратная сторона: усилилась коммерциализация политики (мемкоины от политиков, конфликты интересов).

7) Стейблкоины – инструмент долларовой экспансии
- #USDT и #USDC контролируют львиную долю рынка. Эмитенты стейблкоинов стали одними из крупнейших держателей гос. облигаций США.
- Стейблкоины – это платежный рельс/инфраструктура для токенизированных активов (RWA) и DeFi.

8) RWA: токенизированные гос. облигации – главный кейс для институционалов
- Токенизированные казначейские облигации США – самый зрелый и быстрорастущий сектор RWA. Рынок вырос в разы за последние два года.
- Токенизация дает совместимость с DeFi и мгновенные расчеты.
- Усиливается связь с TradFi – системные шоки будут передаваться быстрее.

9) Рынки прогнозов вышли в мейнстрим
- Polymarket и Kalshi – дуополия. Объемы достигали десятков миллиардов.
- Запуск токенов в 2026 – главный тест устойчивости.

10) L2: жесткий отбор
- Капитал концентрируется у лидеров (Base, Arbitrum).
- Большинство L2 теряют TVL, активность и цену токенов.
- Проблема – токены не захватывают ценность.
- Будущее за удобством и интеграцией, а не за новыми сетями.

11) Эирдропы: классическая модель умерла
- Большинство токенов после эирдропа потеряли 70-90% стоимости.
- Ретроактивные раздачи привлекают хантеров, а не реальных пользователей, и разрушают экосистемы.
- Проекты переходят к распределению прибыли, ICO-механикам или вообще отказываются от токенов.

12) Нарративы на 2026 год: Privacy и Crypto + AI
- Возвращается интерес к приватным транзакциям и privacy-инфраструктуре
- Фокус сместился от токенизации моделей к рынкам вычислений, верификации и координации AI-агентов. Криптовалюта полезна AI как слой для расчетов, доверия и автоматических платежей. Bittensor (#TAO) – самая зрелая экосистема на стыке крипты и AI.

📊 Santiment: ТОП-10 L2-блокчейнов по активности разработчиков за последние 30 дней.

1. Starknet #STRK
2. Aztec #AZTEC
3. Optimism #OP
4. zkSync #ZK
5. Arbitrum #ARB
6. Cartesi #CTSI
7. Polygon #POL
8. Fuel Network #FUEL
9. MegaETH #MEGA
10. Immutable X #IMX